Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
1. Masa Monetară
Definiţie:
1. Numerar în circulaţie X X X
2. Depozite overnight X X X
3. Depozite cu durata iniţială de până la 2 ani inclusiv X X
4. Depozite cu preaviz mai mic sau egal cu 3 luni X X
5. Împrumuturi din operaţiuni repo X
6. Unităţi (acţiuni) ale fondurilor de piaţă monetară X
7. Titluri de valoare negociabile emise cu maturitatea de X
până la 2 ani inclusiv
Sursa: BCE, BNR
1
Baza monetară reprezintă cantitatea de bani controlată direct de Banca Centrală,
prin intermediul instrumentelor de politică monetară de care dispune. Elementele bazei
monetare sunt:
Notaţii:
N
n= , coeficient de preferință pentru numerar sau coeficientul de fugă;
M
ER
e= , raportul exces de rezervă (ER);
D
RMO
rRMO= , rata rezervei minime obligatorii;
D
unde: N = numerar
M= masa monetară totală
D = depozite atrase de bănci comerciale
RMO = rezerva minimă obligatorie
2
Multiplicatorul monetar este:
1
m=
rRMO + n - rRMO * n
În cazul în care banca decide să păstreze și un exces de rezerve la banca centrală
în afara rezervelor minime obligatorii (e 0), formula multiplicatorului devine:
1
m=
(rRMO+e)+n-(rRMO +e)*n
Pe baza unui depozit iniţial D, poate fi creată în economie o sumă totală de bani în
valoare de:
D*1
rRMO + n - rRMO * n
D(1- rRMO)*1
rRMO + n - rRMO * n
Masa monetară: M = N + D
Baza monetară: M0 = N + R = N + RMO + ER,
unde:
R = rezervele păstrate de băncile comerciale la banca centrală, care sunt formate din
RMO (rezerva minimă obligatorie) şi ER (excesul de rezerve). Numerarul din casieriile
IFM se consideră ca fiind neglijabil.
3
3. Teoria cantitativă a banilor
Influenţa modificării masei monetare asupra altor variabile – teoria cantitativă a banilor:
M v P Y (Irving Fisher),
APLICAŢII:
4
m) Titluri de stat.
3. Se cunosc:
- multiplicatorul bazei monetare faţă de masa monetară m3=4,25;
- conturile băncilor (instituţilor de credit la BCE) = 25% din baza monetară;
- numerarul în circulaţie = 17 000 mld um; iar PIB = 316 000 mld um.
Să se determine:
a) M3 (masa monetară în sens larg);
b) viteza de rotaţie a masei monetare M3;
c) modificarea procentuală a M3, dacă Banca Centrală face o emisiune monetară de 2200
mld um.
4. La nivelul unei economii, numerarul reprezintă 30% din depozitele overnight, iar
raportul masă monetară în sens restrâns/depozite=4. Dacă baza monetară creşte cu o
unitate, atunci masa monetară în sens larg creşte cu 5,6 um. Mai ştim că depozitele la
vedere în unităţi monetare naţionale = depozitele la vedere în valută, iar masa monetară în
sens intermediar =103 000 um.
Se cere:
a) depozitele la vedere, depozitele la termen şi masa monetară în sens restrâns;
b) cum se modifică viteza de rotaţie, atunci când PIB creşte cu 3,75%, iar masa monetară
rămâne neschimbată;
5. La nivelul unei economii rata RMO pentru depozitele în lei a fost de 25%. În economie
s-a creat un depozit iniţial de 750 000 um, iar preferinţa pentru numerar a utilizatorilor a
fost de 12%.
a) Să se determine multiplicatorul creditului, respectiv volumul maxim al creditelor care
poate fi acordat în economie pe baza depozitului iniţial.
b) Dar dacă rata RMO se modifică la 17%?