pret $ 3.

00
cerere
cost unitar $ 0.45
cost fix $ 45,000.00
venit
cost variabil
profit

Să se realizeze o simulare (prin tehnica valorii scop) pentru a determina câte

tru a determina câte produse trebuie vândute pentru a se atinge pragul de rentabilita
pragul de rentabilitate?
 Durata creditului 15 ani
Rata anuală a dobânzii 0.06
Suma împrumutată
Rambursarea lunară

Care este suma pe care un client al băncii o poate împrumuta, știind că plata
iar creditul a fost contractat pe o perioadă de 15 ani, în condițiile unei rate an
muta, știind că plata lunară către bancă este în cuantum de 2.000 lei,
condițiile unei rate anuale a dobânzii de 6%.
 Doresc sa construiesc o casa si vreau
Suma împrumutată 400,000 lei va face prin plăți lunare. Estimez ca a
suma cu care voi reuși sa vând o a
estimez ca valoarea ratei anuale a do
Perioada (ani) 15 împrumutul.
Realizați o analiză de sensibilitate (a
Rata anuală a dobânzii 6% rambursarii lunare pentru diferite
modelul de analiză intervalul valoric
Rambursări lunare rata anuală a dobânzii (intervalul 5%
uiesc o casa si vreau sa fac un credit ipotecar pe o perioada de 15 ani. Rambursarea se
lunare. Estimez ca am nevoie de 400.000 lei. Aceasta suma ar putea varia (in funcție de
oi reuși sa vând o alta proprietate) – intre 300.000 lei si 650.000 lei. De asemenea,
rea ratei anuale a dobânzii se poate situa intre 5% si 8% in momentul in care voi face
ză de sensibilitate (analiză bidimensională a datelor) prin care să evidențiați cuantumul
are pentru diferite valori ale parametrilor variabili: sumă împrumutată (utilizați în
iză intervalul valoric 300.000 lei-650.000 lei și pasul de incrementare de 50.000 lei) și
bânzii (intervalul 5%-8%, pas de incrementare 0,50%).
O companie importantă de internet decide să cumpere un alt retailer online
de milioane de dolari. Proiecțiile actuale indică faptul că veniturile cresc cu 2
de ipoteze privind creșterea anuală a veniturilor și a cheltuielilor, ne propune
Plecând de la aceste date de intrare, ne propunem să realizăm o analiză de
point (pragul de rentabilitate), știind că ratele anuale de creștere a venitu
variabili - procentele de creștere a veniturilor și cheltuielilor, folosiți pasul d
poate atinge pragul de rentabilitate în maxim 13 ani, mesajul „No Breakeven
Pe baza raportului de sinteză, determinați acele valori ale parametrilor variab

Creștere anuală
Venituri 100,000,000 25%
Cheltuieli 150,000,000 5%

Valorile actuale 1 an 2 ani

Venituri
Cheltuieli

Perioada (nr. ani)

necesară ca afacerea
să devină rentabilă
Calculați în câmpul C13:O13 în
câți ani retailerul online este
capabil să înregistreze profit din
activitatea sa.
Generați un raport de sinteză prin tabela de ipoteze care va permite o analiza de
ere un alt retailer online. Veniturile anuale curente ale retailerului sunt de 100 de mi
ul că veniturile cresc cu 25% pe an, iar cheltuielile cu 5%. Știm totuși că proiecțiile ar
cheltuielilor, ne propunem să determinăm numărul de ani necesari înainte ca retaile
să realizăm o analiză de sensibilitate a modelului financiar cu scopul de a determi
ale de creștere a veniturilor se situează între 10% și 50%, iar ratele anuale de creș
eltuielilor, folosiți pasul de incrementare de o unitate). În modelul de analiză, plecăm
mesajul „No Breakeven” (No BE) va fi afișat în raportul de sinteză ce cuprinde ipotez
ri ale parametrilor variabili care permit trecerea pe profit a retailerului online în cel m

3 ani 4 ani 5 ani 6 ani 7 ani

e va permite o analiza de sensibilitate bazată pe creșterea veniturilor și a cheltuielilor, în a

erului sunt de 100 de milioane de dolari, iar cuantumul cheltuielilor este de 150
m totuși că proiecțiile ar putea fi eronate, cu toate acestea, plecând de la o serie
ecesari înainte ca retailerul să realizeze profit.
cu scopul de a determina numărul de ani necesari pentru a atinge breakeven
ar ratele anuale de creștere a cheltuielilor între 2% și 20% (pentru parametrii
odelul de analiză, plecăm de la premisa că, în cazul în care retailerul online nu
nteză ce cuprinde ipotezele de lucru.
etailerului online în cel mai scurt timp posibil.

8 ani 9 ani 10 ani 11 ani 12 ani

urilor și a cheltuielilor, în anumite cote, pe o perioadă determinată (13 ani)

uielilor este de 150
lecând de la o serie

a atinge breakeven
(pentru parametrii
retailerul online nu

13 ani

tă (13 ani)
Perioada de rambursare reprezintă perioada (în ani) necesară ca profiturile degajate de un proiect

* Investiția initiala (momentul t0) este in cuantum de 300 milioane $

* Proiectul de investiții va degaja venituri în următorii 10 ani
* În primul an (t=1) se preconizează un cash-flow între 30 milioane-100 milioane $, cu o rată an

Realizați o analiză de sensibilitate prin Tabela de ipoteze care să releve modul în care valoarea c
recuperare a investiției (perioada de rambursare). Pentru ce rată anuală de creștere a cash-flow-
(în mil. dolari)
cash flow_t1 80
parametrii variabili rata anuală de creștere 15%

An Cash flow Cash flow cumulativ

anual
t0
t1
t2
t3
t4
t5
t6
t7
t8
t9
t10
turile degajate de un proiect să acopere investiția inițială.

-100 milioane $, cu o rată anuală de creștere a acestuia între 5% și 25%

ve modul în care valoarea cash-flow-lui din primul an și rata anulă de creștere a acestuia influențează peri
uală de creștere a cash-flow-ului în cuantum de 80 mil., investiția inițială este recuperată în cel mai scurt tim

Perioada de rambursare
???
stuia influențează perioada de
rată în cel mai scurt timp posibil?
Enunțul problemei: Să presupunem că o companie intenționează să definească u
probabilitatea de a pierde bani sau, dimpotrivă, probabilitatea de a obține un profi
pierdere), vom lua în considerare suma veniturilor în valoare de 5 milioane de dolar
dolari. Pe lângă aceste date de intrare, vom avea în vedere și o abatere standard pen
profitului (adică veniturile și costul variabil, cunoscut fiind faptul că, în esență, costul fix

Utilizați tehnica de simulare Monte Carlo prin tabela de ipoteze (generând 1.000 de s
sau de a pierde bani (rezultatele finale vor fi exprimate în valori procentuale). Formula
Aplicați un format personalizat sumelor reprezentând profiturile generate de scenariul
*pentru valori pozitive - eliminați zerourile nesemnificative, setați punctul ca separa
*pentru valori negative - aplicați setările anterioare și suplimentar, setați culoarea r
*valoarea nul (breakeven point) va fi înlocuită cu simbolul cratimă.

Date de intrare Venit Cost variabil Cost fix

Valoare estimată 5,000,000 3,000,000 1,000,000

Abatere standard 500,000 300,000

ză să definească un număr suficient de mare de scenarii posibile cu scopul de a determi
e a obține un profit într-un anumit cuantum. Pentru a calcula rezultatul financiar (profit s
5 milioane de dolari, costul variabil 2 milioane de dolari și costul fix în cuantum de 1 milion
batere standard pentru parametrii numerici a căror modificare are ca rezultat diferite valori a
în esență, costul fix rămâne neschimbat).

enerând 1.000 de scenarii posibile) cu scopul de a determina probabilitatea de a obține un pro

centuale). Formula de calcul va utiliza nume de câmpuri (nume descriptive).
nerate de scenariul de tip Monte Carlo, conform următoarelor reguli de formatare:
ți punctul ca separator de mii și afișați valorile pozitive cu două zecimale;
ar, setați culoarea roșu pentru caracterei, includeți valoarea negativă în paranteze rotunde;
mă.

Profit
estimat

Probabilitatea de a pierde bani

Probabilitatea de a obține un profit ce depășește profitul estima

 copul de a determina
ul financiar (profit sau
uantum de 1 milion de
ultat diferite valori ale

a de a obține un profit
.
rmatare:
ranteze rotunde;

șește profitul estimat

RATA ACTUALIZARE 15%
t0 perioada 1-10
COST INVESTIȚIE $ 200,000,000.00
COTA DE PIAȚĂ 1%
CEREREA $20,000,000.00
NR. PRODUSE VÂNDUTE
PREȚ UNITAR $2,000.00
VENITURI

COST UNITAR $1,350.00

TOTAL COST VARIABIL
COSTURI FIXE $50,000,000.00
DEPRECIERE ACTIVE $20,000,000.00

PROFIT BRUT
COTA IMPOZIT (%) 50%
IMPOZIT PE VENIT (în sumă absolută)
PROFIT NET
CASH FLOW OPERAȚIONAL
VALOAREA ACTUALIZATĂ NETĂ

În vederea realizării unei analize de sensibilitate (prin tehnica de simulare), departamentele Marketing și Producție
propun și alte valori pentru indicatorii estimați, în 2 variante de lucru (o strategie pesimistă și o strategie optimistă):
VARIABILE SCENARIU VALORI AȘTEPTATE SCENARIU
PESIMIST OPTIMIST
CERERE $18,000,000.00 $20,000,000.00 $22,000,000.00
COTĂ PIAȚĂ 0.60% 1.00% 1.50%
PREȚ UNITAR $1,800.00 $2,000.00 $2,200.00
COST UNITAR $800.00 $1,350.00 $620.00
COSTURI FIXE $55,000,000.00 $50,000,000.00 $45,000,000.00
și Producție
e optimistă):