ANALELE TIINIFICE ALE UNIVERSITII ALEXANDRU IOAN CUZA DIN IAI Tomul LII/LIII tiine Economice 2005/2006

COORDONATE ALE REFORMEI N ACTIVITATEA BNCII NAIONALE A ROMNIEI

BOGDAN CPRARU*

Coordinates of National Bank of Romania Reform

Abstract

The reform process of the National Bank of Romania has started sixteen years ago since the communist regime was eliminated. The perspectives of Romanias EU accession enforced this process and the NBR accounted performances in targeting its objectives. In this study we underline the challenges and consequences of Romanian central bank reform. In spite of a central bank independence, sometimes between monetary and fiscal polices there are no correlation. Thats why we propose the multiannual budgeting as a correspondent in fiscal policy for inflation targeting monetary policy framework. Also we assess the consequences of Basel II implementation for Romanian banking system and, especially NBR responsibilities.
Key words: central bank independence, reform, transition, EU enlargement, convergence

1 Introducere

Banca Naional a Romniei (BNR) a fost supus n ultimii ani unui proces de transformare, manifestat n principal sub aciunea a trei factori: reorganizarea bncii centrale prin tranziia de la sistemul de tip monobanc, centralizat, la modelul de banc central specific economiei de pia; adoptarea acquis-ului comunitar i eforturile de ndeplinire a criteriilor de convergen nominal i real, n perspectiva integrrii rii noastre n Uniunea European (UE) i adoptarea monedei unice; adaptarea funcionrii BNR la unele cerine i acorduri adoptate la nivel internaional. n acest studiu ne propunem s surprindem principalele aspecte legate de transformrile suportate de BNR n perioada postdecembrist, scond n eviden obstacolele i provocrile reformei bncii centrale. n seciunea a doua vom invoca principalele mutaii survenite n cadrul activitii BNR n urma schimbrii regimului comunist i dificultile cu care aceasta s-a confruntat. n seciunea a treia vom analiza reforma BNR din perspectiva integrrii n UE i adoptrii monedei euro, urmnd ca n seciunea patra s comentm sintetic implicaiile acordului Basel II n sistemul bancar romnesc, precum i rolul BNR n implementarea acestuia.

Asistent doctorand, Catedra de Finante i Moned, Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor, Universitatea Alexandru Ioan Cuza Iai, e-mail: csb@uaic.ro

84

BOGDAN CPRARU
2 Mutaii i provocri asupra activitii Bncii Naionale a Romniei n urma nlturrii regimului socialist

Odat cu nlturarea regimului comunist, procesul de tranziie la economia de pia a presupus i ample transformri la nivel instituional. Reorganizarea sistemului bancar pe dou niveluri a presupus ca BNR s-i recapete funciile tradiionale specifice unei bnci centrale veritabile. n acest sens, au fost abandonate activitile specifice de banc comercial, acestea fiind preluate de o alt entitate nou creat Banca Comercial Romn. Astfel, noua instituie a bncii centrale urma s funcioneze dup principiile economiei de pia, directivele planului unic fiind abandonate. Aceste transformri impuneau i schimbarea legislaiei bancare, primul pas fiind fcut n anul 1991, prin implementarea noului statut al BNR, Legea nr. 34/1991 i Legea bancar nr. 33/1991. De atunci i pn n prezent, datorit necesitii adaptrii la noile mprejurri, legile bancare au fost reactualizate de mai multe ori1. Principalele dificulti cu care s-a confruntat BNR de-a lungul tranziiei au fost inflaia, care n anumite perioade a prezentat caracteristicile hiperinflaiei2, i asigurarea stabilitii sistemului financiar-bancar, n condiiile intrrii n incapacitate de plat a unor bnci i fonduri mutuale. Principalele cauze ale fenomenului inflaionist din Romnia au fost ntrzierea reformelor structurale ale economiei reale i, n anumite situaii, necorelarea politicilor monetare cu cele fiscal-bugetare. Crizele bancare pe care Romnia le-a suferit au fost determinate ntr-o anumit msura de slaba administrare de ctre BNR a activitii de supraveghere bancar, precum i de lacunele legislative.
3 Perspectivele integrrii Romniei n Uniunea European i implicaiile acestui fenomen asupra Bncii Naionale a Romniei

Procesul de integrare n UE a reprezentat un element stimulator suplimentar n accelerarea reformelor, criteriile de convergen nominal i real devenind repere importante n eforturile de amplificare a gradului de funcionalitate a economiei romneti. Prioritile i obiectivele fixate n concordan cu inteniile rii noastre de a se integra n Uniunea European au fost abordate n Programul Naional de Aderare a Romniei la Uniunea European (PNAR). Acesta prevedeau reducerea ferm a inflaiei, asigurarea unei poziii externe sustenabile, meninerea sub control a deficitului bugetar, mbuntirea stabilitii sistemului bancar i reforma acestuia. De asemenea, unul dintre factorii principali care au determinat actualizarea repetat a legislaiei bancare romneti a fost necesitatea adoptrii acquis-ului comunitar. Modificrile legislative au vizat n principal aspecte precum [Stoica, Cpraru, Filipescu, 2005, 97]: independen bncii centrale; adaptarea reglementrilor bncii centrale la procesul de modernizare a sistemului de pli; cerine de prudenialitate n activitatea de creditare a bncilor comerciale; standardizarea codificrii conturilor bancare; liberalizarea treptat a transferurilor valutare; adaptarea reglementrilor la cerinele de combatere a splrii banilor, etc. Statutul BNR din iunie 2004 a contribuit la armonizarea legislaiei romneti cu cea european. Noutile aduse au avut n vedere n primul rnd ntrirea independenei bncii centrale, asigurarea stabilitii preurilor ca obiectiv fundamental, interzicerea finanrii directe a instituiilor publice de ctre banca central, armonizarea procedurilor i instrumentelor BNR cu cele ale BCE.

Coordonate ale reformei n activitatea Bncii Naionale a Romniei

85

ntrirea independentei BNR constituie o premis a ndeplinirii criteriilor de convergen nominal de natur monetar, stabilite prin Tratatul de la Maastricht. n literatura de specialitate independena bncii centrale este definit ca reprezentnd o serie de restricii cu privirea la politica monetar, viznd creditarea guvernamental, modul de stabilire a politicilor economice i relaia dintre guvern i banca central, restricii care favorizeaz ndeplinirea obiectivului de stabilitate a preurilor. Independena bncii centrale se refer la un anumit grad de independen n ceea ce privete alegerea instrumentelor specifice pentru ndeplinirea obiectivelor, nicidecum stabilirea n sine a obiectivelor de politic monetar [Debelle i Fischer, 1995, 195-221]. Hayo i Hefeker argumenteaz faptul c independena bncii centrale nu e o condiie necesar i suficient pentru stabilitatea preurilor, invocnd drept alternative un posibil contract intre banca central i guvern cu privire la ndeplinirea acestui obiectiv sau instituirea unui regim de curs fix, prin legarea monedei naionale de o alt moned [Hayo i Hefeker, 2002, 653-674]. Ambele variante nu pot fi valabile n cazul BCE i n aceeai msur nu se poate verifica nici n cazul BNR. Astfel, n situaia primei alternative, s-ar putea ntmpla ca att banca central ct i guvernul s accepte de comun acord i n mod tacit euarea ndeplinirii obiectivului de stabilitate a preurilor, la un moment dat. Acest scenariu ar putea apare n condiiile n care nu exist posibilitatea tragerii la rspundere a unuia dintre partenerii contractului de ctre cellalt sau de un ter partener. De asemenea, prin modul n care este organizat Sistemul European al Bncilor Centrale (SEBC), ar trebui s existe pentru fiecare banc central membr un contract cu propriul guvern, situaie ce ar putea favoriza comportamentul de cartel pentru unii membrii ai zonei [Vaubel, 1991, 27-45]. Cea de-a doua alternativ a fost mbriat n diferite variante3 de unele ri n tranziie, unele devenite ntre timp membre ale UE. Cu toate acestea, s-a demonstrat c nu exist o corelaie clar ntre stabilitatea preurilor i regimul cursului de schimb fixat [Kuttner i Posen, 2001, 369-387; Freytag, 2002]. Un argument n acest sens l-ar putea constitui tentaia guvernanilor de a utiliza politica de curs pentru a aduce avantaje competitive n planul comerului exterior. Examinnd cele invocate anterior n favoarea independenei bncii centrale considerm c pentru BNR aceast alternativ este optim n ceea ce privete eforturile de ndeplinire a obiectivului de stabilitate a preurilor. Independena i poate conferi un spor de credibilitate att timp ct msurile de politic monetar i ating scopul. n practic putem observa o anumit necorelare ntre BNR i guvern, n condiiile n care independena bncii centrale presupune stabilirea n comun a obiectivelor de politic economic. Uneori se pare c banca central ncearc s peticeasc deciziile luate de guvern. Inexistena unei strategii fiscal-bugetare clare i pe termen lung ngreuneaz misiunea BNR de ndeplinire a obiectivelor privind inflaia, fapt dovedit anul trecut prin reconsiderarea repetat i nendeplinirea intei de inflaie din cauza, n mare msur, deciziei unilaterale a guvernului de adoptare a cotei unice de impozitare. Aceast msur a determinat o cretere a cererii de consum, manifestat i prin creterea creditului neguvernamental, n special cel destinat consumului, fenomen ce a sporit presiunile inflaioniste din economie. Cu alte cuvinte, pentru o mai bun coordonare a deciziilor luate de BNR i guvern, regimului de intire direct a inflaiei adoptat n vara anului 2005 de ctre banca central considerm c ar trebui s-i corespund, pe plan fiscal-bugetar, strategia de programare bugetar multianual. Reforma BNR a impus i unele msuri de mbuntire a mediului bancar romnesc. n acest sens, BNR a avut n vedere adoptarea unor reglementri referitoare la limita minim

86

BOGDAN CPRARU

a capitalului social i a fondurilor proprii4; cunoaterea clientelei; clasificarea creditelor i a plasamentelor. Tot n direcia consolidrii sistemului bancar romnesc BNR a avut i are drept preocupri sub aspect legislativ urmtoarele direcii: extinderea legislaiei privind falimentul asupra tuturor instituiilor de credit; dezvoltarea schemei de garantare a depozitelor bancare5; supravegherea pe baz consolidat i pregtirea implementrii cerinelor Basel II. Pe lng msurile luate pentru ntrirea stabilitii financiare, BNR a contribuit i la mbuntirea infrastructurii prin introducerea IBAN, denominarea monedei naionale i operaionalizarea Sistemului Electronic de Pli (SEP). Acestea au condus la scurtarea timpului de efectuare a tranzaciilor, extinderea perioadei de transmitere a instrumentelor de plat, comprimarea decalajului dintre transferul interbancar i cel intrabancar, introducerea de produse noi pe piaa bancar romneasc5. Drept urmare s-au creat premisele favorabile conectivitii sistemului naional de pli cu cel european.
4 Consecinele acordului Basel II asupra sistemului bancar romnesc

Acordul Basel II, finalizat n iunie 2004 dup o serie de modificri, este structurat pe trei piloni: cerine minime de capital; supravegherea adecvrii capitalului, ntrind rolul autoritii de supraveghere; iar cel de-al treilea vizeaz disciplina de pia, modificnd cerinele de raportare ctre banca central. Obiectivele acordului Basel II sunt: asigurarea unui cadru mai flexibil pentru stabilirea cerinelor de capital, adecvat profilului de risc al instituiilor de credit i consolidarea premiselor pentru stabilitatea sistemului financiar. Aplicarea acordului Basel II va deveni obligatorie n UE ncepnd cu 1 ianuarie 2007, iar din perspectiva aderrii, bncile romneti vor trebui s respecte, la rndul lor, acelai termen. Obiectivele BNR privind implementarea Basel II privesc transpunerea n legislaia primar i secundar a noilor cerine prudeniale, dezvoltarea mijloacelor de supraveghere prudenial adecvate noului context i dezvoltarea sistemului de management al riscului la nivelul instituiilor de credit. n acest sens, BNR a stabilit un calendar clar privind adoptarea noului Acord de capital n sistemul bancar autohton, calendar ce prevede patru etape de implementare: iniierea dialogului cu sectorul bancar; dezvoltarea mijloacelor pentru supravegherea sistemului bancar la standardele Basel II; validarea de ctre BNR a modelelor interne de rating utilizate de instituiile de credit pentru evaluarea clienilor i a portofoliului de credite existente, iar n ianuarie 2007, verificarea aplicrii prevederilor acordului n tot sistemul bancar. Pilonul al doilea al Acordului confer un rol activ autoritii de supraveghere n evaluarea procedurilor interne ale bncilor privind adecvarea capitalului la profilul de risc, implementnd de asemenea i unele mecanisme de intervenie timpurie a bncii centrale. Tot n acest context, pilonul al treilea al Acordului, disciplina de pia, implic instituirea unor cerine de raportare mai detaliate ctre BNR referitoare la structura acionariatului, expunerile la risc, adecvarea capitalului la profilul de risc. Implementarea msurilor de management al riscului presupune la nivelul bncilor o serie de costuri legate n special de adaptarea sistemelor informatice, de implementarea noilor standarde de contabilitate (IFRS), de pregtirea intern a angajailor. Potrivit unor estimri prezentate de ctre Institutul Bancar Romn, la sfritul anului trecut, totalul costurilor de implementare a sistemului Basel II s-ar putea ridica la 30 milioane de euro pentru fiecare banc din sistem. Drept urmare, am putea asista la o serie de fenomene de achiziii i fuziuni sau chiar la ncetarea activitii unor bnci. Subsidiarele marilor bnci strine vor putea face fa mai

Coordonate ale reformei n activitatea Bncii Naionale a Romniei

87

uor investiiilor cerute, datorit posibilitii de a prelua unele proceduri i o parte din infrastructur de la bncile-mam, n urma unei analize atente a gradului de compatibilitate ntre soluiile tehnice oferite de ctre acestea i sistemul informatic autohton, precum i a profilului clienilor romni, care difer n multe cazuri de cel din alte piee bancare externe. n luna noiembrie 2005, conform datelor furnizate de BNR [Georgescu, 2006], 30 de bnci au ales s adopte abordarea standard n ceea ce privete riscul de credit i doar 2 modele interne rating abordarea de baz (FIRBA), 2 rmnnd indecise; iar situaia privind alegerea abordrii din perspectiva riscul operaional prezenta 17 bnci care au adoptat indicatorul standard, 13 abordarea standard, 2 modelele interne avansate (AMA), iar 2 indecise. Drept urmare, Acordul de capital Basel II va avea profunde consecine asupra sistemului bancar romnesc, angrennd responsabiliti noi bncii centrale. Aceasta va trebui s ntreprind, la rndul ei, pe lng implementarea n legislaia romneasc a reglementrilor ce privesc principiile noului acord, unele schimbri instituionale care vor viza specializarea personalului, dezvoltarea bazelor de date privind creditele, autoevaluarea capacitii de supraveghere, evaluarea impactului evoluiilor macroeconomice asupra stabilitii financiare.
5 Concluzii

Schimbarea regimului socialist a dat startul reformei n activitatea BNR n plan instituional, legislativ i operaional. Perspectivele integrrii n UE au potenat vizibil performanele acestei reforme, activitatea BNR devenind din ce n ce mai eficient din perspectiva ndeplinirii obiectivelor propuse. Dei n ultimii ani BNR a reuit s tempereze creterea inflaiei, acest fenomen se ncpneaz n a-i arta persistena. Independena bncii centrale, ntrit prin ultimul statut al BNR din iunie 2004, nu are ntotdeauna drept suport colaborarea cu autoritatea guvernamental. O soluie n corelarea politicilor monetare cu cele fiscal-bugetare ar fi adoptarea strategiei de programare bugetar multianual, care ar asigura premisele pentru banca central s ndeplineasc inte de inflaie stabilite cu btaie lung. Ctigul de credibilitate obinut n ultimii ani prin reducerea nivelului ratei inflaiei la o singur cifr ar putea fi compromis prin desele abateri de la obiectivele privind nivelul inflaiei, iar regimul de intire direct a inflaiei, proaspt adoptat n vara anului trecut, s-ar dovedi inadecvat pentru cazul Romniei. O bun colaborare ntre BNR i guvern ar crea premise favorabile n ndeplinirea att a criteriilor de convergen nominal, ct i a celor de convergen real. n planul stabilitii sistemului bancar romnesc, banca central a ntreprins o serie de msuri ce au mbuntit indicatorii de prudenialitate. Perspectivele introducerii prevederilor acordului Basel II implic transformri viitoare profunde n sistemul bancar autohton, banca central urmnd s ndeplineasc un rol decisiv n gestionarea acestui proces. O colaborarea activ cu comunitatea bancar, o evaluare corect a modelelor interne de rating ale instituiilor de credit, precum i o supraveghere riguroas a sistemului bancar ar asigura condiii prielnice pentru BNR de implementare a noului Acord privind capitalul. BNR va trebui s extind colaborarea cu celelalte instituii de supraveghere i reglementare a sistemului financiar, precum i cu Ministerul Finanelor Publice. De asemenea, colaborarea cu autoritile monetare, de supraveghere i reglementare din alte ri, n special cu cele europene i la nivel regional, ar fi benefic, innd cont de faptul c implementarea Basel II ar trebui s se produc simultan n mai multe ri, ncepnd cu anul 2007.

88
Bibliografie

BOGDAN CPRARU

Debelle, G., Fischer, S., How Independent Should a Central Bank Be?, in: Jeffrey C. Fuhrer (ed.) Goals, Guidelines, and Constraints, Facing Monetary Policymakers, The Federal Reserve Bank of Boston, Boston, 1995. Freytag, A., Accession to EMU and Exchange Rate Policies in Central Europe Decision under Institutional Constraints, Working Papers of Esti Pank, No. 1, 2002. Georgescu F., Stadiul pregtirii pentru aplicarea reglementrilor Basel II n sistemul bancar romnesc, prezentarea cu prilejul Forumului Bancar FINMEDIA Managementul riscului n perspectiva Basel II Ediia a III-a, http:\\www.bnr.ro, accesat pe 22 februarie 2006. Hayo, B., Hefeker, C., Reconsidering central bank independence, European Journal of Political Economy, no. 18(4)/2002 Kuttner, K., Posen, A., Beyond Bipolar: A Three-Dimensional Assessment of Monetary Frameworks, International Journal of Finance and Economics, No. 4/2001 Stoica, O, Cpraru, B., Filipescu, D., Efecte ale integrrii europene asupra sistemului bancar romnesc, Editura Universitii Al. I. Cuza Iai, 2005 Vaubel, R., A Public Choice View of International Organization, in: Roland Vaubel and Thomas D. Willett (eds.) The Political Economy of International Organizations: A Public Choice Approach, Westview Press, Boulder, San Francisco and Oxford, 1991.

Note 1. Statutul BNR i Legea bancar au fost reactualizate n 1998 i 2004 2. n anul 1993 inflaia a atins nivelul maxim de 256,1% pe an 3. Consiliul monetar, regimul de tip crowling peg 4. n mai 2004 acesta devenind 370 miliarde de lei, mai mult de ct prevede pragul minim din UE de 5 milioane de euro 5. De la 1 ianuarie 2006 plafonul maxim de garantare fiind de 15.000 de euro, urmnd ca de la 1 ianuarie 2007 s devin de 20.000 de euro i s fie extins treptat la toate categoriile de deponeni 6. Serviciul de direct debit.