INDICII BURSIERI

BAROMETRU AL Activ sintetic ce reflect evoluia general a cursului pe o pia

PIEEI bursier sau ntr-o anumit zon

Exprimarea tendinei pe o Instrument de acoperire a

anumit pia bursier riscurilor

Msurarea performanelor Msurarea schimbrilor pe

portofoliilor
SCOPUL CALCULRII I.B. termen scurt la nivelul
pieei bursiere

Suport n contractele futures i

options
Adoptarea deciziilor de
structurare a portofoliilor
 - IB pe aciuni
- IB pe obligaiuni

- IB naionali - IB pe fonduri mutuale

- IB zonali - IB pe alte instrumente financiare - IB sectoriali

- IB internaionali - IB generali
Instrumentul financiar de baz

Zona de referin Grad de acoperire

CLASIFICAREA I.B.

Instituia emitent
Mod de calcul

Intervalul de calcul
- IB oficiali
- IB din generaia I
- IB ai publicaiilor financiare
- IB din generaia a II-a
- IB combinai
- IB calculai n timp real
- IB calculai de intermediarii
- IB calculai la anumite intervale financiari
de timp
 PRINCIPII DE CONSTRUCIE

- reflectarea permanent a realitii prin metodele de calcul

- grad relativ accesibil de complexitate al calculrii valorii indicilor

- disponibilitatea datelor utilizate la calcul

- surse autorizate a datelor utilizate la calcul

- asigurarea continuitii i comparabilitii calculelor

- stabilitatea surselor de date i a metodelor de calcul

- satisfacerea nevoii de informaii existent pe piaa bursier respectiv

 CERINE PENTRU ALCTUIREA I.B. DIN
GENERAIA a II-a

Selectarea eantionului de firme Alegerea datei de referin Ponderarea valorilor mobiliare

incluse n structura I.B. incluse n structura I.B.

- Reflectarea evoluiei generale a pieei

- Pondere n funcie de evoluia preului valorilor
- Reprezentativitate la nivelul pieei mobiliare

- Grad ridicat de capitalizare bursier - Pondere egal pentru toate valorile mobiliare

- Grad ridicat de lichiditate - Pondere n funcie de capitalizarea bursier

- Grad mare de dispersie

- Includerea de firme din toate

domeniile de activitate
 BET BET - TR BET - XT BET XT - TR

BET Plus INDICI BURSIERI DIN BET - BK

ROMNIA

BET - FI BET - NG ROTX

 - Data lansare = 19 sept. 1997 Reguli de selecionare a titlurilor
componente
- Structura: cele mai tranzacionate 10
companii de pe Piata Reglementata BVB - titluri cotate pe Piata Reglementata BVB
(exclusiv SIF)
- lichiditate ridicata simboluri incluse
- Valoarea iniial = 1.000 puncte
- alte aspecte relevante (situatie financiara,
- Metod de calcul = medie ponderat BET elemente juridice, transparenta, interes
n funcie de capitalizare free-float participanti la piata etc.)
- Revizuire = trimestrial - cerinte suplimentare (raportare in limba
engleza, utilizare IFRS, calitate activitate
efectuata de companie in relatia cu
investitorii etc.)
N

p iT q iT Ff i R i c iT
BET T BET T -1 N
i 1

BETT = valoare indice la momentul curent

p
i 1
iT-1 q iT Ff i R i c iT-1
BETT-1 = valoare indice la momentul anterior
piT = preul aciunilor societii i la momentul curent
piT-1 = preul de nchidere al aciunilor societii i la momentul anterior
qiT = numr aciuni la momentul curent
Ffi = factor de free-float corespunztor societii i din indice
Ri = factor de reprezentare a ponderii componentelor indicelui corespunztor
aciunilor societii i (maxim 20%)
ciT = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul curent
Actualizarea indicelui
(n zilele de revizuire operaional) - evenimente corporative (majorare/reducere de capital ,
ciT-1 = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul splitare/consolidare etc.)
anterior (n zilele de revizuire operaional)
- modificarea compozitiei cosului indicelui
N = numr de societi incluse n coul indicelui
- evolutia preturilor actiunilor incluse in indice
 COMPOZIIE BET (27.04.2015)

Denumire societate Pondere (%)

Fondul Proprietatea (FP) 20,28

OMV Petrom SA (SNP) 19,86
Banca Transilvania SA (TLV) 17,72
SNGN Romgaz SA (SNG) 13,88
BRD GSG SA (BRD) 9,80
Electrica SA (EL) 7,05
SNTGN Transgaz SA (TGN) 5,49
CNTEE Transelectrica (TEL) 3,50
SN Nuclearelectrica SA (SNN) 1,45
Bursa de Valori Bucuresti (BVB) 0,97
Valoare nchidere BET (RON) (27.04.2015) = 7.586,21 puncte
- Data lansare = 23 iunie 2014
- Structura: companiile listate pe Piata
Reglementata BVB care indeplinesc criterii
minime de selectie lichiditate, valoare
actiuni (exclusiv SIF)
- Valoarea iniial = 1.000 puncte
- Metod de calcul = medie ponderat n
funcie de capitalizarea free float
- Revizuire = trimestrial
- Numr de titluri incluse: variabil
Reguli de selecionare a titlurilor
componente
BET Plus - lichiditate
- valoare actiuni din free float - peste 1 mil.
EUR
- alte aspecte (situatie financiara societate,
elemente de ordin juridic, transperanta
societate, interes participanti la piata etc.)

Actualizarea indicelui
- evenimente corporative (majorare/reducere de capital , splitare/consolidare etc.)
- modificarea compozitiei cosului indicelui
- evolutia preturilor actiunilor incluse in indice
Valoare nchidere BET Plus (RON) (27.04.2015) = 1.114,29 puncte
 - Data lansare = 31 oct. 2000
- Structura: titlurile emise de societatile de Reguli de selecionare a titlurilor
investitii financiare si a altor entitati componente
asimilabile acestora
- Valoarea iniial = 1.000 puncte BET - FI - titluri emise de SIF-uri si alte entitati
asimilabile acestora admise la
- Metod de calcul = medie ponderat n tranzactionare pe Piata Reglementata BVB
funcie capitalizarea free-float
- Revizuire = trimestrial
- Numr de titluri incluse: variabil

Actualizarea indicelui
BET- FIT = valoare indice la momentul curent
BET- FIT-1 = valoare indice la momentul anterior
- evenimente corporative
piT = preul aciunilor societii i la momentul curent - modificarea compozitiei cosului BET-FI
piT-1 = preul de nchidere al aciunilor societii i la momentul anterior - evolutia preturilor actiunilor incluse in indice
qiT = numr aciuni la momentul curent
Ffi = factor de free-float corespunztor societii i din indice
Ri = factor de reprezentare la maxim 20% a ponderii componentelor indicelui
corespunztor aciunilor societii i
ciT = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul curent
(n zilele de revizuire operaional)
N
ciT-1 = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul piT q iT Ff i R i ciT
BET- FI T BET- FI T -1 i 1
anterior (n zilele de revizuire operaional)
N = numr de societi incluse n coul indicelui N
piT-1q iT Ff i R i ciT-1
i 1
 COMPOZIIE BET FI (27.04.2015)
(FC) Pondere (%)

FP SC FONDUL 31,29
PROPRIETATEA SA -
BUCURESTI
SIF5 SIF OLTENIA S.A. 17,38

SIF2 SIF MOLDOVA S.A. 14,73

SIF1 SIF BANAT CRISANA S.A. 14,16

SIF4 SIF MUNTENIA S.A. 12,22

SIF3 SIF TRANSILVANIAS.A. 10,23

Valoare nchidere BET-FI (RON) (27.04.2015) = 31.690,71 puncte
-Data lansare= 1 ianuarie 2002 - Colaborare ntre Bursa de Valori
Bucureti i Bursa de la Viena
-Valoarea iniial = 1.000 puncte
- Metod de calcul = medie ponderat n
funcie de capitalizarea free float Reguli de selecionare a titlurilor
- Revizuire = trimestrial componente

- Numr de titluri incluse: variabil ROTX - Cele mai reprezentative societi listate la
BVB (blue-chips) avnd n vedere:
capitalizarea bursier
lichiditatea
N
disponibilitatea preului
p iT q iT-1 Fi R i
ROTX T ROTX T -1 i 1 reprezentativitatea n cadrul sectorului
N

p
i 1
iT-1 q iT-1 Fi R i interesul participanilor la pia n
deinerea titlurilor

ROTXT = valoare indice la momentul curent

ROTXT-1 = valoare indice la momentul anterior
piT = preul aciunilor societii i la momentul curent
piT-1 = preul de nchidere al aciunilor societii i la momentul anterior
qiT-1 = numr aciuni la momentul anterior Actualizarea indicelui
Fi = factor de free-float corespunztor societii i din indice - Modificri de capital (majorri, diminuri)
Ri = factor de reprezentare la maxim 20% a ponderii componentelor indicelui
- Operaiuni de divizare (diminuarea valorii nominale)
corespunztor aciunilor societii i
N = numr de societi incluse n coul indicelui - Operaiuni de consolidare (mrirea valorii nominale)
- Modificarea componenei indicelui (listare / delistare societate) etc.
 COMPOZIIE ROTX (27.04.2015)

FONDUL PROPRIETATEA (FP) 20,02

Erste Group Bank AG (EBS) 19,73

OMV PETROM SA (SNP) 16,33

BANCA TRANSILVANIA SA (TLV) 14,44

SNGN Romgaz SA (SNG) 10,06

BRD GROUPE SOCIETE GENERALE SA (BRD) 7,10

Electrica SA (EL) 5,11

SNTGN Transgaz SA (TGN) 3,98

CNTEE Transelectrica SA (TEL) 2,53

BVB SA (BVB) 0,70

Valoare nchidere ROTX (RON) (27.04.2015) = 14.548,62 puncte
 Reguli de selecionare a titlurilor
componente
- Data lansare = 1 iulie 2008
- 25 societati romanesti listate pe Piata
- Data start = 2 ianuarie 2007
Reglementata BVB
- Structura: cele mai lichide 25 de
- lichiditate ridicat
societati listate la BVB
- Valoarea iniial = 1.000 puncte BET - XT - alte aspecte relevante (situatia financiara,
elemente de ordin juridic, transparenta
- Metod de calcul = medie ponderat societatii, interesul participantilor la piata
n funcie de capitalizarea free float etc.)
- Revizuire = trimestrial

p iT q iT Ff i R i c iT
BET T - XT BET - XTT -1 N
i 1

BET-XTT = valoare indice la momentul curent p

i 1
iT-1 q iT Ff i R i c iT-1
BET-XTT-1 = valoare indice la momentul anterior
piT = preul aciunilor societii i la momentul curent
piT-1 = preul de nchidere al aciunilor societii i la momentul anterior
qiT = numr aciuni la momentul curent
Ffi = factor de free-float corespunztor societii i din indice
Ri = factor de reprezentare a ponderii componentelor indicelui corespunztor
aciunilor societii i (max. 20%) Actualizarea indicelui
ciT = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul curent - Modificri de capital (majorri, diminuri)
(n zilele de revizuire operaional)
ciT-1 = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul - Operaiuni de divizare/consolidare
anterior (n zilele de revizuire operaional)
- Modificarea componenei indicelui
N = numr de societi incluse n coul indicelui
- Evolutia pretului actiunilor incluse in indice
 COMPOZIIE BET XT (27.04.2015)

Banca Transilvania SA (TLV) 15,61

Fondul Proprietatea (FP) 15,44
OMV Petrom SA (SNP) 15,05
SNGN Romgaz SA (SNG) 12,72
BRD-GSG SA (BRD) 8,93
..

Electromagnetica SA Bucuresti (ELMA) 0,35

Banca Comerciala Carpatica (BCC) 0,24
SSIF Broker SA (BRK) 0,08
Rpmvarbon SA Buzau (ROCE) 0,05
Dafora SA (DAFR) 0,01
Valoare nchidere BET-XT (RON) (27.04.2015) = 682,41 puncte
 - Data lansare = 1 iulie 2008
- Data calcul = 2 ianuarie 2007
- Structura: societati cu domeniu de
activitate energia si utilitatile aferente Reguli de selecionare a titlurilor
componente
-Valoarea iniial = 1.000 puncte
- Metod de calcul = medie ponderat BET - NG - companiile listate la BVB cu activitate in
domeniul energiei si utilitatilor aferente
n funcie de capitalizarea free float
- Revizuire = trimestrial

p iT q iT R i c iT
BET T - NG BET - NG T -1 N
i 1

p
i 1
iT-1 q iT * R i c iT-1

BET-NGT = valoare indice la momentul curent

BET-NGT-1 = valoare indice la momentul anterior
piT = preul aciunilor societii i la momentul curent
piT-1 = preul de nchidere al aciunilor societii i la momentul anterior
qiT = numr aciuni la momentul curent
Ri = factor de reprezentare a ponderii componentelor indicelui corespunztor
aciunilor societii i (max. 20%) Actualizarea indicelui
ciT = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul curent
(n zilele de revizuire operaional) - Modificri de capital (majorri, diminuri)
ciT-1 = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul - Operaiuni de divizare/consolidare
anterior (n zilele de revizuire operaional)
- Modificarea componenei indicelui
N = numr de societi incluse n coul indicelui
- Evolutia pretului actiunilor incluse in indice
 COMPOZIIE BET NG (27.04.2015)

OMV Petrom SA (SNP) 31,02

SNGN Romgaz SA (SNG) 28,81

Electrica SA (EL) 14,63

SNTGN Transgaz SA (TGN) 11,40

CNTEE Tranzelectrica SA (TEL) 7,26

SN Nuclear electrica SA (SNN) 3,02

Conpet SA Ploiesti (COTE) 2,03

Rompetrol Rafinare SA (RRC) 1,30

Rompetrol Well Services SA (PTR) 0,24

Oil Terminal SA (OIL) 0,18

Condmag SA (COMI) 0,06

Dafora SA (DAFR) 0,03

Petrolexportimport SA (PEI) 0,01

Valoare nchidere BET-NG (RON) (27.04.2015) = 710,38 puncte
 - Data lansare = 3 iulie 2012 Reguli de selecionare a titlurilor
- Data de calcul = 18 septembrie 2009 componente

- Structura: cele mai lichide 25 societati BET BK - Criterii cantitative (factor de lichiditate,
locale sau straine indice ce poate fi folosit produsul dintre capitalizare, factor de free
ca benchmark de catre float si factor de lichiditate)
- Valoarea iniial = 1.000 puncte
administratorii de fonduri, - Criterii calitative (situatia financiara,
- Metod de calcul = medie ponderat elemente de ordin juridic, transparenta
dar si alti investitori
n funcie de capitalizarea free-float- societatii, interesul participantilor la piata
ului institutionali
etc.)
- Revizuire = trimestrial

p
i 1, N
iT q iT Ffi * Fli * R i ciT
BET - BK T BET - BK T-1 N

p
i 1, N
iT-1 q iT * Ffi * Fli * R i ciT-1
BET-BKT = valoare indice la momentul curent
BET-BKT-1 = valoare indice la momentul anterior
piT = preul aciunilor societii i la momentul curent
piT-1 = preul de nchidere al aciunilor societii i la momentul anterior
qiT = numr aciuni la momentul curent
Ri = factor de reprezentare Ff = factor de free-float
Actualizarea indicelui
Fl = factor de lichiditate
ciT = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul curent
- Modificri de capital (majorri, diminuri)
(n zilele de revizuire operaional) - Operaiuni de divizare/consolidare
ciT-1 = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul
anterior (n zilele de revizuire operaional) - Modificarea componenei indicelui
N = numr de societi incluse n coul indicelui - Evolutia pretului actiunilor incluse in indice
 COMPOZIIE BET BK (27.04.2015)

Banca Transilvania SA 8,24

Fondul Proprietatea 7,63

Erste Group Bank AG 7,51

OMV Petrom SA 7,46

BRD-GSG 5,00

..

Contractor SA 1,44

Electromagnetica SA 1,40

Zentiva SA 0,98

Compa SA 0,43

SSIF Broker SA 0,34

Valoare nchidere BET-BK (RON) (27.04.2015) = 1.391,44 puncte
 - Data lansare = 22 sept. 2014 Reguli de selecionare a titlurilor
componente
- Data calcul = 21 septembrie 2012
BET-TR - titluri cotate pe Piata Reglementata BVB
- Structura: cele mai tranzacionate 10
companii de pe Piata Reglementata BVB - lichiditate ridicata simboluri incluse
(exclusiv SIF)
= varianta de
- alte aspecte relevante (situatie financiara,
- Valoarea iniial = 4.910,39 puncte tip Total elemente juridice, transparenta, interes
- Metod de calcul = medie ponderat Return a participanti la piata etc.)
n funcie de capitalizare free-float - cerinte suplimentare (raportare in limba
indicelui BET engleza, utilizare IFRS, calitate activitate
- Revizuire = trimestrial
efectuata de companie in relatia cu
investitorii etc.)

N
piT q iT Ff i R i ciT
BETTR = valoare indice la momentul curent
BETTR BETTR -1 1i
BETTR-1 = valoare indice la momentul anterior
N
piT-1q iT Ff i R i ciT-1
piT = preul aciunilor societii i la momentul curent i 1
piT-1 = preul de nchidere al aciunilor societii i la momentul anterior
qiT = numr aciuni la momentul curent
Ffi = factor de free-float corespunztor societii i din indice
Ri = factor de reprezentare a ponderii componentelor indicelui corespunztor
aciunilor societii i (maxim 20%)
ciT = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul curent
Actualizarea indicelui
(n zilele de revizuire operaional) - evenimente corporative (majorare/reducere de capital ,
ciT-1 = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul splitare/consolidare etc.)
anterior (n zilele de revizuire operaional)
- modificarea compozitiei cosului indicelui
N = numr de societi incluse n coul indicelui
- evolutia preturilor actiunilor incluse in indice
 COMPOZIIE BET-TR (27.04.2015)

Denumire societate Pondere (%)

Fondul Proprietatea (FP) 20,28

OMV Petrom SA (SNP) 19,86
Banca Transilvania SA (TLV) 17,72
SNGN Romgaz SA (SNG) 13,88
BRD GSG SA (BRD) 9,80
Electrica SA (EL) 7,05
SNTGN Transgaz SA (TGN) 5,49
CNTEE Transelectrica (TEL) 3,50
SN Nuclearelectrica SA (SNN) 1,45
Bursa de Valori Bucuresti (BVB) 0,97
Valoare nchidere BET-TR (RON) (27.04.2015) = 8.284,37 puncte
 - Data lansare = 23 martie 2015 Reguli de selecionare a titlurilor
componente
- Data start = 22 decembrie 2012
- Structura: cele mai tranzactionate 25 BET XT TR - 25 societati romanesti listate pe Piata
Reglementata BVB
de companii romanesti listate la BVB
- Valoarea iniial = 486,44 puncte = varianta de tip - lichiditate ridicat

- Metod de calcul = medie ponderat Total Return a - alte aspecte relevante (situatia financiara,
elemente de ordin juridic, transparenta
n funcie de capitalizarea free float indicelui BET-XT societatii, interesul participantilor la piata
- Revizuire = trimestrial etc.)

N
piT qiT Ffi R i ciT
BET-XT-TRT = valoare indice la momentul curent BET - XT - TR BET - XT - TR i 1
T T -1 N
BET-XT-TRT-1 = valoare indice la momentul anterior piT - 1 qiT Ffi R i ciT - 1
piT = preul aciunilor societii i la momentul curent i 1
piT-1 = preul de nchidere al aciunilor societii i la momentul anterior
qiT = numr aciuni la momentul curent
Ffi = factor de free-float corespunztor societii i din indice
Ri = factor de reprezentare a ponderii componentelor indicelui corespunztor Actualizarea indicelui
aciunilor societii i (max. 20%)
- Modificri de capital (majorri, diminuri)
ciT = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul curent
(n zilele de revizuire operaional) - Operaiuni de divizare/consolidare
ciT-1 = factor de corecie a preului corespunztor aciunii societii i la momentul
anterior (n zilele de revizuire operaional)
- Modificarea componenei indicelui
N = numr de societi incluse n coul indicelui - Evolutia pretului actiunilor incluse in indice
Valoare nchidere BET-XT-TR (RON) (27.04.2015) = 764,45 puncte