Def. Piaţa financiară/ piaţa capitalurilor reprezintă locul în care se
tranzacţionează active financiare (titluri de valoare) pe termen mediu şi lung.
Cele mai importante titluri de valoare care se tranzacţionează pe piaţa financiară
sunt acţiunile şi obligaţiunile.
1. Acţiunea este un titlu de valoare care atestă calitatea de acţionar a
deţinătorului ei asupra unei părţi din capitalul social al societăţii comeraciale pe acţiuni care a emis titlul.
Acţiunile sunt purtătoare ale unor însemne specifice cum sunt:
numele firmei valoarea nominală seria data emiterii un desen greu de reprodus care are sarcina de a împiedica falsificarea documentului Valoarea nominală a unei acţiuni reprezintă suma înscrisă pe hârtia de valoare respectivă şi constituie o fracţiune a capitalului social al firmei.
Unele acţiuni au înscrise numele posesorului, numindu-se acţiuni nominative,
însă majoritatea acţiunilor sunt la purtător, neregăsindu-se numele deţinătorului.
Actiunea aduce un venit variabil, care se numeste dividend.
Randamentul unei actiuni se calculeaza:
R=Divident/Cursul actiunii x100
2. Obligaţiunea este un titlu de valoare care atestă angajarea unui
împrumut pe termen mediu şi lung.
Obligaţiunile conţin umrătoarele înscrisuri:
- numele emitentului - rata dobânzii (cotă procentuală ce urmează a fi plătită la scadenţă) - valoarea nominală (suma acordată sub formă de împrumut) Obligaţiunea poate fi :a.nominativă, când are înscris numele deţinătorului, sau b.la purtător, când nu conţine respectivul înscris. Prin emisiunea de obligaţiuni, se obţin împrumuturi necesare acoperirii deficitului bugetar sau pentru finanţarea anumitor cheltuieli pentru societate. Obligatiunea adduce un venit fix- cupon.
Obligatiunea poate fi : a.pe termen scurt sun 1 an-numite bonuri de tezaur b.pe termen mediu 1-10 ani c.pe termen lun peste 10 ani
Randamentul unei obligatiuni se calculeaza:
R=Cupon/Cursx100
Rolul pieţelor financiare este unul economic şi altul social.
Economic prin contributia la dezvoltarea procesului investiţional
Social, prin protecţia veniturilor economisite.
Piata capitalurilor este locul in care se intalnesc si se confrunta cererea cu
oferta de titluri financiare ai caror purtatori sunt :
-emitentii si posesorii de titluri in calitate de vanzatori
-detinatorii de economii in calitate de cumparatori.
Oferta provine de la :
-stat si colectivitati locale care au nevoie de finantari pe termen mediu si lung
pentru acoperirea deficitului bugetar si pentru sustinerea cheltuielilor
-societati comerciale private
-banci si societati financiare
Cererea provine de la cei care economisesc :agentii economici care dispun de
economii si doresc sa le fructifice sub forma de investitii financiare prin achizitionarea de titluri.
Piata capitalurilor are 2 forme:
1.Piata primara –pe care se vand si se cumpara titluri nou emise.
Specific acstei piete este faptul ca pretul titlurilor , numit curs , este ferm si nu se modifica sau negociaza pe durata emisiunii.
2.Piata secundara-pe care se vand si se cumpara titluri emise anterior.
Operatiunile de vanzare-cumparare se efectueaza prin agentii de schimb(agentii
de bursa-brokeri)
Principala institutie din cadrul pietei secundare este bursa de valori.
La bursa tranzactiile se pot realiza prin 2 genuri de operatiuni:
1.operatiuni la vedere-sunt cele in care cedarea titlurilor de catre vanzator si
plata sumei de catre comparator se realizeaza in momentul incheierii tranzactiei
2.operatiuni la termen-sunt cele in care la momentul incheierii tranzactiei se
stabileste pretul si numarul de titluri , dar executarea contractului are loc mai tarziu(max.3 luni)
Operatiunile la termen sunt speculative:
1.speculator ,,bear,,-vanzatorul mizeaza pe scaderea cursului titlurilor, urmand
sa le achizitioneze de pe piata la cursul existent si sa le cedeze cumparatorului la cursul convenit
2.speculator,,bull,,-cumparatorul mizeaza pe o crestere a cursului , astfel va
castiga din diferente de curs.
Rolul bursei –prin bursa se atrag economiile si le orienteaza spre solicitantii de
capital pentru investitii si se poate lua ,,pulsul,, economiei in orice moment.
Aplicatie:
Cautati pe internet informatii despre Bursa-istorie, ,,lunea neagra,,1987, ,joia
neagra,,1929, NASDAQ, RASDAQ, TOKIO EXCHANGE, etc…-si realizati un referat in care sa ilustrati rolul bursei in economie.