Probleme propuse spre rezolvare

Problema 1: 2000 de acţiuni ABC au fost cumparate acum 5 ani cu 10 de lei. Fiecare dintre acţiuni au dat
dreptul la încasarea unor dividende anuale de 30 bani, 70 de bani, 40 de bani, 50 de bani şi 60 de bani.
Imediat după încasarea dividendelor, acţionarul a vândut cele 2000 de acţiuni cu 10,80 lei. Calculaţi
rentabilitatea anuală obţinută din această operaţiune.

Problema 2. Rentabilitatea şi riscul valorilor mobiliare. Referitor la rentabilitatea lunară a unei acţiuni
s-au făcut observaţii pe o perioadă de trei ani rezultatele fiind următoarele:
Probabilitatea Rentabilitatea actiunii (Ra) Rentabilitatea pieţei (RM)
10% -2% 0%
20% 2% 2%
40% 6% 4%
20% 11% 10%
10% 16% 16%

a) Să se calculeze rentabilitatea medie pe periada considerată şi riscul acţiunii A

b) Să se calculeze rentabilitatea medie pe perioada considerată şi riscul pieţei de capital.
c) Stabiliti care este coeficientul Beta daca utilizam in previziune modelul de piata.

Indicatii:

Modelul de piaţă Rai= α+β*RMi, unde:

α este termenul liber si arata partea din rentabilitatea titlului care nu este influentata de rentabilitatea
pietei. Aceasta este valoarea rentabilitatii titlului, daca rentabilitatea pietei ar fi 0.

β =σRARM/ σ2RM
β este coeficientul de volatilitate care arata cât de volatil este titlul în comparatie cu piata. Daca β<1, titlul
este mai putin riscant decat piata, daca β>1, titlul este mai riscant decat piata, daca β=1, titlul are aceslasi
risc cu cel al pietei.

Problema 3. Modelul CAPM

Să se determine rentabilitatea aşteprată a titlului X pentru ziua curenta ştiind că rata de rentabilitate fără
risc este estimată la 7%, rata de rentabilitate estimată pe piaţa de capital este de 14% ia coeficientul de
volatilitate al titlului X este 1,5. In conditiile in care rentabilitatea inregistrata pe piata in ziua curenta a
titlului X este de 22%, care este decizia pe care o luati, dar daca este 18%.

Problema 4. Pe o piaţă financiară sunt cotate 2 active financiare C şi D, despre care se cunosc
urmatoarele informaţii:
Rentabilităţi observate pe
Risc (i) Pondere în portofoliu
piaţă
RC = 10% 7% 30%
RD = 20% 10% 70%
Coeficientul de corelaţie între cele două active AB = - 0,6;
a) Determinaţi rentabilitatea portofoliului format din cele două active.
b) Determinaţi structura portofoliului format din cele două titluri cu rentabilitatea de 15% şi riscul
acestuia.