INDICATORII FINANCIARI AI FIRMEI

Afacerile nu obțin rezutate doar în funcție de idee și de cât de inovatoare sunt, ci și în

funcție de indicatorii financiari. Aceștia sunt cei care-ți dezvăluie dacă o companie are
success sau nu.

Ce sunt indicatorii financiari ai firmei și care sunt cei mai importanți?

Acești indicatori financiari oferă informații valoroase despre situația companiei, cât
de bine funcționează, care sunt problemele și care sunt perspectivele de viitor. De
acești indicatori sunt (sau ar trebui să fie) interesați managerii, partenerii de business
(furnizorii, investitorii etc).

Este importantă cunoașterea acestor termeni pentru o analiză internă curentă a

companiei (performanță și probleme) și pentru stabilirea planurilor de business
următorul an. Ceilalți parteneri de business ar trebui să ceară aceste informații
pentru a știi dacă vor să intre în afaceri cu respectiva companie.

De asemenea, indicatorii sunt utili pentru a evidenția un trend sau pentru o

comparație cu celălalte companii din sectorul unde activează.
 Care sunt cei mai importanți indicatori financiari

În primul rând, aceștia se împart în mai multe categorii: indicatori de lichiditate,

indicatori de risc, indicatori de activitate (gestiune), indicatori de profitabilitate,
indicatori ai politicii de divident (dacă este cazul).

INDICATORI DE LICHIDITATE
Lichiditatea este proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma în
bani.

Solvabilitatea reprezintă capacitatea întreprinderii de a-şi onora obligaţiile de

plată la scadenţă.De cele mai multe ori, afacerile nu sunt închise din cauza ideii
proaste, ci din cauza crizei de cash care nu mai permite creșterea și activitatea
zilnică.

Lichiditatea generală = Active circulante (unii folosesc “curente”)/ Datorii curente

Active curente = stocuri + creante + disponibilitati banesti
Datorii curente = datorii pe termen scurt catre furnizori, salariati, banci si datorii
fiscal.
Lichiditatea imediată = Active circulante- stocuri/Datorii curente

Rata capacității de plată = Casa și conturi la banci + investiții pe termen scurt/Datorii

curente

Acoperirea cheltuielilor zilnice = Cash + investiții pe termen scurt + creanțe

/Cheltuieli medii zilnice

Ciclul economic sau ciclul de conversie al banilor, ne arata viteza/durata de timp in

care o companie reuseste de disponibilizeze un leu introdus in business pentru
investitii, activitatea curenta sau dividende.

Ciclul de conversie a numerarului = Durata medie de rotatie a stocurilor + Durata

medie de incasare a clientilor – Durata medie de plata a furnizorilor
In practica pot exista doua situatii:

Ciclu de conversie pozitiv – compania isi plateste furnizorii mai repede decat
reuseste sa vanda stocurile sau sa incaseze banii de la clienti. In aceasta situatie,
companiile pot avea o nevoie de finantare ridicata pe termen scurt si o lichiditate
mai scazuta.
 Ciclu de conversie negativ – compania isi plateste furnizorii dupa ce reuseste sa
vanda stocurile si sa incaseze banii de la clienti. In aceasta situatie, compania
foloseste creditul furnizor pentru finantarea activitatii curente. In general, situatia
poate fi favorabila pentru o companie in ascensiune. In situatii de criza, acesta
situatie este defavorabila companiei, deoarece datoriile furnzorilor vor consitui o
povara pe termen scurt.

Recomandare: un ciclu operational care tinde catre zero este corect sincronizat, iar
compania subiect va reusi sa-si gestioneze eficient resursele.

INDICATORI DE RISC/DATORII

În mod uzual, se recomandă ca un raport echilibrat între datorii și capitaluri să nu

depășească 3:1

Rata de acoperire a dobanzii reflecta masura in care o companie obtine suficient

profit pentru a  sustine dobanzile aferente imprumuturilor si de asemenea, atrage
atentia actionarilor daca profitul este la un nivel suficient de ridicat pentru ca, in urma
inregistrarii dobanzii , sa le mai ramana si lor o parte care sa fie distribuita sub forma
de dividende. Nivelul recomadat este minim 3.
Gradul (Rata) de acoperire al dobânzilor = Profit înainte de plata dobânzilor și a
impozitului pe profit (EBIT) / Cheltuieli cu dobânda

Rata de îndatorare globală = Datorii totale / Pasive totale

Levierul = Datorii totale / Active totale.

Rata solvabilității generale = Active totale / Datorii curente

INDICATORI DE ACTIVITATE (GESTIUNE)

Rotația stocurilor = Costul vânzărilor / Stoc mediu

Durata de rotație a stocurilor = Stoc mediu / Costul vânzărilor * 365 (nr. de zile)

Rotația debitelor (clienți) = Cifra de afaceri / Sold mediu clienți

Durata de rotație a debitelor (clienți) = Sold mediu clienți / Cifra de afaceri * 365 (nr.
de zile)
Rotatia creditelor (furnizor) = Achiziții de bunuri / Sold mediu furnizori

Durata de rotatie a creditelor (furnizor) = Sold mediu furnizorilor / Achizitii de

bunuri * 365 (nr. de zile)

Rotatia activelor imobilizate (Viteza de rotatie in zile) = Cifra de afaceri / Active

imobilizate (365/Rotatia activelor imobilizate)

Rotatia activelor circulante (Viteza de rotatie in zile) = Cifra de afaceri / Active

circulante (365/Rotatia activelor circulante)

Rotatia activului total (Viteza de rotatie in zile) = Cifra de afaceri / Activ total
(365/Rotatia activului total)

INDICATORI DE PROFITABILITATE

Acești indicatori dezvăluie cât de eficientă este o societate în a-și utiliza resursele
pentru a genera profit. Obținerea unui profit pe termen lung înseamnă supraviețuirea
firmei.

Rentabilitatea capitalului angajat = Profit înaintea plății dobânzii și a impozitului pe

profit (EBIT)/Capital angajat
Marja profitului operational = Profit operational (EBIT) / Cifra de afaceri * 100

Marja brută din vânzări = Profit brut din vanzari / Cifra de afaceri * 100

Marja netă din vânzări = Profit net / Cifra de afaceri * 100

Rata de impozitare efectivă = Cheltuieli cu impozitul / Profit brut (EBT) * 100

Rentabilitatea economică = Profit net / Active totale * 100

Rentabilitatea financiară = Profit net / Capital propriu * 100

Rata rentabilității resurselor consumate = Profit net / Cheltuieli totale

INDICATORI AI POLITICII DE DIVIDEND

Randamentul dividendului (Dividend Yield: DIVY) = Dividend pe actiune (DPS) / Pret

pe actiune

Rata de alocare a dividendelor (Payout Ratio) = Dividende pe actiune (DPS) / Profit

pe actiune (EPS)

ALTI INDICATORI

Rata autonomiei financiare = Capital propriu / Capital permanent

Rata de finantare a stocurilor = Fond de rulment / Stocuri sau (Capital permantent-

Active imobilizate) / Stocuri

Rata capitalului propriu fata de activele imobilizate = Capital propriu / Active

imobilizate