Tema 1.

Introducere n teoria riscului i n managementul riscurilor n

afaceri
1.1.Coninutul i sursele riscului.
1.2.Risc i incertitudine n afaceri: ncorporarea i delimitarea conceptelor.
1.3.Coninutul i obiectivele cursului Managementul riscurilor n afaceri.
1.1.Coninutul i sursele riscului.
Orice activitate economic se desfoar n condiii de risc, fie c este vorba
de un risc mai mult sau mai puin grav, mai mult sau mai puin cunoscut, mai uor
sau mai dificil de evaluat. Agenii economici din ntreaga lume sunt expui la
diverse surse de risc n activitatea lor zilnic. Pe lng riscurile nemijlocit legate de
activitatea desfurat, riscurile pot fi asociate i cu evenimente nefavorabile
produse pe piaa schimburilor (piaa valutar, FOREX), pe piaa titlurilor de
valoare, pe piaa mrfurilor; cu evenimente de credit (insolvabilitate, faliment,
nrutirea bonitii financiare) aferente contragenilor; cu evenimente
operaionale inerente proceselor interne ale agentului economic; cu evenimente
juridice cauzate de modificri ale legislaiei; cu evenimente naturale legate de
diferite calamiti si dezastre naturale etc.
n literatura de specialitate exist o multitudine de definiii i accepiuni
pentru conceptul de risc. Pn n prezent nu a fost elaborat o accepiune general
valabil care ne-ar putea reflecta o definiie exact, astfel n cele ce urmeaz voi
ncerca s sintetizez principalele curente i accepiuni existente pe plan mondial.
ntr-o accepiune mai larg, de fapt cel mai des utilizat pe plan mondial, att
n literatura de specialitate ct i n actele normative, riscul se definete ca
probabilitatea de apariie a unor evenimente cu repercusiuni negative asupra unei
activiti, adic evenimente care, n caz daca s-ar produce, ar genera pierderi,
pagube economico financiare, cheltuieli suplimentare neprevzute ori ar genera
pierderea parial sau integral a profitului scontat.
Aceast definiie conine i referiri la evenimentele sus-menionate, care ar
putea s afecteze pe viitor activitatea, profitabilitatea i chiar solvabilitatea
agenilor economici.
Reieind din cele expuse anterior, principalele caracteristici ale riscului
sunt:
a) riscul deriv din incertitudine; adoptarea deciziei are loc n prezent, iar
punerea n practic i rezultatele se vor produce n viitor. Incertitudinea
provine din necunoaterea cu privire la care eveniment din cele identificate
se va produce i la ce moment, care vor fi efectele reale i amplitudinea
producerii acestora;
b) riscul implic ideea de pierdere potenial, indiferent de natur, generat de
evoluia unui factor n sens contrar ateptrilor decidentului;
c) efectele riscului, odat produse, nu mai pot fi nlturate;
d) riscul apare att n procesul activitii economico-financiare, sociale, ct i
n afara acestuia, ca urmare a raporturilor dintre om i natur;

e) asumarea riscului presupune o remunerare corespunztoare a capitalului

investit;
f) riscul reprezint o incapacitate de adaptare a firmei la condiiile de mediu;
g) riscul este o msur a vulnerabilitii firmei, a probabilitii de apariie a
succesului sau eecului.
Cunoscnd aceste trsturi specifice noiunii de risc, se poate aciona n
direcia elaborrii unor politici moderne de prevenire a riscului, de ocrotire
mpotriva riscului i de nlturare a efectelor sale.
Riscurile de afaceri pot aprea pe parcursul desfurrii activitilor ca urmare
a influenei a numeroi factori. Acestea pot fi rezultatul unor decizii interne ale
companiei sau ca urmare a impactului mediului de afaceri extern. Analiza strii
actuale a economiei face posibil distingerea urmtoarelor cauze care conduc la
apariia riscurilor antreprenoriale [10]:
lipsa de fiabilitate i iresponsabilitate a agenilor economici;
caracterul vag i variabilitatea continu a actelor legislative i juridice ce
reglementeaz activitatea de ntreprinztor;
rate ridicate ale inflaiei;
instabilitate politic;
lipsa de drept real de afaceri, care genereaz obstacole n scderea nivelului
general al riscului;
lipsa de responsabilitate personal din partea ntreprinztorilor pentru
rezultatele sale de afaceri, fapt care sporete riscul moral al oricrei tranzacii;
dependena antreprenorului de lumea interlop i incapacitatea organelor de
drept de a-l proteja;
interferene politice masive i necorespunztoare n economie;
creterea brusc a numrului de angajai n aparatul de conducere al rii;
instabilitatea legislaiei fiscale;
concurena neloial;
nivel sczut de educaie al antreprenorilor privind problemele pieei i
antreprenoriatului;
Funciile riscului
Funciile riscului reprezint instrumentele prin care antreprenorul poate
eficient s prentmpine i s gestioneze o gam foarte variat de riscuri. Exist
diferite preri cu referire la aceste funcii i cum ele ajut antreprenorul n
realizarea obiectivelor sale de business. Vom prezenta dou grupe de funcii, una
mai general i alta mai detaliat.
Unii autori identific urmtoarele funcii de baz ale riscului:
1. Funcia inovaional - pe care riscul antreprenorial o realizeaz prin
stimularea gsirii unor noi soluii, netradiionale la problemele care stau n faa
antreprenorului. Practica mondial ne arat c companiile obin mari succese,
devenind competitive datorit utilizrii acestei funcii. Orice produs/serviciu nou
implic un numr mare de riscuri, ns, n cazul cnd evalurile au fost fcute
corect, rezultatele obinute pot cu mult depi cele planificate.

2. Funcia reglatorie a riscului, care se manifest n dou forme:

a. Constructiv - reprezint capacitatea antreprenorului de a merge la risc, dar
prin utilizarea unei baze informaionale complete i complexe, primirea deciziilor
colective care, prin urmare, contribuie la maximizarea rezultatelor obinute;
b. Distructiv - cnd riscul se manifest ca un subiectivism n cazul lipsei
informaionale, fr cercetarea factorilor interni i externi de influen asupra
activitii antreprenoriale.
3. Funcia de aprare - se manifest prin aceea c dac pentru antreprenor
riscul este o stare natural, apoi este normal i o reacie adecvat n cazul n care
adeverirea situaiei de risc conduce la eec.
4. Funcia analitic - prezena situaiei de risc l impune pe antreprenor s
analizeze multitudinea de soluii alternative i consecinele lor nainte de a adopta
decizia respectiv, utiliznd metode matematice, statistice i, evident, implicnd n
aceasta propriile cunotine, experien i intuiie.
1.2.Risc i incertitudine n afaceri: ncorporarea i delimitarea conceptelor.
ntr-o viziune foarte larg, se apreciaz c riscul este generat att de lipsa de
certitudine privind evenimentele viitoare, ct i de consecinele unor cunotine,
informaii i experiene profesionale limitate.
Cu toate c exist o multitudine de definiii privitor la risc, totodat se pot
remarca anumite caracteristici comune i anumite criterii de definire a riscului. n
primul rnd se poate spune c riscul deriv din incertitudine: adoptarea deciziei are
loc n prezent, iar punerea n practic i rezultatele generate se vor produce n
viitor; incertitudinea provine din necunoaterea cu privire la care eveniment din
cele identificate se va produce i la ce moment, i care vor fi efectele reale i
amplitudinea producerii acestuia. n al doilea rnd, riscul implic ideea de pierdere
potenial generat de o evoluie a unui factor n sens contrar ateptrilor
decidentului.
n literatura de specialitate, totui se face distincie ntre noiunea de risc i
cea de incertitudine. Fcnd un scurt istoric privind importana celor dou
concepte, economistul Frank H. Knight n lucrarea sa Risk, uncertainty and
profit (1921) face pentru prima dat distincia dintre risc i incertitudine,
analizndu-le din perspectiva profitului i a spiritului de ntreprindere n condiiile
unui sistem concurenial.
Deseori este remarcat faptul c, n limbajul curent, riscul i incertitudinea
sunt utilizate ca sinonime, dei cele dou concepte nu sunt interschimbabile, iat de
ce este indispensabil clarificarea acestui subiect.
Astfel, certitudinea presupune c agentul economic cunoate anticipat care
va fi, n mod sigur, valoarea unui anumit parametru sau indicator (economic,
social, politic, natural) n viitor. De exemplu, profitul anului viitor al unui agent
economic, sau suma pe care o va ncasa din derularea contractului cu un
contragent.
Lipsa de certitudine presupune faptul c agentul economic nu este sigur de
valoarea pe care o va lua un parametru n viitor. De exemplu, agentul economic nu

cunoate n mod sigur care va fi profitul su anul viitor. Agentul economic poate,
nsa n baza analizelor evoluiei profitului din anii precedeni i a condiiilor
mediului de afaceri n care activeaz, s estimeze sau nu profitul pentru anul viitor.
Astfel, apar cele dou situaii de risc i incertitudine.
Riscul presupune faptul c valoarea / evoluia unui parametru n viitor poate
fi descris prin intermediul unei legi de repartiie a probabilitilor. Or, n baza
acestor estimri, agentul economic va avea posibilitatea s-i gestioneze riscurile la
care este expus. n plus acesta nu se afl ntr-o situaie de incertitudine deplin. El
cunoate valorile posibile ale profitului su pentru anul viitor, precum i
probabilitile de realizare a lor. Prin urmare, agentul economic cunoate, n
probabilitate, ce-i rezerv viitorul.
Incertitudinea ns, presupune necunoaterea evoluiei, tendinelor, valorii
unui parametru, indicator n viitor, nici mcar n probabilitate. Aceasta nseamn,
fie c agentul economic nu cunoate deloc valorile previzibile ale unui indicator,
fie c dac le cunoate nu posed distribuia de probabilitate a valorilor acestui
parametru. De exemplu, agentul economic nu tie deloc care va fi profitul su anul
viitor sau, n baza unor estimri simpliste, a determinat c profitul su va fi cuprins
ntre dou valori (o situaie pesimist i una optimist), ns nu cunoate
posibilitile de realizare a acestora, ca n situaia de risc.
n principiu, pentru un agent economic, diferena esenial dintre risc i
incertitudine const n faptul c riscul poate fi dimensionat, monitorizat, analizat,
controlat i gestionat prin metode i procedee adecvate i concrete.
1.3.Coninutul i obiectivele cursului Managementul riscurilor n afaceri.
Introducerea managementului riscului n afaceri a fost determinat de dou
caracteristici ale vieii economice: pe de o parte tendina de cretere a riscurilor, ce
se explic datorit accelerrii progresului tehnologic, dimensiunii i
interdependenei activitilor, precum i transformrilor sociale, iar pe de alt parte
nevoia crescnd de securitate a organizaiei.
Se consider c bazele managementului riscului au fost puse odat cu
apariia teoriei probabilitii (n contextul jocurilor de noroc) n secolul XVII, care
mai trziu s-a dezvoltat ntr-o disciplin de sine stttoare, care cu timpul devine
baza matematic a teoriei financiare i, respectiv, a teoriei riscului. Ctre secolul
XVIII, n Londra, deja se efectuau operaiuni de asigurare a navigaiei maritime
(evident, asigurarea se fundamenta pe analiza datelor statistice, n baza crora se
determina probabilitatea producerii unor evenimente nedorite, iar aceasta
presupune, cel puin, o identificare, evaluare i luare n consideraie a riscurilor
aferente).
Termenul de managementul riscurilor a aprut pentru prima dat n anii 1950
cnd s-au creat n cadrul ntreprinderilor departamente integrate, de sine stttoare,
ale cror atribuii vizau programele de asigurri ale ntreprinderii, dar i controlul
pierderilor, sigurana industrial, prevenirea accidentelor. S-a avansat propunerea ca
astfel de departamente s fie conduse nu de un manager de asigurri, ci de un
manager de risc.
n condiiile abordrii riscului ca ameninare, managementul riscurilor const

ntr-un proces sistematic de cunoatere a factorilor poteniali ce amenin

securitatea organizaiei, msurarea gradului de gravitate a acestora, reducerea
efectelor prin prevenie i protecie, transferul acelor efecte, care nu pot fi
gestionate de organizaie nsi, la societile specializate n gestiunea riscurilor.
Obiectivul managementului riscului este situarea n cadrul unei arii cuprins
ntre limitele n care riscul este suportabil i costul este rezonabil.
Managementul riscurilor este considerat tot mai frecvent ca o funcie general
a managementului organizaiei al crei obiectiv este identificarea, analiza i
controlul cauzelor i efectelor incertitudinii i riscurilor dintr-o organizaie. Scopul
principal al managementului riscurilor este sprijinirea organizaiei s progreseze
spre atingerea scopurilor i obiectivelor sale n cel mai direct, eficient i eficace
mod.
Conform standardelor internaionale, managementul riscurilor trebuie:
- s fie un proces continuu integrat n strategia organizaiei;
- s traduc strategia n obiective tactice i operaionale, desemnnd
responsabiliti fiecrui manager i salariat implicat n managementul
riscurilor ca parte a descrierii postului;
- s aib n vedere toate riscurile ce afecteaz activitile organizaiei;
- s fie integrat n cultura organizaiei.