Lectia 20

Formele pieței capitalurilor

Piața capitalurilor=ansamblul operațiilor cu active financiare pe termen
mediu sau lung.
Oferta de active financiare poate proveni de la:
-stat și colectivități locale
-societăți comerciale private emit sau vând titluri de valoare
-firme de stat
-bănci și societăți financiare
Cererea provine de la cei ce economisesc și doresc să investească în titluri
de valoare.

Pe piata de capital, întâlnirea dintre cerere și ofertă se realizează în

principal prin intermediari.

Formele pieței capitalurilor:

A. Piața primară – pe această piață se vând titluri nou emise și constituie o

finanțare a agenților economici emitenți.
Oferta – emitenții de titluri de valoare.
Cererea – posesorii de economii.
Pretul titlurilor se mai numește curs, este egal cu valoarea nominală și
este un preț ferm.

B. Piața secundară – pe această piață se vând și se cumpără titluri emise

anterior.
Oferta – deținătorii de titluri.
Cererea – deținătorii de economii.
Tranzactiile se realizează prin intermediari – agenții de bursa sau brokeri
ce lucreză în cadrul unor societăți de valori mobiliare.

Bursa - instituția ce constituie cadrul în care se realizează aceste tranzacții.

 Cursul titlurilor de valoare - prețul la care acestea se tranzacționează.

Tranzacțiile la bursa pot fi:

-operațiuni la vedere – la prețul din momentul realizării tranzacției;

-operațiuni la termen – se stabilește prețul și cantitatea dar

tranzacția va avea loc la un moment viitor. Acest tip de tranzacții au
character speculativ și partile implicate speră sa caștige dar în timp se va
dovedi că una câștigă și cealaltă pierde. Vânzătorul speră să scadă cursul
(speculator bear) iar cumpărătorul speră să crească (speculator bull).