Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Analiza Economico-Financiara
Analiza Economico-Financiara
Sursele externe provin din afara ntreprinderii i cuprind informaii generale pe plan
economic, fiscal i monetar, informaii privind sectorul de activitate al ntreprinderii precum
i alte informaii de ordin juridic i legislative.
Etapa 2. cuprinde verificarea general a datelor i informaiilor extrase din diverse
formulare att din punct de vedere al comparabilitii lor ct i din punct de vedere al
respectrii legislaiei n vigoare. In aceast etap se recurge la simplificarea materialului
analitic i rotunjirea valorilor cifrice i eliminarea seriilor mici, nesemnificative.
Etapa 3. presupune analiza propriu-zis prin aplicarea metodologiei proprii, urmare
creia se formuleaz concluzii i se ntocmete un raport final de analiz care se
anexeaz documentelor de sintez i este destinat diverilor utilizatori interni i externi
fapt ce confer analizei utilitatea pentru decizia managerial.
PARAGRAFUL V OBIECTUL DE STUDIU SI METODA DE CERCETARE A ANALIZEI
ECONOMICO-FINANCIARE
Ca orice disciplin tiinific analiza economico-financiar este definit prin obiectul de
studiu i metoda de cercetare proprie.
Obiectul de studiu al analizei este n general activitatea economico-financiar a
entitilor economice la nivel micro i macroeconomic pe care o cerceteaz din punctul de
vedere al rezultatelor utilizrii resurselor umane, materiale i financiare n scopul
descoperirii i valorificrii posibilitilor de perfecionare n viitor. Drumul pe care l
parcurge analiza este unul n sensul evoluiei reale a fenomenului pornind de la procesul
de producie spre rezultatele finale ale acestuia sau poate fi unul n sens invers pornind de
la rezultatele procesului economic ncheiat spre factorii de producie consumai. In orice
variant de abordare analiza vizeaz comensurarea rezultatelor nregistrate n activitatea
economico-financiar cu resursele consumate comparnd astfel efectele cu efortul n
scopul evalurii eficienei.
Metoda de cercetare a analizei care arat calea de urmat n vederea cunoaterii
raionale a fenomenului economic cuprinde un ansamblu de trepte, procedee i tehnici
folosite n vederea realizrii obiectivului propus: acele de a stabili i cuantifica relaii de tip
cauz-efect n activitatea economico-financiar.
In acest scop folosind analiza i sinteza ca procedee ce vizeaz descompunerea
obiectului cercetat n pri componente i respectiv reunirea lor ntr-un tot unitar, analiza
economico-financiar i-a cristalizat ci de cunoatere printr-o metod proprie n 4 etape
(trepte) astfel:
Treapta 1. presupune compararea fenomenelor care este o metod de analiz cantitativ
ce vizeaz obinerea unei abateri a indicatorului fa de valoarea de referin luat ca baz
de comparaie.
Treapta 2. presupune descompunerea care este o metod de analiz cantitativ deductiv
de la general la particular, de la ntreg la parte i permite detalierea i separarea factirolor
care determin indicatorul asigurnd astfel localizarea cauzelor prin prisma factorilor ce
trebuie selectai i interpretai. Inainte ca factorul s fie descompus trebuie s se cunoasc
din experiena practic ce factori determin acest indicator i cum i condiioneaz
evoluia.
Treapta 3. presupune stabilirea influenei factorilor i cuprinde mai multe procedee
cantitative de cuantificare a aciunii fiecrui factor asupra indicatorului studiat ceea ce
constituie elementul central al analizei. Ca treapt a 3-a constituie unitatea a dou laturi
distincte respectiv precizarea sistemului de legturi cauzale dintre factori i indicator i
cuantificarea influenei factorilor asupra abaterii indicatorului.
Treapta 4. presupune generalizarea rezultatelor, respectiv trecerea de la particular la
general i vizeaz reunirea prilor componente studiate pe treptele anterioare ntr-un tot
unitar. Fiind o treapt de sintez generalizarea reine ceea ce este fundamental i tipic, iar
elementele eseniale sunt separate de cele nesemnificative.
4
a1
a1
Db = ------- - -------b1
bo
b2) cnd factorul principal ( cantitativ) se afl la numitorul raportului substituirea va ncepe
cu acesta i descompunerea abaterii totale se va calcula:
D = Db + Da
Calculul influenei factorilor se va efectua cu factorul de la numitor:
1) influena factorului b :
ao
ao
Db = ------ - ------b1
bo
2) influena factorului a :
a1
ao
Da = ------- - -----b1
b1
In ambele situaii suma influenei factorilor trebuie s fie egal cu abaterea total a
indicatorului analizat:
Da + Db = D
II) METODA BALANTIERA se utilizeaz cnd ntre factorii indicatorului analizat (sau
ntre elementele fenomenului analizat) exist relaii de tip determinist de forma sumei i
diferenei.
Analiza modificrii unui indicator de acest tip presupune compararea valorii fiecrui
element ( factor de influen) din perioada curent cu valoarea din perioada de referin.
Modelul relaiilor de tip determinist balanier este:
R = a +b c
A) analiza factorial n mrimi absolute presupune urmtoarele etape:
a) determinarea abaterii totale se calculeaz astfel:
D = R1 Ro = (a1 + b1 - c1) (ao + bo - co)
b) descompunerea abaterii totale pe factori de influen:
D = Da + Db + Dc
c) calculul influenei factorilor
Da = a1 ao
Db = b1 bo
Dc = - c1 (-co) = co c1
d) totalul influenei factorilor trebuie s fie egal cu abaterea total
Da + Db + Dc = D
6
-c1 (-co)
Dc
-------------- x 100 = ----- x 100
Ro
Ro
Totalul abaterilor relative ale factorilor trebuie s fie egal cu abaterile relative ale
factorilor.
Dra +Drb + Drc = D
CURS 3 - ANALIZA ACTIVITATII DE PRODUCTIE SI COMERCIALIZARE
ANALIZA REALIZARII PROGRAMULUI PRODUCTIEI FIZICE
Programul de producie este acea parte a planului de afaceri care concretizeaz
obiectivele privind rezultatele activitii economice i care materializeaz funcia de
exploatare a ntreprinderii indifferent de forma de proprietate a cestuia. Dimensionarea
activitii economice vizeaz o serie de indicatori de volum de a cror mrime depend
ceilali indicatori ai activitii ntreprinderii aa cum ar fi: costurile de exploatare, veniturile,
rezultatele, rentabilitatea i o serie de ali indicatori care vizeaz situia financiar de
ansamblu.
Activitatea de producie i comercializare reprezint obiectivul major al ntreprinderii
deoarece asigur bunurile, lucrrile i serviciile necesare satisfacerii cererii de consum
individual sau productive i rspunde comenzilor sociale.
In acest timp activitatea de producie i comercializare reflect finalitatea unui ciclu
economic i asigur continuitatea produciei i reluarea unui nou ciclu.
Analiza economic n acest domeniu urmrete dinamica activitii de producie i
comercializare pornind de la indicatorii de volum ai produciei din care fac parte: produsele
finite, semifabricatele, producia neterminat, lucrrile i serviciile prestate pentru teri sau
n interes propriu.
7
q1 x p
------------- x 100 (%)
qo x p
Indicele individual poate fi mai mare sau egal cu 100: Iq 100 sau Iq 100 i astfel
acest indicator ascunde compensri ntre grade diferite de realizare a sortimentelor,
respectiv depiri cnd este >100 i nerealizri cnd este <100.
b) Coeficientul mediu de structur Cs nltur neajunsul indicilor individuali Iq i are
la baz principiul necompensrii conform cruia depirile la unele sortimente nu pot
compensa nerealizrile de la alte sortimente i se determin ca raport ntre producia luat
n calcul n limitele programului (q) i producia programat (qo) existnd 2 variante de
calcul:
v1)
q
q suma dintre producia luat n calcul
Cs = ------qo
qo suma dintre producia programat
Se folosete n cazul produciei omogene
V2)
q x p
q x p producia luat n calcul nmulit cu preul
Cs = ---------qo x p
qo x p producia programat nmulit cu preul
Se folosete n cazul produciei eterogene
8
Producia luat n calcul "q" este valoarea cea mai mic ntre producia programat qo i
producia efectiv q1.
Coeficientul mediu de sortiment are valoarea posibil 1 i reflect 2 situaii astfel:
1) cnd coeficientul de structur = 1 denot c programul de fabricaie a fost ndeplinit
sau depit la toate sortimentele;
2) cnd Cs<1 situaia denot c programul de fabricaie nu a fost realizat integral la
toate sortimentele ceea ce atrage i o nerealizare pe total producie.
c) Coeficientul de nomenclatur Kn se obine prin raportarea numrului de sortimente la
care nu s-a realizat producia (n) la totalul sortimentelor programate (N).
n
Kn = 1 - ---N
Valorile Kn pot fi 1 cu urmtoarele 3 situaii:
1) Kn = 1 exprim realizarea integral la toate sortimentele;
2) Kn = 0 exprim nerealizarea produciei la nici un sortiment;
3) Kn <1 exprim nerealizarea la un numr de sortimente care este cu att mai mare
cu ct valoarea coeficientului este mai mic.
ANALIZA STRUCTURII SORTIMENTALE A PRODUCTIEI
Structura sortimental reflect ponderile procentuale pe care le dein produsele
nominalizate n nomenclatorul de fabricaie n volumul total al produciei.
Structura sortimental (Si) a unui produs i n volumul total al produciei q se obine prin
utilizarea a dou variante de calcul:
a) n cazul produciei omogene Si fizic se determin ca raport ntre volumul fizic al
sortimentului i (qi) i volumul total al produciei q;
qi
Si = ----- x 100 (%)
q
se exprim n procent
REFERAT NR 1
STUDIU DE CAZ
Privind analizarea produciei fizice pe sortimente i pe structur
La o fabric de stofe se realizeaz 4 sortimente de stofe A, B, C, D ale cror producii
programate i realizate sunt prezentate n tabelul de mai jos.
S se determine indicatorii de analiz ai produciei fizice pe sortimente i pe structur
i s se concluzioneze activitatea desfurat n cazul produciei omogene pe seama
acestora (a indicatorilor calculai).
sorti
ment
A
B
C
D
TOT
AL
Program
qo
210
200
185
205
800
Realizat
q1
225
215
180
236
856
Indici
individu
ali %
107.14
107.50
97.3
115.12
107
Produ
cia
luat
n
calcul
210
200
180
205
795
Structura
sortimental
Program
%
26.25
25
23.13
25.62
100
Realizat
%
26.29
25.12
21.03
27.57
100
Procentul
mediu de
structur
26.25
25
21.03
25.62
97.9
1. Determinarea indicilor
A. calculul indicilor individuali
Se realizeaz prin raportarea pentru fiecare sortiment a cantitilor de producie
efectiv obinut la producia programat
q1
Iq = ------ x 100
qo
indicele de realizare a sortimentului A
225
IA = ------ x 100 = 107.14% > 100 (reflect depire)
210
215
IB = ------- x 100 = 107.5% > 100
(reflect depire)
200
180
10
Abater
ile
negati
ve
-2.1
11
=100%
= 100%
ch totale
x1000( )
CA
Ct cheltuieli totale
3. rata rentabilitii
a. R
P
CA
b. R 100
chtotale
* 100(%)
CA
CA
AC
(numr de rotaii)
Creterea cifrei de afceri influeneaz favorabil indicatorii sintetici prezentai prin care
se evalueaz performanele economico-financiare ale ntreprinderii.
Mrimea cifrei de afaceri se dimensioneaz n funcie de capacitatea de producie, de
resursele disponibile n ntreprindere i mai ales de cererea produselor realizate. Relaia
dintre cifra de afaceri i cererea produselor permite s se determine condiiile n care se
poate asigura valoarea maxim care constituie la rndul ei condiia principal de
maximizare a profitului.
14
mii lei
costuri adugate
cheltuieli de personal
cheltuieli financiare
impozite i taxe
amortismente
participare la profit
dividende
impozit pe profit
prelevri din profit pentru
rezerve i autofinanare
Concret valoarea adugat produs de ntreprindere este partajat ntre tii factorii de
producie participani la viaa ntreprinderii:
a) personalul ntreprinderii prin chltuielile de personal atribuite direct sub forma
salariilor su indirect sub forma asigurrilor i proteciei sociale, precum i prin
participarea salariailor la profit;
b) aporturi de capitaluri prin dobnzile pltite creditorilor de resurse mprumutate i
prin dividende pltite acionarilor pentru capitalurile proprii permanente;
c) statul prin impozitele i taxele ncasate i prin impozitul pe profit;
d) ntreprinderea nsi prin compensarea deprecierii i uzurii activelor imobilizate prin
amortismente i provizioane precum i autofinanarea propriei dezvoltri.
Valoarea adugat astfel structurat este un indicator de performan care permite s
se aprecieze eficacitatea activitii ntreprinderii pentru o activitate dat.
17
21
Raportul poate fi exprimat n procente, numr de zile sau numr de ani sau sub form
de coeficient n scopul obinerii unor informaii mai semnificative dect le pot oferi valorile
absolute ale unor mrimi contabile.
Ansamblul de RATIO cuprinde un numr de indicatori reprezentativi ce servesc analizei
financiare n 3 scopuri i anume:
a) msurarea performaelor ca i consecine ale deciziilor n materie de investiii i de
finanare;
b) efectuarea de comparaii n timp pentru a studia evoluia situaiei financiare;
c) situarea ntreprinderii n mediul su profesional prin compararea propriilor rate cu
cei medii ai ntreprinderilor similare.
3. metoda analizelor specifice
n funcie de scopul urmrit analiza financiar poate utiliza o serie de metode specifice
adaptate anumitor situaii pentru studiul lichiditii, rentabilitii i riscului, studiul activitii
ntreprinderii, al structurii financiare, al lanurilor de rate i al fluxurilor de trezorerie.
IV) ETAPELE ANALIZEI FINANCIARE
Efectuarea unei analize financiare ample care s conduc la un diagnostic financiar
presupune parcurgerea urmtoarelor etape:
1. Etapa preliminar n care pentru a avea o prim reprezentare a ntreprinderii se
vor prezenta informaii privind sectorul de activitate al ntreprinderii analizate,
evoluia cifrei de afaceri n ultimii 4-5 ani, rentabilitatea exprimat prin rata creterii
beneficiului brut i net, rata rentabilitii capitalurilor investite i a capitalurilor
proprii, riscurile, ponderea ndatorrii totale i a datoriilor pe termen scurt.
2. Examinarea situaiilor financiare presupune:
a) analiza contului de rezultat;
b) analiza bilanului financiar i funcional;
c) studiul tabloului de finanare sau fluxurile de trezorerie.
3. Formularea diagnosticului financiar
Urmare a anlizei financiare n sintez se vor prezenta punctele tari i punctele slabe ale
ntreprinderii. Rezultatele analizei financiare vor fi valorificate diferit n funcie de utilizator,
dar n general se va cuta rspuns la ntrebri de natur financiar, economic, fiscal i
juridic.
O atenie deosebit se va acorda aspectelor de natur financiar cum ar fi cererea de
credite pe termen scurt i lung, achiziia de aciuni, emiterea de noi aciuni, efectuarea de
noi investiii. Concluziile analizei financiare pot fi valorificate n elaborarea unor studii de
fezabilitate sau de evaluare necesare n diferite scopuri.
22
Vm
230
rVm = ---------- = ----------- x100 = 0.19%
CA0
120385
Verificare: rPv + rVm = r
-0.94 + 0.19 = -0.75%
Concluzii: cifra de afaceri s-a redus cu 898 mii lei (-0.75%) datorit scderii semnificative
a produciei vndute (-0.94%) i a crescut insensibil pe seama vnzrilor de mrfuri
(0.19%).
II) ANALIZA FACTORIALA A PRODUCTIEI EXERCITIULUI
Producia exerciiului = producia vndut + producia stocat + producia imobilizat
Pex = Pv + Ps + Pi
Se cunosc datele din tabelul de mai jos; s se efectueze analiza factorial n mrimi
absolute i relative a produciei exerciiului i s se precizeze modul n care au influenat
aceti factori dinamica indicatorilor analizai.
Elemente de
calcul
Producia
vndut(Pv)
mii lei
Producia
stocat (Ps)
mii lei
Producia
imobilizat
(Pi) mii lei
Producia
exerciiului
perioada
Referin (0) Curent (1)
119415
118287
Indici
abateri
individuali
Absolute() Relative(%)
99.05
-1128
-0.82
18000
16600
92.22
-1400
-1.02
400
1000
250
600
0.44
137815
135887
98.6
-1928
-1.4
perioada
Indici
abateri
individuali
Referin (0) Curent (1)
Absolute() Relative(%)
137815
135887
98.6
-1928
-2.07
225
600
266.66
375
0.4
45000
40000
88.88
5000
5.37
25
Valoarea
adugat
(Vad) mii lei
93040
96487
103.7
3447
3.7
26
Cheltuieli cu personalul
(Chp) mii lei
Impozite i taxe(I+Tx) mii lei
Cheltuieli financiare (Chfin)
mii lei
Amortizarea activelor fixe
(Aaf) mii lei
Beneficiul net (Bn) mii lei
Valoarea adugat (Vad) mii
lei
Perioada
Indici
individu
ali
Referin
(0)
33260
Curent
(1)
37016
111.29
8373
13025
7720
11578
13956
24426
93040
Abaterea
absolut
structura
3756
Referin
(0)
36
Curent
(1)
38
92.2
88.89
-653
-1447
9
14
8
12
15438
110.62
1482
15
16
24735
96487
101.26
103.7
309
3447
26
100%
26
100%
b) remunerarea statului
(I+Tx)0
8373
- programat = ----------x100 = ----------x100 = 9%
Vad0
93040
(I+Tx)1
7720
- realizat = -----------x100 = -----------x100 = 8%
Vad1
96487
c) remunerarea creditorilor
chfin0
13025
- programat = ----------x100 = ----------x100 = 14%
Vad0
93040
chfin1
11578
- realizat = -----------x100 = -----------x100 = 12%
Vad1
96487
d) remunerarea investiiilor
Aaf0
13956
- programat = ----------x100 = ----------x100 = 15%
Vad0
93040
Aaf 1
15438
- realizat = -----------x100 = -----------x100 = 16%
Vad1
96487
e) remunerarea ntreprinderii
Bn0
24426
- programat = ----------x100 = ----------x100 = 26%
Vad0
93040
Bn1
24735
- realizat = -----------x100 = -----------x100 = 26%
Vad1
96487
CONCLUZIE: se constat modificri structurale ale valorii adugate, respectiv creterea
ponderii cheltuielilor cu personalul i a amortizrii activelor fixe n paralel cu diminuarea
impozitelor i taxelor i cea a cheltuielilor financiare n condiiile n care beneficiul net a
rmas neschimbat.
28
29
mii lei
Abateri
-1886
-1493
Indici
%
44.5%
42.9%
-393
49.9%
201189
103325
-7187
297327
134.5%
399.6%
90%
143.1%
199303
134%
170609
144.9%
126325
140.7%
-1447
44916
82.8%
129.5%
82856
155.3%
3571
177.6%
47068
194.7%
-7031
86.10%
46390
185.4%
4755
11014
-6259
184.3%
135.6%
124.7%
40131
238.2%
X
17
XI
Rezultatul brut al
exerciiului
Rbr = VIII-IX
Impozit pe profit
Rezultatul net al
exerciiului
Rn = X - 17
29031
69162
40131
238.2%
7577
21454
17360
51802
9783
30348
229.10%
241.4%
CONCLUZII:
1. Toate soldurile intermediare de gestiune din exerciiul ncheiat au cunoscut
creteri comparativ cu exerciiul financiar precedent cu excepia marjei
comerciale;
2. creterea mai rapid a produciei execiiului 141.1% comparativ cu cifra de
afaceri 134% s-a datorat creterii produciei stocate (399.6%) n condiiile
reducerii produciei imobilizate (90%);
3. creterea valorii adugate n proporie mai mic dect producia exerciiului
(140.7% fa de 143.1%) a fost consecina creterii mai rapide a
consumurilor intermediare (144.9%) comparativ cu producia exerciiului;
4. creterea mai rapid a valorii adugate fa de cifra de afaceri reflect
reducerea riscului dependenei de resurse financiare externe.
Dinamicile ascendente ale SIG ce caracterizeaz performana economic a
ntreprinderii se reflect direct n evoluia favorabil a soldurilor intermediare care
caracterizeaz performanele financiare n cursul perioadei de gestiune dup cum
urmeaz:
1. factorul favorizant al creterii EBE a fost creterea valorii adugate n proporie mai
mare dect creterea cheltuielilor cu personalul i reducerea altor impozite i taxe;
2. creterea rezultatului din exploatare s-a datorat creterii mai rapide a EBE cu alte
venituri din exploatare comparat cu creterea altor cheltuieli din exploatare n
condiiile scderii amotizrii i provizioanelor;
3. creterea pierderii financiare n proporie mai mic dect creterea rezultatului din
exploatare a avut ca efect majorarea rezultatului curent;
4. lipsa rezultatului extraordinar s-a reflectat n egalitatea ntre rezultatul curent i
rezultatul brut care a crescut ca urmare a creterii mai rapide a veniturilor totale
comparativ cu cheltuielilor totale;
Rezultatul net contabil al exerciiului a crescut ntr-un ritm superior creterii rezultatului
brut datorit creterii mai lente a impozitului pe profit. Creterea valorii absolute a
indicatorilor financiari de performan are efecte favorabile n privina repartizrii acestora
pentru stimularea salariailor prin cota de participare la profit, a acionarilor prin dividende
i a ntreprinderii prin cota de beneficii repartizate la rezerve.
Pe baza rezultatului net se pot determina i ali indicatori:
- beneficiul pe aciune;
- dividendul pe aciune;
- capacitatea de autofinanare;
- autofinanarea ntreprinderii.
32
CURS 7
CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE SI AUTOFINANTAREA
I) CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE (CAF)
Capacitatea de autofinanare constituie diferena dintre fluxurile de intrare i fluxurile de
ieire generate de operaiunile curente de gestiune i asigur ntreprinderii resurse proprii
pentru finanarea diverselor necesiti.
Calculul capacitii de autofinanare (CAF) pornete de la premisa c aceasta
reprezint totalul sumelor rezultate din exploatare i care rmn disponibile la sfritul
exerciiului respectiv: rezultatul exerciiului dup impozitare (profit net), cheltuielile care nu
au antrenat pli, aa cum sunt amortizrile, provizioanele i ajustrile pentru deprecierea
bunurilor i pierderea de valoare a imobilizrilor financiare i investiiile pe termen scurt
(titluri de plasament).
n acest sens CAF se poate determina prin 2 metode:
- metoda fluxurilor care pornete de la excedentul brut de exploatare (EBE);
- metoda aditiv care pornete de la rezultatul net al exerciiului.
A) METODA FLUXURILOR potrivit acestei metode CAF se calculeaz astfel:
CAF = EBE
+ alte venituri de exploatare
- alte cheltuieli de exploatare
+venituri financiare
- cheltuieli financiare
+venituri extraordinare
- cheltuieli extraordinare
- impozitul pe profit
Aceast metod pune n eviden originea CAF corectnd EBE cu veniturile i
cheltuielile care sunt la originea fluxurilor de trezorerie.
B) METODA ADITIVA potrivit acestei metode CAF se calculeaz astfel:
CAF = Rezultatul net
+amortizri,provizioane i ajustri aferente exerciiului curent
- reluri de amortizri, provizioane i ajustri din exerciiile anterioare
+ valoarea contabil a elementelor de activ cedate
- venituri din cesiunea elementelor de activ
- subveniile pentru investiii virate la venituri
Aceast metod nu explic originea CAF ci informeaz asupra utilizrii acesteia pentru:
- acoperirea pierderilor probabile i a riscurilor viitoare aa cum este cazul
provizioanelor i ajustrilor pentru depreciere;
- finanarea creterii ntreprinderii pe seama rezultatului transferat la rezerve;
- remunerarea capitalului prin dividendele distribuite investitorilor.
Deci CAF este un sold rezidual al fluxurilor generate de ansamblul operaiunilor de
exploatare i financiare precum i de unele operaiuni extraordinare.
Are caracterul unei resurse degajate n cursul exerciiului putndu-se calcula generic ca
diferen ntre intrri i ieiri de fonduri potrivit relaiei.
CAF = venituri ncasabile cheltuieli pltibile
CAF concur la meninerea valorii ntreprinderii fiind un factor de cretere a acesteia i
vizeaz:
- finanarea total sau parial a noilor investiii;
- asigurarea fondului de rulment;
33
0
3.478.152
585.232
PERIOADA
1
2.679.779
44.882
ABATERI
-798.373
-540.350
Indici individuali
%
76%
7.67%
88.000
25.000
-63.000
28.41%
59.237
25.337
-33.900
42.77%
34
- cheltuieli
financiare
+ venituri
extraordinare
- cheltuieli
extraordinare
- impozit pe
profit
CAF
Dividende
distribuite
Autofinanare
3.019.774
209.241
-2.810.533
6.93%
236.682
6.568
-230.114
2.77%
635.448
24.396
-611.052
3.84%
62.352
367
-61.985
0.59%
641.641
40.000
522.537
25.000
-119.104
-15.000
81.43%
62.50%
601.641
497.537
-104.104
82.70%
PERIOADA
338.713
302.928
193.214
329.413
-145.589
+26.485
Indici
individuali
%
57.01%
108.74%
641.641
40.000
601.641
522.537
25.000
497.537
-119.104
-15.000
-104.104
81.43%
62.5%
82.7%
0
Rezultatul net
+ amortizri,provizioanei
ajustri
CAF
- dividende
autofinanare
ABATERI
CONCLUZII:
1) diminuarea CAF n ambele variante s-a datorat reducerii
semnificative a EBE i a tuturor categoriilor de venituri precum i al
rezultatului net al exerciiului;
2) reducerea autofinanrii a fost determinat de scderea CAF.
ANALIZA REZULTATULUI EXPLOATARII
Rezultatul exploatrii caracterizeaz n mrimea absolut rentabilitatea activitii de
baz a ntreprinderii concretizat n activitatea de producie i comercializare i se obine
ca diferen dintre veniturile de exploatare i cheltuielile de exploatare potrivit relaiei:
Rexp = Vexp Chexp
Analiza rezultatului exploatrii vizeaz factorii care l determin i presupune
urmtoarele etape:
a) determinarea abaterii totale a rezultatului exploatrii
= Rexp1 Rexp0 = (Vexp1 Chexp0) - (Vexp0 Chexp0)
b) determinarea factorilor de influen
abaterea total = Vexp + CHexp
a) influena veniturilor din exploatare
Vexp = Vexp1 Vexp0
b) influena cheltuielilor din exploatare
CHexp = Chexp0 Chexp1
Creterea rezultatului exploatrii este favorizat de creterea veniturilor din exploatare
i de reducerea cheltuielilor aferente. n msura n care creterea veniturilor presupune o
cretere a cheltuielilor de exploatare majorarea rezultatului exploatrii este totui posibil
dac indicele de realizare a veniturilor crete mai rapid dect indicele cheltuielilor din
exploatare (IVexp >ICHexp).
35
perioada
0
Abaterea
24.289.990 20.224.812
20.529.622 17.829.589
3.760.368
2.395.223
-4.065.178
+2.700.033
Indicii
individuali
%
83.26
86.85
-1.365.145
63.70
VARIANTA I
Calculul rezultatului exploatrii pe baza relaiei
Rexp = Vexp Chexp
1. determinarea abaterii totale a rezultatului exploatrii
= Rexp1 Rexp0 = 2.395.223 3.760.368 = -1.365.145 lei
2. determinarea factorilor de influen
= Vexp + CHexp
a) influena veniturilor din exploatare
Vexp = Vexp1 Vexp0 = 20.224.812 24.289.990 = -4.065.178 lei
b) influena cheltuielilor din exploatare
CHexp = Chexp0 Chexp1 = 20.529.622 17.829.589 = +2.700.033 lei
36
37
38
39
REFERAT NR. 4
STUDII DE CAZ
I) Analiza beneficiului aferent produciei vndute
n cazul unei ntreprinderi care are numai activitate de producie se cunosc datele din
tabelul de mai jos.
S se efectueze analiza beneficiului rezultat din vnzarea celor 3 sortimente de
produse ale activitii de baz i s se concluzioneze asupra rezultatelor analizei:
produsul
A
B
C
total
Volumul fizic
structura
Costul unitar
Preul unitar
q0
q1
S0
S1
c0
c1
p0
p1
7470
5840
45
40
7000
7500
8000
9000
4648
3650
28
25
6200
6400
6500
6800
4482
5110
27
35
4500
5500
5000
5500
16600
14600
100
100
-
Verificare: q + (S) + c + p =
-7.480.950 120.450 3.139.000 + 9.855.000 = -885.400 lei
CONCLUZII: Beneficiul s-a redus proporional cu gradul de realizare al vnzrilor (87,95%
= 14600/16600 x 100). Modificarea structurii sortimentale a antrenat diminuarea
beneficiului prin scderea ponderii produselor cu rate ale rentabilitii superioare ratei
medii a rentabilitii produciei.
Creterea costului unitar a redus beneficiul, iar creterea preului de vnzare a tuturor
sortimentelor l-a majorat.
II) Analiza beneficiului aferent vnzrilor de mrfuri
Din activitatea unei ntreprinderi cu activitatea comercial se cunosc datele din tabelul
urmtor.
Se cere:
a) s se calculeze beneficiul aferent vnzrilor de mrfuri n cele 2 exerciii financiare;
b) s se efectueze analiza factorial a beneficiului rezultat din vnzrile de mrfuri;
c) s se concluzioneze asupra rezultatelor analizei.
Nr.
crt.
1
2
3
4
5
Indicatori
mil. lei
Marja comercial (Mc)
Cheltuieli de circulaie
(Chcirc)
Volumul desfacerilor
de mrfuri (R)
Cota medie de adaos
comercial (A) %
Nivelul mediu relativ al
ch. de circulaie (N) %
Beneficiul aferent
vnzrilor de mrfuri
(BVmf)
Exerciiul financiar
0
1
784
391
670
318
Abateri
-393
-352
Indici
%
49.9
47.4
2614
1185
-1429
45.33
30
33
110
25,63
26,83
1.20
104,68
114
73
-41
64
42