A.

DIMENSIONAREA RISCULUI LA NIVEL MICROECONOMIC - EVALUAREA

RISCULUI FIRMEI

1. RISCUL CONCEPT
Riscul este o categorie social, economic, politic sau natural a crei origine se afl n
incertitudinea care poate sau nu s genereze o pagub datorit ezitrilor i inconsistenei n
luarea deciziei.
Riscul devine o frn n desfurarea activitii economice i implicit a expansiunii ei,
acest impact necontrolat ducnd la ngreunarea procesului de decizie prin:
reducerea volumului de afaceri;
suportarea unor pagube materiale de mai mic sau mai mare amploare. Desfurarea
unei activiti eficace i creatoare se poate realiza numai n condiiile n care cei ce o
nfptuiesc sunt pui la adpost de efectele nefaste ale riscului.
Pentru nelegerea noiunii de risc se pornete de la termenul de incertitudine, termen ce
exprim o stare de nesiguran cu privire la viitor.
Nesigurana economic are ca surs fie caracterul obiectiv, impredictibil al unui proces
economic, fie caracterul incomplet, aproximativ al cunotinelor existente la un moment dat.
Incertitudinea se refer deci la starea de nesiguran legat de rezultatele scontate a se
obine n urma unei aciuni economice.
Astfel, o aciune este considerat incert atunci cnd este posibil obinerea mai multor
rezultate, fr s se cunoasc probabilitatea de apariie a unuia sau a altuia dintre ele.
Spre deosebire de incertitudine, riscul se caracterizeaz prin posibilitatea descrierii unei
legi de probabilitate pentru rezultatele scontate indicnd posibilitatea cunoaterii acestei legi
de ctre agenii economici.
Riscul i incertitudinea se ntlnesc combinate n diferite proporii, n realitate
incertitudinea nu poate fi eliminat.
Astfel, evenimente imprevizibile pot provoca abateri care s schimbe fundamental
configuraia datelor puse n eviden prin observaiile statistice anterioare.
Orice proces decizional bazat pe analiza datelor statistice raportate la o stare anterioar i pe
ncercarea de validare a unei eventuale distribuii de probabiliti aplicabile viitorului, implic un
anumit grad de incertitudine.
Incertitudinea devine o potenial surs de risc, atunci cnd decurge dintr-o informare
incomplet sau din apelarea la surse adesea incompatibile.
Majoritatea agenilor economici consider eseniale metodele de msurare a riscului cu
ajutorul teoriei probabilitilor.
Este esenial s subliniem faptul c probabilitatea i riscul sunt concepte diferite.
Probabilitatea ne indic n ce msur este posibil producerea unui anumit eveniment
n condiii bine determinate. Deci, practic pentru fiecare eveniment exist o anumit
probabilitate de apariie.
Riscul este o caracteristic specific ntregii distribuii de probabiliti.
Riscul i probabilitatea se pot interpreta att obiectiv ct i subiectiv:
* Probabilitatea obiectiv i riscul asociat aa-numitei distribuii obiective de

1
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

probabiliti reflect caracteristicile concrete situaiei existente, starea de fapt a

evenimentelor.
Probabilitatea obiectiv se bazeaz pe evidena istoric a datelor statistice. n multe cazuri o
astfel de eviden nu este disponibil i atunci se poate apela la estimri de situaii probabile.
* Probabilitatea subiectiv i respectiv aprecierea subiectiv a riscului poart amprenta
personalitii fiecrui individ, reflectnd mentalitile, obiceiurile i implicit msura
n care acesta se bazeaz pe intuiie sau dimpotriv, pe observaii minuioase pentru
luarea deciziilor.
Deci, riscul obiectiv inerent oricrei aciuni caracterizate prin variabilitatea rezultatelor
probabile este o variabil independent de individ.
Riscul subiectiv este o estimare a riscului obiectiv i depinde de individ. Riscul nu poate fi
suprimat din moment ce el exist n lumea afacerilor. Riscul se asociaz cu o probabilitate de
apariie a unor evenimente nedorite. Cu ct consecinele sunt mai nedorite cu att este mai
riscant decizia ce a fost adoptat. Se definesc dou mari categorii de risc:
Riscurile pure: sunt consecina unor evenimente accidentale care nu pot fi prevzute. Se
definesc riscurile pure ca probabilitatea apariiei pierderii capitalului fr posibilitatea
recuperrii lui.
Evenimentele accidentale care de cele mai multe ori sunt tragice pot fi:
uragane;
cutremure;
incendii;
inundaii;
rzboaie, atentate etc.
Riscurile speculative legate de deciziile ce se iau ntr-o companie,
constituind evenimente cu o probabilitate de apariie mare depinznd n mare msur
de profitul i de mediul n care aceasta acioneaz.
1.1. TEORIA DECIZIEI NTR-UN MEDIU INCERT l RISCANT

Teoria lurii deciziei acceptat nc din anul 1921 cunoate trei situaii:
deciziile luate n condiii de risc n care fiecare aciune conduce la o serie de rezultate posibile,
fiecare rezultat aprnd cu o probabilitate care este cunoscut sau poate fi estimat;
deciziile luate n condiii de incertitudine privind rezultatele unui anumit curs al aciunii,
probabilitile acestor aciuni nefiind cunoscute;
decizii luate n condiii de certitudine, situaie n care problemele nu apar dect n legtur cu
numrul mare al cilor de aciune, fiind necesare unele metode matematice pentru a identifica
alternativa cea mai bun.
Trebuie fcut o distincie net ntre risc i incertitudine. n timp ce riscul apare ntr-o situaie
dominat de o lege care acioneaz, ns n care exist un element de hazard cu anumite
probabiliti de apariie, incertitudinea este o ignoran statistic, o necunoatere a legii care
acioneaz, astfel c nu se poate determina o probabilitate pentru evenimentele posibile.
1.2. EVOLUIA RISCURILOR FIRMEI
Fizicianul francez Louis de Broglie spunea: "Trebuie s urmrim riscul pentru c riscul
este condiia la toate succesele" iar acest lucru trebuie fcut pentru a obine aceste succese.
Astfel, fa de evoluia economiei noastre, ntreprinderea trebuie s se integreze n dimensiunile
noi ale riscului, n politica i strategia pe care o alege.
Evoluia strategiilor ntreprinderilor face s se transforme nsi riscurile. De exemplu ntr-o
faz de dezvoltare rapid a unei ntreprinderi directorul trebuie s ia n considerare toate
elementele care implic riscul: pe de o parte i este team de amnarea strategiei de producie
fie pentru o ruptur de-a lungul aprovizionrii sau ntr-un ciclu de producie prin distrugerea
utilajelor (incendiu, defectarea mainilor...) iar la polul opus strategia de vnzare sau de

2
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

marketing va fi mai sensibil, legat de producerea i de distributia produsului (apariia a tot

felul de responsabiliti de consum, civile, de protecia mediului de fabricaie etc).
Se definesc urmtoarele surse de risc:
Riscul personal cauzat de schimbri n necesitile familiale, schimbarea statutului slujbei;
Riscul economic cauzat de schimbri n activitatea economic (dac economia este n
recesiune, expansiune, normal) sau de diverse testri ale pieei i tehnologiei;
Riscul datorat inflaiei sunt riscuri cauzate de schimbri n puterea de cumprare;
Riscul n afaceri include urmtoarele categorii de risc: riscul economic i cel datorat
inflaiei acionnd cu factorii de operare ai riscului cum ar fi n relaiile de munc, competiie i
conducere. Astfel riscul economic cuprinde tot ce cauzeaz incertitudine n solduri i n
costurile de operaii n cantitile i preurile produselor unei firme. Astfel spus, cauzeaz
incertitudine n operarea profitului. Riscul datorat inflaiei afecteaz performanele unei
firme i este legat de felul n care sunt finanate aciunile firmei;
Riscul financiar cauzat de mprumutul pe care l face firma i de faptul c veniturile i
afacerile firmei pot fluctua cauznd dificulti n dobnda imprumutului.
Tabloul schematic prezentat mai jos rezum evoluia riscurilor pe trei planuri:
1 - tehnologic;
2 - responsabiliti;
3 - economic-financiar.
In faa noilor probleme ce apar acum n economie, gestiunea riscurilor sau
managementul riscului trebuie studiat i implantat progresiv n numeroase ntreprinderi pentru
a-i stpni i diminua efectele negative.
Concentrat domeniul riscului se rezum la trei verbe:
Analiza: s identificm riscurile existente i s evalum consecinele posibile directe i
indirecte;
Reducere:S le prevenim pentru a le diminua sau pentru a le elimina;
S ne asigurm n raport cu apariia noilor riscuri i s atenum efectele
neprevzute prin aciunea mijloacelor de protecie prin ntocmirea unor programe
de protecie corespunztoare;
Finanare: s stpnim ansamblul costurilor i pierderile poteniale acceptate.
Pentru a fi omul acestor trei verbe un manager al riscului trebuie s fie sinteza mai multor
faete: odat un bun tehnician i economist, un bun jurist, un om de teren perseverent i muncitor
care trebuie s negocieze totul innd cont de exterior de multe exigene echivalente pe care
implic cunoaterea aprofundat a firmei. Rolul lui este acela de gestionar al riscului .

2. RISCURI ECONOMICE
Riscurile economice reprezint prejudiciul potenial la care sunt expuse patrimoniul,
interesele i activitatea antreprenorial determinate de mprejurri de for major cum ar fi:
calamiti naturale;
calamiti fortuite (incendii, furt, accidente etc)
acte de impruden managerial;
avarii;
pierderi n timpul transporturilor mrfurilor;
sau mprejurri rezultate din caracterul concurenial al economiei de pia.
Pentru a preveni riscurile, agenii economici acioneaz prin mijloace multiple printre
care sunt de remarcat:
contractarea de asigurri cu societile specializate contra unor prime de asigurare;
pentru operaiile pe termen la bursele de mrfuri se ncheie n paralel contracte
asigurtorii de hedging pentru a se pune la adpost de oscilaiile defavorabile ale
preurilor;
n faza de negociere a tranzaciilor de vnzare-cumprare de executare de lucrri sau
de servicii se estimeaz riscurile probabile formulnd n contracte clauze adecvate

3
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

pentru formularea intereselor proprii cum sunt:

1. riscul nerespectrii contractului de ctre partener;
2. riscul neplii preului contractat.
De regul, n contabilitatea agentului economic pentru prentmpinarea prejudiciilor
aprute din aceste riscuri se constituie provizioane.
Riscul economic cuprinde tot ce cauzeaz incertitudine n solduri i n costurile
operaiilor tehnologice n cantitile i preurile produselor firmei. Riscul economic cauzeaz
incertitudine n operarea profitului, el este cauza de schimbri n activitatea economic (dac
economia este n recesiune, expansiune etc).
O noiune mai complet o reprezint riscul n afaceri care include urmtoarele
categorii de risc:
1. riscul economic i
2. riscul datorat inflaiei, risc ce afecteaz performanele unei firme i este legat
de felul n care sunt finanate aciunile firmei (sunt riscuri cauzate de schimbri n puterea de
cumprare).
Riscurile economice pot fi:
a)riscul de schimb valutar;
b)riscul creterii costurilor de fabricaie ale produsului care face exportul;
c) riscul flucturii ratei dobnzii.
a) Riscul de schimb valutar apare atunci cnd moneda rii exportatorului i moneda rii
importatorului nu sunt legate ntre ele printr-un raport de schimb fix.
Aceasta determin cursul la care se efectueaz schimbul celor dou monede s evolueze de la o
perioad la alta, provocnd dup caz efecte pozitive sau negative pentru exportator.
Pentru a se proteja mpotriva riscului de schimb valutar, exportatorul cere piaa la
termen, ca i banca creditoare care a acordat un mprumut importatorului poate s recurg la
diverse soluii:
s efectueze tranzacia n moneda sa naional;

s contracteze un import n moneda clientului su sau ntr-o alt moned, astfel

nct RISCUL DE SCHIMB VALUTAR aferent angajamentului de plat exprimat ntr-o alt
moned dect cea naional s compenseze riscurile de schimb aferente creanei sale. Ca s
reueasc aceast soluie trebuie s opereze cu sume identice (de ncasat din strintate i de pltit
ctre strintate), scadente la aceeai dat i s prezinte acelai risc de schimb valutar sau unul
apropiat.
exportatorul s vnd produsul su la un curs dinainte fixat. Exportatorul evit riscul
nregistrrii unei influene negative din fluctuarea cursului valutar dar i pe cel al realizrii
unei influene favorabile.
Riscul valutar apare cnd n efectuarea unui export cu plata la termen se utilizeaz dou
monede.
Exemplu: contractul se ncheie n moneda rii furnizorului (sau n moneda unei ri tere),
iar plata furniturii de ctre cumprtorul extern se efectueaz n moneda rii sale.
Modificarea raportului dintre cele dou monede, n intervalul de timp de la semnarea
contractului i pn la achitarea lui poate determina pierderi pentru furnizor i ctig pentru
cumprtor i invers.
Pentru diminuarea riscurilor exportului pe credit, furnizorii fac investigaii cu privire la:
* solvabilitatea clienilor poteniali nainte de semnarea contractului;
* utilizarea tehnicilor i instrumentelor de lucru financiare i juridice:
* protecia prin asigurare (riscurile politice sunt neasigurabile; riscurile de plat pe care
le prezint debitorii publici i mpotriva crora nu se pot lua msuri de constrngere
pentru a-i determina s-i respecte obligaiile contractuale).
Dac asigurarea clasic nu poate prelua riscurile politice care amenin furnizorii
(creditorii) naionali, intervine statul, n completarea sau n locul acestora, dup caz:
prin departamente ale administraiei de stat;

4
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

 prin instituii publice;

prin societi de asigurare cu statut de drept privat.

Riscul valutar exprim efectele negative ale variaiilor cursului de schimb al monedelor ce fac
obiectul tranzaciei, lucru ce poate avea efecte negative asupra performanelor economice ale
firmelor.
b) Riscurile creterii costurilor de fabricaie ale produsului care face obiectul
exportului apare ca urmare a fenomenelor inflaioniste ce se manifest pe piaa rii
exportatorului (RISCURI DE PRE).
La produsele cu ciclu lung de fabricaie, acest risc este deosebit de pronunat, i poate
face ca creterea costurilor s fie att de alert, nct s depeasc marja luat n antecalcul, iar
tranzacia s se soldeze cu pierdere.
> Dac exportatorul, din motive de pruden, include n costuri o marj mai mare, poate
ajunge la un nivel al preului de ofert care l face necompetitiv.
> Dac exportatorul solicit includerea n contractul comercial a unei clauze de revizuire
a preului, aceast soluie s-ar putea s nu convin importatorului.
Pentru protejarea intereselor sale, exportatorul solicit asigurtorului creditelor la export
o asigurare mpotriva riscurilor comerciale.
Riscurile datorate creterii costurilor de fabricaie (risc de pre) sunt determinate de o serie
de factori cum sunt:
creterea costurilor de producie n perioada execuiei livrrii mrfurilor, i ncasrii
contravalorii, ceea ce conduce la reducerea profitului n valut, scontat n momentul
contractrii, dac nu este prevzut creterea acestor costuri i sunt adoptate msurile
asigurtorii;
creterea preului materiei prime de baz incorporate n produsul exportat, ceea ce
face posibil obinerea aportului valutar scontat prin exportul direct a acesteia, fr a
mai efectua i a suporta cheltuielile de prelucrare;
erodarea puterii de cumprare a monedei ce urmeaz a se ncasa dup un an, doi sau mai
muli ani, ca pre al mrfurilor exportate anterior (n funcie de termenul de plat, mai ales la
maini i utilaje, care se vnd de regul, pe credit).
c) Riscul flucturii ratei dobnzii percepute la creditul furnizor ca i la creditul-cumprtor.
Cnd se fixeaz rata dobnzii pe care importatorul o va plti exportatorului pe perioada
valabilitii creditului-furnizor sau bncii creditoare pe perioada valabilitii credituluicumprtor, furnizorul (respectiv banca) trebuie s in cont de nivelul dobnzii la care acesta
va putea s-i procure banii necesari pentru refinanare.
Trebuie s se in seama dac dobnda pieii manifest o tendin de majorare;
2.1. ANALIZA RISCULUI ECONOMIC (DE EXPLOATARE)
Riscul economic reprezint incapacitatea firmei de a se adapta la timp cu cel mai mic cost
la variaiile mediului. Riscul economic exprim volatilitatea rezultatului economic la condiiile
de exploatare. Dup natura activitii i poziia sa n mediul economic, rezultatele firmei sunt
influenate de o serie de evenimente economico-sociale; creterea preului energiei, creterea
salariilor, accentuarea concurenei, inovaia tehnologic, etc.
Gradul de sensibilitate al rezultatului economic face din fiecare firm o investiie mai mult
sau mai puin riscant.
Riscul nu depinde numai de factorii generali (pre de vnzare, cost, cifr de afaceri), ci i de
structura costurilor, respectiv de comportamentul lor fa de volumul de activitate.
O modalitate de msurare a riscului o reprezint analiza cost-volum-profit, denumit i
analiza pragului de rentabilitate.
Pragul de rentabilitate este denumit i cifr de afaceri critic, sau punct mort

5
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

operaional, fiind considerat punctul la care cifra de afaceri acoper cheltuielile de

exploatare, iar rezultatul economic este nul. Dup acest prag, activitatea firmei devine
rentabil, genernd profit. Determinarea pragului de rentabilitate se poate face n uniti fizice
sau valorice, pentru un singur produs, sau pentru ntreaga activitate a firmei.

3. RISCUL FINANCIAR AL FIRMEI

Riscul financiar caracterizeaz variabilitatea indicatorilor de rezultate sub incidena
structurii financiare a firmei.
Indatorarea firmei prin mrimea i costul ei, antreneaz o variabilitate a rezultatelor,
modificnd riscul financiar.
Analiza riscului financiar se poate face dup o metodologie similar analizei riscului de
exploatare prin calcularea unui prag de rentabilitate global. Se analizeaz datele redate n bilanul
contabil i bilanul financiar.
Eficiena ndatorrii asupra rentabilitii financiare a capitalului propriu este
dependent de raportul dintre rentabilitatea economic i procentul de dobnd (efectul de
levier).
Strategia financiar const, pe de o parte, n a determina afectarea posibil a
rentabilitii i pe de alt parte, n a elabora o serie de politici, innd cont de risc.
Aptitudinea firmei de a fi solvabil i a nvinge riscul de faliment ocup un rol central,
firma nu poate renuna la asigurarea obiectivului de solvabilitate care constituie condiia
financiar de supravieuire.
S-au elaborat o serie de metode de predictie a riscului de faliment, utiliznd tehnica
statistic de analiz discriminant a caracteristicilor financiare calculate cu ajutorul ratelor la
firmele cu funcionare normal i la cele cu dificulti n gestiunea economico-financiar (funcii
scor).
Funciile scor determinate pe baza unor metode franceze i americane, nu au obinut
rezultatul scontat n previziune n Romnia. Cel mai bine se preteaz metoda de analiz a riscului
de faliment elaborat de Banca Comercial Romn.

Riscul de faliment . Definiie

Riscul de faliment intereseaz att investitorul potenial, ct i managerul firmei.
Majoritatea organismelor financiare sunt preocupate de elaborarea unei metode de predicie
a riscului de faliment, pornind de la o grupare de rate strns corelate cu starea de sntate sau
cu cea de slbiciune a societilor comerciale.
In principiu se determin o funcie care estimeaz probabilitatea ca o firm s nregistreze
pierderi i n consecin, s fie n imposibilitatea de a-i onora clienii i bncile care i-au
acordat credite (firma s fie insolvabil)
Solvabilitatea reprezint capacitatea firmei de a face fa obligaiilor scadente care rezult,
fie din angajamente anterioare contractate, fie prin operaii curente, a cror realizare condiioneaz
continuarea activitii, fie din prelevri obligatorii.
Aptitudinea firmei de a fi solvabil i de a nvinge riscul de faliment ocup un rol central,
firma nu poate renuna la asigurarea obiectivului de solvabilitate care constituie condiia
financiar de supravieuire.
Firma poate cunoate greuti financiare periodice, cum ar fi ntrzierile plilor n
anumite momente ale anului, sau n perioada de accelerare a creterii. Chiar dac viabilitatea
firmei nu este pus n pericol, imaginea sa se poate degrada datorit perturbaiilor periodice.
O reputaie de ru-platnic sau o suspiciune la soliditatea sa financiar, poate genera cel

6
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

puin dou efecte:

pe de o parte, anumii furnizori pot refuza continuarea livrrilor
pe de alt parte, firma este nevoit s solicite credite de urgen, i s accepte condiii
neavantajoase de creditare (durata mai scurt, dobnda mai mare, etc.)
Permanena unor dificulti de achitare a obligaiilor este expresia unei fragiliti
economice i financiare structurale.
Ele pot genera restrngerea activitii, reducerea personalului firmei, restructurarea
sistemului de gestiune, sau , n cazurile grave, falimentul firmei.

4. RISCURILE COMERCIALE
Riscurile comerciale apar odat cu capacitatea firmei de a
crete cifra de afaceri
schimba poziia concurenial a produselor
crete rentabilitatea
Se vor analiza urmtorii indicatori:
Rentabilitatea capitalurilor:
Profit
P
Rc =-------------------- x 100 =----------x 100
Capital utilizat
K
Rentabilitatea economic
Rezultate
R
Re = ------ x 100 = ------ x 100
Activul economic At
Marja indicelui de profitabilitate
Se determin prin raportul urmtor:
MBA
I = -----------------------------Ci
MBA: marja brut de autofinanare
Ci : marja cheltuielilor de investiii
I : marja indicelui de profitabilitae
Printre multiplele riscuri pe care le are de nfruntat omul de afaceri n cadrul desfurrii
operaiilor comerciale n mod deosebit menionm:
1. riscul de transport
2. riscul de pre
3. riscul de desfacere.
Cnd tranzaciile comerciale constituie operaii de import - export apar riscuri datorate:
> nencasrii contravalorii mrfii livrate pe credit sau ncasarea acesteia cu ntrziere
> refuzul cumprtorului de a prelua marfa ajuns la destinaie
> denunarea contractului de ctre cumprtor n timpul desfurrii procesului de
producie la furnizor
> avarierea sau distrugerea mrfii n timpul fabricaiei sau al transportului

7
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

> imposibilitatea repatrierii mainilor, utilajelor, materialelor i altor bunuri deplasate

peste grani pentru realizarea unor lucrri de cooperare pentru diveri beneficiari
externi
> rspunderea civil legal a furnizorului fa de teri
RISCURI COMERCIALE pot fi:
deteriorarea situaiei financiare a cumprtorului privat, fapt care l pune n
imposibilitatea de a efectua la scaden, plata sumei datorate
cauze accidentale i reversibile
insolvabilitate
reaua - credin a cumprtorului, cnd acesta reclam defecte tehnice imaginare la
produsul importat pentru a se sustrage de la obligaia contractual.

4.1. RISCUL DE TRANSPORT

Msurile aflate n circuitele comerciale interne i internaionale sunt expuse la multe
pericole care privesc fie sosirea cu ntrziere la destinaie, fie calitatea sau cantitatea lor. Vom
distinge ntre:
riscurile n transportul feroviar
riscurile n transportul maritim
riscurile n transportul rutier
Riscurile n transportul feroviar constau n deteriorarea calitativ a mrfurilor fie n
pierderea lor parial sau total, acestea sunt determinate de diferite cauze:
ambalaje necorespunztoare
mijloace de transport necorespunztor pregtite
manipulri defectuoase
depozitri neglijente n spaii neadecvate
specificul mrfurilor
Riscurile n transportul maritim pot proveni:
1)fie din neglijena armatorului; ele provin din pregtirea (armarea) superficial a navei
de ctre armator, fapt ce poate duce la avarii, pierderi cantitative sau chiar pierderea
navei cu ntreaga ncrctur.
2)fie din neglijena cpitanului i echipajului su ; se pot datora nendeplinirii corecte a
obligaiilor ce le revin n calitatea pe care o au.
3)Riscurile determinate de viciile ascunse ale mrfii i ambalajului pot proveni din
neglijena fabricantului i expeditorului.
4)Riscurile mrfii sunt determinate de:
avariile sau naufragiile datorate vnturilor puternice
coliziuni din cauza cetii sau vnturilor puternice
aruncarea n mare a unor mrfuri pentru salvarea echipajului
coroziuni provocate de excesul de umiditate n cazul transporturilor
prelungite datorit unor cauze de for major. Riscul n transportul rutier se
aseamn cu cele din transportul feroviar.
Asigurarea n transportul internaional se materializeaz n polia de asigurare care se
emite de compania de asigurare i de agenii ei i care conine:
> numele asigurtorului i asiguratului
> descrierea riscurilor acoperite prin polia de asigurare
> valoarea asigurat

8
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

> descrierea lotului de marf asigurat

> locul i agentul cruia urmeaz s-i fie adresate reclamaiile
> data emiterii
> semnturile asigurtorului i asiguratului
Asigurarea mrfurilor transportate pe mare se realizeaz pe baza unor contracte
standardizate. Pentru celelalte genuri de transport: feroviare, rutiere, aeriene nu exist
norme de drept uniformizate, dar asigurarea se bazeaz pe practica asigurrilor maritime.
n prezent diversele riscuri legate de transport sunt clasificate n patru grupe: E, F, C, D.
Grupa E se refer la situaia, cand furnizorul (vanzatorul) ine marfa n stocul propriu (
ExWorks). Riscul este asumat de ctre furnizor pan n momentul acceptrii mrfii de ctre
cumprtor. Riscul transportrii este acceptat deja de ctre cumprtor.
Grupa F conine trei situaii concrete de delegare a responsabilitii i, deci respectiv, a
riscurilor:
FCA nseamn c responsabilitatea i riscul pentru marf trece de la furnizor
la cumprtor n momentul transmiterii mrfii n locul stabilit;
FAS nseamn c responsabilitatea i riscul mrfii trece de la furnizor la
cumprtor n portul, stabilit prin contract;
FOB nseamn c vanzatorul i retrage responsabilitatea dup descrcarea
mrfii de pe bordul navei.
Grupa C se refer la situaia cand este vorba despre export. Vanzatorul ncheie cu
cumprtorul un contract de transport, neasumandu-i nici un risc. Acestea sunt situaiile
urmtoare:
CFK nseamn c vanzatorul pltete costul transportului pn la portul de sosire, dar
riscul i responsabilitatea privind integritatea mrfii i cheltuielile suplimentare sunt
asigurate de ctre cumprtor;
CIF nseamn c exceptand obligaiile, ca n cazul CFR, vanzatorul asigur i pltete
asigurarea riscurilor n timpul transportrii;
CPT nseamn c vanzatorul i cumprtorul mpart ntre ei riscul i responsabilitile.
La un moment stabilit ( de obicei un punct intermediar de transport) riscurile trec
integral de la vanzator la cumprtor;
CID nseamn c riscurile trec de la vanzator la cumprtor ntr-un punct intermediar de
transport definit, dar, n afar de aceasta vanzatorul asigur i pltete asigurarea mrfii.
Ultima grup de termeni D nseamn c toate riscurile de transport revin vanzatorului.
La aceast grup se refer urmtoarele situaii:

DAF nseamn c vanzatorul i asum riscurile pn la frontiera unui stat oarecare. Mai
departe riscurile sunt n sarcina cumprtorului;

DES nseamn c transmiterea riscului de la vanzator la cumprtor trece la bordul
corabiei;

DEQ nseamn c transmiterea riscurilor se petrece n momentul sosirii n portul de
descrcare;

DDU nseamn c vanzatorul i asum riscurile de transport pn la locul definit prin
contract, (cel mai des depozitul);

DDP nseamn c vanzatorul este responsabil pentru riscurile de transport pan la locul
definit pe teritoriul cumprtorului, dar cumprtorul le pltete.

4.2 RISCUL DE PRE

Apare datorit variaiei n timp a valorii tranzaciei: respectiv, ntre momentul ncheierii
contractului i momentul ncasrii plii.
Pentru exportator problema acestui gen de risc se pune n condiiile n care PREUL

9
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

CONTRACTULUI este sub preul mondial, din momentul plii, iar pentru importator acest risc
const n faptul c preul stabilit n contract care urmeaz s fie pltit ulterior este mai mare
dect preul mondial din momentul plii.
Pentru evitarea acestui risc n practica comercial internaional se utilizeaz o serie de
CLAUZE prin care se urmrete:
asigurarea unui caracter stabil al prestaiilor (echitabil) reciproce ale prilor i
meninerea echilibrului economic al contractului n pofida schimbrii
circumstanelor n care a fost ncheiat i se execut tranzacia

Riscul contractual
n Romnia acest de tip de riscuri s-au ocupat R.R.Popescu, V. Babiuc, I.L.Georgescu.
n concepia acestor autori problema riscului se pune pe un aspect dublu: riscul vizand
contractele n general i riscurile privind bunurile vndute prin contract translativ de
proprietate.
Problemele riscului se limiteaz la cunoaterea dac, n ipotez, una dintre pri nu poate
executa obligaia sa din cauza unui caz fortuit sau o for major, cealalt parte rmane
obligat s-i ndeplineasc obligaia sa. Interdependena celor dou pri contractante,
caracteristic contractelor sinalagmatice, ordon soluia de ncetare a obligaiei corelative a
unei pri, dac un caz fortuit sau o for major face imposibil executarea obligaiei
revenit celeilalte pri. Riscurile revin n seama debitorului, obligaia fiind imposibil de
executat res perit debitori. Obligaia prii spre care este imposibil de fcut prestaia,
dintr-un motiv independent voinei celeilalte pri, rmane fr cauz.
Riscurile n contractele de vanzare
Cand ne referim la riscurile unui bun vandut, profesorul I.L.Georgescu apreciaz c
trebuie s se rspund la dou ntrebri:
 C trebuie nceput de la faptul cine suport pierderea bunului, n perioada
posterioar acordului de bunvoin i momentului livrrii.
 Cumprtorul rmane sau nu obligat s plteasc preul.
Pentru a soluiona acest aspect nou al problemei riscurilor, autorul menionat consider
regula incontestabil a dreptului roman , c simplul acord de bunvoin are ca efect
transferul proprietii de la vanzator spre cumprtor. Astfel, se consider c, n momentul
acordului de bunvoin, vanzatorul i-a ndeplinit obligaia, nu mai este proprietarul
bunului, de unde consecina elementar, dac bunul este pierdut, aceasta nu va afecta
vanzatorul.
Pentru a demonstra valabilitatea acestei reguli, profesorul I.L. Georgescu pleac de la
principiul res perit creditori, care a fost conservat deasemenea n dreptul vechi francez. Ca
argument este citat Pothier: este un principiu stabilit c n momentul n care contractul de
vanzare este perfectat, bunul vandut trece n riscul cumprtorului, chiar dac acesta nc nu
a fost livrat.
ntre noiunea de risc i cea de proprietate exist de asemenea atat interdependen cat i
concomiten.
Pierderea eventual care survine ntre momentul acordului de bunvoin i livrarea
efectiv spre cumprtor, nu exonereaz plata preului pentru c vanzatorul i-a efectuat
obligaiunea, rmanand ca, cumprtorul s si-o ndeplineasc pe a sa i, n consecin, sa
plteasc preul.
n concepiile specialitilor n drept, regula de suport pentru riscul bunul vandut,
formulat n ntregime, trebuie s fie cuprins ntr-un sens mai larg.
Astfel sunt n sarcina proprietarului cumprtorului prin efectul oricrui contract de
aliniere la proprietate nu numai riscurile materiale, care au ca urmare pierderea integral a
bunului, dar de asemenea degradarea sau pierderea parial, la fel i evenimentele care au o
influen juridic asupra bunului ca noile impozite, n intervalul de timp scurs ntre
momentul acordului de bunvoin i livrrii efective, sau exproprierea pentru o cauz a

10
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

utilitii publice.
n doctrina modern a dreptului proprietii, inconvenientele automatizrii trecerii
riscurilor odat cu transmiterea proprietii, se preconizeaz restrangerea prin transferului
riscurilor de la livrarea mrfii i nu de la transmiterea proprietii. n consecin se va
renuna la regula res perit domino. n prezent aceast soluie este larg aplicat n comerul
internaional; trebuie fcut observaia: acest principiu nu este la dorina prilor decat n
msura tcerii.
Inechitile care apar cand cumprtorul suport pierderile dac bunul rmane la vanzator
pot determina prile s prevad ca riscurile s-l priveasc pe cumprtor numai din
momentul livrrii.
Riscul la vanzarea n condiii suspensive
n codul civil articolul care reglementeaz problemele vizand riscurile generate de
ctre vanzarile n condiii suspensive se bazeaz pe principiul pendante conditionne, adic
naintea producerii unui eveniment viitor i incert, de care depinde apariia obligaiunii,
bunul rmane n riscul debitorului, adic vanzatorului.
Soluia este conform principiilor i mecanismelor practice ale operaiilor. Vanzarea
nu este perfect n aceast poriune de timp, iar bunul rmne n patrimoniu vanzatorului. El
este acela care trebuie s suporte pierderile. Dac condiia se realizeaz, n loc ca acest
eveniment s aib ca efect de a da eficacitate actului din momentul apariiei sale, el produce,
din contr, consecina de reziliere a contractului ex tunc. Se derog astfel din principiul
retroactivitii condiiei, care impune c prin realizarea condiiei, cumprtorul s fie
considerat proprietarul bunului din momentul ncheierii contractului.
Soluia expus presupune c pierderea bunului s-a produs fr culpa vanzatorului i
c ea este total. Cand pierderea este parial i nu este imputabil vanzatorului, acest articol
al codului civil, dispune c cumprtorul este obligat de a lua bunul n starea n care acesta
se afl, pltind preul integral. n acest caz riscul este n sarcina sa i, deci, principiul
concomitenei trecerii proprietii i riscurilor i reiau vigoarea.
n situaia cand pierderea, total sau parial, s-a produs din culpa vanzatorului,
cumprtorul are la dispoziie facilitatea de alegere ntre cererea de reziliere a contractului
sau s ia bunul n starea n care acesta se afl, cu dreptul la despgubiri pentru pierderile
produse. n aceiai manier se asimileaz pierderea din deteriorarea bunului i alte
evenimente, care mpiedic transferul proprietii ca fiind rolul sau punerea n aplicare a
unor norme juridice, ca de exemplu, exproprierea.
Riscul la vanzarile n condiii rezolutorii
Conform principiilor care reglementeaz efectele condiiilor rezolutorii, dac evenimentul
viitor i incert, cruia i este supus rezilierea contractului se adaug, riscul, la care bunul
este expus pn la aceast dat este n sarcina cumprtorului. Explicaia soluiei are la baz
urmtoarele considerente:
Contractul de vanzare n condiii rezolutorii este un contract perfect din
momentul acordului de bunvoin
Contractul este translativ de proprietate de la vanzator la cumprtor
deasemenea graie concomitenei sau sincronizrii transmiterii proprietii
mpreun cu transmiterea riscului.
Dac condiia se realizeaz , fr ca bunul s fie pierdut ntre momentul acordului de
bunvoin i momentul livrrii, vanzatorul trebuie s restituie preul, iar cumprtorul,
bunul. Cand bunul este pierdut printr-un caz fortuit vanzatorul este exonerat de restituirea
preului.
Riscul la vanzarea bunurilor viitoare

11
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

n acest caz se aplic regula concomitenei trecerii proprietii i riscurilor.

Dificultatea care apare este aceea, c n cazul unui contract complex, definirea ei va avea loc
prin principiul prevalenei unui raport prin altul, aplicand regula accesorium sequite
principalem. Odat precizat natura juridic a acestor rapoarte, el vor fi aplicate:
Principiile care guverneaz riscurile bunului, dac rezultatul calificrii este
un contract de vanzare
Principiile care guverneaz riscurile contractuale, n general dac operaiunea
a fost calificat drept contract de ntreprindere
n primul caz riscurile vor viza proprietarul, iar n al doilea antreprenorul.
Riscurile la vanzarile bunurilor apartinand persoanelor tere
n cazul vanzarii unui bun apartinand unei persoane tere nici proprietatea nici
riscurile nu pot trece n momentul acordului de bunvoin pentru c n acel moment bunul
care face obiectul vanzarii aparine unei persoane tere. Transmiterea va avea loc n
momentul n care bunul va fi obinut i livrarea va fi efectuat.. Pan la acea dat ns bunul
nu va fi la riscul vanzatorului, deoarece el nu devenit, prin achiziie, proprietar.
Evident, el nu va fi nici la riscul cumprtorului, pentru c nici el nu este proprietar,
bunul nefiind trecut n patrimoniul su.
Riscul la vanzarile cu pstrarea proprietii
Rigoarea principiilor expuse mai sus impune soluia simpl i logic, proprietatea
aparine vanzatorului pentru c el i-a rezervat acest drept prin convenie. Paralelismul
propriete-risc se regsete la fel de bine i n acest caz. Aceast soluie este inechitabil
pentru unii specialiti, inand cont c bunul se nu afl n posesia vanzatorului, dar a
cumprtorului, care prin uzaj abuziv ( sau alte efecte), ar determina pierderea sau
deteriorarea bunului. Se propune drept soluie nlocuirea, n acest caz, formulei
concomitenei ntre proprietate i risc cu concomitena uzajului i riscului. Aceast ultim
abordare are drept rezultat punerea n sarcina cumprtorului riscul, chiar dac el este
deintorul precar pn la data ultimului termen de plat.
n dreptul belgian, fa de ceea ce s-a descris anterior se merge mai departe. Astfel,
vanzarea n rate este considerat ca vanzare la termen n ceea ce privete plata prii restante
din pre, la concluzionarea contractului i transferului de proprietate. S-a cutat
reconstituirea vanzarii cu pstrarea proprietii, dandu-i silina de a intra n cadrul vanzarii
la termen, n care termenul vizeaz nu transferul dreptului dar transferul coninutului.
Proprietatea va fi transmis, n acest caz, prin convenie, dar va fi limitat de un termen.
Aceast construcie este artificial i, n consecin, principiul de legtur ntre proprietate i
risc trebuie meninut cu toat rigoarea consecinelor sale.
Pentru a evita abuzul cumprtorului ar fi bine ca prile s stipuleze special trecerea
riscurilor n seama cumprtorului, care posed bunul. Productorul bunurilor vandute n
rate va lua n acest sens o serie de msuri de securitate, printre care una din cele mai
cunoscute este instalarea unui sigiliu care atest integritatea bunului.

4.3. RISCUL N DESFACERE

Este determinat de o serie de cauze: receptivitatea i promptitudinea, solvabilitatea,
lichiditatea, comportamentul, corectitudinea comercial.
1. lipsa de bonitate
prevenirea lipsei de bonitate se face pe calea verificrii bilanului contabil i al

12
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

contului de profit i pierdere

pentru a se evita o manipulare a datelor contabile se impune o verificare paralel a
bonitii prin culegerea de informaii suplimentare din partea unor teri de la
organizaii profesionale naionale i internaionale, camerele de comer i
industrie, mediul bancar, cercuri de afaceri etc.

2. scumpirea materiilor prime, materialelor, energiei.

creterea salariilor ulterior semnrii contractului.
Riscul rezultnd din scumpirea materiilor prime , materialelor, energiei i a salariilor,
precum i din evoluia ratelor de schimb monetar pot fi rezumate din formulele riscului de pre
i a riscului valutar.
3. negocierea urmat de necontractare.
intervenia actelor guvernamentale.
Riscul, costnd din negociere urmat de contractare, pentru evitarea cruia trebuie s se
ia msuri adecvate care s faciliteze reuita negocierilor.
Msurile care reprezint garanii de succes n negocieri sunt:

ndeplinirea obligaiilor contractuale anterioare;

amplificarea mijloacelor de publicitate;

pregtirea corespunztoare a negocierilor i a echipei de negociatori;
dimensionarea realist a preului de ofert.
La numrul de msuri cu caracter general trebuie adugate i msuri cu caracter
special cum sunt:
1. obligarea participantului la licitaie de a depune drept garanie de
acceptare a licitaiei adjudecate a unei sume de bani n contul
organizatorului licitaiei pe care s o piard n cazul cnd renun la
ncheierea contractului
2. includerea n contract a unei "clauze penale" sau obligarea prezentrii
unei scrisori de garanie bancar.
Cnd obiectul negocierii l constituie un transfer de know - how, cnd trebuie s existe
grija pstrrii secretului n timpul negocierii.
Metoda folosit de obicei const n dezvluirea sumar a detaliilor, urmnd ca toate
amnuntele s fie furnizate dup finalizarea tratativelor.
Pentru mai mult siguran se contracteaz un angajament teris al beneficiarului de a pstra
secretul n cursul negocierilor pn la semnarea contractului.
Sau se recurge la un alt mijloc de garantare i anume acela al unei convenii de pstrare a
secretului, sub auspiciile arbitrajului internaional.
n afara riscurilor de necontractare sunt i riscuri care pot aprea n cursul sau n legtur
cu executarea contractelor.
Cele mai frecvente evenimente ce pot aprea n cursul executrii contractelor sunt e de
for major i cele fortuite, care depesc voina de angajare a prilor. Sau cauze
subiective determinate de:
neglijen
incapacitate profesional, reaua credin. n acest sens se recurge la urmtoarele
msuri:
clauze contractuale: n care s fie specificate evenimentele exogeneratoare de
obligaii.
clauze de ndeplinire a contractelor i dup ce termenul a fost depit.
clauze prin care s se prevad posibilitatea retragerii din contract n situaia n care

13
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

evenimentele pgubitoare se prelungesc n timp.

clauze de ndeplinire a unor proceduri i administrarea anumitor probe n caz de
evenimente obiective pgubitoare.
clauze care s permit renegocierea contractelor n timpul apariiei unor evenimente
imprevizibile la data semnrii lor (de exemplu majorarea taxelor vamale n timpul
derulrii contractului care-l oblig pe importator s cear reducerea preului sau
anularea contractului).
clauze care s permit restabilirea echilibrului avantajului reciproc, pe calea
negocierii, n cazul apariiei riscului general de frustrare (clauza de readaptare a
contractului este larg uzitat n contractele de lung durat, ceea ce implic o aciune
larg de renegociere a contractului n vederea readaptrii lui la condiiile comerciale
actuale n vederea pstrrii echilibrului i avantajului reciproc, existent la ncheierea
contractului).

4.4. PROTECIA AFACERILOR MPOTRIVA RISCURILOR

Pentru a asigura protecia afacerilor firmei mpotriva riscurilor este important ca
agentul s parcurg urmtoarele etape:
a)analiza mediului de afaceri al firmei pentru a identifica aciunea riscurilor posibile;
b)corelaia investiie-risc;
c) analiza preului internaional.
a) Analiza mediului de afaceri i identificarea riscurilor posibile
Pentru a ne asigura succesul n afaceri trebuie s stabilim obiective clare, convingtoare
i s ne concentrm toate eforturile pentru atingerea acestor obiective, n afaceri nimeni nu
poate deine la un moment dat toate resursele necesare. Secretul afacerilor reuite este
focalizarea eforturilor managerului i atragerea resurselor interne i externe disponibile
pentru realizarea obiectivului propus. anse mari de succes au afacerile conduse pe baza unui
plan de afaceri bun i nu pe baza reaciei la anumite evenimente mai mult sau mai puin
riscante. Managerul, cnd este copleit de detaliile legate de lansarea sau conducerea unei
afaceri , analizeaz planul de afaceri care este o prognoz a afacerilor societii comerciale, o
schem de aciune logic.
Este foarte important ca atunci cnd ntocmim planul de afaceri al firmei s analizm i
problemele critice pe care le implic acestea. Pentru analiza mediului de afaceri trebuie s
cunoatem informaii despre mediul exterior .
b) Investitie si risc
Valoarea unei investitii este determinate de profitul pe care asteptam sa-l obtinem si
de incertitudinea ca acest profit sa fie realizabil.
Fiecare decizie asupra utilizarii resurselor este bazata , in cele din urma ,pe sperantele
celor care iau deciziile .
Familiile sau persoanele individuale decid dac s consume sau s investeasc venitul
lor prin evaluarea valorii relative a profitului pe care l ateapt de la fiecare opiune.
Ele aleg alternativele de investiii lund n considerare nu numai rata ctigului dar i
certitudinea cu care aceste ctiguri pot fi ateptate.
Oamenii care se tem de ratarea investiiilor lor vor opta pentru investiii care sunt greu de
ratat, chiar dac ele ofer un ctig mai sczut dect proiectele de investiii mai vulnerabile.

14
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

Micrile de fonduri care au loc ntre participanii la afacerile comerciale implic unele
riscuri mpotriva crora pot fi luate diferite msuri de acoperire.
Se consider c efectuarea transferurilor de sume direct ntre pri cnd deruleaz o
tranzacie, mai cu seam cnd plasamentele au anumite termene, implic riscuri i probleme
mari comparativ cu intermedierea acestor operaii printr-o banc.
Acest lucru este valabil pentru c instituiile bancare au posibilitatea s recurg la
diverse procedee de asigurare care pot preveni pierderile pe ansamblul unor operaiuni.
Trebuie s identificm urmtoarele categorii de risc:
1. Riscul creditelor
2. Riscul de lichiditate. Firma participant la tranzacii se poate confrunta cu o lips de
fonduri disponibile i din necesitatea de a rambursa la cerere sau la termen mijloacele
bneti, se va vedea nevoit s lichideze active mai dificil de mobilizat.
Dac aceast transferare se face la un pre inferior celui de dobndire a hrtiilor de valoare,
rezult pierderi.
3. Riscul restriciilor de transfer care const n adoptarea unor msuri n acest sens de
autoritile dintr-o ar sau alta, n legtur cu poziia financiar extern.
4. Riscul valutar, legat de modificrile de curs ale valutei ori valutelor n care se
deruleaz tranzaciile.
Cunoaterea acestor categorii de riscuri creeaz posibilitatea adoptrii ansamblului de
msuri de acoperire corespunztoare. nsi ideea de fragmentare i preluare separat de diveri
participani la o afacere a unui ansamblu de riscuri nseamn reducerea lor. Se reduce efectul lor
care ar fi mai puternic dac s-ar manifesta conjugate mai multe ntr-un anumit moment.
Diversificarea investiiilor i variaia lor va reduce riscurile.
c) Preul internaional, o surs de riscuri
Produsul firmei trebuie s ofere consumatorului satisfacii la care acesta se ateapt. Dac
produsul nu este bun, dac el nu este n concordan cu cerinele piesei i nu este competitiv cu
punctul de vedere al funcionalitii i utilitii, dac nu creeaz anumite avantaje obiective
sau subiective pentru cumprtor, n comparaie cu produse sau mrci similare pe piaa
mondial, atunci activitile de desfacere, promovare i stabilire a preului nu sunt eficiente.
Interesul firmei este s-i maximalizeze profitul, deci cum profitul se obine ca diferen dinte
pre i cost, firma urmrete permanent evoluia costurilor, nivelul lor constituind un element
fundamental n elaborarea strategiei acesteia.
Costul este o component a preului i dac nu punem fa n fa costul i preul de vnzare
al produselor firmei, nu putem desprinde nici o concluzie cu privire la activitatea firmei,
respectiv:
 dac este rentabil sau nu:
 daca costurile de productie ii permit firmei sa obtina profit:
 daca este cazul sa-si continue activitatea sau sa o extinda.

5. RISCUL FABRICAIEI
Orice proces de fabricaie comport riscuri derivnd n principal din:
> rebuturi cauzate de materiale necorespunztoare;
> maini dereglate;
> mna de lucru insuficient calificat;
> presiuni concureniale care cer nnoiri permanente i reducere de cheltuieli;

15
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

> dificulti n aprovizionare;

> defeciuni n sistemul informaional;
> uzura fizic sau/ i moral a utilajului;
> insuficiena portofoliului de comenzi.
Pentru prevenirea sau eliminarea riscurilor de fabricaie trebuie luate msuri privind:
1. respectarea cerinelor tehnice cu privire la calitatea materiei prime i a materialelor;
2.crearea de condiii pentru dezvoltarea inveniilor i inovaiilor;
3. utilizarea de mn de lucru calificat;
4.asigurarea unei conduceri competente;
5.elasticizarea procesului de producie astfel nct s fie asigurate posibiliti multiple
de adaptare sau chiar schimbare a procesului de producie, n raport cu cerinele
consumatorilor.
Un aspect important al riscului fabricaiei l constituie "riscul tehnologic" care apare atunci
cnd se pune n fabricaie i se ofer pieii produse depite, fapt ce duce la imposibilitatea
vnzrii sau desfacerii mrfurilor cu preuri sczute care uneori nu acoper nici costurile de
producie.
Promovarea tehnologiilor de vrf axate pe:
electronica cuantic;
biologia molecular;
nucleonica;
teoria informaiei;
ecologia;
tiinele spaiale;
robotica;
inteligena artificial.
Cile de protejare mpotriva riscului tehnologic sunt complexe iar n deciziile
legate de luarea lor sunt angrenate nu numai organizaiile economice, ci i statul care are
posibiliti de sprijinire a activitii de cercetare tiinific pe cile finanrii, scutirilor sau
reducerii de impozite, faciliti vamale la importurile de tehnic de vrf de laborator,
asigurarea procurrii i difuzrii literaturii de specialitate.
Prevenirea riscului generat de evoluia progresului tehnologic se poate face i pe calea
cunoaterii investiiilor de lung durat n economia mondial, iar baza acestei cunoateri o
constituie sistemul informaional care poate s furnizeze suficiente date pentru calculul
economic previzional al investiiilor.
Riscurile industriale apar din urmtoarele conexiuni:
industrializarea este legat de urbanizare. Astfel locuitorul i uzina se atrag
reciproc.
un rol secundar l are factorul uman ca surs de risc, fapt ce materializeaz
problema responsabilitii.

6. RISCURILE POLITICE
Riscurile politice se refer la schimbrile care pot modifica radical mediul social - economic
n care firma i desfoar activitatea.
Riscurile politice sunt determinate de evenimente social - politice de guvernare.
In cadrul relaiilor comerciale internaionale se utilizeaz noiunea de country risk prin
care este desemnat riscul politic specific rilor beneficiare de investiii, indicator ce este
evaluat de instituii specializate.

16
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

Riscul politic este posibilitatea apariiei pierderilor sau a micorrii veniturilor din
cauze provocate de politica de stat. Astfel, riscul politic este legat de schimbrile posibile a
direciilor prioritare ale activitii guvernamentale. Luarea n vedere a acestui aspect al
riscului are o particularitate important n rile cu o legislaie slab.
Riscul politic este cu eminen inerent activitii patronale, nu poate fi evitat, poate fi doar
luat n vedere i estimat.
RISCUL POLITIC mbrac forma unor evenimente independente de voina i
solvabilitatea cumprtorului i care l mpiedic s-i onoreze obligaiile asumate fa de
furnizorul - creditorul extern (rzboi, revoluie, revolt, rzboi civil, grev).
Msuri cu caracter politic pot fi luate i de ri tere ori de organisme internaionale
mpotriva rii importatorului care l pun pe acesta din urm n imposibilitatea de a-i
respecta obligaiile de plat fa de furnizor.
Caracter politic mbrac i msurile luate de autoritile publice : guvern, banca central,
organe vamale, etc, avnd ca efect:
* restrngerea importurilor
* limitarea transferului valutar
* refuzul admiterii pe teritoriul rii al unor produse
* sechestrarea sau rechiziionarea unor bunuri aparinnd unor ageni economici
strini,etc.
* apare riscul de netransfer al valutei cuvenite furnizorului (creditorului) extern, cu toate
c importatorul privat a depus la banc, n moned local echivalentul sumei datorate.
* neplata la termen a sumelor datorate de importatori (debitori) politici.
Noiunea de riscuri catastrofale i majore apare n limbajul administrativ la nceputul
anilor 1980.
Definim urmtoarele tipuri de riscuri pure de origine catastrofal: Ele se manifest sub forma
producerii unor calamiti naturale sau a altor cauze de for major:
inundaii
uragane
cutremure de pmnt
erupiile vulcanice
incendiile
exploziile ce pun cumprtorul n imposibilitate de plat.
Efectul lor la care se adaug i riscurile politice menionate mai sus este
dezastruos .
Riscul politic poate fi divizat n 4 Grupe:
- Riscul de naionalizare i expropriere fr compensare adecvat;
- Riscul de transfer legat de restricii posibile asupra convertirii valutei n moned local;
- Riscul rezilierii unor contracte din cauza aciunilor autoritilor statale n care se afl
compania contractant
- Riscul aciunilor militare sau a dezordinilor publice
Riscul de naionalizare n practica este interpretat de ctre antreprenori foarte larg
de la expropriere pan la rascumprare obligatorie de ctre autoriti a bunurilor companiei
sau, mai simplu, restricia accesului investitorilor ctre gestiunea activelor. La estimarea
riscului de naionalizare problema const n faptul, c autoritile nu fac niciodat public
posibilitatea exproprierii sau a naionalizrii. Ca urmare nici un document nu definete exact

17
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

distincia ntre naionalizare i confiscare.

Riscul de transfer este legat de schimbul monedei locale n valut.
Ultimul grup de riscuri politice este riscul aciunilor militare i dezordinilor publice,
n urma crora unele societi pot avea pierderi substaniale sau chiar falimenta.
Riscul politic mai poate fi divizat in regional, de stat, internaional. Riscul politic de
stat reprezint instabilitatea situaiei politice interne a unei ri, avand consecimte asupra
rezultatului activitii societilor comerciale rezidente, de unde pot rezulta agravri ale
strii financiare ale acestora, uneori chiar falimentul.
n principal aceasta afecteaz ntreprinderile mici i mijlocii, pentru c tensiunea
situaiei politice aduce la ruperea relaiilor economice care se reflect asupra activitii
ntreprinderilor mici i mijlocii i le aduce la limita falimentului ca urmare a lipsei de
materie prim i/sau echipamentelor.
Prin risc regional politic trebuie de neles instabilitatea ntr-o regiune oarecare, care
influeneaz asupra rezultatului activitii societilor comerciale.
Luarea n vedere a riscurilor internaionale politice este important pentru societile
avand activiti pe pieele internaionale i pentru firmele care au parteneri strini.
Deoarece antreprenorul nu poate influena riscurile politice, pentru c apariia lor nu
depinde de rezultatele activitii sale, ele trebuiesc plasate n grupa riscurilor externe.

7. RISCURILE SOCIALE
Deriv din evenimente sociale cum ar fi :
# mbolnvirile,
# accidentrile, invaliditatea
# omajul
# diminuarea nivelului de trai
# maternitate.
Ele subliniaz capacitatea firmei de a fi flexibil n:
> acordarea salariilor
> capacitatea de inovare adoptat,
> promovarea unui climat social favorabil,
> capacitatea de a utiliza personalul
> eficiena economic / productivitate.
Conexiunea ntre riscuri i mediul socio-economic
In anul 1979, J.Rowe i G.T.Goodman au acordat atenia cuvenit conexiunilor ntre riscuri
i mediul socio-economic n lucrarea "Energy risk management". i-au asumat sarcina
dificil a evalurii unui risc socio-economic acceptabil. Aceast evaluare implic o separare a
costurilor, riscurilor i avantajelor unei activiti date, i presupune:
poziionarea nivelului riscului i compararea cu niveluri similare din acelai
domeniu sau din domenii de activitate diferite;
examinarea raportului cost-avantaje n cazul reducerii riscului;
compararea costurilor, riscurilor i avantajelor asociate riscului i reducerii sale;

18
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

 examinarea individual a fiecrui caz de riscuri majore, lund n considerare percepia

difereniat a riscului acceptabil dup nivelul de suportabilitate, dup decizia de-a
suporta i de a dobndi sau nu avantaje, urmare a asumrii acestuia.

8. RISCURI JURIDICE
Problematica riscului poate fi interpretat la grania dintre fenomenele economice i cele
juridice, fiind foarte important definirea cadrului legislativ care s prevad limitarea efectelor
unui risc asumat.
Este foarte important s considerm afacerea un act juridic, ea se prezint sub forma
contractului, respectiv a contractului comercial.
Contractele de afaceri constituie principalul instrument juridic prin intermediul cruia se
acioneaz.
Pentru a putea fi valid, contractul de afaceri trebuie s ndeplineasc urmtoarele conditii
:
consimmntul liber exprimat al prilor
capacitatea lor
cauz i obiect certe, licite i posibile
Un aspect este legat de RISCUL N CONTRACTUL DE VNZARE CUMPRARE
Conform art. 1294 C. civil, Contractul de vnzare - cumprare este "o
convenie prin care dou pri se oblig ... una de a transmite celeilalte proprietatea unui lucru i
aceasta va plati celei dinti preul lui".
Trebuiesc subliniate dou aspecte:
caracterul comercial iar
atunci cnd este cazul caracterul internaional
Probleme legate de riscuri se rezum la:
* negocierea preului i
* suportarea pagubei pierderii sau distrugerii mrfii
Astfel sunt n sarcina proprietarului a cumprtorului sau dobnditorului prin efectul
oricrui contract de alienare a proprietii nu numai riscurile materiale care au drept urmare
pierderea integral a mrfii dar i degradarea sau pierderea parial precum i evenimentele
care au o influen juridic asupra bunului cum ar fi declararea inalienabilitii bunului, punerea
unor noi impozite n intervalul de timp scurs ntre momentul acordului de voin i momentul
predrii efective, sau exproprierea pentru cauz de utilitate public.
9. RISCURILE DE INOVAIE
Riscul de inovaie este deosebit de important n activitatea economic, care se afl la
etapa de mrire a capitalurilor alocate atat pentru producerea bunurilor i serviciilor, cat i
pentru crearea noutilor.
Riscul de inovaie reprezint probabilitatea pierderilor care pot survine n urma plasrii
de resurse financiare n producerea bunurilor i serviciilor noi, care probabil nu-i vor atinge
nivelul de cerere ateptat pe pia. Riscul de inovaie apare n situaiile urmtoare:
La implementarea metodelor mai puin costisitoare n producerea mrfurilor sau
serviciilor fa de cele deja utilizate. Acest tip de investiii vor aduce societii un profit
temporar, cat timp ea va fi singura posesoare a tehnologiei date. n aceast situaie
societatea se confrunt numai cu aspectul risc estimare, posibil incorect a cererii
referitoare la acest bun.
La crearea unui bun sau serviciu nou cu ajutorul unei tehnici sau tehnologii noi. n

19
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

acest caz prin riscul de inovaie se nelege riscul c noul bun sau serviciu nu va gsi
cumprtori; riscul de non-conformitate cu noul echipament i tehnologii cu cererile de
producere necesare pentru acest bun sau serviciu nou; riscul de imposibilitate de vanzare a
echipamentului creat, pentru c el nu convine pentru producerea altor bunuri, n caz de eec.
n literatura despre teoria economic putem ntalni des termenii de risc nalt i
risc jos. n acest caz nivelul riscului depinde de raportul ntre volumul pierderilor ateptate
i volumul de active ale ntreprinderii, ncat probabilitatea pierderilor s se produc.
Trebuie de menionat c riscul de inovaie este strans legat de riscul de marketing,
deoarece specialitii n marketing studiaz atitudinea incert a consumatorului, n condiii de
informaii dificil controlabile. Necesitile, motivarea i fantezia cumprtorilor sunt
exemple de incertitudine care ridic riscul de marketing.
Analiza acestui risc se aplic cu scopul de a lua decizii care ar limita riscul n domenii destul
de complexe cum ar fi lansarea produselor noi, investiii, perfecionarea produselor etc.
Triete din venit, chiar dac trebuie
s faci mprumuturi pentru aceasta
Billings.

CONCLUZII
Orice agent economic ce nfptuiete o activitate comercial sau industrial pe o
pia local sau strin i asum anumite riscuri.
Nu exist o definiie exhaustiv pentru riscuri, ns majoritatea riscurilor odat
aprute, se materializeaz sub forma unor sanciuni sau pierderi financiare, care diminueaz
rezultatele scontate de ctre agentul economic.
n activitatea sa un agent economic se confrunt cu mai multe feluri de riscuri i
toate este necesar de identificat.
Exist mai multe criterii de identificare a riscurilor:
1. Dup obiect impactul probabil al riscului

riscuri ce afecteaz bunurile,

riscuri ce afecteaz investiiile nemateriale,

riscuri ce afecteaz resursele financiare,

riscuri ce afecteaz personalul ntreprinderii.

2. Dupa natura riscurilor

risc politic,
risc valutar,
risc comercial,
risc contractul,

20
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

 risc inovaional.
3. Dup factorii de influen
risc intern,
risc extern.
Riscurile interne ale ntreprinderii, riscuri ce depind de modul de activitate i gestionare a
ntreprinderii sunt:
riscul de exploatare,
riscul financiar,
riscul de faliment.
Din toate aceste trei riscuri riscul financiar este acel risc, care odat definit i bine dirijat,
contribuie la diminuarea riscului de faliment. Dar la rndul su depinde de riscul de
exploatare.
Iat de ce n orice ntreprindere se cere o gestionare eficient cu toate felurile de riscuri, dar
mai ndeosebi cu cele interne.
Care ar fi obiectivul unei gestiuni eficiente a riscurilor, inclusiv a celui financiar?
Gestiunea riscurilor nseamn a prevedea cu cheltuieli minimale, resursele financiare
necesare i suficiente, n scopul de a controla, a elimina, a atenua sau a transforma aciunea
riscurilor astfel ca s se ajung la o optimizare a resurselor de care dispune ntreprinderea
(Aceast definiie sugereaz urmtoarele idei principale:
1.

Gestionarea eficient a riscurilor nseamn cunoaterea tehnicilor generale de

optimizare n domeniul finanelor ;

2.

Gestionarea eficient a riscurilor nseamn a aciona n dou direcii:

Prevenirea riscului eliminarea sau reducerea riscului,

Gestiunea propriu zis a riscului suportarea costurilor financiare legate de

riscurile reziduale prin reinerea sau reducerea riscului;

A gestiona eficient riscurile nseamn acceptarea de ctre ntreprindere s opereze

ntr-un mediu aleatoriu.
Un proces de gestionare a riscului la ntreprindere const din dou etape:

Analiza individual a riscurilor;

Agregarea riscurilor i definirea unei strategii de gestiune a riscurilor (gestiunea

portofoliului de riscuri).

Eficacitatea gestiunii riscurilor const, n primul rnd, n identificarea corect a

riscurilor. Orice tentativ de identificare a riscurilor presupune o descompunere. Criteriul de
clasificare ales are un impact major asupra calitii nelegerii i gestiunii riscului.

21
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com

Pentru a gestiona corect riscurile e necesar de a defini trei elemente constitutive ale lor, i
anume:
1. Identificarea riscului;
2. Probabilitatea nfptuirii riscului;
3. Evaluarea rezultatului.
Cercetarea acestor trei componente permite de a distinge, pe de o parte, riscurile
legate de incertitudine, iar pe de alta, riscurile, realizarea crora este legat de apariia unui
fapt generator, ce poate fi identificat
Definirea riscului, estimarea probabilitii apariiei lui i evaluarea rezultatelor
depind de impactul probabil al riscului.
Fiecare ntreprindere i poate defini n funcie de mrimea sa, de modul de
organizare, de specificul produsului si , de strategia sa comercial i de tehnicile posibile de
acoperire a riscurilor, cmpul, care este deschis pentru diminuarea riscului

22
PDF Created with deskPDF PDF Writer - Trial :: http://www.docudesk.com