Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Rezolvare:
1
în care: Ac - active circulante.
Între rata activelor imobilizate şi rata activelor circulante se formează relaţia:
Rai + Rac = 100
a) Rata stabilităţii financiare (Rsf) reflectă legătura dintre capitalul permanent de care
firma dispune în mod stabil (pe o perioadă mai mare de 1 an) şi patrimoniul total.
2
Rata stabilităţii financiare reflectă măsura în care firma dispune de resurse financiare
cu caracter permanent (stabil) faţă de total resurse.
Preponderenţa capitalului permanent în resursele financiare reflectă caracterul
permanent al finanţării activităţii şi un grad ridicat de siguranţă prin stabilitate în
finanţare.
3
b) Metoda aditivă
ANT = Ks + Rz + Rr + Re - Rrep
în care: Ks – capital social; Rz – rezerve; Rr – rezultatul reportat; Re – rezultatul
exerciţiului; Rrep – repartizările efectuate din rezultatul exerciţiului.
ANT = 20000
III. Analiza lichidităţii si solvabilităţii
1. Lichiditatea exprima posibilităţile întreprinderii de a-si transforma activele in
numerar necesar acoperirii datoriilor. Se exprima prin indicatorul rata lichidităţii.
a) Rata lichidităţii curente reflecta gradul de acoperire a datoriilor din activele curente.
Valoarea recomandata a indicatorului este in jurul cifrei 2.
Rlc = Active curente / Datorii curente = 21300 / 1300 =16,38 %
b) Rata lichidităţii imediate ( testul acid), calculata ca raport intre activele curente
(minus stocuri) si datorii curente
Rli =( Active curente – Stocuri)/ Datorii curente = (21300 – 1000) / 1300 = 15,61%
2. Solvabilitatea reflecta capacitatea întreprinderii de a face fata obligaţiilor de plata
îndeosebi din resurse proprii. Se exprima prin indicatorul rata solvabilităţii.
a) Rata solvabilităţii patrimoniale calculata ca raport intre capitaluri proprii si total
resurse.
Rsp = Capitaluri proprii / Total resurse x 100 = 20000/ 23300 x 100 = 85,84 %
Solvabilitatea generala este considerata buna când rezultatul obţinut depaseste 30%,
indicând ponderea resurselor proprii in totalul resurselor întreprinderii.
b) Rata generala a solvabilităţii, calculata ca raport intre capitalul străin si capitalul
propriu.
Rgs = Capital străin / Capital propriu x 100 = 3300 / 20000 x 100 = 16,50%
Cu cat raportul obţinut este mai mic, cu atât gradul de dependenta a întreprinderii fata
de creditorii săi este mai scăzut.
IV. Analiza gradului de îndatorare
Gradul de îndatorare evidenţiază politica de finanţare a întreprinderii, respectiv modul
in care aceasta isi atrage resurse pentru a-si acoperi necesitatile. Se exprima prin
indicatorul grad de îndatorare. Indicatorul trebuie sa fie subunitar. Cu cat raportul este
mai mic ( sub 30%) cu atât este mai redus si gradul de îndatorare a întreprinderii.
4
Gi = Capital împrumutat / Capital propriu x 100 = 2000 / 20000 x 100 = 10%
Prezentam in continuare un tabel cuprinzand sinteza indicatorilor calculati mai sus:
Indicatori Nivel ( procente)
1. Ratele de structura a activelor
Rata activelor imobilizate( Rai) 8,58
Rata activelor circulante ( Rac) 91,42
Rata stocurilor( s) 4,29
Rata creanţelor comerciale (Rc) 85,84
Rata disponibilităţilor ( Rd) 1,29
2. Ratele de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii
Rata stabilităţii financiare (Rsf) 94,42
Rata autonomiei financiare globale (Rafg) 85,84
Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts) 5,58
Rata de îndatorare globală (Rig): 14,16
Rata lichidităţii curente(Rlc) 16,38
Rata lichidităţii imediate ( testul acid)(Rli) 15,61
Rata solvabilităţii patrimoniale (Rsp) 85,84
Rata generala a solvabilităţii ( Rgs) 16,50
Gradul de îndatorare ( Gi) 10,00
Din informaţiile prezentate in tabelul de mai sus se pot desprinde următoarele concluzii
referitoare la evoluţia structurii financiare a întreprinderii:
Gradul de imobilizare a activelor este foarte redus dat fiind si specificul
activităţii întreprinderii analizate, respective consultanta financiar contabila.
Astfel, ponderea activelor imobilizate in total active este de doar 8,58%.
In privinţa activelor circulante se constata ca ponderea cea mai mare o deţin
creanţele comerciale ( 85,84%) ceea ce denota faptul ca întreprinderea analizata
are probleme in colectarea creanţelor clienţi. Acest fapt se observa si din analiza
ponderii disponibilităţilor in total active ( 1,29%), aceasta reflectând lichiditatea
interna scăzuta a întreprinderii analizate. Nivelul stocurilor este corespunzător
unei întreprinderi care activează in domeniul serviciilor.
5
In privinţa analizării ratelor de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii, se
poate aprecia faptul ca nivelul înregistrat este corespunzător. Întreprinderea
prezintă o stabilitate si o autonomie financiara ridicate
In privinţa patrimoniului net al întreprinderii se poate observa ca acesta are o
valoare pozitiva.
Lichiditatea întreprinderii analizate este foarte buna, deoarece aceasta reuşeşte
ca din activele curente sa-si acopere datoriile curente fara probleme.
Se poate aprecia, in baza ratelor de solvabilitate calculate ca întreprinderea
analizata prezintă o solvabilitate generala foarte buna, ambii indicatori
reflectând acest fapt.
6
Indicator 31.12.n
Imobilizări 30000
Stocuri 4000
Creanţe 5000
Disponibilități 1000
Capitaluri proprii 20000
Datorii mai mari de un an 5000
Datorii de exploatare 13000
Datorii bancare pe termen foarte scurt 2000
Rezolvare:
I. Analiza structurii patrimoniale a firmei
1. Ratele de structura ale activului
7
acestei rate. La firmele cu ciclu de exploatare lung, rata stocurilor este ridicată şi
invers.
a) Rata stabilităţii financiare (Rsf) reflectă legătura dintre capitalul permanent de care
firma dispune în mod stabil (pe o perioadă mai mare de 1 an) şi patrimoniul total.
8
Rafg = Cpr / R x 100 = 20000 / 40000 x 100 = 50,00%
unde: Cpr – capitalul propriu.
Rata autonomiei financiare globale arată cât din patrimoniul firmei este finanţat pe
baza resurselor proprii.
Valoarea minim admisibilă este de 33%, deşi se consideră că sursele proprii ar trebui
să contribuie la finanţare într-o proporţie de cel puţin 50%.
9
1. Lichiditatea exprima posibilităţile întreprinderii de a-si transforma activele in
numerar necesar acoperirii datoriilor. Se exprima prin indicatorul rata lichidităţii.
a) Rata lichidităţii curente reflecta gradul de acoperire a datoriilor din activele curente.
Valoarea recomandata a indicatorului este in jurul cifrei 2.
Rlc = Active curente / Datorii curente = 10000 / 15000 =0,67 %
b) Rata lichidităţii imediate ( testul acid), calculata ca raport intre activele curente
(minus stocuri) si datorii curente
Rli =( Active curente – Stocuri)/ Datorii curente = (10000 – 4000) / 15000 = 0,40%
2. Solvabilitatea reflecta capacitatea întreprinderii de a face fata obligaţiilor de plata
îndeosebi din resurse proprii. Se exprima prin indicatorul rata solvabilităţii.
a) Rata solvabilităţii patrimoniale calculata ca raport intre capitaluri proprii si total
resurse.
Rsp = Capitaluri proprii / Total resurse x 100 = 20000/ 40000 x 100 = 50,00 %
Solvabilitatea generala este considerata buna când rezultatul obţinut depaseste 30%,
indicând ponderea resurselor proprii in totalul resurselor întreprinderii.
b) Rata generala a solvabilităţii, calculata ca raport intre capitalul străin si capitalul
propriu.
Rgs = Capital străin / Capital propriu x 100 = 20000 / 40000 x 100 = 50,00%
Cu cat raportul obţinut este mai mic, cu atât gradul de dependenta a întreprinderii fata
de creditorii săi este mai scăzut.
IV. Analiza gradului de îndatorare
Gradul de îndatorare evidenţiază politica de finanţare a întreprinderii, respectiv modul
in care aceasta isi atrage resurse pentru a-si acoperi necesitatile. Se exprima prin
indicatorul grad de îndatorare. Indicatorul trebuie sa fie subunitar. Cu cat raportul este
mai mic ( sub 30%) cu atât este mai redus si gradul de îndatorare a întreprinderii.
Gi = Capital imprumutat / Capital propriu x 100 = 5000 / 20000 x 100 = 25,00%
10
Indicatori Nivel ( procente)
1. Ratele de structura a activelor
Rata activelor imobilizate( Rai) 75,00
Rata activelor circulante ( Rac) 25,00
Rata stocurilor( Rs) 10,00
Rata creanţelor comerciale (Rc) 12,50
Rata disponibilităţilor ( Rd) 2,50
2. Ratele de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii
Rata stabilităţii financiare (Rsf) 62,50
Rata autonomiei financiare globale (Rafg) 50,00
Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts) 37,50
Rata de îndatorare globală (Rig): 50,00
Rata lichidităţii curente(Rlc) 0,67
Rata lichidităţii imediate ( testul acid)(Rli) 0,40
Rata solvabilităţii patrimoniale (Rsp) 50,00
Rata generala a solvabilităţii ( Rgs) 50,00
Gradul de îndatorare ( Gi) 25,00
Din informaţiile prezentate in tabelul de mai sus se pot desprinde următoarele concluzii
referitoare la evoluţia structurii financiare a întreprinderii:
Gradul de imobilizare a activelor este ridicat dat fiind si specificul activităţii
întreprinderii analizate, respectiv sector comercial, probabil întreprinderea
dispunând de active imobilizate ( autovehicule, autoturisme, spatii de depozitare
etc.) necesare desfasurarii activităţii. Astfel, ponderea activelor imobilizate in
total active este de 75,00%.
In privinţa activelor circulante se constata ca ponderea cea mai mare o deţin
creanţele comerciale (12,50%). Disponibilităţile băneşti au un nivel scăzut.
Stocurile de asemenea nu au un nivel foarte ridicat ceea ce denota faptul ca
ciclul de exploatare nu este foarte lung.
In privinţa analizării ratelor de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii, se
poate aprecia faptul ca nivelul înregistrat este corespunzător. Preponderenţa
capitalului permanent în resursele financiare reflectă caracterul permanent al
11
finanţării activităţii şi un grad ridicat de siguranţă prin stabilitate în finanţare.
Întreprinderea prezintă o stabilitate si o autonomie financiara ridicate
In privinţa patrimoniului net al întreprinderii se poate observa ca acesta are o
valoare pozitiva.
Lichiditatea întreprinderii analizate nu este foarte buna, ambii indicatori calculati
sunt sub nivelul valorii acceptabile, reflectând faptul ca întreprinderea analizata
are probleme in acoperirea datoriilor curente din activele curente. Se mai poate
observa ca întreprinderea isi finanţează activele imobilizate din datorii curente
ceea ce creează un dezechilibru. Acest lucru se poate observa si din corelarea
ratei activelor circulante cu rata datoriilor pe termen scurt.
Se poate aprecia, in baza ratelor de solvabilitate calculate ca întreprinderea
analizata prezintă o solvabilitate generala buna, ambii indicatori reflectând
acest fapt. Solvabilitatea generala este considerata buna când rezultatul obţinut
depaseste 30%, indicând ponderea resurselor proprii in totalul resurselor
întreprinderii.
12