Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
BUCURETI 2014
1Nr.
Crt.
Specificatie
Valoare
(Euro)
1
2
3
4
3793
41403
98994
164628
35590
1709
65579
10
11
12
13
125700
14
122817
15
251133
- sursele proprii, ca i cele ale bugetelor locale i ale bugetului central nu pot asigura
modernizarea i dezvoltarea infrastructurii.
10. mbuntirea calitii mediului ambiant prin utilizarea raional a resurselor naturale de ap
i epurarea apelor uzate, n conformitate cu prevederile directivelor Uniunii Europene.
n vederea realizrii obiectivelor propuse compania a efectuat o serie de studii tehnicoeconomice privind posibilitile de reabilitare i modernizare a sistemului public de alimentare
cu ap i de canalizare din municipiul Moreni.
Parametri tehnico-economici ai proiectului de reabilitare i modernizare a sistemului
public de alimentare cu ap i de canalizare din municipiul Moreni
Tabelul nr. 3.1
Nr. Specificaie
crt.
1
Sporul debitului mediu anual la
1.000.000 euro investiii
2
Creterea numrului de persoane care
beneficiaz de servicii de alimentare cu
ap i de canalizare la 1.000.000 euro
investiii
3
Debit mediu asigurat nainte de
reabilitare i modernizare
4
Populaia rezident care beneficia de
serviciul de alimentare cu ap nainte
de reabilitarea i modernizarea
sistemului
5
Populaia rezident care beneficia de
serviciul de canalizare nainte de
reabilitarea i modernizarea sistemului
6
Lungimea reelei de distribuie a apei
potabile nainte de reabilitarea i
modernizarea sistemului de alimentare
cu ap
7
Lungimea reelei de distribuie a apei
potabile dup reabilitarea i
modernizarea sistemului de alimentare
cu ap
8
Lungimea reelei de canalizare nainte
de reabilitarea i modernizarea
sistemului de canalizare
9
Lungimea reelei de canalizare dup
reabilitarea i modernizarea sistemului
de canalizare
U.M.
Valoare
mc/om/an
2,449
Persoane
4361,187
l/om/zi
160
Persoane
12.500
Persoane
11.500
Km
21,4
km
25
Km
20,2
Km
25
Cost total ()
14.723
1.017.744
3.793
41.403
98.994
1.176.657
Figura nr. 3.1 Structura costului pentru activitile de demontare, remontare i management
Costul pentru activitile de demontare, remontare i management pentru rezervoarele n
care este nmagazinat apa se calculeaz astfel:
11.76
Cmontajrezervoare=
80
100
x 19.000 = 15.200~15000
20
Cconducte =
70,59
100
80
17,65
100
x 164.628 = 29.056~29.000
80
2.
3.
Specificaie
Cost al lucrrilor
()
Montaj - total, din care:
131.000
1.1.
pentru rezervoare de nmagazinare a 15.000
apei
1.2.
pentru conducte de aduciune
93.000
1.3.
pentru pompe
23.000
Management - total, din care:
33.000
2.1.
pentru rezervoare de nmagazinare a 4.000
apei
2.2.
pentru conducte de aduciune
23.000
2.3.
pentru pompe
6.000
Total
164.000
Pentru desfurarea lucrrilor de reabilitare i modernizare a sistemului de alimentare cu
Investiie total
()
35.590
33.000
1.709
70.299
1.176.657
131.000
65.529
1.373.186
1.443.485
Efortul investiional total este de 1.443.485 , din care suma de 1.373.186 este destinat
achiziionrii de echipamente, incluznd transportul i montajul acestora. Ponderea acestor
costuri n totalul investiiei va fi:
1.373.186
2.
3.
Segmentul 1
- scoatere din funciune
- predare n exploatare
Segmentul 2
- scoatere din funciune
- predare n exploatare
TOTAL
Durata fa de
termenul de
referin1 (luni)
Durata
modernizrii
(luni)
0
10
10
11
20
20
10
20
PERIOADA (luni)
-4 0 10 20
-4 0
0 10
0
10
10
11
20
11
20
16
20
20
activiti
activiti
nainte de scoaterea din funciune a unor componente ale sistemului (demararea efectiv a
lucrrilor) i are o valoare de 1.443.485 , ealonat n doi ani, astfel:
- 4 luni (nainte de scoaterea din funciune a unor componente ale sistemului): 43.899 ;
- 10 luni (durata lucrrilor pentru primul segment de reea): 699.793;
- 10 luni (durata lucrrilor pentru al doilea segment de reea): 699.793 .
Valoarea investiiei ()
603.733,4
839.751,6
1.443.485
Valoarea
investiiei
1.017.744
2.
3.793
3.
4.
5.
6.
7.
20.701,5
98.994
Sursa de
finanare
Fonduri
structurale
Consiliul Local
Moreni
Consiliul Local
Moreni
Consiliul Local
Moreni
Consiliul Local
Moreni
1.141.232,5
302.252,5
1.443.485
19.875
14.685
30.544
Venituri anuale
Tabelul nr. 3.11
Nr. Specificaie
crt.
1.
Perioada de realizare a
investiiei:
Anul 1
'
Anul 2
2.
Perioada de funcionare a
sistemului dup reabilitare i
modernizare - 25 ani
Venituri anuale
()
125.700
122.817
251.133
Investiii (/an)
Cheltuieli de
exploatare (/an)
Cheltuieli totale
(/an)
Venituri anuale
(/an)
Profit anual (/an)
Perioada de realizare a
Investiiei
1
2
603.733,40 839.751,6
19.875
14.685
Perioada de
funcionare a
Sistemului
0
30.544
122.817
251.133
105.825
108.132
220.589
s=s ,
n care:
It - investiia total
Cs- capacitatea de servire, exprimat n numr de clieni servii
n cazul reabilitrii, modernizrii sau dezvoltrii unor obiective existente, investiia
specific (sm) se calculeaz astfel (Raiu-Suciu et al., 2002):
m
sm= s1Cs0
n care:
Im- volumul investiiilor pentru reabilitare, modernizare, dezvoltare
Cs1- capacitatea de servire dup reabilitare, modernizare, dezvoltare, exprimat n
numr de clieni servii
Cs0 - capacitatea de servire existent naintea reabilitrii, modernizrii, dezvoltrii, exprimat n
numr de clieni servii
Calculat astfel, indicatorul reflect cte uniti monetare investite revin pe o unitate fizic
spor de capacitate de servire (pe client) rezultat n urma reabilitrii, modernizrii, dezvoltrii.
n cazul reabilitrii i modernizrii sistemului de alimentare cu ap i de canalizare din
Municipiul Moreni capacitatea de servire nainte de reabilitare i modernizare este de 12.500
persoane, iar dup efectuarea lucrrilor va fi de 18.795persoane. Rezult c investiia specific
va fi: 1.443.485.
1.443.485
T = ,
n care:
It- investiia total
Ph- profitul anual
1.443.845
T=
n care:
It - investiia total
Ph - profitul anual
P - diferena dintre profitul proiectat i cel realizat n cadrul perioadei de atingere
a parametrilor proiectai
P - profitul suplimentar realizat n cazul punerii n funciune a unor capaciti
pariale de servire n cadrul duratei de realizare a obiectivului
n primul an de realizare a investiiei profitul este de 105.825 (125.700 - 19.875 ),
iar n cel de-al doilea an de realizare a investiiei are o valoare de 108.132 (122.817 - 14.685
). Rezult c n perioada de realizare a investiiei se va obine un profit total de 213.957 .
Se presupune c n perioada de realizare a reabilitrii i modernizrii sistemului de
alimentare cu ap i de canalizare au fost efectuate probe, ncercri, verificri i simulri astfel
nct perioada de atingere a parametrilor proiectai nu se ia n considerare (P=0). n acest caz,
termenul de recuperare a investiiei va fi:
T=
1.443.485213.957
220.589
= 5,57ani
Calculat astfel, termenul de recuperare a investiiei este de 5,57 ani, mai mic cu 0,97 ani
dect cel calculat anterior. Punerea n funciune a unor capaciti pariale de servire n cadrul
duratei de realizare a obiectivului conduce la reducerea perioadei necesare recuperrii investiiei
realizate.
Situaia reabilitrii, modernizrii sau dezvoltrii unor sisteme de alimentare cu ap
potabil i de canalizare existente implic sintetizarea corelaiei dintre efortul investiional i
efectul generat de adoptarea uneia dintre msurile propuse. n acest sens, literatura de specialitate
(Raiu-Suciu et al., 2002; Romnu & Vasilescu, 1997) propune determinarea termenului de
recuperare (Tm) conform relaiei:
Tm = 1
n care:
Im- volumul investiiei pentru reabilitare, modernizare, dezvoltare
Ph1 - profitul anual obinut ca urmare a reabilitrii, modernizrii, dezvoltrii
Ph0 - profitul anual obinut nainte de reabilitare, modernizare, dezvoltare
1.443.485
se ntr-o economie la aceste costuri. Astfel, termenul de recuperare se poate calcula i dup
relaia (Raiu-Suciu et al., 2002):
Tm=0
n care:
Im- volumul investiiei pentru reabilitare/modernizare
C0- costul de prestare/furnizare a serviciului nainte de reabilitare, modernizare, dezvoltare
Cm - costul de prestare/furnizare a serviciului (mai mic) dup reabilitare, modernizare, dezvoltare
n cazul proiectului analizat, reducerea costurilor de prestare/furnizare a serviciilor este
nsoit totodat de o cretere semnificativ a veniturilor ca urmarea creterii calitii serviciului
prestat i a tarifului. De aceea, calculul termenului de recuperare conform relaiei de mai sus nu
este relevant n acest caz.
Termenul de recuperare dinamic (Ta) indic durata de recuperare a investiiei din profitul
anual obinut actualizat cu o rat de actualizare specific serviciului de alimentare cu ap i de
canalizare (Topal, 1996; Vasilescu et al., 2000). Pentru calculul indicatorului se pleac de la
relaiile :
+
Ita =
=+1
Ita = =1
1
(1+)
sau 1
1
(1+)
(1+) 1
1
(1+)
n care:
Ita - investiia total actualizat
Ih - investiie anual
Ph - profit anual
d - durata de realizare a proiectului a - rata de actualizare
n cea de-a doua relaie s-a considerat c profitul este constant pe ntreaga perioad de
funcionare a obiectivului, aplicndu-se formula sumei unei progresii geometrice. Prin utilizarea
relaiilor de mai sus se va determina termenul de recuperare dinamic astfel:
(1+) 1
Ita=Ph x (1+) x
(1+) 1
(1+)
=(1+)
1
=
(1+)
1
(1+)
(1+)
- (1+) =
1
(1+)
(1+)
(1+)
(1+)
(1+)
(1 + ) =
(1 + )
lg(1 + ) = lg (1+)
Ta x lg(1+a)Ta = lgPh lg [ Ph- Ita x (1+a)d x a]
Rezult c termenul de recuperare dinamic se va determina cu ajutorul relatiei:
Ta =
lg lg [ (1+) ]
lg(1+)
n care:
Ita - investiia total actualizat;
Ph - profit anual;
d - durata de realizare a obiectivului;
a - rata de actualizare.
Un proiect este cu att mai eficient, cu ct termenul de recuperare calculat static sau
dinamic este mai mic.
n cazul serviciului de alimentare cu ap i de canalizare se ia n considerare n mod
convenional o rat de actualizare de 10%.
603.733,4
839.751,6
0,4972271535
0,041393
= 12,01 ani
Termenul de recuperare a investiiei calculat dinamic este de 12,01 ani. Se poate aprecia
c proiectul de reabilitare i modernizare a sistemului public de alimentare cu ap i de
canalizare din Municipiul Moreni este eficient, ntruct valoarea indicatorului se ncadreaz n
limitele considerate normale pentru sectorul serviciilor de alimentare cu ap i de canalizare.
Dac n perioada de realizare a investiiei funcioneaz capaciti pariale de servire i se
obine profit, atunci acesta trebuie luat n considerare la calculul termenului de recuperare. n
acest caz, relaiile de calcul utilizate sunt cele prezentate n continuare:
1
(1+) 1
(1+) 1
(1+)
(1+)2
= -
(1+) 1
= Ph x (1+) x (1+)
1
= - (1+)
=
(1+)
1
(1+)
(1+a)Ta =
1
1
2
1+
(1+)2 (1+)
lg lg{ [ 1
Ta =
1
1
2
]
1+
(1+)2
(1+)
lg(1+)
Ta =
Ta =
Ta = 8,978~8,98 ani
Termenul de recuperare a investiiei calculat dinamic este de 8,98 ani. Se poate aprecia c
proiectul este eficient, ntruct valoarea indicatorului se ncadreaz n limitele considerate
normale pentru sectorul serviciilor de alimentare cu ap i de canalizare.
Dac se compar termenul de recuperare calculat dinamic (8,98 ani) cu cel calculat static
(5,55 ani) se constat c n cazul actualizrii datelor rezult o perioad de timp mai mare
necesar recuperrii investiiei. Tocmai de aceea, n evaluarea proiectelor este necesar folosirea
calculelor de actualizare, care permit o mai bun apreciere a eficienei economice a proiectelor
de reabilitare, modernizare, sau dezvoltare din sectorul serviciilor de alimentare cu ap i de
canalizare.
Coeficientul de eficien economic a investiiilor (e) sintetizeaz corelaia dintre profitul
anual obinut n urma realizrii investiiei i efortul de capital investit, calculndu-se de obicei
numai n form static, dup relaia (Romnu & Vasilescu, 1997; Staicu et al., 1995):
e =
Ph - profit anual
It - investiie total
Indicatorul reflect cte uniti monetare profit anual se vor obine la o unitate monetar
capital investit, indicnd o eficien cu att mai mare, cu ct nivelul su este mai ridicat.
220.589
12
1
(1+)
Ih - investiia anual
Ch - costurile anuale de exploatare
D - durata de funcionare a obiectivului (durata de studiu)
d - durata de realizare a obiectivului
a - rata de actualizare
Pentru determinarea cheltuielilor anuale de exploatare se va ine cont de costul pierderilor
n reelele de distribuie a apei potabile, precum i de eventualele daune.
n principiu, pentru toate variantele de proiect analizate se adopt un orizont de timp de
aceeai mrime, n scopul asigurrii comparabilitii n timp a proiectelor.
Acest indicator rspunde preocuprilor de a atinge scopurile urmrite cu eforturi minime,
astfel nct variantele de proiect se vor ordona cresctor, pe primul loc situndu-se varianta cu
cheltuieli totale minime, statice sau actualizate.
Avnd n vedere faptul c pentru proiectul analizat perioada de realizare a investiiei este
de doi ani, iar durata de funcionare dup reabilitare i modernizare este de 25 de ani, cheltuielile
totale actualizate se vor calcula astfel:
1
Cta = (I1 + C1) x (1+) + (I2 +C2) x (1+)2 + C3 x (1+)3 + C4 x (1+)4 + ... +C27 x (1+)27
Cum C3 = C4 = C5 = ... = C27 = C i dnd factor comun expresia
1
Cta = (I1 + C1) x (1+) + (I2 +C2) x (1+)2 + Cx (1+)3 x [ 1+ (1+) +(1+)2 +...+(1+)24 ]
Cunoscnd c suma unei progresii geometrice cu n termeni i raia q este:
1+ q + q2 + q3+...+ qn-1 =
1
1
1
1
(1+)25
1
1
1+
1 (1+)25
(1+)25
1+
x (1+)25
Pentru proiectul analizat, prin nlocuirea valorilor n relaia de mai sus, la o rat de
actualizare de 10%, rezult:
1
(1+0,10)25 1
x 0,10 (1+0,10)25
Factorul de anuitate
Cta= 1.501.630,927
(1+0,10)25 1
0,10 (1+0,10)25
= 9,0770400182 = 9,077
Cheltuieli totale actualizate specifice (Ctas) exprim efortul total actualizat, cu investiia i
cu prestarea, ce revine la o unitate de capacitate de servire. Se determin prin utilizarea
urmtoarelor relaii matematice:
Ctas = +
=+1
sau Ctas =
+
=+1
1
(1+)
1
1
1
1
1
+2
+3
+4
++27
1+
(1+)4
(1+)2
(1+)3
(1+)27
ntruct:
Q3 = Q4 = Q5 =... = Q27 = Q
Prin aplicarea aceluiai raionament utilizat la calculul indicatorului cheltuieli totale
actualizate rezult c indicatorul cheltuieli specifice actualizate se va determina dup relaia:
Ctas =
1
1
1
+2
+
1+
(1+)2
1
(1+)2
(1+)25 1
(1+)25
n abordare static:
R= =
Pf - profit final;
It - investiie total;
Pt - profit total;
n abordare dinamic:
Ra=
actualizat, se obine:
Ra =
1
(1+)
1
(1+)
+
=+1
=1
1
(1+) 1
(1+) (1+)
1
=1 (1+)
Ra =
n abordare static:
105.825+108.132+220.589,25 25
R=
1.443.485
R=
(105.825131.306)+( 108.132131.306)+(220.589131.306) 25
1.443.485
-1 =
(1+)25 1
(1+)25
Ra =
1.839.400,484
1.242.858,132
(1+0,10)25 1
0,10 (1+0,10)25
Pta = (P1-P0)x (1+) + (P2-P0) x (1+)2 + (P3-P0) x (1+)3 + (P4 P0 ) x (1+)4 + ... +(P27 P0 )x
1
(1+)27
(1+0,10)2
1
(1+0,10)
(1+)25 1
(1+)25
+ (108.132 - 131.306) x
1
(1+0,10)2
+ (220.589-131.306)
(1+0,10)25 1
0,10 (1+0,10)25
Pta = 627.104,446
627.104,446
specifice, ntruct nivelul redus al acestora, n condiiile realizrii unei prestaii corespunztoare
din punct de vedere cantitativ i calitativ, reflect un grad nalt de tehnicitate a instalaiei.
Indicatorii de performan sunt folosii ca instrumente de lucru n toat lumea n multe
sectoare economice, fapt pentru care potenialul acestora n sectorul serviciilor de alimentare cu
ap i de canalizare este indiscutabil. Pentru a-i realiza obiectivele, operatorul serviciului de
alimentare cu ap i de canalizare trebuie s ating grade nalte de eficien i eficacitate.
Eficien nseamn situaia n care resursele operatorului sunt utilizate optim pentru prestarea
serviciului. Eficacitate nseamn situaia n care obiectivele declarate (definite n mod specific i
realist) sunt ndeplinite.
Un indicator de performan este o msur cantitativ a unui aspect particular al
performanei operatorului sau al standardului serviciului. Indicatorul de performan asist la
monitorizarea i evaluarea eficienei i a eficacitii operatorului, simplificnd astfel o evaluare
complex.
Indicatorii de performan sunt mprii n ase categorii (Alegre et al., 2000), n
concordan cu structura organizaional a operatorului:
- indicatori ai apei;
- indicatori de personal;
- indicatori fizici;
- indicatori operaionali;
- indicatori de calitate a serviciului;
- indicatori financiari.
Interpretarea performanei unui operator nu poate fi evaluat fr a fi luat n considerare
propriul context, precum i cele mai relevante caracteristici ale sistemului i ale regiunii.
Contextul informaional este organizat dup cum urmeaz: profilul operatorului, profilul
sistemului i profilul regiunii. Profilul operatorului depete cadrul organizaiilor. Profilul
sistemului se axeaz n principal pe volumele de ap, pe bunuri fizice, pe mijloacele tehnologice
folosite i pe consumatori. Profilul regiunii este relevant pentru realizarea comparaiilor ntre
operatori, deoarece acesta permite o mai bun nelegere a contextului demografic, economic,
geografic i de mediu.
Indicatorii de performan sunt mijloace de msurare a factorilor importani pentru
durabilitate, precum i a mbuntirilor aduse sistemului prin reabilitare. Evaluarea
performanelor se poate realiza cu ajutorul unor date istorice, calculate pentru cel puin doi ani.
Pentru realizarea proieciilor se recomand calculul datelor pentru cel puin cinci ani, pentru a
acoperi perioada de dup terminarea lucrrilor de reabilitare i modernizare. Pentru a demonstra
durabilitatea proiectului, n cazul n care finanarea implic i credite, aceast perioad trebuie s
acopere nceperea rambursrii creditului.
Calitatea informaiilor pe baza crora se calculeaz indicatorii este foarte important.
Utilizarea unor date sigure, generate printr-un control riguros d mai mult valoare acestor
indicatori dect nite simple estimri sau extrapolarea tendinelor din trecut. n acest sens, este
necesar stabilirea unor valori int pentru msurarea performanei pe baza experienei unor
proiecte similare.
Literatura de specialitate (Alegre et al., 2000) propune o serie de indicatori de
performan pentru serviciile de alimentare cu ap i de canalizare, care s exprime:
- acoperirea serviciului;
- consumul i producia de ap;
- apa nejustificat;
- practicile de contorizare;
- performanele sistemului;
- costuri i personal;
- calitatea serviciilor;
- facturarea i ncasarea;
- performanele financiare;
- investiiile de capital.
Timpul obinuit de remediere a avariilor este de 24 de ore dac pierderea de ap este
vizibil i 3 zile dac pierderea de ap nu este vizibil.
n continuare se vor calcula pentru proiectul analizat doar unii dintre indicatorii de
performan specifici sectorului de alimentare cu ap i de canalizare.
Populaia asigurat cu ap potabil i canalizare nainte de reabilitarea i modernizarea
sistemului public de alimentare cu ap i de canalizare din Municipiul Moreni (P aa0 i Pac0) i
dup efectuarea lucrrilor (Paa1 i Pac1):
12.500
11.500
Afv =
1.164.0871.047.678,3
1.164.087
x 100 = 10 %
Rezult c din totalul apei furnizate, 10% nu aduce venituri, reprezentnd pierderi n
sistem n sum absolut de 115.365 mc/an. Raportate la lungimea reelei de distribuie (25 km),
pierderile de ap vor fi de:
Pa =
116.408,7 /
25
= 4.656, 6 mc/km/an
18.625,392
30.544
x 100 = 60,97 %
Este de remarcat faptul c ponderea costului anual al energiei electrice n costul apei este
ridicat (60,97%), ceea ce nseamn c o cretere a tarifului energiei electrice va influena n
mare msur tariful serviciului de alimentare cu ap din Municipiul Moreni.
Costurile unitare de operare (Cou) calculate n funcie de cantitatea de ap furnizat, pe
de o parte i de cantitatea de ap vndut, pe de alt parte, vor avea urmtoarele valori:
30.544
European de Investiii (BEI), programe ISPA, SAPARD, SAMTID etc. Aceste instituii dispun
de metodologii proprii de evaluare a eficienei proiectelor de investiii, utilizate frecvent n
practica economic romneasc. O sfer larg de aplicabilitate a cunoscut metodologia BIRD,
care a fost adoptat de toate tipurile de organizaii din Romnia (publice, private, parteneriat
public-privat) n scopul aprecierii eficienei economice a investiiilor, indiferent de sursele de
finanare care vor fi utilizate. Aceast metodologie se bazeaz pe cash-flow-ul proiectului i
implic determinarea indicatorilor mai sus menionai.
Analiza cost-beneficiu utilizeaz indicatorul raportul dintre veniturile totale actualizate
(Vta) i costurile totale actualizate (Cta), calculat conform relaiei:
R = =
+
=1
1
(1+)
1
+
=1 (+)
(1+)
Vh - veniturile anuale;
Ch - cheltuielile anuale;
Ih - investiia anual;
D - durata de funcionare a obiectivului (durata de studiu);
d - durata de realizare a obiectivului; a - rata de actualizare.
Pentru determinarea acestui indicator este necesar s se calculeze n prealabil indicatorii
venituri totale actualizate i cheltuieli totale actualizate.
Se consider a fi cea mai eficient acea variant de proiect care asigur o valoare maxim
a indicatorului. Sensibilitatea indicatorului la mrimea ratei de actualizare determin importana
dimensionrii ct mai corecte a acesteia pentru a evita fie acceptarea de proiecte neeficiente, fie
respingerea unor proiecte rentabile.
Principala limit a aplicrii unui astfel de criteriu const n faptul c poate conduce la
considerarea ineficient a unui proiect caracterizat prin cheltuieli de investiii sau de exploatare
ridicate, generate de nivelul ridicat al performanelor tehnico-economice i calitative (Topal,
1996).
Venitul net actualizat (VNA) caracterizeaz, n valoare absolut, aportul de avantaj
economic al unui proiect. Pentru calculul acestui indicator se pornete de la venitul net anual
(VNh), determinat ca diferen ntre volumul anual al veniturilor (Vh) i volumul costurilor
anuale totale - de investiii (Ih) i de exploatare (Ch) - conform relaiei:
1
(1+)
Diferitele variante de proiect sunt considerate acceptabile n cazul n care venitul net
actualizat nregistreaz valori pozitive (VNA > 0), iar n situaia comparrii mai multor proiecte
va fi ales cel cu VNA maxim.
Evaluarea eficienei economice a proiectelor de reabilitare, modernizare, dezvoltare, a
sectorului serviciilor de alimentare cu ap i de canalizare cu ajutorul acestui indicator prezint o
serie de avantaje: ia n considerare toate informaiile relevante pentru o oportunitate de investire,
inclusiv evoluia n timp a fluxurilor de numerar estimate i costul finanrii investiiei,
furnizeaz rezultate clare, uor de interpretat i deriv direct din obiectivul financiar al firmei,
acela de maximizare a profitului.
Rata intern de rentabilitate (RIR) este acea rat de actualizare la care valorile actuale ale
cheltuielilor i beneficiilor se egalizeaz i arat care este rentabilitatea capitalului investit n
proiect. La rata intern de rentabilitate a unui proiect se ajunge atunci cnd venitul net actualizat
al acestuia este egal cu zero.
VNA(a = RIR) = 0 i = 1
Pentru determinarea ratei interne de rentabilitate se calculeaz venitul net actualizat
pentru diferite rate de actualizare alese n mod aleator, din aproape n aproape ajungndu-se la
stabilirea acelei rate de actualizare care conduce la anularea venitului net actualizat. n final se
utilizeaz relaia:
+
construcii i instalaii etc.), se asigur condiiile de baz ale unui trai civilizat, precum i ale
prezervrii strii de sntate a populaiei. Astfel de aspecte se concretizeaz n venituri i
cheltuieli anuale secundare, ce nu au legtur direct cu proiectul de reabilitare, modernizare,
dezvoltare a sistemului public de alimentare cu ap i de canalizare, dar sunt generate de acesta.
Rata intern a rentabilitii economice (RIRE) cuantific eficiena reabilitrii,
modernizrii, dezvoltrii sistemului public de alimentare cu ap i de canalizare la nivelul
economiei naionale i exprim rentabilitatea medie a tuturor cheltuielilor efectuate n perioada
de funcionare a sistemului public de alimentare cu ap i de canalizare.
Dei estimarea veniturilor i cheltuielilor secundare generate de un proiect de investiii n
sectorul serviciilor de alimentare cu ap i de canalizare se realizeaz cu dificultate, acest tip de
analiz se justific, mai ales dac se are n vedere faptul c alimentarea cu ap potabil a unei
zone, spre exemplu, contribuie decisiv la intensificarea activitii economice n zona respectiv,
cu toate beneficiile ce decurg din aceasta. Nu de puine ori, proiectele de investiii n
modernizarea sau reabilitarea componentelor sistemului public de alimentare cu ap i de
canalizare apar ca ineficiente tocmai datorit faptului c nu sunt estimate aceste efecte secundare
ale proiectelor.
Calculul celor mai semnificativi indicatori de eficien economic (raportul venituri
actualizate/cheltuieli actualizate, venitul net actualizat - VNA, rata intern de rentabilitate - RIR,
raportul beneficiu/cost) pe baza datelor tehnice i economice existente este prezentat n anex.
Sensibilitatea indicatorilor la mrimea ratei de actualizare impune dimensionarea ct mai
corect a acesteia pentru a evita fie acceptarea unui proiect ineficient, fie respingerea unui
proiect rentabil. Tocmai de aceea, la calculul indicatorilor s-au utilizat diferite rate de actualizare
(10%, 12%, 14%, 15%, 16%, 17%, 19%). Nu de puine ori, n sectorul serviciilor de alimentare
cu ap i de canalizare se utilizeaz o valoare a ratei de actualizare de 10%, considerndu-se c
investiiile din acest sector nu se caracterizeaz prin riscuri i rentabilitate mari.
Pe baza parametrilor tehnico-economici ai proiectului de reabilitare i modernizare a
sistemului public de alimentare cu ap i de canalizare din municipiul Moreni (tabelul nr. 3.12)
se calculeaz n manier dinamic indicatorii: cheltuieli totale, venituri totale, investiie total,
profit total. Aceti parametri intermediari necesari pentru analiza eficienei proiectului de
reabilitare i modernizare a sistemului de alimentare cu ap i de canalizare din Municipiul
Moreni sunt preluai din anex i centralizai n tabelul 4.2.
RATA DE
ACTUALIZARE
(%)
1
2
3
4
5
6
7
10
12
14
15
16
17
19
COSTURI
ACTUALIZATE
()
1,501,796
1,428,952
1,365,605
1,340,816
1,319,244
1,286,430
1,239,190
VENITURI
ACTUALIZATE
()
2,099,959
1,781,223
1,533,681
1,454,609
1,337,965
1,255,025
1,114,206
INVESTIIE
ACTUALIZAT
()
1,242,858
1,208,493
1,175,752
1,159,958
1,144,532
1,129,461
1,100,342
PROFIT TOTAL
ACTUALIZAT
()
1,841,021
1,560,764
1,343,828
1,273,751
1,163,252
1,098,057
975,358
2,500,000
2,000,000
1,500,000
COSTURI ACTUALIZATE
()
1,000,000
VENITURI ACTUALIZATE
()
500,000
10
12
14
15
16
17
19
Figura nr. 4.1 Variaia costurilor i veniturilor actualizate n funcie de rata de actualizare
n continuare, se calculeaz indicatorii de eficien economic, respectiv raportul venituri
actualizate/cheltuieli actualizate, venitul net actualizat, raportul beneficiu/cost, rata intern de
rentabilitate (tabelul nr. 4.3).
Eficiena reabilitrii i modernizrii sistemului de alimentare cu ap i de canalizare din
Municipiul Moreni
Tabelul nr. 4.3
NR.
CRT
RATA DE
ACTUALIZARE
(%)
1
2
3
4
5
6
10
12
14
15
16
17
19
SPECIFICAIE
RAPORTUL VENITURI
VENIT NET RAPORTUL
RIR
ACTUALIZATE /
ACTUALIZAT BENEFICIU
(%)
CHELTUIELI ACTUALIZATE
()
/ COST
1.398
598,163
0.398
1.247
352,272
0.247
1.123
168,076
0.123
1.085
113,793
0.085 16.4
1.014
18,720
0.014
0.976
-31,405
-0.024
0.899
-124,984
-0.101
este supraunitar, ceea ce nseamn c se obin efecte (venituri) mai mari dect eforturile
(investiia i cheltuielile de prestare/furnizare a serviciului de alimentare cu ap i de canalizare).
Venitul net actualizat (fluxul de numerar actualizat), care exprim profitul total actualizat
realizat n urma reabilitrii i modernizrii, permite o comparaie n cifre absolute ntre volumul
total al ncasrilor i volumul costurilor totale. Similar interpretrii indicatorului precedent,
putem spune c proiectul este eficient dac este analizat lundu-se n considerare o rat de
actualizare cuprins ntre 10% i 16%, deoarece venitul net actualizat este pozitiv.
Prin prisma raportului beneficiu/cost, care exprim profitul total actualizat (venitul net
actualizat) obinut la 1 efort total cu investiia i cu producia, proiectul de modernizare este
eficient pn la o rat de actualizare de 16% (figura nr. 4.2).
RAPORTUL BENEFICIU
/ COST
0.100
0.000
10
12
14
15
16
17
19
-0.100
-0.200
200,000
100,000
0
-100,000
10
12
14
15
16
17
19
-200,000
Figura nr. 4.3 Variaia venitului net actualizat n funcie de rata de actualizare
Se constat c venitul net actualizat este zero pentru o rat de rentabilitate cuprins ntre
16% i 17%. De asemenea, din calcule a rezultat o rat intern de rentabilitate de 16,37%, care
reflect eficiena proiectului de reabilitare i modernizare, fiind superioar eficienei medii pe
sector.
Din analiza proiectului de reabilitare i modernizare a sistemului public de alimentare cu
ap i de canalizare din Municipiul Moreni prin prisma celor mai semnificativi indicatori de
evaluare a eficienei economice a proiectelor, rezult c acesta poate fi acceptat, ntruct are o
eficien peste media pe sector, genernd efecte favorabile att la nivelul operatorului serviciului
i administraiei locale, ct i la nivelul economiei naionale.
5. EFECTE ALE REABILITRII I MODERNIZRII SISTEMULUI PUBLIC DE
ALIMENTARE CU AP I DE CANALIZARE DIN MUNICIPIUL MORENI
5.1 Efecte cantitative i calitative ale reabilitrii i modernizrii sistemului public de
alimentare cu ap i de canalizare
Evaluarea viabilitii oricrui proiect de modernizare i reabilitare a unui sistem public de
alimentare cu ap i de canalizare necesit stabilirea eforturilor i a ealonrii n timp a
investiiilor, a surselor de finanare, precum i a efectelor de ordin cantitativ i calitativ
prognozate prin modernizarea tehnologiilor. Principalii indicatori tehnico-economici ai
1.443.485
16
= 90.217 /an
C1 = 1.141.232,5 = 0,10581~0,11 / mc
Indicatori tehnico-economici ai sistemului de alimentare cu ap i de canalizare dup reabilitare
i modernizare
U.M.
Valoare
L/om.zi
160
L/om.zi
169
persoane
18.795
Mc/an
730.000
Mc/an
1.141.232,5
1.443.485
/an
120.761
/an
30.544
/mc
0,11
/mc
0,026
/mc
0,079
/mc/an
1,22
Costul apei potabile dup perioada de recuperare a investiiei (C2) se determin ca raport
ntre cheltuielile anuale dup perioada de recuperare a investiiei (Chi) i cantitatea medie de ap
potabil asigurat dup reabilitare i modernizare (Af1):
30.544
C2 = 1.141.232,5 = 0,026 / mc
Costul mediu al apei potabile n perioada de funcionare de 25 de ani(Cm) se calculeaz
ca medie aritmetic ponderat a costului apei potabile nperioada de recuperare a investiiei
(C1)i a costului apei potabile dup perioada derecuperare a investiiei (C2), dup urmtoarea
formul:
Cm =
Cm =
1 15+2+10
25
0,11 16+0,026 9
25
= 0,079 /mc