Se cunosc urmatoarele date extrase din bilanul i contul de profit i pierdere ntocmite la sfritul exerciiului Date din bilanul

ncheiat la sfritul anului Posturi bilaniere Active imobilizate Active circulante - stocuri - clieni - disponibiliti Solduri iniiale 100 000 31 000 16 000 11 000 4 000 Solduri finale 140 000 41 000 20 000 13 000 8 000 5 600 32 000 143 400

Datorii ce trebuie pltite ntro period de pn la 22 400 un an Furnizori 36 000 Datorii ce trebuie pltite ntro period mai mare de un an 72 600 Capital i rezerve Date din contul de profit i pierdere Cifra de afaceri Cheltuieli materiale Cheltuieli cu personalul Impozite, taxe i vrsminte asimilate Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli financiare cu dobnzile Cota de impozit pe profit utilizat Se cere:

300 000 100 000 60 000 10 000 20 000 10 000 16%

a) Determinai variaia fondului de rulment, a nevoii de fond de rulment i a trezoreriei nete. Verificati relaia de trezorerie. Interpretai rezultatele obinute i explicai modul de finanare a nevoii de fond de rulment. A. Fondul de rulment

FRN = Active circulante - Datorii pe termen scurt

FRN Si = 31.000 22.400 = 8.600 FRN Sf = 41.000 5.600 = 35.400 Variatia fondului de rulment = FRN Sf - FRN Si = 35.400 8.600 = 26.800 B. Nevoia de fond de rulment

NFR = ALOCARI CICLICE - SURSE CICLICE NFR = (STOCURI + CREANTE) - DATORII DE EXPLOATARE NFR Si= (16.000+11.000) - 22.400= 27.000 22.400 = 4.600 NFR Sf = (20.000 + 13.000) 5.600 = 33.000 5.600 =27.400 Variatia nevoii fondului de rulment: NFR SF - NFR Si = 27.400 - 4.600 = 22.800 C. Trezoreria neta T = UT RT T = FRN NFR TSi = FRN Si NFR Si = 8.600 4.600 = 4.000 TSf = FRN Sf NFR Sf = 35.400 27.400 = 8.000 Variatia trezoreriei nete : TSf Tsi = 8000 4000 = 4000 Verificarea relatiei de trezorerie: T = FRN NFR 8.000 = 35.400 27.400 Interpretarea rezultatelor: Active circulante > Datorii pe termen scurt Capitaluri permanente > Active imobilizate FRN > 0 Aceast a doua situaie semnific faptul c activele circulante permit ncasarea de mijloace bneti pe termen scurt, care vor permite, nu numai rambursarea integral a datoriilor exigibile pe termen scurt, dar i s se obin lichiditi excedentare. Aceast situaie apare ca o situaie favorabil n ceea ce privete solvabilitatea, pentru c se

sugereaz c ntreprinderea beneficiaz de perspective favorabile n ceea ce privete capacitatea sa de rambursare. b) Calculai i interpretai ratele de lichiditate 1. rata de lichiditate globala

a. rata de lichiditate globala initiala= active circulante/datorii pe termen scurt = 31.000/22.400 = 1,38 b. rata de lichiditate globala finala= active circulante/datorii pe termen scurt = 41.000/5.600 = 7,32 variatia ratei globale = rata de lichiditate globala finala - rata de lichiditate globala initiala = 7,32 1,38 = 5,94
2.

rata de lichiditate restransa a. rata de lichiditate restransa initiala = creante +disponibilitati / datorii pe termen scurt = 11.000+4.000/ 22.400 = 15.000/ 22.400 = 0,67 b. rata de lichiditate restransa finala = creante +disponibilitati / datorii pe termen scurt = 13.000+8.000/ 5.600 = 21.000/ 5.600 = 3,75
Variatia ratei de lichiditate restransa = rata

de lichiditate restransa finala - rata de lichiditate restransa initiala = 3,75 0,67 = 3,08 3. rata de lichiditate imediata a. rata de lichiditate imediata initiala = disponibilitati /datorii pe termen scurt = 4000/22.400 = 0,18 b. rata de lichiditate imediata finala = disponibilitati /datorii pe termen scurt = 8000/5.600 = 1,43

Variatia ratei de lichiditate imediata = rata

de lichiditate imediata finala - rata de lichiditate imediata initiala = 1,43 0,18 = 1,25
c) Determinarea rentabilitatii economice si a rentabilitatii financiare Rentabilitatea economica ( a profitului brut ) inseamna performanta bruta a activului societatii inainte de calculul impozitului pe profit. R Ec= (Profit brut / Active totale ) x 100 = 300.000 (100.000 + 60.000 + 10.000 + 20.000 + 10.000) / (140.000+41.000) x 100 = 100.000 / 181.000 x 100 = 55%

Rentabilitatea financiara ( a capitalului propriu ) masoara performanta neta a capitalului societatii , cele aduse de investitori, actionari. R fin. = (Profit net/Capitaluri proprii) x 100 = (Profit brut Impozit pe profit) / Capitaluri proprii x 100 = 160.000 16.000 / 143.000 x 100 = 59 %