Calculul si analiza principalilor indicatori economico-financiari

Obiectivul situatiilor financiare anuale il constituie furnizarea de informatii despre pozitia

financiara, performanta financiara si fluxurile de trezorerie ale unei entitati, utile unei categorii
largi de utilizatori.
Cunoasterea nivelului indicatorilor economico-financiari permite efectuarea de comparatii
cu alte entitati din sectoare de activitate similare, autohtone sau internationale.
Principalele grupe de indicatori sunt:
1. indicatori de lichiditate;
2. indicatori de risc;
3. indicatori de activitate (de gestiune);
4. indicatori de profitabilitate si solvabilitate.
Pe baza informatiilor din situatiile financiare, societatea determina o serie de indicatori
grupati astfel:
I. Indicatori de lichiditate
Indicatorii din aceasta grupa arata capacitatea activelor din cadrul entitatii de a se
transforma in bani, fara riscuri.
1. Lichiditate curenta = Active curente =
Datorii curente
Indicatorul arata suma cu care activele circulante depasesc datoriile pe termen scurt si ofera
garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente. Valoarea recomandata si acceptabila este
in jur de 2. Deci, cu cat valoarea acestuia este mai mare, cu atat situatia entitatii este mai buna.

2. Lichiditate imediata = Active curente – Stocuri

Datorii curente
Acest indicator elimina stocurile, deoarece nu se pot transforma imediat in disponibilitati,
exprimand capacitatea entitatii de a plati datoriile. Valoarea recomandata este in jur de 1. Cu cat
testul acid este mai mare decat 1, cu atat situatia entitatii este mai buna.
II. Indicatori de risc
1. Gradul de indatorare = Capital imprumutat x 100 sau
Capital propriu
= Capital imprumutat x 100
Capital angajat

Capital imprumutat = credite peste 1 an

Capital angajat = capital social + rezerve + credite peste 1 an
Indicatorul arata cat la suta din capitalurile proprii reprezinta creditele peste 1 an si
posibilitatea acoperirii acestora din rezerve si capitalul social.
Riscul nu trebuie sa se ridice la mai mult de 30%.
2. Indicatorul privind acoperirea dobanzilor =

Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit =

Cheltuieli cu dobanda
Acest indicator determina de cate ori entitatea achita cheltuielile cu dobanda. Cu cat
valoarea acestuia este mai mica, cu atat pozitia entitatii este mai riscanta.
III. Indicatori de activitate (de gestiune)

Indicatorii de activitate furnizeaza informatii cu privire la:

· viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii;
· capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatilor comerciale de baza ale entitatii.

1. Viteza de rotatie a stocurilor = Costul vanzarilor =

Stocul mediu
Indicatorul arata de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar.
2. Numarul de zile de stocare (durata medie de vanzare) =
Stocul mediu x 365
Indicatorul indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate. Cu cat numarul
de zile este mai mic, cu atat situatia este mai buna, in sensul ca stocurile sunt utilizate in procesul
de productie, aprovizionarile cu stocuri sunt ritmice si nu exista riscul de a inregistra stocuri cu
miscare lenta sau greu vandabile.
3. Viteza de rotatie a debitelor-clienti = Sold mediu clienti x 365
Cifra de afaceri
 Cand valoarea indicatorului este mare, rezulta ca in unitate sunt probleme legate de
controlul creditului acordat clientilor si in consecinta creantele sunt mai greu de incasat (clienti rai
platnici). Entitatea trebuie sa ia masurile care se impun pentru urgentarea incasarii acestora.
4. Viteza de rotatie a creditelor-furnizori =
Sold mediu furnizori x 365
Achizitii de bunuri (fara servicii) (sau Cifra de afaceri)

Indicatorul exprima numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine de la furnizorii

sai.
5. Viteza de rotatie a activelor imobilizate = Cifra de afaceri
Active imobilizate
Indicatorul exprima numarul de rotatii efectuate de activele imobilizate pentru realizarea
cifrei de afaceri. De asemenea, se evalueaza eficienta managementului activelor imobilizate prin
examinarea valorii cifrei de afaceri generate prin exploatarea acestora.
6. Viteza de rotatie a activelor totale = Cifra de afaceri
Total active
Indicatorul evalueaza eficienta managementului activelor totale prin examinarea valorii
cifrei de afaceri generate de activele entitatii.
IV. Indicatori de profitabilitate
Indicatorii din aceasta grupa exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele
disponibile.
1. Rentabilitatea capitalului angajat
= Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit
Capital angajat
Indicatorul reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere.
2. Marja bruta din vanzari = Profit brut din vanzari x 100
Cifra de afaceri
O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi
controleze costurile de productie sau sa obtina un pret optim de vanzare.
3 . Profitabilitate = Profit din exploatare
Capital angajat
 Atunci cand profitabilitatea este mai mica decat rata dobanzii de baza pe termen lung,
conducerea entitatii ar trebui sa analizeze situatia in sensul orientarii activelor intr-o alta directie
de utilizare sau chiar sa procedeze la lichidarea unitatii sau alta procedura de reorganizare, in cazul
in care profitabilitatea nu poate fi imbunatatita.
4. Eficienta =
V. Solvabilitatea pe termen lung
Pe baza indicatorilor din aceasta grupa, se stabileste capacitatea entitatii de a face fata
datoriilor pe termen lung.
1. Raportul datorii la capitalul propriu = Total datorii
Capital propriu
Daca acest indicator este prea ridicat, acest lucru ar putea semnaliza ca entitatea si-a
consumat intreaga capacitate de indatorare si nu dispune de o marja de manevra in cazul unor
evenimente viitoare nefavorabile.
Daca tendinta de evolutie a indicatorului este ascendenta, aceasta ar putea insemna ca
profiturile sunt prea scazute pentru a putea acoperi nevoile entitatii.
Daca evolutia este descendenta, atunci s-ar putea ca entitatea sa se afle intr-o situatie
favorabila si sa fie in masura sa pregateasca terenul pentru o viitoare expansiune.

2. Raportul Imobilizari corporale nete la capitalul propriu =

= Capital propriu - Imobilizari necorporale
Capital propriu
Acest indicator da informatii cu privire la calitatea curenta a capitalului propriu, deoarece
sunt eliminate active necorporale, precum fondul comercial, a carui materializare depinde in
totalitate de activitatile viitoare.
3. Gradul de acoperire a dobanzilor = Profit din exploatare
Cheltuieli privind dobanzile
Indicatorul exprima capacitatea entitatii de a face fata obligatiilor de plata a dobanzilor,
care este mai curand o functie a capacitatii acesteia de a genera un flux de trezorerie pozitiv din
activitatea de exploatare, atat pe termen scurt, cat si in perspectiva. Astfel, gradul de acoperire a
dobanzilor arata cat de stabila este capacitatea entitatii de a-si onora obligatiile de plata privind
dobanzile.
 Acestia sunt principalii indicatori pe care o entitate ar trebui sa-i calculeze in momentul in
care se face analiza patrimoniala pe baza situatiilor financiare. Interpretarea acestor indicatori
scoate in evidenta riscul de insolvabilitate a entitatii. Aceasta consta in incapacitatea entitatii de a-
si onora angajamentele asumate fata de terti.
Analiza elementelor de activ si de pasiv, prin prisma criteriilor de lichiditate presupune si
realizarea unei abordari juridice a capitalurilor proprii. Din punct de vedere contabil, capitalurile
proprii sunt la nivelul actuvului net si reprezinta interesul rezidual al actionarilor/asociatilor.
Se constata ca acele entitati care dispun de lichiditati insuficiente, fie pentru acoperirea
datoriilor contractate, fie pentru finantarea cresterii economice, sunt de fapt niste societati carora
le lipseste flexibilitatea financiara, situatie pe care utilizatorii de situatii financiare si in special
actionarii trebuie sa o cunoasca.s