RELAȚII MONETAR-FINANCIARE INTERNAȚIONALE

Suport de curs pentru autoinstruire – TEMA 1: Conținutul și rolul relațiilor monetare internaționale

Material didactic elaborat în tehnologia ID pentru Învăţământul la Distanţă

Tematici adaptate în baza surselor bibliografice

Titular disciplină: Conf. univ. dr. Carmen Obreja

CONȚINUT UNITATE DE ÎNVĂȚARE I:
Conținutul și rolul relațiilor monetare internaționale
1.1 Relațiile monetare internaționale – relații economice ........................... 1

1.2 Relațiile monetare internaționale – disciplină economică ........................... 4

1.3 Grile de autoevaluare ........................... 5

Obiective de studiu: însușire cunoștințe generale despre relațiile monetare internaționale și rolul lor la nivel
economic și financiar
- relații monetare internaționale
- schimburi economice internaționale
- piață monetară internațională
- economie reală
- economie monetară

Bibliografie:
“Relații monetare internaționale – concepte, interdependențe, tranzacții” – G. Anghelache&C. Obreja, Editura
ASE, București 2017

Relațiile monetare internaționale sunt prezentate sub dublu aspect: ca relații economice și prin prisma
studiului acestora, ca disciplină economică.

1.1 Relațiile monetare internaționale – relații economice

Definiție: Relațiile monetar-financiare internaționale reflectă corelațiile cantitative și calitative dintre

economia reală și economia monetară în context internațional.

Condițiile de existență ale relațiilor monetare internaționale sunt:

- schimbul reciproc de activități;
- utilizarea monedelor naționale și internaționale în funcția de bani universali;
- mijloc de evaluare, de circulație, de plată, de rezervă internațională.

1 ASE București – FABBV

Departament Monedă și Bănci
RELAȚII MONETAR-FINANCIARE INTERNAȚIONALE
Suport de curs pentru autoinstruire – TEMA 1: Conținutul și rolul relațiilor monetare internaționale

Rolul relațiilor monetar-financiare internaționale

Schimburile economice de natură comercială, necomercială și financiară pe care o țară le are cu altă țară, cu
un grup de țări sau cu economia mondială, considerată ca un ansamblu de economii naționale, sunt mijlocite de
relațiile monetare și financiare internaționale.

Caracteristicile relațiilor monetar-financiare internaționale sunt:

- contribuția la evaluarea schimburilor economice internaționale, ceea ce presupune determinarea prețului
intern și a prețului extern în valută;
- atragerea de fonduri proprii și împrumutate necesare finanțării schimburilor economice internaționale;
- utilizarea mijloacelor de plată în valută.

Legătura dintre relațiile monetar-financiare internaționale și schimburile economice internaționale

Legătura dintre economia reală și economia monetară este pusă în evidență prin existența și modul de
funcționare a pieței financiar-monetare internaționale ale cărei componente sunt:
- piața monetară și valutară, inclusiv piața aurului;
- piața financiară internațională reprezentată, în principal, de piața de capital;
- piața creditului internațional.
Tranzacțiile derulate pe piețele monetare (valutare), financiare și ale creditului sunt influențate cantitativ de
nivelul și evoluția cursului de schimb.
Tranzacțiile specifice pieței aurului au o dimensiune ce variază sub impactul prețului aurului.

Activități specifice pieței monetare internaționale

Monedele naționale convertibile sunt atrase în circuitul internațional, ceea ce presupune și tranzacționarea
acestora pe piața valutară.
Piața monetară internațională asigură emisiunea monedelor internaționale, EURO și Drepturile Speciale de
Tragere (DST) de către Banca Centrală Europeană și, respectiv, Fondul Monetar Internațional.

Contribuția pieței monetare internaționale la realizarea schimburilor economice internaționale

Piața monetară internațională asigură:
- dimensionarea valorică a etaloanelor monetare utilizate pentru derularea schimburilor internaționale;
- masa monetară necesară schimburilor internaționale;
- determinarea raportului valoric dintre două monede;
- atragerea de informație economică, monetară, financiară, socială, politică etc., care contribuie la
dimensionarea valorică a etaloanelor monetare.

Operațiuni specifice derulate pe piața monetară internațională

Piața monetară realizează:
- constituirea masei de semne bănești prin atragerea mijloacelor și instrumentelor de plată din economiile
naționale;
2 ASE București – FABBV
Departament Monedă și Bănci
RELAȚII MONETAR-FINANCIARE INTERNAȚIONALE
Suport de curs pentru autoinstruire – TEMA 1: Conținutul și rolul relațiilor monetare internaționale

- emisiunea de monedă prin aparatul specific Băncii Centrale Europene și Fondului Monetar Internațional;
- acceptarea instrumentelor de plată naționale (cambii, cec-uri, bilete la ordin etc.) ca mijloace de plată
internaționale.

Principalele momente în dezvoltarea pieței monetare internaționale

 1936 → crearea Băncii Reglementelor Internaționale (BIS);
 1944 → Acordul de la Bretton-Woods, crearea Fondului Monetar Internațional și Băncii Internaționale
de Reconstrucție și Dezvoltare;
 1971-1973 → renunțarea la principiul fixității cursului de schimb;
 1976 → eliminarea aurului de la baza sistemului bănesc și adoptarea etalonului putere de cumpărare;
 1995 → decizia Consiliului European de adoptare a monedei EURO;
 1999 → adoptarea monedei EURO, sub forma banilor de cont;
 2002 → utilizarea largă a monedei unice europene prin emisiunea de către Banca Centrală Europeană a
bancnotelor și a monedei metalice.

Rolul relațiilor monetar-financiare internaționale

Prin intermediul relațiilor monetar-financiare internaționale se realizează evaluarea bunurilor și serviciilor
intrate pe piața internațională, pe baza etalonului prețurilor externe și se asigură mișcarea internațională a
bunurilor și serviciilor.
Relațiile monetar-financiare internaționale permit formarea și repartizarea fondurilor financiare și de credit
necesare schimburilor economice internaționale.
Contribuția relațiilor monetar-financiare internaționale la dezvoltarea comerțului internațional este
evidentă și necesară în contextul globalizării.

Sistemul relațiilor financiar-monetare internaționale

Sistemul relațiilor financiar-monetare internaționale reflectă fluxurile de mijloace de plată și de fonduri
bănești care asigură desfășurarea normală a schimburilor economice internaționale și contribuie la identificarea
și finanțarea oportunităților de investiții la nivelul economiei mondiale.
În Uniunea Europeană, reforma structurală a sistemului financiar-monetar internațional a reprezentat o
prioritate pe Agenda Lisabona. Principalul obiectiv al Planului de Acțiune al Comisiei Europene în Domeniul
Serviciilor Financiare (1999-2014) l-a reprezentat integrarea completă a serviciilor financiare. În acest sens,
funcționarea sistemului financiar european este relevantă pentru asigurarea stabilității financiare și, totodată,
importantă, atât pentru autoritățile de supraveghere a pieței financiare non-bancare, cât și pentru băncile
centrale.
Sistemul financiar-monetar influențează alocarea resurselor în timp și spațiu. Asigurarea creșterii economice
presupune realocarea resurselor către cele mai bune oportunități de investiții.
În acest context, contribuția sistemului financiar-monetar se concretizează
în aceea că:
- produce informații despre investiții și posibilitățile de alocare a capitalului;
3 ASE București – FABBV
Departament Monedă și Bănci
RELAȚII MONETAR-FINANCIARE INTERNAȚIONALE
Suport de curs pentru autoinstruire – TEMA 1: Conținutul și rolul relațiilor monetare internaționale
- monitorizează investițiile și asigură formarea prețurilor pe piața liberă;
- asigură diversificarea și managementul corespunzător al riscului;
- mobilizează și concentrează economiile bănești;
- facilitează schimbul de bunuri și servicii.

Indicatorii de exprimare a performanțelor sistemului financiar-monetar internațional sunt:

a) mărimea pieței și structura financiară
Sistemele financiare naționale cu o piață monetară și de capital dominantă, asigură finanțarea investițiilor
reale. Lichiditatea pieței reprezintă cel mai important element.
b) inovația financiară și caracterul competitiv al pieței
Unele inovații financiare reduc imperfecțiunile pieței și contribuie la creșterea competitivității acesteia.
Noile practici de piață și instrumentele financiare noi influențează managementul riscului.
c) transparența și informarea
Informația cu privire la preț are cea mai mare importanță pentru funcționarea sistemului financiar-monetar.
d) guvernanța corporativă
O bună guvernanță corporativă oferă garanția faptului că investitorii pot beneficia de fructificarea investiției lor.
e) sistemul legal
Performanța sistemului financiar depinde de modul cum este reglementat acesta la nivel european și
internațional și de respectarea reglementărilor naționale.
f) supravegherea și stabilitatea
Supravegherea respectării reglementărilor asigură corectarea imperfecțiunilor pieței. Totodată,
supravegherea asigură stabilitatea, comparativ cu practicile ce pot avea efecte adverse asupra perfomanțelor
sistemului financiar.
g) competiție, deschidere și integrare financiară
Cu cât un sistem financiar-monetar este mai deschis, cu atât crește competiția între bănci și alți intermediari
financiari și se reduc imperfecțiunile pieței.
h) libertatea economică, politică și factorii socioeconomici
Libertatea economică înseamnă absența constrângerilor în activitatea economică, a limitelor administrative
și a intervențiilor politice.

1.2 Relațiile monetare internaționale – disciplină economică

Ca disciplină economică, relațiile monetare internaționale studiază fenomenele valutare și financiare sub
raportul corelației „național-internațional”.
Fenomenele financiar-monetar internaționale sunt identificate, comensurate și se manifestă prin existența
relațiilor financiare, de credit și valutare.

4 ASE București – FABBV

Departament Monedă și Bănci
RELAȚII MONETAR-FINANCIARE INTERNAȚIONALE
Suport de curs pentru autoinstruire – TEMA 1: Conținutul și rolul relațiilor monetare internaționale

Corelația național-internațional poate fi schematizată în figura 1.1.

NAȚIONAL INTERNAȚIONAL

Repartiție

internațional
Relații Relații

Fenomenul
financiar-
monetar
financiare de credit

Schimb Relații
valutare

Figura 1.1 Abordarea fenomenelor financiar-monetare

în relația național-internațional

Repartiția și schimbul fac obiectul comerțului vizibil (cu bunuri) și al celui invizibil (cu servicii comerciale și
necomerciale). Derularea normală a schimburilor economice internaționale implică și mișcări de capital
reprezentând deplasări ale fondurilor financiare și de credit pe plan internațional. Relațiile de plăți și mișcarea
fondurilor pe piața internațională reprezintă modul de manifestare a fenomenelor financiar-monetare
internaționale.

În concluzie, disciplina Relații monetare internaționale studiază conținutul

și legile economice referitoare la existența și dezvoltarea fenomenelor valutare și financiare ce se manifestă pe
piața internațională.
Ca disciplină de studiu, relațiile monetare internaționale se integrează, prin conținut, în ansamblul
disciplinelor de specialitate financiar-monetare. Conceptele, fenomenele, mecanismele de tranzacționare aduc
un plus de cunoaștere pentru înțelegerea complexă a modului de funcționare a economiei de piață și pentru
identificarea corelațiilor național-internațional.

5 ASE București – FABBV

Departament Monedă și Bănci
RELAȚII MONETAR-FINANCIARE INTERNAȚIONALE
Suport de curs pentru autoinstruire – TEMA 1: Conținutul și rolul relațiilor monetare internaționale

1.3 Grile de autoevaluare

1. Alegeți enunțul care defineşte relațiile financiar-monetare internaționale:

a) monedele naționale deținute de persoane fizice sau juridice străine din rezerva de valută; b) relațiile şi
activitățile ce se desfăşoară pe piețele monetare naționale; c) relații prin care monedele internaționale sunt
folosite pentru creşterea rezervelor monetare; d) relații care mijlocesc derularea schimburilor de natură
comercială, necomercială şi financiară pe care o țară le are cu o altă țară, cu un grup de țări sau cu economia
mondială considerată ca un ansamblu de economii naționale; e) relații de constituire şi utilizare a fondurilor de
pensii şi de asigurare.

2. Relațiile financiar-monetare internaționale:

a) asigură evaluarea bunurilor şi serviciilor pe baza etalonului internațional al prețurilor; b) realizează mişcarea
internațională a bunurilor şi serviciilor prin intermediul mijloacelor şi instrumentelor de plată internaționale; c)
mijlocesc formarea şi repartizarea fondurilor financiare şi de credit necesare schimburilor internaționale; d)
contribuie la dezvoltarea cantitativă şi calitativă a comerțului internațional; e) asigură transparența şi
informarea participanților la schimburile economice internaționale. Alegeți răspunsul incorect.

3. Printre indicatorii de exprimare a performanței schimburilor financiar-monetare internaționale nu se numără:

a) mărimea pieței şi structura financiară; b) guvernanța corporativă (garanția efectuării investițiilor); c) mărimea
masei de semne băneşti; d) inovația financiară şi caracterul competitiv al pieței; e) transparența, informarea şi
modul de reglementare la nivel european şi internațional.

4. Care dintre următoarele enunțuri nu se referă la piața valutară:

a) piața valutară asigură masa de semne băneşti necesare desfăşurării relațiilor de repartiție şi de schimb; b)
piața valutară reprezintă un segment al pieței monetare prin care se realizează vânzarea-cumpărarea de valute;
c) piața valutară este o piață continuă; d) piața valutară reprezintă ansamblul relațiilor de vânzare-cumpărare
de valută; e) desfăşurarea relațiilor valutare se bazează pe existența fondurilor valutare a căror constituire diferă
în funcție de gradul de convertibilitate al monedelor în care se exprimă fondul.

5. Componentele pieței financiar-monetare internaționale nu includ:

a) piața monetară și valutară; b) piața aurului; c) piața ipotecară; d) piața de capital; e) piața creditului
internațional.

Răspunsuri:
1 d)
2 e)
3 c)
4 a)
5 c)
6 ASE București – FABBV
Departament Monedă și Bănci