PROIECT DREPT COMERCIAL

TEMA: FUZIUNEA SI DIVIZAREA SOCIETATILOR COMERCIALE

STUDENT: GHEORGHE MADALINA FACULTATEA: MANAGEMENT TURISTIC SI COMERCIAL,ANUL II,FR

REGULILE GENERALE PRIVIND FUZIUNEA SI DIVIZAREA SOCIETATILOR COMERCIALE

377. Precizari prealabile. Fuziunea si divizarea sunt procedee tehnico-juridice prin care se realizeaza restructurarea societatilor comerciale, in scopul adaptarii lor la exigentele activitatii comerciale (dimensionarea adecvata a fortei economice a societatii, reducerea costurilor, contractarea concurentei etc.). Legea nr. 31/1990, in forma sa actuala, reglementeaza cuprinzator fuziunea in divizarea societatilor comerciale (art. 238-251). Dispozitiile legii au in vedere fuziunea si divizarea societatilor pe actiuni,dare le sunt aplicabile si operatiunilor de fuziune si divizare care privesc celelalte forme juridice ale societatii comerciale. 378.Notiunea si formele fuziunii si divizarii. Art. 238 din Legea nr. 31/1990 cuprinde definitii ale fuziunii si divizarii, care se remarca prin prolixitatea lor, precum si definitia desprinderii. Fuziunea este operatiunea prin care: a) una sau mai multe societati sunt dizolvate, fara a intra in lichidarea si transfera totalitatea patromoniului lor unei alte societati, in schimbul repartizarii catre actionarii societatii sau societatilor absorbite de actiuni la societatea absorbanta si, eventual, al societatii sau societatilor absorbite de actiuni la societatea absorbanta si, eventual, al unei plati in numerar de maximum 10% din valoarea nominal a actiunilor astfel repartizate; b) mai multe societati sunt dizolvate, fara a intra in lichidarea si transfera totalitatea patrimoniului lor unei societati pe care o constituie, in schimbul repartizarii catre actionarii lor de actiuni la societatea nou-construita si, eventual, al unei plati in numerar de maximum10% din valoarea nominal a actiunilor astfel repartizate. Cum se poate observa, definitiile legii privesc cunoscutele forme ale fuziunii: fuziunea prin absorbtie si fuziunea prin contopire. Divizarea este operatiunea prin care: a) o societate, dup ace este dizolvatamfara a intra in lichidare, transfera mai multor societati totalitatea patrimoniului sau, in schimbul repartizarii catre actionarii societatii divizate de actiuni la societatile beneficiare si, eventual, al unei plati in numerar de maxim 10% din valoarea nominaa a actiunilor astfel repartizate. b) o societate, dupa ce este dizolvata fara a intra in lichidare, transfera totalitatea patrimoniului sau mai multor socieati nou construite, in schimbul repartizarii catre actionarii societatii divizate de actiuni la societatile nou construite si, eventual, al unei plati in numerar de maximum 10% din valoarea nominal a actiunilor astfel repartizate. Potrivit legii, divizarea poate avea loc si prin transferul simultan al patrimoniului societatii divizate catre una sau mai multe societati existente si una sau mai multe societati nou construite. In cele doua definitii ale divizarii regasim definitia clasica a divizarii constand in dizolvarea fara lichidare a unei societati si transmiterea patrimoniului acesteia catre doua sau mai

multe societati existente care iau astfel fiinta. Desprinderea constra, potrivit art. 250 din Legea nr. 31/1990, in separarea unei parti din patrimoniul unei societati si transmiterea ei ca intreg uneia sau mai multor societati existente ori unor societati care sunt astfel constituite, in schimbul alocarii de actiuni sau parti sociale ale societatilor beneficiare catre: a) actionarii sau asociatii societati care transfera activele (desprindere in interesul actionarilor sau asociatilor),sau b) societatea care transfera activele (desprindere in interesul societatii) In privinta acestei definitii retinem o inconsecventa in folosirea termenilor: pe de o parte, se arata ca o parte din patrimoniul unei societati se desprinde si este transferata ca intreg uneia sau mai multor societati existente sau care sunt astfel constituite: pe de alta parte, societatile beneficiare aloca, in schimb, actiuni sau parti sociale, catre actionarii sau asociatii societatii sau catre societatea care transfera activele, ori transmiterea unei parti din patrimoniu, adica o fractiune din activul si pasivul patrimoniului, iar nu transmiterea activelor. In operatiunea de fuziune sau divizare pot fi implicate numai societatile comerciale. Potrivit legii, fuziunea sau divizarea se poate face, atat intre societati avand aceeasi forma juridical, cat si intre societati de forme diferite. Fuziunea sau divizarea poate fi efectuata chiar daca societatile dizolvate sunt in lichidare, cu conditia ca acestea sa nu fi inceput inca distribuirea intre asociati a partilor care li s-ar cuveni in urma lichidarii [art. 238 alin. (4) din Legea nr. 31/1990]. Nu pot face obiectul fuziunii sau divizarii societatii comerciale aflate in procedura absolventei, in conditiile Legii nr. 85/2006. 379.Conditiile fuziunii si divizarii societatilor comerciale. Potrivit art 239. de Legea nr. 31/1990, fuziunea sau divizarea se hotareste de fiecare societate participanta, in conditiile stabilite pentru modificarea actului constitutive al societatii. Aceasta inseamna ca fiecare societate in parte trebuie sa indeplineasca cerintele prevazute de art. 204 din Legea nr. 31/1990. Fuziunea sau divizarea unei societati comerciale se poate realize exclusive in temeiul hotaraii adunarii generale extraordinare, nefiind admisa delegarea exercitarii acestei atributii catre consiuliul de administratie, respective directorat. Adunarea generala adopta o hotarare de principiu privind operatiunea de fuziune sau divizare, in temeiul careia administratorii, respective membrii directoratului sunt imputerniciti sa negocieze si sa incheie proiectul de fuziune sau divizare, si apoi adopta hotararea finala de aprobare a operatiunii de fuziune sau divizare. Potrivit legii, daca actiunile societatilor implicate in operatiunea de fuziune sau divizare sau de mai multe categorii, hotararea privind fuziunea sau divizarea este subordonata rezultatului votului pe categorii de actiuni, dat in conditiile de cvorum si majoritate cerute pentru adunarea generala extraordinara. Legea are in vedere situatia cand societatea pe actiuni a emis, pe langa actiunile ordinare si actiuni preferentiale cu dividend prioritar fara drept de vot. Solutia este menita sa protejeze pe actionarii care detin actiuni preferential cu dividend prioritar fara drept de vot.

In cazul in care prin fuziune sau divizare se constituie o noua societate comerciala, trebuie indeplinite si cerintele prevazute de lege pentru forma de societate convenita [art. 239 alin. (3) din Legea nr. 31/1990.] 380. Etapele realizarii operatiunii de fuziune sau divizare. Realizarea unei operatiuni de fuziune sau divizare este un process care parcurge mai multe etape. a) Intocmirea proiectului de fuziune sau divizare. Administratorii, respective membrii un proiect de fuziune sau divizare. Acest proiect de fuziune sau divizare vor intocmi juridic de natura contractual, ale carui efecte se produc numai dupa adoptarea de catre adunarea generala a hotararii finale privind fuziunea sau divizarea. Proiectul de fuziune sau divizare cuprinde, potrivit art. 241 din Legea nr. 31/1990 urmatoarele elemente: denumirea, forma si sediul social tuturor societatilor implicate in fuziune sau divizare; fundamentarea si conditiile fuziunii sau ale divizarii; conditiile alocarii de actiuni la societatea absorbanta sau la societatile beneficiare; data de la care actiunile sau partile sociale primate sau detinatorilor dreptul de a participa la profit si orice conditii special care afecteaza acest drep; rata de schimb a actiunilor sau partilor sociale si cuantumul eventualelor plati in numerarl cuantumul primei de fuziune sau de divizare; drepturile conferite de catre societatea absorbanta sau beneficiara detinatorilor de actiuni sau masurile propuse in privinta avestora; orice avantaj special acordat expertilor, in conditiile legii si membrilor organelor administrative sau de control ale societatilor implicate in fuziune sau in divizare; data situatiilor financiare ale societatilor participante, care au fost folosite pentru a se stabili conditiile fuziunii sau ale divizarii; data de la care tranzactiile societatii absorbante sau divizate sunt considerate sub aspect contabil ca apartinand societatii absorbante sau uneia ori alteia dintre societatile beneficiare. Pentru cazul divizarii, proiectul de divizare trebuie sa cuprinda descrierea si repartizarea exacta a activelor si pasivelor care urmeaza a fi transferate fiecareia dintre societatile beneficiare, precum si repartizarea catre actionarii sau asociatii societatii divizate de actiuni, respective parti sociale, la societatile beneficiare si criteriul pe baza caruia se face repartizarea. b) Avizarea si publicarea proiectului de fuziune sau divizare. Proiectul de fuziune sau divizare, semnat de reprezentatii societatilor participante la operatiune, se depune la oficiul registrului comertului la care ese inmatriculata fiecare societate. Acest proiect trebuie insotit de o declarative a societatii care isi inceteaza existenta in urma fuziunii sau divizarii, cu privire la modul de stingere a pasivului sau; precum si o declarative privind modalitatea de publicare a proiectului de fuziune sau de divizare. Proiectul de fuziune sau de divizare, vizat de directorul oficiul registrului comertului/persoana desemnata, se publica in Monitorul Oficial, integral sau in extras (art. 242 din Legea nr. 31/1990). Publicarea trebuie facuta cu cel putin 30 de zile inaintea datelor sedintelor in care adunarile generale extraordinare urmeaza sa hotarasca asupra fuziunii sau divizarii. c) Opozitia asupra proiectului de fuziune sau divizare. Intrucat prin fuziune sau divizare pot fi afectate interesele creditorilor societatilor participante la speratiune,legea prevede ca acestia au dreptul la o protective adecvata a intereselor lor.

Orice creditor al unei societati care ia parte la fuziune sau la divizare, detinator al unei creante certe, lichide si anterioara datei publicarii proiectului de fuziune sau de divizare, nescadenta la data publicarii si care urmareste impiedicarea producerii unui prejudiciu prin fuziune/divizare, poate face opozitie in vederea garantarii satisfacerii creantei sale, in conditiile art. 243 din LLegea nr. 31/1990. Opozitia se face in termen de 30 zile de la data publicarii proiectului de fuziune sau de divizare. Ea se depune la oficiul registrului comertului, care, dupa inregistrare, o inainteaza instantei judecatoresti competente. Formularea opozitiei nu are ca effect suspendarea executarii fuziunii sau divizarii si nu impiedica realizarea operatiunii. Opozitia se judeca de urgent si cu precadere. Hotararea judecatoreasca privind solutionarea opozitiei va fi diferita, in functie de cele constatate; opozitia va fi respinsa, daca instant apeciaza ca nu este necesara acordarea de garantii adecvate ori, dupa caz, de noi garantii din partea societatii debitoare, respective a societatii succesoare in drepturile si obligatiile societatii debitoare; opozitia va fi admisa, daca societatea debitoarea nu ofera garantii si privilegii adecvate pentru satisfacerea creantei. In consecinta, instanta va oblige societatea debitoare, respective societatea succesoare in drepturile si obligatiile debitoare la plata creantei de indata sau intr-un termen. Trebuie aratat ca, potrivit actualei reglementari legale, creditorii societatii participante la fuziune sau divizare, care indeplinesc conditiile art 243 din lege sunt indreptati sa faca opozitie si in conditiile art 61 din lege impotriva hotararii organului al societatii privind modificarile actului constitutive, dar numai daca acestea decurg din sau in legatura cu procesul de fuziune sau divizare [art 243 alin. (8) din Legea nr.31/1990]. d) Informarea asociatilor asupra fuziunii sau divizarii. Pentru a vota in adunarea generala, in cunostinta de cauza, asupra fuziunii sau divizarii, asociatii trebuie sa fie informati asupra conditiilor si consecintelor operatiunii. In acest scop, legea prevede obligatia intocmirii unui raport al administratorilor, respective al membrilor directoratului societatilor care participa la fuziune sau la divizare si un raport al expertilor, precum si oblihatia de a fi puse la dispozitia asociatilor documentele operatiunii de fuziune sau divizare. Raporul administratorilor/membrilor directoratului. Raportul scris si detaliat trebuie sa explice proiectul de fuziune sau divizare si sa precizeze fundamental sau juridic si economic, in special cu privire la rata de schimb a actiunilor. In raport trebuie sa se arate orice dificultati special aparute in realizarea evaluarii (art. 243 din Legea nr.31/1990). Administratorii/membrii directoratului societatii absorbite si ai societatii care este divizata raspund civil fata de asociatii acelei societati pentru neregularitatile comise in pregatirea si realizarea fuziunii sau divizarii (art. 245 din Legea nr. 31/1990). Raportul expertilor. Unul sau mai multi experti, desemnati de judecatorul delegate, actionand pe seama fiecareia dintre societatile care participa la fuziune sau divizare, vor examina proiectul de fuziune sau de divizare si vor intocmi un raport scris catre asociati (art. 243 din Legea nr. 31/1990).Raportul va preciza daca rata de schimb a metodelor folosite pentru

determinarea ratei de schimb propuse. Expertii care intocmesc raportul pe seama societatii absorbite sau divizare raspund civil fata de asociatii acestor societati pentru neregularitatile comise in indeplinirea indatoririlor lor [art. 245 alin. (2) din Legea nr 31/1990]. Documentele puse la dispozitia asociatilor. Administraorii, respective membrii directoratului societatilor care iau parte la fuziune sau divizare au obligatia sa puna la dispozitia asociatilor, la sediul societatii, cu cel putin o luna inainte de data adunarii generale care urmeaza sa hotarasca asupra proiectului de fuziune sau divizare urmatoarele documente: proiectul de fuziune sau divizare; raportul intocmit de administrator, respective membrii directoratului; situatiile financiare anuale si rapoartele de gestiune pentru ultimele 3 exercitii financiare ale societatilor care participa la fuziune sau divizare; raportul cenzorilor sau, dupa caz, raportul auditorului financiar, raportul expertilor; evident contractelor cu valori depasind 10 000 lei fiecare si aflate in curs de executare,precum si repartizarea lor in cazul divizarii societatii (art. 224 din Legea nr. 31/1990). e) Hotararea adunarii generale asupra fuziunii sau divizarii. Etapa finala a realizarii opreatiunii de fuziune sau divizare o reprezinta adoptarea hotararii asupra fuziunii sau divizarii (art. 246 din Legea nr. 31/1990). Hotararea privind fuziunea sau divizarea se ia de catre adunarea generala a fiecarei societati participante la operatiune, convocata in conditiile art. 117 din lege. In cazul unei fuziuni prin infiintarea unei noi societati sau al unei divizari prin infiintarea unor noi societati, proiectul de fuziune sau de divizare si actul constitutive ori proiectul de act constitutive al noilor societati ( daca acestea sunt continute intr-un proiect de act constitutive al noilor societati (daca acestea sunt continute intr-un document separate de proiectul de fuziune sau divizare) vor fi aprobate de catre adunarea generala a fiecareia dintre societatile care urmeaza sa isi inceteze existent. Hotararea privind fuziunea sau divizarea se ia in conditiile stabilite de lege pentru modificarea actului constitutive (art. 239 din Legea nr.31/1990). Trebuie observat ca pentru adoparea hotararii privind fuziunea sau divizarea, legea cere respectarea conditie de cvorum prevazuta de lege pentru adunarea generala extraordinara, dar hotararea se ia cu o majoritate de cel putin doua treimi din drepturile de vot detinute de actionarii prezenti sau reprezentanti (art. 115 din Legea nr. 31/1990). Exceptional, in cazul in care actiunile uneia dintre societatile participante la fuziune sau divizare sunt de mai multe categorii, hotararea asupra fuziunii sau divizarii este subordonata rezultatului votului pe categorii, dat in conditiile art. 115 din Legea nr. 31/1990. Legea impune ca hotararea adunarii generale privind fuziunea sau divizarea sa fie adoptata in termen de cel mult 3 luni de la data publicarii proiectului de fuziune sau de divizare. Actul modificator al actului constitutive al societatii absorbante se inregistreaza in registrul comertului se transmite, din oficiu, la Monitorul Oficial, spre publicare. Asa cum am aratat, potrivit art. 134 din Legea nr. 31/1990,actionarii care nu au votat favoarea hotararii adunarii generale privind fuziunea sau divizarea au dreptul de a se retrage din

societate. Problema care se pune este in raport de care hotarare a adunarii generale se calculeaza termenul de 30 zile pentru exercitarea dreptului de retragere. Credem ca trebuie avuta in vedere data hotararii finale a adunarii generale, deoarece numai atunci se poate vorbi de fuziune sau divizare, anterior suntem in prezenta unui proiect de fuziune sau divizare, anterior suntem in prezenta unui proiect de fuziune sau divizare. 381.Efectee fuziunii sau divizarii. Fuziunea sau divizare produce efectele prevazute de lege (art. 250 din Legea nr. 31/1990). a) Fuziunea sau divizarea are ca effect dizolvarea fara lichidare a societatii sau societatilor care isi inceteaza existent si transmiterea universal sau cu titlul universal a patrimoniului lor catre societatea sau societatile beneficiare, existente sau care iau fiinta; totalitatea activelor si pasivelor societatii absorbite sau divizate se transfera catre societatea absorbanta sau fiecare dintre societatiile beneficiare, in condormitate cu regulile de reparizare stabilite in proiectul de fuziune sau divizare [art. 250 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 31/1990]. Efectul transmiterii se produce ex lege si priveste, atat raporturile intre societatile implicate, cat si raporturile cu tertii. Prin fuziunea prin absorbtie si divizare se realizeaza majorarea capitalului social al societatii absorbante,respectic al societatilor beneficiare existente. b) In schimbul patrimoniului primit, societatea sau societatile beneficiare attribute actiunii sau parti sociale ale lor asociatilor societatilor care isi inceteaza existent; asociatii societatii absorbite sau divizare devin asociati ai societatii absorbante,respectiv ai societatilor beneficiare, in conformitate cu regulile de repartizare stabilite in proiectul de fuziune sau divizare [art.250 lit. b) din Legea nr. 31/1990] c) Operand o transmisiune universal sau cu titlu universal, fuziunea sau divizarea produce efecte si in privinta drepturilor si obligatiilor societatilor implicate in operatiune, in conformitate cu regulile stabilite in proiectul de fuziune sau divizare. In cazul divizarii, societatile beneficiare vor dobandi fractiuni din totalitatea drepturilor si obligatiilor, care au constituit patrimoniul societatii divizate. Pentru cazul in care un element active nu este repartizat in proiectul de divizare daca interppretarea proiectului nu permite luarea unei decizii privind repartizarea intre societatile beneficiare, proportional cu cota din activul net alocat societatilor in cauza, in conformitate cu proiectul de divizare. De asemenea, daca un element de pasiv nu este repartizat in proiectul de divizare si daca interpretarea proiectului nu permite luarea unei decizii privind repartizarea sa, societatile beneficiare raspund solidar pentru elemntul de pasin in cauza (art. 241 din Legea nr. 31/1990). Daca un creditor nu a obtinut realizarea creantei sale de la societatea careia ii este repartizata creanta prin divizare, toate societatile participante la divizare raspund pentru obligatia in cauza, pana la concurenta valorii activeor nete care le-au fost repartizare prin divizare, iar societatea careia i-a fost repartizata obligatia respective raspunde nelimitat [art. 241 alin. (3) din Legea nr. 31/1990].