Universitatea de vest Vasile Goldis Arad Facultatea de Stiinte Economice Specializarea Contabilitate si Informatica de Gestiune

Caracteristicile calitative fundamentale ale informaiei financiare

Profesor coordinator, Lect univ. drd. Horga Petru

Student, Bulz Lucian - Virgil

Caracteristicile calitative fundamentale ale informaiei financiare

Rezumat: Informaia contabil trebuie s permit att investitorilor actuali ct i celor poteniali s identifice, msoare, clasifice, evalueze toate operaiile i activitile unei ntreprinderi. Fr ndoial, unul dintre cele mai importante produse pe care contabilul le ofer este informaia contabil. Aceasta permite luarea unor decizii manageriale i de investiii adecvate de ctre investitorii actuali i poteniali. Articolul de fa urmrete s arate care este importana informaiei contabile n luarea deciziilor manageriale i de investiii, care sunt caracteristicile i condiiile necesare pentru ca informaia contabil s fie utilizat eficient. Cuvinte cheie: informaia contabil, decizia de investiii, analiza financiar eficiena economic, utilizatorii contabilitii

1. Introducere.Informaia contabil
Teoreticienii contabili au recunoscut de mult timp c sistemul informatiiilor contabile este o parte integrant a sistemului de control al unei organizaii i c informaiile contabile prevad decizii critice care influeneaz i decizia de a facilita informaii pentru control *1+. Informaia contabil dintr-o ntreprindere se poate clasifica n dou mari categorii: informaie contabil financiar i informaie contabil de gestiune. Informaia contabil financiar este destinat utilizatorilor externi, cum sunt investitorii, salariaii, creditorii, guvernul sau publicul larg i este desemnat prin situaiile financiare de sintez sau, pe scurt, situaiile financiare. Anual, administratorii ntreprinderilor trebuie s ntocmeasc un set de situaii financiare n form standardizat, compus din: bilan, cont de profit i pierdere, situaia modificrilor capitalului propriu, situaia fluxurilor de trezorerie i politici contabile i note explicative la acestea. Informaia contabil de gestiune este destinat utilizatorilor interni, respectiv conducerii ntreprinderii. Aceast informaie este nestandardizat, adesea nemonetar, i cuprinde informaii privind costul unitar al produselor, comportamentul costurilor relativ la volumul activitii sau profitabilitatea pe produs. Rapoartele sunt naintate conducerii la intervale de timp scurte - lunar, sptmnal sau zilnic - i se circumscriu unor subdiviziuni ale ntreprinderii, numite centre de responsabilitate sau de profit [3]. Un sistem informaional bine organizat n domeniul financiar care are n coninutul su indicatori relevani pentru manageri, calculai pe baza unor informaii corecte i reale, dobndete un rol tot mai important, att pentru ntreprinderea n cauz, ct i pentru partenerii si de afaceri. n plus, indicatorii rezultai din analiza financiar vor servi la elaborarea unui diagnostic de rentabilitate, de risc i de valoare [10].

2. Utilizatorii informaiilor contabile

Utilizatorii situaiilor financiare ntocmite potrivit prezentelor reglementari includ investitorii actuali i potentiali, personalul angajat, creditorii, furnizorii, clienii, instituiile statului i alte autoriti, precum i publicul. Acetia utilizeaz situaiile financiare pentru a-i satisface o parte din necesitile lor de informaii. n funcie de prile interesate, necesitile de informaii pot include urmtoarele [9]: a) Investitorii. Ofertanii de capital purttor de risc i consultanii lor sunt preocupai de riscul inerent tranzaciilor i de rentabilitatea investiiilor lor. Ei au nevoie de informaii pentru a decide dac ar trebui s cumpere, s pstreze sau s vnd instrumente de capital. Acionarii sunt interesai i de informaii care le permit s evalueze capacitatea entitii de a plti dividende.

b) Angajaii. Personalul angajat i grupurile sale reprezentative sunt interesai de informaii privind stabilitatea i profitabilitatea angajatorilor lor. Acetia sunt interesai i de informaii care le permit s evalueze capacitatea entitii de a oferi remuneraii, pensii i alte beneficii de pensionare, precum i oportuniti profesionale. c) Creditorii. Creditorii sunt interesai de informaii care le permit s determine dac mprumuturile acordate i dobnzile aferente vor fi rambursate la scaden. d) Furnizorii i ali creditori. Furnizorii i ali creditori sunt interesai de informaii care le permit s determine dac sumele care le sunt datorate vor fi pltite la scaden. Furnizorii i ali creditori sunt, n general, interesai de entitate pe o perioad mai scurt dect creditorii, cu excepia cazului n care ei sunt dependeni de continuitatea activitii entitii, atunci cnd aceasta este un client major. e) Clienii. Clienii sunt interesai de informaii despre continuitatea activitii unei entiti, n special atunci cnd au o colaborare pe termen lung cu entitatea respectiv sau sunt dependeni de ea. f) Instituiile statului i alte autoriti. Instituiile statului i alte autoriti sunt interesate de alocarea resurselor i implicit de activitatea entitilor. Acestea solicit informaii pentru a reglementa activitatea entitilor, pentru a determina politica fiscal i ca baza pentru calculul venitului national i al altor indicatori statistici similari. g) Publicul. Entitile pot afecta publicul n diferite moduri. De exemplu, entitile pot avea o contribuie substanial la economia local n multe moduri, mai ales prin numrul de angajai i colaborarea cu furnizorii locali. Situaiile financiare pot ajuta publicul furniznd informaii referitoare la evoluiile recente i tendinele legate de prosperitatea entitii i a sferei de activitate a acesteia. Dei nu toate necesitile de informaie ale utilizatorilor pot fi satisfcute de situaiile financiare cu scop general, exist informaii care pot interesa toi utilizatorii. Utilizarea informaiei de ctre analitii financiari se refer la patru aspecte cheie [5]: - perspectivele de cretere ale economiei se bazeaz pe ateptrile viitoare, n ceea ce privete economia, ca ntreg, industria n general i societatea analizat, n particular acordndu-se atenie deosebit factorilor care au cea mai mare influen asupra performanelor viitoare ateptate (profitul, dividendul i preul aciunii); - factorii semnificativi ai pieei financiare, accentul punndu-se pe identificarea factorilor care influeneaz poziia ntreprinderii pe pia; parametrii de investiii, fiind luate n considerare dividendele i preul pieei n conjuncie cu riscul acceptat; - strategii de investiii, unde recomandrile de a investi pe termen scurt, mediu sau lung au la baz dou aspecte: ateptrile n comportamentul preului aciunilor i sincronizarea n ceea ce privete performanele ntreprinderii.

3. Caracteristicile calitative ale informaiilor contabile

In analiza eficienei globale a unei ntreprinderi este deosebit de important cantitatea i calitatea informaiilor de natur financiar-contabil existent la un moment dat n sistemul ntreprinderii economice, de preferin la nivele din ce mai analitice [4]. Caracteristicile calitative sunt atributele care determin utilitatea informaiei oferite de situaiile financiare. Cele patru caracteristici calitative principale sunt inteligibilitatea, relevana, credibilitatea i comparabilitatea [9]: a) Inteligibilitatea. O calitate esenial a informaiilor furnizate de situaiile financiare este aceea c ele trebuie s fie uor ntelese de utilizatori. n acest scop, se presupune c utilizatorii dispun de cunotine suficiente privind desfurarea afacerilor i a activitilor economice, de noiuni de contabilitate i au dorina de a studia informaiile prezentate, cu atenia cuvenit. Totui, informaiile asupra unor probleme complexe, care ar trebui incluse n situaiile financiare datorit relevanei lor n luarea deciziilor economice, nu ar trebui excluse doar pe motivul c ar putea fi prea dificil de nteles pentru anumii utilizatori. b) Relevana. Pentru a fi utile, informaiile trebuie s fie relevante pentru luarea deciziilor de ctre utilizatori. Informaiile sunt relevante atunci cnd influeneaz deciziile economice ale utilizatorilor, ajutndu-i pe acetia s evalueze evenimente trecute, prezente sau viitoare, s confirme sau s corecteze evalurile lor anterioare. Relevana informaiei este influenat de natura sa i de pragul de semnificaie. n anumite cazuri,

natura informaiei este suficient, prin ea nsi, pentru a determina relevana sa. n alte cazuri, att natura, ct i pragul de semnificaie sunt importante. n ntelesul prezentelor reglementri, se consider c o informaie este semnificativ dac omisiunea sau prezentarea sa eronata poate influena deciziile economice ale utilizatorilor, luate pe baza situaiilor financiare anuale. n analiza semnificatiei unui element sunt luate n considerare marimea si/sau natura omisiunii sau a declaratiei eronate judecate n contextul dat. c) Credibilitatea. Pentru a fi util, informaia trebuie s fie i credibil. Informaia este credibil atunci cnd nu conine erori semnificative, nu este prtinitoare, iar utilizatorii pot avea ncredere c reprezint corect ceea ce i-a propus s reprezinte sau ceea ce se astepta, n mod rezonabil, s reprezinte. Pentru a fi credibil, informaia trebuie s reprezinte cu fidelitate tranzaciile i alte evenimente pe care aceasta fie i-a propus s le reprezinte, fie este de ateptat, n mod rezonabil, s le reprezinte. Pentru ca informaia s prezinte credibil evenimentele i tranzaciile pe care i propune s le reprezinte, este necesar ca acestea s fie contabilizate i prezentate n concordana cu fondul i realitatea lor economic, i nu doar cu forma lor juridic. De asemenea, pentru a fi credibil, informaia cuprins n situaiile financiare trebuie s fie neutr, adic lipsita de influene. Situaiile financiare nu sunt neutre dac, prin selectarea i prezentarea informaiei, influenteaz luarea unei decizii sau formularea unui raionament pentru a realiza un rezultat sau un obiectiv predeterminat. n exercitarea raionamentelor necesare pentru a face estimrile cerute n condiii de incertitudine, este necesar includerea unui grad de precauie, astfel nct activele i veniturile s nu fie supraevaluate, iar datoriile i cheltuielile s nu fie subevaluate. Pentru a fi credibil, informaia din situaiile financiare trebuie s fie complet. O omisiune poate face ca informaia s fie fals sau s induc n eroare i astfel s nu mai aib caracter credibil i s devin defectuoas din punct de vedere al relevanei. d) Comparabilitatea. Utilizatorii trebuie s poat compara situaiile financiare ale unei entiti n timp, pentru a identifica tendinele n poziia financiar i performanele sale. Utilizatorii trebuie s poat compara situaiile financiare ale diverselor entiti, pentru a le evalua poziia financiar i performana. Astfel, msurarea i prezentarea efectului financiar al acelorai tranzacii i evenimente trebuie efectuate ntr-o manier consecvent n cadrul unei entiti i de-a lungul timpului pentru acea entitate i ntr-o manier consecvent pentru diferite entiti. Nevoia de comparabilitate nu trebuie confundat cu simpla uniformitate i nu trebuie s devin un impediment n introducerea de politici contabile mbuntite. Nu este indicat pentru o entitate s continue s evidenieze n contabilitate, n aceeai manier, o tranzacie sau un alt eveniment dac politica adoptat nu menine caracteristicile calitative de relevan i credibilitate. Nu este indicat pentru o entitate s- i lase politicile contabile nemodificate atunci cnd exist alternative mai relevante i mai credibile. Pentru ca informaia s fie relevant i credibil, sunt necesare urmtoarele: - informaia s fie oportun pentru luarea deciziilor de ctre utilizatori; - beneficiile de pe urma informaiei s depeasc costul acesteia; - s se stabileasc un echilibru ntre caracteristicile calitative ale informaiei financiare .

4. Analiza financiar a informaiilor contabile i eficiena economic a investiiei

Analitii financiari preiau informaia brut i o transform ntr-un alt tip de informaie, care reflect capacitatea lor de a nelege, sintetiza i interpreta informaia n calitatea ei de materie prim. n mod concret, ei realizeaz trei tipuri de activiti referitoare la informaie: - cutarea de informaii private, care nu sunt disponibile publicului; - analiza, procesarea i interpretarea informaiilor n scopul previziunii (analiza predictiv); - analiza performanelor trecute (analiza retrospectiv). Observm c relaia lor cu informaia contabil nu este una simpl. Pe de o parte, informaia contabil reprezint un factor de producie pentru analiti iar, pe de alt parte, aceeai informaie reprezint, pe pia, un produs competitiv pentru rapoartele de analiz. Analiz financiar (de asemenea, menionata ca analiza situaiei financiare sau de analizcontabil) se refer la o evaluare a viabilitii, stabilitaii i profitabilitaii unei afaceri, sub afaceri sau proiect. Analiza reprezint o metod de cercetare statistic bazat pe descompunerea

unui fenomen sau a unei activiti n prile sale componente, n scopul unei mai bune cunoateri a acestora. Ca o activitate corelativ, din punct de vedere statistic, apare sinteza care presupune reunirea prilor sau a elementelor i examinarea lor ntr-un ansamblu unitar. Analiza economico-financiar studiaz, utiliznd un ansamblu de concepte, tehnici i instrumente *8+ activitile sau fenomenele din punct de vedere economicofinanciar, respectiv din punct de vedere al consumului de resurse i al rezultatelor obinute, foarte important fiind luarea n considerare a relaiilor structuralfuncionale i a celor de cauz-efect. Analiza economicofinanciar este o activitate complexdat fiind multitudinea relaiilor structuralfuncionale i complexitatea relaiilor cauz-efect ce pot aprea n economie. Astfel: - un efect sau fenomen economic poate reprezenta rezultatul aciunii mai multor cauze sau elemente diferite; - o singur cauz sau un singur factor poate genera efecte multiple i diferite; - efecte sau fenomene diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni i fore; caracteristicile cauzei se pot reflecta n complexitatea, intensitatea, dar i n calitatea fenomenului analizat; - fenomenul analizat poate avea caracteristici sau nsuiri noi, inexistente n elementele sau cauzele care l-au generat. Analiza financiar se poate efectua, fie pe baza bilanului, fie pe baza contului de rezultate, modaliti pe care le vom dezvolta ulterior. Indiferent de formele sub care se desfoar, analiza financiar pornete de la efectele obinute i se ndreapt ctre eforturile depuse. Aadar, drumul pe care-l parcurge analiza reprezint inversul evoluiei reale a fenomenului financiar. De asemenea, analiza financiar se deruleazntr-o succesiune de etape, care i asigurun caracter complet i tiinific. Aceste etape sunt urmtoarele *6+: - delimitarea obiectului analizei care presupune constatarea anumitor fapte, fenomene, rezultate; delimitarea obiectului se face n timp i spaiu, cantitativ i calitativ, utiliznd anumite metode de evaluare i calcul; - determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat. Descompunerea n elemente presupune o analiz structural. Factorii se stabilesc n mod succesiv, trecnd de la cei cu aciune direct la cei cu aciune indirect, pn la stabilirea cauzelor finale, pe baza principiului descompunerii n trepte. Se poate spune c eficiena economic, n general, apare ca o proprietate a aciunii umane de a produce efecte nete pozitive, ca expresie a raportului efect util/ efort fcut pentru obinerea lui. O expresie la modul general a eficienei economice este dat de relaia dintre efectele utile obinute dintr-o anumit activitate economic i cheltuielile, adic eforturile, realizate n activitatea respectiv. E = Efect Efort, E > 0, sau Eficiena economic = Efect / Efort - maxim, adic maximizarea efectelor, Eficiena economic = Efort / Efect - minim, adic minimizarea eforturilor. Este evident faptul c pentru a obine o rentabilitate superioar la nivelul ntregii activiti economice, o ntreprindere trebuie s-i maximizeze funcia economic a profitului, i s-i minimizeze funcia economic a costurilor *4+. Evaluarea aciunilorse face pornind de la rezultatele financiare nregistrate de firm n ultimii ani i perspectivele de viitor ale acesteia. Pentru realizarea evalurii se calculeaz o serie de indicatori cum ar fi: dividendul pe aciune (Da) calculat prin raportarea sumei distribuite ca dividende (D) la numrul aciunilor (Na): Da= = randamentul unei aciuni () care ine seama i de eventuala cretere a cursului aciunilor: (2) unde:

Da este dividendul pe aciune distribuit; C1 cursul aciunii la momentul 1t ; C0 cursul aciunii la momentul 0t .

rata de distribuire a dividendelor (d) care arat procentul din profitul exerciiului ce se distribuie acionarilor: (3)

d= Pa= -

profitul pe aciune (Pa) arat mbogirea teoretic a acionarului pe parcursul unui an: (4) coeficientul de capitalizare bursier(PER) se exprim ca raport ntre cursul aciunilor (V) i profitul pe aciune (Pa) i arat ci ani sunt necesari pentru a putea acoperi valoarea ntreprinderii din profit: (5) unde:

PER=

V - valoarea de pia a aciunii; Pa - profitul pe aciune L= Lichiditatea reprezint proporia aciunilor tranzacionate ntr-o perioadn totalul aciunilor emise i aflate n circulaie: (6) PBR (price to book ratio) reprezint coeficientul care msoar raportul dintre valoarea de pia i valoarea contabil a capitalurilor proprii:

PBR=

Concluzii
Informaiile n general, i cele contabile n special, cunosc o schimbare continu a sferei de interes n condiiile turbulenelor economice actuale. Elaborarea unor decizii corecte, care s fie n concordan cu realitatea i s contribuie la soluionarea problemelor aprute n activitatea economico-financiar a ntreprinderii, este dependent de calitatea i cantitatea informaiilor furnizate de sistemul informaional economic. n cadrul acestuia, informaia contabil deine rolul esenial, iar n acest sens pot fi aduse o serie de argumente, precum: marea majoritate a informaiilor vehiculate n cadrul unei economii sunt de natur contabil; ofer posibilitatea unei reprezentri exacte a fenomenelor i proceselor economice; au gradul cel mai ridicat de certitudine; caracterizeaz mrimea i valoarea fluxurilor ce iau natere n cadrul procesului reproduciei sociale att la nivel micro, ct i macroeconomic. Performana unei investiii este legat de calitatea informaiei financiar contabile i de imaginea fidel asupra realitii unei operaiuni sau tranzacii de valori mobiliare. Investitorii actuali i poteniali evalueaz n permanen ntreprinderile cotate la bursa cu scopul de a lua cele mai bune decizii care s le aduc beneficii i s le satisfac interesele prezente i viitoare Decizia de investiii poate fi luat ca urmare a analizei pieei de capital dar i din perspectiva analizei financiare pe baza informaiei contabile. Cunoaterea i utilizarea informaiilor contabile relevante pentru ntreprindere constituie materia prim fundamental n luarea tutror deciziilor manageriale i de investiii pe pieele de capital. Utilizatorii informaiei contabile actioneaz, opereaz i iau decizii n mod constant, utiliznd

i ntelegnd informaiile contabile furnizate de situaiile financiare. Informaia contabil poate fi cel mai bun prieten al investitorului actual i potencial dac este utilizat i ineleas cum trebuie.

Bibliografie
[1] Baiman, S., Agency research in managerial accounting: A survey. Journal of Accounting Literature 1. 1982, p. 154-213. [2] Burja, C., Eficiena investiiilor financiare, Available at: http://www.oeconomica.uab.ro/upload/lucrari/82 0063/15.pdf, [Accessed 20 March 2010], 2008; [3] Caraiani, C., Bazele contabilitatii, Editura Infomega, Bucureti, 2005, p.3; *4+ Crecan, C., Rentabilitatea ntreprinderilor mici i mijlocii, Editura Economic, Bucureti, 2000, p.28-29; *5+ Feleag, L., Feleag, N., Contabilitate financiar, o abordare european i internaional, vol. I, Editura Infomega, Bucureti, p.60: *6+ Ifnescu, A.; Stnescu, C.; Bicui, A., Analiza economicofinanciar; editura Economic; Bucureti, 1999, p.17; [7] Merchant, K.A., Control In Business Organizations. Marshfield, Ma.: Pittman Publishing Inc., 1985; [8] Niculescu, M., Diagnostic global strategic : vol. 1 : Diagnostic economic Editura Economica, 2003, p.22; [9] Ordin MFP nr. 3055/2009, pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu directivele europene *10+ Stancu, I., Finane; Editura Economic; Bucureti, 20002, p. 779; [11] Tiessen, P., Waterhouse, J.H., Towards a descriptive theory of management accounting.Accounting. Organizations and Society, 1983, p. 251-267.