Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Cuprins
Introducere............................................................................................................pag.3
Capitolul 1. Conceptul de decizie manageriala...................................................pag.5
1.1.Caracteristici fundamentale ale deciziei....................................pag.5
1.2. Clasificarea deciziilor.................................................................pag.6
1.3. Elemente ale procesului decizional............................................pag.8
Capitolul 2. Abordari moderne ale procesului
decizional strategic ....................................................................pag.11
2.1. Principalele abordari decizionale..............................................pag.11
2.2. Model decizional normativ strategic.........................................pag.12
2.3.Rationalizarea si modernizarea sistemului
decizional......................................................................................pag.13
2.3.1. Cerinte de rationalitate privind decizia..........................pag.13
2.3.2. Metode si tehnici decizionale............................................pag.16
2.3.3. Metodologia de reproiectare
a sistemului decizional......................................................pag.19
Capitolul 3. Structura sistemului decizionalal firmei.................pag.22
3.1.Tipologia deciziilor - Criterii de clasificare .............................pag.22
3.2. Rolul diagnosticului financiar-contabil
al organizaiei in orientarea deciziilor manageriale..............pag.24
Concluzii...............................................................................................................pag.36
Bibliografie...........................................................................................................pag.39
INTRODUCERE
Pentru o buna perioada de timp managementul a fost considerat o adevarata arta, talent
nsusit prin nvatarea din ncercari si erori.
O varietate de stiluri individuale, deseori bazate pe creativitate, rationament uman,
intuitie si experienta au fost folosite n rezolvarea problemelor de acelasi tip, si aceasta n
defavoarea metodelor cantitative si a abordarilor stiintifice.
Complexitatea afacerilor si a mediului de desfasurare a acestora a crescut nsa simtitor
n ultimele decenii.
Exista cateva cauze majore care au determinat aceasta crestere a complexitatii - numarul
de solutii posibile foarte mare; dificultatea prezicerii consecintelor pe termen lung datorita
cresterii gradului de incertitudine, efectele erorilor n luarea deciziilor pot fi dezastruoase
datorita complexitatii operatiilor si reactiei n lant pe care o eroare poate sa o cauzeze n diverse
sectoare ale nivelelor micro si macroeconomic.
Una din caracteristicile oricarui sistem socio-economic, n cadrul carora se nscrie si
firma, o constituie finalitatea, adica tendinta de a evolua n vederea realizarii anumitor
obiective.
Admitand universalitatea legii entropiei, potrivit careia n natura ordinea tinde sa se
transforme n dezordine, nseamna ca starea entropica este caracteristica si sistemelor socioeconomice.
n aceste conditii, societatile comerciale, ca sisteme, trebuie sa se adapteze permanent
influentei unor factori perturbatori - exogeni sau endogeni care se opun sau ngreuneaza
realizarea obiectivelor prestabilite.
Aceasta adaptare, autoreglare a functionarii firmei se realizeaza prin intermediul
activitatii managerilor care n esenta reprezinta o nlantuire de decizii interdependente.
Decizia constituie punctul central al activitatii de management intrucat ea se regaseste in
toate functiile acestuia, si mai mult, integrarea firmei in cadrul mediului depinde de calitatea
deciziei. In acelasi timp, calitatea procesului decizional influenteaza reducerea costurilor,
eficienta folosirii fondurilor, cresterea profitului etc.
Referitor la locul deciziei in procesul de management, consideram ca aceasta nu
reprezinta o functie intrucat rezultatul procesului decizional se concretizeaza in cadrul fiecarei
functii a managementului. Astfel, in domeniul previziunii, ca functie a managementului,
rezultatul procesului decizional se concretizeaza in variante de strategie, de plan sau de
program. Etimologic termenul management provine din latinescul maneo care nseamn a
rmne de unde a ajuns la termenul francez maison (cas) i la menaj. Apoi de la substantivul
latin manus (mn) s-a format n italian maneggio (prelucrare manual). Din francez sau
italian, aceste cuvinte au cptat, n englez, forma verbului to manage, cu diverse nelesuri
printre care i acelea de a administra, a conduce. Englezii au format apoi corespunztor
substantivele manager i management.1
Conturarea managementului ca tiin, care a nceput n primii ani ai actualului secol, a
constat n sedimentarea succesiv a contribuiilor unor curente diferite de gndire, ale unor
personaliti tiinifice sau ale vieii practice, n jurul crora s-au constituit coli i micri care
au jalonat procesul respectiv.
Dei conducerea a existat, ntr-o form rudimentar, practic de la nceputul vieii
organizate a comunitii omeneti, apariia trzie a interesului deosebit pentru domeniul
managementului i a primelor studii sistematice ale acestuia se explic prin aceea c doar la un
anumit grad al dezvoltrii industriale i tehnologice a societii este posibil i necesar
sistematizarea cunotinelor i nchegarea unor teorii specifice.
Mai recent, managementul este definit astfel:
Potrivit opiniei lui A.Mackensie, exprimat n noiembrie 1969 n Harward Business
Review, managementul este procesul n care managerul operez cu trei elemente fundamentale
idei, lucruri i oameni realiznd prin alii obiectivele propuse;2
Peter Drucker consider c managementul este echivalent cu persoanele de
conducere, termenul de management fiind doar un eufemism pentru ef . Principala i
poate singura sarcin a managementului este de a mobiliza energiile unitii economice pentru
ndeplinirea sarcinilor cunoscute i definite, iar testul reuitei, susine Drucker, const n
obinerea unei eficiene ridicate i adaptarea la modificrile din exterior.3
Prin management ca tiin se nelege studierea procesului de management n vederea
sistematizrii i generalizrii unor concepte, legi, principii, reguli, a conceperii de noi sisteme, metode
i tehnici care s contribuie la creterea eficienei activitilor desfurate pentru realizarea unor
obiective4
3
4
CAPITOLUL 1
CONCEPTUL DE DECIZIE MANAGERIALA
Legalitatea deciziei. Adoptarea deciziei trebuie facuta doar de catre persoane care sunt
investite cu drept legal si imputernicire in acest sens.
Oportunitatea deciziei. Este de preferat o decizie buna luata in timp util unei decizii foarte
bune luate cu intarziere.
Eficienta deciziei. Se urmareste obtinerea unui efect cat mai bun pentru un anumit efort.
R.Lile,op.cit.,pag.80-82
nivelele de varf, dar aceasta nu este o regula absoluta. Fiecare nivel de management are
necesitati informationale diferite. Tabelul de mai jos ilustreaza acest lucru:
Nivele manageriale
Strategic
Caracteristicile deciziilor
Caracteristicile
informatiilor
-de regula, surse externe
- creativitate si judecata
-privesc in viitor
- de regula nestructurate
-calitative
-precizia nu e importanta
- nefrecvente
Tactic
Operational
- repetitive
- termen scurt
- in principal, istorice
-obiective si reguli de
decizie clare
- disponibilitatea imediata
- inguste in privinta scopului
- inteligibile
de persoane.
Periodicitatea elaborarii deciziei:
o decizii periodice elaborate la anumite intervale de timp;
o decizii aleatoare adoptate la intervale neregulate, greu de anticipat, necesitatea
fundamentarii lor fiind determinata de factori necontrolabili; eficacitatea lor
depinde decisiv de potentialul decizional al decidentului;
o decizii unice care reprezinta un caz de exceptie, neavand precedent si care
probabil nu se vor repeta nici intr-un viitor apropiat; eficacitatea lor depinde
decisiv de potentialul decizional al decidentului.
Numarul criteriilor decizionale:
o decizii unicriteriale care presupun compararea alternativelor pe baza unui
singur criteriu;
o decizii multicriteriale in cazul carora diferitele alternative se compara prin
raportarea la doua sau mai multe criterii.
R.Lile,op.cit.,pag.84-90
CAPITOLUL 2
10
11
asemanatoare.
Conceperea si folosirea de metode si tehnici decizionale utilizabile fie pentru
rationalizarea proceselor decizionale in ansamblul lor, fie pentru faze ale acestora.
Elaborarea de conceptii complexe, unitare privind tratarea si structurarea proceselor
decizionale strategice, in cadrul carora se integreaza metode, tehnici si studii de caz
decizionale.
R.Lile,op.cit.,pag.95-100
12
13
Elementele cheie ale unui proces rational de decidere strategic, adaptat la conditiile
societatilor comerciale romanesti sunt urmatoarele:
a)
eficace sau dezvoltarea activitatilor firmelor. Intotdeauna exista, sub o forma sau alta, o situatie
stimul, care, in conditiile tranzitiei la economia de piata, poate fi reprezentaa de privatizare,
restructurare, blocaj financiar, scaderea cifrei de afaceri, angajarea unui nou manager general,
etc.
b)
deciziilor luate.
c)
d)
procesului de luare a deciziei, in mod indirect, prin intermediul factorilor decizionali. Aceasta
modalitate de influentare a cursului decizional evidentiaza din nou importanta factorului uman
in luarea deciziei, influenta sa considerabila asupra eficacitatii societatii comerciale sau regiei
autonome.
e)
manifesta in mod direct, nemijlocit. Rezultatele aplicarii deciziei depind nu numai de calitatea
alegerii si de eforturile centrului decizional, ci si de actiunea conjugata a factorilor de mediu, a
caror evolutie nu poate fi intotdeauna prevazuta cu exactitate, mai ales in situatiile de risc si
incertitudine. Intre factorii de mediu si evaluarea rezultatelor exista o relatie directa, univoca,
manifestandu-se in sensul influentei mediului decizional asupra evaluarii efectelor deciziei.
f)
in societatile comerciale. Fiecare etapa serveste drept premisa sau baza de plecare pentru
urmatoarea.
g)
Un astfel de model este util din punct de vedere teoretic, prin faptul ca ofera o imagine
inchegata asupra ansamblului procesului decizional, asupra principalelor elemente si faze
contemporane, precum si asupra corelatiilor dintre ele. Din punctul de vedere al practicii,
utilitatea lui consta in aceea ca poate fi folosit in formarea si perfectionarea managerilor si
specialistilor.
14
1.
deziderat major este necesar ca personalul managerial sa posede atat cunostintele, metodele,
tehnicile si deprinderile decizionale necesare, ca si intelegerea mecanismelor specifice
economiei de piata.
2.
sens. Fiecare decizie este necesar sa fie adoptata de catre organismul managerial in ale carei
sarcini de serviciu este inscrisa in mod expres.
3.
adoptate sau proiectate tinand cont de strategia si politicile firmei. Integrarea deciziilor este
necesar sa se efectueze atat pe verticala cat si pe orizontala, acestea garantand realizarea
principiului unitatii de decizie si actiune. Integrarea pe verticala se refera la corelarea deciziilor
luate de fiecare manager cu deciziile adoptate la niveluri ierarhice superioare. Integrarea pe
orizontala priveste corelarea cu deciziile referitoare la celelalte activitati implicate cu care se
afla in relatii de interdependenta.
4.
Pentru a fi posibila obtinerea unui efect economic maxim, fiecare decizie trebuie conceputa si
aplicata intr-o anumita perioada de timp. Pentru a asigura inscrierea conceperii si implementarii
deciziilor, in special a celor strategice si tactice, in perioada optima se impune o abordare
previzionala din partea managementului firmei.
5.
aplicarea eficace. Decizia trebuie formulata clar, concis si sa contina obiectivul si principalii
parametri operationali, adica ea trebuie sa indice obiectivul urmarit, modalitatea de actiune
preconizata, resursele alocate, decidentul si perioada sau termenul de aplicare.
2.3.2. Metode si tehnici decizionale
15
tehnica
pesimista
(A.Wald),
tehnica
optimalitatii
(C.Hurwicz),
tehnica
III
_ _ _
decizionale
_ _ _
_ _ _
_ _ _
_ _ _
16
II
_ _ _
IV
_ _ _
_ _ _
_ _ _
_ _ _
_ _ _
_ _ _
cadranul din stanga sus cuprinde obiectivele sau cerintele ce trebuie avute in vedere in
elaborarea deciziei;
cadranul din stanga jos este destinat inserarii ansamblului de actiuni sau de operatii
implicate de realizarea obiectivelor stabilite;
cadranul din dreapta sus cuprinde toate combinatiile de obiective sau cerinte decizionale;
cadranul din dreapta jos insereaza toate actiunile sau operatiile necesare realizarii fiecarei
combinatii de obiective sau cerinte din cadranul precedent, de fapt alternativele decizionale
posibile, acestea fiind structurate pe verticala.
Aceasta metoda se foloseste in cazul unor decizii cu obiective sau conditii multiple, cu
caracter repetitiv. Asemenea decizii se intalnesc frecvent in activitatile de productie din cadrul
firmelor industriale.
Principalele avantaje ale utilizarii acestei metode constau in sporirea eficientei si
operativitatii deciziilor, concomitent cu economia de efort din partea managerilor implicati,
datorita prestabilirii alternativelor decizionale.
Ca limite putem mentiona volumul mare de munca necesar elaborarii tabelului si
necesitatea, relativ frecventa a actualizarii sale, in functie de schimbarile ce intervin in situatia
decizionala respectiva.
In conditiile economiei de piata tabelul decizional dobandeste o utilitate sporita,
deoarece aceasta implica o mare flexibilitate decizionala, corespunzator evolutiilor pietei.
Simularea decizionala
Simularea decizionala a inregistrat o utilizare pe scara larga in firmele competitive din
tarile dezvoltate, ea fiind incadrata tipologic in categoria metodelor decizionale specializate.
Simularea decizionala consta in crearea unui model decizional pe baza identificarii si
stabilirii relatiilor logice intre variabilele ce definesc o situatie decizionala tipica cu o anumita
17
- se proieteaza cu ajutorul modelului, pe baza unor informatii de pornire, mai multe variante
decizionale pentru care se determina caracteristicile decizionale si efectele pe care le genereaza
la nivelul firmei;
- dintre variantele sau alternativele decizionale proiectate, se alege aceea care corespunde in cea
mai mare masura unui set de criterii decizionale prestabilite.
Realizarea unei simulari decizionale este un prces laborios ce necesita parcurgerea mai
multor etape:
a)
b)
dintre acestea;
c)
d)
modelul respectiv;
e)
f)
g)
18
- denumire;
- nivel ierarhic pe care se afla;
- compartiment;
- pondere ierarhica;
- sarcini, atributii, responsabilitati si competente ce le revin, conform regulamentului de
organizare si functionare si a fiselor de post.
b)
Lista deciziilor adoptate intr-un anumit interval de timp (de regula unul sau mai
multi ani) preluate din registrele de procese verbale ale organismelor participative de
management sau din hotararile scrise ale managerilor de nivel superior.
c)
10
R.Lile,op.cit.pag.100-105
19
d)
e)
f)
g)
h)
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
decizional
Etapa a III-a - Reproiectarea sistemului decizional al organizatiei
a)
20
CAPITOLUL 3
STRUCTURA SISTEMULUI DECIZIONAL AL FIRMEI
Deciziile, situatiile decizionale si factorii implicati nu se manifesta in cadrul firmei in
mod aleatoriu, dimpotriva, in cadrul intreprinderii ansamblul deciziilor adoptate si aplicate,
21
- Strategice
- Tactice
- Curente
- Superior
- Inferior
11
Dupa frecventa:
L.Sptaru,Analiza economico-financiar,Ed.Economic,Bucureti,2004,pag.42-48
22
-Periodice
-Aleatorii
-Unice
- Anticipate
-Integrale
-Avizate
23
24
Analiza
performantei
economico-financiare,
precum
si
analiza
rentabilitatii
13
25
Tabelul 3.1.
Indicator/ Subindicatori
CIFRA DE AFACERI (CA)
Rezultat inainte de plata dobanzilor,
Relatia de calcul
CA Cheltuieli variabile de
exploatare
EBITDA Cheltuieli cu
amortizarea
EBIT Cheltuieli cu
dobanzile
Rezultat net = RN
Aplicand SIG de tip anglo saxon in cadrul intreprinderii analizate, acestea sunt
prezentate in Tabelul 3.2.
EXERCITIUL FINANCIAR
(LEI)
precedent
curent
7.520.676
10.484.428
1.240.329
1.845.346
CA = Cifra de afaceri
Rezultat inainte de plata
dobanzilor, inpotizului pe profit si
26
amortizarii
Rezultat inainte de plata
934.960
1.536.467
934.960
1.536.467
436.426
280.816
dobanzilor si a impozitului pe
profit
Rezultat inainte de plata
impozitului pe profit = rezultat
brut
Rezultat net
Avantajul acestei metode consta in flexibilitate si timp scurt pentru aplicare, dar marele
dezavantaj, este cel al superficialitatii si implicit reducerea considerabila a imaginii
intreprinderii.Pe baza Soldurilor Intermediare de Gestiune caracteristice activitatii de exploatare
se calculeaza in cascada indicatorii care caracterizeaza rentabilitatea entitatii :
- Excedentul brut din exploatare; - Rezultatul din exploatare;
- Rezultatul financiar; - Rezultatul curent;
- Rezultatul extraordinar, - Rezultatul brut;
- Rezultatul net.
In cadrul intreprinderii analizate acesti indicatori se prezinta in tabelul 3.3.
MARJELE DE
EXERCITIUL
crt.
RENTABILITATE
1.
2.
exploatare (EBE)
Rezultat din
536.717
323.927
- 212.790 60,2
3.
4.
exploatare
Rezultat financiar
Rezultat curent
83.461
600.106
26.085
349.613
-57.376 31,2
-250.493 58,2
FINANCIAR (LEI)
precedent
curent
1.508.369
1.601.346
27
Abateri
Indici
+ 92.977 106,1
5.
6.
7.
Rezultat extraordinar
Rezultat brut
Rezultat net
600.106
436.424
- 787
348.825
281.414
-787
100
-251.281 58,1
-155.010
64,4
Pentru a refelecta o situatie favorabila din punct de vedere economic valorile ratelor de
rentabilitate trebuie sa fie cat mai ridicate.
28
Preluand datele din contul de profit si pierdere suntem in masura sa determinam nivelul
ratelor de rentabilitate a intreprinderii analizate.
Se constata o usoara imbunatatire a ratei rentabilitatii economice in anul 2012 fata de
anul precedent, explicabila prin cresterea rapida a EBE in comparatie cu valoarea activelor
totale, obiectiv atins prin achizitii de active imobilizate (echipamente si instalatii pentru
repoductie, mijloace de transport etc.) moderne, fapt ce a permis optimizarea consumurilor de
materii prime si materiale, carburanti, forta de munca etc., precum si practicarea unor preturi
superioare perioadei precedente.
Totodata, s-au identificat masurile pentru evitarea formarii de stocuri supranormative
sau cu miscare lenta, precum si incasarea creanttelor-clienti conform clauzelor contractuale.
INDICATOR
crt.
1.
RELATIE DE EXERCITIUL
CALCUL
Rata rentabilitatii
Rezultat
economice
net/active totale
FINANCIAR
precedent
curent (%)
(%)
14,9
15,1
18,7
11,3
Rentabilitatea
2.
activelor
Rata rentabilitatii
Rezultat
financiare
net/capitaluri
29
3.
Rentabilitatea
proprii
capitalurilor proprii
Rata rentabilitatii
Rezultat net/CA
5,8
2,6
comerciale (a
vanzarilor)
Se constata ca rata rentabilitatii comerciale a cunoscut cea mai mare diminuare dintre
cele trei rate de rentabilitate prezentate pana acum. Faptul ca diminuarea profitului net a
devansat ritmul vanzarilor se poate explica prin pierderea unor clienti ca urmare a majorarii
pretului de vanzare a produselor .Nivelul ratei rentabilitatii comerciale depinde in principal de:
a. pozitia concurentiala a intreprinderii;
b. faza in care se afla procesul de productie in ansamblul sau;
c. politica intreprinderii privind deducerea costurilor.
Analiza pe orizontala a bilantului pune in evidenta modul in care se realizeaza principalele
echilibre financiare pe termen scurt si termen lung ale entitatii, prin intermediul unor marimi
agregate cum ar fi:
- Situatia neta; - Fondul de rulment;
- Necesarul de fond de rulment; - Trezoreria neta
Situatia neta a intreprinderii se calculeaza cu ajutorul relatiei:
SN = Active totale Datorii totale- Venituri in avans = Capitaluri proprii
Situatia neta este un indicator relevant care exprima valoarea activului realizat la un
moment dat, ce intereseaza managerii in privinta continuitatii activitatii.La intreprinderea in
cauza, situatia neta in perioadele analizate se prezinta astfel:
Tabel nr. 3.5
Nr. INDICATORI
crt.
EXERCITIUL
FINANCIAR (LEI)
30
ABATERI
INDICI
Precedent
Curent
1. Total active
10.112.353 10.567.819
2. Datorii totale
20.600 41.550
3. Venituri in avans
78.578
86.575
SITUATIA
10.013.175 10.439.694
+455.466
+20.950
+7.997
426.519
104,5
201
85,7
104,2
NETA
Din datele tabelului nr. 3.6.se constata o situatie neta pozitiva, ca urmare a cresterii
capitalurilor proprii cu peste 4,3%. Acest fapt reflecta cresterea permanenta a activului prin
majorarea resurselor proprii care consolideaza fondul de rulment.
Calculul si analiza Fondului de Rulment (FR)
Tabel nr. 3.6
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
INDICATORI
EXERCITIUL
FINANCIAR (LEI)
Precedent Curent
Capitaluri proprii
45.693
65.230
Datorii peste un an 725
11.385
Capitaluri permanente 46.418
76.615
Active imobilizate
38.915
65.536
Fond de rulment
7.503
11.079
Abateri
Indici
+19.537
+10.660
+30.197
+ 30.621
3.576
142,7
1570
165,05
178,6
147,6
financiar
Din cele prezentate rezutla ca fondul de rulment propriu este pozitiv cu tendinta de
crestere ccea ce denota ca activitatea productiva este finantata din resurse proprii.
31
INDICATORI
crt.
EXERCITIUL
FINANCIAR (LEI)
Precedent Curent
Abateri
Indici
1.
2.
3.
Active circulante
Cheltuieli in avans
Casa si conturi la
4.
5.
banci
TOTAL I (1+2+3)
Datorii cu scadenta
143,7
80,1
6.
sub un an
Credite bancare de
7.
8.
9.
trezorerie
Venituri in avans
TOTAL II (5+6+7)
Necesar de fond de
78.578
86.575
+7.997
110,1
19.357.024 15.539.945 -3.817.079
80,2
24.430.514 47.419.588 +22.989.074 194,0
necesarul de fond de rulment (NRF) este pozitiv si in crestere fiind acoperit din
33
natura;
In schimb indicatorii de activitate (de gestiune) au avut dinamici
nefavorabile, in sensul reducerii vitezei de rotatie a stocurilor, a debitelorclienti, a cresterii numarului de zile de stocare si al reducerii duratei de
achitare a furnizorilor ceea ce a marit nefavorabil decalajul dintre incasari si
plati;
S-a accentuat viteza de rotatie a activelor imobilizate in conditiile mentinerii
34
CONCLUZII
35
Reducerea rezultatului din exploatare cu 39,8% s-a datorat cresterii lente a EBE, precum
si a altor venituri din exploatare comparativ cu amortizarea si alte cheltuieli de
exploatare, care au favorizat cresterea lenta a veniturilor din exploatare, comparativ cu
cheltuielile aferente exploatarii;
Rezultatul extraordinar nu a fost o pierdere, datorita inexistentei veniturilor
extraordinare;
Diminuarea rezultatului brut cu 41,8% este consecinta cresterii cheltuielilor din
exploatare, dar si a pierderii extraordinare;
De asemenea, rezultatul net este diminuat in proprotie de 35,6% fata de anul precedent;
Datorita conditiilor economice care intervin, informatiile de natura economicofinanciara si nu numai acestea capata in contextul economiei de piata un rol vital in asigurarea
performantei propriei intreprinderi.
Se constata o usoara imbunatatire a ratei rentabilitatii economice in anul 2012 fata de
anul precedent, explicabila prin cresterea rapida a EBE in comparatie cu valoarea activelor
totale, obiectiv atins prin achizitii de active imobilizate (echipamente si instalatii pentru
repoductie, mijloace de transport etc.) moderne, fapt ce a permis optimizarea consumurilor de
materii prime si materiale, carburanti, forta de munca etc., precum si practicarea unor preturi
superioare perioadei precedente.
Totodata, s-au identificat masurile pentru evitarea formarii de stocuri supranormative sau
cu miscare lenta, precum si incasarea creanttelor-clienti conform clauzelor contractuale .
Faptul ca diminuarea profitului net a devansat ritmul vanzarilor se poate explica prin
pierderea unor clienti ca urmare a majorarii pretului de vanzare a produselor .
Se constata o situatie neta pozitiva, ca urmare a cresterii capitalurilor proprii cu peste
4,3%. Acest fapt reflecta cresterea permanenta a activului prin majorarea resurselor proprii care
consolideaza fondul de rulment.
36
Din cele prezentate rezutla ca fondul de rulment propriu este pozitiv cu tendinta de
crestere ccea ce denota ca activitatea productiva este finantata din resurse proprii Din datele
prezentate in tabelul nr.3.7 se desprind urmatoarele concluzii:
necesarul de fond de rulment (NRF) este pozitiv si in crestere fiind acoperit din
fondul de rulment (FR);
cresterea NRF se datoreaza cresterii activelor circulante cu 46,03% in conditiile
reducerii cheltuielilor in avans si a disponibilului precum si a reducerii datoriilor cu
scadenta pana la un an in proportie mai mare decat au crescut veniturile in avans;
In concluzie, necesitatile ciclice au crescut iar resursele ciclice s-au redus.
Indicatorii de lichiditate au avut o evolutie ascendenta ceea ce reflecta aspecte
favorabile privind acoperirea datoriilor din activele curente.
Intreprinderea analizata nu este angajata in credite bancare sau de alta natura.
In schimb indicatorii de activitate (de gestiune) au avut dinamici nefavorabile, in sensul
reducerii vitezei de rotatie a stocurilor, a debitelor-clienti, a cresterii numarului de zile de
stocare si al reducerii duratei de achitare a furnizorilor ceea ce a marit nefavorabil decalajul
dintre incasari si plati.
S-a accentuat viteza de rotatie a activelor imobilizate in conditiile mentinerii
neschimbate a vitezei de rotatie a activelor totale
Indicatorii de profitabilitate au avut o evolutie nefavorabila in sensul reducerii ratei
rentabilitatii capitalului angajat si a marjei brute din vanzari
37
BIBLIOGRAFIE
financiar
evaluarea
ntreprinderii,Ed.Didactic
pedagogic,Bucureti,1997
7. L.Sptaru,Analiza economico-financiar,Ed.Economic,Bucureti,2004
8. D.Tgduan,Gestiunea financiar a ntreprinderii,Ed.Concordia,Arad,2004
9. V.Pantea,M.Pantea,R.Cureteanu,Analiza
economico-financiar
ntreprinderii,Ed.Concordia,Arad,2005
10. S.Petrescu,Analiz i diagnostic financiar-contabil,Ed.CECAR Bucureti,2006
38