1.1.

Abordarea teoretic a cererii de moned

Cererea i oferta de moned -componentele echilibrului monetar Cererea de moned

Oferta de moned
Mari teorii privind formarea cererii de moned:

Teoria clasic (teoria cantitativ a banilor)

Teoria keynesian; Teoria monetarist

Teoria clasic privind cererea de moned (1)

Ecuaia schimbului
MxV=PxQ

Irving Fisher

Cererea de moned (M) depinde doar de valoarea tranzaciilor (PxQ), deoarece viteza de circulaie a monedei (V) ramne stabil pe termen lung : M=P x Q/V

Moneda este doar mijloc de schimb

 Ecuaia Cambridge

Alfred Marshall

Arthur Pigou

- Cererea de moned depinde de venitul naional (Y) i de procentul din venit pe care subiecii economici doresc s-l dein sub form bneasc (K)
M=KxPxQ Y

Teoria keynesist privind cererea de moned

Componentele cererii Pentru tranzacii

Dependen de: Venit (Y)

Datorat precauiei
Pentru speculaii Rata db iM

Venit (Y)
Dobnd (i)
John Maynard Keynes

M = M1(Y) + M2(i)
Trapa lichiditii

im O
A B

Cererea de moned

Teoria monetarist privind cererea de moned

Milton Friedman

Moneda este o form a averii, alturi de alte active: reale, financiare, umane.

Cererea de moned este stabil, depinde n primul

rnd

de venitul real, iar rata dobnzii are o influen secundar.

Mecanismul creaiei monetare

Moneda reprezint:

un pasiv (datorie) pentru emitent

un activ (crean) pentru deintor

A Banca Central Numerar Moned scriptural P A Banc comercial P Numerar Moned Moned scriptural scriptural Agent economic Numerar Moned scriptural P

Bncile comerciale creeaz moned prin:

Acordare de credite

Achiziia de active financiare

Achiziia de active reale

a) Crearea de moned prin acordarea de credite de ctre banc A Banc comercial P A Agent economic X P Disponib. Credit Credit Disponib. n n ct. acordat lui X bancar ct. curent curent al (datorie)+ (crean) + 1.000.000 lui X + 1.000.000 1.000.000 + 1.000.000

!
!

Creditele fac depozite

Moneda este creat cu titlu temporar. La scaden, creditul va fi rambursat i se produce distrucia monetar

b) Crearea de moned prin achiziionarea de active financiare de ctre banc A Banc comercial P Valut + 1.000.000 Disponib. n ct. curent al lui X + 1.000.000 A Agent economic X P Valut - 1.000.000 Disponibi. n ct. curent + 1.000.000

Moneda este creat cu titlu definitiv.

c) Crearea de moned prin achiziionarea de active reale de ctre banc A Banc comercial P Imobil+ 1.000.000 Disponib. n ct. curent al lui X + 1.000.000 A Agent economic X P

Imobil - 1.000.000
Disponib. n ct. curent + 1.000.000

Moneda este creat cu titlu definitiv.

Crearea i distrucia de moned Creaie monetar Distrucie monetar

1. Acordarea unui credit 1. Recuperarea creditului bancar 2. Cumprare de active 2. Vnzare de active financiare financiare (valut, titluri financiare publice sau private)

3. Cumprare de active reale (cldiri, maini, terenuri etc.)

3. Vnzare de active reale

Crearea de moned de ctre banca central

Moneda emis de banca central = baza monetar sau moneda bncii centrale
Banca central creeaz/retrage baza monetar prin: 1. Achiziia/vnzarea de devize (valut) 2. Operaiuni pe piaa deschis (open-market) 3. Operaiuni de refinanare a bncilor comerciale

Operaiuni de Open market =

intervenii ale bncii centrale prin vnzare/ cumprare de titluri publice

Crearea de moned de ctre banca central

a) achiziionarea de devize
A Banca Central P Disponib. ct. curent al b. com. +1mil u.m. (sau emisiune de numerar) A Bnca Com. P

Devize (valut) +1mil u.m.

Devize (valut) 1mil u.m. Disponib. n ct. curent la banca central +1mil u.m. (sau numerar)

b) achiziionarea de titluri publice pe piaa monetar A Banca Central P Disponib. n ct. curent al b. com. +1mil u.m. (sau emisiune de numerar) A Bnca Com. P

Titluri publice
+ 1 mil. u.m. (creane asupra statului)

Titluri publice 1mil. u.m. Disponib. n ct. curent la banca central +1mil u.m. (sau numerar)

c) mprumuturi acordate de banca central celorlalte bnci A Banca Central P Disponib. n ct. curent al b. com. +1mil u.m. A Bnca Com. P

Crean asupra bncii comerciale +1 mil. u.m.

Disponib. n ct. curent la banca central +1mil. u.m.

Refinanare de la banca central +1mil. u.m.

Mecanismul de multiplicare a creditelor Cantitatea maxim posibil de moned creat prin creditare

1 M RE n r nr

Multiplicatorul creditului