Aplicatii 1.

O societate comericala are la dispozitie 2 variante de proiect de investitii in vederea dezvoltarii liniei tehnologice de productie a bauturii racoritoare X in sticlele de 2L. Obiectivul de investitii se caracterizeaza prin urmatorii indicatori: INDICATOR Investitii totale Capacitatea de productie Cheltuieli unitare de produs Venituri anuale Durata de functionare a obiectivului de investitii UNITATE MASURA UM mii baxuri UM pe bax UM ani DE VARIANTA 1 540.095 5500 25.650 232.025 10 VARIANTA 2 701.300 7100 25.950 310.195 15

a)

aratati care e varianta optima de proiect de investii pe baza indicatorilor prezentati I II I II II

varianta optima pt investitii totale : varianta optima pt capacitatea de productie : varianta optima pt cheltuieli unitare de produs : varianta optima pt venituri anuale : varianta optima pt durata de fct. a obiectivului de investitii :

b) determinati perioada de timp in care se recupereaza investitia din profitul anual obtinut in fiecare din cele 2 variante si alegeti varianta optima VARIANTA 1 : cheltuieli anuale = capacitatea de productie * cheltuieli unitare de produs = = 5.5 * 25.650 = 141.075 UM profit anual = venituri anuale cheltuieli anuale = 232.025 141.075 = 90.950 UM perioada de timp = investitii totale / profit anual = 540.095 / 90.950 = 5.9 ani VARIANTA 2 : cheltuieli anuale = capacitatea de productie * cheltuieli unitare de produs = = 7.1 * 25.950 = 184.245 UM profit anual = venituri anuale cheltuieli anuale = 310.195 184.245 = 125.950 UM perioada de timp = investitii totale / profit anual = 540.095 / 90.950 = 5.5 ani (varianta optima)

c)

calculati rata de profitabilitate pe fiecare varianta si alegeti varianta optima.

VARIANTA 1 : rata de profitabilitate = profit anual / venituri anuale * 100 = = 90.950 / 232.025 * 100 = 39 %

VARIANTA 2 : rata de profitabilitate = profit anual / venituri anuale * 100 = = 125.950 / 310.195 * 100 = 40 % (varianta optima) investitia specifica =
It Q

termenul / durata de recuperare a investitiei =

PB It P randamentul economic al investitiei = B 1 It

It PB

coeficientul de eficienta al investitiei =

cheltuieli echivalente / recalculate = I t + cheltuieli k cheltuieli echivalente specifice = Q

k chelt echivalente reale

2. Sa se studieze urmatoarele variante de realizare a unui obiectiv de investitii pe baza indicatorilor statici si sa se aleaga varianta optima :

Nr. crt 1. 2. 3. 4. 5.

Indicator investitii totale = I t capacitatea de productie = q pretul de vanzare unitar = p costul de productie unitar = C durata de exploatare = De

UM mil. UM buc / an UM / buc UM / buc ani I 150 4000 75.000 68.700 12

VARIANTA II 180 5500 75.000 68.700 10

III 164 4667 75.000 68.250 10

Q = q p Ch = q C PB = Q Ch s=
It Q

e=

PB 1 = It T K = I t + Ch De

ks =

K q De

T=

It PB

Re =

PB De 1 It

VARIANTA 1 :

Q = q p = 4000 75.000 = 300.000.000 UM / an Ch = q C = 4000 68.700 = 274.800.000 UM / an

PB = Q Ch = 300.000.000 274.800.000 = 25.200.000 UM / an

s=

It 150.000.000 = = 0.5 ani 300.000.000 Q It 150.000.000 = = 6 ani PB 25.200.000

T=

e=

1 1 = = 0.16 T 6

K = I t + Ch De = 150.000.000 + 274.800.000 * 12 = 3.447.600.000

ks =
3.447.600.000 K = = 71.825 q De 4000 12

Re =

PB De 25.200.000 12 1 = 1 = 1.016 It 150.000.000

VARIANTA 2 :

Q = q p = 5500 75.000 = 412.500.000 UM / an Ch = q C = 5500 68.700 = 377.850.000 UM / an

PB = Q Ch = 412.500.000 377.850.000 = 34.650.000 UM / an

s=

It 180.000.000 = = 0.43 ani Q 412.500.000

T=

It 180.000.000 = = 5.19 ani PB 34.650.000 1 1 = = 0.19 T 5.19

e=

K = I t + Ch De = 180.000.000 + 377.850.000 * 10 = 3.958.500.000

ks = K 3.958.500.000 = = 71.972 q De 5500 10

Re =

PB De 34.650.000 10 1 = 1 = 0.92 180.000.000 It

VARIANTA 2 :

Q = q p = 4667 75.000 = 350.025.000 UM / an Ch = q C = 4667 68.250 = 318.522.750 UM / an PB = Q Ch = 350.025.000 318.522.750 = 31.502.250 UM / an s=

I t 164.000.000 = = 0.46 ani Q 350.025.000 It 164.000.000 = 5.20 ani = 31.502.250 PB

T=

e=

1 1 = = 0.19 T 5.20

K = I t + Ch De = 164.000.000 + 318.522.750 * 10 = 3.349.227.500

ks = K 3.349.227.500 = = 71.764 q De 4667 10

Re =

PB De 31.502.250 10 1 = 1 = 0.92 It 164.000.000

PROBLEME (indicatorii statici)

1. Realizarea unui proiect de investitii presupune un efort investitional de 8.4 mil lei si necesita o perioada de executie de 2 ani. Durata de functionare eficienta este previzionata la 9 ani. Esalonarea cheltuielilor cu investitiile se realizeaza astfel :

investitita din primul an investitia din al doilea an

I 1 = 4.1 mil lei I 2 = 4.3 mil lei

Fluxul de numerar anual generat pe durata de functionare ( CFh ) determinat pe baza veniturilor si a cheltuielilor previzionate, este prezentat in tabelul urmator :

ANUL (h) CFh

1 2.20

2 2.40

3 2.45

4 2.20

5 2.15

6 2.12

7 2.10

8 2.10

9 2.02

Sa se calculeze rata de rentabilitate a proiectului de investitii si sa se stabileasca daca proiectul este acceptabil, stiind ca rentabilitatea minima dorita de agentul economic este de 25%. Dar daca rentabilitatea dorita este de 18%?

I t = 8.4 mil lei

Rh =

2.20 + 2.40 + 2.45 + 2.20 + 2.15 + 2.12 + 2.10 + 2.10 + 2.02 = 2.193 9
r= Rh 2.193 100 = 100 = 26.1% It 8.4

2. Pentru realizarea unui proiect de investitii, este necesara o suma de 5.35 mil lei, iar durata de finalizare a investitiei este mai mica de un an. Pe baza randamentului economic static (RE), sa se aprecieze daca este oportuna realizarea investitiei, stiind ca fluxul de profit anual ( Ph ) durata de functionare se prezinta dupa cum urmeaza : - mil. lei ANUL (h) 1 1.65 Ph

2 1.70

3 1.78

4 1.78

5 1.71

6 1.53

7 1.60

TOTAL 11.75

I t = 5.35 mil lei

d < 1 an P 11.75 RE = t 1 = 1 = 1.19 It 5.35

3. Utilizand indicatorul randamentul economic static, sa se aleaga varianta optima de realizare a unui proiect de investitii, daca se cunosc urmatoarele date : ANUL (h) 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Investitia anuala ( I h ), in varianta de proiect : A B 3.55 3.55 5.25 4.00 Venitul anual ( Vh ), in varianta de proiect : A B 4.25 2.35 4.50 2.35 4.55 2.50 4.55 3.25 4.20 4.10 4.10 4.05 Cheltuieli de exploatare anuale ( CE h ), in varianta de proiect: A B

4.00 4.10 4.15 3.80 3.60 3.20

2.15 2.25 2.55 3.10 3.50 3.55

tA

=I

tA

+I

tA

= 3.55 + 5.25 = 8.80

tB

=I

tB

+I

tB

= 3.55 + 4.00 = 7.55

V V C C

tA

= 4.25 + 4.50 + 4.55 + 4.55 + 4.20 + 4.10 = 26.15 = 2.35 + 2.35 + 2.50 + 3.25 + 4.10 + 4.05 = 18.6 = 4.00 + 4.10 + 4.15 + 3.80 + 3.60 + 3.20 = 22.85 = 2.15 + 2.25 + 2.55 + 3.10 + 3.50 + 3.55 = 19.05

tB

tA

tB

P tA = V
P tB = V
tB

tA

-C

tA

= 26.15 22.85 = 3.3

-C

tB

=18.6 17.05 = 1.55

RE A =

3.3 1 = 0.62 8.8

1.55 1 = 0.8 7.55

RE B =

4. Sa se stabileasca daca un proiect de investitii in valoare de 5.25 mil lei, care se realizeaza in 2 ani si are o durata de functionare eficienta de 8 ani, poate fi considerat acceptabil de catre investitior, in conditiile in care, in varianta statica, el doreste sa-si recupreze cheltuielile cu investitiile intr-un interval de max 2 ani. Profitul anual generat pe durata de functionare a proiectului se prezinta astfel :

ANUL (h)

1 1.80

2 1.82

3 1.84

4 1.85

5 1.83

6 1.78

7 1.65

8 1.60

TOTAL 14.17

Ph

I t = 5.25 Pt = 14.17
RE =
Pt 14.17 1 = 1 = 1.69 It 5.25

5. Tinand seama de indicatorul termenul static de recuperare a investitiei, sa se selecteze varianta optima de realizare a unui proiect de investitii, daca informatiile privind valoarea investitiei si fluxurile de avantaje anuale realizate dupa punerea in functiune a investitiei se prezinta astfel : - mil lei ANUL (h) Durata de realizare a investitiei (d) 1 2 3 4.00 4.20 2.25 Data de functionare eficienta (D) 1 2 3 4 5 6 7 8

I hA I hB
PhA PhB
It Rh

2.25 2.00

2.25 2.25

2.35 2.35

2.85 2.55

3.25 2.85

3.10 3.25

2.70 3.30

2.20 3.25

5.50 -

5.25 -

3.25 -

T=

1 e

6. Sa se calculeze volumul de eforturi investitional necesar pt a realiza o unitate de productie, dupa punerea in functiune a unui obiectiv de investitii, daca se cunosc urmatoarele date :

investitia totala ( I t ) = 12.75 mil lei capacitatea de productie totala ( q h ) = 125.000 de piese pretul unitar ( p ) = 25 lei/buc

durata de functionare a investitiei (D) = 12 ani

s=

It 12.75 mil lei = = 102 lei / buc q h 125000 piese

sau

s=

It Qh

Qh = q h p = 125.000 * 25 = 3.125.000
s=

12.75mil.lei = 4.08 3.125.000

?????????????

7. Pe baza indicatorului investitia specifica, sa se calculeze varianta optima de realizare a unui proiect de investitii, stiind ca exista trei variante care se caracterizeaza prin urmatoarele date :

NR.
CRT

INDICATOR

U.M.

VARIANTA DE PROIECT A 3.50 B 3.25 C 3.85

1 2 3 4

Valoarea investitiei ( I t ) Capacitatea de productie anuala ( q h ) Pretul unitar ( p ) Durata de functionare (D)

mil. lei tone lei/tona ani

30.000 135 12

32.500 135 12

33.200 135 12

Varianta A :

s=

It 3.50 mil lei = = 117 lei / tona q h 30.000 tone

Varianta B :

s=

It 3.25 mil lei = = 100 lei / tona q h 32.500 tone

varianta optima (s - minim)

Varianta C :

s=

It 3.85 mil lei = = 116 lei / tona q h 33.200 tone