Managementul cash flow-ului internațional

Exemplu:

Pentru construirea bugetului de numerar al companiei X să considerăm următoarele

ipoteze:

Ipoteza 1. Compania are încasări doar din vânzarea produselor finite; cifra de afaceri
previzionată este de 300 mii euro în luna ianuarie, după care urmează o creștere de 10% în
următoarele 3 luni, după care urmează o scădere de 2% în următoarele 3 luni;

Ipoteza 2. Conform termenelor de încasare prevăzute în contractele încheiate cu clienții,

compania estimează astfel încasările din vânzări: 40% în momentul vânzării, pentru care se
acordă o reducere de 3% din valoarea încasării, 30% peste o lună de la momentul vânzării și
30% peste 2 luni de la momentul vânzării

Ipoteza 3. Conform contractelor încheiate, aprovizionările lunare reprezintă 45% din cifra de
afaceri, acestea realizându-se cu o lună înainte de producția și vânzarea produselor finite, iar
plata se face 40% în luna curentă și 60% în luna următoatre aprovizionării;

Ipoteza 4. Pentru primul semestru se mai previzionează următoarele plăți: plată lunară a
salariilor în valoare de 50 mii euro și a chiriei în valoare de 10 mii euro;

Ipoteza 5. Compania dispune de un flux de numerar inițial de 5 mii euro.

I. Previzionarea încasărilor

- mii euro-

Ian. Feb. Mart. Apr. Mai Iun.

CA ian = 300 116,4 90 90
0
CA feb = 330 128,04 99 99
CA mart = 363 140,84 108,9 108,9
CA apr = 399,3 154,93 119,79 119,79
CA mai = 391,31 151,83 117,4
CA iun = 383,49 148,79
CA iul = 375,82
Încasări totale 116,4 218,04 329,84 362,83 380,52 385,98
0
II. Previzionarea plăților aferente aprovizionărilor

- mii euro-

Ian. Feb. Mart. Apr. Mai Iun.

Aprov. ian = 148,5 59,40 89,1
Aprov. feb = 163,35 65,34 98,01
Aprov. mart = 179,68 71,87 107,81
Aprov. apr = 176,08 70,43 105,65
Aprov. mai = 172,57 69,02 103,54
CA iun = 169,11 67,64
Plăți totale aferente 59,40 154,44 169,88 178,24 174,67 171,18
aprov.

III. Previzionarea cash-flow-uri

CF = Încasări - Plăți

- mii euro-

Ian. Feb. Mart. Apr. Mai Iun.

Total încasări 116,40 218,04 329,84 362,83 380,52 385,98
Total plăți (se adaugă 60 119,40 214,44 229,88 238,24 234,67 231,18
mii euro)
CF -3 3,6 99,96 124,59 145,85 154,80

IV. Previzionarea trezoreriei nete

TN finală = TN inițială + Încasări – Plăți

- mii euro-

Ian. Feb. Mart. Apr. Mai Iun.

TN inițială 5 2 5,6 362,83 380,52 385,98
CF -3 3,6 99,96 238,24 234,67 231,18
TN finală 2 5,6 105,56 124,59 145,85 154,80