Noiuni generale privind datoria public

Datoria public reprezint ansamblul resurselor financiare mobilizate cu titlu de

mprumut de ctre autoritile publice centrale i locale i ali subieci de drept public de la
diveri creditori, persoane fizice sau juridice, de pe piaa intern i/sau extern i rmase de
rambursat la un moment dat. n funcie de piaa pe care se contracteaz mprumuturile, datoria
public cunoate dou variante:
1. datoria public intern;
2. datoria public extern.
Raportul dintre cele dou componente ale datoriei publice difer de la o ar la alta n
funcie de gradul de dezvoltare economic. Astfel, rile dezvoltate ale lumii apeleaz ntr-o
proporie covritoare la surse interne pentru asigurarea echilibrului financiar i ntr-o mic
msur sau chiar deloc la sursele externe. n schimb, rile n curs de dezvoltare, nedispunnd
de o economie competitiv pe plan internaional i de o pia financiar intern consolidat,
cu o diversificat ofert de capital, sunt obligate s apeleze cu precdere la resurse externe.
n funcie de gradul su de exigibilitate, datoria public se structureaz astfel:
1. datorie public flotant (exigibil pe termen scurt, de pn la un an);
2. datorie public consolidat (exigibil pe termen de peste un an).
Evident cu ct datoria public a unei ri este scadent pe termen scurt cu att efortul
financiar reclamat pentru rambursarea acesteia i plata dobnzilor aferent este mai mare, iar
posibilitile de procurare a resurselor financiare necesare mai reduse. De aceea ponderea pe
care datoria public flotant, trebuie s o dein n totalul datoriei publice se impune a fi ct
mai redus posibil.
Indiferent ns de nivelul su i de gradul de exigibilitate, datoria public a oricrei ri
poate fi analizat printr-o serie de indicatori, ce se pot structura n trei categorii:
a) indicatori privind gradul de ndatorare a rii la un moment dat;
b) indicatori privind efortul financiar public anual reclamat de datoria public;
c) indicatori de structur ai datoriei publice.
Indicatorii privind gradul de ndatorare a rii la un moment dat sunt:
absolui - nivelul nominal al datoriei publice (DP);
relativi - se determin ca raport ntre nivelul datoriei publice i volumul produsului
intern brut ( PIB DP % );
medii - exprim datoria public pe locuitor.
Indicatorii privind efortul financiar public anual reclamat de datoria public Efortul
financiar public anual se concretizeaz n serviciul datoriei publice. Acesta cuprinde
ansamblul cheltuielilor viznd rambursarea datoriei propriu-zise, precum i plata dobnzilor i
comisioanelor aferente. Indicatorii specifici efortului financiar public anual sunt:
mrimea absolut a serviciului datoriei publice;
mrimea medie pe locuitor a serviciului datoriei publice;
ponderea serviciului datoriei publice n produsul intern brut;
ponderea serviciului datoriei publice n totalul cheltuielilor publice;
ponderea serviciului datoriei publice n totalul cheltuielilor bugetare;

 nivelul nominal anual al dobnzilor (D);

ponderea dobnzilor n produsul intern brut;
ponderea dobnzilor n totalul cheltuielilor publice.
c) Indicatorii de structur ai datoriei publice sunt:
ponderea datoriei interne n totalul datoriei publice;
ponderea datoriei externe n totalul datoriei publice;
ponderea datoriei flotante n totalul datoriei publice;
ponderea datoriei consolidate n totalul datoriei publice consolidat;
ponderea serviciului datoriei publice externe n serviciul datoriei publice;
ponderea serviciului datoriei publice interne n serviciul datoriei publice.

Trsturile caracteristice ale mprumuturilor de stat

n economia de pia veniturile procurate de stat din impozite, taxe, contribuii,

precum i veniturile nefiscale de multe ori nu acoper cheltuieli bugetare ordinare. n
asemenea situaii autoritile publice se adreseaz persoanelor fizice i juridice care dispun de
capitaluri bneti temporar libere cerndu-le s le ncredineze o parte pentru acoperirea
diferenei dintre venituri i cheltuieli.
Cu alte cuvinte, n caz de dezechilibru bugetar completarea veniturilor publice se
realizeaz prin resurse de mprumut, respectiv pe baza creditului public. Bazat pe ncredere n
solvabilitatea statului creditul public se realizeaz fie pe calea contractrii directe de ctre stat
de mprumuturi de la persoane fizice i juridice deintoare de mijloace bneti libere, fie prin
intermediul unor instituii specializate, care mobilizeaz resursele disponibile de pe pia i le
ncredineaz apoi statului pe o perioad determinat.
n afar de autoritile publice centrale i locale apel la resurse de mprumut mai fac i
ali operatori privai din economie, precum i populaia pentru a-i asigura desfurarea
normal a activitii, a finana anumite investiii sau a satisface unele nevoi de consum.
Prin urmare, cererea de capital de mprumut provine din toate sectoarele economiei,
iar oferta de resurse de credit este reprezentat de disponibilitile bneti temporar libere ale
operatorilor din toate sectoarele economiei. Avnd aceleai surse de formare, creditul public
ntr n competiie cu cel privat. n acest context, oferta de resurse de mprumutat fiind
limitat satisfacerea nevoilor de credit ale agenilor economici restricioneaz accesul la
creditul public i invers.
Creditul public este n esen o relaie de repartiie a venitului naional. n antitez,
dobnda pltit de un agent economic unei bnci pentru creditul primit de la aceasta exprim
pe de o parte relaii de distribuire a valorii adugate brute, create ntre operatorii din
economie, finanai prin credit, iar pe de alt parte relaii de repartizare a profilului obinut de
agenii economici debitori.
Sub raport juridic mprumutul de stat apare ca o nelegere intervenit ntre o persoan
fizic sau juridic, pe de o parte i stat, pe de alt parte, prin care prima este de acord s pun
la dispoziia statului o sum de bani pe o perioad determinat, iar acesta din urm se
angajeaz s o ramburseze la termenele stabilite i s achite dobnda i alte costuri aferente.

mprumutul de stat prezint urmtoarele trsturi caracteristice:

1. are caracter contractual spre deosebire de impozit care constituie o prelevare obligatorie
stabilit unilateral de ctre stat n sarcina unei persoane fizice sau juridice, mprumutul
exprim acordul de voin al prilor. Trebuie ns menionat faptul c toate condiiile de
emisiune i de rambursare a mprumuturilor, forma i mrimea venitului pe carel asigur
precum i alte eventuale avantaje oferite creditorilor, se stabilesc de organele competente ale
statului, fr consultarea prealabil a potenailor creditori.
Persoanele interesate pot s accepte sau s refuze n bloc condiiile stabilite de stat, dar
nu pot pretinde un tratament preferenial fa de ali subscriitori.
Fa de creditul bancar creditul public se deosebete i prin murtoarele dou trsturi:
a) n cazul mprumutului bancar toate condiiile acestuia sunt rezultatul unor negocieri
derulate ntre banc i potenialii debitori;
b) pentru derularea unui credit bancar se solicit de regul instituirea unor garanii de
ctre debitori.
n cazul mprumutului public statul nu ofer garanii materiale creditorilor si.
2. mprumutul de stat are caracter facultativ. Sunt cunoscute de-a lungul timpului i
cazuri de derulare a unor mprumuturi publice forate sau obligatorii. La astfel de msuri se
apeleaz ns numai n situaii excepionale (conflicte militare, calamiti naturale etc.).
Au fost cunoscute i cazuri n care potenialii creditori au avut o dubl opiune: s
suporte un impozit extraordinar, definitiv i nerambursabil sau s accepte un mprumut
public rambursabil, dar cu o dobnd sub nivelul pieei.
3. mprumutul de stat are un caracter rambursabil - ca mijloc de procurarea a
resurselor bneti de care statul are nevoie, mprumutul se caracterizeaz prin faptul c se
restituie la termenul fixat persoanelor fizice i juridice care l-au acordat. La plasarea unui
mprumut statul stabilete termenul de rambursare a acestuia, care poate fi mai apropiat sau
mai ndeprtat n funcie de previziunile privind evoluia veniturilor i cheltuielilor publice.
De la aceast regul fac excepie mprumuturile perpetue, la emiterea crora statul se
angajeaz doar s plteasc o anumit dobnd creditorilor si pe o perioad nedeterminat,
fr s se stabileasc ns o dat fix de restituire a creditului.
4. mprumutul de stat ofer deintorilor de nscrisuri publice, pe lng rambursarea
sumei mprumutate i o anumit contraprestaie. Pentru a putea intra n posesia resurselor
bneti aflate temporar liber n economie, statul se angajeaz s plteasc posesorilor
acestora, preul folosirii lor. Acest pre mbrac forma dobnzii, ctigurilor sau forma
combinat a dobnzii i ctigurilor. Pe lng acestea, creditorul statului mai pot beneficia i
de alte avantaje materiale.