1.2.2 Bugetul de trezorerie Previziune i Control Activitatea desfaurat de o ntreprindere genereaz un flux continuu de intrri i ieiri de resurse monetare.

. Pentru ca activitatea firmei s se desfaoare fr blocaje ca urmare a imposibilitii de efectuare de pli este necesar s se urmareasc corelarea ncasrilor cu plile, att ca sume, ct i ca termene. Instrumentul folosit pentru planificarea n timp a ncasrilor i plilor realizate de o ntreprindere este bugetul de trezorerie (anexa 3). El are un rol important n luarea deciziilor financiare la nivelul firmei, aratnd momentele n care firma va avea excedent de resurse financiare, va fi echilibrat din punct de vedere al lichiditilor sau va fi nevoie s apeleze la mprumuturi pentru a face fat plilor. Bugetul de trezorerie este instrumentul pe baz caruia managerii pot s ia deciziile corespunztoare pentru a preveni eventualele dezechilibre ce pot afecta lichiditatea1 i solvabilitatea2 ntreprinderii i n acelai timp s prevad mijloacele de finanare, n condiiile existenei unei nevoi de finanare. Obiectivul acestuia este de a asigura echilibrul dintre ncasarile i plile unei ntreprinderi, nct capacitatea de plat s fie n permanen asigurat. Euarea acestui obiectiv genereaz modificri n ansamblul bugetelor (vnzri, producie, aprovizionare, investiii), deoarece bugetul de trezorerie cuprinde informaii din mai multe bugete i reunete toate intrrile de ncasri i pli. Arhitectura unui buget de trezorerie anexa 4. n literatura de specialitate, una dintre politicile de gestiune a trezoreriei cel mai des citate este trezoreria zero. Aceast politic de gestiune a trezoreriei ntreprinderii presupune meninerea ct mai aproape de zero a soldurilor de disponibiliti, n vederea reducerii costurilor de gestiune a trezoreriei. ntocmirea bugetului de trezorerie permite managerilor s ia deciziile care trebuie s contracareze eventualele dezechilibre de trezorerie care pot afecta lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii i s prevad mijloacele de finanare n situaia existenei unei nevoi de finanare. Punctul de plecare n elaborarea bugetului de trezorerie l reprezint stabilirea ncasrilor previzionate.(construcia unui buget de trezorerie anexa 5). Informaiile referitoare la ncasrile previzionate provin din bugetul vnzrilor, bugetul de trezorerie al perioadelor anterioare, contul de rezultate previzionat, evidenele i evoluiile ncasrilor. Este necesar previzionarea n detaliu a vnzrilor i facturrilor, pe baza crora se estimeaz sumele ce vor fi recuperate n funcie de durata creditului comercial acordat clienilor i totodat de eventualele ntrzieri la ncasare sau nencasare. Informaiile privind plile previzionate provin
1

Prin lichiditate se nelege capacitatea ntreprinderii de a face faa plilor imediate, de regul cu scaden de pn la un an. 2 Solvabilitatea const n aptitudinea ntreprinderii de a-i onora angajamentele financiare pe termen mediu i lung, cu scadene mai mari de un an.

din mai multe bugete: bugetul cumprrilor, consumurile de materii prime, bugetul cheltuielilor generale privind producia, bugetul resurselor umane,bugetul cheltuielilor generale i administrative precum i din contul de rezultate previzionat. Prin comparaia ncasri previzionate - pli previzionate se determin soldul previzonal de trezorerie care poate fi deficitar sau excedentar. n cazul unui sold previzonal de trezorerie care poate fi deficitar, ntreprinderea va trebui s recurg la o serie de msuri pentru ameliorarea echilibrului trezoreriei, cum sunt : diminuarea vnzrilor pe credit, reducerea termenelor de decontare a facturilor, ncasarea unor vnzri n avans, contractarea de noi credite de trezorerie. Dimpotriv, un sold previzonal excedentar al trezoreriei va necesita o analiz a acestuia. Aceasta poate fi efectul unui fond de rulment mare, generat de neutilizarea imediat a datoriilor financiare contractate sau a unei nevoi de fond de rulment mai sczute. Obiectivele previzionrii trezoreriei sunt de a asigura disponibiliti de finanare prin creterea capitalului, prin credite pe termen lung, mediu i scurt, la cel mai mic cost al acestora; creterea operativitii ncasrilor creanelor ntreprinderii fr a deteriora politica fa de clieni; asigurarea trezoreriei la nivel zero n scopul evitrii costurilor de finanare sau a celor de oportunitate; plasarea excedentului de trezorerie ct mai rentabil, ct mai puin riscant i cu cea mai bun lichiditate. Bugetul de trezorerie se elaboreaz pe baza metodei ncasariplai, aciune care presupune previziunea ncasrilor i a plilor i determinarea soldurilor de trezorerie rezultate din compararea ncasrilor cu plile. Previziunea financiar are menirea de a clauzi ntreprinderea spre rentabilitate, lichiditate, diminuarea riscurilor i totodat de a furniza implementarea unui sistem eficace de control prin compararea realizrilor cu previziunile i luarea msurilor de corectare la momentul oportun. Nu trebuie ns omis faptul c previziunea financiar i poate schimba rolul, din ghid, ntr-un obstacol, n ncercarea de adaptare la noile condiii, diminund astfel flexibilitatea ntreprinderii. Elaborarea unor bugete cu un grad ridicat de detaliere reprezint premisa unui asemenea obstacol; pentru depairea unei asemenea situaii, bugetele trebuie s descrie n limitele generale ale evoluiei financiare, s asigure o marj de manevrare n interiorul prevederilor proprii i posibilitatea de a fi revzute.