Sunteți pe pagina 1din 25

Cuprins

1.

PREZENTAREA AGENTULUI ECONOMIC ............................................................................................... 2

2.

PIATA PRODUSULUI (MARKETING-MIX-UL) ........................................................................................ 2


Produsul (serviciul).................................................................................................................................... 2
Principalii furnizori: ................................................................................................................................... 3
Principalii clienti: ....................................................................................................................................... 3
Concurenta:............................................................................................................................................... 4
Promovare: ............................................................................................................................................... 5
Costurile de promovare: ........................................................................................................................... 6
Deplasare: ................................................................................................................................................. 6
Politici de pret: .......................................................................................................................................... 7

3.

PREZENTAREA PROIECTULUI ................................................................................................................ 7


Scopul proiectului ...................................................................................................................................... 7
Obiectul proiectului de investitii................................................................................................................ 8
Necesarul de echipamente ....................................................................................................................... 8
Implementare ......................................................................................................................................... 10
Etapele realizarii procesului investitional: .............................................................................................. 11
Graficul de executie a investitiei ............................................................................................................. 11

4. ANALIZA FINANCIARA SI ECONOMICA ................................................................................................... 12


Analiza financiara .................................................................................................................................... 12
Costul total al investitiei ......................................................................................................................... 12
Plan de finantare al proiectului............................................................................................................... 13
Rambursarea creditului........................................................................................................................... 13
Estimarea veniturilor .............................................................................................................................. 14
Costurile cu transportul .......................................................................................................................... 16
Costurile cu material prima..................................................................................................................... 16
Costurile cu personalul ........................................................................................................................... 16
Organigrama ........................................................................................................................................... 17
Amortizarea ............................................................................................................................................ 17
Centralizarea costurilor........................................................................................................................... 18

5. PROIECTAREA BUGETULUI DE VENITURI SI CHELTUIELI ......................................................................... 19


Rata de actualizare.................................................................................................................................. 20
Riscurile ................................................................................................................................................... 21
Calculare VAN ......................................................................................................................................... 21
Calculare RIR ........................................................................................................................................... 22
Indicele de profitabilitate........................................................................................................................ 22
Calculul termenului de recuperare ......................................................................................................... 23
6. CONCLUZII FINALE ................................................................................................................................... 23

1. PREZENTAREA AGENTULUI ECONOMIC


Elemente de identificare a agentului economic:
Denumirea firmei: S.C. PartyMirrorPhotobooth S.R.L
Numar de inregistrare in Registrul Comertului: J32/916/2016
Statut juridic: Societate cu raspundere limitata
Cod fiscal: RO32357207
Actionariat: - Andrada Bitiu, Radu Fratila
Obiectul si domeniul de activitate: Firma realizeaza fotografii la minut la
diverse evenimente
Cod CAEN: 7420 Activitati fotografice
Adresa: Sibiu, Strada Cuptorului, nr.24
Telefon: 0756 680399
Piata agentului economic: Piata este reprezentata de toate persoanelor fizice
si juridice care organizeaza un eveniment din zona
orasului Sibiu si orasele vecine

2. PIATA PRODUSULUI (MARKETING-MIX-UL)


Produsul (serviciul)
Serviciile oferite sunt:
Scpai de griji, v distrai i v relaxai
Nu percepem avans pentru rezervare, iar termenul de plat este de 5
zile dup data evenimentului
Transport gratuit pe raza tuturor localitilor n care activm
Numr nelimitat de poze i copii
Asistent profesionist pe toat durata evenimentului
Printare pe loc a pozelor n doar cteva secunde
2

Galerie online cu toate pozele (pe site i Facebook)


Accesorii amuzante (peruci, ochelari, plrii, mti, props-uri)
Design template gratuit
Stick USB gratuit cu toate pozele
Oglinda petrecrea va face invitaii s laude i s i aminteasc
evenimentul dumneavoastr pentru totdeauna.

Principalii furnizori:
Nr.
Crt.

Furnizor

1.

S.C Pabibabum Media Events SRL

2.

Domeniul de
Adresa
activitate
Furnizarea de
Strada Morilor nr
echipamente
26 sector 3
electronice pentru
Bucuresti
cabina foto
laptop, televizor,
imprimanta,aparat
foto
Furnizarea hartiei Strada marasesti
termice pentru
2B, sector 4,
imprimanta
Bucuresti

Helvetica Solutions

Principalii clienti:
Clientii sunt reprezentati de toate persoanelor fizice si juridice care organizeaza un
eveniment din zona orasului Sibiu si orasele vecine.
Clientii sunt reprezentati in tabelul de mai jos, in ordinea participarii la evenimente
organizate de ei:
Nr.
Crt.
1.
2.
3.
4.

Firma / Persoana
fizica
Pers. Fizica
Andreea Avram
IFM Electronic S.R.L
Amplexor
Versaille

Activitati principale

Nr. salariati

Cifra de
afaceri (RON)
-

Productie / Comert
Productie
Organizarevenimente

15.638.394
15.115.507
1.843.484

378
181
20

Concurenta:
In zona orasului, nu exista momentan, nicio alta firma care sa detina o astfel de
cabina foto. Insa, exista totusi, cateva firme care au acelasi obiect de activitate dar au
cabine inferioare cabinei noastre.
Principalii concurenti sunt prezentati in tabelul de mai jos:
Nr.
Crt
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Firma
Crazy Pics
Hahaha Photobooth
Take a smile
Picsy Photobooth
Fun Photobooth
Indigo Photobooth
Selfie Mirror

Anul infiintarii/intrarii pe
piata
2015
2015
2015
2015
2015
2016
2016

Anul intratii pe piata


-2016
-2016
-2016
-2016
-2015
-2015
-2015
-2015
-2015
-2014

Anul intratii pe piata

Comparatie - aspet visual - intre noi si principalii concurenti:

Promovare:
Mijloacele de promovare prin care am incercat sa ne facem cunoscuti sunt:
Distribuirea de pliante si brosuri promotionale la evenimentele la care am
participat;
Realizarea unui site de prezentare a firmei si a serviciilor;
Oferirea serviciilor noastre gratuit;
Participarea la targurile de nunti din Sibiu;
Promovare Facebook.

Costurile de promovare:
Nr.
Crt
1.
2.
3.
4.
5.

Mijlocul de promovare

Costul unitar

Pliantnte si brosuri
2RON/pliant
Realizarea site prezentare
400RON
Oferirea serviciilor gratuit
700RON
Participarea la targurile de nunti
1850RON
Promovare Fcaebook
100RON
Total: 3450RON

Costul total lunar


200 x 2= 400RON
400RON
700RON
1850RON
1 x 100= 100RON

Costurile lunare cu promovarea vor fi considerate ca fiind doar 500RON, deoarece


costurile cu realizarea site-ului vor fi suportate doar la inceputul investitiei; serviciile
gratuite si participarea la targul de nunti se va face o data pe an.

Deplasare:
Deplasarea catre/dinspre evenimente se va face cu ajutorul unei masini de tip break
(pentru a putea incape intreg echipamentul). Datorita faptului ca nu deinem o astfel de
masina, s-a hotarat achizitionare unei masini Opel, care sa vina in ajutorul nostru la
deplasare.
Opel Astra 1.6 Disel cost 6750RON
Marca: Opel
Model: Astra
Rulaj: 156.000 km
Carburant: Disel
Stare: Inmatriculata
Vechime: Second hand
An fabricatie: 2002

Politici de pret:
Pretul va fi stabilit in functie de pretul pietei, astfel incat, pretul oferit de firma sa se
afle sub limitele superioare ale pietei. Desi, un pret mai mic nu inseamna mereu si
calitate, avand in vedere ca sunte noi pe piata este nevoie de un pret mai mic pentru a
castiga cat mai multi clienti.
Nr.
Crt
1.
2.

Serviciul

Pretul firmei
(cu TVA)

57-64 EURO/ora

50 EURO/ora

Poze la minut

Numr nelimitat de poze i


copii

3.

Asistent profesionist pe toat


durata evenimentului

4.

Printare pe loc a pozelor n


doar cteva secunde

5.

Galerie online cu toate pozele


(pe site i Facebook)

6.

Accesorii amuzante (peruci,


ochelari, plrii, mti, propsuri)
Design template gratuit

7.

Pretul pietei
(cu TVA)

3. PREZENTAREA PROIECTULUI
Descriere:
Scopul proiectului
Scopul acestui proiect este infiintarea unei firme prestatoare de servicii fotografice si
anume, poze la minut cu ajutorul unei cabine foto.

Obiectul proiectului de investitii


Achiztionarea unei cabine foto cu un aspect deosebit, diferit de ce exista in
momentul de fata pe piata.
Descrierea tehnica a serviciilor:
Nr.
Crt
1.

Serviciul
Inchirierea cabinei foto

Activitati
Necesar
Timp de
aferente
utilaje/Personal
lucru
Instalarea cabinei si Cabina foto
2-8 ore
operarea acesteia 1 persoana
pe durata
contractata

Necesarul de echipamente
Prezentarea echipamentelor
Nr.
Crt

Descriere echipament

1.

Cutia cabinei
Dimensiuni: 140 X 82,5 cm

2.

3.

Display Touchscreen tip


oglinda
- ultima generatie ce
acopera intraga suprafata
a cabinei foto
Imprimanta foto profesionala
DNP RX1 HS

Poza echipament

Nr.
Crt
4.

Descriere echipament

5.

Umbrela

6.

Aparat foto dslr Canon


1200D

7.

Laptop

8.

TV Full HD

Blitz profesional de studio


Elinchroom

Poza echipament

Nr.
Crt
9.

Descriere echipament

Poza echipament

Rama tablou

PartyMirrorPhotobooth este un produs unic si de departe cel mai complex model de


cabina foto proiectat vreodata. Cu un display touchscreen tip oglinda de ultima
generatie ce acopera intraga suprafata a cabinei foto, o imprimanta de ultima
generatie atasata in interiorul cabinei, aceasta asigura o viteza foarte buna de printare
si un cost minim per print PartyMirrorPhotobooth este calea sigura spre succes.
Dimensiunile au fost proiectate special pentru a putea fi usor de transportat cu
ajutorul unei masini tip hatchback, iar rotile atasata in partea din spate ofera
posibilitatea de a fi transportat precum un troler.

Implementare
Studii de amplasament
Datorita faptului ca, aceasta cabina nu ocupa un spatiu mare de depozitare si nici un
mediu ambiental deosebit nu este nevoie de inchirierea unui spatiu unde sa amenajam
un birou. Din acet motiv, am decis ca sediul la fie acasa, pentru ca, ofertele se comunica
prin e-mail sau Facebook. De asemenea, semnarea contractului de prestari servicii se
face ori la sediul clientului ori la sediul noustru (care de asemenea, nu necesita un
spatiu special).
Engineering
Datorita faptului ca, la achizitionarea cabinei se face un training de utilizare si
asamblare nu este nevoie sa avem un inginer.

10

Utilitati
Deoarece serviciile prestate se vor efectua ori la sediul persoanelor fizice (daca
suntem contractati de personae juridice) sau de cele mai multe ori in locatii special
amenajate pentru desfasurarea de evenimente (restaurant, cort), costul total al
utilitatilor necesare va fi suportat de spatiul in care se desfasoara evenimentul (de
obicei, este inclus in pretul inchirierii), in consecinta, va fi suportat de beneficiar.
Avand in vedere aspectele de mai sus, costul cu utilitatile este 0 RON pentru noi.
Lucrari civile
Nu sunt necesare deoarece nu vom amenaja un spatiu de birouri.

Etapele realizarii procesului investitional:


4. Ideea de investitie;
5. Realizarea studiului de marketing pentru a stabilii cererea;
6. Evaluarea proiectului de investitie si luarea deciziei de investitie;
7. Pregatirea pentru executie;
8. Executia investitiei;
9. Punerea in functiune;
10.Exploatarea.
Graficul de executie a investitiei

11

4. ANALIZA FINANCIARA SI ECONOMICA


Analiza financiara
Costurile cu achizitionarea cabinei foto

Nr.
Crt
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.

Denumire echipament

Display Touchscreen tip oglinda +


cutie
Imprimanta foto profesionala DNP
RX1 HS
Blitz 12rofessional de studio
Umbrela
Aparat foto dslr Canon 1200D
Laptop
TV Full HD
Rama tablou
Hartie foto termica
Manopera construire cabina foto
Total cabina foto:

Pret unitar
cu TVA
8000 RON

Valoarea
totala
Cu TVA
8000 RON

4050 RON

4050 RON

950 RON
50 RON
1200 RON
1700 RON
1200 RON
250 RON
700 RON
9000 RON

950 RON
50 RON
1200 RON
1700 RON
1200 RON
250 RON
700 RON
9000 RON
27100 RON

Costul total al investitiei

Nr.
Tipul investitiei
Crt.
1.
Achizitionarea cabinei foto
2.
Achizitionarea masinii pentru transport
3.
Promovare
TOTAL
Finantarea este sub forma de capital mixt:
Capital propriu (17,5%) = 6750 RON
Imprumut (82,5%) = 32000 RON

12

Cost total
27100 RON
6750 RON
500 RON
34350 RON

Plan de finantare al proiectului


Creditul bancar pe termen mediu, 2-5 ani joaca un rol foarte important in
finantarea firmelor, fiind destinat acoperirii cheltuielior de investitii.
Bancile acorda in mod obisnuit credite bancare pe termen mediu pentru investitii,
toate conditiile creditarii se negociaza intre banca si debitori:
Rata dobanzii;
Termenele de rambursare;
Penalizari pentru nerespectarea clauzelor contractuale.
In vederea obtinerii creditului, am consultat mai multe banci pentru a vedea unde
putem beneficia de cele mai bune conditii de creditare. Bancile care au fost contactatate
sunt:

ING Bank;
Raiffeisen Bank;
Banca Transilvania;
Banca Comerciala Romana.

Dupa studiul ofertelor de creditare, a condtiilor de rambursare si a negocierilor cu


reprezentantii bancilor, banca care ne oferea cele mai optime conditii a fost Raiffeisen
Bank, filiala Sibiu, cu care s-au negociat urmatoarele:
Nr.
Crt.
1.
2.
3.
4.

Consitii de creditare si rambursare

Valoare

Suma creditata
Perioada de rambursare
Dobanda anuala pentru credit
Tip grafic de rambursare

32000 RON
5 ani
8,63%
Rate egale

Rambursarea creditului
Anul de
Exploatare

Valoare
Credit

Rata
Credit

2016
2017
2018

32000
25271,73
19228,73

447,14
482,91
521,53

13

Dobanda la
imprumut
8,63% RON
201,46
165,69
127,06

Sold credit
RON
30867,14
25271,73
19228,73

Suma totala
de plata
RON
653,59
653,59
653,59

Anul de
Exploatare

Valoare
Credit

Rata
Credit

2019
2020

12702,35
653,59

563,25
644,45

Dobanda la
imprumut
8,63% RON
85,34
4,15

Sold credit
RON
12702,35
0

Suma totala
de plata
RON
653,59
653,59

Estimarea veniturilor
Stabilirea numarului maxim de inchirieri pe zi a cabinei foto.
Nr. Zile saptamana: 7
Nr. Minim ore inchiriere/eveniment: 2
Nr. Maxim ore inchiere/eveniment: 8
In calcularea capacitatii prestarii serviciilor am tinut cont de:

Tipul evenimentului;
Numarul de invitati;
Orasul prestarii serviciilor;
Pretul stabilit pentru o ora de inchiriere.

Calcularea capacitatii maxime este realizata pe eveniment pentru ca putem tineevidenta


numarului de ore pentru care s-a contractat inchirierea.
Nr.
Crt.
1.

Firma/Persoana fizica
Pers. Fizica - Andreea Avram

Timpul serviciului
solicitat
2 ore

Venit
total/eveniment
450 RON

2.

IFM Electronic S.R.L

3 ore

675 RON

3.

Amplexor

3 ore

675 RON

4.

Versailles Wedding and Events

4 ore

900 RON

TOTAL:

14

2700 RON

Din tabelul de mai sus, putem obtine un venit mediu pe eveniment de 675 RON.
Estimam ca vom fi contractati la cel putin un eveniment pe weekend, ceea ce rezulta un
minim de 450 RON/eveniment => 450 x 4 weekend-uri =1800 RON.
Pentru primul an se estimeaza un venit de: 21600 RON.
Se estimeaza ca veniturile vor creste cu 10%, prin promovare si datorita faptului
ca, pe timpul verii sunt foarte mult nunti iar inchirierea cabinei foto la o nunta este noul
trend.
Estimarea veniturilor pe urmatorii 5 ani:
Nr.
Crt.
1.
2.
3.
4.
5.

Anul de
exploatare
2016
2017
2018
2019
2020

Total venituri
estimate
2700 RON
23760 RON
26127 RON
28739 RON
31612 RON

Total venituri estimate


35000
30000
25000
20000
Total venituri estimate

15000
10000
5000
0
Anul 2016 Anul 2017 Anul 2018 Anul 2019 Anul 2020

15

Costurile cu transportul
Transportul catre eveniment si de la eveniment se realizeaza cu ajutorul unei
masini Opel Astra, care a fost achizitionata second-hand la pretul de 6750 RON.
La stabilirea necesarului de transport am tinut cont de dimensiunea cabinei foto.
Datorita dimiensiunilor speciale, este nevoie de o masina break ca aceasta sa incapa
perfect.
Mijloc de transport
Opel Astra 1.6 Disel

Necesar bucati

Cost achizitie
6750 RON

Total cost achizitie


6750 RON

Costurile cu intretinerea autovehiculului


Nr.
Denumire servicii
Crt.
1.
Rovignieta
2.
Combustibil
3.
Intretinere
Total:

Cost lunar

Cost anual

10 RON
245 RON
50 RON

120 RON
2940 RON
600 RON
3660 RON

La sectiunea combustibil amconsiderat ca un plin de motorina ajunge pentru o


luna de evenimente (4 evenimente). Rezervorul masinii fiind de 50 de litrii rezulta un
cost lunar de: 4,9 RON x 50 litrii = 245 RON.
In costurile cu intretinerea am considerat schimbul de ulei sau alte defectiuni
care pot aparea. De asemnea, am inclus si spalarea profesionala a masinii deoarece si
masina face parte din imaginea noastra.
Costurile cu material prima
Singurele costuri cu material prima sunt cele legate de hartia de printare.
1 rola hartie terminca = 700 RON din care se pot printa 1400 poze.
Costurile cu personalul
Avand in vedere faptul ca, la operarea cabinei foto ese nevoie doar de o
persoana, unul din actionari va fi si asistentul care va opera cabina foto in timpul
evenimentului.

16

Functie

Operator
cabina
foto/Manager
Contabil

Studii

Nr. Angajati

Salariu
brut/luna

Superioare

1450 RON

Total costuri
salariale
anuale
17400 RON

Superioare

1450 RON

17400 RON

Organigrama

Manager
general
Asistent
cabina
Contabila

Amortizarea
Nr.
Componenta
Crt.
1.
Cabina foto
2.
TOTAL
17

Autovehicul

Valoare
27100 RON

Perioada de
amortizare
5 ani

Amortizare
anuala
5420 RON

6750 RON

2 ani

3375 RON

33850 RON

8795 RON

Anul de
exploatare
1.
2.
3.
4.
5.

Compunerea
amortizarii

Amortizare
anuala RON

Amortizare
cumulate RON

5420+3375
5420+3375
5420
5420
5420

8795
8795
5420
5420
5420

8795
17590
23010
28430
33850

Valoare
ramasa
RON
25055
16260
10840
5420
0

Centralizarea costurilor
Cheltuieli anuale de operare
Cheltuielile de exploatare pentru primul an:
Nr.
Cheltuieli
Crt.
1.
Promovare
2.
Intretinere autovehicul
3.
Costurile cu materie prima
Total costuri anuale:

Cost lunar

Cost anual

500 RON
50 RON
350 RON

6000 RON
600 RON
4200 RON
10800 RON

Asa cum am estimate o crestere a veniturilor, va trebui sa estimam si o eventuala


crestere a cheltuielilor anuale de exploatare. Aceasta crestere pe care o vom previziona
la 1% anual, include costurile cu material prima, costurile cu promovarea dar si costurile
pentru intretinerea autovehiculului.
Previzionarea costurilor anuale pentru perioada de exploatare:
Anul de
exploatare
2016
2017
2018
2019
2020
18

Costul anual cu exploatarea


10800 RON
10908 RON
11017 RON
11127 RON
11283 RON

Costul anual cu exploatarea


11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500

Costul annual cu
exploatarea

Anul 2016 Anul 2017 Anul 2018 Anul 2019 Anul 2020

5. PROIECTAREA BUGETULUI DE VENITURI SI CHELTUIELI


Exploatare
Pasul executiei
VENITURI

An 1
2016
2700

An 2
2017
23760

An 3
2018
26127

An 4
2019
28739

An 5
2020
31612

Cheltuieli din exploatare

10800

10908

11017

11127

11283

AMORTIZARE

8795

8795

5420

5420

5420

Profit din exploatare

-16895

4057

9690

12192

14909

Dobanda de credit

201,46

165,69

127,06

85,34

4,15

Profit inaintea impozitarii

-17096

3891,31

6832,94

12106,66

14904,85

Impozit pe profit (16%)

622,60

1093,27

1937,06

2384,77

Profit net

3268,71

5739,67

10169,6

12520,08

Amortizare

8795

8795

5420

5420

5420

Flux de numerar net din


exploatare

-5490,29

319,67

4749,6

7100,08

19

Exploatare
Pasul executiei
Alte surse

An 1
2016
32000

An 2
2017

An 3
2018

An 4
2019

An 5
2020

CTM

6750

Total flux de numerar


brut

39500

-5490,29

319,67

4749,6

7100,08

Iesiri

36310,77

7627,08

7627,08

7627,08

653,59

Cheltuieli de investitii

34350

Rambursari credit

1960,77

7627,08

7627,08

7627,08

653,59

Flux de numerar net

3183,23

-13117,37

- 7307,41

-2877,48

6446,49

Fluxul de numerar
45000
40000
35000
30000
25000
20000

Fluxul de numerar

15000
10000
5000
0
-5000

Anul 2016

Anul 2017

Anul 2018

Anul 2019

Anul 2020

-10000

Rata de actualizare
Rata de actualizare, a reprezinta eficienta anuala a sumei investite in proiectul
de investitii descris. Valoarea ratei de actualizare depinde de rata dobanzii fara risc (i),
dar si de marimea riscurilor (r), astfel:
a = CCI+riscuri; unde: CCI= costul capitalului investit;
20

CCI = xCCP+ yCCI;

unde: CCP costul capitalului propriu;


CCI costul capitalului imprumutat;
x,y proportia de finantare a investitiei.

x = 17,5; y =82,5.
CCI = 0.175 x 10% + 0.825 x 12% = 1.75 + 9,9 = 11,65
Riscurile
Riscul taliei firmei 6%
Riscul pierderii managerilor cheie 0,5%
Riscul financiar 2%
Riscul pentru dependenta de clienti 2%
Riscul afferent previziunilor 2%
Riscul de tara 2%
riscurilor = 6% + 0,5% + 2% + 2% + 2% + 2% = 14,5%
a = 11,65 + 14,5% = 26,15%
Calculare VAN
VAN constituie un indicator fundamental pentru evaluarea economica si
financiara a proiectelor de investitii.
Momentul de referinta pentru calculul VAN este momentul inceperii lucrarilor de
investitie.
VAN pune in evidenta surplusul de Cash-flow in raport cu costul investitiei totale,
exprimate in valori actualizate, fiind un indicator integral de eficienta a investitiei.
In tabelul de mai jos este reprezentat calcul VAN:
a = 26,5%
Flux de
numerar
RON

Anul

2016
2017
21

1
2

3183,23
-13117,37

Factor de
actualizare
1/(1+a)h
0,79
0,62

Flux de
numerar
actualizat
RON
2514,75
-8132,76

a = 26,5%
Flux de
numerar
RON

Anul

2018
2019
2020

3
4
5

-7307,41
-2877,48
6446,49

Factor de
actualizare
h
1/(1+a)
0,23
0,39
0,32

VAN

Flux de
numerar
actualizat
RON
-1680,70
-1122,21
2062,87
-3726

Calculare RIR
Rata interna de rentabilitate reprezinta acea rata a dobanzii compuse, care atunci
cand se foloseste ca rata de actualizare, a si pentru calculul valorilor actualizate ale
fluxului de numerar si de investitii, face ca suma valorilor actualizate ale cash-flow sa fie
egala cu suma valorilor actualizate ale costurilor de investitii si deci, valoarea neta
actualizata sa fie nula.
RIR = amin (amax amin) x

Anul

1
2
3
4
5

2016
2017
2018
2019
2020
VAN

Flux de numerar
RON

a = 27
Factor de
Flux de numerar
actualizare
actualizat
h
RON
1/(1+a)

3183,23
-13117,37
-2877,48
6446,49

0,78
0,62
0,49
0,38
0,30

2506,48
-8147,43
-3580,63
-1106,72
1953,48
-4719,1

RIR = 0,256 + 0,005 x[-37,26 (-37,26 + 4791,1)] = -0,79%


Indicele de profitabilitate
Indicele de profitabilitate Ip se determina ca raport intre VAN si fondurile
investite, exprimat in procente, conform formulei:

22

Ip =

x 100 = 1 +

= 0,1

Calculul termenului de recuperare


Termenul de recuperare indica perioada in care firma se asteapta sa isi
recupereze investitia initiala. Recuperarea are loc atunci cand fluxul de numerar
cumulate, actualizat la momentul punerii in functiune a investitiei, minus, devine zero.
Perioada de recuperare a timpului este Ta, astfel incat sa fie satisfacuta relatia:
CF0a =

Pentru anul 1:
CF 1=

-2514,75 = -7854,71

Pentru anul 2:
-13117,37+ (-7854,71) - 2514,75 = -20,98

6. CONCLUZII FINALE
Nr.
Crt.
1.
2.
3.
4.

Indicator
VAN
RIR
Ip
T

Criteriul
Max
Max
Max
Min

Valoare
-3726
-0,79%
0,1
2 ani

Analizand indicatorii calculati se pot observa urmatoarele:


1. Pentru o rata de actualizare considerate de 2.65%, VAN are valoiarea negativa
(-3726<0), Astfel, proiectul caracterizat prin VAN negative nu este acceptat in
plan economic si financiar aceasta semnificand faptul ca acest proiect nu are
23

capacitatea de a rambursa pe perioada de viata economica investitia de capital,


respectiv ca nu are o rentabilitate globala si capacitatea de a produce Cash-flow.
2. RIR exprima avantajul economic ce se obtine pe un orizont de timp la fiecare
unitate monetara. Ca o concluzie, la valoarea obtinuta de RIR = - 0,79% proiectul
nu prezinta o rentabilitate.
3. Indicele de profitabilitate calculate: Ip = 0. Indicele de profitabilitate nu este, de
asemena, relevant deoarce acesta reprezinta raportul dintre cash-flow si valoarea
investitiei. Se observa ca proiectul este la limita.
4. In alegerea proiectului ded investitii se urmareste ca termenul de recuperare sa
mai mic decat durata ded viata a investitei.

24