Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
ANALIZA RENTABILITĂȚII
FINANCIARE A SOCIETĂȚII
BIOFARM S.A.
BIOFARM S.A. are sediul social in Bucuresti, str. Logofatul Tautu nr. 99, sect.3 si are ca
obiect principal de activitate producerea si comercializarea medicamentelor de uz uman, cod
CAEN 2120“Fabricarea preparatelor farmaceutice”.
• Bucuresti, Bd-ul Iancu de Hunedoara, nr. 42-44, sector 1, cod inregistrare fiscala 14008268
• Bucuresti, str. Gura Badicului, nr. 202-232, depozit de distributie produse finite, cod
inregistrare fiscala 30037915
1921 – Anul nașterii : Mai multe firme din domeniul farmaceutic fuzionează. Biofarm devine
unul dintre cei mai importanți producători români din economia țării.
1956 – Anul extinderii : Biofarm deschide prima fabrică din țară unde sunt produse extrase
din plante, tincturi, substanțe pure și produse de uz veterinar :„ Fabrica de Medicamente
Galencia”.
1969 – Noul brand Biofarm : Fabricile de medicamente Galencia și Biofarm se unesc în
„Întreprinderea de medicamente Biofarm”.
1999 – Anul lansări pe bursă : Biofarm începe să fie tranzacționată pe piața RASDAQ sub
simbolul BIOF
2004 – Anul certificării liniilor : Toate liniile de producție primesc certificate conform
cerințelor „ Ghidul privind buna practică de fabricație (GMP)” standardul de calitate care
stabilește normele de fabricație a medicamentelor la nivel european;
2005 – Anul bursei : În luna octombrie acțiunile emise de SC.BIOFARM.S.A. sunt înscrise la
Cota Bursei de Valori București S.A. – sectorul valorilor mobiliare emise de persoanele
juridice Române - Categoria 1
2013 – Anul certificărilor ISO și OHSAS : Biofarm obține două certificări importante:
„Certificatul pentru sistemul de management de mediu” conform ISO 14001 nr.73 104 2475
emis în 31.10.2013 de organismul de certificare TṺV PROFICERT al TṺV HESSEN
„Certificat pentru mediul de management de sănătate și securitate operațională” CONFORM
OHSAS 18001 nr. 73 116 2475 emis în 07.11.2013 de organismul de certificare TṺV
PROFICERT al TṺV HESSEN pentru dezvoltarea, fabricația, dezvoltarea de medicamente de
uz uman, suplimente alimentare, produse cosmetice și de igienă personală, produse biocide și
dispozitive medicale.
2015 – Anul premium : Începând cu luna Ianuarie acțiunile BIOFARM sunt încadrate la
categoria premium
Concurența
Piata farmaceutica are o evolutie pozitiva, descrisa printr-o concurenta in crestere, investitii
masive in media si penetrarea pietei de catre producatorii internationali de OTC si suplimente
alimentare.
Guvernanta Corporativă
Capitolul de Guvernanță Corporativă din Raportul Administratorilor a fost întocmit având în
vedere legislația aplicabila precum: Regulamentul nr. 5/2018 privind emitenţii de instrumente
financiare şi operaţiuni de piaţă, Legea nr. 297/2004 privind piața de capital, cu modificările
și completările ulterioare, Legea 24/2017 privind emitenţii de instrumente financiare şi
operaţiuni de piaţă, Legea nr. 31/1990 a societatilor Republicată, cu modificările și
completările ulterioare, etc.
Societatea a elaborat un Regulament de Guvernanta Corporativa care este postat pe site-ul
societatii www.biofarm.ro la sectiunea Guvernanta Corporativa/ Investitori. Scopul adoptarii
Regulamentului de Guvernanta Corporativa este de a asigura transparenta, drepturile
actionarilor si partilor terte precum si credibilitatea societatii.
Societatea a raportat in conformitate cu prevederile art. 871 alin. (1) si (2) din Codul Bursei
de Valori Bucuresti Cartea I - Titlul II Emitentii si Instrumentele Financiare, stadiul
conformarii cu Codul de Guvernanta Corporativa al Bursei de Valori Bucuresti, declaratia de
conformitate constituie anexa la prezentul raport.
Din anul 2008 codul de guvernanță corporativă al BVB este introdus și solicitat pentru
conformare cu cerințele sale, tuturor societăților care sunt listate la BVB,în anul 2015 acesta
este
îmbunatățit în forma noului cod. BVB solicită ca toate societățile listate să raporteze o
declarație
de guvernanță corporativă numită „aplici sau explici” în cadrul raportărilor anuale. Această
raportare conține un număr de 40 de întrebări clasificate pe 4 arii tematice/secțiuni:
Secțiunea A - responsabilități ale structurilor de guvernanță –aceasta cuprinde 11
întrebări
Secțiunea B - sistemul de gestiune a riscului și controlul intern –aceasta conține 12
întrebări
Secțiunea C - justa recompensă și evaluare –aceasta conține 1 întrebare
Secțiunea D - adăugând valoare prin relațiile cu investitorii - acesta cuprinde 16
întrebari.
Anul 2016 Anul 2017 Anul2018
Secțiune A B C D A B C D A B C D
Răspuns 8 1 14 8 1 14 8 1 14
„DA”
Răspuns„NU” 3 11 1 3 3 10 1 3 3 10 1 3
Total 11 12 1 17 11 11 1 17 11 11 1 17
Punctaj(%) 72 9,1 0 82,35 72 9,1 0 82,35 72 9,1 0 82,35
PUNCTAJ
23 23 23
TOTAL
În toți ani analizați compania are aceleași punctaje lucrurile rărmânând neschimbate.
Compania respectând doar 23 dintre întrebările cuprinse în codul de guvernanță având o
acoperire de doar 57%
Punctele slabe sunt secțiunile B și C ale Chestionarului
Capitolul 2-Analiza rentabilității BIOFARM S.A.
RNE
ROE= X 100
CPR
Anul2016:
29477748
ROE= X 100=14,952 %
197146496
Anul2017:
36027724
ROE= X 100=16,647 %
216422832
Anul 2018:
38424941
ROE= X 100=17,046 %
225418516
ROE
17.06%
16.65%
14.95%
Interpretare:După cum se poate observa atât din calculele efectuate cât și din grafic, evoluția
ratei rentabilității capitalului propriu în cadrul societății BIOFARM S.A. în perioada 2016-
2018 se înregistrează o creștere de la un an la altul. Creșterea "semnificativă" este înregistrată
în anul 2017 cu aproximativ 1,7%.
LF – Levierul financiar
RNE
RMRNE= X 100
CAN
29477748
Anul2016: RMRNE= X 100=19,354 %
152304096
36027724
Anul2017: RMRNE= X 100=21,161 %
170256240
38424941
Anul2018: RMRNE= X 100=20,855 %
184240669
Interpretare:După cum se poate observa din calculele efectuate, în cazul BIOFARM S.A.
rata marjei nete a profitului în perioada analizată are o evoluție oscilatorie, punctul de maxim
fiind atins în anul 2017 cu 21,161% iar în anul 2018 indicatorul a scăzut cu 0,306%.
CAN
KAB=
AB
152304096
Anul2016: KAB= =0,643
236914672
170256240
Anul2017: KAB= =0,658
258505536
184240669
Anul2018: KAB= =0,656
280643461
Levierul financiar (LF) reprezintă gradul în care activele totale(AB) sunt finanțate din surse
proprii(CPR), acesta este reprezentativ pentru dimensionarea gradului de îndatorare a firmei și
se calculează astfel :
AB
LF=
CPR
236914672
Anul2016: LF= =1,202
197146496
258505536
Anul2017: LF= =1,194
216422832
280643461
Anul2018: LF= =1,244
225418516
Anul 2017:
ROE=21,161 %∗0,658∗1,194=16,64 %
Anul 2018:
ROE=20,855 %∗0,656∗1,244=17,04 %
Rata rentabilității capitalului angajat (RCPM) reprezintă profitul pe care îl obține entitatea
din capitalul investit în afacere , și se calculează ca raport între rezultatele obținute înainte de
deducerea dobânzilor și a impozitului pe profit (EBIT) și totalul capitalului investit în
societate de acționarii și creditorii pe termen lung (CPM).
EBIT
RCPM= X 100
CPM
Anul2016:
35441220
RCPM= X 100=17,977 %
197146496
42678029
Anul2017: RCPM= X 100=19,719 %
216422832
47173740
Anul2018: RCPM= X 100=20,927 %
225418516
entititate.
RNE
ROA= X 100
AB
Este ideal ca indicatorul să fie pozitiv și cât mai mare. Un manager financiar trebuie să aibă în
vedere și alte date comparabile de pe piață pentru a urmări nivelul de eficiență al afacerii, cum
ar fi rata inflației, rata de rentabilitate medie pe sectorul de activitate, rata dobânzii la depozite
etc.
29477748
Anul2016: ROA= X 100=12,442 %
236914672
36027724
Anul2017: ROA= X 100=13,936 %
258505536
38424941
Anul2018: ROA= X 100=13,692 %
280643461
ROA
13.94%
13.69%
12.44%
Interpretare: În ceea ce privește rata rentabilității activelor evoluția pe perioada studiată este
una oscilatorie, anul 2017 înregistrând o valoare mai mare (13,94%) decât în anul 2016, iar în
anul 2018 s-a înregistrat o valoare mai mică (13,69%)decât în anul anterior.
RBE
RRE= X 100
AB
O valoare ridicată a ratei rentabilităţii economice se obţine prin gestionarea eficientă a
activelor, ca de exemplu:
- evitarea unor imobilizări financiare fără justificare economică: stocuri, creanţe etc.
35440684
Anul2016: RRE= X 100=14,959 %
236914672
42678024
Anul2017: RRE= X 100=16,509 %
258505536
47173735
Anul2018: RRE= X 100=16,809 %
280643461
EBIT
BEP= X 100
AB
1
https://econ.elearning.ubbcluj.ro/moodle/course/view.php?id=1279
35441220
Anul2016: BEP= X 100=14,959 %
236914672
42678029
Anul2017: BEP= X 100=16,509 %
258505536
47173740
Anul2018: BEP= X 100=16,809 %
280643461
29477748
Anul2016: RRC= X 100=25,432 %
115905312
36027724
Anul2017: RRC= X 100=27,972 %
128796648
38424941
Anul2018: RRC= X 100=27,381%
140331359
RNE AB
ROE= X =ROA x LF ,unde
AB CPR
LF –levierul financiar
ROE=ROA X LF
Anul 2016:
ROE=12,442 %∗1,202=14,95 %
14,95 %=14,95 %
Anul 2017:
ROE=13,936 %∗1,194=16,64 %
16,64 %=16,64 %
2
https://econ.elearning.ubbcluj.ro/moodle/course/view.php?id=1279
Anul 2018:
ROE=13,692 %∗1,244=17,04 %
17,04 %=17,04 %
Capitolul 3 – Concluzii
După efectuarea unei analize mai detaliate în ceea ce privește activitatea societății
BIOFARM S.A. am ajuns la următoarele concluzii:
În perioada studiată, din urma calulelor efectuate s-a observat că din punctul de vedere al
indicatorilor de rentabilitate compania înregistrează rezultate pozitive, ba chiar în anul 2017
înregistrează creșteri. Totuși, trebuie menționat faptul că deși BIOFARM S.A. a înregistrat
rezultate pozitive pe perioada studiată s-a observat că evoluția acesteia din punct de vedere al
rentabilității este relativ în stagnare, creșterile fiind relativ mici față de alte companii prezente
pe piață, deși BIOFARM S.A.este o companie cu un posibil potențial. Recomandăm
managementului companiei să își construiască o nouă strategie în ceea ce privește investițiile
pentru a crește profitul, respectiv rentabilitatea societății.
Bibliografie
1. http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?
s=BIO
2. https://econ.elearning.ubbcluj.ro/moodle/course/view.php?id=1279
3. Pop F.-Analiză finnanciară-suport de curs
Contribuții:
Berci Alexandru: prezentarea istoricului BIOFARM S.A.(Capitolul 1);corelația dintre ROE și ROA
(2.4); realizarea concluzilor (Capitolul 3); realizarea CPP-ului prescurtat în anexe;