PROIECT

GESTIUNEA FINANCIARA A INTREPRINDERII

ANTIBIOTICE IASI SA

Sunea Liliana Cristina

1|Page
INTRODUCERE

CAPITOLUL I – PREZENTAREA GENERALA A SOCIETATII

ANALIZATE

1.1 NOTIUNI TEORETICE PRIVIND INDICATORII CALCULATI

PE BAZA DATELOR DIN BILANT

1.2 NOTIUNI TEORETICE PRIVIND INDICATORII CALCULATI

PE BAZA DATELOR DIN CONTUL DE REZULTATE

CAPITOLUL II – ANALIZA INDICATORILOR PE BAZA BILANTULUI

SI CONTULUI DE REZULTATE

2.1 ANALIZA INDICATORILOR DE ECHILIBRU FINANCIAR

2.2 ANALIZA INDICATORILOR DE PERFORMANTA

2|Page
 I. Prezentarea generala a companiei ANTIBIOTICE SA

ACTIVITATEA ANTIBIOTICE SA
Antibiotice SA este cel mai important producator roman de medicamente generice si un brand
etalon in industria romaneasca, recunoscut la nivel international, ce continua misiunea de a
fabrica produse de calitate, sigure si eficiente, pentru a oferi oamenilor speranta unei vieti
sanatoase.
Antibiotice SA reprezinta:
- Principalul producator de medicamente antiinfectioase din Romania, lider in productia de
beta-lactamice injectabile;
- 40% din Cifra de afaceri este reprezentata de exporturi;
- Ocupa locul intai mondial in productia substantei active Nistatina si detine cel mai inalt
standard de recunoastere internationala a calitatii;
- Are un portofoliu de peste 150 produse din 12 clase terapeutie si 8 fluxuri de fabricatie;
- Detine certificari si autorizari de inalt nivel si un centru modern de cercetare-dezvoltare si
studii clinice;
- Prima companie din Europa precalificata de Organizatia Mondiala a Sanatatii pentru
gama de medicamente antituberculoase esentiale;
-
Antibiotice SA este o societate la care actionariatul majoritar este Ministerul Sanatatii, cu
aproximativ 53% din capitalul subscris si varsat. Piata reglementata pe care se tranzactioneaza
valorile mobiliare emise de Antibiotice SA este Bursa de Valori Bucuresti, categoria Premium.

Grafic nr. 1

3|Page
Piata farmaceutica din Romania si pozitia Antibiotice SA pe piata

Valoarea medicamentelor eliberate catre pacienti in Romania a crescut cu aprox. 10,9% fata de
2020, consumul cantitativ crescand cu 2,1%, piata farmaceutica fiind dominata de
medicamentele cu prescriptie medicala (RX), in procent de aprox. 65% din totalul consumului de
medicamente din Romania.
Piata relevanta pentru Antibiotice SA a inregistrat o crestere de 6,7% comparativ cu anul 2020,
asa cum rezulta din documentele prezentate in transparenta guvernantei corporative a societatii.
Antibiotice SA a inregistrat asadar pe piata interna un nivel al vanzarilor comparabil cu vanzarile
inregistrate in 2020, atat in farmacii cat si in spitale, in valoare de aproximativ 335 mil. lei.
Piete de desfacere si evolutie in perioada analizata

Conform analizei financiare a societatii in perioada 2020-2021, Vanzarile pe piata interna au

scazut cu 1,17222% fata de 2020, in timp ce vanzarile pe piata externa au crescut cu 22,7261%
fata de anul precedent. Structura vanzarilor pe piata externa ca:

- Vanzarile din Asia au crescut cu 18,4488% fata de 2018

- Vanzarile din Europa au crescut cu 15,507%
- Vanzarile din Rusia au scazut cu 38,63693% fata de anul precedent
- Vanzarile din Orientul Mijlociu si Africa au crescut cu 25,2308%
- Vanzarile din America de Nord au crescut cu 68,7485%
- Vanzarile din America de Sud au crescut cu 87,2094% fata de 2018

Situatia rezultatului global

Indicatori 31.12.2020 31.12.2021

Venituri din vinzari 389,710,740 340,424,276
Alte venituri din exploatare 33,008,685 36,062,333
Venituri aferente costurilor stocurilor de produse 4,564,960 23,676,949
Venituri din activitatea realizata de entitate si capitalizata 4,660,869 6,351,872
Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile 146,016,104 131,864,599
Cheltuieli cu personalul 102,852,132 111,822,960
Cheltuieli cu amortizarea si deprecierea 21,416,603 21,794,224
Alte cheltuieli de exploatare 121,652,509 107,332,654
Profit din exploatare 40,007,906 33,700,993
Venituri financiare nete -4,828,013 -5,371,536
Profit inainte de impozitare 35,179,893 28,329,456
Cheltuieli cu impozit pe profit si alte impozite 4,356,615 3,265,749
Profit 30,823,278 25,063,707

Tabel nr. 1

4|Page
In anul 2021 cifra de afaceri a scazut comparativ cu anul anterior cu 49 milioane lei.

In anul 2021, indicatorul alte venituri din exploatare a inregistrat o valoare cu 1.09% mai mare
decat cea inregistrata in anul 2020, in timp ce veniturile din activitatea capitalizata au fost mai
mari cu 34%. Aceste rezultate au facut posibile promovarea unui sistem nou de salarizare, ceea
ce a determinat cresterea cheltuielilor cu personalul la aproximativ 112 mil.lei. Desi numarul
mediu de salariati a fost constant in perioada analizata, cheltuielile de personal au crescut cu
aprox. 13 % fata de anul precedent.

In anul 2021, exporturile au reprezentat aprox. 40% din cifra de afaceri a companiei, ajungand
la 152.1 mil. Lei, cu aproximativ 25% superior nivelului inregistrat in 2020. Aceasta crestere a
inregistrat cel mai mare ritm in ultimii cinci ani, fiind primul an in care vanzarile de produse
finite pe pietele international au depasit semnificativ vanzarile obtinute pentru substante active
(Nistatina). Astfel, principalul motor de crestere l-a reprezentat vanzarea de produse finite.

Tot in 2020 au fost lansate pe pietele externe 10 produse noi si incheiate noi parteneriate locale
pentru extinderea portofoliului de produse finite, ca pilon principal pentru dezvoltarea pe termen
mediu si lung.

Si cheltuielile cu amortizarea au crescut (cu aprox. 1%), avand in vedere investitiile intense in
noi sectii de productie, cheltuieli ce vor creste si mai mult dupa data punerii in functiune a
tuturor investitiilor noi.

Valoarea veniturilor financiare este negativa deoarece cheltuielile financiare (dobanzi achitate
la creditele bancare) sunt mai mari decat veniturile financiare.

Profitul brut este la aproximativ acelasi nivel ca in anul 2020. Valoarea cheltuielilor cu
impozitul pe profit si alte impozite este mai mic in anul 2021, in comparatie cu anul precedent,
ca urmare a facilitatilor fiscale mai mici si diminuarea profitului investit in achizitia de
echipamente. Astfel, profitul net este de aprox. 25 mil.lei.

5|Page
Situatia pozitiei financiare

Indicatori 31.12.2020 31.12.2021

ACTIVE
ACTIVE IMOBILIZATE
Imobilizari corporale 363,616,611 467,880,778
Imobilizari necorporale 16,385,709 19,709,606
TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE 380,002,320 487,590,384
ACTIVE CIRCULANTE
Stocuri 73,975,988 108,691,209
Creante comerciale si similare 338,159,774 260,301,297
Numerar si echivalente numerar 1,877,409 6,329,458
TOTAL ACTIVE CIRCULANTE 414,013,171 375,321,964
TOTAL ACTIVE 794,015,491 862,912,348
DATORII
DATORII CURENTE
Datorii comerciale si similare 72,337,840 80,559,346
Sume datorate institutiilor de credit 125,875,879 87,521,637
Datorii din impozite si taxe curente 13,267,396 11,187,118
Subventii pentru investitii 0 0
TOTAL DATORII CURENTE 211,481,115 179,268,101
DATORII PE TERMEN LUNG
Subventii pentru investitii 3,079,169 2,772,880
Impozit amanat 25,531,938 26,123,535
Sume datorate institutiilor de credit 57,080,354 73,387,686
TOTAL DATORII TERMEN LUNG 85,691,461 102,284,101
TOTAL DATORII 297,172,576 281,552,201
Capital social si rezerve
Capital social 264,835,156 264,835,156
Rezerve din reevaluare 50,804,319 129,696,870
Rezerve legale 13,426,761 13,426,761
Alte rezerve 200,655,367 224,116,120
Rezultat reportat -56,432,683 -68,346,396
Repartizarea profitului -7,269,283 -7,432,071
Rezultatul curent 30,823,278 25,063,707
TOTAL CAPITALURI PROPRII 496,842,915 581,360,147
TOTAL CAPITALURI SI DATORII 794,015,491 862,912,348
Tabel nr. 2

6|Page
Totalul activului inregistrat in 2021 este de aprox. 862 mil.lei, in crestere cu 12% comparativ cu
2020, in structura acestuia cea mai mare crestere, de 17% fiind observata la imobilizarile
corporale, avand in vedere procesul de investitii intense (noi sectii productie).
Si valoarea stocurilor inregistrata in 2021 este mai mare cu 14%, ca urmare a achizitiilor de
materii prime necesare productiei suplimentare si asigurarea continuitatii vanzarilor in perioada
de tranzitie intre fluxurile de productie, in timp ce creantele comerciale sunt cu 8% mai mici.

In concordanta cu valoarea activelor totale, valoarea capitalurilor proprii si a datoriilor a

crescut cu 12% fata de 2020. In structura acestora, o crestere semnificativa de 114% s-a
inregistrat la datoriile pe termen lung catre institutii bancare, necesar asigurarii resurselor
financiare pentru efectuarea investitiilor in noua sectie de productie.

I.1. NOTIUNI TEORETICE PRIVIND INDICATORII CALCULATI PE BAZA

DATELOR DIN BILANT
Bilantul contabil este documentul care prezinta patrimoniulsocietatii comerciale la sfarsitul
exercitiului financiar ca un tot unitar. Else compune din: bilant propriu-zis, cont de profit si
pierderi si anexe, toate cunoscute sub denumirea de “Conturi anuale”.

 Prin bilant, activele si pasivele patrimoniale, precum si procesele economice

(venituri si cheltuieli) se prezinta deci siatematizat, in structura impusa de reglementarile
contabile in vigoare.

Bilantul contabil reprezinta un model de sintetizare valorica la un moment dat, a

relatiilor de echilibru dintre activele si pasivele patrimoniale. Egalitatea fundamentala
reflectata prin bilantul contabil ca expresie a tinerii contabilitatii in partida dubla este :

               ACTIV BILANTIER = PASIV BILANTIER

Modul de fundamentare a egalitatii bilantiere de mai sus a dat nastere in timp la

diverse conceptii, astfel :

a) Conceptia economico-juridico-patrimoniala, conform careia egalitatea

bilantiera porneste de la relatia :

 Valori economice     =      Capital  + Obligatii

        (obiecte de drept)            (drepturi + angajamente)

b) Conceptia economico-juridica, conform careia egalitatea bilantiera porneste de la relatia :

Realitati = Resurse

(elemente concrete +activ formal) (abstractii juridice)

7|Page
c) Conceptia economica, conform careia egalitatea bilantiera porneste de la relatia :

Avere = Capital

(activ) (pasiv)

Bilantul functional conduce la calculul urmatorilor indicatori :

1. Fond de rulment (FR), calculat conform relatiei :

FR=Resurse stabile –Utilizari stabile

El ilustreaza ,,functia de investitii’’ a Bilantului contabil propriu-zis, indicand resursele societatii

comerciale disponibile pentru investitii

Poate fi :

 pozitiv, cand resurse stabile > utilizari stabile, deci capitaluri proprii si imprumuturile pe
termen mediu si lung acopera integral imobilizarile, oferind in plus posibilitatea acoperirii unei
parti din nevoia de exploatare

 negativ, cand resurse stabile < utilizari stabile, deci societatea trebuie sa apeleze la credite
bancare pe termen scurt pentru a-si finanta complet imobilizarile.

2. Nevoia de fond de rulment (NFR), calculata conform relatiei :

NFR =Utilizari de exploatare –Resurse de exploatare

Ilustreaza ,,functia de exploatare ‘’ a Bilantului contabil propriu-zis, indicand marimea surselor

de finantare a activelor circulante necesare pentru desfasurarea activitatii de exploatare.

Semnificatia formulei este urmatoarea :

• Utilizarile de exploatare (stocurile si creantele), care se vor materializa in incasari, trebuie

acoperite momentan din alte resurse.

• Resursele de exploatare (datoriile pe termen scurt), care se vor materializa in plati,

constituie momentan niste surse atrase temporar, care acopera utilizarile de exploatare cu
caracter, de asemenea, temporar.

3. Trezoreria neta (T), calculata conform relatiei :

T= Fond de rulment –Nevoia de fond de rulment

FR NFR

sau

8|Page
 Trezorerie activa - Trezorerie pasiva

(disponibilitati, titluri de (credite bancare pe

plasament etc.) termen scurt)

Ilustreaza functia de ,,ajustare financiara’’ a Bilantului Contabil propriu-zis, indicand stabilitatea

sau instabilitatea situatiei societatii comerciale.

1.2. NOTIUNI TEORETICE PRIVIND INDICATORII CALCULATI PE BAZA

DATELOR DIN CONTUL DE REZULTATE
Cuprinde doua parti :

• Tabloul soldurilor imediate de gestiune

• Calculul unor indicatori compusi

A) Tabloul soldurilor intermediare de gestiune

Este format din urmatorii indicatori :

1) Marja comerciala (MC) = Venituri din vanzari de marfuri -Cheltuieli cu marfuri

Marja comercială (numită şi adaos comercial) reprezintă un indicator fundamental pentru

aprecierea performanţelor întreprinderilor comerciale şi a calităţii politicii lor de vânzări,
precum şi pentru studiile previzionale, dar este insuficient pentru analize pertinente. În general,
cu cât întreprinderea este mai aproape de consumatorul final, cu atât procentul de marjă
comercială este mai ridicat.

2) Productia exercitiului (PE) = Venituri din productia vanduta = Venituri din productia
stocata + Venituri din productia de imobilizari

3) Valoarea adaugata (VA) = Productia globala a exercitiului (MC + PE) –Consumuri de

bunuri si servicii furnizate de terti

În categoria consumurilor provenite de la terţi sau a consumurilor externe se cuprind: cheltuieli

cu materiile prime, materialele consumabile, combustibilul, energia, apa, cheltuieli cu lucrările şi
serviciile executate de terţi (alte prestaţii externe), etc.

4) Excedentul brut de exploatare (EBE) = VA + Venituri din subventii de exploatare +

Cheltuieli cu personalul –Cheltuieli cu impozite si taxe -exprima ce mai ramane societatii dupa
ce s-a scazut costul fortei de munca.

9|Page
5) Rezultatul exploatarii (RE) = EBE + Venituri din amortizari si provizioane + Alte venituri
din exploatare –Cheltuieli cu amortizari si provizioane –Alte cheltuieli de exploatare. Exprima
profitul societatii tinand cont doar de amortizari.

Rezultatul exploatării corespunde excedentului brut al exploatării corectat cu alte venituri şi

cheltuieli de exploatare şi cu amortizările şi provizioanele privind exploatarea.

„Alte venituri de exploatare” sunt veniturile care nu privesc producţia exerciţiului

(venituri din despăgubiri şi donaţii, din vânzarea activelor, subvenţii pentru investiţii, etc).

„Alte cheltuieli de exploatare” se referă la cheltuieli legate de despăgubiri, amenzi,

donaţii, cedarea activelor, etc.

Determinarea rezultatului exploatării presupune, de asemenea, luarea în considerare a

deprecierii capitalului de producţie şi a riscurilor legate de activitatea de exploatare, prin
intermediul cheltuielilor şi veniturilor calculate (amortizări şi provizioane, cuprinse în posturile
de ajustări).

Rezultatul exploatării prezintă avantajul că permite anumite comparaţii între deciziile

productive ale întreprinderilor din acelaşi sector de activitate, independent de raportul între
resursele proprii şi cele împrumutate pe care-l au acestea (nu este afectat de cheltuielile cu
dobânzile aferente capitalului împrumutat).

6) Rezultatul curent inainte de impozitare (RC) = RE + Venituri financiare –Cheltuieli

financiare

7) Rezultatul net (Rn) = Venituri exceptionale –Cheltuieli exceptionale

RN = RC – Impozit pe profit – Alte cheltuieli cu impozite care nu apar în elementele de mai

sus

10 | P a g e
 2.1 ANALIZA INDICATORILOR DE ECHILIBRU FINANCIAR

1. Bilanţul Antibiotice SA prezintă următoarele informaţii în anul 2021

NEVOI (ALOCARI) SUME RESURSE SUME

ACTIVE IMOBILIZATE
487.590.384 CAPITAL PROPRIU 581.360.147
( ATL, AI)

DATORII PE TEMEN
ACTIVE LUNG
375.321.964 102.284.101
CIRCULANTE(ATS)
( DAT FINANCIARE)

DATORII PE TEMEN
179.268.101
SCURT(DTS)

TOTAL NEVOI 862.912.348

TOTAL RESURSE 862.912.348

Tabel nr. 3

2. Bilanţul Antibiotice SA prezintă următoarele informaţii în anul 2020

NEVOI (ALOCARI) SUME RESURSE SUME

ACTIVE IMOBILIZATE
380.002.320 CAPITAL PROPRIU 496.842.915
( ATL, AI)

DATORII PE TEMEN
ACTIVE LUNG
414.013.171 85.691.461
CIRCULANTE(ATS)
( DAT FINANCIARE)

DATORII PE TEMEN
211.481.115
SCURT(DTS)

TOTAL NEVOI 794.015.491

TOTAL RESURSE 794.015.491

Tabel nr. 4

11 | P a g e
 Indicatori 2021 2020 Variatia (%)
FR 73,789,065 158,997,020 46%
NFR 288,433,160 339,797,922 85%
TN (214,644,095) (180,800,902) 119%
SN 581,360,147 496,842,915 117%

Tabel nr. 5 Rezultatele obtinute prin calcularea indicatorilor de echilibru financiar

Sursa: prelucrare proprie pe baza datelor din bilantul societatii

Echilibrul fi nanciar 2020-2021

1,200,000,000
1,000,000,000
800,000,000
600,000,000
400,000,000
200,000,000
-
FR NFR TN SN
(200,000,000)
(400,000,000)

2021 2020 Variatia (%)

Grafic nr 2 Evolutia indicatorilor indicatorilor de echilibru financiar in perioada 2020-2021

Sursa: prelucrare proprie pe baza datelor din bilantul societatii

12 | P a g e
 2.2 ANALIZA INDICATORILOR DE PERFORMANTA

Cascada soldurilor intermediare de gestiune (SIG)

+ Vânzări de produse finite 340.424.276

+ Producţia stocată 23.676.949

+ Producţia imobilizată 6.351.872

= Producţia exerciţiului (QE) 370.453.097

– Cumpărări de mărfuri – Consumuri de materii prime şi materiale consumabile

131,864,599

1)= Valoarea adăugată (VA) 238.588.498

– Cheltuieli cu personalul 111.822.960

– Impozite, taxe şi vărsăminte asimilate 3.265.749

2)= Excedentul brut de exploatare (EBE) 123.499.789

+ Alte venituri din exploatare 36.062.333

– Alte cheltuieli de exploatare 107.332.654

– Cheltuieli cu amortizarea 21.794.224

3)= Rezultatul exploatării (RE) 30.435.244

+ Venituri din dobânzi 0

– Cheltuieli cu dobânzile 5.371.536

4)= Rezultatul curent (RC) 25,063,708

– Impozit pe profit 3.265.749

5)= Profitul net (PN) 25.063.707

13 | P a g e
 Indicatori de performanta
Grafic nr 3. Indicatori
PN 25,063,707
de performanta 2021
Impozit 3,265,749
Sursa: prelucrare
RC 25,063,708 proprie pe baza datelor
din rezultatul global
RE 30,435,244

EBE 123,499,789

VA 238,588,498 1) Calculăm
CAF prin metoda
QE 370,453,097
deductivă

CAF = Venituri încasabile – Cheltuieli plătibile (relaţia generală)

Relatia de calcul detaliata:

CAF = EBE 123.499.789

+ Alte venituri din exploatare 36.062.333

– Alte cheltuieli de exploatare 107.332.654

+ Venituri financiare (din dobânzi) 0

– Cheltuieli financiare (cu dobânzile) 5.371.536

– impozit pe profit 3.265.749

= 43.592.183

2) Calculăm CAF prin metoda aditivă

CAF = Profitul net + Cheltuieli calculate – Venituri calculate (relaţia generală)

Relatia de calcul detaliata:

CAF = PN 25.063.707

+ Cheltuieli cu amortizarea 21.794.224

14 | P a g e
 = 43.592.183

BIBLIOGRAFIE

1. Capotă A., Metodologia cercetării în contabilitate, Editura Zigotto, Galaţi, 2010.

2. Toma C, Managementul contabilităţii financiare, Editura Tipo Moldova, Iasi, 2012
3. Angela Raduti, Bazele contabilitatii, Editura Sylvi, Bucuresti, 2004;

15 | P a g e
 4. Lepadatu Gheorghe, Bazele contabilitatii de gestiune si calculatiei costurilor, Editura
Universul Juridic, Bucuresti, 2006;
5. www.bvb.ro
6. www.antibiotice.ro

ANEXE

Calcule detaliate:

Anul 2020
1. FR = CPERM – ATL = (capital social+ prime de capital +rezerve+ rezultatul reportat
+ rezultatul exercitiului + datorii pe termen lung + împrumuturi pe termen lung) –
(cheltuieli de constituire + imobilizări corporale + titluri de participare)
= 158,997,020
2. NFR = (ATS –ATZ) – (DTS – PTZ) = ATS(exclusiv ATZ) –DTS( exclusiv PTZ) =
(stocuri materii prime + creanţe + clienţi) – (furnizori+ creditori diverşi + clienţi
creditori) = 339,797,922
3. TN = FR –NFR = 73,789,065 – 288,433,160 = - 180,800,902
4. SN = AT – DT = CP = 496,842,915

Anul 2021
1. FR = CPERM – ATL = (capital social+ prime de capital +rezerve+ rezultatul reportat
+ rezultatul exercitiului + datorii pe termen lung + împrumuturi pe termen lung) –
(cheltuieli de constituire + imobilizări corporale + titluri de participare)
= 73,789,065
2. NFR = (ATS –ATZ) – (DTS – PTZ) = ATS(exclusiv ATZ) –DTS( exclusiv PTZ) =
(stocuri materii prime + creanţe + clienţi) – (furnizori+ creditori diverşi + clienţi
creditori) = 288,433,160
3. TN = FR –NFR = 73,789,065 – 288,433,160 = -214,644,095
4. SN = AT – DT = CP = 581,360,147

16 | P a g e
17 | P a g e