Sunteți pe pagina 1din 28

Capitolul I : Prezentarea generala a firmei

DIAGNOSTIC JURIDIC
1.S.C. ANTIBIOTICE S.A. Iai, s-a nfiinat ca societate comercial pe aciuni la data de
12.11.1990 prin preluarea integral a patrimoniului Intreprinderii de Antibiotice Iai.
ntreprinderea a fost construit n perioada 1953 - 1955 i a fost pus n funciune la 11
decembrie 1955 sub denumirea de Fabrica Chimic nr.2 Iai, ulterior devenind Intreprinderea de
Antibiotice Iai.
Obiectul de activitate:
Fabricarea produselor farmaceutice de baza.
2. Structura acionariatului si capitalului.
Capital social subscris la sfritul anului 2010 este de 45.489.729,10 lei si este mprit n
454.897.291 aciuni, cu o valoare nominal de 0,10 lei.
Potrivit datelor furnizate de Depozitarul Central la data de 01.07.2013, structura acionariatului
Antibiotice S.A. Iai era urmtoarea: Acionarul majoritar al Antibiotice este Ministerul
Sntii care deine un procent de 53% din totaul aciunilor companiei.

Structura actionarilor Antibiotice Iasi
la 07.01.2013

Ministerul Sanatatii (*) 53,0173%
S.I.F. OLTENIA (*) 10,0954%
TOTAL 63,1127%
Alti actionari 36,8873%
TOTAL General 100,0000%

3.Categorie de mrime S.C Antibiotice Iai S.A. se ncadreaz la categoria entiti mari
avnd un numr de 1400 angajai, un volum al activelor de peste 202.524.990 mil. lei si o cifr
de afaceri net de 281,860,541 mil lei.
DIAGNOSTIC COMERCIAL
1 Oferta de produse si servicii
producerea i comercializarea de medicamente prin biosintez i semisintez, diverse forme
galenice (unguent si supozitoare), principii active din plante medicinale i a altor produse
chimice; activitate de import-export produse proprii, alimentare, produse industriale i produse
farmaceutice; comercializarea en-gros si en-detail pentru produse proprii, produse alimentare,
produse industriale si farmaceutice; prestri servici, intreinere, reparaii,construcii, transport
mrfuri i persoane intern; activitate de alimentaie public.
2. Principalii concureni:
Compania ceh Zentiva
Compania Terapia Ranbaxy
Dupa ultimele date de pia, n condiiile unei concurene acerbe pe piaa intern a produselor
farmaceutice. S.C. Antibiotice Iai S.A. ocup locul trei n rndul productorilor romni de
medicamente.
3.Piata de desfacere
Europa- piete int: Ungaria, Polonia, Cehia;
Rusia si tarile CSI- piee int: Rusia, Armenia, Georgia, Ucraina, Uzbekistan;
Asia, Africa, America de Sud- piee int: Tunisia, Vietnam, Maroc, Algeria, Libia, Iordania;



Principalii furnizori
Antibiotice Iai lucreaz cu 14 distribuitori, dintre care cel mai mare este Mediplus. Ins unul
dintre distribuitori este i Pharma S.A.

Tabelul nr. 2.4. Principalii furnizori interni
Firma Materia prim
S.C. Amylum S.A. Tg.
Secuiesc
Dextroza, Amidon
S.C Unirea S.A. Iai Ulei rafinat de floarea soarelui
S.C. Tehnica Textil S.A.
Bucureti
Panza metalurgic
S.C. Polirom S.A. Iai Pliante, Etichete, Banderole,
Prospecte
S.C. Chimcomplex S.A.
Borzeti
Clorura de calciu, Hipoclorit de
sodiu
S.C. Utchim S.A. Rm. Valcea Carbonat de calciu


S.C. Alprom S.A. Slatina Folie de aluminiu
S.C. Progresul Ploieti Tuburi de aluminiu
S.C. Oltchim S.A. Rm. Valcea Leie, Acid clorhidric, Propilen
35%
18%
16%
16%
10%
5%
Europa
Af rica
Asia
Rusia si CSI
America de Nord
America de Sud
glicol, Apaoxigenata, Izobutanol
S.C. Viromet S.A. Victoria Metanol
S.C. Sofert S.A. Bacau Acid sulfuric, Amoniac
S.C. Mal Product S.A.
MiercureaCiuc
Rondele aluminiu
S.C. Moldoplast S.A. Iasi Butoaie PVC, Regranulare
granule polietilena
S.C. ABC Impex S.A.
OdorheiuSecuiesc
Pliante
S.C. Netex S.A. Bistria Panza Bevatex, Pes
S.C. Anko S.R.L. Iai Email, Lac, Diluani pentru
tuburi

Sur s a: Rapor t ul admi ni s t r at or ul ui pe anul 2010


4.DIAGNOSTIC DE RESURSE UMANE SI MANAGEMENT
1.Structura si evolutia personalului
Societatea comercial S.C Antibiotice Iai S.A. i-a diminuat numrul de personal n anul 2008
cu (42 persoane) n comparaie cu anul 2007, ajungnd de la 1565 de angajai la 1523 de
angajai; n anul 2009, numrul lor a scazut(-93persoane) fa de anul 2008, astfel de la 1523 de
angajai existeni n 2008 s-a ajuns la un numr de 1430 de salariai n anul 2009; n exerciiul
financiar 2010 numrul de personal a crescut cu (11 salariai) fa de exerciiul anterior; iar n
2011 numrul lor a nregistrat tot o crestere de (9 salariati) comparativ cu 2010.






Capitolul II : Analiza pozitiei financiare
Raportarea informaiilor produse de contabilitatea financiar se face cu ajutorul situaiilor
financiare, care potrivit Legii contabilitii sunt obligatoriu a se ntocmi de ctre toate persoanele
juridice care au obligativitatea s conduc o contabilitate n partid dubl.
n Romnia, pe lng situaiile financiare anuale ntocmite de entitiile economice, acestea au
obligativitatea ntocmirii unor raportri semestriale formate din:
Situaia activelor, datoriilor i capitalurilor proprii;
Rezultate financiare;
Date informative;

Astfel, dac se depesc limitele a dou dintre urmtoarele criterii:
Total active: 3.650.000 euro;
Cifr de afaceri net: 7.300.000 euro:
Numr mediu de salariai n cursul exerciiului financiar: 50, entitiile sunt obligate la a
ntocmi:
Bilan;
Cont de profit i pierdere;
Situaia modificrilor capitalului propriu;
Situaia fluxurilor de trezorerie;
Note explicative la situaiile financiare;

Societatea comercial ANTIBIOTICE IAI S.A. ntocmete toate aceste raportri financiare i
este considerat o societate de categorie mare deoarece are un numr de peste 1400 de angajai i
ndeplinete condiiile enumerate mai sus
1. Analiza trendului pozitiei financiare presupune determinarea indicilor cu baza in lant
calculati pentru elemente de active / datorii / capitaluri proprii
Analiza poziiei financiare am efectuat-o pe baza baza bilanurilor societtii pe perioada
2007-2011.
Analiza activului

Analiza pasivului






0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2007 2008 2009 2010 2011
active imobilizate total active circulante cheltuieli in avans
analiza pasivului
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2007 2008 2009 2010 2011
total datorii total capitaluri proprii
Evoluia activelor imobilizate



n 2008 faa de 2009
Este primul an in care activele imobilzate urneaz o linie descendent, scderea fiind de
aproximativ 4% pe fondul unei scderi generale a tuturor tipurilor de imobilizate.

n 2009 fa de 2010
Se nregistreaz o cretere accentuat a activelor imobilizate (simbolizate AI) cu 180%
cretere care urmeaz n linii generale creterea imobilizrilor corporale (simbolizate IC) de
6% datorit unei proporii semnificative a valorii IC in totalul AI.





90
92
94
96
98
100
102
104
106
108
2007 2008 2009 2010 2011
Totalul activelor imobilizate
ACTIVE IMOBILIZATE
Evoluia imobilizrilor necorporale


In anuul 2009 fata de 2008
Se observa o crestere a imobilizarilor necorporale.
Evolutia imobilizarilor corporale


0.00%
2000.00%
4000.00%
6000.00%
8000.00%
10000.00%
12000.00%
2007 2008 2009 2010 2011
I. IMOBILIZARI NECORPORALE
I. IMOBILIZARI
90
92
94
96
98
100
102
104
106
108
2007 2008 2009 2010 2011
II. IMOBILIZARI CORPORALE
II. IMOBILIZARI CORPORALE
Ritmul de cretere a imobilizrilor corporale este pronunat de la un an la altul fiind datorat acest
ritm n principal creterii achiziiilor i investiiilor in instalaii si echipamente tehnice. Aceast
cretere a generat o cretere a imobilizrilor corporale









96
98
100
102
104
106
108
110
112
114
116
2007 2008 2009 2010
Evolutia activului
TOTAL ACTIVE
92
94
96
98
100
102
104
106
108
110
112
2007 2008 2009 2010 2011
Evolutia capitalurilor totale
TOTAL CAPITALURI ()
Se poate constata o cretere a capitalurilor proprii de-a lungul perioadei analizate ntr-un ritm uor mai
accentuat n 2007. Un rol informaional extrem de important pentru analiza evoluiei capitalurilor
entitii revine Situaiei modificrii capitalului propriu , cea de-a treia component a situaiilor
financiare obligatoriu de ntocmit de entitile ncadrate la categoria de mrime mare.

Evolutia creantelor


Volumul acestora crete de la un an la altul, ntr-un ritm mai accentuat n 2009 (ICR =
144,45%) dupa care urmeaz o scdere nesemnificativ de 1% in 2010.
n 2009 se nregistreaz o cretere a creanelor comerciale de 44% i in 2010 urmeaz o
usoar scdere de 2% creanelor comerciale, iar in 2011 o usoara crestere.





0
20
40
60
80
100
120
140
160
2007 2008 2009 2010 2011
Evolutia creantelor
II. CREANTE



n 2009 are loc o diminuare accentuata a conturilor din banc de aproximativ 90%.
Diminuarea lichiditilor din cas i banc apare ca un rezultat firesc, avnd n vedere
cele analizate pn acum respectiv: gestionare mai puin eficient a imobilizrilor
corporale comparativ cu anul anterior, majorarea duratei ciclului de fabricaie al
produselor, o diminuare a vitezei de rotaie a creanelor comerciale, o gestionare mai
puin eficient a stocului materii prime i de produse finite fa de anul anterior.
n 2010 trzoreria urmeaz un trend ascendent cu o cretere de 34% fa de anul 2009.
Pentru o apreciere pertinent a modului de gestionare a trezoreriei trebuie ns fcute
corelaii complexe cu alte aspecte din cadrul obiectivelor noastre de urmrit i anume:
structura poziiei financiare, realizarea echilibrului financiar, indicatorii de lichiditate i
solvabilitate precum i cu tabloul fluxurilor de numerar.
In 2011 se observa o crestere a trezorariei.
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2007 2008 2009 2010 2011
Evolutia trezorreriei si a conturilor
IV. CASA SI CONTURI LA BANCI

Volumul stocurilor evolueaz diferit de la un an la altul astfel:

Volumul stocurilor scade cu aproximativ 17%, ( I
=82,49
%).
Scderea volumului stocurilor din 2009 fa de 2008 se datoreaz scderii volumului
tuturor categoriilor de stocuri, o scdere accentuat nregistrndu-se la produse finite si
marfuri, indicele fiind de aproximativ 63%, (I
pcex
=63,90 %), prin decontarea masiv a
acestora.
n 2010 fa de 2009
Se inregistreaz o cretere la nivelul stocurilor, ins nu accentuat de aproximativ 18%,
acesta fiind datorat in principal creterii nivelului de producie.
Volumul stocurilor crete cu aproximativ 18%, ( IS
=118,66
%).
Cretrea volumului de stocuri din 2010 fa de 2009 se datoraz creterii volumului
stocului de materii, materiale i stocului de produse finite i mrfuri (I
SMP
=105,05%,
I
SPF
=151,29%) dect scderea nregistrat producia in curs de execuie i avansurile
pentru cumprri de stocuri (I
SPCE
=58,38%, I
AVS
=13,08%)..

n 2011 fa de 201
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2007 2008 2009 2010 2011
Evolutia stocurilor
I. STOCURI
Se inregistreaz o scdere la nivelul stocurilor, ins nu accentuat, acesta fiind datorat in
principal scderii nivelului de producie.

n 2010 fa de 2009
Se inregistreaz o cretere la nivelul stocurilor, ins nu accentuat de aproximativ 18%,
acesta fiind datorat in principal creterii nivelului de producie.





n 2011 sobservam o scdere a datoriilor totale de foarte mare.




0
20
40
60
80
100
120
140
2007 2008 2009 2010 2011
Evolutia datoriilor totale
TOTAL DATORII


Se poate constata o cretere a capitalurilor proprii de-a lungul perioadei analizate ntr-un ritm
uor mai accentuat n 2007. Un rol informaional extrem de important pentru analiza evoluiei
capitalurilor entitii revine Situaiei modificrii capitalului propriu , cea de-a treia
component a situaiilor financiare obligatoriu de ntocmit de entitile ncadrate la categoria de
mrime mare.

Aa cum rezult din Situaia modificrii capitalului propriu, creterile nete de capitaluri proprii la
nivelul anilor 2006,2007 si 2009 se datoreaz:
constituirii de rezerve legale, conform Legii 31/1990
constituirii de rezerve din profitul net, reprezentnd faciliti fiscale
Aa cum se poate constata entitatea nu a procedat la majorri de capital social pe perioada 2005-
2008, pn in 2010, timp in care toate creterile de capitaluri proprii fiind datorate creterii
rezervelor din reevaluare, a rezervelor efectuate de ntreprindere i a rezultatului exerciiului
reprezentai n toi anii de profit.

2. Analiza structurii pozitiei financiare determinarea ratelor de structura ale elementelor
de active/ datorii / capitaluri proprii anexa 2
Analiza structurii poziiei finciare am efectuat-o pe baza ratelor de profitabilitate.
92
94
96
98
100
102
104
106
108
110
112
2007 2008 2009 2010 2011
Evolutia capitalurilor totale
TOTAL CAPITALURI ()
1.Analiza structurii activelor

Din analiza ratelor generale ale activelor se constat urmtoarele:
Pondere aproximativ egal a celor dou componente in cadrul structurii activelor. (n medie
de aproximativ 40% active imobilizate comparativ cu aproximativ 60% active circulante) pe
toi anii supui analizei. Ponderea activelor circulante crete de-a lungul celor trei ani
analizai pe fondul reducerii ponderii activelor imobilizate n cadrul activelor ntreprinderii.
Din analiza ratelor generale de structur ale activelor deducem c, pe perioada analizat,
entitatea se orienteaz mai mult spre activitatea curent (de exploatare) n defavoarea
activitii investiionale.

Ratele interne ale activelor imobilizate pun n eviden mutaiile structurale produse n cadrul
politicii investiionale a entitii. Pe perioada supus analizei, se constat urmtoarele:
Ponderea covritoare n totalul imobilizrilor, pe toi anii analizai o dein imobilizrile
corporale (aproximativ 99%).
Imobilizrile necorporale nregistreaz o pondere de aprox.1% n total imobilizri cu o
uoar tendin de cretere n 2007 datorit creterii mai rapide a imobilizrilor
necorporale comparativ cu o cretere mai puin accentuat a elementelor de active
imobilizate (creterea accentuat a imobilizrilor necorporale a fost datorat unei
achiziii substaniale de programe informatice, aa cum rezult din notele la situaiile
financiare aferente anului 2007).
n cadrul politicii investiionale a entitii, investiiile n capitalurile altor firme
reprezint un procent nesemnificativ (ratele imobilizrilor financiare pe perioada
analizat sunt cu mult sub 1 %).
n sectorul investiional entitatea se orienteaz cu precdere spre investiii n capaciti
productive, n defavoarea investiiilor nemateriale sau a investiiilor pe piaa de capital.
Ratele interne ale activelor circulante pun n eviden mutaiile structurale produse n cadrul
politicii activelor de exploatare, cu referiri stricte la mutaiile nregistrate n privina gradului de
lichiditate al acestora. Din analiza ratelor interne ale activelor circulante se pot desprinde cteva
concluzii :
Pe perioada 2007-2011 se constat n general, o scdere a ponderii elementelor de active
circulante mai puin lichide (stocurile) n paralel cu o cretere a elementelor cu o lichiditate
superioar (creanele, trezoreria).
Privind rata stocurilor observm o scdere a acesteia pe fondul creterii vitezei de rotaie a
stocurilor, ceea ce, n ansamblu, reflect o cretere a eficienei gestionrii stocurilor de-a
lungul perioadei analizate. Situaia este explicat n principal prin prisma politicii de
gestionare optime a stocurilor aplicate de manageriat concretizate n valorificarea stocurilor
cu micare lent existente n anii anteriori, optimizarea raportului achiziie-producie -
facturare cu efecte asupra creterii vitezei de rotaie a stocurilor i pe aceast cale cu efecte
favorabile n planul lichiditii entitii.

Rata creanelor crete uor n 2007 i 2009 comparativ cu 2006 i 2009 (de la o medie de
69,40 % la aproximativ 82,66%, adic cu aproximativ11%) ea fiind rezultatul extinderii a
activitii comerciale n 2009 (aa cum am constatat la capitolul anterior). Creterea ratei
creanelor este mult superioar creterii ratei trezoreriei nregistrat n aceiai perioad ceea
ce, de asemenea vine s reflecte o necorelare a politicii de facturare cu politica de ncasare a
creanelor.
Nivelul sczut al ratei trezoreriei (cu mult sub intervalul considerat favorabil de ctre
specialiti de 4% 20%) reflect o neconsolidare a strii de lichiditate financiar, cu
implicaii nefavorabile asupra meninerii unui echilibru financiar pe termen scurt.

3. Analiza echilibrului pozitiei financiare

3.1 Analiza lichiditatii si solvabilitatii entitatii:



analiza
lichiditatii 2007 2008 2009 2010 2011

LG 195.17975 170.6921 180.6927 192.9085 186.141

LI 171.74669 140.435 152.3857 158.0625 157.4882

Solvab
patrimoniala 6631.2872 17163.63 772748.3 0 0

Privind starea de lichiditate, pe perioada analizat putem face urmtoarele aprecieri referitoare
la echilibrul financiar :
Entitatea se ncadrez n intervalul de siguran de lichitate curent pe toi anii supui
analizei care evolueaz ascendent aproximativ n acelai ritm.
Se constat de asemenea un excedent de lichiditate intermediar, fluctund pe toi anii supui
analizei. n form relativ se nregistreaz o acoperire n cretere n 2007, ns pe toat
perioada se reprezint peste limita superioar a intervalului de siguran financiar. Putem
aprecia i n acest caz c exist un nivel mult prea mare al activelor foarte lichide (creane i
trezorerie) pentru a acoperi nevoile de finanare pe termen scurt.
Privind starea de solvabilitate a entitii constatm urmtoarele:
Entitatea dispune de resurse atrase pe termen mediu i lung i de asemenea dispune de
credite bancare. Deci nevoie de finanare vor fi acoperite att pe seana datoriilor pe termen
lung ct i pe seama datoriilor curente de alt natur dect cele bancare.
Ca rezultat a celor menionate mai sus solvabilitatea general n ambele forme se afl in
invervalele de singunran.
Din analiza ratelor de dependen financiar se poate constata c ntreprinderea are un grad
de dependenta financiara foarte mic dar ncadrat n intervalele de siguran admise,
excepie fcnd rata financiar bancare la termen lung care se afl cu mult sub intervalele de
siguran. Rata de acoperire a dobnzilor indic un nivel de acoperire a dobnzilor foarte
mic datorit faptului c ntreprinderea are contractate credite bancare.






2.Situatia neta / activul net:
Fond de rulment 2007 2008 2009 2010 2011
FR 85959139 83003188 83335193 94128570 111469607
FRP 82152083 81550361 83302056 94128570 111469607
FRI 3807056 1452827 33137 0 0
NFR 51668715 41882069 93767307 104309828 120724387
Situatia neta 246249761 246904973 242024210 257685911 301428102
TREZORARIA
NETA 34290424 41121119 -10432114 -10181258 -9254780

3.5Analiza gestiunii resurselor controlate:
analiza gestiunii
resurselor 2007 2008 2009 2010 2011
VITEZA ACTIVELOR
IMOB 1.39804295 1.3051099 1.3845207 1.4472398 1.6072898
VITEZA stocurilor totale 10.5459823 6.0022073 6.4353377 6.0343823 6.7218066
VITEZA creantelor 1.87544277 1.7340853 1.2224026 1.3560849 1.2536278
VITEZA A TOT
ACTIVE 0.66441276 0.5861307 0.5833657 0.621458 0.6294698
VITEZA A
DATORIILOR 2.31636954 1.779367 1.6317219 1.8105395 1

Din evoluia vitezei de rotaie a activelor, datoriilor i capitalurilor proprii ale entitii se constat
urmtoarele:
Viteza de rotaie a activelor imobilizate:




Ca valoare este cu mult sub media rilor dezvoltate (sub media de 3 rotaii) ns la
nivelul economiei romneti ea este considerat foarte bun.
n dinamic, viteza de rotaie a activelor imobilizate scade n general n perioada
analizat 2007-2011, cu un ritm de scdere mai accentuat n 2008.
n exerciiul financiar 2008 comparativ cu 2007, viteza de rotaie a activelor imobilizate
scade cu 4%, iar n 2009 fa de 2008 valoarea acestui indicator crete cu 6%
meninndu-se creterea i n 2011.
n cadrul activelor imobilizate, imobilizrile corporale apar ca fiind cel mai bine gestiune pe
toat perioada de analiz, comparativ cu celelalte categorii de imobilizri. Acest aspect este
susinut de viteza de rotaie a acestora n scdere din 2008, totui constatnd un ritm de cretere
n 2009 (I

09/08
KAI
= 106,20%) i se menine crterea i n 2011.



Viteza de rotatie a stocurilor totale
Viteza activelor imobilizate
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
1.4
1.6
1.8
2007 2008 2009 2010 2011
Viteza activelor imobilizate

n dinamic, viteza de rotaie a stocurilor crete doar n exerciiul financiar 2007
comparativ
Acest indicator n rest nregistreaz doar scderi: n 2008 comparativ cu 2007 .
Situaia trebuie pus pe seama dinamizrii afacerilor entitii n 2008, pe fondul aplicrii unor
politici de relaxare a termenelor de ncasare a creanelor fapt ce a dus la o accelerare masiv a
vnzrilor n aceast perioad
Viteza de rotaie a creanelor

Ca valoare se situeaz cu mult sub media de 12 rotaii, pe toat perioada analizat.
viteza stocurilor totale
0
2
4
6
8
10
12
2007 2008 2009 2010 2011
viteza stocurilor totale
viteza de rotatie a creantelor
0
0.5
1
1.5
2
2007 2008 2009 2010 2011
viteza de rotatie a creantelor
n dinamic, viteza de rotaie a creanelor cunoate o scdere ncepnd cu anul 2008 pan
n 2009, o scderea mai semnificativ nregistrndu-se n 2009 comparativ cu 2008 .
Situaia este pus pe seama relaxrii termenelor de ncasare a creanelor comerciale (care
dein ponderea semificativ n totalul creanelor) n scopul dinamizrii afacerilor, pe
fondul blocajului financiar n care se afl sistemul financiar romnesc n 2007.
Raportul viteza de rotaie a creanelor/viteza de rotaie a datoriilor este cu mult sub pragul
de echilibru, chiar dac n 2007 i 2010 acesta cunoate o uoar ameliorare
Viteza de rotaie a totalului activelor.


n dinamic viteza de rotaie scade de la un an la altul pe toat perioada analizat, situaie
cauzat exclusiv de volumul prea mare al creanelor angajate de societate, care genereaz o
vitez de ncasare a acestora mult prea lent. S-a constatat de altfel c toate elementele de activ,
cu excepia creanelor (ne referim la activele imobilizate i stocuri) au o viteza de rotaie n
cretere de la un an la altul.




vuteza de rotatie a total activ
0.54
0.56
0.58
0.6
0.62
0.64
0.66
0.68
2007 2008 2009 2010 2011
vuteza de rotatie a total activ

Viteza de rotatie a datoriilor


n dinamic, viteza de rotaie a datoriilor scade pe toat perioada analizat.
Raportul viteza de rotaie a creanelor/viteza de rotaie a datoriilor este cu mult sub pragul
de echilibru, chiar dac n 2009 acesta cunoate o uoar ameliorare.
Situaia reflect o gestionare adecvat a datoriilor societii pe toat perioada.









viteza de rotatie a datoriilor
0
0.5
1
1.5
2
2.5
2007 2008 2009 2010 2011
viteza de rotatie a datoriilor
Capitolul III : Analiza performantei financiare
1.Nivelul de
exploatare 2007 2008 2009 2010 2011
Rezultatul
exploatarii 42,077,062 25,346,164 26,172,761 30,238,774 -62,493,888
a.CAN
229,415,60
2 215,805,947 219,754,104 243,836,572 281,860,541
b
.Prod ex
232,276,11
8 192,860,050 194,657,440 227,455,291 263,746,346
c. Marja
comerciala 380,563 20,844,945 16,604,127 19,109,171 35,033,377
Marja
industriala
124,767,26
0 78,103,208 87,670,601 112,367,628 135,751,577
d. Valoarea
adaugata
125,147,82
3 98,948,153 104,274,728 131,476,799 170,784,954
2.Nivelul
financiar
a. Rezultatul
financiar -5,190,712 -11,967,531 -10,525,233 -12,090,230 -5,665,014
b. Rezultatul
brut financiar -2,737,440 -8,526,547 -7,384,525 -8,819,222 -3,162,591
3.Nivelul
extraordinar
a. rezultatul
extraordinar 0 0 0 0 0
4. Nivelul
global
a. Rezultatul
curent 36,886,350 13,378,633 15,647,528 18,148,544 -68,158,902
b. EBIT 39,366,079 16,881,260 19,031,854 21,465,711 -65,609,178
c.Rezultatul
brut al ex 36,886,350 13,378,633 15,647,528 18,472,270 26415125
d Rezultatul net
al ex 32,456,007 10,572,756 11,916,807 12,539,100 20,073,967
e. Capacitatea
de autofin 40,184,206 22,769,715 25,822,076 25,820,408 24,837,385










0
50,000,000
100,000,000
150,000,000
200,000,000
250,000,000
300,000,000
2007 2008 2009 2010 2011
Evolutia cifrei de afaceri
.CAN
0
5,000,000
10,000,000
15,000,000
20,000,000
25,000,000
30,000,000
35,000,000
40,000,000
45,000,000
2007 2008 2009 2010 2011
Evolutia rezultatelor brut/net
c.Rezultatul brut al ex d Rezultatul net al ex e. Capacitatea de autofin

Capitolul IV : Analiza fluxurilor de trezorerie

2007 2008 2009 2010 2011
CF exp 12.642.099 13.719.189 5.260.657 25.024.115 25.024.115
CF gest 36,758,551 13,008,118 11,571,031 -2,748,871 13,237,677
CF disponibil
origine 36,758,551 22,722,008 -40,314,312 -13,291,754 -3,116,696
CF dupa
destinatie 4,959,458 8,704,271 13,069,105 -13,920,763 -19,121,573
CF creditori 2,479,729 5,856,856 4,804,016 3,350,304 2,549,724
CF actionari 2,479,729 2,847,415 8,265,089 -17,271,067 -21,671,297

Se poate constata c trezoreria ntreprinderii fluctueaz pe toat perioada de analiz. Pe toat
perioada supus studiului, se constat c activitatea de exploatare contribuie n mod exclusiv la
obinerea de excedent de trezorerie.












Capitolul V : Analiza riscurilor firmei
2007 2008 2009 2010 2011
CLE 0 10.46703 1.75787 1.361452 10.99948
CLF 0 3.135571 3.571178 0.369083 0.252957
grad
indat 0.286834 0.329404 0.357515 0.343245 0.043622
aut
finan 2.486341 2.035785 1.797082 1.949954 14.6848

Potrivit modelului Canon-Holder starea financiar a ntreprinderii de-a lungul celor cinci ani se
prezint consolidat,valorile lui Z nu sunt la limita de demarcaie a intervalelor de siguran
financiar. Dar evoluia strii financiare difer dup acest model constatnd n acest caz c
ntreprinderea obine cele mai bune performane n 2007 iar n 2008-2009, dimpotriv, scorul
performanelor este cel mai sczut. Situaia financiar a entitii apare ca fiind una favorabil in
prezent, existnd o serie de dificulti financiare. Pentru rezultate mai pertinente se impune
aplicarea unor modele mai adaptate necesitilor concrete ale economiei romneti. n lipsa
acestora, concluziile trebuie corelate i integrate n concluziile generate de analiza extensiva
realizata n capitolele anterioare.










CONCLUZII
n cadrul activelor totale cea mai mare pondere este deinut de ctre activele
circulante n toi anii supui analizei, deinnd peste 55% din totalul activelor.
Evoluia pozitiv a activelor imobilizate se datoreaz in principal imobilizrilor
corporale, iar n cadrul acestora terenurile i construciile urmate de alte instalaii
care contribuie cu cea mai mare valoare.
Rezultatele societii au nregistrat valori pozitive n exerciiile financiare 2007 i
2010 ca urmare a faptului c veniturile totale au devansat valoarea cheltuielilor totale.
Aceste valori se datoreaz n exclusivitate rezultatului din exploatare, deoarece
rezultatul financiar este negativ, iar extraordinar este nul. Valoarea favorabil a
rezultatului din exploatare a avut loc ca urmare a folosirii unui management
corespunztor, produciei, normelor de consum, diminurii cheltuielor indirecte.
Rata profitabilitii comerciale a nregistrat diminuri datorit faptului c ritmul de
cretere a rezultatelor nete anuale s-au situat sub nivelul ritmului de cretere aferent
cifrei de afaceri.
Nu exist pli restante, toate datoriile entitii fiind n termen








BIBLIOGRAFIE
www.antibiotice.ro
Achim Monica Violeta, (2010) Analiza economico-financiar, Editura Risoprint, Cluj-
Napoca
Mfinante.ro
Anexe