II.

Analiza eficienței și eficacității activităților firmei

2.1 Analiza economico-financiară a activităților firmei

2.1.1 Analiza dinamicii și structurii principalilor indicatori ai rezultatelor

activitățiieconomice pentru ultimii trei ani de gestiune.

Indicatori ai rezultatelor
2014 2015 2016
(lei)
Profitul brut 229068 207405 373324
Profitul net 78469 103041 279647
Cifra de afaceri (vânzări
nete + alte venituri
operationale + venituri din
288772 270810 412816
activitatea de
investitii + venituri din
activitatea financiară)
Venituri din vânzări 288772 270810 412816
Valoareaproducției - - -
Tabel 2.1.1-0-1Indicatori ai rezultatelor

800000

700000

600000
279647
500000

400000 Profitul net

Venituri din vânzări
78469 103041
300000

200000 412816
288772 270810
100000

0
2014 2015 2016

Figură 2.1.1.0.1 Evoluția veniturlui din vînzări și a profitului în perioada analizată

Analiza în dinamică

Indicatori ai rezultatelor Modificarea absolută Modificarea absolută Modificarea absolută

(lei) în 2015 față de 2014 în 2016 față de 2015 în 2016 față de 2014
Profitul brut -21663 165919 144256
Profitul net 24572 176606 201178
Cifra de afaceri (vânzări -17962 142006 124044
nete + alte venituri
operationale + venituri
din activitatea de
investitii + venituri din
activitatea financiară)
Venituri din vânzări -17962 142006 124044
Valoareaproducției - - -
Tabel 2.1.1-0-2Modificarea absolută a indicatorilor rezultatelor întreprinderii

∆Profit Brut 2015-2014=Profit Brut2015-Profit Brut 2014=207405-229068=-21663lei

Indicatori ai rezultatelor Modificarea relativă în Modificarea relativăîn Modificarea relativă în

(%) 2015 față de 2014 2016 față de 2015 2016 față de 2014
Profitul brut -9,45 79,99 62,97
Profitul net 31,31 171,39 256,37
Cifra de afaceri (vânzări
nete + alte venituri
operationale + venituri
-6,2 52,43 42,95
din activitatea de
investitii + venituri din
activitatea financiară)
Venituri din vânzări -6,2 52,43 42,95
Valoareaproducției - - -
Tabel 2.1.1-3 Modificarea relativă a indicatorilor rezultatelor întreprinderii

∆Profit Brut 2015/2014=∆Profit Brut 2015-2014/Profit Brut 2014 x100%=-21663/229068=-9,45%

Per general, evoluția indicatorilor rezultatelor pentru perioada 2014-2016 arată că anul 2015 a
înregistrat rezultate mai modeste, în rest se remarcă o creștere a Venitului din vânzări, în special în
ultimul an de activitate analizat, împreună cu ceilalți indicatori ai rezultatelor ceea ce denotă
dezvoltarea societății și creșterea productivității muncii (Raporturile financiare pentru anii 2014-2015-
2016 pot fi găsite în Anexa 4).

2.1.2 Analiza dinamicii și structurii consumurilor și cheltuielilor firmei

Indicatori ai cheltuielilor
2014 2015 2016
(lei)
Costul vînzărilor 59704 63405 39483
Cheltuieli de distribuire - - -
Cheltuieli cu personalul
59250 18500 -
privind retribuirea muncii
Contribuții de asigurări
sociale de stat obligatorii și
prime de asigurare 21325 6891 -
obligatorie de asistență
medicală
Cheltuieli cu amortizarea și
deprecierea activelor 3122 1050 2100
imobilizate
Alte cheltuieli 58239 73532 79193
Total cheltuieli 201640 163378 120776
Cheltuieli administrative 100972 47245 26387
Alte cheltuieli din
40964 52728 54906
activitatea operațională
Total Cheltuieli
141936 99973 81293
operaționale
Cheltuieli privind impozitul
8663 8240 12384
pe profit
Tabel 2.1.2-1 Indicatori ai consumurilor și cheltuielilor firmei

100%

90%

80%

70%

60% Alte cheltuieli Cheltuieli cu amortizarea și

deprecierea activelor imobi-
Contribuții de asigurări sociale lizate
Cheltuieli cu personalul privind
50%
de stat obligatorii și prime de retribuirea muncii
asigurare obligatorie de asis-
40% tență medicală
Cheltuieli de distribuire Costul vînzărilor
30%

20%

10%

0%
2014 2015 2016

Figură 2.1.2.1 Indicatori ai cheltuielilor firmei

Analiza dinamicii

Indicatori ai cheltuielilor Modificarea absolută Modificarea absolută Modificarea absolută

(lei) în 2015 față de 2014 în 2016 față de 2015 în 2016 față de 2014
Costul vînzărilor 3701 -23922 20221
Cheltuieli de distribuire - - -
Cheltuieli cu personalul
-40750 - -
privind retribuirea muncii
Contribuții de asigurări
sociale de stat obligatorii
și prime de asigurare -14434 - -
obligatorie de asistență
medicală
Cheltuieli cu amortizarea
și deprecierea activelor -2072 1050 -1022
imobilizate
Alte cheltuieli 15293 5661 20954
Total cheltuieli -38262 -42602 80864
Cheltuieli administrative -53727 -20858 -74585
Alte cheltuieli din
11764 2178 13942
activitatea operațională
Total Cheltuieli
-41963 -18680 -60643
operaționale
Cheltuieli privind
-423 4144 3721
impozitul pe profit
Tabel 2.1.2-2 Analiza modificării absolute a indicatorilor consumurilor și cheltuielilor firmei

Indicatori ai cheltuielilor Modificarea relativă în Modificarea relativăîn Modificarea relativă în

(%) 2015 față de 2014 2016 față de 2015 2016 față de 2014
Costul vînzărilor 6,19 -37,72 33,86
Cheltuieli de distribuire - - -
Cheltuieli cu personalul
-68,77 - -
privind retribuirea muncii
Contribuții de asigurări
sociale de stat obligatorii
și prime de asigurare -67,68 - -
obligatorie de asistență
medicală
Cheltuieli cu amortizarea
și deprecierea activelor -66,36 100 -32,73
imobilizate
Alte cheltuieli 26,25 7,69 35,97
Total cheltuieli -18,97 -26,07 -40,10
Cheltuieli administrative -53,20 -44,14 -73,86
Alte cheltuieli din
28,71 4,13 34,03
activitatea operațională
Total Cheltuieli
-29,56 -18,68 -42,72
operaționale
Cheltuieli privind
-4,88 50,29 42,95
impozitul pe profit
Tabel 2.1.2-3 Analiza modificării relative a indicatorilor consumurilor și cheltuielilor firmei

Per general, pe parcursul celor 3 ani, cheltuielile au scăzut constant, in particular, se observă că în anul
2015 a avut loc o scădere a numărului personalului, respectiv a cheltuielilor cu asigurările cu 67,68% și
remunerarea muncii cu 68,77% față de 2014. În schimb, alte cheltuieli au crescut pînă cu peste 29 mii ,
adică cu 35,97% în anul 2016 față de 2014. Oricum, acest lucru nu a influențat semnificativ cheltuielile
totale, care sau diminuat, în 2015 față de 2014, cu 18,97%, în 2016 față de 2015 cu 26,07%, iar 2016 față
de 2014 cu 40,10% (respectiv, în perioada analizată cheltuielile au scăzut aproape în jumătate) ceea ce
arată că întreprinderea a reușit să mărească productivitatea muncii și profitabilitatea. Și totalul
cheltuielilor operaționale au suferit o scădere de 42,72% în 2016 față de 2014, datorită diminuării
cheltuielilor administrative cu 73,86%, cu toate că alte cheltuieli din activitatea operațională au crescut
cu pînă la 13942, respectiv, cu 34,03% în 2016 față de 2014. Deja cheltuielile privind impozitul pe profit
au crescut corespunzător măririi profitului brut cu pînă la 42,95% în 2016 față de 2014. Alte date pot fi
găsite în Situațiile financiare pe anii 2015 și 2016, expuse în Anexa 5)

Analiza structurii

Indicatori ai cheltuielilor
2014 2015 2016
(%)
Ponderea costului
29,6 38,8 32,69
vînzărilor în total cheltuieli
Ponderea cheltuielelor de
distribuire în total - - -
cheltuieli
Ponderea cheltuielelor cu
personalul privind
29,38 11,32 -
retribuirea muncii în total
cheltuieli
Ponderea cheltuielelor 10,05 4,21 -
privind contribuțiile de
asigurări sociale de stat
obligatorii și prime de
asigurare obligatorie de
asistență medical în total
cheltuieli
Ponderea cheltuielelor cu
amortizarea și deprecierea
1,54 0,64 1,73
activelor imobilizate în
total cheltuieli
Ponderea altor cheltuieli în
28,88 45,0 65,57
total cheltuieli
Total cheltuieli 100% 100% 100%
Ponderea cheltuielilor
administrative în total 71,13 47,25 32,45
cheltuieli operaționale
Ponderea altor cheltuieli
din activitatea
28,86 52,74 67,54
operaționalăîn total
cheltuieli operaționale
Total Cheltuieli
100% 100% 100%
operaționale
Tabel 2.1.2-4 Analiza structurii consumurilor și cheltuielilor firmei

Conform tabelului de mai sus, se observă că ponderea costului vînzărilor în total cheltuieli în anul 2015
este mai ridicat cu cîteva procente decât în 2014 și 2016. Ponderea cheltuielelor cu personalul privind
retribuirea muncii și a cheltuielelor privind contribuțiile de asigurări sociale de stat obligatorii și prime de
asigurare obligatorie de asistență medical au scăzut de la 29,38% la 11,32%, respective, 10,05%, 4,21 în
2015, față de 2014 în total cheltuieli. Și ponderea cheltuielelor cu amortizarea și deprecierea activelor
imobilizate în total cheltuieli a scăzut, însă nesemnificativ, în 2015 față de 2014, însă acestea sau mărit,
deasemenea nesemnificativ, în 2016. În schimb, ponderea altor cheltuieli în total cheltuieli sa mărit
semnificativ pe parcursul celor 3 ani analizați de la 28,88% în 2014 la 45,0% în 2015 la 65,57% în 2016.
Sub aspectul cheltuielilor operaționale, se observă scăderea ponderii cheltuielilor administrative în total
cheltuieli operaționale pe parcursul celor 3 ani analizați de la 71,13% în 2014 la 47,25% în 2015 la
32,45% în 2016 și mărirea ponderii altor cheltuieli din activitatea operațională în total cheltuieli
operaționale de la 28,86% în 2014 la 52,74% în 2015 la 67,54% în 2016. Per general, indicatorii arată că
întreprinderea își focalizează atenția pe diminuarea costurilor tradiționale, însă suportă o creștere a
altor costuri, ceea ce se reflect și în tabloul cheltuielilor operaționale.

2.1.3 Analiza potențialului intern

Indicatori (lei) 2014 2015 2016

Mijloace fixe (active
3456 5250 3150
materiale pe termen lung)
Mijloace circulante
141849 51417 343529
(active curente)
Total activ 145305 56667 346679
Resurse umane 3 3 3
Tabel 2.1.3-1 Indicatori ai potențialului intern al firmei

Analiza dinamicii
Indicatori (lei) Modificarea absolută Modificarea absolută Modificarea absolută
în 2015 față de 2014 în 2016 față de 2015 în 2016 față de 2014
Mijloace fixe (active 1794 -2100 -306
materiale pe termen
lung)
Mijloace circulante
-90432 292112 201680
(active curente)
Total activ -88638 290012 201374
Resurse umane 0 0 0
Tabel 2.1.3-2 Analiza modificării absolute a indicatorilor potențialului intern al firmei

Indicatori (%) Modificarea relativă în Modificarea relativă în Modificarea relativă în

2015 față de 2014 2016 față de 2015 2016 față de 2014
Mijloace fixe (active
materiale pe termen 51,90 -40,0 -8,85
lung)
Mijloace circulante
-63,75 568,12 142,17
(active curente)
Total activ 61,0 511,78 138,58
Tabel 2.1.3-3 Analiza modificării relative a indicatorilor potențialului intern al firmei

Analiza structurii
Indicatori (%) 2014 2015 2016
Ponderea mijloacelor fixe
(activelor materiale pe 2,37 9,26 0,9
termen lung) în total activ
Ponderea mijloacelor
circulante (activelor 97,62 90,73 99,09
curente) în total activ
Total activ 100% 100% 100%
Tabel 2.1.3-4 Analiza structurii indicatorilor potențialului intern al firmei

Mijloacele fixe au crescut în anul 2015 cu 51,90% față de 2014 iar apoi iarăși au scăzut în 2016
ajungînd practic la un nivel similar celui din anul 2014. Evoluția mijloacelor circulante a fost inversă, în
anul 2015 scăzând cu peste 90432 lei , adică cu 63,75% față de 2014, iar în 2016, crescând cu peste
292112 lei, adică cu 568,12%. Aceste schimbări sau proiectat și în totalul activelor, care a scăzut cu
292112 lei în 2015 față de 2014, dar au crescut cu 511,78% în 2016 față de 2015. Numărul personalului
nu a suferit schimbări în perioada analizată.În plan structural, compania are o ponderea ridicată a
mijloacelor circulante, de peste 90% pe parcursul perioadei analizate, respectiv, mijloacele fixe sunt
puține și nesemnificative. Acest lucru denotă orientarea pe termen scurt a societății și un risc major,
datorită nedeversificării activelor. Ponderea ridicată a activelor pe termen scurt denotă și o lichiditate
mare a companiei și un potential de investire. Diminuarea cheltuielilor salariale, identificată anterior,
arată că remunerarea salariaților a fost diminuată, în timp ce veniturile au crescut, respective,
conducerea întreprinderii a valorificat potențialul de mărire a productivității muncii.

2.1.4 Analiza principalilor indicatori financiari

Indicatori de profitabilitate

Indicatori Formula de calcul

2014 2015 2016
(%)
Rata PB 87132 111281
Rata profitului brut= ∗100 Rata profitului brut= ∗100 brut=
Rata profitului ∗10
Rata profitului brut=
profitului CA 288772 270810+ 3849
brut % %=30,17% %=40,51% %=70,74%
PB - profit brut, CA - cifra de
 afaceri(vânzări nete + alte
venituri
operaționale + venituri din
activitatea de investiții + venituri
din activitatea financiară)
Rata PN 78469 103041
Rata profitului net = ∗100 %Rata profitului net=Rata profitului
∗100 %net= ∗100 %
profitului VV 288772 Rata profitului net=
270810
net PN – profit net, VV – venituri din =27,17% =38,04%
vânzări
Rentabilitat PB 87132 111284
Rentabilitatea vânzărilor= ∗100
Rentabilitatea
% vânzărilor= ∗100Rentabilitatea
Rentabilitatea vânzărilor=
% ∗100
vânză
ea VV 288772 270810
vânzărilor PB – profit brut, VV – venituri din =30,17% =41,09%
vânzări
Rentabilitat PPI 87132
Rentabilitatea activelor ( r −teaeconomică )= activelor
Rentabilitatea ∗100 (%
r −teaeconomică
Rentabilitatea )=( r −teaeconomic
activelor
Rentabilitatea ∗100
active
ea activelor VMA 47384 /2
(rentabilitat PPI – profit până la impozitare, 367,76% =392,76% =168,47%
ea VMA - valoarea medie a activelor
economică)
Rentabilitat PPI 87132
Rentabilitatea capitalului permanent =
Rentabilitatea∗100
capitalului
%
Rentabilitatea
permanent = Rentabilitatea
capitalului ∗100capita
%=
permanent
ea VMCP 0+ 29869 0
capitalului PPI – profit până la impozitare, =-291,71% =372,57% =94,35%
permanent, VMCP– valoarea medie a
capitalului permanent capitalul
permanent =datorii pe termen
lung+capital propriu
Rentabilitat PN 78469
Rentabilitatea capitalului propriu ( r−tea financiară
entabilitatea )entabilitatea
= propriu
capitalului (capitalului
∗100r−tea
% financiară )=(capitalu
entabilitatea
propriu r−tea f
ea VMCP −7857
capitalului PN - profit net, =-99,86% =344,97% =90,34%
propriu VMCP - valoarea medie a
(rentabilitat capitalului propriu
ea
financiară)
Tabel 2.1.4 -4 Indicatori de profitabilitate

În urma calculelor efectuate am constatat că întreprinderea analizată are un rezultat

operaţional net și brut foarte bun, redat prin rata profitului brut și rata profitului net care au
crescut de la 30,17% la 70,74% și respectiv de la 27,17% la 67,74% din 2014 în 2016.
Rentabilitatea vînzărilor se încadrează în limita optimală mai mare de 20%, ba chiar o depășește
de 3,5 ori în 2016, valoarea acesteia fiind de 70,74%, astfel putem menţiona că în întreprinderea
dată există o legătură strînsă între rezultatul financiar şi veniturile din vînzări obţinute. Totodată
observăm că rentabilitatea economică este foarte mare pe tot parcursul temporal analizatși se
află deasupra limitei minime de 25% şi anume are valori de peste 300%, cu excepția anului 2016
cînd aceasta are valoarea de 168,47%, ceea ce înseamnă că întreprinderea folosește eficient
activele existente. Capitalul permanent, este deasemenea foarte bine folosit acest ucru este
demonstrat de faptul că profitul brut pe parcursus perioadei analizate este mai mare decît
capitalul propriu însă per total în scădere, ceea ce denotă un trend de reducere a riscului.Rata
rentabilităţii financiare la fel se află deasupra limitei minime de 15% avînd rate de peste 90%, iar
în anul 2015 de peste 300%, ceea ce arată că întreprinderea are o capacitate bună de a utiliza
capitalul propriu pentru a obţine profit. Deci, putem recomanada întreprinderii analizate de a
investi, deasemenea a se folosi de situație pentru a atrage capital strain și a se dezvolta.
Indicatorii echilibrului financiar
Indicatori Formula de calcul
2014 2015 2016
(%)
Rata TA 142224 56667
solvabilității Rata solvabilității= >1 , 5 Rata solvabilității=Rata solvabilității=Rata solvabilității=
TD 26798 26798
TA – total active, TD – total
=5,3 =2,11 =9,32
datorii;
Coeficientul MB+ ITS
lichidității Coeficientul lichidității absolute (lichiditate de gradul I )=
DTS
absolute(lichi
11
ditate de MB-mijloace bănesti, Coeficientul lichidității absolute (lichidității
Coeficientul lichiditate de gradu(lichidită
Coeficientul
absolute I )=
llichidita
gradul I) 2
ITS - investiții pe termen scurt,
=4,18 =1,52 =8,44
DTS - datorii pe termen scurt;
Valoarea recomandată 0,20 –
0,25;
Coeficientul AC −SMM 141
lichidității Coeficientul lichidității relative (lichiditate
Coeficientul II ) =relative (lichiditate
de lichidității
gradul Coeficientul lichidității gradul(lichidita
Coeficientul
derelative II ) =
lichidită
DTS
relative(lichi AC-active curente, =5,11 =1,74 =9,17
ditate de SMM - stocuri de mărfuri si
gradul II) materiale,
DTS – datorii pe termen scurt;
Valoarea recomandată 0,70 –
1,00;
Coeficientul TAC 14
lichidității Coeficientul lichidității curente ( lichiditate
Coeficientul
de lichidității
gradul III )=
curente ( lichiditate
Coeficientul lichidității gradul( lichidita
Coeficientul
decurente III )=
lichidită
DTS 2
curente(lichi TAC - total active curente, =5,29 =1,91 =9,24
ditate de DTS – datorii pe termen scurt;
gradul III) Valoarea recomandată 2,0 – 2,5.
Tabel 2.1.4 -2 Indicatori ai echilibrului financiar

În urma calculelor efectuate am constatat că întreprinderea analizată are o capacitate

foarte bună de a achita datoriile, astfel la 1 leu de datorii revin 9,32lei de active (Solvabilitatea).
În ceea ce privește capacitatea imediată de plată putem constata că întreprinderea are o
capacitate foarte bună de achitare a datoriilor pe termen scurt. Indicatorii Coeficientul lichidității
absolute și Coeficientul lichidității relative au valori foarte mari, ceea ce denotă o pondere mare
a activelor lichide, însă dacă vom lua în considerație posibililele schimbări negative în economie,
acești indicatori denotă un risc major. Același lucru indică și indicatorii Coeficientul lichidității
relativeși Coeficientul lichidității curente.Putem recomanda întreprinderii de a micșora volumul
activelor lichide prin investirea în active fixe sau prin o valorificare alternativă a mijloacele
bănești. Plus la acesta, considerăm productiv ca compania să contracte datoriilor pe termen scurt.
Acest lucru ar putea stimula și mai mult productivitatea. Deasemenea, îi putem recomanda
întreprinderii de a majora puțin stocurile de mărfuri şi materiale pentru a reduce riscul.
Indicatori de îndatorare
Indicatori Formula de calcul 2014 2015 2016
 (%)
Gradul de DT 26798 26798
îndatorare Gradul de îndatorare= ∗100Gradul
% de îndatorare= ∗100 % Gradul de∗100
Gradul de îndatorare= îndatorare
%
TA 142224 56667
DT – datorii totale, TA – total =18,84% =47,29% =10,71
active;
Coeficientul DT
total de Coeficientul total de îndatorare (levierul financiar )= 26798
CP
îndatorare (levierul
Coeficientul total deCoeficientul îndatorare)=(levierul
total deCoeficientul
financiar total de
îndatorare DT–datorii totale, CP–capital 29869
(levierul propriu; =89,71 =89,71 =0,12
financiar)
Coeficientul CP 29869
independențe Coeficientul independenței ( autonomiei ) financiare=
Coeficientul independenței ( autonomiei
Coeficientul ) Coeficientul
independenței ( autonomiei
financiare= indepen)
CPN 29869
i CP - capital propriu, =1 =1 =1
(autonomiei)f CPN - capital permanent
inanciare =datorii pe termen lung+capital
propriu
Active nete Active nete=TA – TD Active nete=142224Active
– 26798=115426
nete=56667 –Active
26798=29869
nete=346679
TA - total active, TD – total
datorii.

Indicatori privind structura și rotația activelor

Indicatori Formula de calcul
2014 2015 2016
(%)
Rata AC 141849 51417
activelor Rata activelor curente= ∗100Rata
% activelor curente= ∗100
Rata activelor curente=
%=99 ,7 % ∗100
Rata activelor curen
%=
TA 142224 56667
curente AC – active curente, TA – total
active;
Rata CC 1125 1125 2
creanțelor Rata creanțelor= ∗100 % ∗100 %=0 , 79Rata
Rata creanțelor= Rata creanțelor= % ∗100
creanțelor=
%
TA 142224 56667 34
CC – creanțe comerciale, TA – =1,98% =0,59%
total active;
Rata SMM 4690 4690 2
stocurilor Rata stocurilor = ∗100 % Rata stocurilor = Rata stocurilor
∗100 % = Rata∗100 % =
stocurilor
TA 142224 56667 34
SMM - stocuri de mărfuri si =3,29% =8,27% =0,72%
materiale, TA – total active;
Coeficientul ATL 5250 5250
imobilizării Coeficientul imobilizării= ∗100
Coeficientul
% imobilizării= ∗100Coeficientul
Coeficientul imobilizării=
% ∗100 %
imobiliz
TA 142224 56667
ATL – active pe termen lung, TA =3,69% =9,26% =0,9%
– total active;
Numărul de VV 288772
rotații ale Numărul de rotații ale activelor curente=
Numărul de rotații ale
Numărul
activelor
decurente=
rotații ale
Numărul =2curente=
activelor
de rotații
,03 al
VMAC 141849
activelor VV – venituri din vânzări,
curente VMAC - valoarea medie a
activelor curente.