Ce este masa monetară?

Indicator
economic totalitatea mijloacelor băneşti existente în economia unei
ţări la un moment dat, sau ca medie pe o anumită
perioadă

Indicator
statistic bilanţul centralizat al întregului sistem bancar dintr-o ţară,
după deducerea operaţiilor duble dintre bănci

Stoc stoc de creanţe asupra băncilor, creanţe aflate în posesia

utilizatorilor de monedă
 Măsurarea
masei
monetare

Însumarea cantităţilor de Însumarea datoriilor care

monedă care figurează în figurează în pasivul bilanţului
activul participanţilor din băncilor comerciale şi în
economie pasivul Băncii Centrale

Ag. Econ. Bănci/Banca Centrală

A P A P
 Conditii de clasificare a
componentelor Masei Monetare

Eficacitatea agregatelor monetare

Caracterul controlabil

Disponibilitatea statistică
 Clasificarea componentelor
Masei Monetare
Potrivit statisticii
D.p.d.v. al D.p.d.v. al rotaţiei FMI
După modul de deţinătorilor, se şi al importanţei,
existenţă: se disting:
disting: 1. money cuprinde:
numerarul şi banii din
conturile curente
1. mijloace băneşti 2. qvassi money
1. mijloace băneşti cu cuprinde depozitele pe
(monede) ce aparţin
1. monedă scripturală circulaţie curentă; termen scurt ale
sectorului public agenţilor economici şi
(bani de cont) 2. mijloace băneşti
economisite; ale populaţiei;
2. numerar 2. mijloace băneşti ale
3. alte mijloace 3. other ithems
sectorului privat
băneşti. cuprinde mijloace
băneşti cu mişcare
lentă sau fără mişcare
 Masa monetară în România

M1

Numerar în circulaţie Depozite overnight

M2
Depozite cu o durată mai mare
M1
de 2 ani

M3
Împrumuturi din Titluri de valoare negociabile (cu
M2
operaţiuni repo maturitatea de până la 2 ani)
 numerar în
afara sistemului
bancar (în
circulaţie)
disponibilităţi
numerar în
ale băncilor la
casieriile
BNR (conturi
băncilor
curente)

Baza
monetară

Care este rolul Bazei

monetare?
 Alte active (bonuri
Conturi Depozite Depozite la de tezaur,
curente overnight termen obligaţiuni, etc)

M1 M2 M3
În circulaţie
Bancnote

Numerar

BM
(M0)
Monede În sist.
bancar
Cash în sistemul
bancar (numerar in
casieriile bancilor)

Conturi curente ale sist.

Bancar la Banca
Centrală
Creşterea nivelului masei monetare reflectă
sporirea dimensiunilor economice şi monetare
ale activităţii.
Vr

Viteza de circulaţie a monedei

Ri
LICHIDITATEA monetară
Vcm = PIB / Mm
Ri
Vcm = PIB/Mm LICHIDITATEA monetară
Ri
Vcm = PIB/ Mm LICHIDITATEA monetară
Ri
LICHIDITATEA monetară

Viteza de rotaţie a banilor

Sub formă de coeficient Vrb = Rulaj banesc/ Masa monetara = R/Mm

Sub formă de durată, în zile dz = Dp / Vr = Mm x Dp /R

Dp = durata perioadei de analiză (90 zile sau 360 zile)
Vr = viteza de rotaţie sub formă de coeficient
 Contrapartidele masei
monetare

Contraposturile sau contrapartidele masei monetare, care figurează în pasivul bilanţurilor

băncilor emitente sunt reprezentate de elementele de activ din bilanţul acestora

ACTIV (plasamente) PASIV (resurse)

Active externe Pasive externe – resurse atrase
- Aur de la nerezidenţi:
- credite acordate nerezidenţilor - depozite
- Depozite plasate la nerezidenţi - titluri de valoare
- Titluri de valoare negociabile negociabile emise pe
deţinute (emise de nerezidenţi) pieţele externe
- Acţiuni deţinute şi alte Pasive interne (exceptând
participaţii de capital la elementele componente ale
nerezidenţi mase monetare M3)
Active interne - resurse atrase de la rezidenţi
- credite acordate - depozite cu durată iniţială
rezidenţilor mai mare de 2 ani
- titluri de valoare - titluri de valoare
negociabile deţinute (emise negociabile cu maturitate
de rezidenţi) mai mare de 2 ani emise pe
- acţiuni deţinute şi alte piaţa internă
participaţii de capital la - capital şi rezerve
rezidenţi
 A. Contrapartida exterioară reprezintă expresia contabilă a influenţei relaţiilor internaţionale
asupra masei monetare. Astfel, soldul balanţei de plăţi exercită o influenţă directă asupra nivelului
masei monetare.

întreprinzătorul transformă această monedă în valută

Importul Încasări în moneda naţională

sumele încasate în valute sunt convertite în moneda naţională

Exportul Încasări în moneda naţională

În acest mod se poate explica influenţa pe care deficitul sau excedentul balanţei de plăţi, o exercită
asupra masei monetare şi asupra lichidităţii interne.

Variaţia masei monetare este însoţită de o variaţie de aceeaşi mărime a deţinerilor de aur şi devize
ale băncii centrale.

B. Contrapartida – credite interne

Sub această denumire sunt regrupate:
•creditele acordate statului (sub forma achiziţiei de titluri publice şi care reflectă creanţele asupra
Trezoreriei);
•creditele interne acordate economiei (sub forma creditelor acordate agenţilor economici şi a
obligaţiunilor emise de întreprinderi şi deţinute de bănci).
 În decursul unei perioade de un an, în ţara X, s-a constatat un rulaj bănesc în valoare de 102.390
1.
mild um, în condiţiile unei mase monetare medii de 35.450 mild um. În aceste condiţii, numărul de
rotaţii realizate de o unitate monetară, pentru a mijloci vânzările şi cumpărările din economie
este:..............
Dacă în urma majorării preţurilor, rulajul bănesc ar creşte la 135.400 mild, atunci viteza de
rotaţie va cunoaşte următoarea modificare:...............

2. Pe baza datelor prezentate comentaţi evoluţia raportului PIB/Mm

PIB Mm Inflatie PIB/Mm

2010 533 881,1 202772.6 6,09 2.63

2011 565 097,2 +5.8 % 216208.1 +6,6% 5,79 2.61
2012 595 367,3 +5.35% 222 017,7 +2.68 3,33 2.68
2013 637 456,0 +7.07% 241 547,1 +8.79 3,98 2.63
2014 667 577,4 + 4.72% 261 831,2 +8.39 1,07 2.54
2015 712587.6 +6.39% 286 301,1 +9.34 -1, 76 2.48
2016 765135.4 +0.7% 314134.6 +0.9% -1.5 2.43
2017 856726.6 +11.9% 350111.8 +11.4% +1.3 2.44
2018 890995.6 +0.3% 381161.2 +0.8% +4.6 2.33
• Sursa: bnr.ro, insse.ro

Lichiditatea monetara creşte când: Inflaţia scade şi Vcm scade

Lichiditatea monetară scade când: Inflaţia creşte şi Vcm creşte
Va multumesc!