Cursul nr.

1 Bazele teoretice ale Analizei economico financiare

1.1.Definirea Analizei economico-financiare
Definirea i delimitarea obiectului de studiu constituie problema esenial a fiecrei
tiine sau discipline tiinifice i se rezolv prin determinarea coninutului fenomenelor pe care
le studiaz, i prin stabilirea sferei lor de aciune, precum i prin fixarea raportului fa de
celelalte tiine care cerceteaz fenomene i procese din domenii apropiate. ntr-un anumit sens,
se poate spune c stabilirea obiectului fiecrei discipline tiinifice este o parte component a
clasificrii disciplinelor tiinifice.
Analiza, ca metod a cunoaterii, se bazeaz pe descompunerea unui obiect sau fenomen
n prile sale componente, n elementele sale simple, n scopul studierii structurii acestuia i a
identificrii legturilor cauzale dintre elementele sale, a factorilor care le genereaz i a legilor
care guverneaz formarea acestora.
Analiza economico-financiar este o disciplin al crei obiect de studiu l constituie
procesele i fenomenele economico financiare generate de activitatea de producie a
ntreprinderilor. ntreprinderea este tratat ca o organizaie social, cu o structur proprie bine
delimitat n timp i spaiu, caracterizat prin dinamism i complexitate.
Analiza economico-financiar reprezint un ansamblu de concepte, tehnici i instrumente
care asigur tratarea informaiilor interne i externe unei ntreprinderi, pentru formularea unor
aprecieri pertinente referitoare la situaia acesteia, la nivelul i calitatea performanelor sale.
Analiza informaiilor se face potrivit relaiilor cauz-efect, ca urmare a caracterului deosebit de
complex al fenomenelor socio-economice.
1.2. Obiectul analizei economico-financiare
O problem esenial a oricrei tiine sau discipline tiinifice este delimitarea obiectului
de studiu, i anume determinarea coninutului fenomenelor pe care le studiaz i a sferei lor de
aciune, precum i fixarea raporturilor de condiionare cu celelalte tiine care cerceteaz
fenomene i procese din domenii de activitate conexe. Cunoaterea tiinific a realitii
obiective, a mecanismului de formare i manifestare a fenomenelor i proceselor economicofinanciare, precum i a legturilor cauzale dintre acestea, face necesar utilizarea unui ansamblu
de metode i tehnici specifice, cele mai frecvent folosite fiind: analiza, sinteza, inducia, deducia
i abstractizarea. Analiza reprezint acea metod raional ce presupune descompunerea unui
ntreg (fenomen sau proces) n elementele sale constructive pentru ca prin metode specifice s fie
studiate esena lor. Cu ajutorul acestei metode este posibil cunoaterea realitii obiective, n
toat complexitatea sa. Specificul cercetrii fenomenelor economico-financiare la nivelul
ntreprinderii este de natur s sublinieze primatul analizei calitative n raport cu studiul
cantitativ.
Obiectul analizei activitii economice se poate formula astfel: studierea sub toate
aspectele, a rezultatelor utilizrii resurselor umane, materiale i financiare la nivelul micro sau
macroeconomic, n scopul descoperirii i folosirii de noi posibiliti de dezvoltare i
perfecionare continu a ntregii activiti economice n cursul unei perioade de timp.
Analiza economico-financiar se efectueaz n scopul cunoaterii situaiei prezente
pentru obinerea unor rezultate mai bune n viitor. Din obiectul ei face parte n primul rnd

producia analizat sub forma procesului de munc, a interaciunii elementelor acestui proces.
Sistemul de indicatori, cercetai n cadrul analizei activitii economico-financiare a
activitilor de producie concretizeaz direciile dezvoltrii, mijloacele i resursele necesare
pentru ndeplinirea obiectelor prestabilite, exprim rezultatele i eficiena ce se ateapt.
Analiza activitii economico-financiare studiaz n mod complex toi indicatorii tehnicoeconomico-financiari, n corelaia i interdependena lor. De asemenea prin analiz se descoper
legturile dintre tehnic i economie i influena pe care acestea o au asupra rentabilitii
ntreprinderii n condiiile noului mecanism al economiei de pia.
Prin studierea indicatorilor de eficien a intreprinderii, analiza activitii economicofinanciare contribuie la determinarea eficienei folosirii forei de munc, a funcionrii utilajelor,
utilizrii materiilor prime i materialelor, a tehnologiei existente i deci ntr-un cuvnt a
rentabilizrii ntreprinderii.
n esen obiectul disciplinei poate fi definit astfel: analiza activitii economicofinanciare a intreprinderilor este disciplina tiinific care studiaz metodologia cunoaterii
rezultatelor activitii economico-financiare a ntreprinderilor, a factorilor care le-au determinat
i a rezervelor interne ale mbuntirii lor, din punctul de vedere al eficienei utilizrii
resurselor (umane, materiale, financiare).
n legtur cu obiectul disciplinei pentru o nelegere, mai clar trebuie subliniate n
prealabil urmtoarele idei:
- reprezint nainte de toate, o fundamentare teoretic a metodologiei cu ajutorul creia
poate fi efectuat o corectare tiinific a activitii economico-financiar,
- pornind de la concepia c activitatea economico-financiar a ntreprinderilor reprezint
un tot unitar, respectiv un sistem, preconizeaz studierea integral a aceteia pe baza unei filiere
complexe care practic surprinde ntr-o ordine logic, totalitatea fenomenelor i proceselor
economice ce o alctuiesc n legtura lor indisolubil,
- explic i apreciaz rezultatele activitii economico-financiare prin prisma relaiilor
cauzale,
- identific rezervele interne i msurile concrete de mobilizare a acestora pentru
obinerea unor rezultate economice superioare, pentru creterea eficienei ntregii activiti
economice.
Prin urmare analiza economico-financiar prin studierea rezultatelor economice la
diferite niveluri organizatorice, constituie un mijloc activ n vederea lurii unor decizii optime.
1.3.Tipologia Analizei economico - financiare
n scopul cunoaterii fenomenelor, al depistrii legturilor cauzale apare necesar analiza
o metod de cercetare bazat pe descompunerea unui ntreg (fie el obiect, fenomen, proces) n
elementele, laturile sau trsturile sale componente, precum i stabilirea factorilor i a cauzelor
care l-au generat, n scopul relevrii naturii, locului, nsemntii i necesitii lor n cadrul
ntregului respectiv.
Cu ajutorul analizei este posibil deci cunoaterea realitii obiective n toat
complexitatea sa.
Analiza economico-financiar cerceteaz activitile sau fenomenele din punct de vedere
economic, respectiv al consumului de resurse i al rezultatelor obinute. Esenialul n analiza
economic l constituie luarea n considerare a relaiilor stuctural funcionale i a celor de cauzefect.

Complexitatea studierii relaiilor cauz-efect este amplificat n condiiile anlizei

fenomenelor economice, ca urmare a caracterului deosebit de complex al acestor fenomene. Nu
pot fi minimalizate o serie de aspecte din care deriv caracterul complex al anlizei cauzale a
fenomenelor economice cum ar fi:
- acelai efect poate fi produs de cauze diferite,
- aceai cauz poate produce efecte diferite,
- efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni sau fore,
- complexitatea i intensitatea cauzei pot determina nu numai intensitatea fenomenului ci
i calitatea lui.
- n fenomenul analizat pot aprea i nsuiri pe care nu le avusese nici un element al
fenomenului.
- n realitatea obiectiv nsuirile eseniale se amestec cu cele neeseniale, secundare sau
ntmpltoare.
Asemenea aspecte trebuie avute n vedere n toate etapele pe care le parcurge analiza
economic. n funcie de criteriul de clasificare ales, se pot identifica mai multe tipuri ale
analizei economico - financiare:
1. Dup nivelul la care se desfoar analiza:
- analiza microeconomic: studiaz fenomenele economice la nivelul ntreprinderii i a
elementelor de structur ale acesteia; analiza microeconomic este acea care se desfoar la
nivelul individului sau la scara ntreprinderii.
- analiza macroeconomic: studiaz fenomenele economice la nivelul ramurii
economice, al economiei naionale sau al economiei mondiale.
2. Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i momentul
desfurrii fenomenului:
- analiza postfactum sau postoperatorie: studiaz trecutul activitii ntreprinderii i
presupune cercetarea rezultatelor activitii economice potrivit relaiilor cauzale, pentru stabilirea
modului de ndeplinire a obiectivelor; termenul post factum se refer la un proces sau
eveniment care a avut loc i care s-a ncheiat, analiza efectundu-se ulterior producerii acestuia;
- analiza previzional sau analiza prospectiv: studiaz evoluia viitoare a activitii
ntreprinderii i presupune determinarea viitorului fenomenului economic pe baza cercetrii
evoluiei relaiilor de cauzalitate dintre factorii care l influeneaz; analiza previzional
constituie o etap premergtoare n elaborarea strategiei activitii economicofinanciare a
ntreprinderii.
3. Dup modul de urmrire a determinrilor cantitative sau a nsuirilor eseniale ale
fenomenelor economice:
- analiza cantitativ: presupune cercetarea fenomenelor economice prin determinri
cantitative exprimate prin greutate, suprafa volum, numr, durata, etc., asigur cuantificarea
aciunii diferiilor factori asupra rezultatului;
- analiza calitativ: urmrete nsuirile eseniale ale fenomenului economic studiat,
factorii care sunt de aceeai natura cu fenomenul i l determin; efectuarea analizelor calitative
determin gradul de precizie a previzionrii evoluiei fenomenelor economice i se bazeaz pe
modele care cuantific elementele eseniale ale fenomenului economic;
4. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor economice:
- analiza static: studiaz fenomenele economice, precum i elementele i factorii care le
influeneaz evoluia, la un moment dat; termenul static definete modul cum se efectueaz
analiza, i nu natura fenomenelor economice, care nu sunt niciodat statice;

- analiza dinamic: studiaz fenomenele economice n schimbare, n corelaie cu evoluia

n timp, evideniind caracteristicile acestora la o succesiune de momente.
5. Dup orizontul de timp pe care se cerceteaz fenomenul, distingem:
analiza pe termen scurt: servete managementului ntreprinderii pentru conducerea operativ;
a activitii pe perioade de timp de pn la un an de zile. Acest tip de analiz opereaz
preponderent cu modele de tip determinist;
analiza pe termen lung, operea cu date care depesc termenul de un an, utiliznd n acest scop
modele de tip statistic sau stocastic. n rile cu economie de pia, se opereaz frecvent, la nivel
microeconomic cu modele n care intervalul de timpanalizat este de 3-5 ani.
6. Dup criteriile de studiere a fenomenelor economice:
- analiza tehnicoeconomic: mbin caracterul tehnic cu cel economic; de exemplu,
aciunea de cretere a produciei este rezultatul unei analize tehnico-economice efectuate de
specialiti cu cunotine tehnice i economice (reducere cost, creterea rentabilitii pe produs);
- analiza economicofinanciar: trateaz corelaiile dintre activitatea economic (de
exploatare) i activitatea financiar (riscul financiar);
- analiza financiar: vizeaz fluxurile financiare care se formeaz la nivelul
ntreprinderii, modul de gestionare i plasare a capitalului, etc.
7. n funcie de delimitarea obiectivului analizat distingem urmtoarele tipuri:
- analiza pe ramuri, analiza pe uniti organizatorice (ntreprinderi, holdinguri, etc);
- analiza pe probleme (valoarea adugat, productivitatea muncii, rentabilitate, etc).
8. n funcie de poziia analistului, distingem:
- analiza intern, are un caracter practic, facilitatea efecturii acesteia rezid din faptul c
analistul are o poziie privilegiat deoarece beneficiaz de o serie de informaii despre
ntreprinderea analizat din interiorul ei. Pe baza acestor informaii, analistul poate detecta strile
de dezechilibru din diferite domenii ale activitii ntreprinderii, precum i cauzele acestora,
stabilind totodat msurile care se impun n vederea remedierii. Elaborarea acestor analize
servesc conducerii ntreprinderii, att pentru cunoaterea strii de fapt reflectat prin nivelul
performanelor economico-financiare i exercitarea pe aceast baz a controlului privind modul
de realizare a sarcinilor programate, ct i pentru fundamentarea activitii viitoare.
- analiza extern, se efectueaz de partenerii externi. n fundamentarea deciziilor lor,
partenerii externi ai ntreprinderii se bazeaz pe informaiile furnizate de analiza financiar
(diagnosticul financiar extern). Exemplul clasic l constituie procedura utilizat de bnci pentru
studierea cererilor ntreprinderilor privind acordarea de credite, care urmresc capacitatea
acestora de a-i achita obligaiile financiare.
1.4. Coninutul procesului de analiz economic
n practic, de cele mai multe ori, analiza unei activiti economice ncepe abia n
momentul n care acesta s-a ncheiat. Drumul pe care l parcurge analiza reprezint inversul
evoluiei fenomenului economic: pornind de la rezultate, se determin elementele procesului
economic, factorii care l-au determinat i relaiile dintre ei.
Coninutul activitii de analiz economic poate fi structurat n mai multe etape:
1.
Definirea/delimitarea obiectului analizei: presupune identificarea faptelor,
fenomenelor sau rezultatelor asupra crora se va concentra analiza. Delimitarea se face n timp i
n spaiu, cantitativ i calitativ.
2.
Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat. Descompunerea

n elemente componente precede analiza structural. Factorii de influen se stabilesc gradat,

ncepnd cu cei cu aciune direct i continund cu cei cu aciune indirect (care influeneaz
fenomenul economic studiat prin intermediul primei categorii de factori). Procesul continu pn
la stabilirea cauzelor finale (primare) care determin evoluia fenomenului studiat.
n legtur cu noiunile utilizate se fac urmtoarele precizri:
- elementele reprezint pri ale fenomenului analizat (de exemplu, costul produsului pe
articole de calculaie).
- factorii reprezint acele fore motrice care provoac sau determin un fenomen (ex:
structura produciei, productivitatea muncii).
- cauzele reprezint fenomene care, n anumite condiii, provoac i, deci explic
apariia unui fenomen (de exemplu, o msur tehnico-organizatoric conduce la reducerea
consumului specific).
- cauzele finale reprezint ultimele cauze descoperite n procesul de analiz, avnd n
vedere limitele sferei de cercetare al analizei respective. Ele apar drept cauze finale datorit
faptului c procesul de analiz, aa dup cum s-a precizat, reprezint universul evoluiei reale a
fenomenului. Din punct de vedere al apariiei i dezvoltrii fenomenului, ele sunt cauze primare.
Un fenomen economic poate fi generat de anumite cauze, dar la rndul su poate fi cauza final a
unui alt fenomen.
3. Odat cu stabilirea factorilor, are loc i determinarea corelaiei dintre fiecare factor i
fenomenul economic analizat, ct i a corelaiei dintre acetia. Prin corelaie se nelege o relaie
de tip cauz-efect, care genereaz raporturi de condiionare. Este necesar deci, determinarea
relaiei cauz-efect respectiv a raporturilor de condiionare.
4. Msurarea (cuantificarea) influenelor factorilor identificai, care se ncadreaz n
categoria analizelor cantitative.
5. Sintetizarea rezultatelor analizei; n aceast etap se fac aprecierile asupra activitii
economice studiate i diagnosticarea acesteia.
6. Elaborarea msurilor pentru ndreptarea deficienelor constatate n scopul creterii
eficienei activitii.
Fenomenul X

1.1

....

1.2

Elemente

1.3

......

Factori de
gradul I (direci)

Factori de gradul
II (indireci)

Cauze
Finale

Fig. 1.1 Schema desfurrii procesului de analiz

1.5. Funciile analizei economico financiare

Ordinea de analiz

Importana analizei economico financiare rezult i din funciile acesteia:

a) funcia informaional, cea care asigur valorificarea datelor furnizate de ntregul sistem
de eviden economic, n scopul informrii centrelor de decizie asupra modului de realizare a
performanelor economico-financiare, precum i a cauzelor care au generat eventuale dereglri;
b) funcia de evaluare a potenialului tehnico-economic al ntreprinderii, capt contur i
se materializeaz prin cele dou laturi ale sale: diagnostic i respectiv reglare;
c) funcia de fundamentare a deciziei pe criterii de eficien att n condiiile unor funciuni
reale (n stadiul de execuie), ct i n cel de analiz a potenialului corelat cu cererea de produse,
reprezint o cerin obiectiv a desfurrii activitii n oricare domeniu al vieii economicosociale. Utilitatea practic a acestei funcii, i dovedete aplicabilitatea att n faza de estimare a
capacitii de ofertare a ntreprinderii, ct i post-factum, ca msur a verificrii modului de
utilizare eficient a resurselor intrate n circuitul economic, prin nivelul efectelor obinute n
raport cu acestea.
d) funcia de identificare i mobilizare a rezervelor interne - analiza are rolul de a
cuantifica aspectele de ordin cantitativ i calitativ privind performanele economico-financiare
realizate, de a semnala deficienele de ordin financiar privind degradarea rentabilitii i creterea
riscului, de a evalua calitatea managementului prin nivelul performanelor obinute, de a dezvlui
raporturile dintre fenomenele produciei, schimbului i consumului i de a oferi pe aceste baze
informaii certe privind modul de gestionare a patrimoniului, prefigurnd totodat cerinele
supravieuirii n viitor a ntreprinderii;
e) funcia de realizare a conexiunii cu mediul exterior economico-financiar, presupune
analiza relaiilor directe sau indirecte ce se stabilesc cu diferii parteneri.
1.6.

Clasificarea factorilor care influeneaz

rezultatele activitilor economice

Necesitatea cunoaterii schimbrilor de situaie n activitatea ntreprinderilor impune

cunoaterea i studiul factorilor care i influeneaz evoluia, a naturii acestora, a relaiilor cu
celelalte componente ale fenomenului economic analizat.
Factorii care influeneaz rezultatele fenomenelor economice pot fi grupai dup mai
multe criterii, dup cum urmeaz:
Dup natura coninutului:
- factori tehnici;
- factori tehnologici;
- factori organizatorici;
- factori economici;
- factori social politici;
- factori demografici;
- factori psihologici;
- factori biologici;
- factori naturali.
Dup caracterul acestora n cadrul relaiilor cauzale:
factori calitativi: sunt de aceeai natur cu fenomenul analizat, deosebindu-se de fenomen prin
gradul de cuprindere; de exemplu, productivitatea muncii este de aceeai natur cu producia, dar
se raporteaz la o persoan, o unitate de timp, etc.;

factori cantitativi: exprim nivelul cantitativ i sunt purttorii materiali, concrei, ai factorilor
calitativi;
factori de structur: sunt folosii atunci cnd rezultatul analizat se refer la mrimi agregate
(compuse din mai multe elemente). Ei exprim raporturile cantitative dintre elementele factorilor
cantitativi. De regul sunt coninui de factorii cantitativi, dar acioneaz prin intermediul celor
calitativi. Sub aspect metodologic, trebuie asigurat omogenizarea elementelor componente
pentru a exprima corect rapoartele menionate. Cu alte cuvinte se pune problema criteriului de
alegere a formei de evaluare a acestor elemente. Rspunsul este dat de modul de exprimare a
factorului calitativ.
De exemplu n cazul profitului (P) exprimat prin relaia n care:
P q ( p c)
, unde:
- q = cantitile de produse vndute;
- p = preul de vnzare;
- c = costul produsului;
Profitul unitar (p-c) este factorul calitativ, iar q este factorul cantitativ. Pentru
nsumarea produciei aceasta trebuie s fie omogena deci se folosete evaluarea n aceiai unitate
natural. Profitul mediu unitar va crete sau scdea, dup cum se modific ponderea produselor
cu un profit unitar mai mare sau mai mic dect cel mediu.
Se apreciaz c n activitatea practic, factorii de structur trebuie folosii n primul
rnd pentru a explica o stare, un rezultat i nu pentru realizarea unor obiective. Aceasta nu
nseamn c trebuie exclus complet o asemenea posibilitate.
Dup felul n care acioneaz asupra procesului economic analizat:
factori cu aciune direct: cnd acioneaz i i exercit direct influena asupra fenomenelor
supuse analizei;
factori cu aciune indirect: i manifest influena asupra procesului analizat n mod indirect,
prin intermediul factorilor direci.
Dup izvorul aciunii, ntlnim:
factori endogeni (interni), care i au izvorul n activitatea desfurat(ex. organizarea intern a
produciei, ritmicitatea produciei, etc.);
factori exogeni (externi), care i au originea la nivelul ramurii sau al economiei naionale.
Factorii externi sunt cei care i au originea n afara intreprinderii (ex. modificarea cursului de
schimb, inflaia, etc.).
Dup natura circuitului economic:
factori specifici activitii de producie, de exemplu: existena utilajelor, a elementului uman,
material etc.;
factori specifici vnzrii i ncasrii produciei;
factori specifici activitii de aprovizionare, de exemplu: modul de procurare, natura materiilor
prime, a materialelor etc.
Dup gradul de intensitate al aciunii:
factori principali: dominani, hotrtori, de exemplu: calitatea produselor, cererea pieei,
raionalizarea consumului;
factori secundari: de mai mic importan, de exemplu: modalitatea de ambalare, de prezentare,
etc.
Dup posibilitatea de previziune:

 factori previzibili: cu grad ridicat de certitudine;

factori imprevizibili: nesiguri, aleatori.
nfunciedeefortulpropriualintreprinderiisedisting:
factoridependenideefortulpropriu;
factoriindependenideefortulpropriu;
Factoriidependenideefortulpropriusuntceicareiauorigineaneforturiledepuse
deintreprinderepentrumobilizarearezervelorinterne.Toiceilalifactoricarenuizvorscdin
efortulpropriusencadreazncategoriafactorilorindependenideefortulpropriu.Prinnsi
naturalor,oseriedefactorisuntdependenisauindependenideefortulpropriu.Astfelprin
naturasa,aplicareainovaiilornproducieesteunfactordecretereaproductivitiimuncii
dependentdeefortulpropriualintreprinderii,dupcummodificareataxeloriimpozitelorprintr
un act normativ este un factor de modificare a profitului, independent de efortul propriu al
intreprinderii.Conceptuldedependentsauindependentdeefortulpropriunupoateficonfundat
cuceldedependentsauindependentdeactivitateaintreprinderii.Unfactorpoatefidependent
de activitatea intreprinderii, dar independent de efortul propriu. De exemplu schimbarea
structurii produciei ca factor de modificare a profitului, poate fi dependent de activitatea
intreprinderii,darindependenadeefortulpropriu.
Dupgraduldesintetizaresedisting:
factorisimpli;
factoricompleci;
Factoriisimplisuntceicarenumaipotfidezmembrai,avndnvederesferade
desfurareaanalizei.Factoriicomplecisuntceicarepotfidezmembrai,fiinddeterminaideo
seriedealifactorisimplisaucompleci(cuungradmairedusdecomplexitate),acroraciune
poatefiidentificatlanivelulintreprinderii.
Dupdependenafadevariaiafenomenuluianalizatsedisting:
factorifici;
factorivariabili.
Factoriificisuntceicarenuinflueneazasupravariaieifenomenului.Factoriivariabili
suntaceiacrorinfluenexplicmodificarearezultatuluianalizat.
Dup sensul influenei distingem:
- factori pozitivi;
- factori negativi;
- factori indifereni.
Factorii pozitivi i negativi sunt factori variabili, iar factorii indifereni (a cror influen
este zero) sunt factori constani.
Dupmodulncarecontribuielaobinererezultatelordistingem:
- factori independeni;
- factori interdependeni.
Factorii independeni sunt cei care pot determina rezultatul ntr-un mod independent.
Factorii interdependeni sunt factori care nu pot determina rezultatul dect n interaciunea lor.
De exemplu, cei trei factori ai procesului de producie fora da munc, mijloacele de munc i
obiectele muncii sunt factori interdependeni, ntruct producia nu se poate obine dect prin
aciunea lor comun.
Dup durata de exercitare a influenei se disting:

- factori de durat;
- factori continui (cu aciune continu);
- factori discontinui.
Dup tipul de legtur dintre factori sunt:
- factori cu mrime determinat a influenei;
- factori cu marime variabil a influenei.
Prima categorie de factori apare n cazul relaiilor de tip determinist, iar cea de-a
doua categorie n cazul relaiilor de tip stocastic.