ECOSTUDENT - Revist ădeăcercetareăştiin ific ăaăstuden ilorăeconomişti,ăăăNr.

8/ 2016

ANALIZAăSTRUCTURAL ăAăRATEIăRENTABILIT II ECONOMICE

Lambu Camelia Simona, student

Universitatea Constantin Brâncuşi, Facultatea de tiințe Economice
e-mail: lambu.camelia@yahoo.com,

i uăElenaăM d lina,ăstudent
Universitatea Constantin Brâncu i, Facultatea de tiințe Economice
e-mail: mady_sisu@yahoo.com

Rezumat:
Rata de rentabilitate economică reprezintă un indicator relativ ce caracterizează rentabilitatea, singurul
indicator care diferențiază întreprinderi cu același beneficiu, dar cu rentabilități diferite, ca urmare a unor costuri
diferite.
Lucrarea aceasta are ca scop principal analiza ratei rentabilității economice. În primul rând în acest articol
se pornește cu o prezentare generală în ceea ce privește rata rentabilității, conturând definiția ratei rentabilități,
modalitățile de calcul, precum și identificarea factorilor care acționează asupra evoluției acesteia. Pe parcursul
lucrării vom urmări evidențierea metodologiei utilizate în analiza dinamică și factorială a ratei rentabilității
economice. Pornind de la aceste aspecte am efectuat un studiu de caz cu privire la: analiza dinamică și factorială a
ratei rentabilității economice la S.C. ARTEGO S.A. În încheierea acestui articol vor fi prezentate succint concluziile
cu privire la indicatorul analizat.

Cuvinte cheie: rata rentbilității economice, analiza factorială, analiza dinamică

1. Introducere

Rata rentabilității reprezintă un raport între un indicator rezultat (profit sau pierdere) și un indicator care
reflectă un flux de activitate (cifra de afaceri netă, resurse consumate) sau un stoc (capital propriu, active totale).
Așadar, ratele de rentabilitate fac parte din categoria indicatorilor de eficiență de tipul efect/efort, efectul
reprezentând profitul sub diversele sale forme de exprimare: net, brut, din exploatare, curent etc, iar efortul,
capitalurile (proprii, permanente), resursele consumate (costurile), activele totale sau veniturile etc.[4]
Diferitele modele folosite pentru exprimarea ratei rentabilității au putere informativă diferită, oglindind
eficiența diferitelor laturi ale activității economice ale întreprinderii. Rata rentabilității se poate determina pe baza
datelor din contul de rezultat sau din bilanț, prin raportarea unui rezultat obținut (efect-excedentul brut al
exploatării, rezultatul din exploatare, rezultatul exercițiului) la un indicator ce exprimă efortul depus (costuri, cifră
de afaceri, capital investit propriu).raționalitatea oricărei acțiuni umane presupune ca efectul să devanseze efortul.
Pentru exprimarea rentabilităţii se utilizează două categorii de indicatori: profitul şi ratele de rentabilitate.
Mărimea absolută a rentabilităţii este reflectată de profit, iar gradul în care capitalul sau utilizarea resurselor
întreprinderii aduc profit, este reflectat în rata rentabilităţii (indicator al mărimii relative a rentabilităţii). Ratele de
rentabilitate reprezintă indicatori sintetici, prin care se apreciază sub formă relativă situația profitabilități sau a
capacități întreprinderii de a produce profit. Ratele rentabilități sunt printre cei mai importanți indicatori prin care se
apreciază eficiența generală a activități unei întreprinderi, deoarece reflectă rezultatele obținute din activitatea
desfăşurată în urma parcurgeri întregului circuit economic: aprovizionare, producție și desfacere. Putem clasifica
ratele de rentabilitate în funcție de mai multe criterii, cele mai importante fiind criteriul bazei de raportare și criteriul
funcțional. În afara acestora, mai pot exista criterii referitoare la interesele urmărite în exprimarea acestor rate.
După criteriul funcțional, ratele rentabilități se pot clasifica în :
- Rate ale rentabilității economice
- Rate ale rentabilității financiare
- Rate ale rentabilității resurselor consumate
- Rate ale rentabilității veniturilor [2]

2. Aspecte teoreticeăprivindărataărentabilit ții economice

Rata rentabilități, ca indicator de performanță poate avea mai multe forme de exprimare, în funcție de modul
de raportare a unu indicator de efecte sau rezultate obținute la un indicator de flux global al activități (cifra de
afaceri, venituri din exploatare, valoarea adăugată ) sau la mijloacele economice avansate sau consumate pentru
obținerea rezultatului respectiv ( ca indicator de efort) . [5]

Edituraă„ACADEMICAăBRÂNCUŞI”ăTârguăJiu,ăăISSNăă2343ă–7936, ISSN-L 2343 –7936

46
 ECOSTUDENT - Revist ădeăcercetareăştiin ific ăaăstuden ilorăeconomişti,ăăăNr. 8/ 2016

Una dintre cele mai importante rate de rentabilitate, rata rentabilității economice, pune în evidență
performanțele utilizării activului total al unei întreprinderi, respectiv al capitalului investit pentru obținerea acestor
performanțe.[2] Rata rentabilității economice reflectă raportul dintre rezultatul economic și mijloacele economice
angajate pentru obținerea acestuia.[3]
Rata rentabilități economice măsoară performanțele totale ale activități unei firme, independent de modul de
finanțare și de sistemul fiscal. Această rată se poate exprima sub mai multe forme, în funcție de modul de
exprimare a indicatorului de efort astfel:
- rata rentabilități economice a activelor, când indicatorul de efort este reprezentat de activele totale sau cele
de exploatare
- rata rentabilități economice a capitalului investit, când indicatorul de efort este reprezentat de capitalul
investit[1]

3. Studiuădeăcazăprivindărataărentabilit ții la SC ARTEGO S.A.

Analizaădinamic
Pentru a realiza analiza în dinamică vom utiliza rata rentabilității economice, deoarece aceasta prezintă
interes, în primul rând pentru managerii întreprinderii, care apreciază astfel eficiența cu care sunt utilizate activele
disponibile.
Pentru calculul ratei și al influențelor factorilor la S.C. ARTEGO S.A. se utlilizează datele din tabelul de mai
jos:

Tabel nr.1
Evoluția profitului brut i a activuelor totale la S.C. ARTEGO S.A.
Anii Indicatori
Profit brut Active totale
2011 5.487.998 151.378.101
2012 13.936.926 150.814.499
2013 6.310.296 143.737.935
2014 6.001.928 98.901.360
2015 13.776.334 152.065.915
Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s= ARTE

Figura nr.1 Reprezentarea grafică a evolu ției profitului brut și al activului total la
S.C. ARTEGO S.A. în perioada 2011-2015
Sursa: prelucrare proprie pe baza datelor din tabelul nr. I

Din tabelul nr. 1 se poate observa o creștere a profitului brut în anii 2012 și 2015 atingând suma de
13.936.926 lei, respectiv 13.776.334 lei. Această creștere poate avea cauze diverse precum: scăderea concurenței,
creșterea puterii de cumpărare a consumatorilor, creșterea cererii ș.a.
Rata rentabilități economice a activelor se calculează ca raport între rezultatul total al exercițiului sau profitul
brut total (Pb) și activul total (At), format din activele imobilizte (Ai) și activele circulante (Ac):

Edituraă„ACADEMICAăBRÂNCUŞI”ăTârguăJiu,ăăISSNăă2343ă–7936, ISSN-L 2343 –7936

47
 ECOSTUDENT - Revist ădeăcercetareăştiin ific ăaăstuden ilorăeconomişti,ăăăNr. 8/ 2016

Ra  100
Pb
(1)
At
Ra 2011  100  100  3, 62%
Pb2011 5.487.998 (2)
At2011 151.378.101

Ra 2012  2012 100  100  9, 24%

Pb 13.936.926 (3)
At2012 150.814.499

Ra 2013  20113 100  100  4,39%

Pb 6.310.296 (4)
At2013 143.737.936

Ra 2014  2014 100  100  6, 06%

Pb 6.001.928 (5)
At2014 98.901.360

Ra 2015  2015 100  100  9, 05%

Pb 13.776.334 (6)
At2015 152.065.915

Tabel nr.2
Evoluțiaărateiărentabilit ții la S.C. ARTEGO S.A
Anii Rataărentabilit ții economice
2011 3,62%
2012 9,24%
2013 4,39%
2014 6,06%
2015 9.05%
Sursa: prelucrare proprie pe baza calculelor efectuate anterior

Figura nr.2 Reprezentarea grafică a evoluției ratei rentabilității la S.C. ARTEGO S.A. în perioada 2011-2015
Sursa: prelucrare proprie pe baza datelor din tabelul nr. II

Conform datelor din tabelul nr. 2 se poate constata, la fel ca și în cazul profitului brut, un nivel ridicat al ratei
rentabilității economice pentru anii 2012 și 2015.

Analizaăfactorial ălaăS.C. ARTEGO S.A.

În evoluția sa, rentabilitatea economică este influențată de un complex de factori interni si externi, care pot
conduce la creșterea sau reducerea nivelului acesteia. Scopul analizei factoriale îl constituie determinarea aportului
diferiților factori de influență asupra modificării rentabilității economice, precum și identificarea soluțiilor pentru
redresarea activității sau îmbunătățirea performanțelor viitoare.[5]
Metodologia de analiză factorială şi cuantificarea influenţei factorilor se prezintă pentru S.C ARTEGO S.A.
astfel (se utilizează datele din tabelul nr. 1):
I Influența ratei rentabilității economce
Ra  Ra 2015  Ra 2014  2,99 % (7)

Edituraă„ACADEMICAăBRÂNCUŞI”ăTârguăJiu,ăăISSNăă2343ă–7936, ISSN-L 2343 –7936

48
 ECOSTUDENT - Revist ădeăcercetareăştiin ific ăaăstuden ilorăeconomişti,ăăăNr. 8/ 2016

II Influența elementelor componente

1 Influența activului total

 Pb Pb   6.001.928 6.001.928 
 Ra   2014  2014  100     100  2,12%
 2015 2014   
At (8)
At At 152.065.915 98.901.360

1.1 Influența activelor imobilizate

 
 Ra    100 
Pb2014 Pb2014
 Ai2015  Ac2014 Ai2014  Ac2014 
Ai

(9)
 
   100  0.096%
6.001.928 6.001.928
 98.092.429  93.149.056 57.523.044  93.149.056 

1.2. Influența activelor circulante

 
 Ra    100 
Pb2014 Pb2014
 2015  2015  Ac2014

Ac

Ai Ac Ai (10)
 
2015

   100  0.13%
6.001.928 6.001.928
 53.973.486  98.092.429 53.973.486  93.149.056 

2 Influența profitului brut

 Pb
Ra   100   100  5,11%
Pb2015 Pb2014 13.776.334 6.001.928 (11)
At2015 At2015 152.065.915 152.065.915

   
III Verficarea
Ra   Ra At
  Ra
Pb
 2,12  5,11  2,99 % (12)
Analiza factorială realizată mai sus se poate interpreta astfel:
-se constată o creștere ratei rentabilității economice cu 2,99ș, aspect datorat sporirii într-un ritm mai mare a
profitului brut , față de activele totale;
-se observă că scăderea activelor întreprindreii a condus la creșterea ratei rentabilității economice a activelor.

4. Concluzii:

În concluzie, rata rentabilității economice reprezintă un indicator de bază folosit pentru măsurarea volumului
activităţii oricărei forme de funcţionare a firmei constituind unul din obiectivele strategice ale organizaţiilor de
afaceri şi principala formă de venit a întreprinderii. Ea măsoară performanţa economică a întreprinderii şi este
folosită drept criteriu pentru clasificarea acestora după importanţa lor . Putem spune că rata rentabilității economice
exprimă pe de o parte gradul de remunerare a capitalurilor angajate in activitatea întreprinderii, iar pe de altă parte,
modalitatea de remunerare a riscurilor asumate de acționari sau asociați pentru capitalul investit în întreprindere.
Dimensiunea ratei rentabilității economice joacă un rol hotărâtor in stabilirea modalității de finanțare pe
termen lung și scurt. Indiferent de modalitatea de calcul utilizată, rata de rentabilitate economică este independentă
de mecanismul de finanțare, de impactul activității extraordinare cât și de politica fiscală.

5. Bibliografie:

1] Buşe Lucian, „Analiză economico-financiară”, Editura Economică, Bucureşti, 2005, pag. 279-280
[2] Gheorghe Vâlceanu, Vasile Robu, Nicolae Georgescu, ,,Analiză economico-financiară”, Editura Economică,
București, 2005, pag. 276
[3] Păvăloaia, Willi, ,,Analiză financiară. Studii de caz”, Editura Tehnopres,Iași, 2006, pag. 66
[4] Robu V., Georgescu N. – Analiza economico–financiara”, Editura ASE, Bucuresti, 2001
[5]***http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/pagina2.asp?id=cap2
[6] ***https://ro.wikipedia.org/wiki/Cifr%C4%83_de_afaceri

Edituraă„ACADEMICAăBRÂNCUŞI”ăTârguăJiu,ăăISSNăă2343ă–7936, ISSN-L 2343 –7936

49