Intensificarea schimburilor comerciale internionale, pe fondul accenturii luptei de concuren, al creterii riscului de insolvabilitate al clienilor externi, a crizei de lichiditate

internaional, a condus la necesitatea atragerii unor noi resurse de finanare n vederea continurii i dezvoltrii activitii agenilor economici actuali. n desfurarea activitii lor, agenii economici pot utiliza att resurse financiare proprii, ct mai ales resurse atrase de la teri, sub forma creditelor si a mprumuturilor. Aceste resurse se obin prin intermediul unor operaiuni de finanare a comeului exterior, care cunosc forme mai mult sau mai puin cunoscute sau utilizate n cadrul economiei mondiale. Una dintre modalitile de finanare a schimburilor economice internaionale care cunoate o rspndire tot mai larg n cadrul economiei contemporane este factoringul. Factoringul reprezint finanarea(scontarea) facturilor pentru obinerea rapid de numerar i se caracterizeaz prin cesionarea facturilor cu plata la termen. Acest serviciu ajut la continuarea activitii companiei,fr a se ngrijora de ncasarea la timp a facturilor, permindu-i s se concentreze mai mult asupra posibilitilor de dezvoltare.Este un mod flexibil i rapid de mbuntire a fluxului de numerar i de furnizare a capitalului circulant. Mecanismul de derulare pentru factoringul internaional
-La operaiunile de factoring internaional particip patru pri: furnizorul-exportator i factorul de export aflai n ara exportatorului, precum i cumprtorul-importator i factorul de import din ara importatorului. -Factorul de export efectueaz operaiunea de finanare n moneda n care este realizat facturarea mrfurilor respectiv prestarea serviciilor de ctre exportator. -Factorul de export, expus riscului fluctuaiilor valutare, se poate proteja mpotriva acestui risc prin operaiuni de hedging. -n cadrul sistemului dublu-factor, n timp ce factorul de export asigur vnztorului protecie mpotriva riscului de creditare, acesta este garantat la rndul su de ctre factorul de import care este responsabil totodat pentru controlul local al creditului. -Factorul de export urmrete strict exportatorul, factorul de import urmrindu-l strict pe importator. Ambii factori cunosc piaa local i legislaia rii n care activeaz, colabornd pe baza unui cod de reguli privind factoringul -n derularea operaiunii i n soluionarea eventualelor conflicte ce pot aprea pe parcurs, se ine cont de legislaia ambelor ri implicate n operaiune. -Dintre cei doi factori implicai n operaiune, doar factorul de import este responsabil de ncasrile de la importator i urmrirea acestuia. -n cazul factoringului internaional, calitatea serviciilor este influenat nu doar de profesionalismul factorului de export, ci i de profesionalismul i mai ales bonitatea factorului de import care evalueaz riscul de credit aferent operaiunii, iar la scaden colecteaz ncasrile.

Pentru a avea sens i pentru a asigura supravieuirea societii, operaiunile de factoring trebuie s fie activiti profitabile pentru factor, date fiind riscurile pe care acesta trebuie s i le asume. De aceea, nivelul veniturilor din afacerile de factoring trebuie s depeasc pe cel al costurilor pentru ca societatea s-i poat ncheia exerciiul cu un rezultat materializat n profit. Dar

pentru a realiza toate acestea conform principiilor generale de re ntabilitate i n condiiile concureniale existente pe pia, factorul este nevoit s fac eforturi pentru a gsi soluiile cele mai bune, legate de realizarea unor venituri ct mai mari din comisioanele de factoring i a unor costuri de factoring ct mai reduse. Rentabilitatea activitii factorului. Pentru a putea determina baza de calcul a veniturilor ce se obin din operaiunile de factoring, trebuie s amintim c operaiunile de factoring sunt caracterizate de trei funcii principale: funcia de finanare, funcia de delcredere i funcia de servicii. Plecnd de la aceste trei funcii, factorul realizeaz venituri prin perceperea de dobnzi n cadrul funciei de finanare (dobnzi percepute pe perioada creditrii finanrii), impunerea de taxe pentru risc de rspundere delcredere i, nu n ultimul rnd, perceperea de taxe pentru funcia de servicii (tax pentru consultan, tax pentru verificarea bonitii debitorilor de factoring, tax cu ncasarea creanelor de factoring, tax pentru prelucrarea i conducerea contabilitii debitorilor, tax cu somaia debitorilor de factoring, tax cu aciuni judiciare pentru ncasarea creanelor). nsumnd toate aceste dobnzi, taxe i comisioane obinem totalul veniturilor din afacerile de factoring. Pentru a putea determina baza de calcul a costurilor de factoring, este necesar ca aceste costuri s fie urmrite pe cele trei funcii de baz: funcia de finanare (dobnzi calculate pe perioada creditrii operaiunii de finanare), funcia de delcredere (costuri cu riscul rspunderii de delcredere) i funcia de servicii (costurile cu consultanele acordate, costuri cu ncasarea creanelor de la debitori, costurile cu verificarea bonitii debitorilor de factoring, costurile cu somaia debitorilor pentru plata creanelor, costurile cu aciunile judiciare pentru ncasarea creanelor) (Rovena, M., 2002, p.156). Ceea ce determin elementele de calcul al profitului realizat sunt veniturile precalculate provenite din dobnzile i taxele de factoring i costurile efective suportate de ctre factor. n conformitate cu reglementrile dreptului fiscal, profitul societii de factoring este supus impozitrii. Dac ns, costurile depesc veniturile, societatea de factoring nregistrez o pierdere, rezultnd de aici o situaie nerentabil pentru activitatea firmei. Interesat s realizeze venituri ct mai mari, factorul tinde s perceap dobnzi, taxe (comisioane) calculate la un nivel procentual ct mai ridicat, determinat n raport cu volumul creanelor cedate, ns, cu toate acestea, el ine cont de conjunctura existent pe piaa factoringului. Pe de alt parte, factorul caut s obin profit i prin reducerea costurilor de factoring, prin introducerea unui regim de economii sever la societate. Aici includem i diminuarea gradului de risc, printr-o organizare superioar a verificrii bonitii debitorilor de factoring (Molico, T., Wunder, E., 2004, p.179). Contractul de factoring Acest contract nu este reglementat prin legi speciale n legislaiile naionale, fiind, n cele mai multe sisteme naionale de drept, un contract nenumit; acestuia i se aplic reguli specifice instituiilor de drept civil componente. El este utilizat pe scar larg de instituiile de credit, n

special de bnci, care au simit nevoia elaborrii unor norme tehnice interne, iar n dreptul romnesc acest contract nu cunoate dect o definiie prezent ntr-o lege, iniial greit. Din punct de vedere doctrinar, contractul de factoring a fost analizat sumar n doctrina naional, n cursuri universitare iar, n cea strin, n cursuri de drept bancar. Pentru analiza efectiv a caracteristicilor i a legislaiei unui contract de factoring, este necesar amintirea celor cinci relaii contractuale sau extra-contractuale (Marazzato, P., 1998, p.5) ce iau natere n cazul unui circuit complet de factoring internaional: 1. importatorul (beneficiarul-debitor) i exportatorul (furnizorul-aderent) ncheie un contract comercial de import-export (contract de aprovizionare) care constituie baza operaiunii de factoring; 2. relaia dintre exportator i factorul de export este stabilit prin a cordul de factoring; 3. ntre factorul de export i importator nu exist relaii contractuale, iar n mod normal factorul de export nu ar trebui s fie preocupat de activitatea importatorului, din moment ce creanele au fost cedate factorului de import. Totui, atunci cnd creana nu este cedat n primul rnd factorului de import sau se rsfrnge din nou asupra factorului de export (cum ar fi situaia nerespectrii unor clauze legate de garanie), factorul de export are dreptul de a chema n instan importatorul; 4. relaiile dintre factorul de export i cel de import sunt reglementate de cele mai multe ori de un acord-cadru interfactori i pot lua forma unui contract de re-factoring; 5. ntre factorul de import i importator nu se poate vorbi de existena unei relaii contractuale, factorul de import fiind mputernicit doar s recupereze creanele exportatorului. Contractul de factoring reprezint un mecanism juridic original i complex care nu poate fi asimilat nici unei alte instituii juridice deja existente, deoarece combin mai multe instituii deodat, prezentndu-se ns ca o operaiune cu individualitate proprie. Este un contract sui generis complex a crui esen const n garania executrii plii de ctre debitori i alte servicii. Contractul de factoring prezint urmtoarele caractere juridice: este un contract nenumit - legislaiile naionale nu cunosc pn n prezent legi speciale care s reglementeze contractul complex de factoring; de aceea bncile comerciale au simit nevoia, fiecare, s reglementeze contractul de factoring, s elaboreze norme tehnice specifice acestei operaii (Cpn, O., tefnescu, B., 1987, p.251). este un contract sinalagmatic d natere la drepturi i obligaii pentru factor i aderent; este un contract cu titlu oneros - n schimbul plii anticipate sau la scaden a creanelor cumprate de factor de la aderent, acesta din urm remunereaz pe factor cu comisionul de factoring i dobnda aferent sumelor avansate anticipat la care se adaug uneori i aa numitul agio(Bonneau, T., 2003, p.374); este un contract comutativ - existena i ntinderea obligaiilor prilor este stabilit la ncheierea contractului; este un contract consensual - ncheierea sa este valabil prin simplul acord de voin; datorit caracterului su complex contractul de ncheie, n general, n forma scris cerut, ns, numai ad probationem (Vartolomei, B.O., 2006, p.47) este un contract de adeziune - are la baz o finanare realizat de factor fa de a derent; clauzele contractului de factoring sunt, n cea mai mare msur, stabilite de ctre factor i

impuse aderentului care are doar facultatea de a le accepta sau nu, neavnd dect, n mic msur, posibilitatea de a le negocia (Munteanu, R., 1989, p.108); este un contract comercial - prile sunt comerciani, iar creanele cedate rezult exclusiv din contracte comerciale de vnzare de mrfuri sau prestare de servicii (Cpn, O., tefnescu, B., 1987, p.251). este un contract cu executare succesiv - n limita duratei conveniei prilor, factorul va alimenta linia de credit deschis aderentului pe msura prelurii de la acesta a creanelor acceptate (Cpn, O., tefnescu, B., 1987, p.251). este un contract intuitu personae - factorul accept aderentul dup o serioas verificare privind competena profesional, onorabilitatea i bonitatea i modul n care i conduce afacerile cu clienii (Cpn, O., tefnescu, B., 1987, p.252). tehnica de factoring presupune n regul general o relaie de o anumit continuitate n timp ntre factor i aderent; ntre pri se ncheie, mai nti, un acord cadru de factoring n care partenerii contractuali convin s recurg la aceast tehnic pe o durat determinat, de regul, un an, cu stabilirea elementelor eseniale comune tuturor transferurilor de crean; acest acord cadru urmeaz a se concretiza prin contracte propriu zise de factoring (Munteanu, R., 1989, p.109); contractul de factoring presupune, ca o condiie special de validitate, remiterea material de ctre aderent a facturilor comerciale acceptate de ctre factor i pe care acesta, de regul, le pltete anticipat (Vartolomei, B.O., 2006, p.48).

Contractul internaional de factoring poate fi de mai multe tipuri. n principal, el se poate manifesta n dou ipostaze: sistemul cu un factor sau sistemul cu doi factori. a) Sistemul cu un factor Prezentat ca o operaie bilateral, acest sistem are, la rndul su, dou posibile variante (Marazzato, P., 1998, p.18): factorul i aderentul au sediul sau domiciliul n aceeai ar, debitorii cedai fiind clienii aderentului dintr-o alt ar; respective, contractul se ncheie ntre aderentul dintr o ar i un factor care i are sediul n aceeai ar cu debitorii aderen tului. b) Sistemul cu doi factori De aceast dat, sistemul este constituit dintr -o operaie trilateral, situaie n care aderentul ncheie un contract de factoring cu un factor avnd sediul n aceeai ar cu el, numit factor la export, iar acesta, la rndul su, ncheie un acord de factoring internaional cu o instituie de credit, sau cu o instituie financiar, avnd calitatea de factor la import, cu sediul n aceeai tar cu debitorii aderentului (diferit de ara aderentului). La rndul su, sistemul cu doi factori poate avea dou forme de realizare: a) Aderentul ncheie un contract de factoring cu un factor din ara sa numit factor la export cruia i transmite n proprietate creanele acceptate de acesta, rezultate din contractul de vnzare de mrfuri sau de prestri de servicii ncheiate anterior cu cumprtori sau beneficiari dintr-o alt ar. b) Factorul la export ncheie un Acord de factoring cu factorul la import cruia i cesioneaz creanele preluate n proprietate de la aderent asupra debitorilor cedai din ara fact orului la import.

Riscurile aferente operaiunilor de factoring. Din analiza domeniilor de riscuri principale n afacerile de factoring, se poate ajunge la concluzia c acestea se localizeaz ndeosebi n direcia clientului de factoring respectiv a d ebitorului de factoring. Riscurile principale (Molico, T., Wunder, E., 2004, p.122) care pot aprea n legtur cu clientul de factoring sunt: a) Dispersiunea defectuoas a clientului de factoring; b) Calitatea produselor sau serviciilor necorespunztoare livrate de ctre clientul de factoring; c) nclcarea condiiilor contractuale sau abuzul de ncredere din partea clientului de factoring. Indiferent de varianta contractului de fcatoring, bonitatea debitorului (cumprtorului) trebuie verificat de ctre factor, deoarece acesta are o mare importan n derularea contractului de factoring. n acest context, riscurile principale (Rovena, M., 2002, p. 141-143) care pot s apar n aceast privin sunt urmtoarele: insolvena debitorului; diversificarea defectuoas a debitorilor; cumulri de riscuri; abuz de ncredere a debitorului n urma unor nelegeri comune incorecte ale acestuia cu clientul de factoring; greuti neprevzute n cazul unor debitori din strintate (reglementri legale n privina creanelor sunt n unele ri din strintate foarte diferite); diferitele comportamente ale debitorilor cu privire la respectarea clauzelor contractuale (contradicii ilegale, ntrzieri de pli, rezolvri arbitrare a situaiilor privind marfurile returnate etc); interdicii de cesiune estimate n cazul unor debitori. Pentru creanele problematice de factoring pot s apar urmtoarele riscuri n sarcina factorului: riscuri referitoare la decontri; mrfuri livrate n comision; restricii de cesiune; creane cu termen lung de plat (spre exemplu, livrarea bunurilor pentru investiii mari i durat lung de construcie); creane contestate, ntrziate (cu scaden depit) i acionate n instanele judectoreti; creane pentru debitori statali sau semistatali (calculate cu datorii de impozit); creane externe (cu reglementri legale complicate, unde controalele de veritate nu sunt curent posibile); creane singulare deosebit de mari; creane cu decontri pariale (n domeniul construciilor, montajului i construciilor imobiliare); creane cu rezervarea dreptului de propietate (cu rezervarea prelungit a dreptului de propietate); creane neexistente sau numai parial existente (facturi fictive, facturi anticipate livrrii mrfurilor sau executrii serviciilor). Avantaje ale utilizrii factoringului Finanarea prin factoring prezint numeroase avantaje pentru utilizatorii ei: simplificarea formalitilor financiar-contabile, mrirea vitezei de circulaie a mijloacelor bneti n situatile n care numrul cumprtorilor este mare i termenele de plat sunt mai mari de 30 de zile, furnizarea de servicii de consultan (informarea furnizorilor nainte de ncheierea tranzaciei aspra solvabilitii clienilor), preluarea atribuiilor furnizorilor referitor la urmrirea i decontarea facturilor, dup ncheierea tranzaciilor ntre vnztor i cumprtor asumarea riscului insolvabilitii clienilor i a riscului valutar, avantaje sub forma reducerilor obinute n cazul aprovizionrilor efectuate, precum i neacordarea acestora n cazul vnzrii produselor finite, etc.

Factoringul internaional este o metod de finanare i de cretere a lichiditilor agenilor economici cu un mare potenial. Prefinanarea vnzrilor la termen prin serviciile oferite de factori este necesar pentru dezvoltarea comerului n general i a schimburilor internaionale n special. Avantajul major al factoringului este facilitarea comunicrii dintre exportator i importator, respectiv ntre vnztor i cumprtor, prin interpunerea ntre acetia, comunicare imposibil sau anevoioas n alte cazuri datorit diferenelor culturale existente.