D020962/01

Standardul Internaional de Raportare Financiar 13 Evaluarea la valoarea just

Obiectiv
1 Prezentul IFRS:
( ( (

definete valoarea just; prezint ntr-un singur IFRS un cadru de evaluare la valoarea just; i prevede furnizarea de informa ii privind evalurile la valoarea just.

Valoarea just este o evaluare n funcie de pia i nu o evaluare specific entitii. Pentru anumite active i datorii pot fi disponibile tranzacii observabile pe piee sau informaii cu privire la pia. Pentru alte active i datorii este posibil s nu existe tranzacii observabile pe piee sau informaii cu privire la pia. Cu toate acestea, obiectivul unei evaluri la valoarea just este acelai n ambele cazuri - de a estima preul la care ar avea loc o tranzacie normal de vnzare a unui activ sau de transfer al unei datorii ntre participani pe pia la data de evaluare, n condiii de pia actuale (adic un pre de ieire la data de evaluare din perspectiva unui participant pe pia care deine activul sau datoria). Atunci cnd preul unui activ sau al unei datorii identic(e) nu este observabil, o entitate evalueaz valoarea just folosind o alt tehnic de evaluare prin care se utilizeaz la maximum date de intrare observabile relevante i se reduce la minimum utilizarea datelor de intrare neobservabile. Deoarece valoarea just este o evaluare n funcie de pia, aceasta se efectueaz utiliznd ipotezele pe care le-ar folosi participanii pe pia pentru a determina valoarea unui activ sau a unei datorii, inclusiv ipoteze privind riscul. Drept urmare, atunci cnd se evalueaz valoarea just, nu este relevant intenia entitii de a deine un activ sau de a deconta sau de a onora n vreun fel o datorie. Definirea valorii juste se axeaz pe active i datorii, deoarece acestea sunt un obiect principal al evalurii contabile. n plus, prezentul IFRS trebuie aplicat la instrumentele proprii de capital ale entitii, evaluate la valoarea just.

Domeniu de aplicare
5 Prezentul IFRS este aplicabil atunci cnd un alt IFRS prevede sau permite evaluri la valoarea just sau prezentri de informa ii privind evaluri la valoarea just (i evaluri, cum ar fi valoarea just fr costurile generate de vnzare, pe baza valorii juste sau prezentri de informa ii privind evalurile respective), exceptnd situa iile prevzute la punctele 6 i 7. Cerinele de evaluare i de prezentare de informaii din prezentul IFRS nu sunt aplicabile la:
( ( (

tranzacii cu plata pe baz de aciuni care intr sub incidena IFRS 2 Plata pe baz de aciuni; tranzacii de leasing care intr sub incidena IAS 17 Contracte de leasing; i evaluri care au anumite asemnri cu valoarea just, dar nu sunt la valoarea just, cum ar fi valoarea realizabil net din IAS 2 Stocuri sau valoarea de utilizare din IAS 36 Deprecierea activelor.

Prezentrile de informaii solicitate prin prezentul IFRS nu sunt necesare pentru urmtoarele:
( ( (

active ale planului evaluate la valoarea just, n conformitate cu IAS 19 Beneficiile angajailor; investiii n planuri de pensii evaluate la valoarea just, n conformitate cu IAS 26 Contabilizarea i raportarea planurilor de pensii; i active a cror valoare recuperabil este valoarea just fr costurile asociate cedrilor, n conformitate cu IAS 36.

Cadrul de evaluare la valoarea just descris n prezentul IFRS este aplicabil att evalurii ini iale, ct i evalurii ulterioare, dac valoarea just este prevzut sau permis n alte IFRS-uri.

Evaluare Definiia valorii juste

9 Prezentul IFRS definete valoarea just drept preul ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr-o tranzacie normal ntre participani pe pia, la data de evaluare. La punctul B2 se descrie abordarea general a evalurii la valoarea just.

10

Activul sau datoria

11 O evaluare la valoarea just se efectueaz pentru un activ sau o datorie specific(). Prin urmare, atunci cnd efectueaz evaluarea la valoare just, o entitate trebuie s ia n calcul caracteristicile activului sau ale datoriei, dac participanii pe pia ar lua n calcul acele caracteristici atunci cnd ar determina valoarea activului sau a datoriei la data de evaluare. Astfel de caracteristici cuprind, de exemplu, urmtoarele:
( condi ia i amplasamentul activului; i (

dac exist, restric ii privind vnzarea sau utilizarea activului.

12 13

Efectul asupra evalurii care provine dintr-o anumit caracteristic va fi diferit n funcie de modul n care participanii pe pia iau n calcul caracteristica respectiv. Activul sau datoria evaluat() la valoarea just poate fi unul(una) dintre urmtoarele:
( (

un activ sau o datorie de sine stttor(oare) (de exemplu, un instrument financiar sau un activ nefinanciar); sau un grup de active, un grup de datorii sau un grup de active i de datorii (de exemplu, o unitate generatoare de numerar sau o ntreprindere).

14

Unitatea de cont determin, n contextul recunoaterii i prezentrii de informaii, dac activul sau datoria este un activ sau o datorie de sine stttoare sau un grup de active, un grup de datorii sau un grup de active i datorii. Unitatea de cont a activului sau datoriei trebuie stabilit n conformitate cu IFRSul care prevede sau care permite evaluarea la valoarea just, exceptnd cele prevzute n prezentul IFRS.

Tranzacia
15 ntr-o evaluare la valoarea just se presupune c activul sau datoria este schimbat() ntr-o tranzac ie normal de vnzare a activului sau de transfer al datoriei, ntre participan i pe pia , la data de evaluare, n condi ii de pia actuale. ntr-o evaluare la valoarea just se presupune c tranzac ia de vnzare a activului sau de transfer al datoriei are loc fie:
( (

16

pe piaa principal a activului sau a datoriei, fie n lipsa unei piee principale, pe piaa cea mai avantajoas pentru activ sau pentru datorie.

17

Nu este necesar ca o entitate s efectueze o verificare exhaustiv a tuturor pieelor posibile pentru a identifica piaa principal sau, n lipsa unei piee principale, a pieei celei mai avantajoase, dar trebuie s se in cont de toate informaiile disponibile n mod rezonabil. n lipsa unor dovezi contrare, se presupune c piaa principal, sau dac nu exist o pia principal, piaa cea mai avantajoas, este piaa pe care entitatea ar ncheia n mod normal o tranzacie de vnzare a activului sau de transfer al datoriei. Dac exist o pia principal pentru activ sau pentru datorie, evaluarea la valoarea just trebuie s reprezinte preul pe acea pia (indiferent dac preul este observabil direct sau este estimat utiliznd alt tehnic de evaluare), chiar dac preul pe o pia diferit poate fi mai avantajos la data de evaluare. La data de evaluare, entitatea trebuie s aib acces pe piaa principal (sau cea mai avantajoas). Deoarece entiti diferite (i ntreprinderi din cadrul acelor entiti) cu activiti diferite pot avea acces la piee diferite, piaa principal (sau cea mai avantajoas) pentru un activ sau o datorie identic() poate fi diferit pentru entiti distincte (i ntreprinderile din cadrul acelor entiti). Prin urmare, piaa principal (sau cea mai avantajoas) (i, n consecin, participanii pe pia), trebuie s fie analizat din perspectiva entitii, permind astfel existena diferenelor dintre entitile cu activiti diferite. Dei o entitate trebuie s poat avea acces pe pia, nu este necesar ca ea s aib capacitatea de a vinde activul respectiv sau de a transfera datoria respectiv la data de evaluare pentru a putea s evalueze valoarea just pe baza preului de pe piaa respectiv. Chiar i atunci cnd nu exist o pia observabil pentru a furniza informaii pentru stabilirea preului de vnzare a unui activ sau de transfer al unei datorii la data de evaluare, o evaluare la valoarea just trebuie s presupun c are loc o tranzacie la data de evaluare, analizat din perspectiva unui participant pe pia care deine activul sau datoria. Tranzacia presupus stabilete o baz de estimare a preului de vnzare a activului sau de transfer al datoriei.

18

19

20

21

Participani pe pia
22 O entitate trebuie s evalueze valoarea just a unui activ sau a unei datorii pe baza ipotezei pe care ar utiliza-o participan ii pe pia atunci cnd ar stabili valoarea activului sau a

D020962/01
datoriei, presupunnd c participanii pe pia acioneaz pentru a obine un beneficiu economic maxim. 23 Pentru a ajunge la ipotezele respective, nu este necesar ca o entitate s identifice anumi i participani pe pia. Mai degrab, entitatea trebuie s identifice caracteristicile care disting participanii pe pia n general, lund n considerare factorii specifici tuturor elementelor urmtoare:
( ( (

activul sau datoria; piaa principal (sau cea mai avantajoas) pentru activ sau pentru datorie i participanii pe pia cu care entitatea ar ncheia o tranzacie pe piaa respectiv.

Preul
24 Valoarea just reprezint pre ul care ar fi ncasat la vnzarea unui activ sau pltit la transferul unei datorii ntr-o tranzac ie normal pe pia a principal (sau cea mai avantajoas) la data de evaluare, n condi ii de pia actuale (adic un pre de ieire), indiferent dac pre ul respectiv este observabil direct sau este estimat utiliznd alt tehnic de evaluare. Preul de pe piaa principal (sau cea mai avantajoas) utilizat pentru evaluarea valorii juste a activului sau a datoriei nu trebuie ajustat la costurile tranzaciei. Costurile tranzaciei trebuie contabilizate n conformitate cu alte IFRS-uri. Costurile tranzaciei nu reprezint o caracteristic a unui activ sau a unei datorii; mai degrab, acestea sunt specifice tranzaciei i vor fi diferite n funcie de modul n care o entitate efectueaz o tranzacie cu un activ sau o datorie. Costurile tranzaciei nu includ costurile de transport. Dac o caracteristic a activului este amplasamentul (cum poate fi cazul, de exemplu, pentru mrfuri), preul pe piaa principal (sau cea mai avantajoas) trebuie s fie ajustat pentru a include costurile, dac exist, care ar fi suportate pentru transportul activului de la amplasamentul curent la piaa respectiv.

25

26

Aplicare pentru active nefinanciare

Cea mai intens i cea mai bun utilizare a activelor nefinanciare
27 O evaluare la valoarea just a unui activ nefinanciar ine cont de capacitatea participantului pe pia de a genera beneficii economice prin utilizarea cea mai intens cea mai bun a i activului sau prin vnzarea acestuia unui alt participant pe pia , care va ntrebuin a activul cel mai intens i cel mai bine. Cea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar ine cont de utilizarea posibil din punct de vedere fizic, permis legal i fezabil financiar a activului, dup cum urmeaz:
(

28

O utilizare posibil din punct de vedere fizic ine cont de caracteristicile fizice ale activului, de care ar ine cont participanii pe pia atunci cnd ar stabili valoarea activului (de exemplu, amplasamentul sau dimensiunea unei proprieti). O utilizare permis din punct de vedere legal ine cont de orice restricii juridice ale activului, de care ar ine cont participanii pe pia atunci cnd ar stabili valoarea activului (de exemplu, reglementrile privind amplasarea aplicabile unei proprieti). O utilizare fezabil din punct de vedere financiar are n vedere dac o utilizare posibil din punct de vedere fizic i permis de lege genereaz un venit sau un flux de trezorerie corespunztor (innd cont de costurile aferente conversiei activului pentru utilizarea respectiv) pentru a produce o rentabilitate a investiiei pe care ar solicita-o participanii pe pia de la o investiie n activul utilizat astfel.

29

Cea mai intens i cea mai bun utilizare se stabilete din perspectiva participanilor pe pia, chiar dac entitatea intenioneaz s utilizeze altfel activul. Cu toate acestea, se presupune c cea mai intens i cea mai bun utilizare este utilizarea curent a unui activ nefinanciar de ctre entitate, cu excepia cazului n care piaa sau ali factori sugereaz c, dac participanii pe pia ar utiliza diferit activul, ar maximiza valoarea acestuia. Pentru a-i proteja poziia competitiv sau din alte motive, o entitate poate inteniona s nu utilizeze n mod activ activul nefinanciar dobndit sau poate inteniona s nu foloseasc activul la cea mai bun utilizare. De exemplu, un caz poate fi acela n care entitatea intenioneaz s utilizeze n mod defensiv o imobilizare necorporal dobndit, mpiedicnd alte pri s o utilizeze. Cu toate acestea, entitatea trebuie s evalueze valoarea just a activului nefinanciar, presupunnd cea mai intens i cea mai bun utilizare a acestuia de ctre participani pe pia.

30

Premisa de evaluare pentru activele nefinanciare

31 Cea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar stabilete premisa de evaluare utilizat pentru estimarea valorii juste a activului, dup cum urmeaz:
(

Cea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar poate genera valoarea maxim pentru participanii pe pia prin utilizarea activului n combinaie cu alte active, ca grup (astfel cum a fost instalat sau configurat pentru utilizare) sau n combinaie cu alte active i datorii (de exemplu, o ntreprindere). Dac cea mai intens i cea mai bun utilizare a activului este folosirea activului n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii, valoarea just a activului este preul obinut ntr-o tranzacie curent de vnzare a activului, presupunnd c activul va fi utilizat mpreun cu alte active sau cu alte active i datorii i c activele i datoriile respective (adic activele complementare i datoriile aferente) ar fi disponibile participanilor pe pia. Datoriile asociate activelor i activelor complementare includ datoriile care finaneaz capitalul circulant, dar nu includ datoriile utilizate pentru a finana alte active dect cele din grupul de active. Ipotezele privind cea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar trebuie s fie consecvente pentru toate activele (pentru care cea mai intens i cea mai bun utilizare este relevant) grupului de active sau ale grupului de active i datorii n cadrul cruia se utilizeaz activul.

Cea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ nefinanciar poate s ofere participanilor pe pia o valoare maxim pe o baz de sine stttoare. Dac cea mai intens i cea mai bun utilizare a unui activ este s fie folosit de sine stttor, valoarea just a activului este preul ce ar fi obinut ntr-o tranzacie curent de vnzare a activului unor participani pe pia, care ar utiliza activul pe o baz de sine stttoare.

32

Evaluarea la valoarea just a unui activ nefinanciar presupune c activul este vndut n conformitate cu unitatea de cont prevzut n alte IFRS-uri (care poate fi un activ individual). Un astfel de caz este atunci cnd prin evaluarea la valoarea just se presupune c cea mai intens i cea mai bun utilizare a activului este aceea n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii, deoarece prin evaluarea la valoarea just se presupune c participanii pe pia dein deja activele complementare i datoriile aferente. La punctul B3 se descrie aplicarea conceptului premisei de evaluare pentru activele nefinanciare.

33

Aplicare pentru datorii i propriile instrumente de capitaluri proprii ale unei entiti
Principii generale
34 O evaluare la valoarea just presupune c o datorie financiar sau nefinanciar sau un instrument propriu de capitaluri proprii al entitii (de exemplu, participaii n capitalurile proprii emise drept contrapartid ntr-o combinare de ntreprinderi) este transferat() unui participant pe pia la data de evaluare. Transferul unei datorii sau al unui instrument propriu de capitaluri proprii al entitii presupune urmtoarele:
(

O datorie va rmne restant, iar participantul pe pia cruia i se transfer datoria va trebui s ndeplineasc obliga ia. Datoria nu va fi decontat cu co-contractantul sau stins n alt mod la data de evaluare. Instrumentul propriu de capitaluri proprii al entitii va rmne n circula ie, iar participantul pe pia cruia i se transfer instrumentul va prelua drepturile i responsabilit ile aferente instrumentului. Instrumentul nu va fi anulat sau stins n alt mod la data de evaluare.

35

Chiar i atunci cnd nu exist o pia observabil care s furnizeze informaii de evaluare privind transferul unei datorii sau a unui instrument propriu de capitaluri proprii al unei entiti (de exemplu, din cauza unor restricii contractuale sau juridice care mpiedic transferul unor astfel de elemente), este posibil s existe o pia observabil pentru astfel de elemente, dac acestea sunt deinute de alte pri sub form de active (de exemplu, o obligaiune a unei corporaii sau o opiune de cumprare a aciunilor unei entiti). n toate cazurile, o entitate trebuie s utilizeze la maximum intrrile observabile relevante i s reduc la minimum intrrile neobservabile pentru a ndeplini obiectivul unei evaluri la valoarea just, i anume de a estima preul unei tranzacii normale de transfer al datoriei sau instrumentului de capitaluri proprii, care ar avea loc ntre participani pe pia, la data de evaluare, n condiii de pia actuale.

36

D020962/01
Datorii i instrumente de capitaluri proprii deinute de alte pri sub form de active
37 Atunci cnd nu este disponibil un pre cotat pentru transferul unei datorii identice sau similare sau a unui instrument propriu de capitaluri proprii al entitii, iar un element identic este deinut de o alt parte sub form de activ, o entitate trebuie s evalueze valoarea just a datoriei sau a instrumentului de capitaluri proprii din perspectiva participantului pe pia care deine elementul identic sub form de activ, la data de evaluare. n astfel de cazuri, o entitate trebuie s evalueze valoarea just a datoriei sau a instrumentului de capital propriu, dup cum urmeaz:
( ( (

38

utiliznd preul cotat al elementului identic deinut de alt parte sub form de activ pe o pia activ, dac preul respectiv este disponibil. dac preul respectiv nu este disponibil, utiliznd alte date de intrare observabile, precum preul cotat al elementului identic deinut de alt parte sub form de activ, pe o pia care nu este activ. dac preurile observabile de la punctele (a) i (b) nu sunt disponibile, utiliznd alt tehnic de evaluare, cum ar fi: o abordare pe baz de venit (de exemplu, tehnica valorii actualizate, care ine cont de fluxurile de trezorerie viitoare pe care un participant pe pia estimeaz c le va primi n urma deinerii datoriei sau a instrumentului de capitaluri proprii drept activ; a se vedea punctele B10 i B11). o abordare bazat pe pia (de exemplu, utilizarea preurilor cotate ale datoriilor sau instrumentelor de capitaluri proprii similare deinute de alte pri sub form de active; a se vedea punctele B5-B7).

39

O entitate trebuie s ajusteze preul cotat al unei datorii sau al unui instrument propriu de capitaluri proprii al entitii, deinut de alt parte sub form de activ, numai dac exist factori specifici activului, care nu se aplic n evaluarea la valoarea just a datoriei sau a instrumentului de capitaluri proprii. O entitate trebuie s se asigure c preul activului nu reflect efectul unei restricii prin care se mpiedic vnzarea activului. Anumii factori care pot indica faptul c preul cotat trebuie ajustat, includ urmtoarele:
(

Preul cotat utilizat pentru activ este aferent unei datorii sau unui instrument de capitaluri proprii similar (dar nu identic) deinut de o alt parte sub form de activ. De exemplu, este posibil ca datoria sau instrumentul de capitaluri proprii s aib caracteristici speciale (de exemplu, calitatea creditului emitentului), diferite de cele reflectate n valoarea just a datoriei sau instrumentului de capitaluri proprii similar() deinut() sub form de activ. Unitatea de cont a activului nu este aceeai cu cea a datoriei sau instrumentului de capitaluri proprii. De exemplu, pentru datorii, n unele cazuri, preul unui activ reprezint un pre combinat pentru un pachet care cuprinde att valorile datorate de emitent, ct i cele datorate pentru ameliorarea condiiilor de credit de ctre un ter. Dac unitatea de cont a datoriei nu este aceeai cu cea a pachetului combinat, obiectivul este de a evalua valoarea just a datoriei emitentului i nu valoarea just a pachetului combinat. Prin urmare, n astfel de cazuri, entitatea va ajusta preul observat aferent activului pentru a elimina efectul ameliorrii de ctre ter a condiiilor de credit.

Datorii i instrumente de capitaluri proprii care nu sunt deinute de alte pri sub form de active
40 Atunci cnd nu este disponibil un pre cotat pentru transferul unei datorii sau al unui instrument propriu de capitaluri proprii al entitii similar() sau identic(), iar o alt parte nu de ine un element identic sub form de activ, o entitate trebuie s evalueze valoarea just a datoriei sau a instrumentului de capitaluri proprii pe baza altei tehnici de evaluare, din perspectiva participantului pe pia care de ine datoria sau care a emis o preten ie asupra capitalurilor proprii. De exemplu, atunci cnd aplic o tehnic bazat pe valoarea actualizat, o entitate poate ine cont de oricare din urmtoarele:
(

41

ieirile de numerar viitoare pe care un participant pe pia estimeaz c le va suporta pentru a onora obligaia, inclusiv compensaia pe care ar putea s o solicite un participant pe pia n schimbul prelurii obligaiei (a se vedea punctele B31-B33). valoarea pe care ar obine-o un participant pe pia pentru a participa la sau pentru a emite o datorie sau un instrument de capitaluri proprii identic(), utiliznd ipotezele pe care le-ar utiliza participanii pe pia atunci cnd ar stabili valoarea unui element identic (de exemplu, cu aceleai caracteristici de credit) pe piaa principal (sau cea mai avantajoas) pentru emiterea unei datorii sau a unui instrument de capitaluri proprii cu aceiai termeni contractuali.

Riscul de nendeplinire a obliga iilor

42 Valoarea just a unei datorii reflect efectul riscului de nendeplinire a obligaiilor contractuale. Riscul de nendeplinire a obliga iilor contractuale cuprinde, dar este posibil s nu se limiteze la, riscul de credit al entitii (astfel cum este definit n IFRS 7 Instrumente financiare: informaii de furnizat). Se presupune c riscul de nendeplinire a obligaiilor contractuale este acelai i nainte i dup transferul datoriei. Atunci cnd evalueaz valoarea just a unei datorii, o entitate ine cont de efectul riscului su de credit (solvabilitatea) i oricare ali factori care ar putea influena probabilitatea ca obligaia s fie sau nu ndeplinit. Efectul respectiv poate fi diferit n funcie de datorie, cum ar fi:
( (

43

dac datoria este o obligaie de a livra numerar (o datorie financiar) sau o obligaie de a livra bunuri sau servicii (o datorie nefinanciar). termenii de ameliorare a condiiilor de credit asociate datoriei, dac exist.

44

Valoarea just a unei datorii reflect efectul riscului de nendeplinire a obligaiilor pe baza unitii sale de cont. Emitentul unei datorii emise cu o ameliorare a condiiilor de credit din partea unei tere pri, ce nu poate fi separat, contabilizat separat fa de datorie, nu trebuie s includ efectul ameliorrii condiiilor de credit (de exemplu, garantarea datoriei de o ter parte) n evaluarea la valoarea just a datoriei. Dac ameliorarea condiiilor de credit este contabilizat separat fa de datorie, atunci cnd va evalua valoarea just a datoriei emitentul va ine cont de propria solvabilitate i nu de cea a terei pri care garanteaz.

Restric ii care mpiedic transferul unei datorii sau al unui instrument propriu de capitaluri proprii al unei entiti
45 Atunci cnd evalueaz valoarea just a unei datorii sau a unui instrument propriu de capital uri proprii al entitii, o entitate nu trebuie s includ date de intrare separate sau o ajustare a altor date de intrare asociate existenei unei restricii care mpiedic transferul elementului. Efectul unei restricii care mpiedic transferul unei datorii sau a unui instrument propriu de capitaluri proprii al entitii este inclus fie implicit, fie explicit n alte date de intrare utilizate n evaluarea la valoarea just. De exemplu, att creditorul, ct i debitorul au acceptat la data tranzaciei preul tranzaciei pentru datorie, fiind pe deplin contieni c obligaia include o restricie care mpiedic transferul. Ca urmare a includerii restriciei n preul tranzaciei, nu mai este necesar o intrare separat sau o ajustare la o intrare existent, la data tranzaciei, pentru a reprezenta efectul restriciei de transfer. n mod similar, nu mai este necesar o intrare separat sau o ajustare la o intrare existent, la date de evaluare ulterioare, pentru a reflecta efectul restriciei de transfer.

46

Datorii financiare cu o caracteristic la vedere

47 Valoarea just a unei datorii financiare cu o caracteristic la vedere (de exemplu, un depozit la vedere) nu este mai mic dect valoarea de plat la vedere, actualizat la prima dat la care suma poate fi cerut spre plat.

Aplicare pentru active financiare i pentru datorii financiare cu poziii de compensare la riscul de pia sau riscul de credit al cocontractantului
48 O entitate care deine un grup de active financiare i de datorii financiare este expus la riscul de pia (astfel cum este definit n IFRS 7) i la riscul de credit (astfel cum este definit n IFRS 7) ale fiecrui cocontractant. Dac entitatea gestioneaz grupul respectiv de active financiare i de datorii financiare pe baza expunerii sale nete fie la riscul de pia, fie la riscul de credit, entitii i se permite s aplice o excepie la prezentul IFRS pentru evaluarea valorii juste. Excepia respectiv permite entitii s evalueze valoarea just a unui grup de active financiare i de datorii financiare pe baza preului ce poate fi obinut la vnzarea unei poziii nete lungi (adic un activ) pentru o anumit expunere la risc sau la transferul unei poziii nete scurte (adic o datorie) pentru o anumit expunere la risc, ntr-o tranzacie normal ntre participani pe pia, la data de evaluare, n condiii de pia actuale. n consecin, o entitate trebuie s evalueze valoarea just a grupului de active financiare i de datorii financiare n conformitate cu modul n care participanii pe pia ar stabili valoarea expunerii nete la risc, la data de evaluare. O entitate are dreptul s utilizeze excep ia de la punctul 48, numai dac entitatea efectueaz urmtoarele:
(

49

administreaz grupul de active financiare i de datorii financiare pe baza expunerii nete a entitii la un anumit risc (sau riscuri) de pia sau la riscul de credit al unui co-contractant, n conformitate cu gestionarea riscului documentat sau cu strategia de investiii al(a) entitii;

D020962/01
(

pe aceast baz, furnizeaz informaii cu privire la grupul de active financiare i de datorii financiare personalului cheie din conducerea entitii, conform definiiei din IAS 24 Prezentarea informaiilor privind prile afiliate; i i se impune sau a ales s evalueze activele financiare i datoriile financiare respective la valoarea just n situaia poziiei financiare de la finalul fiecrei perioade de raportare.

50

Excepia de la punctul 48 nu se refer la prezentarea situaiilor financiare. n unele cazuri, baza de prezentare a instrumentelor financiare n situaia poziiei financiare este diferit de baza de evaluare a instrumentelor financiare, de exemplu, dac un IFRS nu prevede sau nu permite prezentarea instrumentelor financiare pe o baz net. n astfel de cazuri, o entitate poate fi nevoit s aloce ajustrile la nivelul portofoliului (a se vedea punctele 53-56) activelor sau datoriilor individuale care alctuiesc grupul de active financiare i de datorii financiare gestionate pe baza expunerii nete la risc a entitii. O entitate trebuie s efectueze astfel de alocri n mod rezonabil i consecvent, utiliznd o metodologie adecvat circumstanelor. O entitate trebuie s decid cu privire la politica de contabilitate, n conformitate cu IAS 8 Politici contabile, modificri ale estimrilor contabile i erori pentru a utiliza excepia de la punctul 48. O entitate care utilizeaz excepia respectiv trebuie s aplice consecvent politica contabil respectiv, inclusiv politica proprie de alocare a ajustrilor de licitaie (a se vedea punctele 53-55) i ajustrilor de credit (a se vedea punctul 56), dac este aplicabil, de la o perioad la alta, pentru un anumit portofoliu. Excepia de la punctul 48 se aplic numai pentru active financiare i datorii financiare care intr sub incidena IAS 39 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare sau IFRS 9 Instrumente financiare.

51

52

Expunerea la riscurile de pia

53 Atunci cnd utilizeaz excepia de la punctul 48 pentru a evalua valoarea just a unui grup de active financiare i de datorii financiare gestionate pe baza expunerii nete a entitii la un anumit risc (sau riscuri) de pia, entitatea trebuie s aplice preul inclus n marja de licitaie cea mai reprezentativ pentru valoarea just n circumstanele expunerii nete a entitii la riscurile de pia respective (a se vedea punctele 70 i 71). Atunci cnd utilizeaz excepia de la punctul 48, o entitate trebuie s se asigure c riscul (sau riscurile) de pia la care se expune entitatea n cadrul grupului de active financiare i de datorii financiare este(sunt) n mare msur acelai(aceleai). De exemplu, o entitate nu va combina riscul ratei dobnzii aferent unui activ financiar cu riscul de pre al unor mrfuri aferent unei datorii financiare, deoarece, acionnd astfel, nu va micora expunerea entitii la riscul ratei dobnzii sau la riscul de pre al mrfurilor. Atunci cnd se utilizeaz excepia de la punctul 48 pentru evaluarea la valoarea just a activelor financiare i a datoriilor financiare din cadrul grupului, trebuie s se in cont de orice risc de baz datorat faptului c parametrii riscului de pia nu sunt identici. n mod similar, durata expunerii entitii la un anumit risc (sau riscuri) de pia generat(e) de activele financiare i de datoriile financiare trebuie s fie n mare msur aceeai. De exemplu, o entitate care utilizeaz un contract futures pe o perioad de 12 luni pentru fluxurile de trezorerie aferente valorii riscului ratei dobnzii la 12 luni a expunerii la un instrument financiar pe cinci ani, n cadrul unui grup alctuit doar din active financiare i din datorii financiare, evalueaz valoarea just a expunerii la riscul ratei dobnzii la 12 luni pe o baz net, iar expunerea rmas la riscul ratei dobnzii (adic, anii 2-5) pe o baz brut.

54

55

Expunerea la riscul de credit al unui anumit co-contractant

56 Atunci cnd se utilizeaz excepia de la punctul 48 pentru evaluarea la valoarea just a grupului de active financiare i de datorii financiare gestionat mpreun cu un anumit co-contractant, entitatea trebuie s includ n evaluarea la valoarea just efectul expunerii nete a entitii la riscul de credit al acelui co-contractant sau expunerea net a co-contractantului la riscul de credit al entitii, atunci cnd participanii pe pia in cont de orice angajament existent care diminueaz expunerea la riscul de credit n caz de neplat (de exemplu, un angajament de compensare global cu co-contractantul sau un contract care prevede schimbul de garanii reale pe baza expunerii nete a fiecrei pri la riscul de credit al celeilalte pri). Evaluarea la valoarea just trebuie s reflecte ateptrile participanilor pe pia cu privire la probabilitatea aplicrii legale a unui astfel de angajament n cazul nerespectrii obligaiilor.

Valoarea just la recunoaterea iniial

57 Atunci cnd se dobndete un activ sau se preia o datorie ntr-o tranzacie de schimb, preul tranzaciei pentru activul sau datoria respectiv este preul pltit pentru dobndirea activului sau ncasat pentru preluarea datoriei (un pre de intrare). n schimb, valoarea just a activului sau a datoriei este preul care ar fi ncasat pentru vnzarea activului sau pltit pentru transferul datoriei (un pre de ieire). Entitile nu vnd n mod necesar activele la preurile la care le-au dobndit. n mod similar, entitile nu transfer n mod necesar datoriile la preurile la care le-au preluat. n multe cazuri, preul tranzaciei va fi egal cu valoarea just (de exemplu, un astfel de caz poate fi dac, la data tranzaciei, tranzacia de cumprare a unui activ are loc pe piaa pe care ar fi vndut activul).

58

59

Atunci cnd stabilete dac valoarea just la recunoaterea iniial este egal cu preul tranzaciei, o entitate trebuie s in cont de factorii specifici tranzaciei i activului sau datoriei. La punctul B4 sunt descrise situaiile n care este posibil ca preul tranzaciei s nu reprezinte valoarea just a unui activ sau a unei datorii la recunoaterea iniial. Dac un alt IFRS impune sau permite unei entiti s evalueze iniial un activ sau o datorie la valoarea just, iar preul tranzaciei este diferit de valoarea just, entitatea trebuie s recunoasc ctigul sau pierderea rezultat n profit sau pierdere, cu excepia cazului n care IFRS-ul respectiv prevede altfel.

60

Tehnici de evaluare
61 O entitate trebuie s utilizeze tehnici de evaluare corespunztoare circumstan elor i pentru care exist date suficiente pentru evaluarea la valoarea just, utiliznd la maxim datele de intrare observabile relevante i reducnd la minimum datele de intrare neobservabile utilizate. Obiectivul utilizrii unei tehnici de evaluare este de a estima pre ul la care ar avea loc o tranzacie normal de vnzare a unui activ sau de transfer al unei datorii ntre participanii pe pia, la data evalurii, n condiii de pia actuale. Trei tehnici de evaluare utilizate deseori sunt abordarea bazat pe pia, modelul costului i abordarea pe baz de venit. Aspectele principale ale abordrilor respective sunt rezumate la punctele B5-B11. Pentru a evalua valoarea just, o entitate trebuie s utilizeze tehnici de evaluare n conformitate cu una sau mai multe din abordrile respective. n unele cazuri va fi adecvat o singur tehnic de evaluare (de exemplu, atunci cnd se evalueaz un activ sau o datorie pe baza preului cotat al activelor sau datoriilor identice). n alte cazuri, vor fi utile mai multe tehnici de evaluare (de exemplu, un astfel de caz poate fi atunci cnd se evalueaz o unitate generatoare de numerar). Dac, pentru evaluarea valorii juste, se utilizeaz mai multe tehnici de evaluare, rezultatele (adic indicatorii respectivi ai valorii juste) trebuie s fie evaluate innd cont de caracterul rezonabil al intervalului de valori indicat de rezultatele respective. O evaluare la valoarea just este punctul din acel interval, care este cel mai reprezentativ pentru valoarea just n circumstanele date. Dac preul tranzaciei este valoarea just la recunoaterea iniial, iar pentru a msura valoarea just n perioade ulterioare se utilizeaz o tehnic de evaluare cu date de intrare neobservabile, tehnica de evaluare trebuie s fie calibrat astfel nct rezultatul tehnicii de evaluare la recunoaterea iniial este egal cu preul tranzaciei. Prin calibrare se asigur c tehnica de evaluare reflect condiiile de pia actuale i ajut entitatea s stabileasc dac este necesar o ajustare a tehnicii de evaluare (de exemplu, este posibil ca o caracteristic a activului sau a datoriei s nu fie inclus n tehnica de evaluare). Dup recunoaterea iniial, atunci cnd se evalueaz valoarea just printr-o tehnic de evaluare sau prin tehnici care folosesc date de intrare neobservabile, o entitate trebuie s se asigure c tehnicile de evaluare respective reflect datele de pia observabile (de exemplu, preul unui activ sau al unei datorii similar(e)) la data de evaluare. Tehnicile de evaluare utilizate n evaluarea valorii juste trebuie s fie aplicate n mod consecvent. Cu toate acestea, o modificare a tehnicii de evaluare sau a aplicrii acesteia (de exemplu, o modificare a ponderii acesteia cnd sunt utilizate mai multe tehnici de evaluare sau o modificare la ajustarea aplicat tehnicii de evaluare) este adecvat dac modificarea are ca rezultat o evaluare echivalent sau mai reprezentativ a valorii juste n circumstanele date. Un astfel de caz poate fi, de exemplu, dac au loc oricare din evenimentele urmtoare:
( ( ( ( (

62

63

64

65

dezvoltarea unor piee noi; sunt disponibile noi informaii; nu mai sunt disponibile informaiile utilizate anterior; se mbuntesc tehnicile de evaluare; sau se schimb condiiile de pia.

66

Revizuirile rezultate n urma modificrii tehnicii de evaluare sau a aplicrii acesteia trebuie s fie contabilizate ca o modificare a estimrii contabile, n conformitate cu IAS 8. Cu toate acestea, prezentrile de informaii din IAS 8 privind o modificare a estimrii contabile nu sunt prevzute pentru revizuiri rezultate n urma modificrii tehnicii de evaluare sau a aplicrii acesteia.

Date de intrare pentru tehnicile de evaluare

Principii generale
67 68 Tehnicile de evaluare utilizate n evaluarea valorii juste trebuie s foloseasc la maximum date de intrare observabile i s reduc la minimum datele de intrare neobservabile. Exemple de piee n care pot fi observabile intrri pentru anumite active i datorii (de exemplu, instrumente financiare) sunt pieele bursiere, pieele de dealeri, pieele de brokeri, pieele fr intermediari (a se vedea punctul B34).
8

D020962/01
69 O entitate trebuie s aleag datele de intrare conforme cu caracteristicile activului sau datoriei de care ar ine cont participanii pe pia ntr-o tranzacie cu activul sau datoria respectiv (a se vedea punctele 11 i 12). n anumite cazuri, acele caracteristici apar n urma aplicrii unei ajustri, cum ar fi o prim sau o actualizare (de exemplu, o prim de control sau o actualizare a unui interes care nu controleaz). Cu toate acestea, o evaluare la valoarea just nu va include o prim sau o actualizare care nu corespunde unitii de cont din IFRS-ul care prevede sau care permite evaluarea la valoarea just (a se vedea punctele 13 i 14). n evaluarea la valoarea just nu sunt acceptate primele i actualizrile care reflect dimensiunea drept caracteristic a participaiei entitii (n special, un factor de blocaj care ajusteaz preul de cotare a unui activ sau a unei datorii deoarece volumul zilnic de tranzacionare al unei piee nu este suficient pentru a absorbi cantitatea deinut de entitate, conform descrierii de la punctul 80), i nu drept caracteristic a activului sau a datoriei (de exemplu, prima de control n evaluarea la valoarea just a unui interes care controleaz). n toate cazurile, dac exist un pre cotat pe o pia activ (adic date de intrare de nivel 1) pentru un activ sau o datorie, o entitate trebuie s utilizeze acel pre fr a-l ajusta atunci cnd evalueaz valoarea just, cu excepia prevederilor de la punctul 79.

Date de intrare bazate pe preul de ofert i pe cel de cerere

70 Dac un activ sau o datorie evaluat() la valoarea just are un pre de ofert i un pre de cerere (de exemplu, o intrare dintr-o pia de dealeri), pentru a evalua valoarea just trebuie s se utilizeze preul din marja de licitaie cel mai reprezentativ pentru valoarea just n circumstanele date, indiferent de clasa n care este ncadrat intrarea n ierarhia valorii juste (adic nivelul 1, 2 sau 3; a se vedea punctele 7290). Se permite, dar nu se impune utilizarea preurilor de ofert pentru poziiile de active i a preurilor de cerere pentru poziiile pe datorii. Prezentul IFRS nu interzice utilizarea preurilor medii de pe pia sau a altor convenii de determinare a valorii utilizate de participanii pe pia ca avantaj practic pentru evaluarea la valoarea just n marja de licitaie.

71

Ierarhia valorii juste

72 Pentru a mbunti consecvena i comparabilitatea evalurilor la valoarea just i a prezentrilor de informaii conexe, prezentul IFRS stabilete o ierarhie a valorii juste prin care datele de intrare utilizate n tehnicile de evaluare a valorii juste sunt clasificate pe trei nivele (a se vedea punctele 76-90) . n ierarhia valorii juste, nivelul prioritar l ocup preurile cotate (neajustate) pe pieele active pentru active sau datorii identice (date de intrare de nivelul 1), iar cel mai sczut nivel de prioritate este cel al datelor de intrare neobservabile (date de intrare de nivelul 3). n unele cazuri, datele de intrare utilizate n evaluarea valorii juste a unui activ sau a unei datorii pot fi clasificate n cadrul diferitelor nivele ale ierarhiei valorii juste. n acele cazuri, evaluarea la valoarea just este clasificat n ntregime la acelai nivel al ierarhiei valorii juste drept cel mai jos nivel semnificativ pentru ntreaga evaluare. Evaluarea importanei unei anumite intrri pentru ntreaga evaluare necesit efectuarea de raionamente profesionale i analizarea factorilor specifici activului sau datoriei. Ajustrile pentru obinerea evalurii pe baz de valori juste, precum costuri generate de vnzare atunci cnd se evalueaz valoarea just fr costurile generate de vnzare, nu trebuie luate n considerare atunci cnd se stabilete nivelul n ierarhia valorii juste n care este clasificat o evaluare la valoarea just. Existena datelor de intrare relevante i a subiectivitii relative a acestora poate influena alegerea tehnicii de evaluare corespunztoare (a se vedea punctul 61). Cu toate acestea, n ierarhia valorii juste sunt clasificate datele de intrare utilizate n tehnicile de evaluare i nu tehnicile de evaluare utilizate pentru evaluarea valorii juste. De exemplu, evaluarea la valoarea just bazat pe tehnica valorii actualizate poate fi clasificat la nivelul 2 sau la nivelul 3, n funcie de datele de intrare care influeneaz ntreaga evaluare i nivelul la care sunt clasate datele de intrare respective n ierarhia valorii juste. Dac o intrare observabil trebuie ajustat printr-o intrare neobservabil, iar ajustarea are drept rezultat o evaluare la valoarea just semnificativ mai ridicat sau mai sczut, evaluarea care rezult trebuie clasificat la nivelul 3 n ierarhia valorii juste. De exemplu, dac, la vnzarea unui activ, un participant pe pia ar ine cont de efectul unei restricii atunci cnd stabilete valoarea activului, o entitate va ajusta preul cotat pentru a reflecta efectul acelei restricii. Dac un pre cotat este o intrare de nivel 2, iar ajustarea este o intrare neobservabil semnificativ n evaluarea total, evaluarea va fi clasificat la nivelul 3 n ierarhia valorii juste.

73

74

75

Date de intrare de nivel 1

76 77 78 Datele de intrare de nivel 1 sunt preuri cotate (neajustate) pe piee active pentru active i datorii identice, la care entitatea are acces la data de evaluare. Un pre cotat pe o pia activ ofer cea mai sigur dovad a valorii juste i, ori de cte ori este disponibil, trebuie utilizat fr ajustri pentru evaluarea valorii juste, cu excepia cazului de la punctul 79. Date de intrare de nivel 1 vor fi disponibile pentru multe active financiare i datorii financiare, unele putnd fi schimbate pe mai multe piee active (de exemplu, pe piee bursiere diferite). Prin urmare, la nivelul 1 se va pune accent pe determinarea urmtoarelor dou elemente simultan:

( (

piaa principal pentru activ sau datorie sau, n lipsa unei piee principale, a celei mai avantajoase piee pentru activ sau datorie; i dac o entitate poate ncheia o tranzacie pentru activ sau datorie la preul de pe piaa respectiv la data de evaluare.

79

O entitate nu trebuie s ajusteze o intrare de nivel 1, dect n situaiile urmtoare:

(

atunci cnd o entitate deine un numr mare de active sau datorii similare (dar nu identice) (de exemplu, titluri de crean) care sunt evaluate la valoarea just i pe o pia activ este disponibil, dar nu poate fi accesat rapid, un pre cotat pentru fiecare din activele sau datoriile respective n mod individual (adic, datorit numrului mare de active sau datorii similare deinute de entitate, ar fi dificil s se obin informaii legate de pre pentru fiecare activ sau datorie n mod individual, la data de evaluare). n cazul respectiv, ca un avantaj practic, o entitate poate s evalueze valoarea just pe baza unei metode alternative de stabilire a preului, care nu se bazeaz exclusiv pe preuri cotate (de exemplu, matrice de tarifare). Cu toate acestea, utilizarea unei metode alternative de stabilire a preului are drept rezultat clasificarea evalurii la valoarea just pe un nivel inferior n ierarhia valorii juste. atunci cnd un pre cotat pe o pia activ nu reprezint valoarea just la data de evaluare. Un astfel de caz poate fi, de exemplu, dac evenimente semnificative (precum tranzacii pe o pia fr intermediari, tranzacii pe o pia cu intermediari brokeri sau anunuri) au loc dup nchiderea pieei, dar nainte de data de evaluare. O entitate trebuie s stabileasc i s aplice n mod consecvent o politic de identificare a evenimentelor respective, care ar putea influena evalurile la valoarea just. Cu toate acestea, dac un pre cotat este ajustat pe baza unor informaii noi, ajustarea are drept rezultat clasificarea evalurii la valoarea just la un nivel inferior n ierarhia valorii juste. atunci cnd se evalueaz valoarea just a unei datorii sau a unui instrument propriu de capital uri proprii al unei entiti pe baza unui pre cotat al unui element identic tranzacionat drept activ pe o pia activ, iar acel pre trebuie ajustat n funcie de factori specifici elementului sau activului (a se vedea punctul 39). Dac nu este necesar ajustarea preului cotat al activului, rezultatul este o evaluare la valoarea just clasificat la nivelul 1 al ierarhiei valorii juste. Cu toate acestea, ajustarea preului cotat al activului are drept rezultat clasificarea evalurii la valoarea just pe un nivel inferior n ierarhia valorii juste.

80

Dac o entitate deine o poziie ntr-un singur activ sau datorie (inclusiv o poziie care cuprinde un numr mare de active sau datorii, cum ar fi deinerea unui instrument financiar), iar activul sau datoria este tranzacionat() pe o pia activ, valoarea just a activului sau datoriei trebuie evaluat la nivelul 1 ca produs al preului cotat pentru activul sau datoria individual() i al cantitii deinute de entitate. Aceast situaie se aplic chiar i dac volumul de tranzacii zilnic al unei piee nu este suficient pentru a absorbi cantitatea deinut, iar plasarea unei comenzi de vnzare a poziiei ntr-o singur tranzacie poate influena preul cotat.

Date de intrare de nivel 2

81 82 Datele de intrare de nivel 2 sunt acele intrri diferite de preurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau indirect pentru activ sau datorie. Dac activul sau datoria are un termen (contractual) specificat, o intrare de nivel 2 trebuie s fie observabil n principal pentru ntregul termen al activului sau al datoriei. Datele de intrare de nivel 2 cuprind urmtoarele:
( ( (

preuri cotate pentru active sau datorii similare pe piee active. preuri cotate pentru active sau datorii identice pe piee care nu sunt active. alte date de intrare dect preurile cotate observabile pentru activ sau pentru datorie, de exemplu: rate ale dobnzii i curbe ale randamentului observabile la intervale cotate n mod curent; volatiliti implicite; i marje de credit.

date de intrare coroborate n funcie de pia.

83

Ajustarea datelor de intrare de nivel 2 variaz n func ie de factorii specifici activului sau datoriei. Factorii respectivi cuprind urmtoarele:
( ( (

condiia i amplasamentul activului; msura n care datele de intrare sunt aferente elementelor cu care se compar activul sau datoria (inclusiv factorii descrii la punctul 39); i volumul i nivelul de activitate de pe pieele pe care intrrile sunt observate.

10

D020962/01
84 O ajustare a unei intrri de nivel 2 cu un rol semnificativ n ntreaga evaluare poate avea drept rezultat o evaluare la valoarea just clasificat la nivelul 3 n ierarhia valorii juste, n cazul n care ajustarea se bazeaz pe intrri neobservabile semnificative. La punctul B35 se descrie utilizarea intrrilor de nivel 2 pentru active i datorii specifice.

85

Date de intrare de nivel 3

86 87 Datele de intrare de nivel 3 sunt date neobservabile pentru activ sau datorie. Datele de intrare neobservabile trebuie utilizate n evaluarea valorii juste n msura n care nu sunt disponibile date de intrare observabile, permi nd existena unor situaii n care activitatea pe o pia pentru activ sau datorie e redus, poate chiar inexistent, la data de evaluare. Cu toate acestea, obiectivul evalurii la valoarea just rmne acelai, adic un pre de ieire la data de evaluare din perspectiva unui participant pe pia care deine activul sau datoria. Prin urmare, datele de intrare neobservabile trebuie s reflecte ipotezele pe care le-ar folosi participanii pe pia la stabilirea preului unui activ sau al unei datorii, inclusiv ipotezele privind riscul. Ipotezele privind riscul includ riscul inerent unei tehnici de evaluare specifice utilizate n evaluarea valorii juste (de exemplu, un model de stabilire a preului) i riscul inerent datelor de intrare utilizate n tehnica de evaluare. O evaluare care nu cuprinde o ajustare de risc nu va reprezenta o evaluare la valoarea just dac participanii pe pia ar include o astfel de ajustare atunci cnd ar determina valoarea activului sau datoriei. De exemplu, este posibil s fie necesar s se includ o ajustare de risc atunci cnd exist o incertitudine semnificativ a evalurii (de exemplu, atunci cnd volumul sau nivelul de activitate a suferit o scdere important n comparaie cu activitatea normal de pe pia privind activul sau datoria, sau active sau datorii similare, iar entitatea a stabilit c preul tranzaciei sau preul cotat nu reprezint valoarea just, astfel cum este descris la punctele B37-B47). O entitate trebuie s elaboreze date de intrare neobservabile pe baza celor mai bune informaii disponibile n circumstanele date, care por cuprinde datele proprii ale entitii. n elaborarea datelor neobservabile, o entitate poate porni de la propriile date, dar trebuie s ajusteze datele respective dac informaii de pia disponibile n mod rezonabil ar indica faptul c ali participani pe pia ar utiliza date diferite sau dac exist un element specific entitii care nu este disponibil altor participani pe pia (de exemplu, o sinergie specific entitii). Nu este necesar ca o entitate s ntreprind eforturi excesive pentru a obine informaii privind ipotezele participanilor pe pia. Cu toate acestea, o entitate trebuie s in cont de toate informaiile privind ipotezele participanilor pe pia, disponibile n mod rezonabil. Datele de intrare neobservabile create n maniera descris mai sus sunt considerate ipoteze ale participanilor pe pia i ntrunesc obiectivul evalurii la valoarea just. La punctul B36 se descrie utilizarea intrrilor de nivel 3 pentru active i datorii specifice.

88

89

90

Prezentarea de informaii
91 O entitate trebuie s prezinte informa ii care s permit utilizatorilor situa iilor sale financiare s evalueze urmtoarele dou aspecte:
(

pentru activele i datoriile evaluate la valoarea just n mod recurent sau nerecurent n situa ia pozi iei financiare dup recunoaterea ini ial, tehnicile de evaluare i datele de intrare utilizate n efectuarea evalurilor respective. pentru evaluri la valoarea just efectuate n mod recurent pe baza unor date de intrare neobservabile (de nivel 3) semnificative, efectul evalurilor asupra profitului sau pierderii sau asupra altui rezultat global, pentru perioada respectiv.

92

Pentru a ndeplini obiectivul de la punctul 91, o entitate trebuie s analizeze toate aspectele urmtoare:
( ( ( (

nivelul de detaliu necesar pentru a ndeplini cerinele de prezentare de informaii; gradul de atenie care trebuie acordat fiecrei cerine; gradul de agregare sau de dezagregare a datelor; i dac utilizatorii situaiilor financiare au nevoie de informaii suplimentare pentru a evalua informaiile cantitative furnizate.

Dac informaiile furnizate n conformitate cu prezentul IFRS mpreun cu cele prevzute de alte IFRS-uri nu sunt suficiente pentru a ntruni obiectivele de la punctul 91, o entitate trebuie s furnizeze orice informaii suplimentare necesare pentru a ntruni obiectivele respective. 93 Pentru a ndeplini obiectivele de la punctul 91, o entitate trebuie s furnizeze cel pu in informaiile urmtoare pentru fiecare clas de active sau datorii (a se vedea punctul 94 pentru informaii privind stabilirea clasei corespunztoare activelor sau datoriilor) evaluate la valoarea just (inclusiv evalurile bazate pe valoarea just care intr sub incidena prezentului IFRS) n situaia poziiei financiare dup recunoaterea iniial:

11

pentru evalurile la valoarea just efectuate n mod recurent i nerecurent, evaluarea la valoarea just efectuat la finalul perioadei de raportare, iar pentru evalurile la valoarea just efectuate n mod nerecurent, motivele efecturii evalurii. Evalurile recurente la valoarea just ale activelor sau datoriilor sunt cele prevzute sau permise de alte IFRS-uri n situaia poziiei financiare la finalul fiecrei perioade de raportare. Evalurile nerecurente la valoarea just ale activelor sau datoriilor sunt cele solicitate sau permise de alte IFRS-uri n situaia poziiei financiare n anumite circumstane (de exemplu, o entitate evalueaz un activ deinut n vederea vnzrii, fr costurile generate de vnzare, n conformitate cu IFRS 5 Active imobilizate deinute n vederea vnzrii i activiti ntrerupte, deoarece valoarea just a activului fr costurile generate de vnzare este mai sczut dect valoarea sa contabil). pentru evalurile la valoarea just recurente i nerecurente, nivelul la care sunt clasificate evalurile la valoarea just n ntregime n ierarhia valorii juste (nivelul 1, 2 sau 3). pentru activele i datoriile deinute la finalul perioadei de raportare i care sunt evaluate recurent la valoarea just, valorile oricror transferuri ntre nivelul 1 i nivelul 2 n ierarhia valorii juste, motivele acelor transferuri i politica entitii de a stabili cnd se estimeaz c au avut loc transferurile ntre niveluri (a se vedea punctul 95). Transferurile ctre fiecare nivel trebuie s fie prezentate i discutate separat fa de transferurile de la fiecare nivel. pentru evalurile la valoarea just recurente i nerecurente clasificate la nivelul 2 i la nivelul 3 n ierarhia valorii juste, o descriere a tehnicii(lor) de evaluare i a datelor de intrare utilizate n evaluarea la valoarea just. Dac exist o modificare a tehnicii de evaluare (de exemplu, schimbarea abordrii bazate pe pia cu abordarea pe baz de venit sau utilizarea unei tehnici de evaluare suplimentare), entitatea trebuie s prezinte modificarea respectiv i motivul(ele) pentru care a efectuat-o. Pentru evalurile la valoarea just clasificate la nivelul 3 n ierarhia valorii juste, o entitate trebuie s furnizeze informaii cantitative privind datele de intrare neobservabile semnificative utilizate n evaluarea la valoarea just. O entitate nu trebuie s creeze informaii cantitative pentru a se conforma prezentei dispoziii de furnizare de informaii dac datele neobservabile cantitative nu sunt elaborate de entitate atunci cnd evalueaz valoarea just (de exemplu, atunci cnd o entitate utilizeaz, fr a le ajusta, preuri dintr-o tranzacie anterioar sau informaii privind stabilirea preurilor provenite de la tere pri). Cu toate acestea, atunci cnd furnizeaz aceste informaii, o entitate nu va omite datele cantitative neobservabile cu un rol important n evaluarea la valoarea just i care sunt disponibile entitii n mod rezonabil. pentru evaluri la valoarea just recurente clasificate la nivelul 3 n ierarhia valorii juste, o reconciliere de la soldurile de deschidere la soldurile de nchidere, prezentnd separat modificrile din perioada respectiv atribuibile urmtoarelor: ctiguri sau pierderi totale pentru perioada respectiv recunoscute n profit sau pierdere i elementul(ele)-rnd din profit sau pierdere n care sunt recunoscute acele ctiguri sau pierderi. ctiguri sau pierderi totale pentru perioada respectiv recunoscute n alte elemente ale rezultatului global i elementul(ele)-rnd din alte elemente ale rezultatului global n care sunt recunoscute acele ctiguri sau pierderi. achiziii, vnzri, emisiuni sau decontri (fiecare din tipurile respective de modificri fiind prezentate separat). valorile oricror transferuri la sau de la nivelul 3 n ier arhia valorii juste, motivele acelor transferuri i politica entitii de a stabili cnd se estimeaz c au avut loc transferurile ntre niveluri (a se vedea punctul 95). Transferurile ctre nivelul 3 trebuie prezentate i discutate separat fa de transferurile de la nivelul 3.

( (

pentru evalurile la valoarea just recurente clasificate la nivelul 3 n ierarhia valorii juste, valoarea ctigurilor sau a pierderilor totale pentru perioada de la litera (e) punctul (i) incluse n profit sau pierdere, care sunt atribuibile modificrii n ctiguri sau pierderi nerealizate aferente activelor i datoriilor respective deinute la finalul perioadei de raportare i elementul(ele)-rnd din profit sau pierdere n care sunt recunoscute acele ctiguri sau pierderi nerealizate. pentru evalurile la valoarea just recurente i nerecurente clasificate la nivelul 3 n ierarhia valorii juste, o descriere a procesului de evaluare utilizat de entitate (inclusiv, de exemplu, modul n care o entitate i alege politicile i procedurile de evaluare i analizeaz modificrile evalurilor la valoarea just de la o perioad la alta). pentru evalurile la valoarea just recurente clasificate la nivelul 3 n ierarhia valorii juste: pentru toate evalurile de acest fel, o descriere narativ a sensibilit ii evalurii la valoarea just la modificarea datelor neobservabile, dac modificarea valorii datelor respective ar avea drept rezultat o evaluare la valoarea just mult mai ridicat sau mai sczut. Dac exist interdependene ntre datele de intrare respective i alte date neobservabile utilizate n evaluarea valorii juste, o entitate trebuie s furnizeze o descriere a interdependenelor respective i cum pot acestea s majoreze sau s diminueze efectul modificrii datelor neobservabile asupra evalurii la valoarea just. Pentru a ndeplini aceast dispoziie de furnizare de informaii, descrierea narativ privind sensibilitatea la modificarea

12

D020962/01
datelor de intrare neobservabile trebuie s includ minimum datele de intrare neobservabile prezentate pentru conformitatea cu punctul (d). pentru active financiare i datorii financiare, dac modificarea uneia sau mai multor date de intrare neobservabile pentru a reflecta o ipotez alternativ posibil n mod rezonabil ar modifica semnificativ valoarea just, o entitate trebuie s prezinte acest fapt i efectele acelor modificri. Entitatea trebuie s prezinte modul de calcul al efectului unei modificri menite s reflecte o ipotez alternativ posibil n mod rezonabil. n acest sens, importana trebuie estimat innd cont de profit sau pierdere i de activele sau datoriile totale sau, atunci cnd modificrile valorii juste sunt recunoscute n alte elemente ale rezultatului global, innd cont de capitalurile proprii totale.
(

pentru evalurile la valoarea just recurente i nerecurente, dac cea mai intens i cea mai bun utilizare a activului nefinanciar este diferit de utilizarea actual, o entitate trebuie s prezinte acest fapt i s explice de ce activul nefinanciar este utilizat n alt manier dect cea mai intens i cea mai bun utilizare a sa.

94

O entitate trebuie s stabileasc categoriile de active i de datorii corespunztoare, pe baza urmtoarelor:

( (

natura, caracteristicile i riscurile activului sau datoriei; i nivelul la care este clasificat evaluarea la valoarea just n ierarhia valorii juste.

Este posibil s fie nevoie de un numr mai mare de categorii pentru evalurile la valoarea just clasificate la nivelul 3 n ierarhia valorii juste, deoarece evalurile respective au un nivel mai mare de incertitudine i subiectivitate. Sunt necesare raionamente profesionale pentru stabilirea categoriilor corespunztoare ale activelor i ale datoriilor pentru care trebuie prezentate informaii cu privire la evaluarea la valoarea just. O categorie de active i de datorii va necesita deseori o dezagregare mai ampl dect elementele-rnd din situaia poziiei financiare. Cu toate acestea o entitate trebuie s furnizeze informaii suficiente pentru a permite reconcilierea elementelor-rnd din situaia poziiei financiare. Dac un alt IFRS prevede o categorie pentru un activ sau o datorie, o entitate poate s utilizeze categoria respectiv pentru a furniza informaiile prevzute de prezentul IFRS, dac categoria respectiv ndeplinete dispoziiile de la acest punct. 95 O entitate trebuie s prezinte i s urmreasc n mod consecvent politica proprie de stabilire momentului n care se estimeaz ca au avut loc transferuri ntre nivelurile ierarhiei valorii juste, conformitate cu punctul 93 litera (c) i litera (e) punctul (iv). Politica privind momentul recunoscut transferurilor trebuie s fie aceeai pentru transferurile ctre niveluri cu aceea pentru transferurile de niveluri. Exemple de politici de stabilire a momentului transferurilor cuprind urmtoarele:
( ( (

a n al la

data evenimentului sau a modificrii circumstanelor care au determinat transferul. nceputul perioadei de raportare. finalul perioadei de raportare.

96 97

Dac o entitate ia o decizie contabil s utilizeze excep ia de la punctul 48, aceasta trebuie s prezinte acest fapt. Pentru fiecare categorie de active sau de datorii care nu sunt evaluate la valoarea just n situaia poziiei financiare, dar a cror valoare just este prezentat, o entitate trebuie s furnizeze informaiile solicitate la punctul 93 literele (b), (d) i (i). Cu toate acestea, o entitate nu este obligat s furnizeze informaii cantitative privind datele de intrare neobservabile semnificative utilizate n evalurile la valoarea just clasificate la nivelul 3 n ierarhia valorii juste solicitate la punctul 93 litera (d). O entitate nu are obligaia s furnizeze celelalte informaii prevzute de prezentul IFRS pentru astfel de active i datorii. Pentru o datorie evaluat la valoarea just i emis cu o ameliorare a condiiilor de credit inseparabil a unei tere pri, un emitent trebuie s prezinte existena acelei ameliorri a condiiilor de credit i dac aceast ameliorare se reflect n evaluarea la valoarea just a datoriei. O entitate trebuie s furnizeze informaiile cantitative prevzute de prezentul IFRS n format tabelar, cu excepia cazului n care un alt format este mai adecvat.

98

99

13

Anexa A Termeni definii

Prezenta anex este parte integrant din IFRS. pia activ O pia pe care tranzaciile cu activul sau datoria n cauz au loc la un volum i cu o frecven suficiente pentru a oferi informaii de pre n mod constant. O tehnic de evaluare care reflect valoarea care ar fi necesar n acel moment pentru a nlocui capacitatea de serviciu a activului (denumit deseori costul curent de nlocuire). Preul pltit pentru dobndirea unui activ sau ncasat pentru preluarea unei datorii ntr-o tranzacie de schimb. Preul care ar fi ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii. Media ponderat a probabilitii (adic valoarea medie a distribuirii) fluxurilor de trezorerie viitoare posibile. Preul care ar fi ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr-o tranzacie normal ntre participani pe pia, la data evalurii. Utilizarea de ctre participanii pe pia a unui activ nefinanciar care ar maximiza valoarea activului sau grupului de active i datorii (de exemplu, o ntreprindere) n cadrul cruia se va utiliza activul. Tehnici de evaluare care transform valorile viitoare (de exemplu, fluxuri de trezorerie sau venituri i cheltuieli) ntr-o singur valoare actual (adic actualizat). Evaluarea la valoarea just se efectueaz pe baza valorilor indicate de estimrile actuale ale pieei privind acele valori viitoare. Ipotezele pe care le-ar utiliza participanii pe pia atunci cnd stabilesc preul unui activ sau al unei datorii, inclusiv ipotezele privind riscurile, precum: riscul inerent unei tehnici de evaluare specifice utilizate n evaluarea valorii juste (de exemplu, un model de stabilire a preului); i
( (

modelul costului

pre de intrare

pre de ieire

flux de trezorerie preconizat valoare just

cea mai intens i cea mai bun utilizare

abordarea pe baz de venit

date de intrare

riscul inerent datelor de intrare utilizate n tehnica de evaluare.

Datele de intrare pot fi observabile sau neobservabile. Date de intrare de nivel Preuri cotate (neajustate) pe piee active pentru active sau datorii identice, la 1 care entitatea are acces la data de evaluare. Date de intrare de nivel Datele de intrare diferite de preurile cotate incluse la nivelul 1, observabile 2 direct sau indirect pentru activ sau datorie. Date de intrare de nivel Date neobservabile pentru activ sau datorie. 3 abordarea bazat pe pia O tehnic de evaluare care utilizeaz preurile i alte date relevante generate de tranzaciile pieei, care implic active, datorii sau un grup de active i datorii identice sau comparabile, cum ar fi o ntreprindere.

date de intrare Date de intrare care sunt generate n principal sau confirmate de datele unei confirmate n func ie de piee observabile, prin corelare sau prin alte mijloace. pia

14

D020962/01
participan i pe pia Cumprtori sau vnztori de active sau datorii pe piaa principal (sau cea mai avantajoas) care au toate caracteristicile urmtoare: Sunt independeni unii de ceilali, adic nu sunt pri afiliate astfel cum sunt definite n IAS 24, dei se poate utiliza preul unei tranzacii ntre pri afiliate ca intrare pentru o evaluare la valoarea just, dac entitatea are dovezi c tranzacia a fost ncheiat n condiii de pia.
(

Sunt n cunotin de cauz i au cunotine rezonabile privind activul sau datoria i tranzacia utiliznd toate informaiile disponibile, inclusiv informaii ce pot fi obinute prin diligene normale i regulate.
( ( (

Au capacitatea de a ncheia o tranzacie pentru activ sau datorie.

Sunt dispui s ncheie o tranzacie pentru activ sau datorie, adic sunt motivai dar nu sunt forai sau obligai n alt mod s procedeze astfel. pia a cea mai avantajoas Piaa pe care se maximizeaz valoarea care ar fi obinut pentru vnzarea activului sau s-ar reduce la minim valoarea pltit pentru transferul datoriei, dup ce s-au luat n calcul costurile tranzaciei i costurile de transport.

riscul de nendeplinire a Riscul ca o entitate s nu i onoreze o obligaie. Riscul de nendeplinire a obliga iilor obligaiilor cuprinde, dar este posibil s nu se limiteze la, riscul de credit al entitii. date de intrare observabile Date de intrare elaborate pe baza datelor de pe pia , cum ar fi informaii publice privind evenimente sau tranzacii curente i care reflect ipotezele pe care le-ar utiliza participanii pe pia atunci cnd stabilesc valoarea activului sau a datoriei. O tranzacie care presupune expunerea la pia pe o perioad anterioar datei de evaluare, pentru a permite desfurarea activitilor de marketing normale i regulate pentru tranzacii care implic astfel de active i datorii; nu este o tranzacie forat (de exemplu, o lichidare forat sau o vnzare forat). Piaa cu cel mai mare volum i nivel de activitate pentru activ sau datorie. Compensaii solicitate de participanii pe pia refractari la asumarea riscurilor pentru a suporta incertitudinea implicit a fluxurilor de trezorerie ale unui activ sau ale unei datorii. Denumit i ajustare de risc. Costuri generate de vnzarea unui activ sau de transferul unei datorii pe piaa principal (sau cea mai avantajoas) pentru activul sau datoria atribuibil() direct cedrii activului sau transferului datoriei care ndeplinesc cumulat urmtoarele condiii:
( (

tranzac ie normal

pia principal prim de risc

costurile tranzac iei

Rezult direct i sunt eseniale pentru tranzacie.

Nu ar fi fost suportate de entitate dac nu se decidea vnzarea activului sau transferul datoriei (similar costurilor generate de vnzare, astfel cum sunt definite n IFRS 5) costuri de transport Costurile ce ar fi suportate pentru transportul unui activ de la amplasamentul actual la piaa principal (sau cea mai avantajoas). Nivelul la care este agregat() sau dezagregat() un activ sau o datorie pentru a fi recunoscut() conform prezentului IFRS. Date de intrare pentru care nu sunt disponibile date de pe pia i care sunt elaborate pe baza celor mai bune informaii disponibile privind ipotezele pe care le-ar utiliza participanii pe pia atunci cnd stabilesc valoarea activului sau a datoriei.

unitate de cont

date de intrare neobservabile

15

Anexa B ndrumri de aplicare

Prezenta anex este parte integrant din IFRS. Descrie modul de aplicare a punctelor 1-99 i are aceeai putere de impunere ca i celelalte seciuni ale IFRS-ului. B1 Raionamentele aplicate n diferite situaii de evaluare pot fi distincte. n prezenta anex se descriu raionamentele care ar putea fi aplicabile atunci cnd o entitate evalueaz valoarea just n diferite situaii de evaluare.

Abordarea evalurii la valoarea just

B2 Obiectivul unei evaluri la valoarea just e ste de a estima preul la care ar avea loc o tranzacie normal de vnzare a unui activ sau de transfer al unei datorii ntre participanii pe pia, la data evalurii, n condiii de pia actuale. Pentru o evaluare la valoarea just este necesar ca o entitate s stabileasc cumulat urmtoarele:
( ( ( (

activul sau datoria care face obiectul evalurii (corespunztor unitii de cont). pentru un activ nefinanciar, premisa de evaluare adecvat (corespunztoare celei mai intense i celei mai bune utilizri). piaa principal (sau cea mai avantajoas) pentru activ sau pentru datorie. tehnica(ile) de evaluare adecvat, innd cont de datele disponibile pentru elaborarea datelor de intrare care reprezint ipotezele pe care le-ar folosi participanii pe pia pentru a stabili valoarea activului sau datoriei i nivelul de clasificare a datelor de intrare n ierarhia valorii juste.

Premisa de evaluare pentru activele nefinanciare (punctele 31-33)

B3 Atunci cnd se evalueaz valoarea just a unui activ nefinanciar utilizat ca grup n combinaie cu alte active (astfel cum a fost instalat sau configurat pentru utilizare) sau n combinaie cu alte active sau datorii (de exemplu, o ntreprindere), efectul premisei de evaluare depinde de circumstane. De exemplu:
(

valoarea just a activului poate fi aceeai fie c este utilizat de sine stttor, fie n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii. Un astfel de caz poate fi dac activul este o ntreprindere pe care participanii pe pia o vor menine n funcionare. n acel caz, tranzacia va implica evaluarea ntreprinderii n totalitate. Utilizarea activelor ca grup ntr-o ntreprindere cu activitate nentrerupt ar genera sinergii disponibile participanilor pe pia (adic sinergii accesibile participanilor pe pia care, prin urmare, ar trebui s afecteze valoarea just a activului individual sau n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii). utilizarea unui activ n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii se poate integra n evaluarea la valoarea just prin ajustarea valorii activului utilizat de sine stttor. Un astfel de caz poate fi dac activul este un utilaj, iar evaluarea la valoarea just se efectueaz pe baza unui pre observat la un utilaj asemntor (care nu este instalat sau configurat pentru utilizare), ajustat n ceea ce privete costurile de transport i de instalare, astfel nct evaluarea la valoarea just reflect condiia i amplasamentul actuale ale utilajului (instalat sau configurat pentru utilizare). utilizarea unui activ n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii se poate integra n evaluarea la valoarea just prin ipotezele unui participant pe pia utilizate pentru a evalua valoarea just a activului. De exemplu, dac activul este un stoc unic de producie n curs de execuie, iar participanii pe pia ar converti stocul n produse finite, valoarea just a stocului va presupune c participanii pe pia au achiziionat sau ar achiziiona orice instalaie specializat pentru a transforma stocul n produse finite. utilizarea unui activ n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii se poate integra n tehnica de evaluare utilizat pentru a evalua valoarea just a activului. Un astfel de caz poate fi atunci cnd se utilizeaz metoda ctigurilor n plus pe mai multe perioade pentru a evalua valoarea just a unei imobilizri necorporale, pentru c acea tehnic de evaluare ine cont n mod special de aportul oricror active complementare i a datoriilor asociate n grupul n care se utilizeaz imobilizrile necorporale. n situaii mai limitate, cnd o entitate utilizeaz un activ dintr-un grup de active, entitatea poate evalua activul la o valoare care estimeaz valoarea sa just atunci cnd aloc valoarea just a grupului de active la activele individuale care formeaz grupul. Un astfel de caz poate fi dac procesul de evaluare implic o proprietate imobiliar, iar valoarea just a proprietii mbuntite (adic un grup de active) este alocat activelor sale componente (precum terenul sau mbuntirile).

16

D020962/01 Valoarea just la recunoaterea iniial (punctele 57-60)

B4 Atunci cnd stabilete dac valoarea just la recunoaterea iniial este egal cu preul tranzaciei, o entitate trebuie s in cont de factorii specifici tranzaciei i activului sau datoriei. De exemplu, este posibil ca preul tranzaciei s nu reprezinte valoarea just a unui activ sau a unei datorii la recunoaterea iniial, dac exist vreuna dintre urmtoarele condiii:
(

Tranzacia se desfoar ntre pri afiliate, dei se poate utiliza preul unei tranzacii ntre pri afiliate ca intrare pentru o evaluare la valoarea just, dac entitatea are dovezi c tranzacia a fost ncheiat n condiii de pia. Tranzacia are loc sub constrngere sau vnztorul este obligat s accepte preul n tranzacie. De exemplu, un astfel de caz poate fi dac vnztorul are dificulti financiare. Unitatea de cont reprezentat de preul tranzaciei este diferit de unitatea de cont a activului sau datoriei evaluat() la valoarea just. De exemplu, un astfel de caz poate fi dac activul sau datoria evaluat() la valoarea just reprezint doar unui dintre elementele tranzaciei (de exemplu, ntr-o combinare de ntreprinderi), iar tranzacia cuprinde drepturi i privilegii nedeclarate care sunt evaluate separat n conformitate cu alt IFRS sau preul tranzaciei include costurile tranzaciei. Piaa pe care are loc tranzacia este diferit de piaa principal (sau piaa cea mai avantajoas). De exemplu, pieele respective pot fi diferite dac entitatea este un dealer care ncheie o tranzacie cu un client de pe piaa de vnzare cu amnuntul, dar piaa principal (sau cea mai avantajoas) pentru tranzacia realizabil este cu ali dealeri de pe piaa de dealeri.

( (

Tehnici de evaluare (punctele 61-66) Abordarea bazat pe pia

B5 Abordarea bazat pe pia utilizeaz preurile i alte date relevante generate de tranzaciile pieei, care implic active, datorii sau un grup de active i datorii identice sau comparabile (adic, similare), cum ar fi o ntreprindere. De exemplu, tehnicile de evaluare corespunztoare abordrii bazate pe pia utilizeaz deseori multipli de pia derivai dintr-un set de valori comparabile. Multiplii pot fi n intervale cu un multiplu diferit pentru fiecare valoare comparabil. Alegerea multiplului corespunztor din interval necesit raionamente, analizarea factorilor calitativi i cantitativi specifici evalurii. Tehnicile de evaluare corespunztoare abordrii pe baz de pia includ matricea de stabilire a preurilor. Matricea de stabilire a preurilor este o tehnic matematic utilizat n principal pentru evaluarea unor tipuri de instrumente financiare, precum titlurile de crean, fr a se baza exclusiv pe preuri cotate pentru titluri specifice, ci mai degrab pe relaia titlurilor cu alte titluri de referin cotate.

B6

B7

Modelul costului
B8 B9 Modelul costului reflect valoarea care ar fi necesar n acel moment pentru a nlocui capacitatea de serviciu a activului (denumit deseori costul actual de nlocuire). Din perspectiva unui participant pe pia vnztor, preul ce ar fi obinut pentru activ se bazeaz pe costurile suportate de un participant pe pia cumprtor pentru a achiziiona sau construi un activ nlocuitor cu utilitate comparabil, ajustat pentru uzur moral. Aceasta se datoreaz faptului c un participant pe pia cumprtor nu va plti pentru un activ mai mult dect valoarea necesar pentru a nlocui capacitatea de serviciu a activului respectiv. Uzura moral presupune deteriorarea fizic, uzura funcional (tehnologic) i uzura economic (extern) i este mai vast dect amortizarea n scopul raportrii financiare (o alocare a costului istoric) sau al impozitrii (pe baza unei durate de funcionare specificat) n multe cazuri, pentru a evalua valoarea just a activelor corporale utilizate n combinaie cu alte active sau cu alte active i datorii, se folosete metoda costului curent de nlocuire.

Abordarea pe baz de venit

B10 Abordarea pe baz de venit transform valorile viitoare (de exemplu, fluxuri de trezorerie sau venituri i cheltuieli) ntr-o singur valoare actual (adic actualizat). Cnd se utilizeaz abordarea pe baz de venit, evaluarea valorii juste reflect estimrile actuale ale pieei privind acele valori viitoare. Aceste tehnici de evaluare cuprind, de exemplu, urmtoarele:
( (

B11

tehnicile valorii actualizate (a se vedea punctele B12-B30); modele de evaluare a opiunii, cum ar fi formula Black-Scholes-Merton sau un model binomial (adic, modelul raster - lattice model), care includ tehnici de obinere a valorii actualizate i reflect att valoarea timp, ct i valoarea intrinsec a unei opiuni; i

17

metoda veniturilor n plus pe mai multe perioade, utilizat pentru evaluarea valorii juste a unor imobilizri necorporale.

Tehnicile valorii actualizate

B12 La punctele B13B30 se descrie utilizarea tehnicilor valorii actualizate pentru evaluarea valorii juste. Punctele respective sunt axate pe o tehnic de ajustare a ratei de actualizare i pe o tehnic a fluxurilor de trezorerie preconizate (valoarea actualizat preconizat). Punctele respective nu prevd utilizarea unei singure tehnici specifice a valorii actualizate, nici nu limiteaz utilizarea tehnicilor valorii actualizate n evaluarea valorii juste la tehnicile dezbtute. Tehnicile valorii actualizate utilizate pentru evaluarea valorii juste vor depinde de date i circumstane specifice activului sau datoriei evaluate (de exemplu, dac pot fi observate pe pia preuri comparabile ale activelor sau datoriilor) i de existena unor date suficiente.

Componentele unei evalurii a valorii actualizate

B13 Valoarea actualizat (adic o aplicare a abordrii pe baz de venituri) este un instrument utilizat pentru a face legtura ntre valori viitoare (de exemplu, fluxuri de trezoreri e sau valori) i o valoare actual, pe baza unei rate de actualizare. O evaluare la valoarea just a unui activ sau a unei datorii prin tehnica valorii actualizate include toate elementele urmtoare, din perspectiva participanilor pe pia, la data de evaluare:
( ( (

o estimare a fluxurilor de trezorerie viitoare pentru activul sau datoria evaluat(). preconizarea posibilelor variaii ale valorii i a plasrii n timp a fluxurilor de trezorerie, reprezentnd incertitudinea inerent fluxurilor de trezorerie. valoarea-timp a banilor, reprezentat prin rata la activele monetare fr risc cu date sau durate de scaden care coincid cu perioadele acoperite de fluxurile de trezorerie, pentru care nu exist incertitudini cu privire la plasarea n timp, nici risc de neplat al deintorului (adic o rat a dobnzii fr riscuri). preul suportrii incertitudinii inerente fluxului de trezorerie (adic o prim de risc). ali factori de care ar ine cont participanii pe pia n astfel de circumstane. pentru o datorie, riscul de nendeplinire a obligaiilor aferent datoriei, inclusiv riscul de credit al entitii (adic al debitorului).

( ( (

Principii generale
B14 Tehnicile valorii actualizate includ n mod diferit elementele de la punctul B13. Cu toate acestea, toate principiile generale urmtoare stau la baza aplicrii oricrei tehnici a valorii actualizate utilizat n evaluarea valorii juste:
( ( (

Fluxurile de trezorerie i ratele de actualizare trebuie s reflecte ipotezele pe care le-ar utiliza participanii pe pia atunci cnd ar stabili valoarea activului sau a datoriei. Fluxurile de trezorerie i ratele de actualizare trebuie s in cont de factorii atribuibili activului sau datoriei evaluat(e). Pentru a evita dubla contabilizare sau omiterea efectelor indicatorilor de risc, ratele de actualizare trebuie s reflecte ipoteze corespunztoare celor inerente fluxurilor de trezorerie. De exemplu, o rat de actualizare care reflect incertitudinile preconizrilor privind evenimentele de neplat viitoare este adecvat dac se utilizeaz fluxuri de trezorerie contractuale asociate unui mprumut (adic o tehnic de ajustare a ratei de actualizare). Nu trebuie utilizat aceeai rat de actualizare dac se utilizeaz fluxuri de trezorerie preconizate (adic ponderate cu probabilitile) (altfel spus tehnica valorii actualizate preconizate), deoarece fluxurile de trezorerie preconizate reflect ipoteze privind incertitudinea unor evenimente de neplat viitoare; n schimb, trebuie s se utilizeze o rat de actualizare proporional cu riscul inerent al fluxurilor de trezorerie preconizate. Ipotezele privind fluxurile de trezorerie i ratele de actualizare ar trebuie s fie consecvente pe plan intern. De exemplu, fluxurile de trezorerie nominale, care includ efectul inflaiei, trebuie actualizate la o rat care include efectul inflaiei. Rata dobnzii nominale fr risc include efectul inflaiei. Fluxurile de trezorerie reale, care nu includ efectul inflaiei, trebuie actualizate la o rat care nu include efectul inflaiei. n mod similar, fluxurile de trezorerie dup impozitare trebuie actualizate la o rat de actualizare dup impozitare. Fluxurile de trezorerie anterioare impozitrii trebuie actualizate la o rat corespunztoare acelor fluxuri de trezorerie. Ratele de actualizare trebuie s corespund factorilor economici de baz ai monedei n care sunt exprimate fluxurile de trezorerie.

18

D020962/01
Risc i incertitudine
B15 O evaluare la valoarea just pe baza tehnicilor valorii actualizate se efectueaz n condiii de incertitudine deoarece fluxurile de trezorerie utilizate sunt mai degrab estimri dect valori cunoscute. n multe cazuri, att valoarea ct i plasarea n timp a fluxurilor de trezorerie sunt incerte. Chiar i valorile fixe stabilite contractual, precum plile la un mprumut, sunt incerte dac exist un risc de nendeplinire a obligaiilor. n general, participanii pe pia solicit compensaii (adic prime de risc) pentru a suporta incertitudinea implicit a fluxurilor de trezorerie ale unui activ sau ale unei datorii. O evaluare la valoarea just trebuie s includ o prim de risc care s reflecte valoarea pe care ar solicita-o participanii pe pia drept compensaii pentru incertitudinea implicit a fluxurilor de trezorerie. Altfel, evaluarea nu ar reprezenta fidel valoarea just. n unele cazuri poate fi dificil s se calculeze prima de risc adecvat. Cu toate acestea, numai gradul de dificultate nu este suficient pentru a nu include o prim de risc. Tehnicile valorii actualizate sunt diferite prin modul n care efectueaz ajustri de risc i prin tipurile de fluxuri de trezorerie pe care le utilizeaz. De exemplu:
( ( (

B16

B17

Tehnica de ajustare a ratei de actualizare (a se vedea punctele B18-B22) utilizeaz o rat de actualizare ajustat la risc i fluxuri de trezorerie contractuale, promise sau foarte probabile. Metoda 1 a tehnicii valorii actualizate preconizate (a se vedea punctul B25) utilizeaz fluxuri de trezorerie preconizate ajustate la risc i o rat fr risc. Metoda 2 a tehnicii valorii actualizate preconizate (a se vedea punctul B26) utilizeaz fluxuri de trezorerie preconizate care nu sunt ajustate la risc i o rat de actualizare ajustat pentru a include prima de risc solicitat de participanii pe pia. Aceast rat este diferit fa de cea utilizat n tehnica ajustrii ratei de actualizare.

Tehnica ajustrii ratei de actualizare

B18 Tehnica ajustrii ratei de actualizare utilizeaz un singur set de fluxuri de trezorerie din intervalul de valori preconizate disponibile, fie fluxuri de trezorerie contractuale, fie promise (cum ar fi n cazul unei obligaiuni), fie foarte probabile. n toate cazurile, fluxurile de trezorerie respective depind de evenimente specifice (de exemplu, fluxurile de trezorerie contractuale sau promise ale unei obligaiuni depind de debitor s i respecte obligaiile). Rata de actualizare utilizat n tehnica ajustrii ratei de actualizare este derivat pe baza ratelor de rentabilitate observate la active sau datorii comparabile tranzacionate pe pia. n consecin, fluxurile de trezorerie contractuale, promise sau foarte probabile sunt actualizate la o rat a pieei observat sau estimat pentru astfel de fluxuri de trezorerie condiionale (adic rata de rentabilitate a pieei). Tehnica ajustrii ratei de actualizare necesit o analiz a datelor pieei pentru active sau datorii comparabile. Comparabilitatea se stabilete pe baza analizrii naturii fluxurilor de trezorerie (de exemplu, dac fluxurile de trezorerie sunt contractuale sau necontractuale i dac este probabil s reacioneze similar la modificrile condiiilor economice), precum i a altor factori (de exemplu, bonitatea, garanii reale, durata, clauze restrictive i lichiditate). Alternativ, dac un(o) singur() activ sau datorie comparabil() nu reflect corect riscul inerent fluxurilor de trezorerie ale activului sau datoriei evaluate, poate fi posibil s se extrag o rat de actualizare pe baza datelor de la mai multe active sau datorii comparabile mpreun cu curba randamentului fr risc (adic utiliznd o abordare construitbuild-up). Pentru a ilustra o abordare construit, se va presupune c Activul A este un drept contractual de ncasare a 800 u.m.1 ntr-un an (adic nu exist incertitudini privind plasarea n timp). Exist o pia stabilit pentru active comparabile i informaii despre active, inclusiv informaii despre preuri. n ceea ce privete activele comparabile respective:
(

B19

B20

Activul B este un drept contractual de ncasare a 1 200 u.m. ntr-un an i are un pre de pia de 1 083 u.m.. Prin urmare, rata de rentabilitate anual implicat (adic o rat a rentabilitii pieei pe un an) este de 10,8% [(1 200 u.m./1 083 u.m.) 1]. Activul C este un drept contractual de ncasare a 700 u.m. n doi ani i are un pre de pia de 566 u.m. Prin urmare, rata de rentabilitate anual implicat (adic o rat a rentabilitii pieei pe doi ani) este de 11,2% [(700 u.m./566 u.m.) ^ 0,5 1]. Toate cele trei active sunt comparabile n ceea ce privete riscul (adic dispersia plilor posibile i a creditului).

B21

Pe baza plasrii n timp a plilor contractuale ce trebuie ncasate de la Activul A n comparaie cu plasarea n timp a Activului B i a Activului C (adic un an pentru Activul B comparabil cu doi ani pentru Activul C) se consider c Activul B este mai comparabil cu Activul A. Pe baza plilor contractuale ce trebuie ncasate pentru Activul A (800u.m.) i a ratei pieei la un an, derivat de la Activul B (10,8%), valoarea just a Activului A este de 722u.m. (800u.m./1.108). Alternativ, n lipsa unor informaii de pia disponibile pentru Activul B, rata de pia la un an poate fi dedus de la Activul C pe baza abordrii construite. n acel caz, rata de pia de doi ani indicat de Activul C (11,2%) va fi ajustat la o rat de pia de un an utiliznd structura termenelor curbei randamentului fr riscuri. Este posibil s fie
n prezentul IFRS, valorile monetare sunt exprimate n Uniti monetare (u.m.). 19

necesare informaii i analize suplimentare pentru a stabili dac primele de risc pentru activele pe un an i pe doi ani sunt aceleai. Dac se stabilete c primele de risc pentru activele pe un an i pe doi ani nu sunt aceleai, rata de rentabilitate pe doi ani a pieei va fi ajustat din nou pentru a reflecta acel efect. B22 Atunci cnd tehnica ajustrii ratei de actualizare se aplic pentru ncasri sau pli fixe, ajustarea pentru riscul inerent fluxurilor de trezorerie ale activului sau datoriei evaluat() este inclus n rata de actualizare. Uneori, cnd se aplic tehnica ajustrii ratei de actualizare la fluxurile de trezorerie care nu sunt ncasri sau pli fixe, este posibil s fie necesar o ajustare a fluxurilor de trezorerie pentru a obine un grad de comparabilitate cu activul sau datoria observate, din care se deduce rata de actualizare.

Tehnica valorii actualizate preconizate

B23 Tehnica valorii actualizate preconizate utilizeaz ca punct de pornire un set de fluxuri de trezorerie care reprezint media ponderat cu probabilitile a tuturor fluxurilor de trezorerie viitoare (adic fluxurile de trezorerie preconizate). Estimarea care rezult este identic cu valoarea preconizat, care, n termeni statistici, reprezint media ponderat a valorilor posibile ale unei variabile aleatorii discrete, cu probabilitile respective drept ponderi. Deoarece toate fluxurile de trezorerie sunt ponderate cu probabilitile, fluxurile de trezorerie preconizate rezultate nu depind de un anumit eveniment (spre deosebire de fluxurile de trezorerie utilizate n tehnica ajustrii ratei de actualizare). Atunci cnd iau o decizie de investi ie, participanii pe pia refractari la asumarea riscurilor ar lua n calcul riscul ca fluxurile de trezorerie curente s fie diferite de fluxurile de trezorerie preconizate. Teoria portofoliului distinge dou tipuri de risc:
( (

B24

riscul nesistematic (diversificabil), un risc specific unui anumit activ sau unei anumite datorii. riscul sistematic (nediversificabil), care este riscul obinuit mprit ntre un activ sau o datorie i alte elemente dintr-un portofoliu diversificat.

Teoria portofoliului susine c ntr-o stare de echilibru a pieei participanii pe pia vor primi compensaii doar pentru suportarea riscului sistematic inerent fluxurilor de trezorerie. (Pe pieele care nu sunt eficiente sau n dezechilibru, pot fi disponibile alte forme de compensare sau de randament). B25 Metoda 1 a tehnicii valorii actualizate preconizate ajusteaz fluxurile de trezorerie preconizate ale unui activ la riscul sistematic (adic de pia) prin scderea unei prime de risc n numerar (adic fluxuri de trezorerie preconizate ajustate la risc). Aceste fluxuri de trezorerie preconizate ajustate la risc reprezint un flux de trezorerie cu o certitudine echivalent, actualizat la o rat a dobnzii fr risc. Un flux de trezorerie cu o certitudine echivalent se refer la un flux de trezorerie preconizat (astfel cum este definit), ajustat la risc astfel nct un participant pe pia nu va avea preferine fa de un flux de trezorerie cert comparativ cu un flux de trezorerie preconizat. De exemplu, dac un participant pe pia ar fi dispus s schimbe un flux de trezorerie preconizat de 1 200 u.m. cu un flux de trezorerie cert de 1 000 u.m., valoarea de 1 000 u.m. reprezint o certitudine echivalent cu cea a valorii de 1 200 u.m. (adic 200 u.m. ar reprezenta prima de risc n numerar). n acest caz, participantul pe pia nu manifest preferine n ceea ce privete activul deinut. n opoziie, metoda 2 a tehnicii valorii actualizate preconizate face ajustarea la riscul sistematic (adic de pia) aplicnd prima de risc la rata dobnzii fr risc. n consecin, fluxurile de trezorerie preconizate sunt actualizate la o rat care corespunde unei rate preconizate asociate fluxurilor de trezorerie ponderate cu probabilitile (adic o rat de rentabilitate preconizat). Pentru a estima rata de rentabilitate preconizat pot fi utilizate modelele de determinare a valorilor activelor cu risc, precum modelul de determinare a valorii activelor de capital. Deoarece rata de actualizare utilizat n tehnica ajustrii ratei de actualizare este o rat de rentabilitate aferent fluxurilor de trezorerie condiionale, este probabil ca aceasta s fie mai ridicat dect cea utilizat n metoda 2 a tehnicii valorii actualizate preconizate, care este o rat de rentabilitate preconizat aferent fluxurilor de trezorerie preconizate sau ponderate cu probabilitile. Pentru a ilustra metodele 1 i 2 se va presupune c un activ are fluxuri de trezorerie preconizate de 780 u.m. ntr-un an, determinate pe baza fluxurilor de trezorerie posibile i a probabilitilor ilustrate mai jos. Rata dobnzii fr risc aplicabil fluxurilor de trezorerie pe o perioad de un an este de 5%, iar prima de risc sistematic pentru un activ cu acelai profil de risc este de 3%. Fluxuri de trezorerie posibile 500 u.m. 800 u.m. 900 u.m. Fluxuri de trezorerie preconizate Probabilitate Fluxuri de trezorerie ponderate cu probabilit ile X75 u.m. 480 u.m. 225 u.m.

B26

B27

15% 60% 25%

780 u.m.

20

D020962/01
B28 n aceast ilustrare simpl, fluxurile de trezorerie preconizate (780 u.m.) reprezint media ponderat cu probabilitile a trei rezultate posibile. n situaii mai realiste, pot exista multe rezultate posibile. Cu toate acestea, pentru a aplica tehnica valorii actualizate preconizate nu este mereu necesar s se in cont de repartizrile tuturor fluxurilor de trezorerie posibile prin utilizarea de modele i tehnici complexe. Mai degrab, este posibil s se elaboreze un numr limitat de scenarii i probabiliti discrete posibile prin care s se reprezinte gama de fluxuri de trezorerie posibile. De exemplu, o entitate ar putea utiliza fluxurile de trezorerie realizate n anumite perioade anterioare relevante, ajustate la modificri ulterioare ale circumstanelor (de exemplu, modificarea factorilor externi, inclusiv condiiile de pia sau economice, precum i modificarea factorilor interni care influeneaz semnificativ entitatea), innd cont de ipotezele participanilor pe pia. Teoretic, valoarea actualizat (adic valoarea just) a fluxurilor de trezorerie ale activului este aceea i, fie c este calculat prin metoda 1, fie prin metoda 2, dup cum urmeaz:
(

B29

Utiliznd metoda 1, fluxurile de trezorerie preconizate sunt ajustate la riscul sistematic (adic de pia). n lipsa unor date de pia care indic direct valoarea ajustrii de risc, o astfel de ajustare poate fi dedus n cadrul unui model de stabilire a preului activului bazat pe principiul certitudinii echivalente. De exemplu, ajustarea de risc (adic, o prim de risc n numerar de 22 u.m.) ar putea fi calculat utiliznd prima de risc sistematic de 3% (780 u.m. [780 u.m. (1,05/1,08)]), care are drept rezultat fluxuri de trezorerie preconizate ajustate la risc de 758 u.m. (780 u.m. 22 u.m.). Valoarea de 758 u.m. reprezint certitudinea echivalent a valorii de 780 u.m. i este actualizat la rata dobnzii fr risc (5%). Valoarea actualizat (adic, valoarea just) a activului este de 722 u.m. (758 u.m./1,05). Utiliznd metoda 2, fluxurile de trezorerie preconizate nu sunt ajustate la riscul sistematic (adic de pia). Mai degrab, ajustarea pentru acel risc este inclus n rata de actualizare. Prin urmare, fluxurile de trezorerie preconizate sunt actualizate la o rata de rentabilitate de 8% (adic o rat a dobnzii fr risc de 5% plus o prim de risc sistematic de 3%). Valoarea actualizat (adic, valoarea just) a activului este 722 u.m. (780 u.m./1,08).

B30

Cnd se utilizeaz o tehnic a valorii actualizate preconizate pentru a evalua valoarea just se poate utiliza fie metoda 1, fie metoda 2. Alegerea ntre metoda 1 i metoda 2 va depinde de datele i circumstanele specifice activului sau datoriei evaluat(e), a msurii n care sunt disponibile date suficiente i de raionamentele aplicate.

Aplicarea tehnicilor valorii actualizate la datorii i la instrumentele proprii de capitaluri proprii ale unei entiti care nu sunt deinute de alte pri sub form de active (punctele 40 i 41)
B31 Atunci cnd se utilizeaz tehnica valorii actualizate pentru a evalua valoarea just a unei datorii care nu este deinut de o alt parte sub form de activ (de exemplu, datorii de dezafectare), printre altele, o entitate trebuie s estimeze ieirile de numerar viitoare pe care participanii pe pia s-ar atepta s le suporte pentru onorarea obligaiei. Acele ieiri de numerar viitoare trebuie s includ preconizrile participanilor pe pia privind costurile de onorare a obligaiei i compensaia pe care ar solicita-o un participant pe pia n schimbul prelurii obligaiei. O astfel de compensaie include rentabilitatea solicitat un participant pe pia n schimbul urmtoarelor:
( (

preluarea activitii (adic valoarea ndeplinirii obligaiei; de exemplu, prin utilizarea resurselor care ar putea fi utilizate pentru alte activiti); i asumarea riscului asociat obligaiei (adic, o prim de risc care reflect riscul ca ieirile de numerar actuale s fie diferite de ieirile de numerar preconizate; a se vedea punctul B33).

B32

De exemplu, o datorie nefinanciar nu cuprinde o rata de rentabilitate contractual i nu exist niciun randament observabil al pieei pentru datoria respectiv. n unele cazuri, componentele rentabilitii pe care ar solicita-o participanii pe pia nu vor putea fi separate una de cealalt (de exemplu, cnd se utilizeaz preul pe care l-ar solicita un ter contractor pe baza unui comision fix). n alte cazuri, o entitate trebuie s estimeze acele componente separat (de exemplu, atunci cnd se utilizeaz preul pe care l-ar solicita un ter contractor pe baza unui contract cost plus, deoarece n acel caz contractorul nu ar suporta riscul modificrilor viitoare ale costurilor). O entitate poate s includ o prim de risc n evaluarea valorii juste a unei datorii sau a unui instrument propriu de capital care nu este deinut de alt parte sub form de activ n unul din urmtoarele moduri:
( (

B33

prin ajustarea fluxurilor de trezorerie (adic sub forma unei creteri a valorii fluxurilor de trezorerie); sau prin ajustarea ratei utilizate pentru actualizarea fluxurilor de trezorerie viitoare la valoarea lor actualizat (adic sub forma unei reduceri a ratei de actualizare).

O entitate trebuie s se asigure c nu face o dubl contabilizare sau omite ajustrile de risc. De exemplu, dac se majoreaz fluxurile de trezorerie pentru a se ine cont de compensaia pentru asumarea riscului asociat obligaiei, rata de actualizare nu trebuie ajustat pentru a reflecta acel risc.

21

Date de intrare pentru tehnicile de evaluare (punctele 67-71)

B34 Exemple de piee n care pot fi observabile date de intrare pentru anumite active i datorii (de exemplu, instrumente financiare) cuprind urmtoarele:
( (

Pieele bursiere. Pe o pia bursier, preurile de nchidere sunt disponibile rapid i, n general, reprezint valoarea just. Un exemplu de astfel de pia este Bursa de Valori din Londra. Pieele de dealeri. Pe o pia de dealeri, dealerii sunt pregtii s tranzacioneze (s cumpere i s vnd n nume propriu), furniznd astfel lichiditi prin utilizarea capitalului lor, pentru a deine un stoc al elementelor pentru care constituie o pia. n mod normal, preurile de ofert i cele de cerere (reprezentnd preul la care dealerul este dispus s cumpere i, respectiv, preul la care dealerul este dispus s vnd) sunt disponibile mult mai rapid dect preurile de nchidere. Pieele nereglementate (pe care preurile sunt raportate public) sunt piee de dealeri. Exist piee de dealeri i pentru alte active i datorii, inclusiv unele instrumente financiare, mrfuri i active fizice (de exemplu, echipament folosit). Pieele de brokeri. Pe o pia de brokeri, brokerii ncearc s reuneasc cumprtorii cu vnztorii, dar nu sunt pregtii s tranzacioneze n nume propriu. Cu alte cuvinte, brokerii nu utilizeaz capital propriu pentru a deine un stoc al elementelor pentru care constituie o pia. Brokerul cunoate preul de ofert i preul cerut de prile respective, dar, n general, prile nu cunosc cerinele de pre ale celorlali. Uneori, sunt disponibile preurile tranzaciilor finalizate. Pieele de brokeri cuprind reele de comunicaii electronice, n cadrul crora se combin ordinele de cumprare i de vnzare, precum i pieele de proprieti imobiliare comerciale i rezideniale. Pieele fr intermediari. Pe pieele fr intermediari, tranzaciile, att cele iniiale ct i cele de revnzare, sunt negociate independent, fr niciun intermediar. Foarte puine informaii despre aceste tranzacii pot fi fcute publice.

Ierarhia valorii juste (punctele 72-90) Date de intrare de nivel 2 (punctele 81-85)
B35 Exemple de date de intrare de nivel 2 pentru anumite active i datorii cuprind urmtoarele:
(

Contract swap pe rata dobnzii cu rat variabil de plat i cu rat fix de ncasare pe baza ratei de swap London Interbank Offered Rate (LIBOR). O dat de intrare de nivel 2 ar fi rata de swap LIBOR, dac acea rat ar fi observabil la intervale cotate regulat, n mare msur, pentru toat durata contractului swap. Contract swap pe rata dobnzii cu rat variabil de plat i cu rat fix de ncasare pe baza unei curbe a randamentului exprimat n valut. O informaie de intrare de nivel 2 ar fi rata de swap bazat pe o curb a randamentului exprimat n valut, dac acea rat ar fi observabil la intervale cotate regulat, n mare msur pentru toate durata contractului swap. Acest fapt ar fi valabil dac termenul contractului swap este de 10 ani, iar rata poate fi observat la intervale cotate regulat timp de 9 ani, cu condiia ca orice extrapolare rezonabil a curbei randamentului pentru anul 10 s nu influeneze semnificativ toat evaluarea la valoarea just a contractului swap. Contract swap pe rata dobnzii cu rat variabil de plat i cu rat fix de ncasare pe baza ratei prefereniale oferite de o banc O informaie de intrare de nivel 2 ar fi rata preferenial a bncii obinut pe baza extrapolrii, dac valorile extrapolate sunt coroborate cu date observabile pe pia, de exemplu cu o rat a dobnzii observabile n mare msur pe toat durata contractului swap. Opiune pe o perioad de trei ani pentru aciuni tranzacionate la burs. O dat de intrare de nivel 2 ar fi volatilitatea implicit pentru activele derivate prin extrapolarea la anul 3, dac se ndeplinesc cumulat condiiile urmtoare: Preurile la aciuni pentru un an i pentru doi ani sunt observabile. Volatilitatea implicit extrapolat a opiunii pe trei ani este coroborat cu date observabile pe pia, n mare msur, pentru tot termenul opiunii.

n acest caz, volatilitatea implicit poate fi derivat prin extrapolare din volatilitatea implicit a opiunilor pe un an i pe doi ani ale aciunilor i coroborat cu volatilitatea implicit a opiunilor pe trei ani pentru aciuni comparabile ale entitii, cu condiia s se stabileasc corelarea cu volatilitile implicite pe un an i pe doi ani.
(

Acord pentru acordarea licenei. Pentru un acord de acordare a licenei obinut ntr-o combinare de ntreprinderi i care a fost negociat recent de entitatea dobndit (parte n acordul pentru acordarea licenei) cu o parte neafiliat, o dat de intrare de nivel 2 ar fi rata redevenei contractului cu partea neafiliat la iniierea angajamentului. Stocul de produse finite la un punct de desfacere. Pentru un stoc de produse finite dobndit ntr-o combinare de ntreprinderi, o dat de intrare de nivel 2 poate fi fie preul solicitat clienilor pe o
22

D020962/01
pia cu amnuntul, fie preul pentru comercianii cu amnuntul pe o pia cu ridicata, ajustat n funcie de diferenele de condiii i amplasament dintre elementul de natura stocurilor i elemente de natura stocurilor comparabile (adic similare) astfel nct evaluarea la valoarea just s reflecte preul ce poate fi obinut ntr-o tranzacie de vnzare a stocului unui alt comerciant cu amnuntul, care va finaliza eforturile necesare de vnzare. n principiu, evaluarea la valoarea just va fi aceeai indiferent dac ajustrile sunt efectuate pentru preul de vnzare cu amnuntul (de diminuare) sau pentru preul de vnzare cu ridicata (de majorare). n general, pentru evaluarea la valoarea just trebuie s se utilizeze preul care necesit cele mai puine ajustri subiective.
(

O cldire deinut i utilizat. O dat de intrare de nivel 2 poate fi preul pe metru ptrat al cldirii (un multiplu de evaluare) dedus pe baza datelor observabile pe pia, de exemplu, multipli dedui pe baza preurilor observate n tranzacii cu cldiri comparabile (adic similare), pe amplasamente similare. Unitate generatoare de numerar. O dat de intrare de nivel 2 poate fi un multiplu de evaluare (de exemplu, un multiplu al ctigurilor i veniturilor dintr-o evaluare similar a performanei) dedus pe baza datelor observabile pe pia, de exemplu, multipli dedui pe baza preurilor observate n tranzacii cu ntreprinderi comparabile (adic similare), innd cont de factorii operaionali, de pia, financiari i nefinanciari.

Date de intrare de nivel 3 (punctele 86-90)

B36 Exemple de date de intrare de nivel 3 pentru anumite active i datorii cuprind urmtoarele:
(

Swap valutar pe termen lung. O dat de intrare de nivel 3 ar fi rata dobnzii ntr-o moned specificat, neobservabil i care nu poate fi coroborat cu date observabile ale pieei la intervale cotate regulat sau altminteri pentru toat durata contractului swap valutar. Ratele dobnzii ntr-un contract swap valutar sunt ratele de swap calculate pe baza curbei randamentului rii respective. Opiune pe o perioad de trei ani pentru aciuni tranzacionate la burs. O dat de intrare de nivel 3 poate fi volatilitatea istoric, adic volatilitatea aciunilor dedus pe baza preurilor istorice ale aciunilor. n mod normal, volatilitatea istoric nu reprezint estimrile actuale ale participanilor pe pia cu privire la volatilitatea viitoare, chiar dac acestea sunt singurele informaii disponibile pentru a stabili valoarea unei opiuni. Contract swap pe rata dobnzii. O dat de intrare de nivel 3 poate fi preul de consens mediu de pe pia (neobligatoriu) al contractului swap elaborat pe baza datelor neobservabile direct i care nu poate fi coroborat cu date observabile ale pieei. Datorie de dezafectare asumat ntr-o combinare de ntreprinderi. O dat de intrare de nivel 3 poate fi o estimare actual efectuat pe baza datelor entitii privind ieirile de numerar viitoare care urmeaz s fie pltite pentru a onora obligaia (inclusiv estimrile participanilor pe pia privind costurile de onorare a obligaiei i compensaia pe care ar solicita-o un participant pe pia pentru a prelua obligaia de a dezafecta activul) dac nu exist informaii disponibile n mod rezonabil care s indice c participanii pe pia ar utiliza ipoteze diferite. Data de intrare de nivel 3 ar fi utilizat ntr-o tehnic a valorii actualizate mpreun cu alte date de intrare, de exemplu, o rat a dobnzii fr risc actual sau o rat fr risc ajustat la credit, dac efectul solvabilitii entitii asupra valorii juste a datoriei este reflectat mai degrab n rata de actualizare, dect n estimarea ieirilor de numerar viitoare. Unitate generatoare de numerar. O dat de intrare de nivel 3 poate fi o previziune financiar (de exemplu, de fluxuri de trezorerie sau de profit sau de pierdere) elaborat pe baza datelor entitii, dac nu exist informaii disponibile n mod rezonabil care s indice c participanii pe pia ar utiliza ipoteze diferite.

Evaluarea valorii juste atunci cnd volumul sau nivelul de activitate al unui activ sau al unei datorii a sczut semnificativ
B37 Valoarea just a unui activ sau a unei datorii poate fi afectat atunci cnd volumul sau nivelul de activitate al unui activ sau al unei datorii scade semnificativ comparativ cu activitatea normal a activului sau datoriei (sau a activelor sau datoriilor similare). Pentru a stabili dac, pe baza informa iilor disponibile, volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, o entitate trebuie s evalueze importana i relevana unor factori, precum:
( ( ( (

Exist puine tranzacii recente. Cotaiile de pre nu sunt determinate pe baza informaiilor recente. Cotaiile de pre variaz semnificativ fie n timp, fie ntre cele ale cumprtorilor sau vnztorilor pe pia (de exemplu, unele piee de brokeri). Se demonstreaz c indicii care erau anterior bine corelai cu valorile juste ale activului sau datoriei nu mai sunt corelai cu indicaiile recente ale valorii juste a activului sau datoriei respective.

23

Se nregistreaz o cretere semnificativ a primelor de risc de lichiditate implicite, a indicatorilor de rentabilitate sau performan (precum ratele de neplat sau dimensiunea pierderilor) a tranzaciilor observate sau a preurilor cotate, cnd sunt comparate cu valoarea estimat a entitii privind fluxurile de trezorerie preconizate, innd cont de toate datele disponibile pe pia privind riscul de credit sau alte riscuri de neperforman ale activului sau datoriei. Exist o marj de licitaie extins sau marja de licitaie s-a majorat semnificativ. Se nregistreaz un declin al activitii sau o lips de activitate a unei piee pentru elemente noi (adic o pia principal) a activului sau datoriei sau a unor active sau datorii similare. Sunt disponibile puine informaii publice (de exemplu, privind tranzacii care au loc pe o pia fr intermediari).

( ( (

B38

Dac o entitate ajunge la concluzia c volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ comparativ cu activitatea normal pe pia a activului sau datoriei (sau a unor active sau datorii similare), este necesar o analiz mai aprofundat a tranzaciilor sau a preurilor cotate. Este posibil ca o scdere a volumului sau nivelului de activitate pe cont propriu s nu nsemne c preul tranzaciei sau preul cotat nu reprezint valoarea just sau c nu este o tranzacie normal pe acea pia. Cu toate acestea, dac o entitate stabilete c un pre al tranzaciei sau un pre cotat nu reprezint valoarea just (de exemplu, pot exista tranzacii nesistematice), este necesar o ajustare a preurilor tranzaciei sau a preurilor cotate, n cazul n care entitatea utilizeaz acele preuri drept baz n evaluarea la valoarea just, iar ajustarea respectiv poate influena semnificativ toat evaluarea la valoarea just. Pot fi necesare ajustri i n alte circumstane (de exemplu, atunci cnd un pre al unui activ similar trebuie ajustat substanial pentru a deveni comparabil cu activul evaluat sau atunci cnd preul este nvechit). Prezentul IFRS nu prevede o metodologie pentru efectuarea ajustrilor substaniale la preurile tranzaciilor sau la preurile cotate. A se vedea punctele 61-66 i B5-B11 pentru o dezbatere privind utilizarea tehnicilor de evaluare n evaluarea valorii juste. Indiferent de tehnica de evaluare folosit, o entitate trebuie s includ ajustri corespunztoare de risc, inclusiv o prim de risc care s reflecte valoarea pe care ar solicita-o participanii pe pia drept compensaie pentru incertitudinea implicit a fluxurilor de trezorerie ale activului sau datoriei (a se vedea punctul B17). Altfel, evaluarea nu reprezint fidel valoarea just. n unele cazuri poate fi dificil s se stabileasc ajustarea de risc adecvat. Cu toate acestea, numai gradul de dificultate nu este suficient pentru a nu include o ajustare de risc. Ajustarea de risc trebuie s reflecte o tranzacie normal ntre participani pe pia, la data de evaluare, n condiii de pia actuale. Dac volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, poate fi adecvat schimbarea tehnicii de evaluare sau utilizarea mai multor tehnici de evaluare (de exemplu, utilizarea unei abordri pe baz de pia i a unei tehnici a valorii actualizate). Atunci cnd analizeaz indiciile de valoare just rezultate n urma utilizrii mai multor tehnici de evaluare, o entitate trebuie s in cont de caracterul rezonabil al evalurilor la valoarea just. Obiectivul este de a stabili punctul din acel interval care este cel mai reprezentativ pentru valoarea just n condiii de pia actuale. O varietate de evaluri la valoarea just pot s indice necesitatea unei analize mai aprofundate. Chiar i atunci cnd volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, obiectivul unei evaluri la valoarea just rmne neschimbat. Valoarea just reprezint preul care ar fi ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr-o tranzacie normal (adic nu o lichidare sau vnzare forat) ntre participani pe pia, la data evalurii, n condiii de pia actuale. Estimarea preului la care participanii pe pia ar fi dispui s ncheie o tranzacie la data de evaluare, n condiii de pia actuale, dac volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, depinde de datele i de circumstanele de la data evalurii i necesit raionamente. Intenia unei entiti de a deine activul sau de a deconta ori de a onora n alt mod obligaia nu este relevant n evaluarea valorii juste, deoarece valoarea just este o evaluare n funcie de pia, nu o evaluare specific unei entiti.

B39

B40

B41

B42

Identificarea tranzaciilor care nu sunt normale

B43 Este mai dificil s se stabileasc dac o tranzac ie este (sau nu este) normal n cazul n care volumul sau nivelul de activitate al unui activ sau al unei datorii scade semnificativ comparativ cu activitatea normal a activului sau datoriei (sau a activelor sau datoriilor similare). n astfel de circumstane nu este adecvat s se concluzioneze c toate tranzaciile pieei sunt nesistematice (adic lichidare sau vnzare forat) Circumstane care pot indica faptul c o tranzacie nu este normal cuprind urmtoarele:
(

Nu a existat o expunere adecvat la pia pe o perioad anterioar datei de evaluare pentru a permite desfurarea activitilor de marketing normale i regulate pentru o tranzacie care implic astfel de active i datorii, n condiii de pia actuale. A existat o perioad normal i regulat de marketing, dar vnztorul a prezentat activul sau datoria numai unui singur participant pe pia. Vnztorul se afl sau este aproape n faliment sau n regim de administrare judiciar (adic vnztorul este pus sub sechestru).
24

( (

D020962/01
( (

Vnztorul a fost obligat s vnd pentru a ndeplini dispoziii reglementare sau juridice (adic, vnztorul a fost forat). Preul tranzaciei este o valoare excepional atunci cnd este comparat cu alte tranzacii recente cu un activ sau o datorie identic() sau similar().

O entitate trebuie s evalueze circumstanele pentru a stabili dac, n funcie de dovezile disponibile, tranzacia este normal. B44 O entitate trebuie s in cont de urmtoarele atunci cnd evalueaz valoarea just sau estimeaz primele de risc de pia:
( (

Dac dovezile indic faptul c o tranzac ie nu este normal, o entitate trebuie s atribuie preului tranzaciei o pondere redus sau nicio pondere (n comparaie cu ali indicatori ai valorii juste). Dac dovezile indic faptul c o tranzacie este normal, o entitate trebuie s in cont de preul tranzaciei. Ponderea atribuit preului tranzaciei atunci cnd este comparat cu ali indicatori ai valorii juste va depinde de date i circumstane, cum ar fi urmtoarele: volumul tranzaciei. comparabilitatea tranzaciei cu activul sau datoria evaluat(). ct de recent este tranzacia fa de data de evaluare.

Dac o entitate nu deine suficiente informaii pentru a decide dac o tranzacie este normal, aceasta trebuie s in cont de preul tranzaciei. Cu toate acestea, este posibil ca preul respectiv al tranzaciei s nu reprezinte valoarea just (adic preul tranzaciei nu este n mod necesar valoarea unic i principal pe baza creia se evalueaz valoarea just sau se estimeaz primele de risc de pia). Atunci cnd o entitate nu deine informaii suficiente pentru a decide dac anumite tranzacii sunt normale, entitatea trebuie s aloce o pondere mai mic acelor tranzacii atunci cnd le compar cu alte tranzacii despre care cunoate c sunt normale.

Nu este necesar ca o entitate s fac eforturi excesive pentru a stabili dac o tranzac ie este normal, dar nu va ignora informaiile disponibile n mod rezonabil. Atunci cnd o entitate este parte ntr-o tranzacie, se presupune c deine informaii suficiente pentru a decide dac tranzacia este normal.

Utilizarea preurilor cotate furnizate de tere pri

B45 Prezentul IFRS nu interzice utilizarea preurilor cotate furnizate de tere pri, cum ar fi servicii de stabilire a preului sau brokeri, dac o entitate a stabilit c preurile cotate furnizate de prile respective sunt elaborate n conformitate cu prezentul IFRS. Dac volumul sau nivelul de activitate al activului sau al datoriei a sczut semnificativ, o entitate trebuie s evalueze dac preurile cotate furnizate de tere pri sunt elaborate pe baza unor informaii recente care reflect tranzacii normale sau pe baza unei tehnici de evaluare care reflect ipoteze ale participanilor pe pia (inclusiv ipoteze privind riscul). Atunci cnd aloc o pondere preului cotat utilizat ca informaie de intrare ntr-o evaluare la valoarea just, o entitate va aloca o pondere mai sczut (atunci cnd face o comparaie cu ali indicatori ai valorii juste care reflect rezultatele tranzaciilor) cotaiilor care nu reflect rezultatele tranzaciilor. n plus, atunci cnd se aloc ponderi pentru informa iile disponibile, trebuie s se in cont de natura unei cotaii (de exemplu, dac cotaia este un pre orientativ sau o ofert irevocabil) i se va plasa o pondere mai mare cotaiilor care reprezint oferte irevocabile, furnizate de tere pri.

B46

B47

25

Anexa C Data intrrii n vigoare i tranziia

Prezenta anex constituie parte integrant a IFRS i are aceeai putere de impunere ca i celelalte seciuni ale IFRS-uri. C1 O entitate trebuie s aplice prezentul IFRS pentru perioade anuale care ncep la 1 ianuarie 2013 sau ulterior acestei date. Se permite aplicarea anterior acestei date. Dac o entitate aplic prezentul IFRS pentru o perioad anterioar, aceasta va prezenta acest fapt. Prezentul IFRS trebuie aplicat n mod prospectiv de la nceputul perioadei anuale n care este aplicat iniial. Dispoziiile de furnizare de informaii din prezentul IFRS nu trebuie aplicate informaiilor comparative furnizate pentru perioade anterioare aplicrii iniiale a prezentului IFRS.

C2 C3

26

D020962/01

Anexa D Modificri ale altor IFRS-uri

n aceast anex sunt stabilite modificri ale altor IFRS-uri, care reprezint consecine ale publicrii IFRS 13 de ctre Consiliu. O entitate trebuie s aplice modificrile pentru perioade anuale, care ncep de la 1 ianuarie 2013 sau ulterior acestei date. Dac o entitate aplic IFRS 13 pentru o perioad mai recent, aceasta trebuie s aplice modificrile pentru acea perioad mai recent. Punctele modificate conin textul nou subliniat, iar textul ters apare tiat cu o line.

Modificri de definiii
D1 n IFRS 1, 3-5 i 9 (emise n octombrie 2010) definiia valorii juste se nlocuiete cu: Valoarea just reprezint preul care ar fi ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr-o tranzacie normal ntre participani pe pia, la data evalurii. (A se vedea IFRS 13.) n IAS 2, 16, 1821, 32 i 40 definiia valorii juste se nlocuiete cu: Valoarea just reprezint preul care ar fi ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr-o tranzacie normal ntre participani pe pia, la data evalurii. (A se vedea IFRS 13 Evaluarea la valoarea just.)

IFRS 1 Adoptarea pentru prima dat a Standardelor Internaionale de Raportare Financiar (astfel cum a fost modificat n septembrie 2010)
D2 D3 Se elimin punctul 19. Se adaug punctul 39J, dup cum urmeaz:
3

IFRS 13 Evaluarea la valoarea just, emis n mai 2011, a eliminat punctul 19, a modificat definiia valorii juste de la Anexa A i a modificat punctele D15 i D20. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

D4

Se modific punctele D15 i D20, dup cum urmeaz:

D

Dac o entitate care adopt pentru prima dat IFRS-urile evalueaz o astfel de investi ie la cost, n conformitate cu IAS 27, atunci ea trebuie s evalueze aceast investiie la una dintre urmtoarele valori n situaia individual de deschidere a poziiei financiare n conformitate cu IFRS: cost presupus. Costul presupus al unei astfel de investiii trebuie s fie: valoarea just n situaiile financiare individuale ale entitii la data trecerii acesteia la IFRS-uri; sau

Fr a aduce atingere dispoziiilor de la punctele 7 i 9, o entitate poate aplica dispoziiile de la punctul AG76 litera (a) din IAS 39, n oricare din urmtoarele moduri:

IFRS 2 Plata pe baz de aciuni

D5 Se adaug punctul 6A, dup cum urmeaz:
6

Prezentul IFRS utilizeaz termenul valoarea just ntr-un mod diferit fa de unele aspecte ale definiiei valorii juste din IFRS 13 Evaluarea la valoarea just. Prin urmare, cnd aplic IFRS 2, o entitate evalueaz valoarea just n conformitate cu prezentul IFRS i nu cu IFRS 13.

IFRS 3 Combinri de ntreprinderi

D6 Se modific punctele 20, 29, 33 i 47, dup cum urmeaz:
2 2

Punctele 24-31 precizeaz tipurile de active i de datorii identificabile care cuprind elemente pentru care prezentul IFRS prevede excepii limitate de la principiul de evaluare. Dobnditorul trebuie s evalueze valoarea unui drept dobndit recunoscut drept imobilizare necorporal pe baza duratei contractuale rmase din contractul aferent, indiferent dac participani
27

pe pia ar lua sau nu n considerare rennoiri contractuale poteniale atunci cnd evalueaz valoarea sa just. Punctele B35 i B36 ofer ndrumri de aplicare aferente.
3

... Pentru a determina valoarea fondului comercial ntr-o combinare de ntreprinderi n care nu se transfer nicio contravaloare, dobnditorul trebuie s utilizeze valoarea just la data achizi iei participaiei dobnditorului n entitatea dobndit, n locul valorii juste de la data achiziiei a contravalorii transferate [punctul 32 litera (a) subpunctul (i)]. ... De exemplu, n afar de cazul n care intervine un eveniment care i-a modificat valoarea just i care poate fi identificat, vnzarea unui activ ctre un ter la scurt timp dup data de achiziie pentru o sum semnificativ diferit fa de valoarea sa just provizorie evaluat la acea dat indic probabil o eroare n valoarea provizorie.

D7

Se adaug punctul 64F, dup cum urmeaz:

6

IFRS 13 Evaluarea la valoarea just, emis n mai 2011, a modificat punctele 20, 29, 33, 47, a modificat definiia valorii juste de la Anexa A i a modificat punctele B22, B40, B43B46, B49 i B64. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

D8

n Anexa B, se modific punctele B22 i B40, B43B46, B49 i B64, dup cum urmeaz:
B

Avnd n vedere c aceste situaii financiare consolidate reprezint continuarea situaiilor financiare ale filialei legale, cu excepia structurii capitalului su, situaiile financiare consolidate reflect: valoarea recunoscut n situaiile financiare consolidate drept participaii n capitalurile proprii emise, determinat prin adugarea participaiilor n capitalurile proprii emise ale filialei legale (dobnditorul, n termeni contabili), n circulaie imediat nainte de combinarea de ntreprinderi, la valoarea just a societii-mame legale (entitatea dobndit, n termeni contabili) Cu toate acestea, ...

Criteriile de identificabilitate determin msura n care o imobilizare necorporal este recunoscut separat de fondul comercial. Totui, criteriile nu ofer nici ndrumri de evaluare a valorii juste a unei imobilizri necorporale, nici nu restricioneaz ipotezele utilizate la evaluarea valorii juste a unei imobilizri necorporale. De exemplu, dobnditorul ar lua n considerare n evaluarea valorii juste ipotezele de care ar ine cont participanii pe pia atunci cnd ar determina valoarea imobilizrii necorporale, cum ar fi preconizarea rennoirii viitoare a unor contracte. Pentru a-i proteja poziia competitiv sau din alte motive, dobnditorul poate inteniona s nu utilizeze activul nefinanciar dobndit sau poate s nu intenioneze s utilizeze activul corespunztor celei mai intense i celei mai bune utilizri. De exemplu, un caz poate fi acela n care dobnditorul intenioneaz s utilizeze n mod defensiv o imobilizare necorporal dobndit de cercetare i dezvoltare, mpiedicnd alte pri s o utilizeze. Cu toate acestea, dobnditorul trebuie s evalueze valoarea just a activului nefinanciar presupunnd cea mai intens i cea mai bun utilizare a sa de ctre participani pe pia, n conformitate cu premisa de evaluare corespunztoare, att la momentul iniial, ct i atunci cnd evalueaz valoarea just fr costuri asociate cedrii pentru testarea ulterioar a deprecierii. Prezentul IFRS permite dobnditorului s evalueze un interes care nu controleaz deinut ntr-o entitate dobndit la valoarea sa just, de la data achiziiei. Uneori, un dobnditor va putea evalua valoarea just de la data achiziiei a unui interes care nu controleaz pe baza unui pre cotat pe o pia activ pentru aciuni (adic, acelea care nu sunt deinute de dobnditor). Totui, n alte situaii, pentru aciuni nu va fi disponibil un pre cotat pe o pia activ. n acele situaii, dobnditorul va evalua valoarea just a interesului care nu controleaz pe baza unei alte tehnici de evaluare. Valorile juste pe aciune ale participaiei dobnditorului n entitatea dobndit i ale interesului care nu controleaz calculate pe aciune pot fi diferite. Este posibil ca principala diferen s fie includerea unei prime de control n valoarea just pe aciune a participaiei dobnditorului n entitatea dobndit sau, invers, includerea unei reduceri pentru lipsa controlului (numit i reducere de interes care nu controleaz) n valoarea just pe aciune a interesului care nu controleaz dac participanii pe pia ar ine cont de o astfel de prim sau reducere atunci cnd determin valoarea interesului care nu controleaz. ntr-o combinare de ntreprinderi realizat fr transfer de contravaloare, dobnditorul trebuie s substituie valoarea just de la data achizi iei participaiei sale n entitatea dobndit cu valoarea just de la data achiziiei a contravalorii transferate pentru evaluarea fondului comercial sau a ctigului realizat n urma unei cumprri n condiii avantajoase (a se vedea punctele 32-34). O evaluare la valoarea just a unei entiti mutuale trebuie s includ ipotezele pe care le-ar formula participanii pe pia cu privire la viitoarele beneficii ale membrilor, precum i orice ipoteze relevante ar formula participanii pe pia cu privire la entitatea mutual. De exemplu, pentru a evalua valoarea just a entitii mutuale se poate utiliza o tehnic a valorii actualizate. Fluxurile de trezorerie utilizate drept intrri de date pentru model trebuie s se bazeze pe fluxurile de trezorerie

28

D020962/01
preconizate ale entitii mutuale, care este posibil s reflecte reducerile aferente beneficiilor membrilor, cum ar fi onorarii reduse pentru bunuri i servicii.
B

n vederea realizrii obiectivului de la punctul 59, dobnditorul trebuie s prezinte urmtoarele categorii de informaii pentru fiecare combinare de ntreprinderi care s-a realizat pe parcursul perioadei de raportare:

valoarea just de la data achiziiei a contravalorii totale transferate i valoarea just de la data achiziiei a fiecrei clase principale de contravaloare, cum ar fi: participaii n capitalurile proprii ale dobnditorului, inclusiv numrul de instrumente sau de participaii emise sau care ar putea fi emise i metoda de evaluare a valorii juste a acelor instrumente sau participaii. pentru fiecare combinare de ntreprinderi n care dobnditorul de ine mai puin de 100% din participaiile n capitalurile proprii ale entitii dobndite la data achiziiei: pentru fiecare interes care nu controleaz deinut n entitatea dobndit evaluat la valoarea just, tehnicile de evaluare i datele de intrare principale utilizate pentru a evalua acea valoare.

IFRS 4 Contracte de asigurare

D9 Se adaug punctul 41E, dup cum urmeaz:
4

IFRS 13 Evaluarea la valoarea just emis n mai 2011, a modificat definiia valorii juste din Anexa A. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

IFRS 5 Active imobilizate deinute n vederea vnzrii i activiti ntrerupte

D10 Se adaug punctul 44H, dup cum urmeaz:
4

IFRS 13 Evaluarea la valoarea just, publicat n mai 2011, a modificat definiia valorii juste din Anexa A. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

IFRS 7 Instrumente financiare: informaii de furnizat (astfel cum a fost modificat n octombrie 2009)
D11 D12 [Nu se aplic dispoziiilor] Se modific punctul 3, dup cum urmeaz:
3

Prezentul IFRS trebuie s fie aplicat de toate entit ile pentru toate tipurile de instrumente financiare, cu excepia: ... n acele cazuri, entitile trebuie s aplice dispoziiile prezentului IFRS i, pentru acele participaii evaluate la valoarea just, dispoziiile IFRS 13 Evaluarea la valoarea just. ...

D13 D14 Se elimin punctele 2727B. Se modific punctul 28, dup cum urmeaz:
2

n unele cazuri, o entitate nu recunoate un ctig sau o pierdere la recunoaterea iniial a unui activ financiar sau a unei datorii financiare, deoarece valoarea just nu este probat de un pre cotat pe o pia activ pentru un activ sau datorie identic() (adic, o dat intrare de nivel 1) i nici nu se bazeaz pe o tehnic de evaluare care utilizeaz doar date de pe piee observabile (a se vedea punctul AG76 din IAS 39). n astfel de cazuri, o entitate trebuie s furnizeze informaii n funcie de clasa activului financiar sau a datoriei financiare: politica contabil proprie de recunoatere n profit sau n pierdere a diferenei dintre valoarea just la recunoaterea iniial i preul tranzaciei pentru a reflecta o modificare a factorilor (inclusiv durata) de care ar ine cont participanii pe pia cnd ar determina valoarea activului sau a datoriei (a se vedea punctul AG76 litera (b) din IAS 39).

29

 de ce entitatea a decis c preul tranzaciei nu este cea mai bun dovad a valorii juste, inclusiv o descriere a dovezii prin care se probeaz valoarea just. D15 Se modific punctul 29, dup cum urmeaz:
2

Nu sunt prevzute prezentri de informaii privind valoarea just: pentru o investiie n instrumente de capitaluri proprii care nu au un pre de pia cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic o dat de intrare de nivel 1), sau instrumente derivate legate de astfel de instrumente de capitaluri proprii, care sunt evaluate la cost n conformitate cu IAS 39, deoarece valoarea just nu poate fi evaluat n mod fiabil; sau

D16

Se adaug punctul 44P, dup cum urmeaz:

4

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat punctele 3, 28, 29, B4 i B26 i Anexa A i a eliminat punctele 2727B. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

D17

n Anexa A se modific definiia altor riscuri de pre, dup cum urmeaz: alte riscuri de pre Riscul ca valoarea just a fluxurilor de trezorerie viitoare ale unui instrument financiar s fluctueze din cauza modificrilor de preuri pe pia (altele dect cele care provin din riscul ratei dobnzii sau riscul valutar), fie c aceste modificri sunt generate de factori specifici instrumentului financiar individual sau emitentului su , fie c sunt generate de factori care afecteaz toate instrumentele financiare similare tranzacionate pe pia.

IFRS 9 Instrumente financiare (emis n noiembrie 2009)

D18 Se modific punctul 5.1.1, dup cum urmeaz:
5

La recunoaterea ini ial, o entitate trebuie s evalueze un activ financiar la valoarea sa just, n cazul unui activ financiar care nu este la valoarea just prin profit sau pierdere, costurile tranzaciei care nu sunt atribuibile direct achizi iei activului financiar. Cu toate acestea, dac valoarea just a activului financiar la recunoa terea ini ial este diferit de preul tranzaciei, o entitate trebuie s aplice punctul B5.1 i punctul AG76 din IAS 39. Dup recunoaterea ini ial, o entitate trebuie s evalueze un activ financiar n conformitate cu punctele 4.1-4.5 la valoarea just sau la costul amortizat. Dac, n conformitate cu punctul 4.9, o entitate reclasific un activ financiar astfel nct acesta este evaluat la valoarea just, valoarea sa just este evaluat la data la care a fost reclasificat. Orice ctig sau pierdere generat() de o diferen ntre valoarea contabil anterioar i valoarea just este recunoscut() n profit sau pierdere. Dac o entitate evalueaz un contract hibrid la valoarea just n conformitate cu punctul 4.4 sau cu punctul 4.5, dar valoarea just a contractului hibrid nu a fost evaluat n perioade de raportare comparabile, valoarea just a contractului hibrid n perioade de raportare comparabile trebuie s fie suma valorilor juste ale componentelor (adic contractul gazd nederivat i instrumentul derivat ncorporat) la finalul fiecrei perioade de raportare comparative. Dac o entitate a contabilizat anterior o investiie ntr-un instrument de capitaluri proprii care nu are un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic o dat de intrare de nivel 1) (sau un instrument derivat de care s fie legat i trebuie decontat prin furnizarea unui astfel de instrument de capitaluri proprii) la cost n conformitate cu IAS 39, trebuie s evalueze acel instrument la valoarea just de la data aplicrii iniiale. ...

D19

Se adaug punctul 5.1.1A, dup cum urmeaz:

5

D20

Se modific punctele 5.2.1, 5.3.2, 8.2.5 i 8.2.11, dup cum urmeaz:

5 5

D21

Se adaug punctul 8.1.3, dup cum urmeaz:

8

IFRS 13 Evaluarea la valoarea just, emis n mai 2011, a modificat punctele 5.1.1, 5.2.1, 5.3.2, 8.2.5, 8.2.11, B5.1, B5.4, B5.5, B5.7, C8, C20, C22, C27 i C28 i a adugat punctul 5.1.1A. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

D22

n Anexa A textul introductiv este modificat dup cum urmeaz:

30

D020962/01
Termenii urmtori sunt definii la punctul 11 din IAS 32 Instrumente financiare: prezentare, punctul 9 din IAS 39 sau Anexa A din IFRS 13 i sunt utilizai n prezentul IFRS cu semnificaiile prevzute n IAS 32, IAS 39 sau IFRS 13: ... D23 n Anexa B se modific punctul B5.1, titlul anterior punctului B5.5 i punctele B5.5 i B5.7, dup cum urmeaz:
B

Valoarea just a unui activ financiar la recunoaterea iniial este, n mod normal, preul tranzaciei (adic valoarea just a contravalorii date, a se vedea de asemenea IFRS 13 i punctul AG76 din IAS 39). Totui, dac o parte a contravalorii date este pentru alt element dect instrumentul financiar, o entitate trebuie s evalueze valoarea just a instrumentului financiar. De exemplu, valoarea just a unui mprumut pe termen lung sau a unei creane care nu este purttoare de dobnd poate fi evaluat drept valoarea actualizat a tuturor intrrilor viitoare de numerar actualizate utiliznd ratele principale ale dobnzii de pe pia pentru instrumente financiare similare (similare n ceea ce privete moneda, condiiile, tipul ratei dobnzii i ali factori), cu un rating de credit similar. Orice sum suplimentar mprumutat este o cheltuial sau o reducere a venitului, cu excepia momentului cnd ndeplinete condiiile pentru a fi recunoscut drept un alt tip de activ.

Investiii n instrumente de capitaluri proprii (i contracte privind acele investiii)

B

... O astfel de situaie poate fi dac nu sunt disponibile date mai recente pentru a evalua valoarea just sau dac mai multe evaluri la valoarea just posibile i costurile reprezint cea mai bun estimare a valorii juste n acele evaluri. ... n astfel de cazuri entitatea trebuie s evalueze valoarea just.

D24

n Anexa C, la punctul C8, modificrile la punctul 29 din IFRS 7 Instrumente financiare: informaii de furnizat se modific dup cum urmeaz:
2

Nu sunt solicitate prezentri de informaii privind valoarea just: pentru instrumentele derivate care au legtur cu investiii n instrumente de capitaluri proprii care nu au un pre de pia cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic, o intrare de date de nivel 1), care sunt evaluate la cost n conformitate cu IAS 39, deoarece valoarea just nu poate fi evaluat n mod fiabil; sau

D25

La punctul C20 modificrile la punctul 1 din IAS 28 Investiii n entitile asociate sunt modificate dup cum urmeaz:
1

Prezentul standard trebuie aplicat n contabilizarea investi iilor n entiti asociate. Totui el nu se aplic investiiilor n entiti asociate deinute de: organiza ii cu capital de risc, sau fonduri mutuale, fonduri de investi ii i entiti similare, inclusiv fonduri de asigurare cu component de investiii care sunt evaluate la valoarea just prin profit sau pierdere n conformitate cu IFRS 9 Instrumente financiare i IAS 39 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare. O entitate care de ine o astfel de investi ie trebuie s prezinte informa iile prevzute la punctul 37 litera (f).

D26

La punctul C22 modificrile la punctul 1 din IAS 31 Interese n asocierile n participaie sunt modificate dup cum urmeaz:
1

Prezentul standard trebuie aplicat la contabilizarea intereselor n asocierile n participa ie i la raportarea activelor, datoriilor, veniturilor i cheltuielilor apar innd asocierii n participa ie n situa iile financiare ale asocia ilor i ale investitorilor, oricare ar fi structurile sau formele sub care i desfoar activitile asocierile n participaie. Totui el nu se aplic intereselor asociailor n entiti controlate n comun deinute de: organiza ii cu capital de risc, sau fonduri mutuale, fonduri de investi ii i entiti similare, inclusiv fonduri de asigurare cu component de investiii care sunt evaluate la valoarea just prin profit sau pierdere n conformitate cu IFRS 9 Instrumente financiare i IAS 39 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare. Un asociat care de ine un astfel de interes trebuie s prezinte informa iile prevzute la punctele 55 i 56.

D27

La punctul C27 modificrile la punctele 9, 13 i 88 din IAS 39 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare sunt modificate dup cum urmeaz: 9 ...

31

Trebuie men ionat faptul c IFRS 13 Evaluarea la valoarea just prezint dispoziiile de evaluare la valoarea just a unei datorii financiare, fie prin desemnare sau n alt mod sau pentru care se furnizeaz informaii privind valoarea just. ...
1

Dac o entitate nu poate evalua n mod fiabil valoarea just a unui instrument derivat ncorporat pe baza termenilor i condiiilor sale, valoarea just a instrumentului derivat ncorporat este diferena dintre valoarea just a contractului hibrid (combinat) i valoarea just a contractului gazd. Dac entitatea nu poate evalua valoarea just a instrumentului derivat ncorporat pe baza acestei metode, se aplic punctul 12 i contractul hibrid (combinat) este desemnat la valoarea just prin profit sau pierdere. O rela ie de acoperire mpotriva riscurilor ndeplinete condi iile pentru contabilitatea opera iunilor de acoperire mpotriva riscurilor, conform punctelor 89-102, dac i numai dac sunt ndeplinite toate condiiile de mai jos. ... eficacitatea opera iunii de acoperire mpotriva riscurilor poate fi evaluat n mod fiabil, aceasta nsemnnd c valoarea just sau fluxurile de trezorerie aferente elementului acoperit care pot fi atribuite riscului acoperit i valoarea just a instrumentului de acoperire pot fi evaluate fiabil.

D28

La punctul C28 modificrile la punctele AG64, AG80, AG81 i AG96 din IAS 39 sunt modificate dup cum urmeaz:
A

Valoarea just a unei datorii financiare la recunoaterea iniial este, n mod normal, preul tranzaciei (adic, valoarea just a contravalorii primite, a se vedea de asemenea punctul AG76 i IFRS 13). Totui, dac o parte a contravalorii date sau primite este pentru alt element dect datoria financiar, o entitate trebuie s evalueze valoarea just a datoriei financiare. Valoarea just a instrumentelor derivate care sunt legate de, i trebuie decontate prin, livrarea unor astfel de instrumente care nu au un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic o dat de intrare de nivel 1) [a se vedea punctul 47 litera (a)] poate fi evaluat fiabil dac (a) variaia n gama de evaluri la valoarea just rezonabile nu este semnificativ pentru acel instrument sau (b) probabilitile diverselor estimri din acea gam pot fi evaluate n mod fiabil i utilizate la evaluarea valorii juste. Exist multe situaii n care s-ar putea ca variaia gamei de evaluri la valoarea just rezonabile a instrumentelor derivate care sunt legate de, i trebuie decontate prin, livrarea de instrumente de capitaluri proprii care nu au un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic o dat de intrare de nivel 1) [a se vedea punctul 47 litera (a)] este posibil s nu fie semnificativ. n mod normal, este posibil evaluarea valorii juste a unui astfel de instrument derivat pe care entitatea l-a achiziionat de la un partener extern. Totui, dac gama de evaluri rezonabile la valoarea just este semnificativ, iar probabilitatea diferitelor estimri nu poate fi evaluat n mod fiabil, unei entiti nu i se permite s evalueze instrumentul la valoarea just. Un instrument derivat care este legat de, i trebuie decontat prin, livrarea de instrumente de capitaluri proprii care nu au un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic, o intrare de date de nivel 1) i care nu este contabilizat la valoarea just deoarece valoarea sa just nu poate fi evaluat n alt mod [a se vedea punctul 47 litera (a)] nu poate fi desemnat ca instrument de acoperire mpotriva riscurilor.

IFRS 9 Instrumente financiare (emis n octombrie 2010)

D29 D30 [Nu se aplic dispoziiilor] Se modific punctele 3.2.14, 4.3.7 i 5.1.1, dup cum urmeaz:
3

Atunci cnd o entitate aloc valoarea contabil anterioar a unui activ financiar mai mare ntre partea care continu s fie recunoscut i partea care este derecunoscut, trebuie evaluat valoarea just a prii care continu s fie recunoscut. Atunci cnd entitatea are o tradiie de vnzare a unor pri similare cu partea care continu s fie recunoscut sau dac exist alte tranzacii pe pia pentru astfel de pri, preurile recente ofer cea mai bun estimare a valorii sale juste. Dac o entitate nu poate evalua n mod fiabil valoarea just a unui instrument derivat ncorporat pe baza termenilor i condiiilor sale, valoarea just a instrumentului derivat ncorporat este diferena dintre valoarea just a contractului hibrid i valoarea just a contractului gazd. Dac entitatea nu poate evalua valoarea just a instrumentului derivat ncorporat pe baza acestei metode, se aplic punctul 4.3.6 i contractul hibrid este desemnat la valoarea just prin profit sau pierdere. La recunoaterea ini ial, o entitate trebuie s evalueze un activ financiar sau o datorie financiar la valoarea sa just plus sau minus, n cazul unui activ financiar sau al unei
32

D020962/01
datorii financiare care nu este la valoarea just prin profit sau pierdere, costurile tranzaciei care sunt atribuibile direct achizi iei sau emisiunii activului financiar sau datoriei financiare. D31 Se adaug punctul 5.1.1A, dup cum urmeaz:
5

Cu toate acestea, dac valoarea just a activului financiar sau a datoriei financiare la recunoaterea ini ial este diferit de pre ul tranzac iei, o entitate trebuie s aplice punctul B5.1.2A. Dup recunoaterea ini ial, o entitate trebuie s evalueze un activ financiar n conformitate cu punctele 4.1.14.1.5 la valoarea just sau la costul amortizat (a se vedea punctele 9 i AG5AG8 din IAS 39).

D32

Se modific punctul 5.2.1, dup cum urmeaz:

5

D33 D34

Se elimin titlul anterior punctului 5.4.1 i punctele 5.4.15.4.3. Se modific punctele 5.6.2, 7.2.5, 7.2.11 i 7.2.12, dup cum urmeaz:
5

Dac, n conformitate cu punctul 4.4.1, o entitate reclasific un activ financiar astfel nct acesta este evaluat la valoarea just, valoarea sa just este evaluat la data la care a fost reclasificat. Orice ctig sau pierdere generat() de o diferen ntre valoarea contabil anterioar i valoarea just este recunoscut() n profit sau pierdere. Dac o entitate evalueaz un contract hibrid la valoarea just n conformitate cu punctul 4.1.4 sau cu punctul 4.1.5, dar valoarea just a contractului hibrid nu a fost evaluat n perioade de raportare comparative, valoarea just a contractului hibrid n perioade de raportare comparative trebuie s fie suma valorilor juste ale componentelor (adic contractul gazd nederivat i instrumentul derivat ncorporat) la finalul fiecrei perioade de raportare comparative. Dac o entitate a contabilizat anterior o investiie ntr-un instrument de capital propriu care nu are un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic o dat de intrare de nivel 1) (sau un activ derivat care este legat de, i trebuie decontat prin, livrarea unui astfel de instrument de capital propriu) la cost n conformitate cu IAS 39, trebuie s evalueze acel instrument la valoarea just de la data aplicrii iniiale. ... Dac o entitate a contabilizat anterior o datorie derivat care este legat de, i trebuie decontat prin livrarea unui instrument de capitaluri proprii care nu are un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic, o dat de intrare de nivelul 1) la cost n conformitate cu IAS 39, aceasta trebuie s evalueze datoria derivat la valoarea just de la data aplicrii iniiale. ...

D35

Se adaug punctul 7.1.3, dup cum urmeaz:

7

IFRS 13 Evaluarea la valoarea just, emis n mai 2011, a modificat punctele 3.2.14, 4.3.7, 5.1.1, 5.2.1, 5.4.1, 5.6.2, 7.2.5, 7.2.11, 7.2.12, a modificat definiia valorii juste de la Anexa A, a modificat punctele B3.2.11, B3.2.17, B5.1.1, B5.2.2, B5.4.8, B5.4.14, B5.4.16, B5.7.20, C3, C11, C26, C28, C30, C49 i C53, a eliminat punctele 5.4.2, B5.4.1B5.4.13 i a adugat punctele 5.1.1A, B5.1.2A i B5.2.2A. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

D36

n Anexa B, se modific punctele B3.2.11, B3.2.17, B5.1.1 i B5.2.2, dup cum urmeaz:
B

Atunci cnd se evalueaz valoarea just a prii care continu s fie recunoscut i a prii care este derecunoscut n scopul aplicrii punctului 3.2.13, o entitate aplic dispoziiile de evaluare la valoarea just ale IFRS 13, suplimentar fa de punctul 3.2.14. Acest punct ilustreaz abordarea implicrii continue atunci cnd implicarea continu a entit ii privete o parte a unui activ financiar. Se va presupune c o entitate are un portofoliu de mprumuturi cu plat anticipat ... Valoarea just a mprumuturilor la data tranzaciei este de 10 100 u.m. i valoarea just a marjei suplimentare de 0,5% este de 40 u.m.. Entitatea calculeaz ctigul sau pierderea la vnzarea prii de 90% din fluxurile de trezorerie. Presupunnd c, la data transferului, nu sunt disponibile valorile juste ale prii de 90% transferate i a prii de 10% pstrate, entitatea aloc valoarea contabil a activului n conformitate cu punctul 3.2.14 dup cum urmeaz:
Valoare just Parte 9 090 Procent Valoare contabil alocat 9 000
33

90%

transferat Parte pstrat Total B 1 010 10.100 10% 1 000 10 000

Valoarea just a unui instrument financiar la recunoaterea iniial este, n mod normal, preul tranzaciei (adic valoarea just a contravalorii date sau primite, a se vedea de asemenea punctul B5.1.2A i IFRS 13). Totui, dac o parte a contravalorii date sau primite este pentru alt element dect instrumentul financiar, o entitate trebuie s evalueze valoarea just a instrumentului financiar. De exemplu, valoarea just a unui mprumut pe termen lung sau a unei creane care nu este purttoare de dobnd poate fi evaluat drept valoarea actualizat a tuturor intrrilor viitoare de numerar actualizate utiliznd ratele principale ale dobnzii de pe pia pentru instrumente financiare similare (similare n ceea ce privete moneda, condiiile, tipul ratei dobnzii i ali factori), cu un rating de credit similar. Orice sum mprumutat n plus este o cheltuial sau o reducere a venitului, cu excepia momentului cnd ndeplinete condiiile pentru a fi recunoscut drept alt tip de activ.

34

D020962/01
D37 Se adaug punctele B5.1.2A i B5.2.2A, dup cum urmeaz:
B

n mod normal, cea mai bun dovad a valorii juste a unui instrument financiar la recunoaterea iniial este preul tranzaciei (adic, valoarea just a contravalorii date sau primite, a se vedea de asemenea IFRS 13). Dac o entitate stabilete c valoarea just la recunoaterea iniial este diferit de preul tranzaciei astfel cum se menioneaz la punctul 5.1.1A, entitatea trebuie s contabilizeze acel instrument la acea dat dup cum urmeaz: la evaluarea prevzut la punctul 5.1.1 dac acea valoare just este probat de un pre cotat pe o pia activ pentru un activ sau datorie identic() (adic o dat de intrare de nivel 1) sau se bazeaz pe o tehnic de evaluare care utilizeaz doar date de pe piee observabile. O entitate trebuie s recunoasc diferena dintre valoarea just la recunoaterea iniial i preul tranzaciei drept ctig sau pierdere. n toate celelalte cazuri, la evaluarea prevzut la punctul 5.1.1, ajustat pentru a amna diferena dintre valoarea just la recunoaterea iniial i preul tranzaciei. Dup recunoaterea iniial, entitatea trebuie s recunoasc acea diferen amnat drept ctig sau pierdere doar n msura n care aceasta apare n urma modificrii unui factor (inclusiv durata) de care ar ine cont participanii pe pia atunci cnd ar determina valoarea activului sau a datoriei.

Evaluarea ulterioar a unui activ financiar sau a unei datorii financiare i recunoaterea ulterioar a ctigurilor sau pierderilor descrise la punctul B5.1.2A trebuie s fie consecvente cu dispoziiile prezentului IFRS.

D38 D39

Se elimin punctele B5.4.1B5.4.13 i titlurile aferente. Se modific titlul anterior punctului B5.4.14 i punctele B5.4.14, B5.4.16 i B5.7.20 dup cum urmeaz:

Investiii n instrumente de capitaluri proprii (i contracte privind aceste investiii)

B

... O astfel de situaie poate fi dac nu sunt disponibile date mai recente pentru a evalua valoarea just sau dac mai multe evaluri la valoarea just posibile i costurile reprezint cea mai bun estimare a valorii juste n acele evaluri. ... n msura n care exist astfel de factori relevan i, acetia pot indica c este posibil ca costul s nu fie reprezentativ pentru valoarea just. n astfel de cazuri, entitatea trebuie s evalueze valoarea just. Dup cum este cazul n toate evalurile la valoarea just, metoda de evaluare utilizat de o entitate pentru a stabili proporia modificrii n valoarea just a datoriei atribuibil modificrilor riscului de credit al acesteia trebuie s utilizeze la maxim datele de intrare observabile relevante i s utilizeze la minimum datele de intrare neobservabile.

D40

n Anexa C, la punctul C3 modificrile la punctele D15 i D20 din IFRS 1 Adoptarea pentru prima dat a Standardelor Internaionale de Raportare Financiar se modific dup cum urmeaz:
D

Dac o entitate care adopt pentru prima dat IFRS-urile evalueaz o astfel de investi ie la cost, n conformitate cu IAS 27, atunci ea trebuie s evalueze aceast investiie la una dintre urmtoarele valori n situaia individual de deschidere a poziiei financiare n conformitate cu IFRS: cost presupus. Costul presupus al unei astfel de investiii trebuie s fie: valoarea just n situaiile financiare individuale ale entitii la data trecerii acesteia la IFRS-uri; sau

n ciuda dispoziiilor de la punctele 7 i 9, o entitate poate aplica dispoziiile de la punctul B5.1.2A litera (b) din IFRS 9 n oricare dintre urmtoarele moduri:

D41

La punctul C11, modificrile la punctul 28 din IFRS 7 Instrumente financiare: informaii de furnizat se modific dup cum urmeaz:
2

n unele cazuri, o entitate nu recunoate un ctig sau o pierdere la recunoaterea iniial a unui activ financiar sau a unei datorii financiare, deoarece valoarea just nu este probat de un pre cotat pe o pia activ pentru un activ sau datorie identic() (adic o dat de intrare de nivel 1) i nici nu se bazeaz pe o tehnic de evaluare care utilizeaz doar date de pe piee observabile (a se vedea punctul B5.1.2A din IFRS 9). n astfel de cazuri, o entitate trebuie s furnizeze informaii n funcie de clasa activului financiar sau a datoriei financiare: politica contabil proprie de recunoatere n profit sau n pierdere a diferenei dintre valoarea just la recunoaterea iniial i preul tranzaciei pentru a reflecta o modificare a factorilor (inclusiv durata) de care ar ine cont participanii pe pia cnd ar determina valoarea activului sau a datoriei (a se vedea punctul B5.1.2A litera (b) din IFRS 9).
35

de ce entitatea a decis c preul tranzaciei nu este cea mai bun dovad a valorii juste, inclusiv o descriere a dovezii prin care se probeaz valoarea just. D42 La punctul C26 modificrile la punctul 1 din IAS 28 Investiii n entitile asociate se modific dup cum urmeaz:
1

Prezentul standard trebuie aplicat n contabilizarea investi iilor n entit i asociate. Totui el nu se aplic investiiilor n entiti asociate deinute de: organiza ii cu capital de risc, sau fonduri mutuale, fonduri de investi ii i entiti similare, inclusiv fonduri de asigurare cu component de investiii care sunt evaluate la valoarea just prin profit sau pierdere n conformitate cu IFRS 9 Instrumente financiare. O entitate care de ine o astfel de investi ie trebuie s prezinte informa iile prevzute la punctul 37 litera (f).

D43

La punctul C28 modificrile la punctul 1 din IAS 31 Interese n asocierile n participaie sunt modificate dup cum urmeaz:
1

Prezentul standard trebuie aplicat la contabilizarea intereselor n asocierile n participa ie i la raportarea activelor, datoriilor, veniturilor i cheltuielilor apar innd asocierii n participa ie n situa iile financiare ale asocia ilor i ale investitorilor, oricare ar fi structurile sau formele sub care i desfoar activitile asocierile n participaie. Totui el nu se aplic intereselor asociailor n entiti controlate n comun deinute de: organiza ii cu capital de risc, sau fonduri mutuale, fonduri de investi ii i entiti similare, inclusiv fonduri de asigurare cu component de investiii care sunt evaluate la valoarea just prin profit sau pierdere n conformitate cu IFRS 9 Instrumente financiare. Un asociat care de ine un astfel de interes trebuie s prezinte informa iile prevzute la punctele 55 i 56.

D44

La punctul C30, modificrile la punctul 23 din IAS 32 Instrumente financiare: prezentare se modific dup cum urmeaz:
2

... Un exemplu l constituie obligaia unei entiti, conform unui contract forward, de a cumpra propriile instrumente de capitaluri proprii n schimbul numerarului. Datoria financiar este recunoscut iniial la (valoarea actualizat a valorii de rscumprare) i este reclasificat din capitaluri proprii.

D45

La punctul C49 modificrile la punctul A8 din IFRIC 2 Aciunile membrilor n entiti de tip cooperatist i instrumente similare se modific dup cum urmeaz:
A

Aciunile membrilor care depesc restricia de rscumprare sunt datorii financiare. Entitatea de tip cooperatist evalueaz aceast datorie financiar la valoarea just la recunoaterea iniial. Deoarece aceste aciuni pot fi rscumprate la cerere, entitatea de tip cooperatist evalueaz valoarea just a unor astfel de datorii financiare n conformitate cu punctul 47 din IFRS 13, care prevede: Valoarea just a unei datorii financiare cu o caracteristic la vedere (de exemplu, un depozit la vedere) nu este mai mic dect valoarea de plat la cerere ... n consecin, entitatea de tip cooperatist clasific ca datorii financiare valoarea maxim de plat la cerere, conform dispoziiilor de rscumprare.

D46

La punctul C53 modificrile la punctul 7 din IFRIC 19 Stingerea datoriilor financiare cu instrumente de capitaluri proprii se modific dup cum urmeaz:
7

Dac valoarea just a instrumentelor de capitaluri proprii emise nu poate fi evaluat fiabil, atunci instrumentele de capitaluri proprii trebuie s fie evaluate pentru a reflecta valoarea just a datoriei financiare stinse. Nu se aplic punctul 47 din IFRS 13 atunci cnd se evalueaz valoarea just a datoriei financiare stinse cu o caracteristic la vedere (de exemplu, un depozit la vedere).

IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare

D47 Se modific punctele 128 i 133, dup cum urmeaz:
1

Prezentrile de informaii de la punctul 125 nu sunt impuse pentru active i datorii care prezint un risc semnificativ ca valoarea lor contabil s se schimbe considerabil pe parcursul urmtorului exerciiu financiar dac, la finalul perioadei de raportare, acestea sunt evaluate la valoarea just pe baza unui pre cotat pe o pia activ pentru un activ sau o datorie identic(). Aceste valori juste se pot modifica semnificativ n decursul urmtorului exerciiu financiar, dar aceste modificri nu ar decurge din ipoteze sau din alte surse de incertitudine referitoare la estimri la finalul perioadei de raportare. Alte IFRS-uri dispun prezentarea unora dintre ipotezele care ar fi altminteri solicitate n conformitate cu punctul 125. De exemplu, IAS 37 impune prezentarea, n anumite situaii, a ipotezelor principale privind evenimentele viitoare care afecteaz clasele de provizioane. IFRS 13 Evaluarea la valoarea
36

D020962/01
just prevede prezentarea ipotezelor principale (inclusiv tehnica(ile) de evaluare i intrrile de date ) pe care le utilizeaz entitatea atunci cnd evalueaz valoarea just a activelor sau datoriilor contabilizate la valoarea just. D48 Se adaug punctul 139I, dup cum urmeaz:
1

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat punctele 128 i 133. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 2 Stocuri
D49 Se modific punctul 7, dup cum urmeaz:
7

Valoare realizabil net se refer la suma net pe care o entitate se ateapt s o realizeze din vnzarea de stocuri pe parcursul desfurrii normale a activitii. Valoarea just reflect preul unei tranzacii normale de vnzare a aceluiai stoc pe piaa principal (sau cea mai avantajoas) pentru acel stoc care s-ar ncheia ntre participani pe pia, la data de evaluare. Prima este o valoare specific entitii; cea de a doua nu este. Valoarea realizabil net a stocurilor poate s nu fie egal cu valoarea just minus costurile generate de vnzare.

D50

Se adaug punctul 40C, dup cum urmeaz:

4

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat definiia valorii juste de la punctul 6 i a modificat punctul 7. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 8 Politici contabile, modificri ale estimrilor contabile i erori

D51 Se modific punctul 52, dup cum urmeaz:
5

Prin urmare, aplicarea retroactiv a unei noi politici contabile sau corectarea unei erori dintr-o perioad anterioar prevede diferenierea informaiilor care ofer probe ale circumstanelor care au existat la data(datele) la care a(au) avut loc tranzacia, evenimentul sau condiia i ar fi fost disponibile la data la care s-a aprobat publicarea situaiilor financiare pentru acea perioad anterioar de informaii din alte surse. Pentru anumite tipuri de estimri (de exemplu, evaluarea la valoarea just care utilizeaz un numr mare de date de intrare neobservabile) este imposibil s difereniem aceste tipuri de informaii. n cazul n care aplicarea retroactiv sau retratarea retroactiv ar impune elaborarea unei estimri semnificative pentru care este imposibil de difereniat aceste dou tipuri de informaii, este imposibil s se aplice noua politic contabil sau s se corecteze retroactiv eroarea perioadei anterioare.

D52

Se modific punctul 54C, dup cum urmeaz:

5

IFRS 13 Evaluarea la valoarea just, emis n mai 2011, a modificat punctul 52. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 10 Evenimente ulterioare perioadei de raportare a bilanului

D53 Se modific punctul 11, dup cum urmeaz:
1

Un exemplu de eveniment care nu conduce la ajustarea situaiilor financiare dup perioada de raportare a bilanului este o diminuare a valorii juste a investiiilor n intervalul dintre finalul perioadei de raportare i data la care situaiile financiare sunt aprobate n vederea publicrii. O diminuare a valorii juste nu se refer n mod normal la condiia investiiilor la finalul perioadei de raportare, dar reflect circumstanele aprute ulterior.

D54

Se adaug punctul 23A, dup cum urmeaz:

2

IFRS 13 emis n mai 2011, a modificat punctul 11. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 16 Imobilizri corporale

D55 Se modific punctul 26, dup cum urmeaz:
2

Valoarea just a unui activ este evaluat fiabil dac (a) variabilitatea n gama de evaluri la valoarea just rezonabile nu este semnificativ pentru acel activ sau (b) probabilitile diverselor estimri din acea gam pot fi evaluate n mod fiabil i utilizate la evaluarea valorii juste. Dac o entitate poate s evalueze fiabil fie valoarea just a activului ncasat, fie cea a activului la care a

37

renunat, atunci valoarea just a activului la care a renunat este utilizat pentru a evalua costurile activului ncasat, cu excepia cazului n care valoarea just a activului ncasat nu este mai evident. D56 D57 Se elimin punctele 32 i 33. Se modific punctele 35 i 77, dup cum urmeaz:
3

Atunci cnd se reevalueaz un element de imobilizri corporale, orice amortizare cumulat la data reevalurii este tratat n unul dintre urmtoarele moduri: este retratat proporional cu modificarea de valoare contabil brut a activului, astfel nct valoarea contabil a activului, dup reevaluare, s fie egal cu valoarea sa reevaluat. Aceast metod este deseori folosit n cazul n care un activ este reevaluat prin aplicarea unui indice pentru determinarea costului de nlocuire (a se vedea IFRS 13).

Dac elementele de imobilizri corporale sunt exprimate la valoarea reevaluat, se vor furniza urmtoarele informaii, suplimentar fa de informaiile prevzute n IFRS 13: [eliminat] [eliminat]

D58

Se adaug punctul 81F, dup cum urmeaz:

8

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat definiia valorii juste de la punctul 6 i a modificat punctele 26, 35 i 77 i a eliminat punctele 32 i 33. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 17 Contracte de leasing

D59 Se adaug punctul 6A, dup cum urmeaz: IAS 17 utilizeaz termenul valoarea just ntr-un mod diferit fa de unele aspecte ale definiiei valorii juste din IFRS 13 Evaluarea la valoarea just. Prin urmare, cnd aplic IAS 17, o entitate evalueaz valoarea just n conformitate cu IAS 17 i nu cu IFRS 13.
6

IAS 18 Venituri
D60 Se adaug punctul 42, dup cum urmeaz:
4

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat definiia valorii juste de la punctul 7. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 19 Beneficiile angajailor

D61 D62 [Nu se aplic dispoziiilor] Se modific punctele 50 i 102, dup cum urmeaz:
5

Contabilizarea de ctre o entitate a planurilor de beneficii determinate implic urmtorii pai: evaluarea valorii juste a oricror active ale planului (a se vedea punctele 102-104);

Valoarea just a oricror active ale planului este dedus din determinarea valorii recunoscute n situaia poziiei financiare n conformitate cu punctul 54.

D63

Se adaug punctul 162, dup cum urmeaz:

1

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat definiia valorii juste de la punctul 7 i a modificat punctele 50 i 102. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 20 Contabilitatea subveniilor guvernamentale i prezentarea informaiilor legate de asistena guvernamental

D64 Se adaug punctul 45, dup cum urmeaz:

38

D020962/01
4

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat definiia valorii juste de la punctul 3. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 21 Efectele variaiei cursurilor de schimb valutar

D65 Se modific punctul 23, dup cum urmeaz:
2

La finalul fiecrei perioade de raportare: elementele nemonetare exprimate n valut i evaluate la valoarea just trebuie convertite utilizndu-se cursul de schimb din data la care a fost evaluat valoarea just.

D66

Se adaug punctul 60G, dup cum urmeaz:

6

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat definiia valorii juste de la punctul 8 i a modificat punctul 23. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 28 Investiii n entitile asociate (astfel cum a fost modificat n octombrie 2009)
D67 Se modific punctele 1 i 37, dup cum urmeaz:
1

Prezentul standard trebuie aplicat n contabilizarea investi iilor n entit i asociate. Totui el nu se aplic investiiilor n entiti asociate deinute de: organiza ii cu capital de risc, sau fonduri mutuale, fonduri nchise de investi ii i entit i similare, inclusiv fonduri de asigurare cu component de investiii care la recunoaterea ini ial sunt desemnate ca fiind la valoarea just prin profit sau pierdere sau sunt clasificate drept de inute n vederea vnzrii i sunt contabilizate n conformitate cu IAS 39 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare. Pentru astfel de investi ii, o entitate trebuie s recunoasc modificrile valorii juste n profit sau pierdere n perioada modificrilor. O entitate care deine o astfel de investiie trebuie s prezinte informaiile prevzute la punctul 37 litera (f).

Trebuie prezentate urmtoarele informa ii: valoarea just a investi iilor n entitile asociate pentru care exist pre uri de pia cotate;

D68

Se adaug punctul 41G, dup cum urmeaz:

4

IFRS 13 Evaluarea la valoarea just, publicat n mai 2011, a modificat punctele 1 i 37. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 31 Interese n asocierile n participaie (astfel cum a fost modificat n octombrie 2009)
D69 Se modific punctul 1, dup cum urmeaz:
1

Prezentul standard trebuie aplicat la contabilizarea intereselor n asocierile n participa ie i la raportarea activelor, datoriilor, veniturilor i cheltuielilor apar innd asocierii n participa ie n situa iile financiare ale asocia ilor i ale investitorilor, oricare ar fi structurile sau formele sub care i desfoar activitile asocierile n participaie. Totui el nu se aplic intereselor asociailor n entiti controlate n comun deinute de: organiza ii cu capital de risc, sau fonduri mutuale, fonduri nchise de investi ii i entit i similare, inclusiv fonduri de asigurare cu component de investiii care la recunoaterea ini ial sunt desemnate ca fiind la valoarea just prin profit sau pierdere sau sunt clasificate drept de inute n vederea vnzrii i sunt contabilizate n conformitate cu IAS 39 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare. Pentru astfel de investi ii, o entitate trebuie s recunoasc modificrile valorii juste n profit sau pierdere n perioada modificrilor. Un asociat care deine un astfel de interes trebuie s prezinte informa iile prevzute la punctele 55 i 56.

D70

Se adaug punctul 58F, dup cum urmeaz:

39

IFRS 13 Evaluarea la valoarea just, emis n mai 2011, a modificat punctul 1. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 32 Instrumente financiare: prezentare (astfel cum a fost modificat n septembrie 2010)
D71 Se modific punctul 23, dup cum urmeaz:
2

Datoria financiar este recunoscut iniial (la valoarea actualizat a valorii de rscumprare ) i este reclasificat din capitaluri proprii.

D72

Se adaug punctul 97J, dup cum urmeaz:

9

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat definiia valorii juste de la punctul 11 i a modificat punctele 23 i AG31. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

D73

n ndrumrile de aplicare, se modific punctul AG31, dup cum urmeaz:

A

O form uzual pentru instrumentele financiare este un instrument de datorie cu o op iune ncorporat de conversie, cum ar fi obligaiunile convertibile n aciuni ordinare ale emitentului i fr alte caracteristici derivate ncorporate. Punctul 28 prevede ca emitentul unui astfel de instrument financiar s prezinte separat componenta de datorie i componenta de capitaluri proprii n situaia poziiei financiare, dup cum urmeaz: Instrumentul de capitaluri proprii este o opiune ncorporat de a converti datoria n capitaluri proprii ale emitentului. Aceast opiune are valoare la recunoaterea iniial chiar i atunci cnd este n afara banilor (out of the money).

IAS 33 Rezultatul pe aciune

D74 Se modific punctele 8 i 47A, dup cum urmeaz:
8

Termenii definii n IAS 32 Instrumente financiare: prezentare sunt utilizai n prezentul standard cu semnificaiile prevzute la punctul 11 din IAS 32, cu excepia cazului n care se prevede altfel. n IAS 32 sunt definite instrumentul financiar, activul financiar, datoria financiar i instrumentul de capitaluri proprii i sunt prezentate ndrumri de aplicare a acelor definiii. IFRS 13 Evaluarea la valoarea just definete valoarea just i prevede cerinele de aplicare a acelei definiii. n cazul opiunilor pe aciuni i a altor angajamente de plat pe baz de aciuni la care se aplic IFRS 2 Plata pe baz de aciuni, preul de emisiune la care se face referire la punctul 46 i preul de exercitare la care se face referire la punctul 47 trebuie s includ valoarea just (evaluat n conformitate cu IFRS 2) a oricror bunuri sau servicii ce trebuie s fie furnizate entitii n viitor n cadrul opiunii pe aciune sau al altui angajament de plat pe baz de aciuni.

D75

Se adaug punctul 74C, dup cum urmeaz:

7

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat punctele 8, 47A i A2. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

D76

n Anexa A, se modific punctul A2, dup cum urmeaz:

A

Emisiunea de aciuni ordinare la momentul exercitrii sau al conversiei de aciuni ordinare poteniale nu d natere, de obicei, unui element de prime. Aceasta se datoreaz faptului c aciunile ordinare poteniale sunt evaluate de obicei la valoarea just, ceea ce duce la o modificare proporional a resurselor disponibile entitii. Totui, ntr-o emisiune de drepturi de subscriere, preul de exercitare este adesea mai mic dect valoarea just a aciunilor. ... Valoarea just teoretic anterioar fr exercitarea de drepturi pe aciune este calculat prin adugarea valorii juste agregate a aciunilor imediat anterioare exercitrii drepturilor la ncasrile din exercitarea drepturilor i mprindu-le la numrul de aciuni n circulaie dup exercitarea drepturilor. n cazul n care drepturile urmeaz s fie tranzacionate public, separat de aciunile anterioare datei exercitrii, valoarea just este evaluat la nchiderea ultimei zile n care aciunile sunt tranzacionate mpreun cu drepturile.

IAS 34 Raportarea financiar interimar (astfel cum a fost modificat n mai 2010)
D77 D78 [Nu se aplic dispoziiilor] Se adaug punctul 16A litera (j), dup cum urmeaz:
1

n plus fa de prezentarea evenimentelor i tranzac iilor semnificative n conformitate cu punctele 15-15C, o entitate trebuie s includ urmtoarele informaii n notele la
40

D020962/01
situa iile sale financiare interimare, dac nu au fost prezentate n alt parte n cadrul raportului financiar interimar. Informa iile trebuie raportate, n mod normal, de la nceputul exerci iului pn n prezent. pentru instrumentele financiare, prezentrile de informa ii prevzute la punctele 9193 litera (h), 9496, 98 i 99 din IFRS 13 Evaluarea la valoarea just i punctele 25, 26 i 2830 din IFRS 7 Instrumente financiare: informaii de furnizat. D79 Se adaug punctul 50, dup cum urmeaz:
5

IFRS 13, emis n mai 2011, a adugat punctul 16A litera (j). O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 36 Deprecierea activelor

D80 Se modific punctul 5, dup cum urmeaz:
5

Prezentul standard nu se aplic activelor financiare care intr sub inciden a IAS 39, investiiilor imobiliare evaluate la valoarea just care intr sub incidena IAS 40 sau activelor biologice legate de activitatea agricol evaluate la valoarea just minus costurile generate de vnzare care intr sub incidena IAS 41. Cu toate acestea, prezentul standard se aplic activelor contabilizate la valoarea reevaluat (adic valoarea just la data reevalurii minus orice amortizare cumulat ulterioar i pierderi prin depreciere cumulate ulterior) n conformitate cu alte IFRS-uri, cum ar fi modelele de reevaluare din IAS 16 Imobilizri corporale i IAS 38 Imobilizri necorporale. Singura diferen dintre valoarea just a unui activ i valoarea sa just minus costurile asociate cedrii o reprezint costurile marginale directe atribuibile cedrii activului.

n cazul n care costurile de cedare sunt neglijabile, valoarea recuperabil a activului reevaluat este neaprat apropiat de sau mai mare dect valoarea sa reevaluat. n acest caz, dup aplicarea dispoziiilor privind reevaluarea, este puin probabil ca activul reevaluat s fie depreciat, nefiind necesar estimarea valorii recuperabile. [eliminat] [eliminat] n cazul n care costurile de cedare nu sunt neglijabile, valoarea just minus costurile asociate cedrii activului reevaluat este neaprat mai mic dect valoarea sa just. Activul reevaluat este, aadar, depreciat dac valoarea sa de utilizare este mai mic dect valoarea sa reevaluat. n acest caz, dup aplicarea dispoziiilor privind reevaluarea, o entitate aplic prezentul standard pentru a stabili dac activul poate fi depreciat. D81 Se modific punctul 6 dup cum urmeaz (drept consecin a modificrii definiiei valorii juste minus costurile generate de vnzare, toate referirile la valoarea just minus costurile generate de vnzare din IAS 36 se nlocuiesc cu valoarea just minus costurile asociate cedrii):
6

Urmtorii termeni sunt utiliza i continuare: [eliminat] [eliminat] [eliminat] [eliminat]

n prezentul standard cu n elesul specificat n

Valoarea just reprezint preul care ar fi ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr-o tranzacie normal ntre participan i pe pia, la data evalurii. (A se vedea IFRS 13 Evaluarea la valoarea just.) D82 Se modific punctele 12, 20 i 22, dup cum urmeaz:
1

La evaluarea existenei indiciilor de depreciere a activelor o entitate trebuie s ia n considerare cel pu in urmtoarele indicii: Surse externe de informaii exist indicaii observabile c valoarea de pia a activului a sczut semnificativ mai mult n decursul perioadei dect ar fi fost de ateptat ca rezultat al trecerii timpului sau al utilizrii. Poate fi posibil s se evalueze valoarea just minus costurile asociate cedrii, chiar dac nu exist un pre cotat pe o pia activ pentru un activ identic. Cu toate acestea, uneori nu va fi posibil s se evalueze valoarea just minus costurile asociate cedrii deoarece nu exist o baz pentru a calcula o estimare fiabil a preului care s-ar putea obine din vnzarea activului n cadrul unei tranzacii
41

normale care are loc ntre participani pe pia, la data de evaluare, n condiii de pia actuale. n acest caz, entitatea poate folosi valoarea de utilizare a activului ca valoare recuperabil.
2

Valoarea recuperabil se calculeaz pentru fiecare activ n parte ... n afar de cazul n care valoarea de utilizare poate fi estimat ca fiind apropiat de valoarea sa just minus costurile asociate cedrii, iar valoarea just minus costurile asociate cedrii poate fi evaluat.

D83 D84

Se elimin punctele 2527. Se modific punctul 28, dup cum urmeaz:

2

Cu ocazia evalurii valorii juste minus costurile asociate cedrii, se deduc costurile asociate cedrii, altele dect cele care au fost deja recunoscute ca datorii. Exemple ...

D85

Se adaug punctul 53A, dup cum urmeaz: 53A Valoarea just este diferit de valoare de utilizare. Valoarea just reflect ipotezele pe care le-ar utiliza participanii pe pia atunci cnd stabilesc valoarea activului. n schimb, valoarea de utilizare reflect efectele factorilor ce pot fi specifici entitii, dar care nu se aplic entitilor n general. De exemplu, valoarea just nu reflect niciunul dintre factorii urmtori n msura n care acetia, n general, nu ar fi disponibili participanilor de pe pia: valoarea suplimentar derivat din gruparea activelor (cum ar fi crearea unui portofoliu de investiii imobiliare n diferite amplasamente); sinergiile dintre activele evaluate i alte active; drepturile sau restriciile legale specifice doar proprietarului actual al activului; i beneficiile sau poverile fiscale specifice doar proprietarului actual al activului.

D86

Se modific punctele 78, 105, 111, 130 i 134, dup cum urmeaz:
7

Este posibil s fie necesar luarea n considerare a unor datorii recunoscute pentru a determina valoarea recuperabil a unitii generatoare de numerar. O astfel de situaie ar putea aprea n cazul n care cedarea unei uniti generatoare de numerar ar impune asumarea unei datorii de ctre cumprtor. n acest caz, valoarea just minus costurile asociate cedrii (sau fluxurile de trezorerie estimate din cedarea definitiv) ale unitii generatoare de numerar este preul de vnzare al ansamblului activelor unitii generatoare de numerar mpreun cu datoriile n cauz, minus costurile asociate cedrii. Pentru a realiza o comparaie semnificativ ntre valoarea contabil a unitii generatoare de numerar i valoarea sa recuperabil, valoarea contabil a datoriei se deduce la determinarea att a valorii unitii generatoare de numerar, ct i a valorii sale contabile. La alocarea unei pierderi prin depreciere n conformitate cu punctul 104, o entitate nu trebuie s reduc valoarea contabil a activului sub valoarea cea mai mare dintre: valoarea sa just minus costurile asociate cedrii (dac poate fi evaluat);

La evaluarea existenei sau inexistenei unui indiciu conform cruia o pierdere prin depreciere recunoscut n perioadele anterioare pentru un activ, altul dect fondul comercial, nu mai exist sau s-a redus, o entitate trebuie s in cont cel puin de urmtoarele indicii: Surse externe de informaii exist indicii observabile c valoarea activului a crescut semnificativ n decursul perioadei.

O entitate trebuie s prezinte urmtoarele informaii pentru fiecare pierdere semnificativ prin depreciere recunoscut sau reluat n cursul perioadei, aferent unui activ individual, inclusiv fondului comercial sau unei uniti generatoare de numerar: dac valoarea recuperabil este valoarea just minus costurile asociate cedrii, baza pe care se efectueaz evaluarea valorii juste minus costurile asociate cedrii (de exemplu dac valoarea just a fost evaluat pe baza referinei la un pre cotat pe o pia activ pentru un activ identic). O entitate nu are obligaia s prezinte informaiile prevzute n IFRS 13.

O entitate trebuie s prezinte informaiile prevzute la literele (a)-(f) pentru fiecare unitate generatoare de numerar (grup de uniti) pentru care valoarea contabil a fondului comercial sau a imobilizrilor necorporale cu durat de via util nedeterminat alocat acelei uniti (acelui grup de uniti) este semnificativ comparativ cu valoarea contabil total a fondului comercial sau a imobilizrilor necorporale cu durat de via util nedeterminat ale entitii:
42

D020962/01
valoarea recuperabil a unitii (sau a grupului de uniti) i pe ce baz a fost determinat valoarea recuperabil a unitii (a grupului de uniti) (adic pe baza valorii de utilizare sau a valorii juste minus costurile asociate cedrii). dac valoarea recuperabil a unitii (a grupului de uniti) are la baz valoarea de utilizare: fiecare ipotez principal pe care se bazeaz previziunile conducerii cu privire la fluxurile de trezorerie pentru perioada acoperit de cele mai recente bugete/prognoze. Ipotezele principale sunt acelea la care valoarea recuperabil a unitii (a grupului de uniti) este cea mai sensibil. dac valoarea recuperabil a unitii (a grupului de uniti) este bazat pe valoarea just minus costurile asociate cedrii, metodologia (metodologiile) de evaluare utilizate pentru a evalua valoarea just minus costurile asociate cedrii. O entitate nu are obligaia s prezinte informaiile prevzute n IFRS 13. Dac valoarea just minus costurile asociate cedrii nu este evaluat pe baza unui pre cotat pentru o unitate (grup de uniti) identic(e), o entitate trebuie s prezinte urmtoarele informaii: fiecare ipotez principal pe care se bazeaz determinarea valorii juste minus costurile asociate cedrii efectuate de conducere. Ipotezele principale sunt acelea la care valoarea recuperabil a unitii (a grupului de uniti) este cea mai sensibil. nivelul din ierarhia valorii juste (a se vedea IFRS 13) la care este clasificat ntreaga evaluare la valoarea just (fr a mai ine cont de caracterul observabil al costurilor asociate cedrii). dac s-a schimbat metodologia (metodologiile) de evaluare, modificarea respectiv i motivele pentru efectuarea sa. Dac valoarea just minus costurile asociate cedrii se evalueaz pe baza previziunilor actualizate ale fluxurilor de trezorerie, o entitate trebuie s prezinte urmtoarele informaii: perioada pentru care conducerea a prevzut fluxurile de trezorerie. rata de cretere utilizat pentru a extrapola previziunile fluxurilor de trezorerie. rata(ratele) de actualizare aplicat(e) previziunilor fluxurilor de trezorerie. D87 Se adaug punctul 140I, dup cum urmeaz:
1

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat punctele 5, 6, 12, 20, 78, 105, 111, 130 i 134, a eliminat punctele 2527 i a adugat punctele 25A i 53A. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 38 Imobilizri necorporale

D88 Se modific punctul 8, dup cum urmeaz:
8

Urmtorii termeni continuare: [eliminat] [eliminat] [eliminat] [eliminat] ...

sunt utilizai n

prezentul standard

cu

nelesul specificat

Valoarea just reprezint preul care ar fi ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr-o tranzacie normal ntre participani pe pia, la data evalurii. (A se vedea IFRS 13 Evaluarea la valoarea just.) D89 Se modific punctul 33, dup cum urmeaz:
3

n conformitate cu IFRS 3 Combinri de ntreprinderi, dac o imobilizare necorporal este dobndit n cadrul unei combinri de ntreprinderi, atunci costul imobilizrii necorporale respective este valoarea sa just la data achiziiei. Valoarea just a unei imobilizri necorporale va reflecta
43

ateptrile participanilor pe pia la data achiziiei cu privire la probabilitatea ca beneficiile economice viitoare preconizate ncorporate n activ s revin entitii. D90 Se modific titlul anterior punctului 35, dup cum urmeaz:

Imobilizare necorporal dobndit ntr-o combinare de ntreprinderi.

D91 D92 Se elimin punctele 39-41. Se modific punctele 47, 50, 75, 78, 82, 84 i 100, dup cum urmeaz:
4

Punctul 21 litera (b) specific faptul c o condiie pentru recunoaterea unei imobilizri necorporale o reprezint posibilitatea de a evalua fiabil costul imobilizrii n cauz. Valoarea just a unei imobilizri necorporale este evaluat fiabil dac (a) variabilitatea n gama de evaluri la valoarea just rezonabile nu este semnificativ pentru acel activ sau (b) probabilitile diverselor estimri din acea gam pot fi evaluate n mod fiabil i utilizate la evaluarea valorii juste. Dac o entitate poate s evalueze n mod fiabil valoarea just fie a activului primit, fie a activului cedat, atunci valoarea just a activului cedat este utilizat pentru a evalua costul, cu excepia cazului n care valoarea just a activului primit este mai evident. Diferenele dintre valoarea just a unei entiti i valoarea contabil a activelor sale nete identificabile n orice moment pot include o gam de factori care influeneaz valoarea just a entitii. Cu toate acestea, astfel de diferene nu reprezint costul imobilizrilor necorporale controlate de entitate. ... n scopul reevalurilor efectuate n conformitate cu prezentul standard, valoarea just trebuie evaluat n raport cu o pia activ. Este puin obinuit s existe o pia activ pentru o imobilizare necorporal, dei acest lucru se poate ntmpla. Dac valoarea just a unei imobilizri necorporale reevaluate nu mai poate fi evaluat n raport cu o pia activ, atunci valoarea contabil a activului trebuie s fie valoarea sa reevaluat la data ultimei reevaluri n raport cu piaa activ minus orice amortizare cumulat ulterioar i orice pierderi prin depreciere cumulate ulterioare. Dac valoarea just a activului poate fi evaluat n raport cu o pia activ la o dat ulterioar de evaluare, modelul de reevaluare se aplic de la acea dat. Valoarea rezidual a unei imobilizri necorporale cu o via util determinat trebuie evaluat la zero, cu excepia cazurilor n care: exist o pia activ (astfel cum este definit n IFRS 13) pentru activul n cauz i:

7 7 8

8 1

D93

Se modific punctul 124, dup cum urmeaz:

1

n cazul n care imobilizrile necorporale sunt contabilizate la valori reevaluate, o entitate trebuie s prezinte informaiile urmtoare: pentru fiecare clas de imobilizri necorporale: valoarea contabil ... punctul 74; i numrul acionarilor. [eliminat]

D94 D95

Se terge punctul 130E. Se adaug punctul 130G, dup cum urmeaz:

1

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat punctele 8, 33, 47, 50, 75, 78, 82, 84, 100 i 124, a eliminat punctele 3941 i 130E. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

IAS 39 Instrumente financiare: Recunoatere i evaluare (astfel cum a fost modificat n octombrie 2009)
D96 D97 [Nu se aplic dispoziiilor] Se modific punctul 9, dup cum urmeaz:
9

Urmtorii termeni continuare:

sunt utilizai n

prezentul standard

cu

nelesul specificat

44

D020962/01
Trebuie menionat faptul c IFRS 13 Evaluarea la valoarea just prezint dispoziiile de evaluare la valoarea just a unui activ financiar sau a unei datorii financiare, fie prin desemnare sau n alt mod sau pentru care se furnizeaz informaii privind valoarea just. ... Valoarea just reprezint preul care ar fi ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr-o tranzacie normal ntre participani de pe pia, la data evalurii. (A se vedea IFRS 13.) ... Se elimin nota de subsol la definiia valorii juste. D98 Se modific punctele 13 i 28, dup cum urmeaz:
1

Dac o entitate nu poate evalua n mod fiabil valoarea just a unui instrument derivat ncorporat pe baza termenilor i condiiilor sale (de exemplu, pentru c instrumentul derivat ncorporat se bazeaz pe un instrument de capitaluri proprii care nu are un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic, adic date de intrare de nivel 1), valoarea just a instrumentului derivat ncorporat este diferena dintre valoarea just a instrumentului hibrid (combinat) i valoarea just a contractului gazd. Dac entitatea nu poate evalua valoarea just a instrumentului derivat ncorporat pe baza acestei metode, se aplic punctul 12 i instrumentul hibrid (combinat) este desemnat la valoarea just prin profit sau pierdere. Atunci cnd o entitate aloc valoarea contabil anterioar a unui activ financiar mai mare ntre partea care continu s fie recunoscut i partea care este derecunoscut, trebuie evaluat valoarea just a prii care continu s fie recunoscut. ...

D99

Se adaug punctul 43A.

4

Cu toate acestea, dac valoarea just a activului financiar sau a datoriei financiare la recunoaterea iniial este diferit de preul tranzaciei, o entitate trebuie s aplice punctul AG76. Dup recunoaterea iniial, o entitate trebuie s evalueze la costul amortizat, utiliznd metoda dobnzii efective, toate datoriile financiare, cu excepia: datoriilor financiare evaluate la valoarea just prin profit sau pierdere. Astfel de datorii, inclusiv instrumentele derivate care sunt datorii, trebuie evaluate la valoarea just cu excepia unei datorii derivate care este legat de i trebuie decontat prin livrarea unui instrument de capitaluri proprii care nu are un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic date de intrare de nivel 1), a crui valoare just nu poate fi evaluat fiabil i care trebuie evaluat la cost.

D100

Se modific punctul 47, dup cum urmeaz:

4

D101 D102

Se elimin punctele 48-49. Se modific punctul 88, dup cum urmeaz:

8

O relaie de acoperire mpotriva riscurilor ndeplinete condiiile pentru contabilitatea operaiunilor de acoperire mpotriva riscurilor, conform punctelor 89-102, dac i numai dac sunt ndeplinite toate condiiile de mai jos. eficacitatea operaiunii de acoperire mpotriva riscurilor poate fi evaluat n mod fiabil, aceasta nsemnnd c valoarea just sau fluxurile de trezorerie aferente elementului acoperit care pot fi atribuite riscului acoperit i valoarea just a instrumentului de acoperire pot fi evaluate fiabil.

D103

Se adaug punctul 103Q, dup cum urmeaz:

1

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat punctele 9, 13, 28, 47, 88, AG46, AG52, AG64, AG76, AG76A, AG80, AG81 i AG96, a adugat punctul 43A i a eliminat punctele 4849, AG69AG75, AG77AG79 i AG82. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

D104

n Anexa A, se modific punctele AG46, AG52 i AG64, dup cum urmeaz:

A

Atunci cnd se evalueaz valoarea just a prii care continu s fie recunoscut i a prii care este derecunoscut n scopul aplicrii punctului 27, o entitate aplic dispoziiile de evaluare la valoarea just ale IFRS 13, suplimentar fa de punctul 28. Acest punct ilustreaz abordarea implicrii continue atunci cnd implicarea continu a entit ii privete o parte a unui activ financiar.

45

Se va presupune c o entitate are un portofoliu de mprumuturi cu plat anticipat ... Valoarea just a mprumuturilor la data tranzaciei este de 10 100 u.m. i valoarea just a marjei suplimentare de 0,5% este de 40 u.m.. Entitatea calculeaz ctigul sau pierderea din vnzarea prii de 90% din fluxurile de trezorerie. Presupunnd c, la data transferului, nu sunt disponibile valorile juste ale prii de 90% transferate i a prii de 10% pstrate, entitatea aloc valoarea contabil a activului n conformitate cu punctul 28 dup cum urmeaz:
Valoare just Parte transferat Parte pstrat Total 9 090 1 010 10 100 Procent Valoare contabil alocat 9 000 1 000 10 000

90% 10%

D105

Se modific punctul AG64, dup cum urmeaz:

A

Valoarea just a unui instrument financiar la recunoaterea iniial este, n mod normal, preul tranzaciei (adic valoarea just a contravalorii date sau primite, a se vedea de asemenea IFRS 13 i punctul AG76). Totui, dac o parte a contravalorii date sau primite este pentru alt element dect instrumentul financiar, o entitate trebuie s evalueze valoarea just a instrumentului financiar. De exemplu, valoarea just a unui mprumut pe termen lung sau a unei creane care nu este purttoare de dobnd poate fi evaluat drept valoarea actualizat a tuturor intrrilor viitoare de numerar actualizate utiliznd ratele principale ale dobnzii de pe pia pentru instrumente financiare similare (similare n ceea ce privete moneda, condiiile, tipul ratei dobnzii i ali factori), cu un rating de credit similar. Orice sum mprumutat n plus este o cheltuial sau o reducere a venitului, cu excepia momentului cnd ndeplinete condiiile pentru a fi recunoscut drept un alt tip de activ.

D106 D107

Se elimin punctele AG69AG75 i titlurile aferente. Se modific punctul AG76, dup cum urmeaz:
A

Cea mai bun dovad a valorii juste a unui instrument financiar la recunoa terea iniial este, n mod normal, preul tranzaciei (adic, valoarea just a contravalorii date sau primite, a se vedea de asemenea IFRS 13). Dac o entitate stabilete c valoarea just la recunoaterea iniial este diferit de preul tranzaciei astfel cum se menioneaz la punctul 43A, entitatea trebuie s contabilizeze acel instrument la acea dat dup cum urmeaz: la evaluarea prevzut la punctul 43 dac acea valoare just este probat de un pre cotat pe o pia activ pentru un activ sau datorie identic() (adic date de intrare de nivel 1) sau se bazeaz pe o tehnic de evaluare care utilizeaz doar date de pe piee observabile. O entitate trebuie s recunoasc diferena dintre valoarea just la recunoaterea iniial i preul tranzaciei drept ctig sau pierdere. n toate celelalte cazuri, la evaluarea prevzut la punctul 43, ajustat pentru a amna diferena dintre valoarea just la recunoaterea iniial i preul tranzaciei. Dup recunoaterea iniial, entitatea trebuie s recunoasc acea diferen amnat drept ctig sau pierdere doar n msura n care aceasta apare n urma modificrii unui factor (inclusiv durata) de care ar ine cont participanii de pe pia atunci cnd ar determina valoarea activului sau a datoriei.

D108

Se modific punctul AG76A, dup cum urmeaz:

A

Evaluarea ulterioar a activului financiar sau a datoriei financiare i recunoaterea ulterioar a ctigurilor i pierderilor trebuie s fie n concordan cu dispoziiile prezentului standard.

D109 D110

Se elimin punctele AG77AG79. Se modific punctele AG80 i AG81, dup cum urmeaz:
A

Valoarea just a investiiilor n instrumente de capitaluri proprii care nu au un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic date de intrare de nivel 1) i instrumentele derivate care sunt legate de i trebuie decontate prin livrarea unui astfel de instrument de capitaluri proprii [a se vedea punctele 46 litera (c) i 47] este evaluat fiabil dac (a) variabilitatea n gama de evaluri la valoarea just rezonabile nu este semnificativ pentru acel instrument sau (b)

46

D020962/01
probabilitile diverselor estimri din acea gam pot fi evaluate n mod fiabil i utilizate la evaluarea valorii juste.
A

Exist multe situaii n care s-ar putea ca variaia gamei de evaluri la valoarea just rezonabile a investiiilor n instrumente de capitaluri proprii care nu au un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic date de intrare de nivel 1) i n instrumente derivate care sunt legate de i trebuie decontate prin livrarea unui astfel de instrument de capitaluri proprii [a se vedea punctele 46 litera (c) i 47] s nu fie semnificativ. n mod normal, este posibil evaluarea valorii juste a unui activ financiar pe care entitatea l-a achiziionat de la un partener extern. Totui, dac gama de evaluri rezonabile la valoarea just este semnificativ, iar probabilitatea diferitelor estimri nu poate fi evaluat n mod fiabil, unei entiti nu i se permite s evalueze instrumentul la valoarea just.

D111 D112

Se elimin titlul anterior punctului AG82 i punctul AG82. Se modific punctul AG96, dup cum urmeaz:
A

O investiie ntr-un instrument de capitaluri proprii care nu are un pre cotat pe o pia activ pentru un instrument identic (adic date de intrare de nivel 1) nu este contabilizat la valoarea just pentru c valoarea sa just nu poate fi evaluat fiabil sau un instrument derivat care se leag de i trebuie decontat prin livrarea unui astfel de instrument de capitaluri proprii [a se vedea punctele 46 litera (c) i 47] nu poate fi desemnat ca un instrument de acoperire mpotriva riscurilor.

IAS 40 Investiii imobiliare

D113 D114 [Nu se aplic dispoziiilor] Se modific punctele 26, 29 i 32, dup cum urmeaz:
2

... Pentru modelul bazat pe valoarea just sunt stabilite ndrumri la punctele 33-52 i n IFRS 13 pentru evaluarea valorii juste a unui drept imobiliar. Respectivele ndrumri sunt, de asemenea, relevante i pentru evaluarea valorii juste atunci cnd acea valoare este utilizat drept cost n scopul recunoaterii iniiale. Valoarea just a unui activ este evaluat fiabil dac (a) variabilitatea n gama de evaluri la valoarea just rezonabile nu este semnificativ pentru acel activ sau (b) probabilitile diverselor estimri din acea gam pot fi evaluate n mod fiabil i utilizate la evaluarea valorii juste. Dac entitatea poate s evalueze fiabil fie valoarea just a activului primitt, fie cea a activului cedat, atunci valoarea just a activului cedat este utilizat pentru a evalua costul, cu excepia cazului n care valoarea just a activului primit este mai evident. Prezentul standard impune tuturor entitilor s evalueze valoarea just a investiiilor imobiliare fie n scopul evalurii (dac entitatea utilizeaz modelul valorii juste), fie n scopul prezentrii informaiilor (dac folosete model bazat pe cost). O entitate este ncurajat, dar nu obligat s evalueze valoarea just a investiiilor imobiliare pe baza unei evaluri realizate de un evaluator independent care deine o calificare profesional relevant i recunoscut i care are o experien recent n ceea ce privete amplasamentul i categoria investiiei imobiliare n curs de evaluare.

D115 D116

Se elimin punctele 36-39. Se modific punctul 40, dup cum urmeaz:

4

Atunci cnd evalueaz valoarea just a unei investi ii imobiliare n conformitate cu IFRS 13, o entitate trebuie s se asigure c valoarea just reflect, printre altele, veniturile din chirii aferente contractelor curente de leasing i alte ipoteze pe care le-ar utiliza participanii de pe pia atunci cnd ar evalua investiia imobiliar n condiii de pia actuale.

D117 D118

Se elimin punctele 4247, 49, 51 i 75 litera (d). Se modific punctul 48, dup cum urmeaz:
4

n situaii excepionale, n momentul n care o entitate dobndete pentru prima dat o investiie imobiliar (sau n momentul n care o proprietate imobiliar existent devine pentru prima dat investiie imobiliar, ca urmare a unei modificri de utilizare) exist dovezi evidente c gradul de variabilitate al gamei de evaluri fiabile ale valorii juste va fi att de mare, iar probabilitile obinerii unor rezultate variate vor fi att de dificil de evaluat, nct utilitatea unei singure evaluri a valorii juste este negat. Acest lucru poate indica faptul c valoarea just a proprietii imobiliare nu va putea fi evaluat n mod fiabil, pe o baz continu (a se vedea punctul 53)

D119

Se modific titlul anterior punctului 53 i punctele 53 i 53B, dup cum urmeaz:

Imposibilitatea de a evalua n mod fiabil valoarea just

5

Exist o prezumie relativ conform creia o entitate poate s evalueze, n mod fiabil, valoarea just a unei investiii imobiliare, pe o baz continu. Cu toate acestea, n situaii excepionale, n momentul n care o entitate dobndete pentru prima dat o

47

investiie imobiliar (sau n momentul n care o proprietate imobiliar devine pentru prima dat o investiie imobiliar ca urmare a unei modificri de utilizare) exist dovezi evidente c valoarea just a investiiei imobiliare nu poate fi evaluat n mod fiabil, pe o baz continu. Aceast situaie apare dac i numai dac piaa tranzaciilor comparabile este inactiv (de exemplu, exist puine tranzacii recente, cotaiile de pre nu sunt actuale sau preurile tranzaciilor observate indic faptul c vnztorul a fost forat s vnd) i nu sunt disponibile evaluri alternative fiabile (de exemplu, pe baza previziunilor fluxurilor de trezorerie actualizate). Dac o entitate stabilete c valoarea just a unei investiii imobiliare aflat n curs de execuie nu poate fi evaluat n mod fiabil, dar preconizeaz c va putea evalua valoarea just a proprietii cnd se va finaliza construcia, aceasta va evalua investiia imobiliar aflat n curs de execuie la cost pn cnd, fie valoarea sa just poate fi evaluat n mod fiabil, fie construcia este finalizat (oricare dintre situaii este mai recent).. Dac o entitate stabilete c valoarea just a unei investiii imobiliare (alta dect una care se afl n curs de execuie) nu poate fi evaluat n mod fiabil, pe o baz continu, entitatea trebuie s evalueze investiia imobiliar utiliznd modelul bazat pe cost din IAS 16. Valoarea rezidual a investiiei imobiliare trebuie evaluat la zero. Entitatea trebuie s aplice IAS 16 pn la cedarea investiiei imobiliare.
5

... O entitate care a evaluat la valoarea just un element al unei investi ii imobiliare aflat n curs de execuie nu poate concluziona c valoarea just a investiiei imobiliare finalizate nu poate fi evaluat n mod fiabil.

D120 D121

Se elimin punctul 75 litera (d). Se modific punctele 78-80, dup cum urmeaz:
7

n cazurile excepionale prevzute la punctul 53, cnd o entitate evalueaz investiiile imobiliare utiliznd modelul bazat pe cost din IAS 16, reconcilierea prevzut la punctul 76 trebuie s prezinte valorile aferente respectivelor investiii imobiliare separat fa de valorile aferente altor investiii imobiliare. n plus, o entitate trebuie s prezinte: o explicaie a motivului pentru care valoarea just nu poate fi evaluat n mod fiabil;

n plus fa de informaiile a cror prezentare este prevzut la punctul 75, o entitate care aplic modelul bazat pe cost descris la punctul 56 trebuie s prezinte: valoarea just a investiiei imobiliare. n situaiile excepionale descrise la punctul 53, atunci cnd o entitate nu poate evalua, n mod fiabil, valoarea just a investiiilor imobiliare, entitatea trebuie s prezinte: o explicaie a motivului pentru care valoarea just nu poate fi evaluat n mod fiabil; i

O entitate care a aplicat anterior IAS 40 (2000) i alege pentru prima dat s clasifice i s contabilizeze unele sau toate drepturile imobiliare eligibile, deinute n temeiul unor contracte de leasing operaional, ca investiie imobiliar, trebuie s recunoasc efectul acelei alegeri ca pe o ajustare a soldului de deschidere al rezultatului reportat aferent perioadei n care alegerea a fost fcut pentru prima dat. n plus: n cazul n care, anterior, entitatea a prezentat public (n situa iile financiare sau n alt fel) valoarea just a acelor drepturi imobiliare din perioadele anterioare (evaluate pe o baz care s respecte definiia valorii juste din IFRS 13), entitatea este ncurajat, dar nu obligat:

D122

Se modific punctul 85B, dup cum urmeaz:

8

... I se permite unei entiti s aplice modificrile pentru investiiile imobiliare aflate n curs de execuie pentru orice perioad care ncepe nainte de 1 ianuarie 2009, cu condiia ca valorile juste ale investiiilor imobiliare aflate n curs de execuie s fi fost evaluate la acele date.

D123

Se adaug punctul 85C, dup cum urmeaz:

8

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat definiia valorii juste de la punctul 5 i a modificat punctele 26, 29, 32, 40, 48, 53, 53B, 7880 i 85B i a eliminat punctele 3639, 4247, 49, 51 i 75 litera (d). O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

48

D020962/01 IAS 41 Agricultura

D124-125 D126 [Nu se aplic dispoziiilor] Se modific punctele 8, 15 i 16, dup cum urmeaz:
8

Urmtorii termeni continuare: [eliminat] [eliminat] [eliminat] [eliminat] ...

sunt utilizai n

prezentul standard

cu

nelesul specificat

Valoarea just reprezint preul care ar fi ncasat pentru vnzarea unui activ sau pltit pentru transferul unei datorii ntr-o tranzacie normal ntre participani de pe pia, la data evalurii. (A se vedea IFRS 13 Evaluarea la valoarea just.)
1

Evaluarea la valoarea just a unui activ biologic sau a unui produs agricol poate fi facilitat de gruparea activelor biologice sau a produselor agricole n funcie de caracteristici semnificative; de exemplu, n funcie de vrst sau calitate. Entitile ncheie n mod frecvent contracte pentru vnzarea activelor lor biologice sau a produselor lor agricole la o dat ulterioar. Preurile contractelor nu sunt neaprat relevante n evaluarea valorii juste, deoarece valoarea just reflect condiiile de pia actuale n cadrul crora participanii de pe pia, cumprtori sau vnztori, ar ncheia o tranzacie.

D127 D128

Se elimin punctele 9, 17-21 i 23. Se modific punctele 25 i 30, dup cum urmeaz:
2 3

... Pentru evaluarea valorii juste a activelor biologice, o entitate poate s utilizeze informa ii referitoare la activele combinate. Se presupune c valoarea just a unui activ biologic poate fi evaluat n mod fiabil. Cu toate acestea, aceast ipotez poate fi respins doar la recunoaterea iniial a unui activ biologic pentru care nu sunt disponibile preuri de pia cotate i pentru care se consider c evalurile alternative ale valorii juste nu sunt fiabile.

D129 D130

Se elimin punctele 47 i 48. Se adaug punctul 61, dup cum urmeaz:

6

IFRS 13, publicat n mai 2011, a modificat punctele 8, 15, 16, 25 i 30 i a eliminat punctele 9, 1721, 23, 47 i 48. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

IFRIC 2 Aciunile membrilor n entiti de tip cooperatist i instrumente similare (astfel cum a fost modificat n octombrie 2009)
D131 D132 D133 [Nu se aplic dispoziiilor] Dup titlul Referine se adaug o referire la IFRS 13 Evaluarea la valoarea just. Se adaug punctul 16, dup cum urmeaz:
1

IFRS 13, emis n mai 2011, a modificat punctul A8. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

D134

n apendice se modific punctul A8, dup cum urmeaz:

A

Aciunile membrilor care depesc restricia de rscumprare sunt datorii financiare. Entitatea de tip cooperatist evalueaz aceast datorie financiar la valoarea just la recunoaterea iniial. Deoarece aceste aciuni pot fi rscumprate la cerere, entitatea de tip cooperatist evalueaz valoarea just a unor astfel de datorii financiare astfel cum se prevede la punctul 47 din IFRS 13, care stipuleaz: Valoarea just a unei datorii financiare cu o caracteristic la vedere (de exemplu, un depozit la vedere) nu este mai mic dect valoarea de plat la cerere ... n consecin, entitatea de tip cooperatist clasific ca datorii financiare valoarea maxim de plat la cerere, conform dispoziiilor de rscumprare.

IFRIC 4 Determinarea msurii n care un angajament conine un contract de leasing

D135 Dup titlul Referine se adaug o referire la IFRS 13 Evaluarea la valoarea just.

49

D136

La punctul 15 litera (a) se adaug o not de subsol la termenul valoarea just, dup cum urmeaz:
*

IAS 17 utilizeaz termenul valoarea just ntr-un mod diferit fa de unele aspecte ale definiiei valorii juste din IFRS 13. Prin urmare, cnd aplic IAS 17, o entitate evalueaz valoarea just n conformitate cu IAS 17 i nu cu IFRS 13.

IFRIC 13 Programe de fidelizare a clienilor

D137 D138 Dup titlul Referine se adaug o referire la IFRS 13 Evaluarea la valoarea just. Se modific punctul 6, dup cum urmeaz:
6

Contravaloarea alocat creditelor-premiu trebuie s fie evaluat n raport cu valoarea just a acestora.

D139

Se adaug punctul 10B, dup cum urmeaz:

1

IFRS 13, publicat n mai 2011, a modificat punctele 6 i AG1AG3. O entitate trebuie s aplice modificrile respective atunci cnd aplic IFRS 13.

D140

n ndrumrile de aplicare, se modific punctele AG1-AG3, dup cum urmeaz:

A

Punctul 6 din consens prevede evaluarea contravalorii alocate creditelor-premiu n raport cu valoarea just a acestora. Dac nu exist un pre de pia cotat pentru puncte cadou identice, valoarea just trebuie evaluat utiliznd alt tehnic de evaluare. O entitate poate evalua valoarea just a creditelor-premiu n raport cu valoarea just a premiilor pentru care acestea ar putea fi rscumprate. Valoarea just a creditelor-premiu ine cont, n funcie de situaie, de urmtoarele: valoarea actualizrilor sau a stimulentelor care ar fi oferite altminteri clienilor care nu au ctigat credite-premiu ntr-o vnzare iniial; procentul de credite-premiu care se estimeaz c nu vor fi rscumprate de clieni; i riscul de nendeplinire a obligaiilor. Dac clienii pot alege dintr-o gam de diferite premii, valoarea just a creditelor-premiu reflect valoarea just a gamei de premii disponibile, stabilite n raport cu frecvena cu care se estimeaz c va fi selectat fiecare premiu.

n unele situaii, se pot utiliza alte tehnici de evaluare. De exemplu, dac un ter va furniza premiile i entitatea i pltete terului o valoare pentru fiecare credit-premiu pe care l acord, entitatea ar putea evalua valoarea just a creditelor-premiu n raport cu valoarea pe care o pltete terului, plus o marja rezonabil de profit. Este necesar raionamentul profesional pentru a selecta i aplica tehnica de evaluare care ndeplinete dispoziiile de la punctul 6 din consens i care este cea mai adecvat n situaiile date.

IFRIC 17 Distribuiri de active nemonetare ctre proprietari

D141 D142 D143 [Nu se aplic dispoziiilor] Dup titlul Referine se adaug o referire la IFRS 13 Evaluarea la valoarea just. Se modific punctul 17, dup cum urmeaz:
1

Dac, dup sfritul perioadei de raportare, dar nainte de aprobarea situaiilor financiare n vederea publicrii, o entitate declar pentru distribuire un activ nemonetar drept dividend, entitatea trebuie s declare: valoarea just a activului ce urmeaz s fie distribuit la sfritul perioadei de raportare, dac difer de valoarea contabil a acestuia i informaii cu privire la metoda(ele) utilizat(e) pentru evaluarea valorii juste prevzut la punctele 93 literele (b), (d), (g) i (i) i 99 din IFRS 13.

D144

Se modific punctul 20, dup cum urmeaz:

2

IFRS 13 emis n mai 2011, a modificat punctul 17. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

IFRIC 19 Stingerea datoriilor financiare cu instrumente de capitaluri proprii (astfel cum a fost modificat n septembrie 2010)
D145 [Nu se aplic dispoziiilor]

50

D020962/01
D146 D147 Dup titlul Referine se adaug o referire la IFRS 13 Evaluarea la valoarea just. Se modific punctul 7, dup cum urmeaz:
7

Dac valoarea just a instrumentelor de capitaluri proprii emise nu poate fi evaluat fiabil, atunci instrumentele de capitaluri proprii trebuie s fie evaluate pentru a reflecta valoarea just a datoriei financiare stinse. Nu se aplic punctul 47 din IFRS 13 atunci cnd se evalueaz valoarea just a datoriei financiare stinse cu o caracteristic la vedere (de exemplu, un depozit la vedere).

D148

Se adaug punctul 15, dup cum urmeaz:

1 IFRS 13 emis n mai 2011, a modificat punctul 7. O entitate trebuie s aplice modificarea respectiv atunci cnd aplic IFRS 13.

51