UNIVERSITATEA ECOLOGICA DIN BUCURESTI

FACULATEA DE MANAGEMENT FINANCIAR

ANALIZA ECONOMICO-FINANCIARA

Profesor coordonator Student:

Conf. Univ. Dr. Arabela Dumitrascu Diaconu Petrica

 TEMA 2

Rezolvare:

a)
Calcularea marjei comerciale (lei)

Indicatori N-1 N
Venituri din vanzarea marfurilor 2.840 8.000
Cheltuieli privind marfurile 1.860 1.740
Marja comerciala (MC) 980 6.290

∆MC= MC(N) – MC(N-1) = 6290-980 = 5.310 lei

Cresterea marjei comerciale semnifica faptul ca a avut loc ameliorarea performantei
financiare a activitatii comerciale a inttreprinderii.

Calcularea productiei exercitiului (lei)

Indicatori N-1 N
Productia vanduta 157.160 162.000
Venituri aferente costului productiei in curs de executie 2.670 3.000
Venituri din productia de imobilizari necorporale si 2.110 1.200
corporale
Productia exercitiului (PE) 161.940 166.200

∆PE = PE(N) – PE(N-1) = 166.200 – 161.940 = 4.260 lei

Scaderea valorii productiei exercitiului dovedeste ca, intre cele doua exercitii analizate, s-a
accentuat procesul de deteriorare a eficientei activitatii productive globale. Totusi, cresterea
usoara a productiei vandute reprezinta efectul imbunatatirii gradului de acceptabilitate de
catre piata a produselor realizate de intreprindere.
 Calcularea valorii adaugate (lei)

Indicatori N-1 N
Productia exercitiului 157.160 162.000
Marja comerciala 980 6.290
Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile 55.000 40.000
Alte cheltuieli materiale 2.890 4.160
Alte cheltuieli externe (cu energia si apa) 5.660 7.300
Cheltuieli privind prestatiile externe 13.430 20.000
Valoarea adaugata 81.160 96.830

∆VA = VA (N) – VA(N-1) = 96.830 – 81.160 = 15.670 lei

Se poate observa ca valoarea acestui indicator a crescut de la un an la altul. Acest lucru a
fost posibil, pe de o parte, prin cresterea marjei comerciale aferente productiei vandute, iar pe
de alta parte, datorita scaderii costurilor privind prestatiile externe si alte cheltuieli materiale.
Cresterea valorii adaugate are semnificatia unei imbunatatiri a performantei financiare globale
a intreprinderii, deoarece valoarea adaugata reprezinta sursa primara din care deriva celelalte
nivele de performanta.

Calcularea excedentului brut al exploatarii (lei)

Indicatori N-1 N
Valoarea adaugata 81.160 96.830
Subventii pentru exploatare --- ---
Venituri din subventii de exploatare aferente cifrei --- ---
afaceri nete
Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte 750 850
asimilate, cheltuieli reprezentand transferuri si
contributii datorate in baza unor acte normative
speciale
Salarii si indemnizatii --- ---
Cheltuieli cu asigurarilesi protectia sociala --- ---
Excedentul brut de exploatare 80.410 95.980

Valoarea pozitiva a EBE a crescut de la un an la altul, demonstrand performanta

economica a activitatii de baza a intreprinderii. Aceasta tendinta este garantia securitatii
economico-financiare a intreprinderii, dat fiind faptul ca EBE reprezinta un rezultat
independent de politica financiara, politica de investitii si politica de dividend. Ca urmare,
intreprinderea reuseste sa se doteze cu suficiente resurse financiare necesare mentinerii si
cresterii performantei economico-financiare viitoare.
 Calcularea rezultatului exploatarii (lei)

Indicatori N-1 N
Excedentul brut de exploatare (EBE) 80.410 95.980
Venituri din reevaluarea imobilizarilor corporale --- ---
Venituri din productiade investitii imobiliare --- ---
Venituri din dobanzi inregistrate de entitatile radiate din --- ---
Registrul general si care mai au in derulare contracte de
leasing
Alte venituri din exploatare 600 500
Cheltuieli cu protectia mediului inconjurator --- ---
Cheltuieli cu reevaluarea imobilizarilor corporale --- ---
Cheltuieli privind calamitatile si alte evenimente --- ---
similare
Alte cheltuieli 670 900
Ajustari de valoare privind imobilizarile corporale si 5.390 7.500
necorporale
Ajustari de valoare privind activele circulante 2.190 200
Ajustari privind provizioanele 11.400 15.000
Rezultatul exploatarii (RE) 61.360 74.682

∆RE = RE(N) – RE(N-1) = 74.682 – 61.360 = 13.322 lei

Evolutia pozitiva a rezutatului exploatarii demonstreaza ca intreprinderea a reusit sa adopte
o politica financiar-contabila care sa o izoleze de efectele negative ale unor evenimente de
natura sa provoace deprecierea activelor imobilizante si circulante. De asemenea, cresterea
rezultatului exploatarii a fost posibila datorita faptului ca intreprinderea a reusit sa realizeze
un arbitraj eficient intre operatiunile de constituire a provizioanelorsi reluare a provizioanelor.

Calcularea rezultatului financiare (lei)

Indicatori N-1 N
Venituri financiare 7.720 7.900
Venituri din subventiide exploatare pentru dobanda --- ---
datorata
Cheltuieli financiare 6.350 6.350
Ajustari de valoare privind imobilizarile financiare --- ---
si a investitiilor financiare detinute ca active
circulante
Rezultatul financiar 1.370 1.550
∆RF = RF(N) – RF(N-1) = 1.550 – 1.370 = 180 lei
Cresterea valorii rezultatului financiar, desi este minora, se datoreaza micsorarii valorii
cheltuielilor financiare.

Calcularea rezultatului net (lei)

Indicatori N-1 N
Rezultatul exploatarii 61.360 74.682
Rezultatul financiar 1.370 1.550
Impozit pe profit --- ---
Alte impozite neprezentate ca elemente distincte --- ---
Rezultatul net al exercitiului – RE (profit net 62.730 76.232
sau pierdere)

∆RNE = RNE(N) – RNE(N-1) = 76.2320- 62.730 = 13.502 lei

Marirea profitului net este conditionata de impozitul pe profit si de alte impozite
neprezentate ca elemente distincte in Contul de profit si pierdere. Cresterea profitului net al
exercitiului echivaleaza cu intarirea capacitatii de autofinantare a intreprinderii si consolidarea
increderii investitorilor in raport cu afacerea.

b)
Determinare CAF – Metoda deductiva (lei)

Indicatori N-1 N
Excedentul brut al exploatarii (EBE) 80.410 95.980
Alte venituri din exploatare 600 500
Alte cheltuieli din exploatare 14.850 21.750
Venituri financiare 7.720 7.900
Cheltuieli financiare 6.350 6.350
Impozit pe profit --- ---
Caf a exercitiului 67.530 76.280

∆CAF = CAF(N) – CAF(N-1) = 76.280 – 67.530 = 8.750 lei

 Pe baza metodei deductive, cresterea CAF poate fi explicata pe seama cresterilor
inregistrate mai ales de excedentul brut al exploatarii (+13.322 lei), variatiile celorlalte
elemente de calcul avand o influenta nesemnificativa asupra dinamicii CAF .

Determinare CAF – Metoda aditiva (lei)

Indicatori N-1 N
Rezultatul net al exercitiului (RNE) 62.730 76.232
Ajustari de valoare privind imobilizarile corporale si 5.390 7.500
necorporale
Ajustari de valoare privind activele circulante 2.190 200
Ajustari privind provizioanele 11.400 15.000
CAF a exercitiului 71.450 98.932

∆CAF = CAF(N) – CAF(N-1) = 98.932 – 71.450 = 27.482

Pe baza metodei aditive , variatia CAF poate fi explicata in special prin cresterile
rezultatului net al exercitiului (13.322 lei), ajustarilor de valoare privind imobilizarile
corporale si necorporale (2.110 lei), precum si ajustarilor privind provizioanele (3600 lei).
Diminuarea ajustarilor de valoare privind activele circulante a avut un efect negativ asupra
evolutiei CAF , compensat insa de cresterile deja mentionate.