1.

Marja comercială ( Mc ) = Venituri din vânzarea mărfurilor – Cheltuieli cu

mărfurile
Mc = -12.067.471 - 1.696.692 = -13.764.163,00 lei

2.Producția exercițiului ( Qex ) = Productia vândută +/- Productia stocată

+Productia imobilizată
Qex = 105.510.561 + 103.102+ 0 = 105.407.459 lei

3.Valoarea adăugată ( VA ) = Qex + Mc – Consum intermediar (Ci)

Ci = Cheltuieli cu materiile prime si material consumabile + Alte cheltuieli material
+ Alte cheltuieli externe (energia si apa) + Cheltuieli privind prestatiile externe
Ci = 25.365.226+481.132+1.871.742+26.589.544 = 54.307.644 lei
VA=105.407.459 - 13.764.163 - 54.307.644 =37.335.652 lei

4.Excedentul brut din exploatare ( EBE ) = VA + Venituri din subventii de

exploatare – cheltuieli cu impozite, taxes i varsaminte assimilate – Cheltuieli cu personalul
EBE = 37.335.652 + 0 - 1.599.239 - 14.383.314 =-16.971.992 lei

5.Rezultatul exploatării ( Rezexpl )= EBE + Alte venituri din exploatare – Cheltuieli

cu amortizări și provizioane – Alte cheltuieli de exploatare
Alte cheltuieli de exploatare = Cheltuieli cu donații, despăgubiri, amenzi,
penalități, cedări active
Rezexpl =21.353.099 +312530-4940311+35977-868361-643816 = 15.249.118lei

6.Rezultatul financiar= Venituri financiare – Cheltuieli financiare

Rezfin = 5.259.480 - 3.580.742 = 1.678.738 lei

7.Rezultatul curent = Rezultatul brut = Rexpl + Rfin

Rezcurent = 15.249.118 + 1.678.738 = 16.927.856 lei

8.Rezultatul net ( Reznet ) = Rbrut - Impozit

Reznet = 16.927.856 - 3.535.580 = 14.220.788 lei

Tabelul 1. Rezultatele obținute

- Lei -
Indicatori Rezultate
Marja comerciala -1.3764.163
Productia exercitiului 105.407.459
Valoarea adaugata 37.335.652
Exedent brut din exploatare
21.353.099
Rezultatul exploatarii 15.249.118
Rezultatul financiar 1.678.738
Rezultat brut 16.927.856
Rezultat net 14.220.788
 Datele necesare pentru calculul si analiza ratelor de rentabilitate pentru compania
Biofarm sunt prezentate in tabelul de mai jos:

Tabelul 2. Indicatori necesari pentru calculul ratelor de rentabilitate

- Lei -
Indicatori Rezultate
Rezultat brut din exploatare 15.249.118
Rezultat brut al exercitiului 16927856
Rezultatul net al exercitiului 14220788
Total active 185.030.145
Capitaluri proprii 153957995
Cifra de afaceri 93443090
Cheltuieli totale 81984142
Cheltuieli cu dobanzile 112995

Ratele de rentabilitate sunt:

1. Rata rentabilității economice (ROA) – evidentiaza contributia elementelor
patrimoiale la obtinerea rezultatelor finale ale companiei

= 8,24%
2. Rata rentabilității financiare (ROE) – evidentiaza eficienta investitiilor
de capital ale actionarilor si orportunitatea mentinerii acestora

= 9,24%
3. Rata rentabilității veniturilor ( RRV ) – evidentiaza contributia veniturilor
la intarirea capacitatii de autofinantare a intreprinderii

= 15,22%

4. Rata rentabilității generale ( RRG)- evidentiaza eficienta consumului de resurse

= 17,35%

Datele necesare preluate din bilantul contabil al companiei Biofarm pentru realizarea
calculului ratelor de structura sunt prezentati in tabelul de mai jos :

Tabelul 3. Indicatori necesari pentru calculul ratelor de structura

2
 - Lei -
Indicatori
Active imobilizate 67935149
Imobilizari necorporale 144164
Imobilizari corporale 56686708
Imobilizari financiare 11104277
Active circulante 116806104
Creante 51295946
Stocuri 14859219
Investitii financiare pe termen scurt 0
Disponibilitati banesti 50650939
Cheltuieli inregistrate in avans 288892
Total Activ 185030145

Analiza ratelor de structura ale activului bilantier se realizeaza in dinamica, este de

mentionat faptul ca valorile acestor indicatori sunt influentate de caracteristicile sectorului de
activitate al intreprinderii analizare.
Principalele rate de structura analizate pentru intrerprinderea aleasa sunt:
 Rata activelor imobilizate (Rai)- evidentiaza ponderea activelor imobilizate in
totalul activelor detinute

= 36,72%

=0,21%

= 83,44%

=16,35%

 Rata activelor circulante (Rac) – evidentiaza ponderea activelor circulante (cu

character temporar) in totalul activelor , fiind o masura a flexibilitatii financiare.

=63,13%

 Rata stocurilor (Rs) – evidentiaza ponderea stocurilor in totalul activelor . Pentru a

fi considerat un nivel echilibrat al stocurilor , valoarea acestui indicator in sectorul industrial
trebuie sa fie de aproximativ 30 %, iar in costructii si comert intre 40 % – 45 %

3
 =12,72%

 Rata creantelor (Rcr) – evidentiaza ponderea creantelor in activele intreprinderii

=43,92%

 Rata numerarului si echivalentelor de numerar (Rdisp) – evidentiaza ponderea

disponibilitatilor banesti si a echivalentelor de numerar in active si masoara lichiditatea entitatii.
Pentru a asigura necesitatile financiare ale intreprinderii este considerat un nivel optim de 10 %
din activele circulante sau 1,5 -2% din activele totale

= 43,36%

Datele necesare preluate din bilantul contabil al companiei Biofarm pentru realizarea
calculului ratelor de structura sunt prezentate in tabelul de mai jos :

Tabel 4. Indicatori necesari pentrul calculul ratelor de structura ale datoriilor si

capitalului propriu

- Lei –
Indicatori
Capital propriu 153957995
Datorii pe termen scurt
<1an 29102863
Datorii pe termen lung >1
an 402687
Subventii pt investitii 0
Provizioane pentru riscuri
si cheltuieli 1566600
Capital permanent 155927282
Datorii totale 29505550
Venituri in avans 0
Total Pasiv 185030145

Ratele de structura ale pasivului evidentiaza aspecte privind autonomia, stabilitatea si

indatorarea financiara a intreprinderii, aceastea mai sunt cunoscute si sub denumirea de rate ale
surselor de finantare.Acestea se regasesc sub forma:
 Rata stabilitatii financiare (Rsf) – evidentiaza ponderea surselor de finantare cu
caracter stabil in totalul surselor finantare ( totalul pasivelor)

= 84,27%

 Rata autonimiei financiare (Raf) – evidentiaza ponderea surselor proprii de de

finantare in totalul surselor de finantare (totalul pasivelor)
4
  =83,21%

Rata indatorarii globale (Rig) – evidentiaza ponderea datoriilor totale in totalul surselor
de finantare (totalul pasivelor)

=15,95%

Datele necesare preluate din bilantul contabil al companiei Biofarm pentru realizarea
calculului ratelor de structura sunt prezentate in tabelul de mai jos :
Tabel 5. Indicatori necesari pentru calculul ratelor de lichiditate
- Lei –

Indicatori

Capital propriu 153957995

Datorii pe termen scurt <1an 29102863
Datorii pe termen lung >1 an 402687
Subventii pt investitii 0
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli 1566600
Capital permanent 155927282
Datorii totale 29505550
Venituri in avans 0
Total Pasiv 185030145
Active imobilizate 67935149
Imobilizari necorporale 144164
Imobilizari corporale 56686708
Imobilizari financiare 11104277
Active circulante 116806104
Creante 51295946
Stocuri 14859219
Investitii financiare pe termen scurt 0
Disponibilitati banesti 50650939
Cheltuieli inregistrate in avans 288892
Total Activ 185030145

Lichiditatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a intransforma activele sale circulante

in numerar sau echivalente de numerar, pentru a face fata obligatiilor pe termen scurt.
Ratele de lichiditate calculate sunt:
 Rata lichiditatii curente (Rcl) – evidentiaza gradul de acoperire a datoriilor curente
(datorii pe termen mai mic de 1 an ) din activele curente. Nivelul recomandat al acestui indicator
este in jurul valorii 2.

=4,01
5
  Rata lichiditatii imediate (Rli) – evidentiaza abilitatea intreprinderii de a-si achita
datoriile pe termen scurt prin valorificarea creantelor, investitiilor financiare pe termen scurt si a
disponibilitatilor banesti. Nivelul considerat normal al acestul indicator este intre 0,8 – 1.

=3,50
 Rata lichiditatii la vedere (Rlv) sau capacitatea de plata – evidentiaza capacitatea de
plata a datoriilor curente ale intreprinderii din disponibilitatile banesti

=1,74

Datele necesare preluate din bilantul contabil al companiei Biofarm pentru realizarea
calculului ratelor de structura sunt prezentate in tabelul de mai jos :

Tabel 6. Indicatori necesari pentrul calculul solvabilitatii

- Lei -

Indicatori
2011
Capital propriu 153957995
Datorii pe termen scurt <1an 29102863
Datorii pe termen lung >1 an 402687
Subventii pt investitii 0
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli 1566600
Capital permanent 155927282
Datorii totale 29505550
Venituri in avans 0
Total Pasiv 185030145

Solvabilitatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a-si onora obligatiile din resurse

proprii . Aceasta poate fi calculata prin intermediul a doi indicatori si anume:
Rata solvabilitatii generale (Rsg) – cuantifica riscul incapacitatii de plata al entitatii
eonomice. Acest indicator evidentiaza gradul de acoperire al datoriilor pe seama activelor.

=6,27
Rata solvabilitatii patrimoniale (Rsp) – evidentiaza ponderea detinuta de sursele proprii
de finantare in totalul surselor stabile (capital permanent). Solvabilitatea patrimoniala este
considerata a fi buna daca indicatorul cuprinde valori inre 0,3 – 0,5.

6
 =0,99

Datele necesare preluate din bilantul contabil al companiei Biofarm pentru realizarea
calculului ratelor de structura sunt prezentate in tabelul de mai jos :

Tabel 7. Date necesare pentru calculul indicatorilor de indatorare

- Lei -

Indicatori

Capital propriu 153957995

Capital permanent 155927282
Datorii totale 29505550
Total Pasiv 185030145
Capacitatea de
autofinantare 22511983

Analiza gradului de indatorare a entitatii vizeaza independenta financiara a acesteia fata

de terti, si poate fi determinata ca rata a indatorarii globale , ce evidentiaza ponderea datoriilor
totale in totalul capitalurilor. Se recomanda ca nivelul al acestui indicator sa nu depaseasca
valoarea de 50%.
Acest indicator se poate detalia astfel:
Levier financiar (Lf) – evidentiaza ponderea datoriilor in capitalurile proprii. Indicatorul
este utilizat adesea in diagnosticarea riscului financiar. Valoarea maxima recomandata a acestui
indicator deste de 60%.

=19,16%
Rata autonomiei financiare (Raf) – indicatorul este utiliza pentru evaluarea gradului de
dependenta financiara a entitatii fata de terti. Este recomandat ca indicatorul sa prezinte valori
supraunitare ( >0).

=83,21%

Capacitatea de rambursare (Cr) – evidentiaza partea din totalul datoriilor ce poate fi

acoperita din capacitatea de autofinantare. Este recomandat un nivel de minim 25 % - 30%.

=76,30%

Datele necesare preluate din bilantul contabil al companiei Biofarm pentru realizarea
calculului indicatorilor de gestiune sunt prezentate in tabelul de mai jos :

Tabel 8. Date necesare pentru calculul indicatorilor de gestiune

- lei -

7
 Indicatori

Capital propriu 153957995

Capital permanent 155927282
Datorii totale 29505550
Active imobilizate 67935149
Imobilizari necorporale 144164
Imobilizari corporale 56686708
Imobilizari financiare 11104277
Active circulante 116806104
Creante 51295946
Stocuri 14859219
Investitii financiare pe termen scurt 0
Total Active 185030145
Cifra de afaceri 93443090

Ratele de gestiune furnizeaza informatii dinamice si evidentiaza ritmul de modificare si

reinoire a unor posturi din bilant.Acestea sunt utilizate pentru a aprecia nivelul de utilizare a
resurselor intreprinderii, viteza cu care acestea parcurg circuitul economic si se transforma in
lichiditati ori viteaza de reinoire, in cazul pasivelor.
Numarul de rotatii al unui post bilantiel evidentiaza intensitatea cu care este valorificat
patrimoniul intreprinderii.
Durata in zile/luni/ani a unei rotatii evidentiaza rapiditatea unei incasari, plati.
Ratele de gestiune utilizate in practica economica sunt:
Ca durata a unei rotatii:

= 723

=58

=172

=90

Ca numar de rotatii:

=0,51

=1,52

=0,51

=0,98
8
 Echilibrul financiar al unei intreprinderi constiutie o parte semnificativa in analiza
pozitiei financiare a acesteia . Pozitia financiara a intreprinderii evidentiaza relatiile cu tertele
persoane , in persoana investitorilor , a creditorilor , salariatilor , statului etc. Impreuna cu
analiza contului de profit si pierderi ( analiza permfomantei intreprinderii ) , analiza pozitiei
financiare a intreprinderii subliniaza modalitatile de asigurare a echilibrului financiar pe termen
lung si scurt , si stabileste rentabilitatea activitatii intreprinderii .
Indicatori ai echilibrului financiar:
Situatia neta calculata ca diferenta intre activul total si datoriile totale contractate da o
prima evaluare (contabila) a intreprinderii la data inchiderii exercitiului. Aceasta ecuatie
fundamentala a bilantului reda averea neta a actionarilor respectiv activul neangajat in datorii.
SITUATIA NETA = ACTIV – DATORII
Fondul de rulment este expresia echilibrului financiar pe termen lung si a contributiei
acestuia la realizarea echilibrului finantarii pe termen scurt.Acest indicator se calculeaza ca
diferenta intre alocari permanente si surse permanente.
FOND DE RULMENT = SURSE PEMANENTE - ALOCARI PERMANENTE
Sau
Fond de rulment = (Capitaluri proprii + Datorii financiare) - Imobilizari nete de
amortizare
FR = 87703241
Nevoia de fond de rulment este expresia echilibrului financiar pe termen scurt, a
echilibrului dintre necesarul si resursele de capitaluri circulante (ale exploatarii).
NFR = ALOCARI TEMPORARE - SURSE TEMPORARE NFR = (STOCURI +
CREANTE) - DATORII DE EXPLOATARE
NFR= 43507232
Trezoreria neta (TN) este expresia cea mai concludenta a desfasurarii unei activitati
echilibrate si eficiente. Ea releva calitatea echilibrului general al intreprinderii atat pe termen
lung cat si pe termen scurt.
TN = FR - NFR
TN= 44196