FLUXUL DE NUMERAR ȘI IMPOZITELE

Numerarul este energia care vă ţine afacerea în mişcare, la fel cum electricitatea a­
limentează un bec. Rămâneţi fără numerar şi afacerea se va stinge ca un bec. Fără
numerar la îndemână, nu veţi putea plăti cheltuielile esenţiale, chiar şi atunci când
situaţia contului de profit şi pierdere spune că realizaţi un profit!

Odată ce porniţi o afacere, veţi observa că uneori, chiar şi atunci când situaţia
contului de profit şi pierdere spune că realizaţi profit, nu aveţi niciun ban! E­xistă
întotdeauna un decalaj între momentul în care faceţi o vânzare şi cel în
care sunteţi plătit. Dacă faceţi o vânzare şi clientul promite să vă plătească în-
tr-o săptămână, vânzarea este recunoscută imediat în situaţia contului de
profit şi pierdere (dacă folosiţi metoda cumulativă), dar nu veţi avea numera­
rul până când cecul nu va fi încasat de bancă.

Autorul William Stolze numeşte situaţia fluxului de numerar „de departe

cel mai important control financiar într-o întreprindere proaspăt pornită."
Reguli pentru asigurarea fluxului de numerar

Pentru a evita să fiţi prinşi fără destul numerar pentru a vă plăti facturile, ur­
maţi aceste reguli:

1. încasaţi banii cât m ai repede posibil. Când faceţi o vânzare, încercaţi să

fiţi plătiţi imediat.
2. P lătiţi-vă facturile la data scadentă, nu m ai devreme. Nu trebuie să
plătiţi o factură în ziua când ajunge în cutia poştală. Căutaţi „Data sca­
dentă". Va trebui să trimiteţi plata astfel încât să ajungă până la acea dată.
3. Verificaţi de cât numerar dispuneţi în fiecare zi. Asiguraţi-vă că ştiţi în­
totdeauna cât numerar aveţi la dispoziţie. Fluxul de numerar va fi reflec­
tat de registrul de casă ţinut la zi.
4. încheiaţi contracte de leasing în loc de a cum păra echipam ent, când este
posibil. Leasingul distribuie costurile în timp.
5. Evitaţi cum părarea de stocuri de care nu aveţi nevoie. Cu excepţia si­
tuaţiei când pentru avantajul competitiv este critică oferirea unei largi
palete de opţiuni clienţilor, păstraţi la minimum stocul pe care îl păstraţi.

Stocul indisponibilizează numerarul - numerarul pe care îl folosiţi pen­tru a cumpăra stoc şi

numerarul pe care îl cheltuiţi ca să îl depozitaţi.
Puteţi calcula la orice moment soldul de numerar scăzând plăţile făcute
în numerar din încasările în numerar, la fel cum faceţi atunci când vă calculaţi
soldul în carnetul de cecuri. Obiectivul este să nu aveţi niciodată un sold nega-
nv. u n soră n e g a tiv înseamnă că v-aţi depăşit disponibilul dintr- unul sau mai
multe conturi bancare.

Cheltuielile în ne-numerar vă pot distorsiona imaginea financiară

Situaţia contului de profit şi pierdere nu este, de asemenea, o reflectare precisăa

situaţiei numerarului dumneavoastră nici atunci când include cheltuieli înne-numerar,
adică cheltuieli înregistrate ca ajustări ale valorilor activelor, pre­
cum amortizarea. Când amortizaţi un activ, deduceţi o porţiune din costul lui
în situaţia contului de profit şi pierdere. Dar de fapt nu cheltuiţi acel numerar,
ci reduceţi valoarea acelui activ. Nu plătiţi bani atunci când înregistraţi o chel­
tuială de amortizare în situaţia contului de profit şi pierdere.
Amortizarea este o cheltuială în ne-numerar deoarece niciun ban nu iese,
de fapt, din companie. Când amortizarea este scăzută din situaţia contului de
profit şi pierdere, prin urmare, situaţia nu mai reflectă exact cât numerar deţine
compania de fapt. în acelaşi fel, situaţia fluxului de numerar nu include amor­
tizarea, deoarece aceasta nu este de fapt numerar care părăseşte compania.
Natura ciclică a fluxului de numerar

Antreprenorul are nevoie de o situaţie a fluxului de numerar pentru a prezenta

situaţia numerarului companiei la un anumite momente prestabilite. Situaţia
fluxului de numerar înregistrează intrări şi ieşiri atunci când acestea se produc.

în plus, fluxul de numerar este ciclic pentru multe companii, ceea ce

înseamnă că volumul de numerar care intră într-o companie poate să depindă
de momentul în care se află compania în timpul anului ei fiscal.

O florărie vaavea foarte mult numerar care intră în jurul Zilei Mamei şi a zilei de Sf.
Valentin,de exemplu, dar poate avea foarte puţin în cursul toamnei.

O librărie de campusuniversitar va trebui să cheltuiască o mulţime de numerar înainte de

începerea şcolii, pentru a-şi crea stocuri de cărţi, şi va avea o mulţime de numerar care in­
tră când sosesc studenţii ca să îşi cumpere cărţi pentru cursuri. De aceea, ur­mărirea
permanentă a fluxului de numerar va fi crucială pentru supravieţuirea
afacerii dumneavoastră Companiilor de utilităţi, furnizorilor şi creditorilor nu
le va păsa că nu veţi avea intrări de numerar pe următoarele trei luni; ei îşi vor
vrea plăţile lunare regulate.
Situaţia fluxurilor de numerar trebuie să prezinte fluxurile de numerar ale entităţii din
cursul perioadei, clasificate pe activităţi de exploatare, de investiţie şi de finanţare.

Activităţile de exploatare sunt principalele activităţi generatoare de venituri ale entităţii,

precum şi alte activităţi care nu sunt activităţi de investiţie sau finanţare.

Activităţile de investiţie constau în achiziţionarea şi cedarea de active imobilizate şi de

alte investiţii care nu sunt incluse în echivalentele de numerar.

Activităţile de finanţare sunt activităţi care au drept rezultat modificări ale valorii şi
structurii capitalurilor proprii şi împrumuturilor entităţii.

PROGNOZAREA FLUXULUI DE NUMERAR

Când vă puneţi afacerea pe picioare, trebuie să întocmiţi prognoze ale fluxului

denumerar lunar, pentru a vă asigura că există suficienţi bani pentru plata facturilor.

In prognozarea încasărilor, în cadrul fluxului de numerar, sunt doi paşi:

î. Proiectaţi încasările de numerar din toate sursele posibile. Reţineţi, comen­
zile nu sunt încasări, deoarece ele pot să nu devină numerar. Unele pot fi
anulate, iar unii clienţi se poate să nu plătească. încasările de numerar sunt
cecuri încasate sau plăţi prin cârduri de credit sau numerar ca atare.

2. Scădeţi cheltuielile care ar trebui să fie făcute pentru a ajunge la acest nivel
de încasări de numerar. Cheltuielile de numerar sunt numai acele cheltu­
ieli pentru care va trebui să plătiţi în intervalul perioadei pentru care faceţi
proiectarea.

Nu puteţi fi complet siguri că aceste proiecţii vor fi precise, dar trebuie să

le întocmiţi oricum, să le revedeţi şi să le actualizaţi constant. Vor fi utile pen­
tru anticiparea oricăror insuficienţe de numerar.

Riscul de a vă cheltui numerarul pentru stocuri

După cum am discutat, antreprenorul îşi asumă un risc de fiecare dată când
cheltuieşte numerar. Când cumpăraţi stocuri, de exemplu, vă asumaţi riscul ca
nimeni să nu vrea să îl cumpere la un preţ care să vă asigure un profit. (De­
sigur, a face afaceri, în sine, înseamnă asumarea unui risc.)
Mai sunt încă alte două riscuri pe care le implică stocul: costul depozitării
şi furturile, adică furtul din stoc. Va trebui să vă asiguraţi că puteţi vinde
stocul la un preţ care include şi costul depozitării sale şi acoperă şi furturile.
Barney, faimosul magazin de îmbrăcăminte din New York, a avut în cele din
urmă o rată a furturilor de 7 procente, ceea ce a contribuit la scoaterea maga­
zinului de pe piaţă (deşi e adevărat că mai târziu a revenit).

Trebuie să fiţi atenţi la adăugarea de stoc în baza aşteptării primirii de nu­-

merar de la clienţii care vă datoreaza bani ( contul debitori). Un procentaj al
acestei sume poate să nu fie încasat niciodată. Trebuie să vă urmăriţi situaţia
fluxului de numerar, altfel puteţi fi prinşi şi striviţi între furnizorii dumnea­
voastră - care vor să le plătiţi stocul pe care l-aţi cumpărat - şi clienţii care încă
nu au plătit ce au cumpărat.

Dacă nu puteţi plăti creditorii, puteţi pierde pro­prietatea asupra afacerii. Aceasta s-a
întâmplat cu Donald Trump şi Taj Mahal,în Atlantic City, în urmă cu câţiva ani. Trump nu
şi-a putut plăti împrumu­turile, aşa că a trebuit să predea băncilor 80 de procente din
proprietatea asupra cazinoului.
Criza creditului

Creditul este capacitatea de a împrumuta bani. Vă permite să cumpăraţi ceva fără

să cheltuiţi numerar la momentul cumpărării. Odată ce aţi stabilit o relaţie cu un
furnizor, acesta va fi dispus să vă ofere credit. Dacă deţineţi un magazin, puteţi
cumpăra ornamente de Crăciun de la un furnizor în octombrie şi să le plătiţi în 60
de zile, după vânzările de Crăciun.

Dacă nu vă administraţi numerarul cu grijă, însă, puteţi ajunge în impa­-

sul discutat mai sus, striviţi între furnizori şi clienţi. Furnizorii ar putea să nu
vă mai ofere credit pe viitor. Dacă ajungeţi în situaţia de a nu vă putea plăti
furnizorii, nu veţi mai avea stoc şi, prin urmare, niciun fel de afacere.

Rata de ardere

Când vă porniţi afacerea, este normal să aveţi un flux de numerar negativ din
funcţionare pe parcursul primelor câteva luni. Este probabil că veţi cheltui mai
mult decât câştigaţi în stadiile de început.

Va trebui să vă încorporaţi aceste deficite de numerar în planul

de afaceri, astfel încât să fie prinse în costurile de lansare.
De vreme ce o companie nouă va cheltui probabil mai mulţi bani decât
câştigă cât timp se pune pe picioare, întrebarea va fi: Cât de mult timp vă puteţi
permite să pierdeţi numerar? Răspunsul va depinde de volumul de capital in­
vestit şi de volumul veniturilor câştigate.

Ritmul în care afacerea va trebui să cheltuiască numerar pentru a acoperi

costurile de regie înainte de a genera un flux de numerar pozitiv se numeşte
rata de ardere.

Rata de ardere este în mod tipic exprimată sub formă de nu­merar cheltuit pe lună. O
rată de ardere de 10.000 $ pe lună înseamnă că o com­panie cheltuieşte acea sumă lunar
pentru a acoperi chiria şi alte cheltuieli de
funcţionare. Dacă o companie are, să spunem, 20.000 $ în numerar şi câştigă
2.000 $ pe lună din vânzări, cât de mult o va putea ţine aşa?

(Numerar + Venituri)/Ieşiri lunare de numerar negativ = Număr de luni până când se

termină banii
 Valoarea banilor se modifică în timp

Când analizaţi numerarul şi fluxul de numerar, este important, de asemenea,

să evaluaţi felul în care se modifică valoarea banilor în timp. Numerarul os­
cilează în jos şi în sus sub aspectul puterii de cumpărare, în funcţie de ratele in­flaţiei.
Poate, de asemenea, varia ca forţă faţă de alte valute. în fine, îşi poatespori volumul,
de vreme ce dobânda câştigată anterior continuă să câştige dobândă adiţională.

Valoarea în timp a banilor

Banii sporesc cel mai rapid în investiţiile care oferă o rată cumulativă a
dobânzii, adică cea care este calculată incluzând dobânda care s-a acumulat
deja. Cu cât sunteţi mai tineri când începeţi să economisiti în vederea realizării unui
obiectiv, cum ar fi pensia, cu atât calcularea cumulativa a dobânzii va ajuta ca banii
dumneavoastră să sporească mai mult. Să presupunem că puneţi100 $ într-o
investiţie care plăteşte o dobândă cumulativă de zece procente a­nual. La sfârşitul
unui an, veţi avea 110 $ (100 $, plus 10 $ dobânda). în fiecarean, banii vor spori mai
repede deoarece câştigaţi dobândă la dobândă.
 Valoarea viitoare a banilor
Valoarea viitoare a banilor este volumul pe care aceştia îl vor acumula (câştiga)
m timp prin investiţii. Puteţi determina aceasta cu uşurinţă folosind o Diagramă
a valorii viitoare, precum cea de mai jos. Căutaţi zece perioade la zece procente
pe diagramă şi veţi găsi că 100 $ investiţi cu o dobândă de zece procente va sporila 259 $
în zece ani. Reţineţi, dobânda cumulativă - banii care fac bani - este esen­ţa investiţiilor.
Valoarea actuală a banilor

Un alt fel de a privi investiţiile este rezumat în vechea zicală „Nu da vrabia din
mână pe cioara de pe gard". întotdeauna e bine să aveţi banii acum. Dacă nu îi puteţi
avea acum, e bine să vă fie compensaţi cu un câştig.
Banii dumneavoastră valorează mai mult când îi aveţi „în mână" din trei
motive:
1. Inflaţia: Când preţurile cresc, un dolar mâine va cumpăra mai puţin decât
cumpără un dolar azi.
2. Riscul: Când vă puneţi banii într-o investiţie, există întotdeauna un anu­
mit risc de a-i pierde.
3. O portunitatea: Când vă puneţi banii într-o investiţie, renunţaţi la opor­
tunitatea de a-i folosi pentru ceea ce ar putea fi o investiţie mai bună.
Impozitele

Un alt factor care trebuie luat în considerare atunci când proiectaţi fluxul de
numerar pentru o companie este impozitul. La fel ca alţi creditori, organizaţi­
ile care percep impozitele se aşteaptă să primească banii la timp. Mai impor­
tant, plata impozitului trebuie ţinută întotdeauna la zi, deoarece unele abateri
pot avea ca rezultat închiderea companiei şi penalizări personale.
Guvernul este finanţat în principal de impozitele pe venit ale corporaţi­
ilor şi persoanelor fizice. Statele sunt finanţate de obicei din impozitul pe
vânzări de bunuri (nu de servicii). Majoritatea statelor încasează şi un im­
pozit pe venit. Administraţiile oraşelor şi alte forme ale administraţiei locale
sunt sprijinite în principal din impozitul pe proprietăţi imobiliare.

Declararea veniturilor pentru plata impozitului

Formularele pentru plata impozitului de către corporaţii, parteneriate si

persoane fizice trebuie completate şi transmise (prin poştă sau on-line) către
Administraţia Financiară. Plata impozitelor corporaţiilor urmează o altă
programare decât data-limită tradiţională de 15 mai, pentru impozitele per­
soanelor fizice. Dacă depuneţi formularele târziu, este posibil să trebuiască
să plătiţi taxe de întârziere şi dobândă. Puteţi găsi datele-limită, instrucţi­
uni şi formulare pe website-ul ANAF, www.anaf.ro.

Legea impozitelor este foarte complexă. Căutaţi inform aţii pe inter­

net, dar dacă tot nu sunteţi siguri ce formulare pentru im pozite trebuie să
depuneţi şi când anume, ANAF oferă, de asemenea, broşuri şi servicii prin
telefon pentru a ajuta cu răspunsuri la întrebări.
Ajutor pentru com­pletarea formularului, cel mai adesea pentru impozitul
persoanelor fizice,este disponibil pe internet. De asemenea, puteţi merge la
Administraţia Fi­nanciară din localitatea dumneavoastră şi puteţi sta de vorbă cu un
agentcare vă va îndruma gratuit cu privire la folosirea formularelor. Poate sămerite să
investiţi timp şi bani pentru a vă asigura că depuneţi formularede impozit corect
completate (nivelurile de plată şi formularele se pot schimba de la an la an). De
îndată ce afacerea începe să câştige un venit,
probabil că veţi vrea să apelaţi la serviciile unui profesionist în com­
pletarea formularelor pentru impozite (un contabil). Reţineţi, companiile
sunt datoare să plătească şi impozite de stat şi impozite locale.
Impozitul pe salariu

Dacă şi când adăugaţi angajaţi la afacerea dumneavoastră, veţi avea de reţinut

şi de trimis guvernului impozitul pe salarii din plăţile salariilor acestora. Veţi
avea de plătit, de asemenea, şi impozitul angajatorului. Este extrem de mare
importanţa achitării la timp a acestor impozite. Ca proprietar de firmă, puteţi
fi făcut răspunzător personal pentru aceste impozite şi orice fel de penalizări.
Guvernul poate lua impozitul datorat direct din conturile dumnea-voastră fi­
nanciare, ceea ce va avea prioritate asupra oricărei alte cheltuieli. Neadminis-
trarea reţinerilor impozitului din salariile angajaţilor dumneavoastră poate
conduce la închiderea companiei.
Simplificaţi plata impozitelor prin ţinerea unor bune evidenţe

Dumneavoastră şi profesionistul care se ocupă de calcularea impozitelor

veţi avea mai puţină bătaie de cap dacă ţineţi evidenţe bune pe parcursul
anului. Va trebui să vă determinaţi venitul net. Dacă aţi făcut înregistrări
contabile exacte şi la timp, acest lucru nu ar trebui să fie dificil.

Erori pe formularele de calculare a impozitului pot face ca Fiscul să iniţieze

Un undit al firmei dumneavoastră. Fiscul trimite un agent la compania dum­
neavoastră să vă examineze registrul-jurnal şi chitanţele şi facturile pentru a se
asigura că impozitul a fost corect calculat. Un audit poate fi un proces stresant
şi care vă răpeşte mult timp. Acesta este un alt motiv excelent de a ţine evidente
bune şi de a îndosaria toate facturile şi chitanţele, indiferent dacă folosiţi sau nu
un contabil pentru pregătirea declaraţiei de impozitare.

Nu faceţi confuzie între contabilitate şi impozitare. Programul dumnea­

voastră de contabilitate pe computer generează înregistrări financiare, dar tot
aveţi nevoie de ajutor la pregătirea declaraţiilor de impozitare şi sau programe
pentru calcularea impozitului pentru a vă întocmi declaraţiile. Unele programe
de contabilitate vă vor permite să vă exportaţi informaţi financiare în progra­
mul pentru calcularea impozitelor.
Dacă vă pregătiţi de unii singuri impozitele pe computer, este o idee bună
să puneţi un contabil profesionist să se uite peste ele. Un contabil va fi la curent
cu schimbările din legea impozitelor şi vă va putea face sugestii valoroase. Con­
tabilii, de obicei, nu taxează pentru consultările din timpul anului dacă sunt an­
gajaţi pentru pregătirea declaraţiilor de impozitare anuale.

Una dintre cele mai bune investiţii de afaceri pe care o puteţi face este să an­
gajaţi un contabil bine informat în chestiunile referitoare la pregătirea impozitelor
pentru companiile mici sau un avocat, drept consultanţi.

Capitalul de lucru: Cât de mult numerar trebuie să producă compania?

Odată ce compania este funcţională, antreprenorul trebuie să stea cu ochii

pecapitalul de lucru, care este active curente minus pasive curente:

Active curente - Pasive curente = Capital de lucru

Capitalul de lucru vă spune cât de mult numerar ar avea compania dacă şi-ar
plăti mâine toate datoriile pe termen scurt cu numerarul pe care îl are disponi­
bil. Ceea ce rămâne este numerar pe care o companie îl poate folosi să constru­
iască afacerea, să îi finanţeze creşterea şi să producă valoare pentru acţionarii ei.
Dacă toate celelalte lucruri sunt egale, o companie cu un capital de lucru
pozitiv va avea întotdeauna o performanţă mai bună decât o companie cu capi­
tal de lucru negativ. Cea din urmă nu poate cheltui bani pentru a aduce pe pia­ţă un nou
produs.

Dacă o companie rămâne fără capital de lucru, ea tot va avea de plătit facturi şi produse
de dezvoltat - s-ar putea să nu fie în stare să rămână pe linia de plutire.

Când determinaţi necesarul de numerar pentru afacerea dumneavoastră, nu uitaţi de

„capitalul de lucru".