Cuprins

Introducere ............................................................................................................................................ 2 Capitolul 1 Scandalurile financiare-impactul asupra profesiei de audit ......................................... 3 1.1 Scandalul Enron i Arthur Andersen ............................................................................................ 3 1.2 Scandalul WorldCom .................................................................................................................... 6 1.3 Falimentul Parmalat. ..................................................................................................................... 7 1.4 Madoff-cel mai mare furt din istorie ............................................................................................. 9 1.5 Colapsul Lehman Brothers ......................................................................................................... 11 Capitolul 2 Scandalurile financiare- legtura cu criza financiar ................................................. 14 Concluzii .............................................................................................................................................. 16 Bibliografie .......................................................................................................................................... 18

Introducere
Schimbrile considerabile n mediul economic i politic afecteaz profesia de audit i influeneaz atitudinea utilizatorilor situaiilor financiare. Numeroasele cazuri de fraud financiar au scos n eviden efectele raportrilor financiare frauduloase i au determinat ca majoritatea organizaiilor sa fie precaute n prevenirea i detectarea fraudelor. n ciuda msurilor luate de organismele abilitate, privind aceste scandaluri, profesia de audit se afl nc sub presiunea de a rspunde criticilor generate de scandalurile corporative. Fraudarea situaiilor financiare poate distruge valoarea de pia a companiei, reputaia precum i capacitatea de a-i ndeplini obiectivele. Managementul unei firmei precum i auditorii sunt cei care au responsabilitatea i mijloacele de a implementa msuri pentru prevenirea i combaterea fraudei. Prin prezentarea scandalurilor financiare se urmrete s se scoat n eviden efectul asupra profesiei de audit i motivele pentru care auditorii nu au fost capabili s-i ndeplineasc atribuiilor corect i s respecte principiile etice i reglementrile n vigoare. Rsuntoarele falimente ale concernelor Enron, WorldCom, Parmalat, precum i cele actuale cum ar fi Lehman Brothers, Merill Linch sau Madoff au avut un impact deosebit asupra economiei mondiale i au contribuit la criza global actual. Istoria marilor scandaluri financiare ale lumii nu este una scurt, ea ncepe din anul 1700 i se ntinde pn n perioada contemporan cu falimentele rsuntoare. Istoricii economiei mondiale susin c prima mare escrocherie financiar dateaz din secolul al XVIII-lea. ntr-un singur deceniu, ntre 1711 i 1720, o afacere pus la cale de Guvernul Marii Britanii a srcit sute de mii de oameni din ntreaga lume. Acest scandal a intrat n istorie cu numele de Great South Sea Bubble.1 n secolul urmtor suedezul Ivar Kreuger, supranumit i regele chibriturilor a fost coniderat unul dintre cele mai mari genii din domeniul financiar. Investiiile sale n fabricile de chibrituri l-au fcut s dein monopolul a 75% din producia de chibrituri. Aciunile frauduloase ntreprinse de acesta se refer la mprumuturile date sau luate care n realitate nu erau acoperite, la tranzaciile cu aciuni efectuate cu alte firme, precum i la falsificarea bilanurilor contabile. n perioada contemporan caracterizat de o concuren acerb, marile companii pornesc de la ideea c pentru a supravieui trebuie s obin cu orice pre profituri i o

http://www.badpolitics.ro/tunuri-fara-frontiere-%E2%80%93-radiografia-unora-dintre-cele-mai-mari-fraudefinanciare-din-istorie

imagine care s reflecte o situaie favorabil, indiferent dac aceasta este obinut apelnd la manevre frauduloase i inginerii financiare.

Capitolul 1 Scandalurile financiare-impactul asupra profesiei de audit

Auditul situaiilor financiare i n mod special al marilor companii este o procedur complex i costisitoare. Riscul ca stituaiile financiare s conin denaturi generate de erori sau fraude exist, iar dac auditorul nu detecteaz i nu raporteaz acest risc atunci acesta poate fi tras la rspundere de utilizatorii situaiilor financiare, n special de investitori, care i pot acuza pe auditori responsabili de pierderile lor i de faptul c nu-i ndeplinesc eficient i cu obiectivitate sarcinile. Dup scandalurile financiare internaionale din perioda anilor 1990- 2000, datorate n principal raportrii financiare frauduloase, soldate cu falimentul unuia dintre liderii mondiali n serviciile de audit i consultan Arthur Andersen, principalele preocupri ale organismelor de normalizare a profesiei i ale organismelor publice au fost de a evidenia i consolida importana auditului de a certifica credibilitatea informaiilor prezentate n situaiile financiare. Problema principal era c nsi profesia de audit se confrunta cu problema credibilitii. 1.1 Scandalul Enron i Arthur Andersen n anii 1990 compania Enron era considerat n lumea afacerilor una dintre cele mai admirate companii americane. ntr-un articol din 1998 intitulat Enron-din nou la putere jurnalitii ludau eforturile depuse de firm pentru a da ct mai mult transparen aciunilor sale, precum i eforturile depuse de organele de conducere n a recunoate problemele cu care se confruntau. n realitate nimic din ceea ce se spunea nu era adevrat, fapt demonstrat n 2001 de editorul Bethany care a fcut cercetri asupa situaiei gigantului energetic artnd c situaiile financiare ale acestuia erau imposibil de descifrat, urmrind s demonstreze dac firma era supraevaluat. Arogana caracteriza cel mai bine atitudinea companiei Enron care se considera cea mai mare companie din lume. Compania a fost creat la iniiativa lui Ken Lay n 1985 prin fuziunea a doua companii de gaze naturale, distribuind gaze i electricitate. A fost un deschiztor de drumuri n domenii precum piaa tranzaciilor futures. Timp de ase ani a fost

votat cea mai inovativ firm n domeniul gazelor naturale i a electricitii, n clasamentul Fortune al celor mai admirate companii. 2 ntre anii 1998 i 2000 veniturile firmei au cunoscut o cretere exobitant de la 31 miliarde de dolari la peste 100 miliarde, ocupnd locul al aptelea n topul 500 al celor mai mari companii din lume realizat de revista Fortune. Colapsul companiei Enron a fost determinat de o serie de motive destul de complexe. n primul rnd investiiile neprofitabile n diferite domenii: energetic, telecomunicaii, ap, piaa instrumentelor financiare complexe, de genul derivatelor de credit, au generat costuri exorbitante. Pentru a-i menine imaginea unei firme profitabile, i pentru a acoperi aceste costuri imense, Enron a nclcat legile americane i standardele contabile, ntocmind situaii financiare imposibil de descifrat petru a induce n eroare utilizatorii situaiilor financiare: investitorii, bncile, juctorii pieei de capital. Pe de alt parte auditorii interni i externi au descoperit i informaii referitoare la tranzaciile pe care Enron i o alt entitate le fcuse cu o alt firm asociat, operaiuni efectuate de ctre directorul financiar Fastow, care dup cum s-a dovedit ulterior era de fapt adiministratorul respectivei firme asociate. Nimeni nu-i putea explica din ce fcea Enron bani. Dei afacerile Enron erau similare cu cele ale unui fond de investiii speculativ, s-a constat c nu ctiga prea muli bani, fluxul de lichiditi nu corepundea cu ctigurile reportate. Majoritatea nregistrrilor contabile erau efectuate pe baza sistemului mark to market, n care firma estimeaz valoarea contractului i opereaz trimestrial ajustri n contul de profit i pierdere. Aceast situaie nu este alarmant n condiiile n care lichiditile apar la un moment dat, dar n cazul Enron, operaiunile consumau din ce n ce mai multe lichiditi iar creanele bilaniere au crescut de la 3,5 miliarde de dolari n 1996 la 13 miliarde n 2001.3 SEC a iniiat o investigaie formal n urma creia Enron a fost acuzat de nerespectarea normelor americane. n acest moment compania a anunat c va ntocmi din nou situaiile financiare din ultimii patru ani i jumtate, nregistrnd o reducere a profitului auditat de 591 milioane de dolari. Prbuirea companiei a ridicat numeroase semne de ntrebare referitoare la opinia auditorilor cu privire la calitatea situaiilor financiare i la respectarea standardelor de audit. 4

traducere Carmen Ion, Fortune /Scandal!escrocherii care au zguduit lumea , editura Litera, Sptmna financiar, Bucureti , 2010, pg. 208 3 ibidem 4 Bahram Soltani, Auditing An International Approach, Pearson Education, England, 2007, pg 556-557

Un rol important n falimentul companiei Enron l-a avut societatea de audit financiar Arthur Andersen, care a auditat compania mai bine de 20 de ani. n urma anchetei s-a evideniat c aceasta a ascuns n mod deliberat situaia devastatoare a firmei, i chiar a consiliat Enron cu privire la modul de manipulare contabil a tranzaciilor cu scopul de a oferi acionarilor o imagine fals asupra situaiei reflectat n situaiile financiare. n urma acestei situaii s-a pus n discuie independena firmelor de audit financiar i consultan i s-a scos n eviden faptul c acestea au tendina de a satisface interesele conducerii dect pe cele ale investitorilor. Onorariile exorbitante pe care Arthur Andersen le primea de la Enron pentru serviciile prestate au determinat-o s ascund ilegalitile comise de conducerea companiei. Arthur Andersen a fost implicat i n manipularea situaiilor financiare ale altor mari companii americane cu ar fi Waste Management, Sunbeam, World Com.5 Falimentul Enron a atras dup sine prbuirea societii de audit Arthur Andersen care n anul 2002 a fost condamnat pentru distrugerea a zeci de mii de documente i fiiere electronice referitoare la activitile desfurate de Enron i de asemenea pentru obstrucionarea justiei. n 2005 Curtea Suprem a invalidat verdictul invocnd un viciu de procedur, ns n ciuda acestui verdict favorabil firmei, acesta a disprut n timp de pe pia.6 Scandalurile legate de falimentul unor corporatii gigant precum Enron, World Com sau Tyco au avut un impact devastator asupra pieelor financiare americane i asupra societii n general. n urma anchetelor intreprinse s-au descoperit incredibile fraude financiare, care au scos n eviden slbiciunile mecanismelor de control independent asupra situaiilor financiare i necesitatea reproiectrii imediate a acestuia. n aceste condiii au luat nastere o serie de reforme in sistemul de audit financiar. Ca urmare a colapsului companiei Enron Congresul American a votat n anul 2002 legea Sarbanes-Oxley, care reprezint un sistem cuprinztor de reglementri privind securitatea informaiilor corporatiste i care prevede de asemenea c fiecare angajat este rspunztor pentru corectitudinea nregistrrilor contabile. Pentru mbuntirea calitii serviciilor de audit s-a nfiinat un Comitet de Supraveghere a Managementului Datelor Companiilor Publice, care avea sarcina da a formula i perfeciona continuu standardele de audit.

5 6

http://www.cariereonline.ro/articol/intre-enron-si-sarbanes-oxley traducere Carmen Ion, Fortune /Scandal!escrocherii care au zguduit lumea, editura Litera, Sptmna financiar, Bucureti ,2010, pg. 215

Congresul American a luat o serie de msuri care impuneau auditorilor s nu ofere unei firme simultan servicii de audit i consultan, precum i rotirea auditorilor pentru o mai bun responsabilizare a firmelor de a audit. 1.2 Scandalul WorldCom WorldCom s-a transformat dintr-un gigant al lumii IT&C, o adevrat vedet a bursei de valori din anii 1990 n cel mai rsuntor caz de fraud contabil din istoria corporatist a SUA. Frauda a fost estimat la peste 9 miliarde de dolari.7 Principalul vinovat al acestui scandal este Scott Sullivan, directoul financiar al companiei care a fcut o serie de operaiuni financiare frauduloase pentru a oferi o imagine asupra situaiei firmei care nu reflecta realitatea. Dei WorldCom era una dintre cele mai importante companii din sectorul telecomunicaiilor, cu o situaie profitabil i prosper, n realitatea era nglodat n datorii. n fiecare trimestru din 2001 i n primul trimestru din 2002, o parte din cheltuielile operaionale adic cele legate de desfurarea activitii de baz nu erau contabilizate n momentul producerii lor ci erau trecute la cheltuieli legate de investiii, practic cheltuielile erau ascunse i plasate n perioade viitoare, lsnd impresia c firma cheltuiete mai puin i ctig mai mult. Astfel, n situaiile financiare WorldCom consemna pentru perioada curent pierderi mai mari i ctiguri mai mici, iar n perioada urmtoare inversa strategia. Prin folosirea unor practici contabile incorecte urmrea obinerea avantajelor fiscale i promovarea unei situaii financiare sntoase. Alte nereguli descoperite n urma investigaiilor se refer la aa-numitele operaiuni "swap", n cadrul crora dou companii de telecomunicaii i nchiriaz reciproc o parte din capacitaile de transfer i nregistreaz veniturile pe documentele contabile ale ambelor firme rezultnd astfel nregistrarea acelorai sume de dou ori.8 Achiziionarea unor companii, n vederea dezvoltrii i creterii afacerii a fcut subiectul unor analize mai atente a aspectelor legate de acestea. S-a constatat astfel o lips de cooperare ntre divizii, ca urmare a distribuiei neunitare a serviciilor oferite clienilor. Arthur Andersen era auditorul extern al firmei, n perioada n care aceasta a comis frauda, ncepnd din 1999 i pn n mai 2002.

Horomnea E, Audit financiar-Concepte.Standarde.Norme, Ediia a-II-a, revzut i actualizat, Editura Tipo Moldova, Iai 2010, pg. 300 8 http://www.apropo.ro/cash/it-c/scandalul-worldcom-frauda-e-reala-urmeaza-falimentul-2237269

n aceast perioad compania a folosit metode contabile frauduloase pentru a cosmetiza declinul financiar, prin oferirea unei imagini false de cretere financiar i profitabilitate cu scopul de a crete preul aciunilor. WorldCom a nlocuit pe Arthur Andersen cu KPMG, ca urmare a scandalului Enron, dar documentele contabile pentru anul 2001 i primul trimestru din 2002 au rmas auditate de Andersen. 9 Departamentul de audit intern al companiei a descoperit n 2002 o fraud de 3,8 miliarde de dolari, n timpul unui examen de rutin asupra cheltuielior de capital alertnd astfel noua comapanie de audit KPMG. La scurt timp, comitetul firmei de audit i consiliul director au fot ntiinai cu privire la fraud i au luat msurile necesare: directorul financiar al companiei a fost concediat i SEC a iniiat o investigaie pe 26 iunie 2002. Andersen s-a declarat nevinovat de aciunile ntreprinse de companie i a susinut c WorldCom nu a informat-o i nici nu a solicitat consultan n legtur cu tratamentul cheltuielilor. n acest caz se pune urmtorul semn de ntrebare: de ce Arthur Andersen nu a fost capabil s descopere n timpul misiunii de audit, frauda i neregulile contabile? Scandalul WorldCom ridic semne de ntrebare referitoare la independena auditorilor, la obiectivitatea i integritatea acestora, la modul de evaluare a declaraiilor conducerii i la capacitatea acestora de a formula o opinie de audit corect. Falimentul companiei a avut un impact nefavorabil att asupra profesiei de audit ct i asupra clienilor reprezentai de cele mai importante 500 corporaii din lume, care practic au pierdut un furnizor important fiind nevoite s se orienteze spre alte soluii la serviciile oferite de WorldCom. 1.3 Falimentul Parmalat. Scandalul Parmalat, alturi de Enron, Tyco i WorldCom a zguduit mediul de afaceri internaional i a ridicat numeroase semne de ntrebare referitoare la guvernana corporatist, la reglementare i supervizare. SEC a caracterizat scandalul Parmalt ca fiind cel mai rsuntor faliment din istoria Europei, deoarece frauda n acest caz este mai mare dect fraudele financiare cumulate din cazurile WorldCom i Enron. Parmalat a fost una dintre cele mai mari companii din Italia (ocupa locul opt n topul celor mai mari grupuri industriale din Italia) i un gigant pe piaa piaa produselor lactate.

Bahram Soltani, Auditing An International Approach, Pearson Education, England, 2007, pg. 561

Parmalat deinea o cot important pe piaa produselor lactate din New York i pe cea din sudestul Statelor Unite. Scandalul a pornit de la o scrisoare emis de Bank of America prin care se confirma c o filial a companiei a nchis un cont n valoare de 4 miliarde de dolari. Dei compania a nceput s falsifice conturile nc din anii 1980, problema a fost fcut public n decembrie 2003 cnd a ieit la iveal c un cont n valoare de 3,9 miliarde de dolari nu exist. Prespuii banii erau depui ntr-un cont la Bank of America dar banca a anunat c nu exista un astfel de cont.10 La dezvluirea situaiei reale de la Parmalat a contribuit i o sedin la care au participat fondatorul Calisto Tanzi i fiul su Stefano cu Blacksone Group, n cadrul creia s a discutat vnzarea a 51% din aciuni. n urma acestei edine Tanzi a recunoscut c lichiditile de care dispunea efectiv firma nu erau nici pe departe 3 miliarde euro i c, de fapt, firma avea datorii de zeci de miliarde euro.11 Ulterior, o firm independent de audit a descoperit ca Parmalat obinuia s-i falsifice conturile n banc de mai bine de un deceniu, corporaia acumulnd datorii de 14,3 milioane de euro, de opt ori mai mult dect declaraser oficialii Parmalat, fiind identificate i tranzaciile i transferurile de sume exorbitante ctre filiale ale grupului. Pe 27 decembrie 2003 Parmalat a fost declarat n stare de insolven de ctre Curtea de justiie din Parma i ulterior fondatorul companiei i ali angajai au fost arestai. Deoarce Parmalat se afla sub jurisdicie italian, SEC i Departamentul de Justiie al SUA au urmrit cazul dup legile italine i nu dup cele americane. n urma cercetrilor instana de judecat american a susinut c cei care conduceau compania tiau c situaiile financiare consolidate din 2002 i primele trei trimestre din 2004 conineau omisiuni i erori. n ceea ce privete comitetul de audit intern este dificil de stabilit independena i corectitudinea opiniilor i recomandrilor emise de acesta avnd n vedere c unul dintre membrii acestuia era chiar directorul financiar al companiei. Este de la sine neles c principiul independenei nu a fost respectat n acest caz, ceea ce a pus la ndoial rolul de monitorizare i supervizare a comitetului. Dei compania a susinut c procedurile de audit intern sunt n concordan cu obiectivele grupului i garanteaz un management sntos i capabil s previn i s nlture

10 11

Bahram Soltani, Auditing An International Approach, Pearson Education, England, 2007, pg. 563 Horomnea E, Audit financiar-Concepte.Standarde.Norme, Ediia a-II-a, revzut i actualizat, Editura Tipo Moldova, Iai 2010, pg. 294

riscurile i fraudele care pot prejudicia compania, evenimentele din 2002 i 2003 au demonstrat c firma nu a respectat cerinele de etic i guvernan corporativ. n centrul scandalului Parmalat au fost de asemenea i greeli comise de auditorii externi. n perioada 1980-2000 nainte de colapsul companiei au fost implicate n auditul extern trei firme de audit din Italia iar din 1999 i pn n 2002 principalul auditor a fost Deloitte & Touch, iar auditor secundar Grand Thoronton. Cel din urm precum i cteva bnci au fost interogate i li s-au solicitat informaii ns acestea nu au oferit rspunsuri mulumitoare. Avnd n vedere amploarea manevrelor contabile frauduloase i raportrile financiare cosmetizate, este surpinztor faptul c renumite firme de audit nu au fost capabile s detecteze i s dezvluie operaiile frauduloase. n august 2004 cel nsrcinat cu administrarea Parmalat Finanziaria a dat n judecat directorii societii de audit Grand Thoronton din SUA i Italia i pe cei de la Deloitte & Touch pe motiv c ambele firme nu au auditat corespunztor situaiile financiare ale grupului i tranzaciile cu prile afiliate.12 Frauda s-a dovedit att de mare i de durat, nct nu se tie dac aceasta se datoreaz unei slabe guvernane corporative sau absenei unei legislaii mai ferme. 1.4 Madoff-cel mai mare furt din istorie Cel mai mare scandal financiar al ultimilor ani l-a avut n prim plan pe Bernard Madoff, preedintele comitetului director al NASDAQ, unul dintre cei mai respectai ageni de burs din New York. Scandalul Bernard Madoff a fost fcut cunoscut la sfritul anului 2008, pe fondul unei puternice crize financiare i a unei deprecieri importante a cotaiilor aciunilor la burs. Dup o carier ndelungat pe Wall Street, Madoff s-a predat autoritilor recunoscnd c fondurile sale speculative au fost o schem piramidal complex care avea scopul de a-i nela pe investitori. Madoff a folosit aa numita strategie a afinitilor, adresndu-se n primul rnd conaionalilor si semii. Clienii si fceau parte din cercurile elitelor din New York City, Palm Beach Florida, Hollyood, Europa i America Latin. Un alt grup int a fost reprezentat de organizaiilor non-profit, fundaiile filantropice implicate suferind pierderi substaniale care au condus la nchiderea acestora.

12

Bahram Soltani, Auditing An International Approach, Pearson Education , England, 2007, pg564-565

Au fost vizate nu doar centrele cunoscute ale puterii i bogiei ci i zone mai puin dezvoltate i opulente precum Minneapolis i ST. Paul, investiorii i fundaiile cartabile din aceste zone pierznd sute de milioane de dolari.13 Strategia folosit, similiar cu cea din cazul Caritas, presupunea promiterea unor ctiguri mari i rapide n urma unor investiii iniiale, prin preluarea banilor de la noi investitori pentru a-i plti pe cei existeni i nu pe baza veniturilor generate de derularea normal a afacerii. Intervine n acest caz lcomia uman a sutelor de mii de investitori care ateapt ca peste un timp s ncaseze dublu sau triplu ns investitorul iniial iese din schem. Aadar Bernard Madoff a realizat o schem Ponzi de proporii, care presupunea ctiguri sigure de 10-12% pe an. Poziia respectabil deinut n lumea afacerilor i-a asigurat ncrederea de care avea nevoie pentru a comite frauda. Madoff a fost un deintor de recorduri prin faptul c a furat mai muli bani, pe o perioad ndelungat de la mii de oameni, dect orice alt ho din istorie, fiind vinovat de o fraud de 65 de miliarde de dolari. Infraciunile lui Madoff au fost un ru extraordinar i o manipulare iresponsabil a sistemului care a fcut un numr ocant de victime.14 n urma procesului s-a ajuns la concluzia c infraciunea comis nu a fost determinat de condiiile de pe pia ci a fost plnuit cu meticulozitate. Timp de 20 de ani Madoff a furat fr mil i s-a mbogit folosind banii victimelor. Lipsa de credibilitate a societii de audit a grupului Bernard Madoff condus la apariia suspiciunilor legate de afacerile desfurate de acesta. Era vorba despre societatea de audit Friehling & Horowitz din New York, o societate mic i necunoscut cu un numr redus de personal. De asemenea, inexistena unui administator independent i implicarea mai multor membri ai familiei Madoff nu au convins profesionitii din domeniul financiar c afacerea se desfoar corect.15 Lipsa de transparen n ceea ce privetia industria fondurilor speculative a condus la nedetectarea schemei Ponzi, pentru o perioad ndelungat. Acest scandal financiar nu poate fi legat cu adevarat de criza financiar din 2008, care a fost declanat de efectul de domino al pieei imobiliare aflat n colaps, de problemele de solvabilitate ale marilor instituii financiare, de lipsa de lichiditi i de problemele de pe piaa de credit. Att scandalul financiar ct i criza sunt influenate de neglijena i abuzurile din industria financiar precum i de refuzul sau incapacitatea guvernului de a lua msuri.
13

traducere Carmen Ion, Fortune /Scandal!escrocherii care au zguduit lumea, editura Litera, Sptmna financiar, Bucureti ,2010, pg. 257 14 Erin Arvedlund, Cel mai mare furt din istorie, editura Litera, Sptmna financiar, Bucureti ,2010, pg. 338 15 http://www.associatedcontent.com/article/1323033/learn_about_madoff_the_biggest_financial

10

Avnd n vedere amploarea crizei financiare scandalul poate fi considerat n opinia unor specialiti o furtun ntr-un ceainic, deoarece frauda comis de Madoff plete n comparaie cu greelile comise de firmele de pe Wall Street. Scandalul scoate n eviden n primul rnd greelile care au fost comise n sistemele de reglementare. Astfel, SEC principala agenie de reglementare a pieei financiare nu a reuit s neleag piaa pe care o reglementeaz i ilegalitile comise.16Aadar prin acest scandal s-a demonstrat eecul SEC precum i al firmelor de audit implicate. 1.5 Colapsul Lehman Brothers Prbuirea Lehman Brothers este cosiderat cel mai rsuntor faliment din istoria corporatist a Statelor Unite care a generat cea mai mare criz financiar din ultimele decenii. Renumita societate de audit Ernst&Young a fost acuzat de fraud pentru c a ajutat Lehman Brothers s ascund timp de peste apte ani situaia financiar real n care se afla, aceasta fiind cea mai grav acuzaie adus unei companii de consultan n ultimii zece ani. Ernst&Young a oferit servicii de audit i consultan n valoare de peste 180 de milioane de dolari companiei Lehman Brothers din 2001 i pn n 2008 cnd a avut loc falimentul acesteia. Potrivit datelor AuditAnalytics.com n aceast perioad, Lehman a fost n rndul primilor 15 mari clieni ai companiei de consultan i unul dintre cei mai importani clieni n ceea ce privete suma ncasrilor. 17 Cele dou companii au fost implicate n operaiuni contabile frauduloase care presupuneau excluderea unor active riscante de 50 de miliarde de dolari din balana contabil a bncii, operaiuni care aveau loc aproape de sfritul trimestrelor, astfel nct banca s par mai solid dect era n realitate, pentru a duce publicul n eroare. Aceste manevre aprobate n mod explicit de Ernst&Young erau concretizate n tranzacii referitoare la acorduri de rscumprare, numite Repo 105, care reprezint o form de mprumuturi pe termen scurt care permit bncilor s i asume riscuri mai mari n tranzacii. 18 Ernst&Young susin c tranzaciile au fost nregistrate conform normelor americane (GAAP) i opinia de audit formulat a fost justificat.

16

http://findarticles.com/p/articles/ The Madoff scandal, market regulatory failure and the business education of lawyers 17 http://www.dailybusiness.ro/stiri-finante-banci/ernst-young-acuzata-oficial-de-frauda-in-scandalulfalimentului -lehman-brothers 18 http://www.reuters.com/article, Ernst&Young accused of hiding Lehman Troubles

11

Foarte muli oameni au fost prost sftuii s-i investeasc banii n produsele financiare oferite de Lehman Brothers, produse pe care acetia nu prea le-au neles cum ar fi investiii financiare derivate i produse structurate. Scandalul Madoff i falimentul Lehman Brothers ofer o lecie important celor care doresc s investeasc. De regul, fondurile speculative i produsele structurate sunt complexe i dificil de neles putnd s absoarb averile investitorilor, indiferent daca sunt profesioniti sau nu, aa cum s-a ntamplat n cazul Madoff.19 Falimentul Lehman Brothers a avut un efect n cascad asupa Statelor Unite i asupra pieelor internaionale, lsnd o multitudine de bnci i companii cu fonduri insuficiente. Aceasta a condus la apariia unor efecte secundare asupra pieei imobiliare, pieei locurilor de munc i asupra economiei n general. Cnd s-au deschis pieele bursiere s-a declanat criza rata la creditare overnight n Londra aproape s-a dublat, costurile de asigurare a creditelor au crescut. Nimeni nu-i imagina c Lehamn Brothers se va prbui, toat lumea credea totui c guvernul SUA i va acorda sprijinul financiar pentru a mpiedica falimentul acesteia. ns acest lucru nu s-a ntamplat iar bncile au pierdut mprumuturile pe care le -au acordat bncii Lehamn. Pentru a menine o stare de ncredere, bncile centrale din toat lumea au injectat peste 100 de miliarde de dolari n bnci. Spre deosebire de Lehman Brothers, care nu a primit niciun sprijin financiar pentru a fi salvat, au existat alte companii care au scpat de faliment. Printre acestea se numr Merrill Lynch, unul dintre cei mai importani furnizori de servicii de management al afacerilor i consultan care a fost preluat de Bank of America n schimbul a 50 miliarde de dolari. Bank of America, una dintre cele mai mari instituii financiare la nivel mondial , a devenit prin preluarea Merrill Lynch cea mai mare societate de brokeraj din lume20. n acest caz a izbucnit un scandal deoarece Rezerva federal american i Trezoreria au disimulat pierderile bncii Merrill Lynch i pentru a fora preluarea, au ameninat c schimb conducerea Bank of America. n acest scandal un rol important l au bonusurile primite de conducerea Merrill Lynch nainte ca aceasta s fie preluat. Directorul Bank of America nu a analizat starea financiar n care se afla Merrill Lynch nainte de a efectua operaiunea. n momentul n care a fost informat de pierderile pe
19
20

www.fortunewatch.com/lessons-to-learn-from-madoff-and-lehman-brothers- scandals Horomnea E, Audit financiar-Concepte.Standarde.Norme, Ediia a-II-a, revzut i actualizat, Editura Tipo Moldova, Iai 2010, pg. 303

12

care le nregistreaz a dorit anularea prelurii, ns n acest moment a primit mesaje de ameninare cu schimbarea conducerii. Pentru aceste aspecte cele dou instituii rspund n faa instanei de judecat.21 AIG si grupul bancar britanic HBOS sunt alte dou instituii care au primit sprijin financiar. Astfel, dup cteva zile de la prbuirea Lehamn Brothers AIG a primit un imprumut de 85 de miliarde de dolari din partea RezerveI Federale a SUA iar premierul britanic Gordon Brown a intervenit pentru HBOS. n urma falimentului Lehamn Brothers micile companii care reprezentau de fapt mediul de afaceri, s-au confruntat cu incapacitatea de a obine credite pentru a-i desfura activitatea. De asemanea n sfera investiiilor, fondurile americane de investiii erau la un pas de un fenomen numit de analitii fiinanciari" breaking the buck", adic de un pre de sub un dolar pentru o aciune.22 Prbuirea Lehman nsemnat sfritul investiiilor bancare de pe Wall Street prin transformarea ultimelor dou bnci de investiii independente, Goldman Sachs i Morgan Stanley n bnci comerciale. Conform New York Times toti cei care au analizat aceast situaie au afirmat c falimentul Lehman a provocat colapsul economiei mondiale.

21 22

http://www.capital.ro/detalii-articole/stiri/cum-s-au-vandut-bancile-americane-scandalul-merrill-lynch-.html http://www.ziare.com/lehman-brothers/faliment/ziua-in-care-inimaginabilul-s-a-petrecut-colapsul-financiarimplineste-un-an-883929

13

Capitolul 2 Scandalurile financiare- legtura cu criza financiar

n ultima perioad asistm la mari scandaluri financiare, la cutremure care zdruncin bursele de valori, la o criz care afecteaz ntreaga lume. Se poate spune c aceast criz global nu este nou i surprinztoare deoarece semnalele ei pot fi identificate de acum civa ani cnd marile companii Enron, WorldCom i Parmalat se prbueau ca urmare a fraudelor i operaiunilor financiare riscante pe care le-au efectuat. Seria scandalurior a nceput cu falimentul gigantului Enron, i a contiunat cu WorldCom, Tico, Xerox, Royal Ahold din SUA i Parmalat n Europa. Scandalurile scot n eviden disfuncionalitile noului capitalism.23 Aceste falimente rsuntoare au avut un impact negativ asupra tuturor marilor companii, asupra investitorilor care au pierdut miliarde de dolari atunci cnd aciunile i-au piedut valoarea i implicit au zdruncinat ntreaga economie. Cu toate acestea economia a rezistat i dup ce au fost luate msuri pentru eliminarea efectelor negative firmele au nceput s se redreseze. n urma scandalurilor majore n domeniul corporaiilor, a contabilitii i a auditului,organismele statale care au rolul de a supraveghea pieele au elaborat legea The Sarbanes-Oxley Act of 2002, care a intrat n vigoare la 30 iulie 2002. Acest lege federal a SUA numit i Public Company Accounting Reform and Investor Protection Act of 2002 (Legea pentru reforma companiilor listate i protecia investitorilor) reprezint de fapt un ghid, o adevrat Bibliea managerilor financiari, a auditorilor i a contabililor din toate marile companii din lume. La scurt timp rile din Europa au adopatat i aplicat legi asemntoare iar marile companii de audit s-au conformat legii Sarbanes-Oxley Act.24 Cu toate acestea msurile luate nu au avut efectele scontate, reprezentativ n acest sens fiind falimentul Lehman Brothers din 2008, moment n care criza financiar global a sa acutizat. La aceasta au contribuit i falimentele unor instituii financiare americane i europene cum ar fi Merill Lynch, AIG, Fortis. Ca rspuns la aceast situaie critic autoritile americane i europene au depus eforturi pentru a menine pe linia de plutire sistemul financiar prin adoptarea unor msuri de urgen: Emergency Economic Stabilization Act n Statele Unite sau The Bank Rescue, legi

23

Feleag N, Criza financiar la cumpna dintre secolele XX i XXI i guvernana ntreprinderii, Economie teoretic i aplicat 24 Mihai Svasta, Existence crises of actual financial management systems, The Ninth International Conference Investments and Economic Recovery, May 22 23, 2009, Economia seria Management Vol.12, Nr. 1 special/2009

14

prin care s-au injectat n total peste 1.200 miliarde dolari n sistemul financiar american i britanic. Dup anii 1990 au aprut crizele i turbulenele grave: ncepnd din martie 2000 s-a produs crahul bursier iar din 2001 au nceput scandalurile financiare. Scandalurile menionate anterior: Enron, WorldCom, Parmalat iar mai recent Merill Lynch, Lehman Brother, Fortis au scos n eviden fragilitatea ansamblului de reglementri, proceduri,metodologii i ineficiena organismelor de supraveghere. Important este faptul c s-au prbuit companii renumite, dar trebuie luate n considerare c exist o multitudine de firme care apeleaz la inginerii financiare pentru a oferi o imagine favorabil i pentru a induce n eroare utilizatorii situaiilor financiare prin oferirea unor informaii care nu reflect realitatea.25 Scandalurile au condus la o criz de ncredere profund din partea investitorilor care au nceput s se team c i alte companii puteau s comit manevre frauduloase. Atta timp ct reglementrile ofer diferite opiuni contabile, firmele apeleaz la acestea pentru a obine beneficii fiscale. Astfel, cheltuielile cu impozitele i taxele i mbuntirea situaiei financiare pentru a atrage capital de la acionari, investitori, bnci pot fi manipulate prin simple manevre contabile care de fapt ascund dificultile cu care se confrunt firma. Efectele nefavorabile i problemele care apar n acest caz nu sunt doar a managementului firmelor. Sunt implicate i organismelor financiare ale statului i investitorii care nu se mai pot baza pe situaiile financiare ale firmelor n luarea deciziilor economice chiar dac acestea sunt audiatate de firme de audit renumite. Analiznd scandalurile financiare se constat c toate cele 5 companii de audit (The Big Five) au fot implicate n aceste scandaluri i au avut partea lor de vin, Arthur Andersen fiind cea care a falimentat n urma cazurilor n care a for implicat. Aadar, una dintre cauzele crizei economice este reprezentat de fraudele i erorile26 comise din dorina de mbogire cu orice pre a oamenilor de afaceri. Marile scandaluri financiare confirm foarte clar acest aspect. Ele au zdruncinat lumea afacerilor genernd o serie de efecte negative asupra creditorilor, investitorilor, salariailor (litigii, pierderea investiiilor, omaj) precum i asupra profesiei contabile i de audit.

25

ibidem Horomnea E, Audit financiar-Concepte.Standarde.Norme, Ediia a-II-a, revzut i actualizat, Editura Tipo Moldova, Iai 2010, pg. 331
26

15

Concluzii
Scandalurile financiare trezesc suspiciuni legate de practicile de audit, de independena auditorilor, de responsablitatea lor social i de ndatoririle fa de tere pri (inclusiv fa de stakeholderi) care se bazeaz pe opiniile furnizate n raportul de audit. Obligaia auditorilor de a raporta autoritilor fraudele descoperite n urma misiunilor de audit a fost i va rmne o problem important n multe ri dezvoltate, n special atunci cnd sunt fcute publice informaii legate de manevrele frauduloase efectuate de companii. Implicarea auditorilor externi ntr-o anumit msur n scandalurile financiare ridic importante semne de ntrebare de natur social sau politic referitoare la rolul profesiei de auditor n economia de pia. Pentru a gsi rspunsuri corecte la aceste ntrebri este necesar s se analizeze cu atenie rolul, obiectivele i responsabilitile auditorilor externi. Profesia de audit s-a confruntat de-a lungul timpului cu provocri fr precedent, care au condus la reevaluarea rolului i locului auditorilor n economie. Auditorii sunt des asemnai cu nite cini de paz la nivel public, ns potrivit reglementrilor i a standardelor de audit obligaiilor lor fa de public rmn limitate. n fond auditorii externi sunt ei nii ageni economici care ncearc s-i maximizeze profiturile iar acest aspect nu este ntotdeauna n conformitate cu responsabilitile lor fa de public. Compromisul auditorilor financiari este foarte bine evideniat n afacerea EnronAndersen deoarece acest renumit cabinet de audit a fost implicat n procesul care a condus la falimentul gigantului energetic. Manevrele contabile fie legale, fie ilegale erau realizate cu ajutorul angajailor cabinetului care erau i consilieri ai companiei i auditori ai conturilor anuale. Conflictul de interese i complicitatea mergeau pn la distrugerea documentelor contabile compromitoare. Analiznd marile scandaluri financiare se pot observa cteva elemente care pot contura un portet robotal acestora. Astfel, potrivit profesorului Paul tefnescu aceste elemente sunt:27 toate au la baz dorina de mbogire; practicarea corupiei la toate nivelurile; elaborarea i utilizarea documentelor contabile i a unor documente de valoare false; membrii consiliilor de administraie sunt persoane influente; credite bancare nerestituite;

27

www.badpolitics.ro/tunuri-fara-frontiere--radiografia-unora-dintre-cele-mai-mari-fraude-financiare-dinistorie

16

 antajul i corupia la nivel politic; promovarea unei imagini false asupra situaiei financiare i asupra performanelor; existena unor relaii influente n cercurile de putere. Scandalurile financiare au implicaii i asupra crizei financiare importante n care ne aflm n acest moment. Este o certitudine c ne confruntm cu o criz la nivel global care dup cum am vzut este legat direct de mediul business-ului. Primele semnale ale crizei au aprut acum civa ani cnd companii de renume au dat faliment i au fost implicate n scandaluri financiare de anvergur, care au avut un impact negativ asupra economiei i a profesiei contabile i de audit. ns punctul culminant al crizei a avut loc odat cu prbuirea bncii de investiii Lehamn Brothers care a provocat colpsul economiei mondiale.

17

Bibliografie
1. Alvin Arens, Elder R., Auditing and Assurance Services, An integral approach, Eleventh Edition, Pearson Prentice Hall, New Jersy, 2005 2. Bahram Soltani, Auditing An International Approach, Pearson Education, England, 2007 3. Carmen Ion- traducere, Fortune /Scandal!escrocherii care au zguduit lumea, editura Litera, Sptmna financiar, Bucureti ,2010 4. Feleag N., Criza financiar la cumpna dintre secolele XX i XXI i guvernana ntreprinderii, Economie teoretic i aplicat 5. Erin Arvedlund, Cel mai mare furt din istorie, editura Litera, Sptmna financiar, Bucureti ,2010 6. Horomnea E, Audit financiar-Concepte.Standarde.Norme, Ediia a-II-a, revzut i actualizat, Editura Tipo Moldova, Iai 2010 7. Mihai Svasta, Existence crises of actual financial management systems, The Ninth International Conference Investments and Economic Recovery, May 22 23, 2009, Economia seria Management Vol.12, Nr. 1 special/2009 8. Marga A., Criza i dup criz, Editura Eikon, Cluj Napoca, 2009 9. Tabr, N., Horomnea, E., Mircea M-C., Contabilitate Internaional, Editura Tipo Moldova, Iai, 2009. 10. http://www.apropo.ro/cash/it-c/scandalul-worldcom-frauda-e-reala-urmeazafalimentul -2237269 11. www.badpolitics.ro/tunuri-fara-frontiere--radiografia-unora-dintre-cele-mai-mari fraude -financiare-din-istorie 12. http://www.capital.ro/detalii-articole/stiri/cum-s-au-vandut-bancile-americanescandalul-merrill-lynch-118902.html 13. http://www.ziare.com/lehman-brothers/faliment/ziua-in-care-inimaginabilul-s-a petrecut -colapsul-financiar-implineste-un-an-883929 14. www.fortunewatch.com/lessons-to-learn-from-madoff-and-lehman-brothers- scandals 15. http://findarticles.com/p/articles/ The Madoff scandal, market regulatory failure and the business education of lawyers 16. http://www.dailybusiness.ro/stiri-finante-banci/ernst-young-acuzata-oficial-de-fraudain-scandalul-falimentului-lehman-brothers 17. http://www.reuters.com/article, Ernst&Young accused of hiding Lehman Troubles 18. http://www.associatedcontent.com/article/1323033/learn_about_madoff_the_biggest_ financial scandal

18