”Cash is the king”
Cash Flow Management este la
CUM CONTROLAM CASH-UL FIRMEI
TOP 3 RISCURI SI SOLUTII
Autor: Alina Demeter /Finance-Edu
fel de aplicabil firmelor in faza de
Start-up, mentinere sau
dezvoltare si este o activitate
critica pentru a evita situatia in
care Cash-ul (sau mai precis lipsa
de Cash din firma) ne
controleaza el pe noi si ne
conduce spre multe alte riscuri
 1

CE VEI INVATA DIN EBOOK

Controlul Cash Flow-ului este critic pentru succesul si stabilitatea oricarei firme.

De aceea am creat acest ebook si prin intermediul lui vei intelege:

• De ce Magementul Cash Flow-ului este important pentru orice firma

• Care este riscul major la care o firma se expune cand nu controleaza corespunzator
Cash-ul
• Cum circula banii intr-o firma si care sunt fluxurile operationale (indiferent de timpul
firmei)
• Top 3 posibile cauze de ce o firma poate sa ramana in mod constant fara cash
si recomandari pentru a evita aceste situatii
• De ce au fost cazuri cand ai avut Cash insuficient pentru a plati datoriile, de ce acest
lucru probabil ca te-a luat prin surprindere, si cum poti sa schimbi acest lucru
• Cum poti urmari pe ce se duc banii in firma (iesirile de cash) si de unde vin banii in
firma (intrari de cash)
• Vei intelege cum poti sa estimezi cash-ul generat de firma in viitor si sa determini daca
va fi suficient pentru onorarea datoriilor sau daca va trebui sa apelezi la un credit
• De ce nu este suficient sa monitorizezi doar Cash-ul.

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 2

Cuprins
Controlul Cash-ului este critic pentru orice firma ................................................... 3
Cum circula banii intr-o firma si care sunt fluxurile operationale (indiferent de
timpul firmei) ................................................................................................................. 4
Riscul 1: Firmele nu fac proiectii viitoare ale Cash Flow-ului ................................ 7
Riscul 2: Firmele nu monitorizeaza Cash Flow-ul Real vs. cel estimat .............. 10
Riscul 3: Firmele nu monitorizeaza capitalul circulant (predecesorul cash-ului)
....................................................................................................................................... 12

Continutul acestui ghid este protejat prin drepturi de autor si nu poate fi reprodus partial sau
integral fara consimtamantul scris al autorului.

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 3

Controlul Cash-ului este critic pentru orice firma

Cash Flow Management este la fel de aplicabil firmelor in faza de Start-up, mentinere sau
dezvoltare si este o activitate critica pentru a evita situatia in care cash-ul (sau mai precis lipsa
de cash din firma) ne controleaza el pe noi si ne conduce spre multe alte riscuri financiare.
Altfel spus controlul Cash Flow-ului este critic pentru succesul si stabilitatea oricarei firme.

Daca in vremuri de crestere sau stabilitate economica Cash-ul este un indicator important ce
trebuie urmarit alaturi de Profit, in situatii de criza Cash-ul devine cel mai important indicator
pe care firmele trebuie sa-l monitorizeze.

Aceasta deoarece in perioade de criza pentru multe firme va fi greu sa-si seteze obiective de
profitabilitate iar incasarile de cash vor fi mai dificile datorita unui flux ingreunat in lant din
economie care va pune o presiune asupra Cash-ului firmei.

Cateva dintre posibile riscuri generate:

• lipsa de cash pentru desfasurarea normala a activitatii firmei

• diverse datorii catre furnizori nu se pot plati la scadenta, stricarea relatiilor comerciale
cu impact direct si negativ pe activitatea operationala
• salariile nu se pot plati la timp, salariatii vor fi foarte demotivati si puteti pierde angajati
importanti
• cresterea datoriilor comerciale si taxe cu sume legate de penalitati si amenzi
• supra indatorarea firmei (lipsa unui echilibru intre fonduri proprii si fonduri externe -
nevoia de a atrage excesiv fonduri de finantare externe cu costuri suplimentare care la
un moment dat nu mai pot fi sustinute de firma)
• riscul major la care este expusa o firma care nu controleaza corespunzator Cash-
ul este incapacitate de plata a datoriilor. Daca aceasta persista in timp, poate genera
stare de insolventa si poate duce la lichidarea afacerii.

Pentru a te ajuta sa controlezi cash-ul din firma am identificat 3 posibile cauze (Riscuri) de
ce o firma poate sa ramana in mod constant fara cash si Recomandari pentru a evita aceste
situatii.

Inainte de asta sa intelegem de ce este important Managementul Cash Flow-ului.

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 4

Cash is the king

Criza ne-a convins de adevarul afirmatiei
“Cash is the king”.

Atat in conditii de boom in economie dar

mai ales in conditii de criza
managementul cash-ului intr-o firma este
vital.

Cum poți să dai faliment când ai profit

Nu este ceva iesit din comun ca o companie sa aiba profituri si vanzari semnificative dar
sa aiba insuficient cash. Aceasta problema poate cauza imposibilitatea companiei de a-si
plati datoriile si explica de ce unele companii chiar daca aveau profit au intrat in insolventa sau
s-au lichidat.

Profitul nu este egal cu cash-ul

Probabil ai auzit de statistica conform careia un procent destul de mare de firme care sunt
profitabile intampina situatii cand raman fara Cash. Aceasta deoarece Profitul nu este egal
cu Cash-ul.

O eroare intalnita uneori in cazul managerilor este de a analiza evolutia profitului si de a

considera ca acest profit este egal cu volumul de cash.

Evolutia cash-ul este in stransa legatura cu momentul incasarilor si a platilor care in timp nu
coincid cu momentul recunoasterii, in Contul de Profit si Pierderi, a cheltuielilor si a veniturilor
a caror diferenta reprezinta profitul sau pierderea firmei.

Nu trebuie sa monitorizam doar profitul

Indicatorul de performanta cel mai des monitorizat de companii este profitabilitatea. Ceee ce
trebuie sa retinem este ca profitabilitatea analizata singular nu furnizeaza un diagnostic
complet.

Profitul si Cash-ul sunt doi KPI importanti care monitorizeaza performantele firmei. Pe langa
acestia exista si alti indicatorilor financiari care ne furnizeaza informatii importante ce trebuiesc
luate in calcul.

Cum circula banii intr-o firma si care sunt fluxurile

operationale (indiferent de timpul firmei)
Pentru a planifica si controla corespunzator cash-ul si performantele firmei este important sa
stim cum circula banii intr-o firma si sa intelegem fluxurile operationale dintr-o firma.

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 5

Mentionam anterior caci Profitul firmei nu este egal cu Cash-ul.

De aceea firmele trebuie sa monitorizeze atat Contul de Profit si Pierdere (P&L) cat si Situatia
Cash Flow-ului.

Raportul Situatia Cash Flow-ului reflecta cum au circulat banii in firma pe parcursul unei
perioade indicand miscarile de numerar (incasari si plati) pe cele trei grupe de activitati:
exploatare, investitii si de finantare.

Putem vorbi atat de o planificare a cash flow-ului viitor cat si de o monitorizare a cash-
ului real versus cash planificat care ne ajuta sa identificam blocaje, riscuri si sa luam masuri
de corectie.

Este important asadar sa intelegem principalele tipuri de activitati (fluxurile operationale) dintr-
o firma.

Fluxurile operationale dintr-o firma:

• Flux/activitati de exploatare
• Flux investitional
• Flux de finantare

1. Flux de exploatare (operational)

Implica activitatile de productie sau achizitie produse/ servicii aferente obiectului de activitate
al firmei si comercializarea acestora.

Exemple:

• Cheltuieli cu materia prima, marfuri, produse finite

• Cheltuieli cu angajatii
• Cheltuieli general administrative: chirie, lumina, telefoane, etc

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 6

• Venituri din vanzarea produselor

2. Flux investitional

Implica activitatile de achizitie sau vanzare active imobilizate sau proiecte de investitii de
dezvoltare de active imobilizate care vor genera profituri viitoare pe o perioada mai mare de 1
an.

Exemple:

• Investitia in cladiri, utilaje, masini, unitati de productie sau administrative

• Vanzarea cladirilor sau alte active imobilizate

3. Flux de finantare

Implica activitati de atragere de fonduri de finantare de care firma are nevoie pentru fluxul
operational si de investitii. Fondurile pot fi proprii (capital social) sau atrase (imprumuturi).

Exemple:

• Obtinere fonduri prin majorare de capital

• Obtinerea unui imprumut
• Plati de dividende sau dobanzi

Raportul Situatia Cash Flow-ului

In cazul Situatiei Cash Flow-ului retineti aceste 3 fluxuri operationale in paralel cu intrarile si
iesirile de cash aferente unei firme.

Situatia Cash Flow-ului indica: miscarile de numerar (incasari si plati) pe parcursul anului pe
cele trei grupe de activitati: exploatare, financiar si investitii.

Cash (Sold Final) =Cash (Sold Initial) +/- Cash din activitati operationale

+/- Cash din activitati de investitii +/- Cash din activitati de finantare

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 7

Ce informatii ne furnizeaza Situatia Cash Flow-ului

• Care au fost sursele de cash ale firmei si cum s-au cheltuit in decursul unui an pe
principalele tipuri de activitati: operationale, de investitie si de finantare
• Care este cash-ul obtinut din activitatea operationala versus profit net. Daca cash-ul
din activitatea operationala este considerabil sub valoarea profitului net poate fi un
semnal de alarma de ce profitul contabil nu se transforma in cash. Totusi trebuie sa
retinem ca anumite venituri si cheltuieli sunt de natura “non cash” si nu vor genera
incasari sau plati
• Daca cash-ul obtinut din activitatea operationala este suficient pentru a acoperi cash-
ul necesar in activitatile de investitii. In caz contrar societatea va apela la cash din
activitati de finantare

Riscul 1: Firmele nu fac proiectii viitoare ale Cash Flow-ului

Cash Flow-ul reprezita miscarile de cash dintr-o firma sub forma intrarilor si iesirilor de cash
sau altfel spus incasari si plati care se deruleaza de catre firma.

Primul risc despre care vreau sa-ti vorbesc in controlul sau managementul Cash Flow-ului este
cazul in care firmele nu fac proiectii viitoare ale Cash Flow-ului respectiv nu estimeaza
miscarile de cash (intrari si iesiri) si soldul de cash la anumite perioade: saptamanal / lunar /
trimestrial.

Lipsa unor estimari viitoare a Cash Flow-ului este unul din riscurile majore pentru ca o firma
sa esueze chiar si in conditiile in care ea realizeaza profit.

Proiectiile viitoare ale Cash Flow-ului asigura predictibilitate firmei pentru a se evita anumite
probleme sau riscuri si reprezinta instrumentul prin care firmele pot sa se dezvolte sustenabil
fara riscuri majore.

Prin aceste proiectii se poate estima daca firma are Cash Flow pozitiv sau Cash Flow
negative (Excedent sau Lipsa de cash) si se pot lua masuri de optimizare a afacerii.

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 8

Atunci cand facem proiectii de Cash Flow vom respecta formatul Situatiei de Cash Flow pe
cele 3 tipuri de activitati:
• Flux de exploatare
• Flux investitional
• Flux de finantare

Estimare Cash Flow din activitatea operationala / de exploatare

Putem avea 2 cazuri.

Cash Flow pozitiv: reprezinta situatia in care firma are mai multe intrari / incasari de cash
din vanzari comerciale decat iesiri / plati catre furnizori, angajati, autoritati.

Cash Flow negativ: reprezinta situatia in care firma are mai putine intrari de cash din vanzari
comerciale decat iesiri catre furnizori, angajati, autoritati.
Evident in acest caz firma are o problema de Cash deoarece nu va putea sa-si acopere
datoriile curente dar exista solutii pentru optimizarea afacerii respectiv sa colecteze mai mult
cash si/ sau sa reduca cheltuielile.

Estimare Cash Flow din activitatea de investitii.

Reprezinta activitatile de investitii in mijloace fixe cu scopul de a creste profitabilitatea si se

concretizeaza in iesiri de cash aferente achizitiilor de mijloace fixe sau intrari de cash aferente
vanzarii de mijloace fixe.

In general, sumele necesare investitiilor sunt semnificative si acestea trebuiesc corespunzator

planificate pentru a nu aduce firma intr-o pozitie de criza de cash.

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 9

Se recomanda ca investitiile sa fie suportate din surse externe pe termen lung (credite pe
termen lung) in detrimentul folosirii capitalului de lucru (incasari de la clienti). Aceasta
deoarece cand folosim creditele chiar daca se va plati un cost suplimentar sub forma dobanzii
plata poate fi esalonata pe o perioada lunga de timp in loc sa fie platita imediat.

Estimare Cash Flow din activitatea de finantare.

Reprezinta activitatile prin care firma atrage surse de finantare care pot fi proprii (aport la
capital al actionarilor) sau externe (imprumuturi).

In functie de estimarile care s-au facut pe Cash Flow din activitate de exploatare (care poate
fi pozitiv sau negativ) si estimarile pentru activitatea de investitii, firma va putea sa faca proiectii
si sa planifice Cash Flow-ul din activitatea de finantare.

Sa urmarim un exemplu de Proiectie Cash Flow pentru 2 scenarii. Pentru a functiona normal
firma are nevoie de un sold minim al Cash-ului de 10.000 Euro

Scenariul 1
Firma are Cash Flow operational pozitiv de 20.000 Euro si Cash Flow din investitii negativ de
70.000 Euro. De aceea pentru a mentine un sold final al Cash-ului de 10.000 Euro firma are
nevoie sa acceseze imprumuturi de 65.000 Euro pentru a acoperi activitatile de investitii.

Scenariul 2
Firma are Cash Flow operational pozitiv de 35.000 Euro si Cash Flow din investitii negativ de
20.000 Euro. In acest caz firma poate sa acopere necesarul de Cash pentru investitii din Cash-
ul generat de activitatea de exploatare. Firma va avea un sold final de 15.000 Euro si nu va fi
nevoie sa acceseze surse suplimentare de finantare.

PROIECTII CASH FLOW (CF) finance-edu

Scenariul 1 Scenariul 2

EURO EURO
Sold initial Cash Flow 10,000 10,000
Incasari clienti 85,000 100,000
Plati furnizori, angajati (75,000) (75,000)
Total CF exploatare (1) 20,000 35,000

Plati achizitii mijloace fixe (80,000) (20,000)

Incasari vanzare autoturism 10,000 -
Total CF investitii (2) (70,000) (20,000)

Incasari din imprumuturi 65,000

Plati aferente imprumuturi (5,000)
Total CF finantare (3) 60,000 -

Sold final Cash Flow (1+2+3) 10,000 15,000

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 10

Este important sa faceti proiectii/ estimari ale Cash Flow-ului.

La inceput ele pot fi mai simpliste si poate nu foarte exacte dar pe parcurs cand se
implementeaza aceasta practica si cu lectii din trecut procesul de estimare al Cash Flow-ului
poate fi imbunatatit.

Rezultatele vor fi vizibile: o cunoastere si un control mai bun al operatiunilor si a Cash-ului,

mai putine riscuri si situatii de criza.

Riscul 2: Firmele nu monitorizeaza Cash Flow-ul Real vs.

cel estimat

Al doiea risc despre care vreau sa-ti vorbesc in controlul sau managementul Cash Flow-ului
este cazul in care firmele nu monitorizeaza situatia reala a Cash Flow-lui saptamanal/
lunar vs Cash Flow Estimat pentru a identifica si preveni riscurile de lipsa de cash.

La Riscul 1 am explicat de ce este important ca firmele sa realizeze proiectii viitoare ale Cash
Flowului (Cash Flow Estimat). Dar daca firmele realizeaza aceste proiectii dar nu
monitorizeaza miscarile de Cash reale vs. aceste estimari atunci proiectiile de Cash Flow nu
vor aduce mare valoare.

Principiul este similar cu planificarea si pregatirea unui buget dar lipsa controlului bugetar
(monitorizare performanta reala vs. buget).

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 11

De ce este important ca firmele sa monitorizeze Cash Flow-ul real vs. cel estimat.

Numai printr-o astfel de monitorizare firmele vor putea:

• Sa se asigure caci Cash-ul estimat este in linie cu asteptarile si
• In cazul in care vor exista variatii majore de la estimarile facute (intrari sau iesiri de
cash mai mari sau mai mici decat estimat) firmele vor putea sa identifice din timp
posibile perioade de lipsa de Cash si sa ia masuri corrective.

Sa urmarim un exemplu de monitorizare a Cash Flow-ului Real vs cel Estimat. Pentru a

functiona normal firma are nevoie de un sold minim al Cash-ului de 5.000 Euro

CASH FLOW (CF) REALIZAT VS. ESTIMAT finance-edu

CF Realizat CF Estimat Comentarii variatii

EURO EURO
Sold initial Cash Flow 10,000 10,000
Incasari clienti 65,000 *1 80,000 *1: Incasari clienti mai mici cu
15.000
Plati furnizori, angajati (77,000) *2 (75,000) *2:Plati furnizori mai mari cu
2.000
Total CF exploatare (1) (2,000) *3 15,000 *3: Cash Flow negativ de 2.000
vs CF pozitiv de 15.000, datorita
incasarilor de la clienti sub nivel
estimat

Plati achizitii mijloace fixe (10,000) (10,000)

Total CF investitii (2) (10,000) (10,000)

Incasari din imprumuturi 21,000

Plati aferente imprumuturi (4,000)
Total CF finantare (3) 17,000 *4 - Pentru un sold final al CF optim
de 5.000 se va apela la linia de
credit pentru suma de 21.000

Sold final Cash Flow (1+2+3) 5,000 5,000

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 12

Este important sa faceti proiectii ale Cash Flow-ului dar in egala masura sa monitorizati
constant Cash-ul real vs. estimat.
Astfel veti putea sa identificati rapid variatiile majore fata de ce a-ti planificat si sa identificati
din timp posibile perioade de lipsa de Cash pentru care sa puteti lua masurile necesare.

Nu trebuie sa va lasati speriati de realizarea acestei monitorizari, la inceput ea poate fi mai

simplista si nu va trebuie un soft sofisticat si scump, o puteti face folosind un spredsheet Excel.

Rezultatele vor fi vizibile: un control mai bun al operatiunilor si a cash-ului generat de firma,mai
putine riscuri si situatii de criza.

Riscul 3: Firmele nu monitorizeaza capitalul circulant

(predecesorul cash-ului)

Al treilea risc despre care vreau sa-ti vorbesc in controlul sau managementul Cash Flow-ului
este cazul in care firma nu monitorizeaza capitalul circulant (care este predecesorul
cash-ului)

Ce este capitalul circulant?

Cash-ul de care dispune firma din activitatea operationala (denumit Cash Flow Operational)
este influentat de miscarea capitalului circulant numit si fond de rulment sau capital de
lucru.

Capitalul de lucru reprezinta cash-ul necesar pentru ca firma sa-si achite furnizorii iar acest
cash provine, de obicei, din incasari de la clienti (contravaloarea vanzarilor).

Altfel spus:
Capitalul circulant = (cash+ creante+ stocuri)-datorii curente

= Active curente – Datorii curente

Miscarea stocurilor, creantelor si datoriilor curente genereaza intrari si iesiri de cash de aceea
spunem caci capitalul de lucru este predecesorul Cash-ului.

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 13

Un capital de lucru pozitiv indica faptul caci firma are suficient Cash pentru a achita datoriile
pe termen scurt.

Daca in anumite momente firma nu are suficient Cash sa achite furnizorii de datorii curente,
deoarece nu a vandut la volumul asteptat sau nu a recuperat creantele in timp util de la clienti
atunci firma trebuie sa prevada acest lucru din timp ( prin monitorizarea capitalului de lucru) si
sa gaseasca surse alternative de finantare pe termen scurt pana cand se vor incasa clientii.

Ca si regula generala, oricand este posibil, firma trebuie sa aiba perioada de incasare a
creantelor mai mica (ex. 15 zile) decat perioada de plata a datoriilor (ex. 30 zile). Astfel firma
va incasa mai intai cash-ul de la clienti si apoi va trebui sa plateasca datoriile catre furnizori.

De ce este important ca firma sa monitorizeze capitalul circulant?

Un management corespunzator al Cash Flow-ului trebuie sa includa monitorizarea capitalului

de lucru mai ales daca firma are solduri mari de stocuri si creante.

Daca firma monitorizeaza doar cash-ul fara sa monitorizeze capitalul circulant este ca si
cum am incerca sa slabim si monitorizam constant doar greutatea dar nu monitorizam ce
mancam (nr de calorii pe zi) si cata miscare sau sport facem.

Atunci cand firma monitorizeaza constant evolutia capitalului circulant (a soldurilor creantelor,
datoriilor curente, stocurilor, si indicatorii aferenti):
• monitorizeaza capacitatea activelor din cadrul entitatii de a se transforma in bani, fara
riscuri si capacitatea firmei de a a-si plati datoriile curente cu banii generati din activele
curente.
• poate detecta din timp intarzierea transformarii in cash a creantelor si stocurilor
(intrari de cash intarziate) si datorii care vor deveni scadente si pentru care nu veti avea
cash suficient si trebuiesc identificate surse de cash suplimentare.

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 14

Cum monitorizam capitalul circulant?

In practica managementul firmei trebuie sa solicite si sa monitorizeze un Dashboard cu Cash-

ul si capitalul circulant. Dashboardul va fi pregatit de Departamentul Financiar si poate include
indicatori financiari si analiza evolutia in timp a soldurilor de cash, creante, stocuri, datorii
curente.

Mai jos voi prezenta cateva idei de astfel de indicatori si informatii financiare, bineinteles lista
poate fi continuata si adaptata in functie de specificul fiecarei firme.

Creante
• Presupunem ca scadenta facturilor emise clientilor este de 30 zile. Monitorizarea
lunara a soldului de clienti si analiza soldului pe vechimi (ne va arata care sunt clientii
cu sold mai vechi de 30 zile (adica clientii care nu au facut plata la timp)
• Analiza lunara a soldul de clienti neincasati > 180 zile (valoare absoluta si % din total
sold client, ne va arata clientii incerti cu risc de incasare)
• Analiza lunara a indicatorilor de gestiune a creantelor: Viteza de rotație a creantelor
si Perioada medie de colectare a creanțelor, care ne va indica daca creantele se
incaseaza la timp de la clienti precum si situatii de intarzieri la plata/ creante incerte si
clientii rau platnici.

Solutii pentru riscurile identificate: discutii cu clientii pentru incasarea creantelor; nu se mai
fac livrari clientilor pana nu se recupereaza soldurile restante, implementarea politicii de credit
control pentru vanzari.

Stocuri
• Monitorizarea lunara a soldului de stocuri (produse finite, marfuri) pe tipuri produse si
analiza soldului pe vechimi
• Analiza lunara a soldul de stocuri cu miscare lenta (ex. mai vechi > de 180 zile, sau
functie de specific) (valoare absoluta si % din total sold stocuri)
• Analiza lunara a indicatorilor de gestiune pentru stocuri: Viteza de rotație a stocurilor
si Numarul de zile de stocare care ne va indica daca stocurile se ruleaza la un interval
de timp asteptat precum si situatii de stocuri cu vanzare lenta.

Solutii pt riscuri identificate: Managementul stocurilor (se vor mentine stocuri minime,
vanzare accelerata: discounturi/ plata in rate pentru a vinde stocurile cu miscare lenta).

Datorii curente
• Monitorizarea lunara a soldului de datorii si analiza soldului pe vechimi
• Analiza lunara a indicatorilor de gestiune datorii: Viteza de rotație a datoriilor,
Perioada medie de plata a datoriilor, care ne va indica daca datoriile se platesc la
timp (in corelatie cu scadenta de plata conform contractului).

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro

 15

Indicatori de lichiditate:
Fac parte din indicatorii de analiza financiara. Acestia ne arata capacitatea activelor din cadrul
entitatii de a se transforma in bani, fara riscuri. De asemenea indica capacitatea firmei de a-si
plati datoriile curente cu banii generati din active curente.

Exista 3 indicatori de lichiditate:

Lichiditate Active circulante Indicatorul arata suma cu care activele circulante

Curentă Datorii curente depasesc datoriile pe termen scurt si ofera
garantia acoperirii datoriilor curente din activele
curente.

Valoarea recomandata si acceptabila este in jur de

1.5-2.

Lichiditate Active circulante-stocuri In cazul lichiditatii rapide din active curente se

Rapida Datorii curente elimina stocurile, deoarece nu se pot transforma
imediat in disponibilitati, exprimand capacitatea
entitatii de a plati datoriile rapid.

Valoarea recomandata este in jur de 0,6-1.

Lichiditate Numerar Exprima capacitatea entitatii de a plati datoriile

imediata Datorii curente imediat cu numerarul disponibil.

Lichiditatea imediata se considera optima daca are

valori intre 0.2 si 0.3.

Este important sa monitorizati regulat evolutia capitalului circulant printr-un Dashboard

pregatit de Departamentul Financiar.
In baza acestei analize veti putea:
• sa monitorizati capacitatea firmei de a plati datoriile curente cu bani generati din
activele curente
• sa detectati intarzieri la colectarea creantelor sau vanzari lente a stocurilor si sa luati
masurile necesare
• sa identificati din timp situatii de cash insuficient din active curente si sa gasiti surse
de finantare pentru plata datoriilor (exemplu creditare).

Educatie financiara pentru sucessul afacerii www.alinademeter.ro