Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
2
9.2. Factorii şi tipurile creşterii economice
9.3. Dezvoltarea durabilă şi dimensiunile ei
3
Introducere
Macroeconomia, ca ramurã fundamentalã a ştiintelor economice are drept obiectiv transmiterea,
explicarea şi interpretarea conceptelor şi variabilelor economice specifice ( rezultate macroeconomice,
inflaţie, şomaj, cerere agregată, ofertă agregată, sectoare institiţionale,etc. ), în scopul înţelegerii principiilor
şi mecanismelor ce stau la baza activitãţii economice, a proceselor, regulilor dar şi restricţiilor pe care se
sprijină economia, în ansamblul său.
În aceste condiţii, disciplina Macroeconomie, alături de Microeconomie, este studiatã în anul I şi
constitiuie baza necesarã pentru o mai facilã şi corectã aprofundare a domeniului economic, prin disciplinele
universitare de profil, prevãzute în anii de studii superiori.
Reprezintã aşadar, premisele unei culturi economice, indispensalã specialiştilor, şi nu numai.
Un argument care sã susţinã importanţa acestui domeniu îl reprezintã faptul cã activitatea economicã
reprezintã o permanenţã a existenţei noastre, ea asigurând condiţiile materiale necesare manifestãrii
celorlalte activitãţi umane.
Mai mult, numai o însuşire corectã şi riguroasã a cunoştinţelor teoretice va permite explicarea şi
interpretarea faptelor şi evenimentelor din realitatea economicã.
Obiectivele cursului
Competenţe conferite:
4
economică.
Resurse şi mijloace de lucru
Structura cursului
Cerinţe preliminare
-
Evaluarea
Evaluarea se face pe baza celor trei teme de control şi a unui examen scris, pentru
verificarea cunoştintelor teoretice. Temele de control vor avea o pondere de 30% în nota
finală, restul de 70% reprezentând nota la examen.
5
Unitatea de învăţare 1. Circuitul economic de ansamblu
Cuprins
1.1. Sectoarele instituţionale ale economiei naţionale
1.2. Fluxul circular al venitului
1.3. Rezultatele macroeconomice. Produsul intern brut
Introducere
6
1.1 Sectoarele instituţionale ale economiei naţionale
7
nomenclator de produse, caracterizate ele însele prin natura lor, stadiul de elaborare
şi tehnica de producţie utilizată etc.
Gruparea agenţilor economici după criteriul de ramură pune în
evidenţă relaţiile de ordin tehnico-economic în procesul de producţie, independent
de contextul instituţional în care agenţii economici îşi desfăşoară activitatea. Acest
criteriu stă la baza elaborării balanţelor (tabelelor intrări-ieşiri) folosite în
evidenţierea şi analiza fluxurilor interramuri şi intraramuri.
În vederea caracterizării fluxurilor reale (de bunuri şi factori de
producţie) şi a fluxurilor financiare, gruparea agenţilor economici se realizează pe
sectoare instituţionale. Se consideră că un agent economic (o unitate rezidentă)
reprezintă o unitate instituţională dacă dispune de autonomie de decizie în
exercitarea funcţiei sale principale ( de a produce, de a finanţa, a asigura, a
consuma etc), acţionând într-un cadru care este propriu asupra utilizării resurselor
sale financiare.
Potrivit criteriului instituţional, în economia de piaţă întâlnim următoarele
sectoare instituţionale: societăți nefinanciare, societăți financiare, gospodăriile
populației sau menajele, administraţia publică, instituţiile fără scop lucrativ în
serviciul gospodăriilor populaţiei şi restul lumii (exteriorul sau străinătatea).
Societățile nefinanciare, grupează unităţile instituţionale a căror funcţie
principală constă în producerea de bunuri economice cu caracter marfar, în scopul
obţinerii de profit.
Exemplu: Din această grupă de agenţi economici fac parte toate băncile,
inclusiv instituţia de emisiune monetară, societăţi de asigurări, bursa de mărfuri,
etc.
8
Resursele principale ale acestor unităţi sunt constituite din fondurile provenite din
angajamentele contractate (depuneri la vedere şi pe termen, bonuri de casă,
obligaţiuni, dobânzile primite, primele de asigurare etc).
Veniturile principale ale acestui sector provin din vărsămintele obligatorii efectuate
de către unităţile care aparţin celorlalte sectoare, primite direct sau indirect.
Exemplu: Din această categorie de agenţi economici fac parte organizaţii de cult,
sindicate, partide politice, fundaţii, asociaţii culturale si sportive, etc.
9
anume. El grupează unităţile nerezidente în măsura în care efectuează tranzacţii cu
unităţile rezidente permiţând evidenţierea fluxurilor economice care leagă
economia naţională de restul lumii: tranzacţii referitoare la creanţe asupra
străinătăţii, la angajamentele ţării, operaţii de import-export etc.
Exemplu: Aşa cum rezultă din schema acestui flux (Figura 1.1), venitul apare la
început sub forma preţurilor (salarii, rente, dobânzi) serviciilor factorilor de
producţie (munca, natura, capitalul) achiziţionate de firme. Gospodăriile cheltuiesc
aceste venituri pentru cumpărarea bunurilor de consum, plăţi care reprezintă pentru
10
firme încasări (venituri) pe care le vor folosi în achiziţionarea de noi servicii ale
factorilor de producţie.
13
comparabile a activităţii economice a unei ţări într-un interval de timp, de obicei un
an.
Ca urmare a extremei complexităţi a economiei naţionale, metodologia
Contabilităţii naţionale a cunoscut un îndelungat proces de elaborare şi
perfecţionare. La sistemul actual, cunoscut sub denumirea de Sistemul Conturilor
Naţionale (S.C.N.) s-a ajuns treptat, ca rezultat al eforturilor şi contribuţiilor mai
multor generaţii de economişti, unii dintre ei laureaţi ai Premiului Nobel. Sistemul
normalizat de Contabilitate naţională a fost dat publicităţii în anul 1953, iar în urma
mai multor etape de perfecţionare a fost adoptat oficial de Comisia de Statistică a
O.N.U. în anul 1969. În prezent, metodologia de calcul şi analiză a producţiei
naţionale folosită aproape în toate ţările lumii este cea a S.C.N.
Sarcina esenţială a actualului sistem al Contabilităţii naţionale constă
în clasificarea marii varietăţi de fluxuri din economie într-un număr restrâns de
variabile macroeconomice şi înscrierea acestora într-un tablou reprezentativ al
circuitului economic de ansamblu. Forma matricială a acestui tablou pune în
evidenţă multiple corelaţii şi interdependenţe din economia naţională. De aceea,
S.C.N. nu este doar o metodologie de evidenţă şi calcul, ci şi un instrument adaptat
nevoilor de analiză, previziune şi politică macroeconomică, într-un orizont de timp.
S.C.N. se caracterizează prin existenţa a trei componente de bază:
agenţii economici, operaţiunile şi conturile. Agenţii economici sunt grupaţi în
categorii de agenţi agregaţi sau sectoare instituţionale (vezi paragraful precedent).
Operaţiunile cuprind toate actele economice efectuate de agenţii economici şi sunt
grupate în trei categorii: operaţiuni cu bunuri şi servicii, operaţiuni de repartiţie şi
operaţiuni financiare. Toate aceste operaţiuni sunt înscrise în conturile analitice şi
sintetice, în formă matricială; pe linii sunt înregistrate operaţiunile din creditul
contului, iar pe coloane cele din debit. De exemplu, contul de producţie
înregistrează în credit (pe linie) vânzările de mărfuri (pentru consum, investiţii şi
export), iar în debit (pe coloane) valoarea adăugată şi importurile.
Prin agregare, ansamblul economiei naţionale este reflectat într-o
matrice generală cu patru categorii de conturi naţional, care cu-prind date
referitoare la cele mai importante variabile macroeco-nomice şi la relatiile dintre
aceste variabile .
Rezultatele activităţii economice sunt înregistrate în conturile naţionale
la preţurile de bază sau ale producătorilor şi/sau la preţurile pieţei (consumatorilor),
care includ în plus impozitele indirecte (TVA, accize etc). Diferenţa între preţurile
14
pieţei şi impozitele indirecte poartă şi denumirea de preț al factorilor de producţie
şi reflectă valoarea factorilor de producţie care au participat la producerea bunurilor
economice.
Sistemul Conturilor Naţionale oferă informaţii cu privire la următorii
indicatori macroeconomici de rezultate: Produsul intern brut (PIB), Produsul
naţional brut (PNB), Produsul intern net (PIN), Produsul naţional net (PNN) şi
Venitul naţional (VN).
Potrivit metodologiei SCN, la baza determinării agregatelor
macroeconomice menţionate se ţine seama de o serie de reguli sau criterii, cum
sunt:
- bunurile economice sunt incluse în calcul numai dacă sunt rezultatul
activităţii perioadei pentru care se determină indicatorii respectivi;
- rezultatele activităţii economice cuprind numai bunurile finale
destinate consumului, investiţiilor şi exportului;
- delimitarea rezultatelor în funcţie de teritoriul pe care îşi desfăşoară
activitatea agenţii economici şi de naţionalitatea acestora. În acest sens, atributul
"intern" sugerează că indicatorii pe lângă care se foloseşte însumează rezultatele
activităţii tuturor agenţilor care activează într-o ţară, indiferent de apartenenţa lor
naţional-statală. Dimpotrivă, atributul "naţional" semnifică faptul că indicatorul
respectiv reflectă rezultatele activităţii tuturor agenţilor economici ce aparţin unei
ţări, indiferent dacă aceasta se desfăşoară în limitele teritoriului economic naţional
sau în afara acestuia (în alte ţări).
Indicatorul de bază în evaluarea performanţelor economice ale unei ţări
este produsul brut, care reflectă valoarea de piaţă a producţiei finale.
Exemplu: Unele ţări folosesc PIB iar altele, de regulă cele cu economie
dezvoltată, cu investiții mari ȋn exteriorul țării, PNB. În România se foloseşte PIB.
Institutul Naţional de Statistică publică anual serii de date cu privire la acest
agregat macroeconomic începând cu anul 1990.
15
cheltuielilor.
Metoda producţiei de calcul a PIB constă în determinarea volumului
producţiei finale produse în ţară în perioada respectivă. În economia modernă,
practic fiecare produs până a ajunge la consumator trece prin diferite stadii de
producere şi distribuţie cu implicarea mai multor agenţi economici în acest proces.
Agregând vânzările efectuate de către toţi agenţii rezidenţi în economie se ajunge la
o mărime globală (produsul global) care,inevitabil, include şi înregistrări repetate.
Sunt două căi de evaluare corectă a producţiei finale, care să evite
înregistrările repetate. Prima, să însumăm numai valoarea produselor finale (ajunse
în ultimul stadiu al circuitului economic), iar a doua, să însumăm numai valoarea
pe care fiecare unitate rezidentă o adaugă succesiv până la vânzarea produsului
final. În ambele variante se ajunge la acelaşi rezultat.
O altă problemă legată de calculul PIB prin metoda producţiei este cea
a stocurilor. Se ştie că producerea unor bunuri începe înaintea perioadei de referinţă
iar alte bunuri sunt terminate şi comercializate după expirarea perioadei respective.
De aceea mărimea PIB se corectează cu valoarea stocurilor de la începutul (+) şi
sfârşitul (-) anului.
În conturile naţionale producţia ramurilor producătoare de bunuri şi
servicii este evidenţiat la preţurile de bază (ale producătorilor). De aceea, valoarea
adăugată brută reflectă produsul intern brut la costurile factorilor (PIBpF). Pentru a
exprima produsul intern brut la preţurile pieţei (PIBPP) trebuie adăugate impozitele
indirecte (IIND ) şi scăzute subvenţiile de exploatare (SEXP).
PIBPF = ∑ VAB
Exemplu:
Pentru a exemplifica calculul PIB prin metoda productiei, vom lua exemplul unei
economii simplificate, ȋn care se produce un singur bun final. Presupunem că bunul
final este mobila produsă şi vândută consumatorilor pe baza activităţii succesive a
următorilor agenţi economici:
16
Tabel 1.1 Determinarea valorii adăugate brute
Consum 375$ - -
intermediar
Sursa: Heyne P., Boettke P., Prychitko D. - Modul de gândire economic, , Editura Bizzkit,
Bucureşti, 2011, pg.350
Deci, PIB=PG-CI.
17
numai veniturile provenite din producţia de bunuri şi servicii (nu şi veniturile care
rezultă din transferuri de plăţi, cum sunt pensiile, alocaţiile, ajutoarele etc).
Mărimea obţinută prin însumarea veniturilor care remunerează factorii de producţie
(VF) cu alocaţiile pentru consumul de capital fix sau amortizarea (A) reprezintă
PIBCF. Calculat prin metoda venitului acesta se mai numeşte şi venitul intern brut.
Pentru a ajunge la PIBPP trebuie adunate impozitele indirecte şi scăzute subvenţiile
de exploatare.
PIBPP = VF + A + IIND - SEXP
PIB, respectiv PNB, în termeni reali constituie cea mai bună măsură a
performanţelor economice ale unei ţări. Aceasta nu înseamnă că datele referitoare
la PIB oferă informaţii perfecte cu privire la producţia naţională şi, implicit, la
bunăstarea rezidenţilor unei ţări. Există posibilitatea ca o parte importantă a
activităţilor din economie, din diferite motive, să fie omise din calculul PIB. Unul
din aceste motive priveşte situaţia activităţilor care nu generează tranzacţii de piaţă
şi care devin mai greu sau imposibil de comensurat: serviciile gratuite, munca
voluntară şi mai ales activităţile destinate autoconsumului. Al doilea motiv se
referă la activităţile din cadrul aşa numitei economii subterane care poate dobândi o
extindere importantă.
Exemplu: Activităţile ȋncadrate ȋn economia subterană se manifestă ȋn
special ȋn situatiile ȋn care oamenii încearcă să evite plata impozitelor și taxelor sau
pierderea unor ajutoare sociale – beneficierea de ajutorul de şomaj şi deţinerea
concomitentă a uni serviciu, deţinerea unui al doilea serviciu nedeclarat, venituri
din jocuri de noroc ilegale, munca prestată de imigranţii ilegali, afaceri ilegale cu
droguri, ȋncasarea de bacşişuri nedeclarate, etc.
20
Producţia naţională de bunuri şi servicii provoacă deprecierea stocului
de capital, amortizarea acestuia fiind destinată menţinerii capacităţii productive a
economiei. Dacă din producţia finală brută (internă sau naţională) se scad alocaţiile
pentru consumul de capital fix sau amortizarea acestuia rezultă indicatorii
producţiei finale nete: produsul intern net (PIN =PIB-A) sau produsul naţional net
(PNN =PNB-A). Raportul de mărime între cei doi indicatori este de aceeaşi natură
cu raportul dintre PIB şi PNB. Astfel, PNN poate fi mai mare sau mai mic decât
PIN în funcţie de soldul (pozitiv sau negativ) veniturilor factorilor în relaţiile cu
străinătatea (PNN=PIN+SVFS ).
Produsul naţional net (PNN) reprezintă valoarea producţiei finale
nete obţinute în decurs de un an de către agenţii autohtoni pe teritoriul economic al
ţării şi în afara acestuia.
Statisticile oficiale ca şi analizele macroeconomice de specialitate
folosesc mărimile brute ale producţiei naţionale şi nu pe cele nete, cu toate că cele
din urmă par mai adecvate pentru caracterizarea performanţelor economice ale unei
ţări. Această situaţie este cauzată de unele considerente de ordin metodologic şi
practic, îndeosebi în privinţa evaluării corecte a deprecierii capitalului fix, a cărui
estimare poate avea la bază estimări pentru scopuri financiare sau de impozitare.
PNN poate fi exprimat în preţurile curente ale pieţei (incluzând şi
impozitele indirecte) sau la preţurile producătorilor (la costurile factorilor). Evaluat
în costurile factorilor PNN se numeşte şi venit naţional (VN). Mărimea VN este
pusă în evidenţă de următoarea relaţie, dacă se porneşte de la PNB:
Să ne reamintim...
PNB exprimă valoarea de piaţă a producţiei de bunuri finale realizate într-
o anumită perioadă, prin utilizarea factorilor de producţie aflaţi în proprietatea
agenţilor economici naţionali.
Dacă din producţia finală brută (internă sau naţională) se scad alocaţiile
21
pentru consumul de capital fix ( amortizarea) rezultă indicatorii producţiei finale
nete: produsul intern net (PIN =PIB-A) sau produsul naţional net (PNN =PNB-A).
Rezumat
Agenţii economici agregaţi reprezintă clase de agenţi economici
elementari care îndeplinesc funcţii similare. În vederea
caracterizării fluxurilor reale (de bunuri şi factori de producţie) şi a
fluxurilor financiare, gruparea agenţilor economici se realizează pe
sectoare instituţionale. Se consideră că un agent economic (o
unitate rezidentă) reprezintă o unitate instituţională dacă dispune de
autonomie de decizie în exercitarea funcţiei sale principale ( de a
produce, de a finanţa, a asigura, a consuma etc), acţionând într-un
cadru care este propriu asupra utilizării resurselor sale financiare.
22
neschimbat.
23
3) De ce veniturile gospodăriilor provenite din transferuri (pensii, ajutoare etc)
nu sunt incluse calculul PIB dupa metoda veniturilor?
4) Dacă dorim să cunoaştem performanţele economice ale unei ţări, trebuie să
obţinem informaţii despre evoluţia PIB nominal sau PIB real? Explicaţi şi
argumentaţi răspunsul.
24
d) VN = PNNPF
Răspunsuri corecte: 1. b; 2. d; 3. d; 4. c; 5. b
Bibliografie
25
TEMA DE CONTROL
NR. 1
Salarii 3000
Rente 1100
Dobȃnzi 1500
Profituri 2000
Pensii 900
Export 4500
Import 3500
Subvenții 50
Calculați:
c)Venitul național.
26
Unitatea de învăţare 2. CEREREA AGREGATĂ ŞI OFERTA
AGREGATĂ
Cuprins
22.1. Cererea şi oferta agregată; nivelul general al preţurilor
2.2. Condiţiile şi efectele modificării cererii şi ofertei agregate
2.3. Echilibrul versus dezechilibrul macroeconomic
Introducere
Prima parte a acestei unităţi de ȋnvăţare cuprinde analiza cererii agregate şi ofertei
agregate, concepte de bază cu care operează macroeconomia.Cele două forţe ale pieţei vor fi
abordate atât în postura de variabile dependente de nivelul general al preţurilor (mişcarea de-a
lungul curbelor CA şi OA) cât şi în cea de variabile independente, ale căror condiţii şi evoluţie
în timp (deplasarea curbei CA şi/sau a curbe OA) pot determina nivelul produsului şi nivelul
preţurilor în economie.
Partea a doua evidenţiază corelaţiile, interdependenţele dintre variabilele care intervin în
circuitul de ansamblu al economiei, fiind consacrată analizei principalelor teorii şi modele ale
echilibrului şi dezechilibrului macroeconomic.
27
Durata medie de parcurgere a celei de-a doua unităţi de învăţare este de 2,5 ore.
00:00 cumpărători în economia unei ţări, pentru achiziţionarea de bunuri materiale şi servicii.
În analiza macroeconomică, CA se referă la volumul total al achiziţiilor de bunuri
finale, indiferent de destinaţia acestora: consum, investiţii, export etc.
Structura cererii agregate cuprinde patru componente de bază: cererea
pentru consumul personal (C), achiziţiile guvernamentale (G), cererea pentru investiţii
(I) şi cererea externă formată din exportul net (EN). Deci:
CA = C + G + I + EN
Cererea pentru consumul personal este reprezentată de totalitatea
cheltuielilor de consum ale sectorului privat (gospodăriilor) pentru achiziţionarea de
bunuri materiale (inclusiv bunuri durabile) şi servicii de consum. Reprezintă
componenta principală în structura CA, mărimea ei fiind în funcţie de veniturile
consumatorilor şi de nivelul preţurilor pe care ei trebuie să le plătească pentru bunurile
respective.
Achiziţiile guvernamentale (ale administraţiilor publice locale şi centrale)
se referă la cheltuielile pentru consumul public şi investiţiile publice. G nu trebuie
confundat cu cheltuielile guvernamentale totale (ale bugetului de stat) care cuprind în
plus şi transferurile de plăţi către alte sectoare.
Cererea pentru investiţii reprezintă cheltuielile firmelor pentru investiţii
brute, definite în sensul de adaos la stocul de capital fizic (formare brută de capital fix
şi creşterea stocurilor). Ea nu include achiziţionarea hârtiilor de valoare şi nici
investiţiile în capital uman.
Exporturile nete reprezintă diferenţa dintre exporturi şi importuri (EN =
EX-IM) şi reflectă influenţa comerţului exterior asupra cererii agregate.
Unele componente ale CA sunt relativ stabile în timp şi evoluează, de
00:10
regulă, în sens pozitiv (de exemplu, cererea pentru consum). În schimb, alte
componente ale CA, cum sunt investiţiile, se modifică mai rapid şi pot cunoaşte
28
oscilaţii importante, cauzând fluctuaţii ale activităţii economice.
Oferta agregată (OA) reprezintă producţia internă brută adusă şi oferită
pe piaţă de către agenţii economici producători. OA cuprinde volumul total al
producţiei interne de bunuri finale furnizate de firmele rezidente în economia naţională
şi include atât bunuri de consum cât şi bunuri de capital.
Structura ofertei agregate poate fi analizată prin prisma producţiilor
sectoarelor sau ramurilor care susţin oferta internă, sau după alte criterii, în funcţie de
scopurile analizei. În general, structurile OA sunt ale producţiei naţionale.
Reflectând condiţiile producţiei, pe termen scurt OA este relativ constantă,
adaptându-se la nivelul cererii agregate prin variaţiile stocurilor de produse finite; dacă
firmele produc mai multe bunuri decât sunt cerute, diferenţa duce la creşterea
stocurilor de produse (produc pe stoc) şi invers, firmele pot produce şi furniza pe piaţă
mai puţine produse decât cererea pe termen scurt, diferenţa venind din stocurile
existente. În condiţiile unei evoluţii normale a economiei, OA tinde să se extindă ca
rezultat al creşterii forţei de muncă, a stocului de capital şi mai ales a randamentului
folosirii factorilor de producţie.
Nivelul producţiei şi respectiv al OA poate fi mai apropiat sau depărtat de
cel al producţiei potenţiale, definite ca fiind nivelul corespunzător utilizării complete
(full employment) a factorilor de producţie din economie. De regulă, producţia
potenţială este considerată ca fiind acel volum al producţiei posibil de realizat în
condiţiile în care ocuparea factorilor de producţie corespunde ratei naturale a
şomajului.
Să ne reamintim...
Cererea agregată exprimă totalitatea cheltuielilor efectuate de cumpărători în
economia unei ţări, pentru achiziţionarea de bunuri materiale şi servicii şi cuprinde
consumul personal , achiziţiile guvernamentale , cererea pentru investiţii şi exportul
net (EN).
Oferta agregată reprezintă producţia internă brută adusă şi oferită pe
piaţă de către agenţii economici producători şi include atât bunuri de consum cât şi
bunuri de capital.
29
ll
Cererea agregată (CA) şi oferta agregată (OA) sunt analizate în legăturile lor
complexe cu nivelul general al preţurilor şi cu alte variabile macroeconomice. Forţele
pieţei naţionale pot fi privite atât în postura de variabile dependente (la un moment dat)
de nivelul preţurilor, cât şi în cea de variabile independente ale căror condiţii (factori)
00:30 şi evoluţie în timp determină modificarea nivelului general al preţurilor şi implicit a
inflaţiei în economie.
Graficul din figura 2.1. reprezintă modelul macroeconomic primar pentru
studiul cererii şi ofertei agregate, a interdependenţelor dintre ele şi cu alte variabile.
Curba cererii agregate descrie combinaţiile dintre nivelul general al
preţurilor şi mărimea cheltuielilor reale făcute de cumpărători pentru achiziţionarea
bunurilor de care au nevoie.
De exemplu, la nivelul PB al preţurilor, cumpărătorii pot achiziţiona un
volum al bunurilor la nivelul YB. Analiza curbei CA ne arată aşadar, modul în care
nivelul cheltuielilor reale (al cererii) se modifică odată cu modificarea nivelului
general al preţurilor în situaţia în care nivelul veniturilor nominale şi a altor condiţii ale
cererii sunt date.
Curba CA arată, în ultimă instanţă, pentru orice nivel al preţurilor nivelul
cererii globale la care cheltuielile reale şi veniturile reale sunt simultan în echilibru. O
modificare a nivelului general al preţurilor modifică în sens invers nivelul veniturilor
reale ale cumpărătorilor care are ca efect o modificare în acelaşi sens a cheltuielilor
reale din economie.
Procesul descris se numeşte efectul venitului asupra cererii dacă preţul se
modifică, cunoscut de la analiza pieţelor individuale (produselor). La nivel
30
macroeconomic, o creştere a nivelului general al preţurilor echivalează cu o reducere a
veniturilor reale totale şi astfel cumpărătorii vor achiziţiona un volum mai mic de
bunuri şi servicii. Există şi efecte de substituire care explică reducerea CA ca urmare a
creşterii preţurilor (curba descrescătoare a CA), dar nu de natura celor cunoscute şi
analizate pe pieţele produselor, când cumpărătorii achiziţionau un bun alternativ
(substituibil) cu un preţ relativ mai mic al cărui nivel nu a crescut. La nivel
macroeconomic creşte nivelul general al preţurilor şi, deci, nu se mai pune problema
unor astfel de alternative în alegerile făcute de cumpărători.
Se produc, în schimb alte efecte de substituire care explică relaţia inversă
între modificarea nivelului preţurilor şi cel al CA. Primul şi cel mai evident se referă la
substituirea bunurilor din producţia internă cu cele din import. Astfel, preţuri mai mari
la produsele indigene vor stimula rezidenţii să achiziţioneze bunuri din import (care nu
fac parte din CA) şi vor descuraja exporturile care reprezintă o parte a CA. A doua
împrejurare care explică curba înclinată negativ a CA se referă la efectul soldurilor
reale. Dacă preţurile cresc semnificativ, valoarea reală a soldurilor deţinute de
cumpărători la bănci şi la alte instituţii financiare va scădea. Pentru a-şi proteja
valoarea reală a soldurilor, cumpărătorii recurg şi la reducerea cheltuielilor. Un alt
motiv pentru care cumpărătorii îşi reduc volumul total al achiziţiilor de bunuri odată cu
creşterea preţurilor se referă la efectul modificării ratei dobânzii. Astfel, creşterea ratei
dobânzii în condiţiile unui nivel mai ridicat al preţurilor va determina reducerea
achiziţiilor de bunuri de consum şi a investiţiilor pe seama creditului.
În concluzie, curba CA este descrescătoare, iar panta negativă a acesteia ne
arată cum se modifică nivelul cheltuielilor reale, ca răspuns la modificarea nivelului
general al preţurilor.
Curba ofertei agregate reflectă combinaţiile dintre nivelul preţurilor şi
volumul producţiei interne oferite de producători la nivelul respectiv al preţurilor; de
exemplu, la nivelul PC al preţurilor, firmele vor oferi un nivel al producţiei YC (vezi
fig. 2.1.). Panta pozitivă este cea mai evidentă caracteristică a curbei OA şi reflectă
faptul că un nivel mai ridicat al producţiei este asociat cu un nivel mai ridicat al
preţurilor, care să poată compensa firmele pentru costurile marginale crescătoare ale
sporurilor de producţie oferite pe piaţă.
În consecinţă, curba OA pe termen scurt este reprezentată grafic pornind
de la ipoteza că, pe măsură ce producţia creşte, costurile unitare vor avea tendinţa să
crească, chiar şi în condiţiile în care se presupune că preţurile factorilor de producţie
rămân constante. La baza înţelegerii tendinţei de creştere a costurilor unitare pe termen
31
scurt stă legea randamentelor descrescătoare, cunoscută din teoria comportamentului
producătorului.
Intersecţia curbelor CA şi OA duce la determinarea simultană a nivelului
producţiei de echilibru şi a preţurilor de echilibru. În graficul din figura 2.1., PE
reprezintă nivelul preţurilor de echilibru, iar YE pe cel al producţiei de echilibru.
Echilibrul pe piaţa naţională este acea situaţie în care nu apar forţe perturbatoare care
fac ca volumul producţiei interne (OA) să nu corespundă nivelului cererii agregate. Un
eventual surplus al cererii agregate va determina creşterea nivelului preţurilor, ceea ce
va stimula firmele să producă mai mult determinând o mişcare în sus pe curba OA. În
acelaşi timp, creşterea preţurilor va determina scăderea cererii de bunuri, respectiv o
mişcare înapoi pe curba CA.
Să ne reamintim...
Curba cererii agregate reflectă relaţia inversă dintre nivelul general al
preţurilor şi mărimea cheltuielilor reale făcute de cumpărători pentru achiziţionarea
bunurilor economice.
Curba ofertei agregate exprimă relaţia directă, pozitivă dintre nivelul
preţurilor şi volumul producţiei interne oferite de producători.
Modificările intervenite în timp în cazul oricăreia din cele două forţe ale pieţei
naţionale determină schimbarea nivelului de echilibru al preţurilor şi al producţiei. În
evoluţia pieţei spre un nou punct de echilibru, în funcţie de deplasarea curbelor CA
şi/sau OA, de regulă se modifică raportul dintre cele două forţe ale pieţei naţionale.
32
deplasarea la dreapta a curbei CA există inflaţie prin cerere (demand-pull inflation), iar
când rezultă din deplasarea spre stânga a curbei OA există inflaţie prin costuri (cost-
push inflation).
Procesul este ilustrat în graficele din fig. 2.2. Creşterea cererii agregate este
însoţită de o mişcare spre dreapta a curbei acesteia de la CA1 la CA2. Drept urmare,
nivelul preţurilor creşte de la P1 P2 al producţiei de la Y1 şi la Y0 În graficul din fig.
2.2.A. observăm că atunci când curba OA este puţin înclinată aproape plată, deplasarea
spre dreapta a curbei CA atrage după sine creşterea producţiei într-o măsură mult mai
mare decât creşterea nivelului general al preţurilor. În schimb, în fig. 2.2.B. observăm
că dacă curba OA ia forma unei pante abrupte, aproape verticală, o creştere a CA
determină, în principal, creşterea nivelului general al preţurilor şi doar o creştere
nesemnificativă a venitului şi producţiei reale.
33
Figura 2.2. Efectele creşterii cererii agregate
Să ne reamintim...
Creşterea cererii agregate este determinată de creşteri ale componentelor sale,
respectiv creşteri ale cheltuielilor de consum, sporirea investiţiilor firmelor, creşterea
cererii externe etc.
Indiferent de cauzele care determină modificarea CA, la o creştere importantă a
acesteia firmele vor răspunde prin mărirea producţiei (ofertei) şi/sau ridicând
preţurile de vânzare.
Creşterea cererii agregate este însoţită de o mişcare spre dreapta a curbei acesteia şi
invers, reducerea cererii agregate determină o deplasare spre stânga a acesteia.
34
Deplasarea curbei OA face ca nivelul preţurilor şi cel al producţiei să se
modifice în direcţii opuse. Astfel, după cum s-a arătat, creşterea preţurilor poate fi
asociată şi cu mişcarea spre stânga a curbei OA, atunci când costurile de producţie au
tendinţa să crească.
35
de monopol şi să stimuleze competiţia pe piaţa bunurilor şi a factorilor de producţie.
În condiţiile unei dinamici pozitive a economiei unei ţări, evoluţia normală este
creşterea ofertei agregate, respectiv mişcarea spre dreapta a curbei OA. După cum se
observă în graficul din fig. 2.4., pe măsură ce economia se apropie de nivelul
producţiei potenţiale şi al ocupării depline (cu cererea agregată la CA3 şi producţia la
Y3) venitul şi producţia reală pot creşte numai prin creşterea ofertei agregate (de la
OA1 la OA2 şi producţia la Y4)..
Să ne reamintim...
Principalele condiţii ale ofertei agregate sunt preţurile factorilor de producţie şi
productivitatea acestora. Astfel, o creştere a preţurilor factorilor de producţie sau o
reducere a productivităţii lor duce la o deplasare spre stânga a curbei OA (scăderea
OA),ȋn timp ce, o reducere a preţurilor factorilor de producţie sau o creştere a
productivităţii acestora au ca efect o deplasare la dreapta a curbei OA (creşterea OA).
36
În general, politica bazată pe oferta agregată asigură rezultate pozitive pe o
perioadă mai îndelungată de timp, în măsura în care se produc ameliorări cantitative şi
calitative al factorilor de producţie. Totodată, ea poate fi corelată cu măsuri de
influenţare a cererii agregate, în funcţie de obiectivele urmărite, privind echilibrul şi
stabilitatea economiei. Pe termen scurt, politica urmăreşte extinderea cererii agregate
spre nivelul potenţial al producţiei, iar pe termen lung să deplaseze curba CA astfel ca
venitul şi producţia reală curentă să urmeze creşterea potenţialului productiv al
economiei.
02:00
Desfăşurarea normală a circuitului economic şi realizarea unor performanţe
economice optime implică dezvoltarea echilibrată a economiei în ansamblu.
Opusul stării de egalitate este desemnat prin conceptul de dezechilibru; de pildă , în
economie, excesul cererii pe piaţa unui produs.
Echilibrul economic poate fi interpretat sub diferite forme, în funcţie de anumite
criterii.
În funcţie de modul de manifestare în timp distingem echilibrul static şi echilibrul
dinamic. Echilibrul economic static se caracterizează prin absenţa schimbărilor şi este
considerat doar ca o ipoteză, neexistând practic în realitate. Economia, prin natura ei,
constituie un proces (nu o stare de repaus), o realitate aflată în continuă schimbare şi
progres. De aceea, echilibrul economic este un echilibru economic dinamic ce se
manifestă prin modificarea permanentă a raporturilor dintre forţele care se confruntă,
concordanţa lor realizându-se în timp, ca tendinţă dominantă.
Echilibrul economic dinamic poate fi privit, la rândul său, ca un echilibru pe
termen scurt şi pe termen lung. Echilibrul pe termen scurt se manifestă în condiţiile
unor schimbări nesemnificative sau a modificării unor restricţii posibil de ameliorat
numai pe termen scurt. Echilibrul economic pe termen lung admite posibilitatea
schimbărilor în toate variabilele sistemului, progresul tuturor factorilor de producţie
ceea ce presupune depăşirea unor dezechilibre temporare prin atragerea unor forţe de
compensare existente în sistem sau în afara lui.
Din punctul de vedere al sferei de cuprindere (al pieţelor la care se referă),
echilibrul economic poate fi parţial şi general. Ca expresie a echilibrelor tuturor
segmentelor pieţei naţionale, echilibrul economic general se manifestă doar ca
37
echilibru macroeconomic.
Echilibrul economic general exprimă acea stare spre care tinde piaţa naţională în
ansamblul său (piaţa bunurilor economice, piaţa muncii, piaţa monetară şi piaţa
capitalului) caracterizată prin concordanţa cererii şi ofertei, decalajele dintre forţele
pieţei nedepăşind anumite limite considerate normale, care să afecteze performanţa
sistemului economic şi să genereze tensiuni sociale grave.
În condiţiile economiei de piaţă echilibrul economic general este indisolubil legat
de interdependenţele complexe generate de comportamentele tuturor agenţilor
economici în calitatea lor de purtători ai cererii şi ai ofertei pe toate pieţele care
formează sistemul. Echilibrul economic general sau echilibrul macroeconomic
caracterizează, aşadar, acea situaţie generală a economiei unei ţări în care proporţiile şi
corelaţiile dintre mărimile sau variabilele macroeconomice permit desfăşurarea
normală a fluxurilor reale şi monetare în economie, o funcţionare performantă a
sistemului care dă satisfacţie subiecţilor economici. În raport de această stare a
economiei, a pieţei naţionale în ansamblu sunt formulate şi obiectivele politicii
macroeconomice spre care tind toate ţările: o creştere economică pozitivă şi durabilă,
ocuparea deplină a forţei de muncă, stabilitatea nivelului general al preţurilor, balanţe
comerciale şi de plăţi externe echilibrate pe termen mediu şi lung.
Definind echilibrul macroeconomic drept "concordanţă relativă" a forţelor pieţei
naţionale, mai departe totul depinde de sensul concret atribuit sintagmei respective.
Pornind de aici se poate interpreta că o astfel de situaţie generală a economiei poate fi
definită la fel de bine prin starea de dezechilibru economic. Aceasta cu atât mai mult
cu cât în planul vieţii economice reale deseori vizibile şi predominante sunt
preocupările de depăşire a variatelor dezechilibre în vederea asigurării performanţei
sistemului economic.
Să ne reamintim...
Echilibrul economic general exprimă acea stare spre care tinde piaţa naţională în
ansamblul său, caracterizată prin concordanţa cererii şi ofertei, decalajele dintre
forţele pieţei nedepăşind anumite limite considerate normale, care să afecteze
performanţa sistemului economic şi să genereze tensiuni sociale grave.
Dezechilibrul economic general caracterizează acea stare a unei economii care este
marcată mai mult sau mai puţin prin dereglarea raportului dintre cererea şi oferta
agregată, dereglare pusă în evidenţă şi de decalajele altor agregate macroeconomice
38
faţă de punctul lor de echilibru.
Dinamismul vieţii economice conferă dezechilibrelor un caracter permanent, iar
scara acestora poate fi destul de largă, de la dezechilibre naturale (vezi rata naturală a
şomajului) şi acceptate ca normale până la cele anormale şi nedorite, care pot provoca
tensiuni economice şi sociale de mare anvergură.
Teoria clasică a echilibrului economic este aşadar o teorie a ofertei, pusă sintetic în
evidenţă de legea debuşeelor (sau legea lui Say). Potrivit legii debuşeelor ( legea lui
Say), cererea şi oferta se echilibrează automat, întrucât orice vânzare este în acelaşi
timp cumpărare sau, altfel spus, "oferta îşi creează propria-i cerere".
39
Exemplu: În macroeconomia modernă sunt analizate, trei forme fundamentale ale
dezechilibrului: excesul de ofertă pe piaţa bunurilor economice şi pe piaţa muncii;
excesul de cerere de pe piaţa bunurilor şi excesul de ofertă de pe piaţa muncii; excesul
de cerere pe piaţa bunurilor, a monedei şi pe piaţa muncii.
Rezumat
41
producţiei de echilibru şi a preţurilor de echilibru.
• Modificările intervenite în timp în cazul oricăreia din cele două forţe ale pieţei
naţionale determină schimbarea nivelului de echilibru al preţurilor şi al
producţiei. Creşterea cererii agregate este determinată de creşteri ale
componentelor sale, respectiv creşteri ale cheltuielilor de consum, sporirea
investiţiilor firmelor, creşterea cererii externe etc. Principalii factori sau
condiţii ale ofertei agregate sunt preţurile factorilor de producţie şi
productivitatea acestora.
• În general, modificarea raportului în favoarea CA duce la creşterea nivelului
general al preţurilor şi explică cum se produce inflaţia.
• Reducerea ofertei agregate şi efectele negative ale acesteia (recesiune
economică şi inflaţie) pot interveni sub impactul unor evenimente (economice,
sociale, politice etc.) care se manifestă sub forma unor şocuri ale ofertei
(restrângerea bruscă a acesteia), sau presiunii crescânde a costului ofertei
agregate: creşteri repetate ale salariilor, peste dinamica productivităţii muncii,
impuse de sindicate; creşteri accentuate ale preţurilor unor inputuri din import;
poziţia dominantă a unor firme în cadrul pieţei interne care pot obţine profituri
ridicate prin restrângerea producţiei şi creşterea preţurilor de vânzare etc.
• Echilibrul economic general exprimă acea stare spre care tinde piaţa naţională
în ansamblul său, caracterizată prin concordanţa cererii şi ofertei, decalajele
dintre forţele pieţei nedepăşind anumite limite considerate normale, care să
afecteze performanţa sistemului economic şi să genereze tensiuni sociale grave.
• Dezechilibrul economic general caracterizează acea stare a unei economii care
este marcat prin dereglarea raportului dintre cererea şi oferta agregată.
Presiunea caracterizează o piaţă cu exces de ofertă.Ea este considerată, în
principiu, un dezechilibru normal şi corespunde unei economii dezvoltate şi
diversificate, fiind o piaţă a cumpărătorilor .
• Absorbţia evidenţiază o piaţă cu exces de cerere, o piaţă a vânzătorilor,
caracterizată printr-o penurie de bunuri.
42
Test de evaluare a cunoştinţelor
Timp necesar: 20 de minute
43
5. Starea de presiune pe piaţa bunurilor economice se caracterizează prin:
a) calitatea crscută a noilor produse;
b) resursele sunt utilizate ȋn mod eficient;
c) selecţia o face vânzătorul;
d) selecţia o face cumpărătorul.
Bibliografie
44
Unitatea de învăţare 3. VENITUL, CONSUMUL ŞI INVESTIŢIILE
Cuprins
3.1. Venitul şi formele lui la nivel macroeconomic
3.2. Consumul şi economiile
3.3. Investiţiile în economie
3.4. Principiul multiplicatorului
Introducere
Prima parte a acestei unităţi de ȋnvăţare prezintă formele venitului la nivel
macroeconomic şi relaţiile dintre acestea. Având ȋn vedere că, aşa cum s-a putut
observa ȋncă din prima unitate de ȋnvăţare, fluxul circular al venitului se realizează
pornind de la procesele de consum, economisire şi investiţii, vor fi apoi, analizate şi
corelate , variabilele ce rezultă din alocarea venitului naţional, punându-se accent pe
consum şi investiţii ( factorii de influenţă şi implicaţiile acestor asupra evoluţiei
macroeconomice ).
45
Durata medie de parcurgere a celei de-a treia unităţi de învăţare este de 4 ore.
00:00
Venitul naţional(VN) reprezintă suma veniturilor factorilor de producţie participanţi
la realizarea producţiei naţionale de bunuri în interiorul ţării şi în afară, sub formă de
salarii, rente, dobânzi nete, profituri etc. El exprimă astfel mărimea agregată a
veniturilor obţinute de participanţii naţionali la activităţiile economice de toate
felurile şi cuprinde atât veniturile din activităţi cât şi a celor din patrimoniu (din
titluri de proprietăţi). Această mărime agregată, numită generic venit naţional,
trebuie înţeleasă atât ca flux real (de bunuri şi servicii) cât şi ca flux monetar (de
venituri sau cheltuieli) atunci când analizăm procese macroeconomice fundamentale,
cum sunt consumul, economisirea, investiţiile etc.
Mărimea venitului naţional poate fi pusă în evidenţă de următoarele relaţii:
-dacă facem trecerea de la calculul după concepţia „intern” la calculul după
concepţia „naţional” venitul naţional este egal cu produsul intern brut la preţurile
pieţei (PIBpp), minus deprecierea sau amortizarea capitalului fix (A), plus soldul
veniturilor factorilor de producţie în raport cu străinătatea (SVFS) minus impozitele
indirecte (I ind) plus subvenţiile de exploatare sau pe produs (Sexp).
VN = PIBpp - A + SVFS - Iind + Sexp, sau
VN = PIBPF + SVFS - A, sau
VN = PINPF + SVFS
-dacă pornim de la produsul naţional brut la preţurile pieţei (PNBpp), venitul
naţional este egal cu mărimea acestuia din care se scad impozitele indirecte şi
amortizarea capitalului fix şi se adaugă subvenţiile.
VN=PNBpp-A-IIND+SEXP, sau
VN=PNNpp-IIND-SEXP
de unde venitul naţional este identic cu produsul naţional net la prețul factorilor:
VN ≡ PNNCF
Dacă facem abstracţie de exterior sau restul lumii şi de sectorul administraţiilor
publice, veniturile realizate de gospodării (de sectorul privat) sunt destinate
46
consumului(C) şi economiilor (E). Altfel, din punct de vedere al alocării,
VN = C + E.
Din punct de vedere al cheltuielilor, venitul naţional cuprinde cheltuielile de consum
şi pe cele pentru investiţii (VN = C + I).
Rezultă astfel, identitatea de bază privind alocarea şi cheltuirea venitului:
C + E ≡ VN ≡ C + I
Scăzând consumul din ambele părţi ale acestei identităţi obţinem cunscuta
relaţie Keynesiană între economii şi investiţii:
I ≡ VN –C ≡ E
Această relaţie arată că într-o economie simplă (fără relaţii cu exteriorul şi fără
sectorul administraţiilor publice) investiţiile sunt egale cu economiile (I = E)
Să ne reamintim...
Venitul naţional reprezintă suma veniturilor factorilor de producţie participanţi la
realizarea producţiei naţionale de bunuri în interiorul ţării şi în afară ( salarii,
rente, dobânzi nete, profituri etc.). Pe scurt, VN = PNNPF
Identitatea de bază privind alocarea şi cheltuirea venitului (C + E = VN = C + I)
arată că într-o economie simplificată, fără relaţii cu exteriorul şi fără sectorul
administraţiilor publice,
investiţiile sunt egale cu economiile (I = E).
Să ne reamintim...
Venitul disponibil exprimă posibilităţiile populaţiei pentru consum şi economisire,
astfel: VD = VN + TR – IT. Aceasta deoarece gospodăriile , primesc şi venituri care
provin din transferuri (TR) de la celelalte sectoare (pensii, alocaţii, ajutoare, burse
etc), iar o parte a veniturilor realizate este destinată plăţii impozitelor şi taxelor
(IT).
Să ne reamintim...
Consumul reprezintă scopul final al activităţii economice şi constă în folosirea
bunurilor de consum de către populaţie şi administraţiile publice şi private, pentru
satisfacerea trebuinţelor personale şi colective. Consumul care îşi are sursa în
venitul curent şi se modifică o data cu variaţia acestuia se numeşte consum indus,
iar consumul care nu depinde de venitul realizat se numeşte consum autonom.
Factorii care influenţează consumul sunt: venitul disponibil, avuţia economică,
creditul de consum, anticipările consumatorilor în legătură cu evoluţia venitului lor
şi a preţurilor, impozitele şi taxele, nivelul general al preţurilor.
49
Consumul se extinde sau se contractă în funcţie de creşterea sau reducerea venitului
real, însă nu în aceaşi proporţie, ci într-o proporţie mai mică. Această corelaţie dintre
01:00 venit şi cheltuielile pentru consum a fost pusă în evidenţă de către economistul
englez J.M Keynes, prin ceea ce el a numit legea psihologică fundamentală,
potrivit căreia „odata cu creşterea sau scăderea venitului oamenii înclină, de regulă şi
în medie, să-şi mărească sau să să-şi diminueze consumul, dar într-o proporţie mai
mică”
Pentru teoria macroeconomică importantă este analiza în dinamică a
consumului în funcţie de evoluţia venitului şi a altor factori.
Cheltuielile de consum sunt determinate în principal de venitul curent
disponibil. Funcţia de consum bazată pe această ipoteză este numită funcţia
keynesiană. În forma cea mai simplă a acestei analize, consumul este funcţie de
venitul disponibil C = f(VD), evidenţiind astfel că cererea pentru consum şi implicit
cererea agregată nu sunt independente de venit
Funcţia de consum pune, deci, în legătură cheltuielile de consum cu venitul
disponibil şi este analizată cu ajutorul a două expresii tehnice: înclinaţia medie şi
înclinaţia marginală spre consum.
Înclinaţia medie de consum sau rata medie a consumului (ĉ) exprimă partea
din venitul disponibil alocată cheltuielilor pentru consum la un moment dat şi se
determină ca raport între nivelul cheltuielilor pentru consum (C) şi cel al venitului
disponibil (VD):
ĉ = C/VD
Dacă luăm în considerare cerinţa legii psihologice fundamentale, potrivit căreia
pe măsură ce venitul real creşte sau scade, consumul se extinde sau se contractă, dar
într-o proporţie mai mică, atunci înclinaţia medie spre consum are tendinţa de
reducere o data cu creşterea venitului disponibil.
Înclinaţia marginală spre consum (c’) exprimă creşterea consumului (∆C)
determinată de creşterea cu o unitate a venitului disponibil (∆VD) sau, partea din
sporul venitului care se adaugă la consum, într-o anumită perioadă de timp.
c’ = ∆C/∆VD
C C C
C=c’(VD) C=f(VD)
C=C0 + c’(VD)
VD VD
V
A. Funcţia liniară B. Funcţia afină C. Funcţia concavă
Figura 3.1 Funcţia keynesiană de consum
01:30
Să ne reamintim...
Legea psihologică fundamentală a lui Keynes, arată că „odata cu creşterea sau
scăderea venitului oamenii înclină, de regulă şi în medie, să-şi mărească sau să să-şi
diminueze consumul, dar într-o proporţie mai mică”.
Înclinaţia medie de consum exprimă partea din venitul disponibil alocată
cheltuielilor pentru consum (ĉ=C/VD).
Înclinaţia marginală spre consum (c’) exprimă creşterea consumului determinată
de creşterea cu o unitate a venitului disponibil(c’=∆C/∆VD).
Funcţia de consum arată legătura dintre cheltuielile de consum şi venitul
disponibil:
C=C0+c’(VD)
53
Să ne reamintim...
Economiile reprezintă partea din venitul disponibil peste cheltuielile pentru
consum ( E = VD – C).
Înclinaţia medie spre economii sau rata medie a economiilor (ē) exprimă
partea proporţia economiilor în totalul venitului disponibil, la un moment dat (ē = E
/ VD).
Înclinaţia marginală spre economii (e’) arată cu cât cresc economiile la creşterea
cu o unitate a venitului (e’ = ∆E / ∆VD ). Astfel, ĉ + ē=1 şi c’ + e’ = 1
54
Datele din tabel permit formulrea unor particularităţi ale acestora, şi anume:
• odată cu creşterea venitului rata medie a consumului (ĉ) scade, iar rata medie
a economiilor (ē) creşte. Un venit disponibil în creştere este însoţit de
creşterea consumului, dar într-o proporţie mai mică şi de sporirea mai
accentuată a economiilor. Pe măsură ce indiviziii ating un anumit nivel de
bunăstare, cu cât venitul disponibil este mai ridicat, cu atât decalajul dintre
venit şi consum este mai mare;
• există un nivel al consumului unde rata medie a acestuia este egală cu
unitatea (ĉ=1). Acest nivel de echilibru, unde consumul este egal cu venitul
disponibil şi pentru care economiile sunt egale cu zero, se mai numeşte şi
prag de ruptură . Ȋn exemplul nostru, pragul de ruptură corespunde unui venit
disponibil de 2500lei.
• sub acest nivel de echilibru, consumul depăşeşte venitul disponibil, cea ce
înseamnă că economiile sunt negative, având loc un proces de
dezeconomisire (consumatorii apelează la împrumuturi sau îşi cheltuiesc
economiile);
• peste nivelul de echilibru, venitul disponibil depaşeşte consumul şi intervine
procesul de economisire. Rezultă astfel că se poate economisii decât la un
nivel al venitului disponibil, superior pragului de ruptură, unde consumul este
inferior venitului realizat şi apar economiile pozitive;
• pentru toate nivelurile de venit înclinaţia marginală spre consum este o
mărime pozitivă dar subunitară (1>c’>0), ceea ce înseamnă că pentru fiecare
unitate suplimentară de venit disponibil se cheltuieşte numai o fracţiune, iar
diferenţa se economiseşte (1>e’>0).
• În teoria keynesiană despre funcţia de consum şi cea de economisire,
analizate mai sus, cheltuielile de consum şi economiile sunt corelate, după
cum s-a văzut, cu venitul curent disponibil. Teoriile mai recente in domeniu
pun ȋnsă, în relaţie consumul şi economiile cu venitul total deţinut de-a
lungul vieţii precum şi cu alte variabile sau factori de influenţă, cum sunt
avuţia, vârsta, aşteptările referitoare la venitul viitor etc.
Să ne reamintim...
Funcţia economisirii exprimă corelaţia dintre evoluţia venitului disponibil şi cea a
economiilor : E=e’ (VD)-C0 .
Nivelul venitului la care consumul este egal cu venitul disponibil şi pentru care
55
economiile sunt egale cu zero, se mai numeşte prag de ruptură.
57
Să ne reamintim...
Investiţiile reprezintă totalitatea cheltuielilor efectuate pentru achiziţionarea
bunurilor de capital, în vederea menţinerii şi sporirii potenţialului productiv din
economie.Nu includ investiţiile în capitalul uman şi nici investiţiile financiare, care
nu contribuie la formarea de capital real.
Investiţiile de înlocuire sunt destinate înlocuirii bunurilor de capital depreciate şi
scoase din funcţiune, iar investiţiile nete sunt destinate creşterii stocului de capital.
Suma investiţiilor de înlocuire şi a investiţilor nete reprezintă investiţiile brute .
Compararea ratei profitului net actualizat cu rata reală a dobânzii constituie unul
din criteriile care stau la baza aprecierii oportunităţii financiare a deciziei de a
investi. Rata profitului net actualizat se determină raportând profitul net actualizat la
costul investiţiei, iar rata reală a dobânzii este egală cu diferenţa dintre rata nominalâ
a dobânzii şi rata inflaţiei. Dacă rata venitului net este mai mare decât rata realâ a
dobânzii decizia de a investi se justifică.
Un alt criteriu de apreciere a oportunităţii financiare a investiţiei este
compararea valorii economice a activului fizic în care s-a investit şi costul
investiţiei. Fundamentarea deciziei de a investi prin folosirea acestui criteriu
presupune, mai întâi, determinarea valorii economice a obiectivului de investiţii prin
actualizarea fluxului de venituri pe care el le va genera pe întreaga perioadă de
funcţionare.
Valoarea economică a activului fizic în care s-a investit este dată de capacitatea
acestuia de a genera în viitor un flux de venituri. Un venit ce va fi obţinut în viitor
valorează însă mai puţin decât un venit egal obţinut în prezent; cu cât timpul
realizării unui venit este mai îndepărtat ci atât valoarea lui prezentă este mai mică.
Ca urmare evaluarea din punct de vedere economic a unui activ achiziţionat necesită
ajustarea fluxurilor viitoare de venituri pe care le generează, pentru a stabili valoarea
acestora in prezent. Procedeul se numeşte actualizare şi întrucât dobânda reprezintă
preţul utilizării banilor în timp, rata reală a dobânzii este folosită ca rată de
actualizare.
Aplicând procedeul actualizării, valoarea prezentă a unui venit (Vp) ce va fi
obţinut peste „n”ani (Vn) rezultă din relaţia:
Vn
Vp =
(1 + d) n
58
Deoarece un activ de investiţii generează un flux de venituri (V1,V2.....Vn) pe
întreaga perioadă de funcţionare, valoarea economică (Ve) rezultă prin însumarea
valorilor actualizate a tuturor veniturilor obţinute, potrivit relaţiei:
V1 V2 Vn
Ve = + + ... +
1 + d (1 + d) 2
(1 + d) n
Exemplu : Dacă c’= 0,5 atunci K = 2, dacă c’ = 0,8, K = 5, dacă c’= 0,9 K = 10.
Atunci când din venitul suplimentar nu se cheltuieşte nimic pentru consum şi c’= 0,
multiplicatorul are valoarea minimă (K=1).
Să ne reamintim...
Multiplicatorul (K) arată cu cât creşte venitul naţional atunci când cheltuielile
autonome (investiţii, cheltuieli publice, export net etc.) cresc cu o unitate.
∆VN 1 1
K= = =
∆A 1 − c' e'
Rezumat
62
Test de evaluare a cunoştinţelor
Timp necesar: 20 de minute
2. Dacă consumul este mai mare decât venitul disponibil, diferenţa dintre
cele două variabile este:
a) egală cu investiţiile de ȋnlocuire;
b) economie pozitivă;
c) consum autonom.
Răspunsuri corecte: 1. c; 2. c; 3. b; 4. c; 5. a
63
Bibliografie
64
Unitatea de învăţare 4. PIAŢA MONETARĂ
Cuprins
4.1. Rolul băncilor şi instituţiilor financiare
4.2. Masa monetară şi structura acesteia
4.3. Cererea de monedă. Mobilurile preferinţei pentru lichiditate
4.4. Oferta de monedă şi echilibrul pieţei monetare
Introducere
Piaţa monetară are un rol deosebit de important ȋn existenţa şi funcţionarea
economiilor de piaţă. Aceasta deoarece, aşa cum s-a putut obseva ȋncă din prima
unitate de ȋnvăţare, ȋn fluxul circular al veniturilor , permanent ȋn economie
acţionează agenţi economici care au nevoie de surse suplimentare de plată şi alţii
care au disponibilităţi băneşti mai mari decât chetuielile efectuate. Ȋn acest caz, piaţa
monetară, prin intermediul băncilor, joacă rolul de mijlocitor. Având ȋn vedere
aceste aspecte, această unitate de ȋnvăţare va prezenta particularităţile, instrumentele
şi politicile specifice acestei pieţe.
Durata medie de parcurgere a celei de-a patra unităţi de învăţare este de 3,5
ore.
65
4.1 . Rolul băncilor şi instituţiilor financiare
66
vederea asigurării stabilităţii monetare şi funcţionalităţii sistemului bancar.
Băncile comerciale prestează servicii altor agenţi economici pe baze
comerciale sau lucrative, adică în scopul obţinerii de profit. Ele se împart în
următoarele categorii: bănci de depozit, care primesc depuneri la vedere şi pe
termen şi acordă credite la termen scurt; bănci de afaceri, care dispun de însemnate
capitaluri proprii şi îşi procură mijloacele necesare şi prin emisiunea de obligaţiuni
sau de acţiuni, acordând şi credite pe termen lung; bănci ipotecare, care îşi procură
mijloacele financiare prin emisiunea de înscrisuri şi obligaţiuni ipotecare.
Tipurile de bănci, diversificarea şi specializarea activităţii acestora, modul de
organizare etc. cunosc aspecte specifice în funcţie de condiţiile economico-sociale
din fiecare ţară.
Să ne reamintim...
Băncile îndeplinesc rolul de intermediar financiar între ceilalţi agenţi
economici, gestionând instrumentele monetare folosite în sistemul economiei de
piaţă. Banca de emisiune (banca centrală) ȋndeplineşte următoarele funcţii:
emisiunea monetară, emiterea biletelor de bancă, supravegherea societăţilor
bancare şi a altor instituţii de credit, coordonarea politicii monetare, de credit şi
valutare a ţării.
Băncile comerciale prestează servicii financiare cu caracter marfar altor
agenţi economici , în scopul obţinerii de profit.
68
În consecinţă, masa monetară poate fi determinată – fie ca stoc (existent la un
moment dat), fie ca flux (care circulă într-o anumită perioadă de timp) - în funcţie
de agregatul monetar care o defineşte. Un agregat monetar cuprinde moneda
propriu-zisă (banii lichizi) şi o parte a instrumentelor semimonetare gestionate de
bănci sau de alte instituţii financiare. În general, criteriul după care aceste
instrumente semimonetare sunt delimitate şi incluse în fiecare agregat monetar se
referă la gradul de lichiditate, de care depinde şi costul transformării lor în bani
lichizi; aceasta în funcţie de modul cum ele se află mai aproape sau mai departe de
moneda propriu-zisă, care constituie primul agregat monetar – M1. Celelalte agregate
monetare sunt: M2, M3 şi L.
Primul agregat monetar – M1, defineşte masa monetară în sens restrâns,
aceasta fiind formată din: numerar (numerar şi moneda divizionară); conturile
bancare operabile prin cecuri aparţinând rezidenţilor nonfinanciari, cunoscute şi sub
denumirea de depozite la vedere; cecurile la purtător sau de călătorie. În acest
context reţinem faptul că este vorba numai de numerarul aflat în circulaţie sau din
afara sistemului bancar, ceea ce înseamnă că depunerile sau retragerile de numerar în
şi din conturile curente nu modifică volumul lui M, ci schimbă doar forma în care
sunt deţinute mijloacele de plată de rezidenţii nonfinanciari.
Exemplu: dacă o persoană depune o bancnotă de 500 lei într-un cont
operabil prin cecuri, componenta depozite la vedere se majorează cu suma
respectivă, iar numerarul în circulaţie scade cu aceeaşi sumă, volumul masei
monetare rămânând acelaşi.
Al doilea agregat monetar – M2, reprezintă masa monetară definită în sens
larg. Aceasta cuprinde în plus faţă de primul agregat (M2 – M1) următoarele
disponobilităţi semimonetare: depozitele la termen deţinute de public la băncile
comerciale, depunerile la casele de economii şi împrumut, alte conturi neoperabile
prin cecuri.
M1 şi M2 constituie principalele agregate ce caracterizează (ca stoc şi ca flux)
masa monetară din economia unei ţări. Primul agregat (M1) evidenţiază la un
moment dat sau într-o anumită perioadă mărimea mijloacelor reale de plată ale
agenţilor economici dinafara sistemului bancar, instrumentele monetare respective
răspunzând pe deplin calităţii şi facilităţilor atribuite monedei propriu-zise, banilor
lichizi. Componentele suplimentare ale lui M2 (M2 – M1) reprezintă, în fapt,
economiile sau disponibilităţile băneşti ale rezidenţilor nonfinan-ciari gestionate de
instituţiile financiar-bancare.
69
Să ne reamintim...
Masa monetară cuprinde totalitatea instrumentelor monetare, existente la un
moment dat în economia unei ţări.
Agregatele monetare cuprind moneda propriu-zisă (banii lichizi) şi o parte
a instrumentelor semimonetare gestionate de bănci sau de alte instituţii financiare.
Agregatele monetare sunt: M1, M2, M3 şi L.
M1( masa monetară în sens restrains) cuprinde: numerarul, conturile
bancare operabile prin cecuri aparţinând rezidenţilor nonfinanciari( depozite la
veder), cecurile la purtător.
M2 (masa monetară în sens larg) = M1+ depozitele la termen deţinute de
public la băncile comerciale+depunerile la casele de economii şi împrumut+ alte
conturi neoperabile prin cecuri.
Exemplu: Dacă cei 500 lei sunt transferaţi din contul operabil prin cecuri
într-un depozit la termen, M1 se va reduce cu suma respectivă, dar M2 va rămâne
neschimbat, deoarece acest agregat monetar include, cum am văzut, tot ce cuprinde
M1; cei 500 lei pe care îi posedă persoana respectivă contribuie deci în aceeaşi
măsură la totalul lui M2, indiferent dacă acest activ este deţinut sub formă de
numerar, într-un cont operabil prin cecuri sau dacă se află într-un cont de economii
la bancă.
Să ne reamintim...
M3 = M2+ bonurile de tezaur + certificatele de subscriere la împrumuturile
de stat+ depunerile de valoare mare sau pe termen lung etc.
L = M3 + titlurile de valoare emise de agenţii economici nonfinanciari şi alte
plasamente neoperabile ale acestora.
După cum s-a arătat, obiectul tranzacţiilor pe piaţa monetară îl constituie moneda-
numerarul în circulaţie, a cărui emisiune cade în sarcina Băncii Centrale, şi/sau banii
de cont (moneda scripturală), a căror creare este realizată de băncile comerciale.
Totalitatea tranzacţiilor care definesc piaţa monetară rezultă din confruntarea
specifică dintre cererea şi oferta de monedă în funcţie de preţul ei, care este rata
dobânzii. Ansamblul tranzacţiilor cu monedă are o mare complexitate, diferenţiindu-
se de instrumentele monetare utilizate şi de alţi factori. Oricare dintre aceste
tranzacţii cu monedă are însă o finalitate –intrarea în posesia disponibilităţilor
băneşti de către cei care le-au solicitat.
71
sunt condiţionate de numeroşi factori obiectivi şi subiectivi. Piaţa monetară se referă,
în esenţă, la cererea de monedă propriu-zisă (de bani lichizi), care determină masa
monetară în circulaţie sub forma numerarului şi a disponibilităţilor (monedei
scripturale) în conturile curente ale agenţilor economici nonfinanciari.
Intensitatea înclinaţiei spre lichiditate se exprimă prin masa şi rata lichidităţii. Masa
lichidităţii reprezintă mărimea absolută a soldurilor de bani lichizi deţinute de
public, determinată fie ca stoc existent la un moment dat, fie ca medie într-un orizont
de timp. Rata lichidităţii reprezintă raportul dintre masa lichidităţii şi volumul
tranzacţiilor mijlocite de monedă, fiind egală cu inversul vitezei de circulaţie a
banilor.
Dacă soldurile băneşti efective sunt mai mici decât cele preferate de public, cererea
de monedă creşte, şi invers. În general, agenţii economici măresc stocul de monedă
pe care îl deţin prin reducerea cheltuielilor sub nivelul venitului propriu sau prin
schimbarea de alte active pe monedă; invers, ei îşi reduc soldurile băneşti prin
majorarea cheltuielilor proprii peste venitul lor sau schimbând bani pentru alte
72
active.
Costul de oportunitate al deţinerii unei anumite cantităţi de bani lichizi este dat de
dobânda suplimentară ce s-ar fi obţinut dacă banii respectivi ar fi folosiţi pentru alte
plasamente (cumpărarea de obligaţiuni, acţiuni, etc.).
Din această definiţie rezultă că banii vor fi ţinuţi ca atare (de către deţinătorii lor
doar atunci când ei furnizează servicii care au o valoare cel puţin egală cu costul de
oportunitate al deţinerii lor. Cele mai importante servicii obţinute prin păstrarea
banilor sunt legate de trei motive/ mobiluri:
• tranzacţional;
• de precauţie;
• speculativ.
Să ne reamintim...
În caracterizarea pieţei monetare este important să facem distincţie între cererea reală
de bani şi cererea de bani nominali. Cererea de bani reali reprezintă numărul de
unităţi de putere de cumpărare pe care publicul doreşte să-l păstreze sub forme unor
sume băneşti. Ea se determină prin raportul dintre cantitatea nominală cerută şi
indicele general al preţurilor. Dacă presupunem că toate celelalte variabile sunt
constante, rezultă că modificarea cererii nominale de bani este direct proporţională
cu nivelul preţurilor; aceasta constituie o propoziţie centrală a teoriei cantitative a
banilor.
73
Nivelul prețurilor
VenituL naţional
Rata nominală a
MD MD
real
dobânzii
i1 Y1 P0
,MD
i0 Y0 P1
M1 M0 M2 M3 M4 M5
În partea (ii) a figurii este ilustrată corelaţia direct proporţională dintre cererea de
bani şi venitul naţional. Când venitul naţional creşte de la Y0 la Y1, indivizii şi
firmele cresc cantitatea cerută de bani de la M2 la M3.
În partea (iii) a figurii este ilustrată corelaţia direct proporţională dintre cererea de
bani şi nivelul preţurilor. Când nivelul preţurilor se dublează de la P0 la P1, indivizii
şi firmele îşi dublează cantitatea cerută de bani de la M4 la M5 (sursa: Lipsey, R.,
Chrystal, K.A.,pag. 766).
Să ne reamintim...
74
monedă.
Prin tranzacţiile specifice pieţei monetare are loc reglarea masei monetare în
circulaţie necesară desfăşurării activităţii economice. Acest proces se realizează prin
oferta de monedă de către bănci.
75
care subscriu băncile comerciale. Sumele obţinute de către băncile comerciale din
revânzarea bonurilor respective Băncii centrale reprezintă oferta de monedă, bilete
de bancă puse în circulaţie sub formă de monedă scripturală sau de numerar.
Să ne reamintim...
Cambia reprezintă denumirea generică atribuită unor documente (poliţe) care fac
dovada unei creanţe, respectiv a dreptului creditorului de a primi (încasa imediat sau
la un anumit termen) de la debitor sumele datorate din vânzări pe credit sau alte
efecte comerciale. Astfel, dacă un agent economic deţine una sau mai multe cambii
(creanţe) şi are nevoie de bani lichizi el se poate adresa băncii sale (la care are contul
deschis) sau la altă bancă comercială pentru a obţine un credit. Operaţia se numeşte
scontare, iar suma reţinută din valoarea cambiei sub formă de dobândă se numeşte
rata sau taxa de scont. Banca comercială care a realizat scontarea se poate adresa,
la rândul ei Băncii centrale pentru o operaţie de rescontare sau de remonetizare a
creanţelor deţinute în portofoliul său. Dobânda percepută de Banca centrală pentru
această operaţie de refinanţare a băncilor comerciale se numeşte taxa de rescont sau
rata de scont oficială. Scontarea este o operaţie de finanţare a agenţilor economici
76
nonfinanciari, în timp ce rescontarea este o operaţie de refinanţare a băncilor
comerciale, care le dă posibilitatea să-şi suplimentze propriile rezerve şi prin aceasta
oferta pe piaţa monetară.
Din cele arătate rezultă că oferta sau crearea de monedă nouă (care măreşte masa
monetară în circulaţie) este legată, în principal, de operaţiunile de creditare a
agenţilor economici din afara sistemului bancar de către băncile comerciale. Masa
monetară creşte când băncile comerciale acordă împrumuturi clienţilor şi se reduce
când clienţii achită creditele obţinute de la acestea.
Să ne reamintim...
Dacă un agent economic deţine creanţe şi are nevoie de bani lichizi el se poate
adresa băncii sale (la care are contul deschis) sau la altă bancă comercială pentru a
obţine un credit. Operaţia se numeşte scontare, iar suma reţinută din valoarea
cambiei sub formă de dobândă se numeşte rata sau taxa de scont. Banca comercială
care a realizat scontarea se poate adresa, la rândul ei Băncii centrale pentru o
operaţie de rescontare.
Băncile comerciale acordă credite clienţilor lor în condiţiile unor restricţii de rezerve
obligatorii sau dorite de ele. În general, rezervele băncilor comerciale sunt formate
din numerarul păstrat în tezaurul propriu şi din cel depozitat în conturile lor la Banca
de emisiune. Pe baza acestor rezerve, băncile comerciale creează monedă scripturală,
potenţează masa monetară în circulaţie, proces cunoscut sub denumirea de
expansiune a depozitelor la vedere, de multiplicator al banilor de cont sau
multiplicator al creditului. El se determină ca raport între volumul noilor depozite şi
cel al noilor rezerve:
Mc = D / R = 1 / r , unde
D = depozite la vedere
R = rezervele băncilor
În cazul în care are loc o scurgere de numerar din sistemul bancar, procesul analizat
în sens invers, adică al contracţiei ofertei de moendă de cont. Astfel, dacă un client al
77
băncii decide să retragă din contul să curent o sumă în numerar, rezervele băncii se
vor diminua cu aceeaşi mărime. Scurgerea numerarului din sistemul bancar va
antrena o distrugere a monedei de cont de 1/r sau mai mare. De regulă, când
rezervele băncilor scad sub nivelul legal sau dorit, volumul noilor credite acordate de
acestea va fi sub nivelul la care se restituie vechile credite, ceea ce va reduce masa
monetară în circulaţie. Procesul de contracţie se va opri pe măsură ce băncile obţin
rezervele suplimentare necesare pentru a spori oferta netă de credit.
Fiecare unitate monetară intrată ca rezervă iniţială în sistemul bancar poate crea
mai mulţi bani de cont, în măsura în care băncile comerciale utilizează rezervele lor
excedentare pentru a oferi pe piaţa monetară credite aducătoare de dobânzi.
Piaţa monetară se află în stare de echilibru atunci când, la un anumit nivel al preţului
monedei (ratei dobânzii), cantitatea de monedă oferită este egală cu cantitatea cerută.
În figura de mai jos punctul de intersecţie (E0) între curba cererii de monedă (MD) şi
curba ofertei de monedă (MS) arată că echilibrul pe piaţa monetară se realizează la
un anumit nivel al ratei dobânzii şi la o anumită mărime a masei monetare în
circulaţie.
MD MS
d’
E
M0 M
Figura 4.2 Echilibrul pieţei monetare
79
împrumute, dar să nu existe cerere de credite la nivelul respectiv al ratei dobânzii.
Surplusul de ofertă de monedă poate fi absorbit printr-o diminuare a ratei dobânzii,
stimulând cererea de monedă şi realizând astfel echilibrul pe piaţa monetară la un
nivel mai scăzut al preţului monedei.
Acest proces de intercondiţionare şi ajustare reciprocă cerere-ofertă-preţul monedei
(rata dobânzii) are loc în condiţiile specificului pieţei monetare. Ea este o piaţă
omogenă prin natura tranzacţiilor, dar de tip oligopol, cu puţini ofertanţi. De
asemenea, rata dobânzii, ca preţ al monedei, se caracterizează printr-o anumită
rigiditate. Astfel, în principiu, o bancă comercială nu poate coborî rata dobânzii
pentru a mări volumul creditelor acordate decât dacă reduce şi rata dobânzii plătite
pentru depozitele colectate. Un astfel de comportament al băncii poate duce la
pierderea clienţilor, care se vor reorienta spre băncile ce oferă dobânzi mai ridicate
03:30
pentru depunerile lor.
Rata dobânzii creşte atunci când există o cerere excesivă de bani şi scade atunci când
există o ofertă excesivă de bani.
Rezumat
• Piaţa monetară se referă la cererea şi oferta de monedă, la relaţiile
privind tranzacţiile cu monedă. Băncile, instituţiile bancar-financiare
în general (băncile de toate felurile, societăţile de asigurare, casele de
economii şi împru-muturi, casele de pensii etc.) reprezintă acea
categorie de agent economic care îndeplineşte rolul de intermediar
financiar între ceilalţi agenţi economici, gestionând instrumentele
monetare folosite în sistemul economiei de piaţă. Funcţia principală a
băncilor constă în acordarea de împrumu-turi agenţilor economici
care întrunesc condiţiile de bonitate financiară.
• Totalitatea instrumentelor monetare, existente la un moment dat în
economia unei ţări constituie masa monetară.
• În funcţie de agregatul monetar care o defineşte, masa monetară
poate fi determinată ca stoc (existent la un moment dat) sauca flux
80
(care circulă într-o anumită perioadă de timp).
1. Care dintre următoarele active monetare este inclus ȋn agregatul monetar M1:
a) depozitele la vedere ale firmelor;
b) depozitele la vedere ale populaţiei;
c) numerar ȋn circulaţie;
d) toate cele de mai sus.
3. Dacă ȋn cadrul sistemului bancar al unei ţări, rata rezervei obligatorii este
20%, multiplicatorul monetar este:
81
a) 5;
b) 0, 2
c) 1/5
d) nu se poate calcula.
Răspunsuri: 1. d; 2. b; 3. a; 4. c; 5. a.
Bibliografie
82
Unitatea de învăţare 5. INFLAŢIA
Cuprins
5.1. Natura şi cauzele inflaţiei
5.2. Formele inflaţiei şi consecinţele sale
5.3. Măsuri antiinflaţioniste. Instrumente ale politicii monetare
Introducere
Durata medie de parcurgere a celei de-a cincea unităţi de învăţare este de 2 ore.
00:00
analiza naturii şi cauzelor inflaţiei este corelată cu formele de bani aflaţi în
circulaţie. Astfel, inflaţia s-a manifestat la început sub forma devalorizării mascate
a monedelor din metal preţios, prin punerea în circulaţie a unor monede cu valoare
83
mai mică decât cea nominală: banii metalici falsificaţi, având greutăţi mai mici
sau conţinuturi în aur mai reduse decât cele oficiale.
O altă formă istorică de inflaţie este inflaţia banilor de hârtie convertibili în aur,
când bancnotele puse în circulaţie ca reprezentant al aurului întreceau propria lor
măsură: respectivele semne ale valorii (bancnotele) se discreditau în faţa
posesorilor, iar preţurile creşteau ca urmare a scăderii puterii lor de cumpărare.
Procesul separării definitive a banilor de aur a creat premisele unei noi forme de
inflaţie. Aceasta este în fapt inflaţia care se extinde până în zilele noastre. În
consecinţă, inflaţia contemporană constă în deprecierea banilor de hârtie şi a
banilor de credit, care se exprimă în creşterea preţurilor şi în scăderea încrederii
publicului în banii depreciaţi.
Aşadar, inflaţia contemporană constă, în principal, în procesul de depreciere a
monedei naţionale, de scădere a valorii sau a puterii de cumpărare a banilor. Ea se
manifestă ca o creştere generalizată şi de durată a preţurilor şi reflectă modificări
structurale între circulaţia banilor depreciaţi şi fluxurile reale din economie.
Rezultă că inflaţia este prezentă doar atunci când creşterea preţurilor este:
• generalizată, adică priveşte întreg ansamblul de bunuri, indiferent de
importanţa lor;
• continuă, de durată, adică nu se limitează la o perioadă scurtă de timp (lună,
trimestru etc.) şi nu este generată de cauze conjuncturale.
Inflaţia nu trebuie confundată cu alţi termeni asemănători oarecum, precum
deflaţia care exprimă un proces cumulativ de reducere a preţurilor pe ansamblul
economiei. Este de menţionat de asemenea că dezinflaţia este definită ca un
proces (perioadă) de încetinire a ritmului de creştere a preţurilor. Altfel spus,
dezinflaţia reflectă reducerea ratei inflaţiei, proces compatibil cu creşterea
preţurilor.
La baza declanşării şi perpetuării inflaţiei se pot afla numeroşi factori generali şi
particulari, a căror analiză – în vederea promovării unor măsuri de politică
antiinflaţionistă – trebuie realizată funcţie de condiţiile concrete de loc şi de timp.
În cele ce urmează sunt prezentate cauzele generale ale inflaţiei care se află în
strânsă legătură cu evoluţia unor importante variabile macroeconomice: creşterea
economică, investiţiile, şomajul, comerţul exterior, etc.:
- Inflaţia prin monedă, explicată prin emisiunea excesivă de semne
băneşti. O asemenea explicaţie a procesului inflaţionist este
considerată ca unilaterală, având un caracter strict tehnico-monetar;
84
- Inflaţia prin cerere care are drept cauză reală excesul de cerere
solvabilă. Ea este legată de acele aspecte şi corelaţii marfaro-monetare
care generează şi consolidează un dezechilibru de durată între oferta şi
cererea de bunuri pe piaţă. Aceasta deoarece, adaptarea cantitativă şi
structurală a ofertei la un exces de cerere nu se poate realiza decât
după o anumită perioadă de timp.
Prin creşterea preţurilor se asigură o corelare rapidă a forţelor pieţei întrucât are
loc o reducere a puterii de cumpărare a banilor. O asemenea modalitate de
adaptare poate însă întreţine şi, uneori, chiar amplifica excesul de cerere.
- Inflaţia prin costuri se explică prin faptul că orice creştere a
costurilor de producţie duce la o creştere a preţurilor (formate din cost
unitar şi profit unitar) întrucât întreprinzătorii urmăresc cel puţin
menţinerea raportului dintre profit şi cost. Creşterea costurilor de
producţie poate fi generată de evoluţia oricărui element al acestora:
creşterea preţurilor materiilor prime, combustibililor şi energiei
indigene sau importate (inflaţie importată), creşterea mai rapidă a
salariilor comparativ cu evoluţia productivităţii muncii, sporirea
cheltuielilor presupuse de protejarea mediului înconjurător ş.a.m.d..
- Inflaţia prin credit - expansiunea creditului pentru producţie şi
pentru consum poate amplifica în asemenea măsură circulaţia masei
monetare încât determină apariţia unor dezechilibre între cantitatea
totală de bani în circulaţie şi oferta globală de mărfuri.
- Inflaţia prin buget - ȋn situaţia în care cheltuielile bugetului de stat
sunt mai mari decât veniturile pentru acoperirea deficitului bugetar
guvernul recurge la emisiuni suplimentare de bani, cu caracter
inflaţionist.
Să ne reamintim....
Inflaţia se manifestă ca o creştere generalizată şi de durată a preţurilor,
ȋnsoţită de scăderea puterii de cumpărare a banilor.
Ȋn funcţie de cauzele care ȋi determină apariţia, există: inflaţie prin monedă, prin
buget, prin cerere , prin ofertă, prin credit, prin costuri. Cauzele se pot manifesta
mai multe, simultan.
00:45
5.2 Formele inflaţiei şi consecinţele sale
Să ne reamintim...
În funcţie de intensitatea acesteia, există: inflaţie târâtoare, persistentă,
galopantă, hiperinflaţie.
Să ne reamintim...
Măsurile antiinflaţioniste sunt de două tipuri: măsuri de protecţie a
agenţilor economici împotriva creşterii preţurilor şi scăderii puterii de cumpărare
a banilor( indexarea, subvenţionarea unor produse de bază ), măsuri de limitare
şi control al procesului inflaţionist ( de diminuare a cererii agregate, de stimulare
a ofertei, prin măsuri de politica monetară, fiscală, bugetară ).
Rezumat
• Inflaţia contemporană constă, în principal, în procesul de depreciere a
monedei naţionale, de scădere a valorii sau a puterii de cumpărare a
banilor. Ea se manifestă ca o creştere generalizată şi de durată a preţurilor
şi reflectă modificări structurale între circulaţia banilor depreciaţi şi
fluxurile reale din economie.
• Inflaţia nu trebuie confundată cu alţi termeni precum deflaţia şi dezinflaţia.
• În funcţie de cauzele care îi determină apariţia întâlnim : inflaţie prin
cerere, inflaţie prin monedă, inflaţie prin costuri, inflaţie prin credit,
inflaţie prin buget.
• În funcţie de intensitatea acesteia, există: inflaţie târâtoare, persistentă,
galopantă, hiperinflaţie.
• Dată fiind complexitatea fenomenului inflaţionist, a consecinţelor
economice şi sociale pe care le generează, măsurile antiinflaţioniste sunt şi
ele de o mare complexitate: măsuri de protecţie a agenţilor economici
împotriva creşterii preţurilor şi scăderii puterii de cumpărare a banilor
(indexarea, subvenţionarea unor produse de bază ), măsuri de limitare şi
control al procesului inflaţionist ( de diminuare a cererii agregate, de
stimulare a ofertei, prin măsuri de politica monetară, fiscală, bugetară ).
91
Test de evaluare a cunoştinţelor
Timp necesar: 20 de minute
2. Dacă rata anuală inflaţiei ȋntr-o ţară este de 3,5%, putem spune că inflaţia a
fost:
a) persistentă;
b) hiperinflaţie;
c) târâtoare;
d) galopantă.
92
5. Reprezintă măsuri antiinflaţioniste de reducere a cererii agregate:
a) creşterea cheltuielilor bugetare;
b) reducerea ratei dobânzii;
c) creşterea ratei dobânzii;
d) nici una din cele de mai sus.
Răspunsuri: 1. c; 2. c; 3. b; 4.b; 5.
Bibliografie
93
TEMA
DE CONTROL NR. 2
3. Care din măsurile de mai jos are ca efect reducerea masei monetare?
a) acordarea de credite;
b) creşterea ratei rezervei obligatorii;
c) Banca Centrală cumpără valută de pe piața schimburilor valutare.
94
Unitatea de învăţare 6. PIAŢA MUNCII
Cuprins
6.1. Piaţa muncii; conţinut şi particularităţi
6.2. Cererea de muncă
6.3. Oferta de muncă
Introducere
În condiţiile economiei de piaţă, munca, factor activ şi determinant al producţiei
ȋşi furnizează serviciile, prin intermediul tranzacţiilor de piaţă. Pe baza raportului
cerere - ofertă se formează cea mai ȋntâlnită formă de venit, salariul.
Durata medie de parcurgere a celei de-a patra unităţi de învăţare este de 2,5
00:00 ore.
95
6.1 . Piaţa muncii. Conţinut, rol şi particularităţi
96
atunci când analizăm mecanismele şi implicaţiile economice şi sociale ale
funcţionării acestei pieţe.
Să ne reamintim....
Trebuie avută ȋn vedere diferenţa dintre nevoia de forţă de muncă
(dorinţele, necesarul angajatorilor) şi ceea ce ȋşi permit angajatorii să plătească
ȋn condiţii salariale, adică cererea de forţă de muncă. Cererea de muncă
reprezintă cantitatea de servicii ale factorului muncă care este dorită şi poate fi
achiziţionată la un anumit preţ (salariu) de către cei care au nevoie de aceste
servicii într-o anumită perioadă de timp determinată.
După cum rezultă din tabel, venitul marginal sau valoarea producţiei
marginale a muncii creşte la început, atingând un nivel maxim (1800) după care
începe să scadă. Această evoluţie a VmgL îşi are cauza în acţiunea legii
randamentelor descrescânde, potrivit căreia productivitatea marginală a muncii
scade pe măsură ce într-o activitate se foloseşte o cantitate tot mai mare de muncă,
ceilalţi factori de producţie rămânând constanţi. Dar atâta timp cât venitul
marginal este mai mare decât costul marginal al factorului muncă firma poate
angaja forţă de muncă suplimentară până când suma de bani pe care trebuie să o
plătească ultimului lucrător angajat echivalează venitul pe care ea îl obţine în
urma angajării lui. În exemplu, cererea de muncă a firmei este de 8 lucrători (VmgL
= CmgL).
100
De fapt, curba descrescătoare a valorii producţiei marginale a muncii sau a
venitului marginal al acestui factor este curba cererii de muncă a firmei. Ca
oricare curbă normală a cererii, curba cererii de muncă are panta negativă,
exprimând, relaţia inversă între cantitatea de muncă cerută de firmă şi nivelul
salariului plătit.
1800
VmgL > CmgL
1500
VmgL = C mgL
1200
900
VmgL < C mgL
600
300 CL
0 2 4 6 8 10 12 L
• întrucât cererea de muncă este derivată din cererea pentru produsul obţinut
ea depinde de natura acesteia. Astfel, cu cât cererea pentru bunul la a cărui
producere contribuie factorul muncă este mai elastică, cu atât cererea de
muncă este mai elastică;
Să ne reamintim...
Cererea de forţă de muncă poate să crească sau să scadă (la un anumit
nivel al salariilor pe piaţa muncii, cantitatea de muncă cerută, creşte sau scade),
în funcţie de evoluţia mai multor factori: modificarea cererii pentru bunul
produs, modificarea preţului bunului produs, productivitatea muncii,
modificarea preţului factorului de producţie (capitalului) care poate substitui
munca, anticipările angajatorilor (firmelor) în legătură cu mersul afacerilor
întreprinse, etc.
01:30
6.3. Oferta de muncă
Satisfacerea cererii de muncă se realizează pe seama ofertei de muncă. Ea
are la bază acea parte a populaţiei aptă de muncă care ocupă sau solicită un loc de
muncă salarizat.
Să ne reamintim...
Oferta de muncă reprezintă cantitatea de muncă ce poate fi efectuată de
populaţia aptă de muncă într-o perioadă de timp determinată şi care se
delimitează pe baza criteriului de salarizare. Curba normală a ofertei de muncă
are panta pozitivă: creşterea nivelului salariului determină extinderea ofertei de
muncă, iar reducerea salariului, contracţia acesteia.
Exemplu : Dacă salariul orar creşte cu 20%, iar angajatul lucrează cu 10% mai
puţine ore pe săptămână, va putea achiziţiona mai multe bunuri economice şi va
avea şi mai mult timp liber.
107
dominantă, şi la mai mult timp liber (la puţine ore lucrate) atunci când efectul de
venit este forţa dominant.
0 L, [număr de ore]
În graficul din Figura 6.2 este reprezentată curba atipică a ofertei individuale de
muncă, care are atât pantă pozitivă cât şi pantă negativă. Se observă că la început,
la niveluri joase ale salariului, efectul de substituire este preponderent (Efectul de
substituire > Efectul de venit) şi curba ofertei individuale este în acest caz
înclinată pozitiv. Când efectul de venit este mai mare decât efectul de substituire
(Efectul de venit > Efectul de substituire), are loc reducerea cantităţii de muncă
oferită odată cu creşterea salariului, panta curbei devenind negativă.
Dacă oferta individuală de muncă are o curbă atipică de genul celei reprezentate în
Figura 6.2, oferta de muncă a pieţei (pentru o anumită ocupaţie, industrie sau
sector de activitate, zonă economică, etc.), prezintă de regulă o curbă normală,
care are pantă pozitivă pe tot intervalul. Principala explicaţie constă în faptul că un
nivel mai ridicat al salariului pentru oricare din aceste pieţe este de natură să
atragă pe piaţa respectivă forţa de muncă suplimentară din populaţia neocupată
108
sau din celelalte domenii de activitate. Aşadar, chiar dacă admitem că oferta totală
de muncă e perfect inelastică pe diferite segmente ale pieţei muncii, oferta
prezintă diferite grade de elasticitate în funcţie de variaţia salariului ca preţ al
muncii.
Să ne reamintim...
La nivel individual, curba ofertei de forţă de muncă are o formă particulară,
cunoscută sub denumirea de curba atipică a forţei de muncă, deoarece, ca
urmare a manifestării cu intensităţi diferite a efectului de venit şi al celui de
substituţie, are atât pantă pozitivă cât şi pantă negativă.
În concluzie, oferta de muncă pentru o anumită piaţă a muncii este mai elastică
decât oferta de muncă pe întreaga economie, deoarece angajatorii pot atrage forţă
de muncă suplimentară de la alte utilizări. Elasticitatea ofertei în cadrul diferitelor
structuri ale pieţei muncii depinde de mobilitatea forţei de muncă, ce tinde să fie
02:30 cu atât mai mare cu cât are mai mult timp ca reacţia să aibă loc ca răspuns la
semnalele furnizate de modificările privind oportunităţile de angajare şi nivelul
salariilor.
De ce curba ofertei individuale de muncă poate avea atât pantă pozitivă cât şi
pantă negativă?
109
Rezumat
• Piaţa muncii sau piaţa forţei de muncă reprezintă spaţiul în care se
întâlnesc şi se negociază în mod liber cererea de muncă de către cei ce au
nevoie de ea (firmele) şi oferta de muncă, reprezentată de posesorii
factorului muncă.
• Cererea de muncă reprezintă nevoia de muncă salariată sau cantitatea de
servicii ale factorului muncă care este dorită şi poate fi achiziţionată la un
anumit preţ de către cei care au nevoie de aceste servicii într-o anumită
perioadă de timp determinată. Se exprimă în numărul locurilor de muncă
create în toate sectoarele şi ramurile economiei.
• Cererea de muncă este o cerere derivată: ea derivă din cererea pentru
bunurile la a căror producere participă munca în combinaţie cu ceilalţi
factori de producţie.
•. Angajatorii achiziţionează serviciile factorului muncă în funcţie de
contribuţia pe care acest factor o aduce la venitul firmei. Ei solicită şi
angajează forţa de muncă când venitul suplimentar pe care îl implică
decizia de angajare, adică aplică regula cunoscută care constituie condiţia
de maximizare a profitului firmei atunci când aceasta ajustează cantităţile
utilizate dintr-un factor variabil: Venit marginal = Cost marginal.
• Oferta de muncă reprezintă cantitatea de muncă ce poate fi efectuată de
populaţia aptă de muncă într-o perioadă de timp determinată şi care se
delimitează pe baza criteriului de salarizare.
• Curba ofertei de muncă evidenţiază relaţia între preţul muncii (salariul) şi
cantitatea de muncă oferită. O curbă normală a ofertei de muncă are panta
pozitivă, ceea ce arată că cele două variabile sunt corelate pozitiv: o
creştere a nivelului salariului este însoţită de extinderea ofertei de muncă,
iar o reducere salariului de contracţia ofertei de muncă. La nivel
individual curba ofertei de muncă capătă o formă particulară, cunoscută
sub denumirea de curba atipică a forţei de muncă ( efect de substituţie şi
efect de venit ).
110
Test de evaluare a cunoştinţelor
Timp necesar: 20 de minute
1. Cererea de muncă:
a) este identică cu nevoia de muncă;
b) este mai mare decât nevoia de muncă;
c) se identifică cu munca salarială;
d) cuprinde şi munca depusă ȋn gospodărie de către posesorul forţei de muncă.
4. Dacă efectul de venit este mai mare decât efectul de substituţie, curba
individuală a ofertei de muncă :
111
a) are pantă pozitivă;
b) are pantă negativă;
c) nu se poate trasa;
d) are atât pantă pozitivă cât şi negativă.
Răspunsuri: 1. c; 2. d; 3. a; 4. b; 5. a
Bibliografie
112
Unitatea de învăţare 7. OCUPAREA ŞI ŞOMAJUL
Cuprins
7.1. Ocuparea forţei de muncă
curba Phillips
Introducere
Durata medie de parcurgere a celei de-a patra unităţi de învăţare este de 2,5
ore.
113
7.1 Ocuparea forţei de muncă
Asigurarea unui grad cât mai ridicat al ocupării forţei de muncă reprezintă scopul
00:00 oricărei economii naţionale, fiind un factor important al creşterii economice
(reducerea risipei resurselor de muncă, cu efecte pozitive asupra rezultatelor
macroeconomice, creşterea nivelului de trai). Pentru caracterizarea ocupării resurselor
de muncă se utilizează o serie de indicatori statistico-economici, cum sunt: rata de
activitate, nivelul relativ al ocupării etc.
Rata de activitate (RA) reprezintă raportul dintre populaţia activă (PA) şi populaţia
totală (PT):
P A
R A = x100
PT
Ea reflectă ponderea populaţiei active în totalul populaţiei şi depinde de evoluţia
demografică anterioară (structura pe grupe de vârstă şi pe sexe a populaţiei), statutul
social al femeii, regimul juridic al ocupării (limitele de vârstă active), gradul de
normalitate sau rata de infirmitate etc.. O rată de activitate mai ridicată caracterizează
o situaţie favorabilă a procesului ocupării forţei de muncă, factor al creşterii
economice. Trebuie avută ȋn vedere diferenţa dintre populaţia aptă de muncă (
activă), populaţia aptă disponibilă( PAD) şi populaţia ocupată ( PO). Astfel, populaţia
aptă cuprinde atât populaţia aptă disponibilă ( populaţia ocupată şi şomerii) cât şi
populaţia aptă dar nedisponibilă ( casnice, elevi, studenţi, ȋn general cei caresunt apţi
de muncă, dar nu doresc să lucreze ȋn condiţii salariale).
PA = PO + PAN
PAN reprezintă populaţia aptă neocupată şi cuprinde aşa cum am observat deja,
şomerii şi populatia aptă nedisponibilă ( PAN = şomeri + nedisponibili ).
Gradul de ocupare sau rata ocupării (Ro) se determină ca raport între populaţia
ocupată (Po) şi populaţia aptă (PA):
PO
Ro = X 100
PA
Rata ocupării depinde de capacitatea economiei de a crea locuri de muncă, de
motivaţia participării la muncă şi de toţi ceilalţi factori care determină evoluţia
raportului dintre cererea şi oferta de muncă. Se subînţelege că mărimea şomajului este
cea care corectează în permanenţă relaţia dintre rata de activitate şi gradul de ocupare
a forţei de muncă.
Un concept utilizat în literatura economică, îndeosebi în perioada care a urmat crizei
114
economice mondiale din 1929 - 1932, este cel de ocupare deplină („full
employment”). El semnifică acea situaţie a economiei caracterizată prin utilizarea
completă a factorilor de producţie, în primul rând a forţei de muncă. Ocuparea deplină
a forţei de muncă poate fi caracterizată prin raportul:
populatia ocupata
=1
populatia activa
În practică un asemenea nivel al ocupării nu este posibil, datorită mobilităţii forţei de
muncă (aşa-numitul şomaj fricţional).
J.M. Keynes consideră că ocuparea deplină este „o situaţie în care volumul global al
ocupării rămâne inelastic la creşterea cererii efective pentru producţia căreia îi
corespunde”. El face o critică a teoriei clasice potrivit căreia „oferta îşi creează
propria cerere”, elaborându-şi propria teorie cu privire la ocuparea mâinii de lucru.
Sintetizată, această teorie constă în următoarele:
ȋn economia de piaţă, procesul utilizării forţei de muncă este mijlocit de piaţă,
și se intersectează şi cu interesele întreprinzătorilor;
volumul mâinii de lucru pe care întreprinzătorii decid să-l folosească depinde
de cererea efectivă, adică de suma cheltuielilor scontate pentru consum ale
colectivităţii şi cele consacrate investiţiilor noi. Drept urmare, volumul
ocupării în starea de echilibru depinde, pe de o parte, de funcţia ofertei
globale, iar pe de altă parte de înclinaţia spre consum şi de volumul
investiţiilor.
Sub influenţa „Teoriei generale” a lui Keynes, o serie de economişti (reprezentanţi ai
neokeynesismului) au considerat ocuparea deplină nu numai un factor principal al
creşterii economice, dar şi „cea mai importantă problemă”. Alţi economişti consideră
ocuparea deplină ca o stare ideală fără şanse de realizare în economia actuală, iar
adepţii neoliberalismului contemporan (mai ales monetariştii) consideră ocuparea
deplină ca o sursă a inflaţiei, preconizând renunţarea la conceptul ocupării depline şi
la politicile bazate pe el. Pe această bază şi ţinând seama de evoluţii mai recente, unii
șpecialiștii au ridicat procentul şomajului admisibil (rata naturală a şomajului) de
la 3 – 4% la circa 5-6%.
Subocuparea forţei de muncă este legată în mod hotărâtor de existenţa şi amploarea
şomajului. El este un fenomen ce caracterizează piaţa muncii, afectând în proporţii
diferite populaţia activă disponibilă în toate ţările cu economie de piaţă.
115
Să ne reamintim……
Populaţia aptă= populaţie ocupată + populaţie aptă neocupată.
populaţie aptă neocupată = şomeri + populaţie aptă nedisponibilă.
PO
Ro = X 100
PA
Cea mai cunoscută şi larg utilizată este definiţia dată de Biroul Internaţional al
Muncii, organizaţie din sistemul ONU care elaborează studii şi analize pe
profil, pe baza statisticilor furnizate de ţările membre. Potrivit acestei definiţii,
este şomer orice persoană care are mai mult de 15 ani şi îndeplineşte
concomitent următoarele condiţii:
117
şomajul tehnologic, format pe baza schimbărilor ce au loc prin înlocuirea
unor tehnologii vechi cu altele noi, prin centralizarea unor capitaluri şi
reorganizarea unor întreprinderi, procese însoţite de restrângerea locurilor de
muncă;
Să ne reamintim……
Cea mai cunoscută şi larg utilizată definiţie este cea dată de Biroul
Internaţional al Muncii, din cadrul ONU, conform căreia , este şomer orice
persoană care are mai mult de 15 ani şi îndeplineşte concomitent următoarele
condiţii: este aptă de muncă, nu are loc de muncă, caută loc de muncă, este
disponibilă pentru o muncă salariată.
118
pentru care se plăteşte indemnizaţia de şomaj (în general, cu tendinţă
de creştere);
119
Exemple: Ȋn anii ’30, când Lord Beveridge aprecia ca normală rata şomajului
de 3%, Marea Britanie se confrunta cu un şomaj mare şi permanent. Un
asemenea nivel ar fi părut mare în primele decenii ale perioadei postbelice în
unele ţări din Europa Occidentală (Germania, Franţa, etc.) când numărul
locurilor de muncă depăşea oferta internă de forţă de muncă, recurgându-se
într-o anumită măsură la forţa de muncă imigrantă. În ceea ce priveşte SUA, se
apreciază că rata normală a şomajului este de circa 5-6%, faţă de 1-3% în
primele decenii postbelice.
120
Nivelul şi sensul evoluţiei şomajului diferă semnificativ de la o ţară la alta, în
funcţie de acţiunea factorilor menţionaţi, mai ales de caracterului creşterii
economice.
Şomajul are implicaţii economice, sociale, morale şi politice importante care nu
pot fi ignorate, chiar dacă formarea şomajului nu poate fi evitată. Ca urmare, de la
Keynes încoace şomajul a constituit o problemă centrală nu numai de teorie
economică, ci şi de politică economică.
Să ne reamintim……
Şomajul are implicaţii economice, sociale, morale şi politice importante, ȋnsă
formarea sa nu poate fi evitată.Formarea şi creşterea şomajului poate avea
următoarele cauze: insuficienţa creşterii economice şi chiar restrângerea
activităţii economice în diferite faze ale ciclului economic, restructurările şi
reconversia economică, sporirea contingentelor noilor generaţii, inadaptarea
ofertei la cererea de muncă,etc.
122
studiul intitulat “Rolul politicii monetare”(1968). Conceptul central al acestui
studiu este “rata naturală a şomajului”, care reprezintă nivelul cel mai scăzut al
şomajului care se poate menţine în timp. Fără inflaţie, sau acea rată a şomajului
care menţine constante nivelul preţurilor şi rata medie a salariului real,
considerând creşterea productivităţii muncii egală cu zero. Ulterior Milton
Friedman a adăugat noi teze referitoare la relaţia inflaţie-şomaj şi curba Phillips.
Astfel, în celebra sa conferinţă cu prilejul obţinerii Premiului Nobel în 1976 el
02:30 arată că “stagflaţia” (existenţa simultană a şomajului şi inflaţiei) a deschis ulterior
cale “slumpflaţiei”, adică a creşterii simultane a şomajului şi inflaţiei. Cu alte
cuvinte, curba Phillips poate deveni înclinată pozitiv, după Friedman acest lucru
producându-se în perioade de tranziţie măsurate cu ajutorul jumătăţilor de secol şi
a deceniilor, şi nu cu ajutorul anilor.
Aceste evoluţii ale ratelor inflaţiei şi şomajului, neconforme cu aliura standard a
curbei Phillips, sunt interpretate în mod diferit în literatura de specialitate. Astfel,
dacă unii economişti văd în aceasta proba faptului că formarea salariului este tot
mai mult rezultatul unui raport de forţe sau a influenţelor unor factori instituţionali
(existenţa sindicatelor, reglementările privind salariul minim etc.) alţi economişti,
de orientare neoliberală văd în aceasta, mai ales proba ineficacităţii crescânde a
politicilor keynesiste. Evidentă este complexitatea relaţiei de interdependenţă
dintre şomaj şi inflaţie, a factorilor ce influenţează modificările raportului salarii-
preţuri, ceea ce complică foarte mult agenda celor ce elaborează în prezent politica
macroeconomică, în raport cu concepţia mai simplă a “sfaturilor” tipice revoluţiei
keynesiene.
Să ne reamintim……
Curba Phillips pune ȋn evidenţă relaţia invers proporţională dintre evoluţia ratei
inflaţiei şi rata şomajului.
Treptat au început, însă, să apară îndoieli asupra stabilităţii curbei Phillips,
întrucât s-a constatat că evoluţiile ulterioare nu o confirmă.
123
Rezumat
• Şomajul constă în neocuparea unei părţi din populaţia activă datorită
neconcordanţelor cantitative, structurale şi calitative dintre oferta şi cererea
de muncă. Se caracterizează printr-un excedent de ofertă de fortă de muncă
în raport cu cererea de forţă de muncă.
• Trebuie făcută diferenţa dintre şomajul voluntar şi cel involuntar - analizele
au în vedere şomajul involuntar.
• În funcţie de cauzele directe care îl generează se disting următoarele genuri
sau forme de şomaj: şomajul ciclic sau conjunctural, şomajul structural,
şomajul tehnologic, şomajul sezonier, şomajul fricţional (intermitent).
• Curba Philips reflectă relaţia inversă între evoluţia ratei şomajului şi rata
inflaţiei. În prezent aceasta nu mai are aplicabilitate.
1.Şomajul este:
a) o stare normală pentru orice ecoomie;
b) o stare negativă a economiei, care nu poate asigura locuri de muncă pentru
ȋntreaga populaţie activă disponibilă;
c) un fenomen ȋntâlnit ȋn economiile subdezvoltate;
d) un fenomen economic complex, determinat de factori naturali.
Răspunsuri: 1. b; 2. c; 3. d; 4. a; 5. b
Bibliografie
125
Bucureşti, 2011
7. Popescu C., Ciucur D., Gavrilă I., Popescu Ghe. - Teorie economică
generală. Vol. II. Macroeconomie , Ediţia a doua, Editura ASE,
Bucureşti, 2008
TEMA
DE CONTROL NR. 3
Indic
ator Rş Ri d’N d’R r PIBN EN ISD
An
2017
2012
2009
2008
Rş – rata şomajului
Ri – rata inflației
d’N – rata nominală a dobânzii de referință
d’R – rata reală a dobânzii de referință
r – rata rezervei obligatorii pentru depozitele ȋn lei
PIBN – Produsul Intern Brut nominal
EN – exportul net
ISD – investiții străine directe
126
Unitatea de învăţare 8. FLUCTUAŢIILE ACTIVITĂŢII
ECONOMICE
Cuprins
8.1. Tipologia ciclurilor economice
8.2. Ciclul mediu (decenal) şi fazele sale
8.3. Cauzele evoluţiei ciclice. Politici anticiclice
Introducere
Economile naţionale, de-a lungul timpului se caracterizează prin
importante decalaje şi dezechilibre care sunt de un anumit tip istoric şi acţionează
în mod diferit, de la o perioadă la alta, asupra stării economice naţionale şi,
implicit, asupra activităţilor socio - ecomice (de exemplu, inceputul secolului XX,
criza ecnomico-financiară declanşată la ȋnceputul anului 2008).
127
Obiectivele unităţii de învăţare:
Înţelegerea specificului evoluţiei activităţii economice şi a fluctuaţiilor
sale;
Prezentarea diversităţii ciclurilor economice şi caracterizarea lor;
Cunoaşterea şi ȋnţelegerea cauzelor evoluţiei ciclice a activităţii
economice;
Evidenţierea politicilor anticiclice şi de atenuare a disfuncţionalităţilor
economico-sociale şi ȋnţelegerea interdependenţelor dintre acestea.
129
- Ciclurile scurte, pe o durată de la 6 la 40 de luni, legate de variaţia
stocurilor şi care se intercalează în interiorul ciclurilor decenale.
Să ne reamintim...
În evoluţia activităţii economice se disting mai multe tipuri de fluctuaţii:
variaţiile sezoniere ( generate de o serie de cauze naturale sau de ordin social ),
variaţiile întâmplătoare (schimbări ale volumului activităţii economice
determinate de evenimente neaşteptate sau neobişnuite) şi variaţiile ciclice ( se
succed în timp,condiţiile şi rezultatele activităţii economice schimbânu-se
periodic).
Succesiunea celor două faze ale ciclului lung este explicată în mod diferit
în literatura de specialitate. Astfel, unii autori explică ciclul lung şi fazele sale prin
ciclicitatea noutăţilor, a perfecţionărilor tehnice profunde şi atragerea în
exploatare a unor noi resurse, după alţi autori le corelează cu pregătirea şi
derularea războaielor (perioadele de pregătire a războaielor stau la baza unor
creşteri economice şi investiţii susţinute etc.), alţii cu evoluţia producţiei şi
stocului de aur, evoluţia producţiei agricole etc. Dar, cea mai largă recunoaştere o
are punctul de vedere conform căruia, premisa ciclului secular o reprezintă
evoluţia ciclică a cercetării ştiinţifice şi inovaţiei tehnologice. Sub incidenţa
acestora are loc schimbarea radicală la 40-60 de ani a modului tehnic de producţie.
00:30
130
8.2 Ciclul mediu (decenal) şi fazele sale
Cercetarea economică privind evoluţiile ciclice este concentrată în primul
rând asupra ciclului mediu (decenal).
Cea mai utilizată definiţie este cea conform căreia ciclul economic decenal
reprezintă perioada de timp de la începutul unei contracţii până la începutul celei
următoare. El poate fi transpus sub formă grafică, pe ordonată fiind reprezentat un
indicator de volum al activităţii economice (venitul naţional, produsul intern brut,
producţia industrială etc.), iar pe abscisă timpul.
F
Volumul activităţii
B C
D
A
Timp
Fig. 8.1. Ciclul decenal
Să ne reamintim...
Ȋntr-un ciclu economic clasic se disting, pe de o parte, punctul de cotitură
superior şi derepresiunea iar pe de altă parte punctul de cotitură inferior
(începerea înviorării) care împreună cu expansiunea definesc o evoluţie
favorabilă a economiei, denumită boom-ul.
.
8.3. Politici anticiclice
În general, în ţările cu economie de piaţă agenţii economici şi guvernele
01:30 întreprind măsuri vizând atenuarea fluctuaţiilor ciclice, dar şi de informare mai
promptă şi reală asupra evoluţiei activităţii economice. În acest scop se folosesc
politici (măsuri) anticiclice care sunt interdependente şi se constituie mai ales în
componente ale politicii economice pe termen scurt.
133
Politica cheltuielilor publice se bazează pe majorarea acestora în faza de
recesiune, cu scopul de a menţine sau stimula cererea agregată şi implicit
producţia, în vederea trecerii la faza de expansiune. Cheltuielile bugetare sporesc
cererea globală prin intermediul achiziţiilor de stat, investiţiilor în sectorul public
sau al serviciilor etc. Un rol important îl au şi alocaţiile de protecţie socială
(ajutoare de şomaj, alocaţii familiale, de reorientare profesională etc.), care permit
ca în faza de recesiune fluctuaţiile veniturilor disponibile pentru unele categorii
ale populaţiei să fie atenuate.
134
(accize, TVA, taxe vamale), venituri bugetare provenite din impozite directe
asupra veniturilor, etc.
Să ne reamintim...
Pentru diminuarea disfuncţionalităţilor apărute la nivelul economiei
naţionale, statul foloseşte politici (măsuri) anticiclice. Politicile anticiclice sunt
constituite din: politica fiscală, politica cheltuielilor publice şi politica monetară
şi de credit.
135
Exemple: Îmbinarea planificării cu mecanismele pieţei a avut un impact pozitiv în
evoluţia şi expansiunea ţărilor dezvoltate (mai ales a Franţei şi Japoniei), dar şi în
obţinerea performanţelor “Tigrilor mici”: Hong Kong, Taiwan, Singapore şi
Coreea de Sud.
Deasemenea, ea este prezentă şi în activitatea corporaţiilor transnaţionale
şi mai ales, în formarea diferitelor pieţe internaţionale cu caracter regional
(Uniunea Europeană).
Planificarea şi prognoza economico-sociale sunt prezente bineȋnţels, şi în
România.
03:30
Rezumat
• În evoluţia activităţii economice se disting mai multe tipuri de fluctuaţii:
variaţii sezoniere (generate de o serie de cauze naturale sau de ordin
social), variaţii întâmplătoare (determinate de evenimente neaşteptate
sau neobişnuite) şi variaţii ciclice (fluctuaţiile în nivelul activităţii
economice care apar independent de celelalte tipuri de fluctuaţii).
• Ciclul economic repreintă succesiunea în timp şi schimbarea periodică a
condiţiilor şi rezultatelor activităţii economice. S-au identificat mai multe
tipuri de cicluri economice: cicluri economice scurte, medii (decenale) şi
seculare.
• Teoria economică este concentrată în primul rând asupra ciclului economic
mediu (decenal) care reprezintă perioada de timp de la începutul unei crize
până la începutul altei crize.
• Potrivit definiţiei ciclului economic decenal, acesta cuprinde momentul de
inflexiune superior (declanşarea contracţiei) urmat de depresiune,
momentul de inflexiune inferior (reluarea creşterii) şi o nouă expansiune
care va conduce, după un timp, la o nouă depresiune.
• Pentru diminuarea disfuncţionalităţilor apărute la nivelul economiei
naţionale, statul foloseşte politici (măsuri) anticiclice. Politicile anticiclice
136
sunt constituite din: politica fiscală, politica cheltuielilor publice şi politica
monetară şi de credit. În acest scop se folosesc instrumente de politică
economică diverse, ce pot fi grupate ȋn cinci categorii: finanţe publice,
instrumente băneşti şi de credit, rata schimbului valutar, instrumente de
control direct, schimbări în cadrul sistemului instituţional.
• Libertatea economică, iniţiativa şi concurenţa nu sunt incompatibile cu
planificarea în general, ci doar cu planificarea economică excesiv
centralizată.
Răspunsuri: 1.c; 2. b; 3. b; 4. b; 5. a
Bibliografie
138
Editura Bizzkit, Bucureşti,2011
7. Popescu C., Ciucur D., Gavrilă I., Popescu Ghe. - Teorie economică
generală. Vol. II. Macroeconomie , Ediţia a doua, Editura ASE,
Bucureşti, 2008.
139
Unitatea de învăţare 9. CREŞTEREA ECONOMICĂ ŞI
DEZVOLTAREA DURABILĂ
Cuprins
9.1. Conţinutul şi delimitările creşterii economice
9.2. Factorii şi tipurile creşterii economice
9.3. Dezvoltarea durabilă şi dimensiunile ei
Introducere
Aşa cum s-a putut observa şi ȋn capitolul anterior, evoluţia activităţii economice a
reprezentat subiectul unor ample analize şi dezbateri teoretice. Astfel, s-au
formulat diferite puncte de vedere ȋn legătură cu factorii, sensul şi trăsăturile
dinamicii economice , dar şi pentru analiza şi modelarea procesului de creştere
economic şi a factorilor acesteia. Analizele privind creşterea economică se
bazează pe indicatori agregaţi, rezultaţi din Contabilitatea naţională, care pun în
evidenţă mişcarea economică pe perioade lungi de timp şi permit desprinderea
unor trăsături generale ale dinamicii economice.
140
9.1 Conţinutul şi delimitările creşterii economice
141
organizaţională, teritorială, dar şi din punct de vedere al nivelul de trai al
oamenilor.
Conceptelor de creştere economică şi dezvoltare economică li se asociază
şi conceptul de progres economic. Acesta evidenţiază sensul şi specificul
dezvoltării din fiecare etapă în comparaţie cu etapele anterioare şi constituie
suportul unei viziuni optimiste asupra destinului omenirii.
Ȋn concluzie, dezvoltarea economică reliefează ansamblul transformărilor
cantitative şi structural-calitative ce au loc în cadrul vieţii economico-sociale, al
mecanismului economic, inclusiv în modul de viaţă şi de gândire al oamenilor.
Să ne reamintim...
Creşterea economică efectivă implică sporirea rezultatelor
macroeconomice reale pe locuitor, în condiţiile unor indici supraunitari ai
populaţiei şi în cadrul unor perioade de timp relativ îndelungate.
Dezvoltarea economico-socială şi creşterea economică nu sunt sinonime.
Dezvoltarea economico-socială reflectă multitudinea aspectelor cantitative şi
calitative interdependente, proprii evoluţiei societăţii, iar creşterea economică
este percepută mai mult ca modificări cantitative ale dinamicii activităţii
economice.
142
cu adevărat progresul uman general numai dacă au loc în condiţiile menţinerii
echilibrului ecologic.
Dezvoltarea durabilă implică realizarea compatibilităţii a patru sisteme: economic,
uman, ambiental şi tehnologic, astfel încât, satisfacerea nevoilor prezentului, să
nu compromită capacitatea generaţiilor viitoare de a-şi satisface propriile lor
nevoi.
Teoria dezvoltării durabile porneşte de la ideea conform căreia, în condiţiile
amplificării interdependenţelor economice, naturale şi social-politice naţionale,
sistemul economic nu poate fi privit doar ca sumă a subsistemelor sale. Realităţile
confirmă exitenţa unor interdependenţe complexe şi deosebit de dinamice între
mediul economic creat de om şi mediul natural, între factorii creşterii economice
şi rezultatele macroeconomice, între mecanismele de funcţionare a economiei
naţionale/mondiale şi eficienţa economică etc. În asemenea condiţii, evoluţia
divergentă a unui singur segment poate genera consecinţe negative ample şi de
durată în întreg sistemul social-economic naţional/ mondial.
Ȋn concluzie, pentru a preveni apariţia unor asemenea efecte este necesar ca
intrările şi ieşirile sistemului economic să fie compatibile atât cu mediul natural,
cât şi cu nevoile prezente şi viitoare ale diverselor generaţii.
Altfel spus, dezvoltarea durabilă se bazează pe respectarea unor exigenţe/criterii
de ordin natural, social-uman, naţional-statal, regional şi mondial.
Să ne reamintim...
Dezvoltarea durabilă implică realizarea compatibilităţii a patru sisteme:
economic, uman, ambiental şi tehnologic, astfel încât, satisfacerea nevoilor
prezentului, să nu compromită capacitatea generaţiilor viitoare de a-şi satisface
propriile lor nevoi.
146
creşterii economice la sporul rezultatelor macroeconomice obţinute, creşterea
economică este de tip intensiv.
Creşterea economică de tip intensiv constituie suportul progresului
economic în condiţiile contemporane. Acest tip de creştere caracterizează ţările
dezvoltate, cu economie de piaţă.
Tipul de creştere intensiv succede, în principiu, celui extensiv. La graniţa
dintre ele se situează tipul intermediar de creştere economică, în care laturile
cantitative, respectiv cele calitative au contribuţii relativ comparabile la obţinerea
sporului de rezultate macroeconomice. Acest tip intermediar de creştere poate
predomina într-o economie pe o perioadă mai lungă sau mai scurtă, în funcţie de
factorii interni, dar şi de conjunctura economică mondială.
Să ne reamintim...
Creşterea economică extensivă este rezultatul influenţei preponderente a
laturii cantitative, a extinderii utilizării factorilor de producţie, iar creşterea
economică intensivă se bazează pe influenţa preponderentă a utilizării calitative
a factorilor de producţie.
Creşterea de tip intermediar apare atunci când laturile cantitative şi cele
calitative au contribuţii relativ egale la obţinerea sporului de rezultate
147
macroeconomice.
148
Rezumat
• Creşterea economică efectivă implică sporirea rezultatelor macroeconomice
reale pe locuitor, în condiţiile unor indici supraunitari ai populaţiei şi în cadrul
unor perioade de timp relativ îndelungate.
• Dezvoltarea economică reflectă modificările calitative ale economiei
naţionale, din perspectivă tehnologică, economico-socială, organizaţională,
teritorială, dar şi din punct de vedere al nivelul de trai al oamenilor.
• Dezvoltarea durabilă reprezintă acel tip de dezvoltare prin care, satisfacerea
nevoilor prezentului, nu afectează negativ capacitatea generaţiilor viitoare de a-
şi satisface propriile nevoi.
• Performanţele dezvoltării umane pot fi exprimate cu ajutorul Indicelui
dezvoltării umane, care reflectă media indicilor speranţei de viaţă, nivelului
educaţiei si PIB real pe locuitor ajustat .
• Creşterea economică poate fi de tip extensiv ( dacă este rezultatul influenţei
preponderente a laturii cantitative ȋn ceea ce priveşte utilizarea factorilor de
producţie), intensivă ( dacă se bazează pe influenţa preponderentă a utilizării
calitative a factorilor de producţie), sau intermediară ( dacă aspectul calitativ şi
cel cantitativ au influenţe relativ egale).
149
Test de autoevaluare a cunoştinţelor
Timp necesar: 15 minute
Răspunsuri: 1.b; 2. c; 3. d; 4. d; 5. b
Bibliografie
7. Popescu C., Ciucur D., Gavrilă I., Popescu Ghe. - Teorie economică
generală. Vol. II. Macroeconomie , Ediţia a doua, Editura ASE,
Bucureşti, 2008
151
Unitatea de învăţare10. ECONOMIA NAŢIONALĂ ŞI
MEDIUL ECONOMIC INTERNAŢIONAL
Cuprins
10.1.Racordarea economiei naţionale la circuitul economic mondial. Formele
pieţei mondiale
10.2. Comerţul internaţional cu bunuri şi servicii
10.3. Piaţa internaţională a capitalurilor
10.4. Piaţa valutară şi cursul de schimb
10.5. Balanţa comercială şi balanţa de plăţi externe
Introducere
Economia unei ţări, oricât de mare şi de bogată ar fi, nu poate să se izoleze de
celelalte economii naţionale, de restul lumii. Având ȋn vedere creşterea
interdependenţelor dintre economiile naţionale, ȋn contextul globalizării, economia
de piaţă a unei ţări poate fi viabilă numai dacă se adaptează şi se încadrează
eficient pe piaţa mondială.
152
Analiza fluxurilor economice internaţionale
Evidenţierea legăturilor dintre pieţele naţionale de capital şi piaţa
internaţională a capitalului.
După cel de-al doilea război mondial un loc crescând în cadrul pieţei mondiale a
dobândit schimbul cu servicii (comerţul invizibil). De asemenea, progresul
tehnico-ştiinţific a imprimat o dinamică deosebită schimburilor internaţionale cu
rezultate ale cercetării ştiinţifice (tehnologii, licenţe, brevete, documentaţii tehnice
etc.).
Să ne reamintim...
155
formele de servicii (bunuri incorporabile sau invizibile). Principalul
segment al acestei pieţe îl reprezintă fluxurile de tehnologie sub forma
vânzării sau cumpărării de brevete, licenţe, cunoştinţe tehnico-ştiinţifice,
de marketing, management, informatică, etc.. Datorită excesului de cerere
în raport cu oferta, preţurile practicate pe această piaţă se fixează de către
firmele ofertante dominante – preţuri de oligopol sau monopol.
Să ne reamintim...
01:15
157
Operaţiunile de emisiune şi plasare a titlurilor de împrumut se efectuează de către
organisme bancare internaţionale (BIRD, BERD). Mişcarea capitalurilor pe
termen lung se realizează şi prin intermediul unor mari bănci comerciale care
mobilizează şi oferă capitaluri lichide în valută.
Toate aceste forme ale fluxurilor financiare dau naştere la mişcarea capitalurilor
pe termen lung. Raporturile între aceste forme precum şi orientarea geografică a
fluxurilor de capital diferă de la o perioadă la alta, în funcţie de numeroşi factori.
O analiză a lor în perioada postbelică permite evidenţierea mai multor tendinţe. În
primul rând, se constată o creştere a creditelor publice, acordate de către state sau
pe bază de garanţii guvernamentale. În al doilea rând, a sporit rolul organismelor
internaţionale create în această perioadă, cum sunt: Banca Internaţională de
Reconstrucţie şi Dezvoltare (BIRD) creată în 1944 prin acordul de la Bretton
Woods şi care face parte din sistemul ONU; Banca Europeană pentru
Reconstrucţie şi Dezvoltare (BERD) din cadrul Uniunii Europene. În al treilea
rând, s-au diversificat modalităţile de sporire a investiţiilor externe de capital,
îndeosebi prin intermediul societăţilor transnaţionale.
Acestea sunt mari societăţi comerciale formate din întreprinderea de bază aflată în
ţara de origine şi un număr important de filiale care îşi desfăşoară activitatea în
diverse ţări. Societăţile transnaţionale activează astfel în trei spaţii economice:
naţional, unde este situată societatea de bază (fondatoarea sau firma „mamă”);
străin, unde sunt implantate filialele; internaţional, respectiv spaţiul reprezentat
prin operaţiunile specifice ce au loc între societatea „mamă” şi filialele ei aflate în
158
diferite ţări.
Să ne reamintim...
159
Funcţionarea pieţei valutare presupune ca o condiţie necesară convertibilitatea.
Conceptul de convertibilitate a evoluat foarte mult în decursul timpului, începând
cu convertibilitatea metalică (în aur) până la convertibilitatea valutară de astăzi,
care nu mai presupune nici o legătură cu etalonul de raportare, fiind abandonată
complet legătura cu etalonul aur.
Întrucât operaţiunile valutare, indiferent de conţinutul şi forma lor, pun faţă în faţă
diferite monede naţionale, este necesară compararea valorică a unităţilor
monetare. Acest raport se numeşte rata de schimb valutar, cursul de schimb
valutar sau pe scurt cursul valutar.
Cursul valutar reprezintă preţul unei monede naţionale exprimat într-o altă
monedă naţională cu care se compară valoric în anumite condiţii de spaţiu şi timp.
El reflectă cantitatea de monedă străină ce se primeşte în schimbul unei cantităţi
de monedă naţională, exprimându-se astfel valoarea monedelor respective.
Rezultă astfel, că pe baza parităţii puterii lor de cumpărare, cursul între două
monede trebuie să ajungă la un astfel de nivel care să permită celor doi parteneri
din cele două ţări care fac schimbul să beneficieze de o putere de cumpărare
aproximativ egală. În consecinţă, în orice moment cursul de schimb între două
valute trebuie să exprime, în principiu, puterea relativă de cumpărare a celor două
monede.
161
valutare sunt foarte sensibile la un număr mare de factori a căror influenţă se face
simţită în evoluţia raportului dintre cererea şi oferta de valută.
Să ne reamintim...
Cursul valutar reprezintă preţul unei monede naţionale exprimat într-o altă
monedă naţională cu care se compară şi reflectă cantitatea de monedă străină ce
se primeşte în schimbul unei cantităţi de monedă naţională.
Un alt factor care exercită influenţă asupra cursurilor valutare îl reprezintă rata
dobânzii (preţul monedei naţionale), al cărui nivel influenţează asupra fluxului de
capitaluri străine prin atragere sau, dimpotrivă, prin restrângere. De asemenea, o
influenţă importantă asupra raportului dintre cererea şi oferta valutară şi implicit
asupra cursurilor de schimb exercită competitivitatea comerţului exterior şi
situaţia balanţei comerciale, precum şi alţi factori economici, sociali şi psihologici
care pot modifica aşteptările şi anticipările agenţilor economici participanţi la
tranzacţiile de schimb.
163
Balanţa comercială reprezintă un tablou statistico-economic în care sunt
evidenţiate, după o ordine stabilită, operaţiunile de import şi export de mărfuri
realizate de o ţară, într-o perioadă dată, de regulă un an. Ea cuprinde şi compară,
deci, cumpărările (importurile) şi vânzările (exporturile) de mărfuri, diferenţa
dintre acestea formând soldul balanţei comerciale, care poate fi:
• sold pozitiv, dacă valoarea exporturilor este mai mare decât cea a
importurilor; în acest caz se spune că avem o balanţă activă sau
excedentară;
În funcţie de natura soldului balanţei comerciale pot rezulta mai multe posibilităţi
privind dezvoltarea comerţului exterior. Un surplus al importurilor faţă de
exporturi poate fi finanţat prin transferuri de rezerve (valute şi devize) sau prin
contractarea unor credite. Dacă balanţa comercială este cronic deficitară (pe
termen lung) acesta este, în general, un indiciu al unei evoluţii defavorabile a
economiei naţionale şi a relaţiilor sale externe. O situaţie favorabilă nu presupune
însă în mod obligatoriu o balanţă comercială permanent activă, ci o balanţă
comercială echilibrată, în dinamică.
164
Balanţa comercială constituie componenta de bază a balanţei de plăţi a unei ţări.
Balanţa de plăţi externe cuprinde încasări şi plăţi rezultate din operaţiuni curente
cu mărfuri (balanţa comercială) şi cu servicii (balanţa „invizibilelor”). Gruparea
într-un capitol distinct a tranzacţiilor economice internaţionale sub denumirea de
„invizibile” se regăseşte în balanţele de plăţi din numeroase ţări.
165
Încasări şi Înacsări şi plăţi Credite primite Intrări şi ieşiri
plăţi pentru pentru servicii, sau acordate de capitaluri
importul şi transport, până la un an, sub formă de
exportul de turism, repatrierea investiţii
mărfuri asigurări, activelor etc. directe, de
corporabile dividende, portofoliu etc.
dobânzi etc.
Balanţa capital
Balanţa Balanţa pe termen Balanţa capital pe
comercială invizibilelor scurt termen scurt
Figura 10.1. Structura balanţei de plăţi externe
BALANŢA CURENTĂ DE PLĂŢI BALANŢA CAPITALURILOR
BALANŢA DE PLĂŢI
Să ne reamintim...
166
Rezumat
• Relaţiile economice între state poartă denumirea de fluxuri economice
internaţionale, iar totalitatea fluxurilor economice internaţionale privite în
interdependenţa lor formează circuitul economic mondial.
• Cursul valutar reprezintă preţul unei monede naţionale exprimat într-o altă
monedă naţională cu care se compară valoric în anumite condiţii de spaţiu
şi timp.
167
Test de evaluare a cunoştinţelor
Timp necesar: 20 de minute
Bibliografie
7. Popescu C., Ciucur D., Gavrilă I., Popescu Ghe. - Teorie economică
generală. Vol. II. Macroeconomie , Ediţia a doua, Editura ASE,
Bucureşti, 2008.
169