Politica bugetar

De ce cheltuiesc guvernele?
Pentru a produce bunuri i servicii Pentru a redistribui veniturile Pentru a asigura stabilitatea macroeconomic

Echivalena ricardian
Datoria de azi a guvernului echivaleaz cu taxe n viitor Taxele scad azi => guvernul nregistreaz un deficit => taxele cresc mine => consumul individului nu se modific Concluzia:cererea agregat nu poate fi manipulat prin modificarea taxelor i a cheltuielilor publice

Bugetul ajustat ciclic

Surplusul sau deficitul bugetar care s-ar nregistra dac economia s-ar situa pe trendul su de cretere, iar rata omajului ar fi la nivelul su natural poart numele de surplus sau deficit structural. Diferena dintre deficitul efectiv i deficitul structural poart numele de deficit ciclic.

Deficitul bugetar: cum l acoperim?

Emisiune monetar => inflaie Datorie public => proces piramidal

De ce este datoria public o problem?

Fie: G consumul public T ncasrile nete din impozite D stocul existent al datoriei publice r este rata real a dobnzii Atunci, dobnda aferent datoriei este:rD

Datoria public
Creterea datoriei publice va fi: D=G-T+rD => datoria tinde s se autoalimenteze Procesul poate fi oprit numai dac se nregistreaz un excedent bugetar

Stabilizarea datoriei n condiiile creterii PIB

Fie g=Y/Y, creterea PIB D/Y=(G-T)/Y+rD/Y (D/Y)= D/Y-(Y/Y)xD/Y Fie D1=D+D i Y1=Y+Y. Variaia raportului D/Y va fi: D1/Y1-D/Y=(D+D)(Y+Y)-D/Y (D/Y)=(DY+DY-DY-DY)/Y(Y+Y) (D/Y)= (YD-DY)/Y(Y+Y) Pentru valori foarte mici ale lui Y, putem scrie: (D/Y)= D/Y-Y/YxD/Y=(G-T)/Y+(r-g)D/Y Dac se are n vedere stabilizarea procentului datoriei publice n PIB, nseamn c (D/Y) trebuie s fie zero. n consecin vom avea: (G-T)/Y+rD/Y-Y/YxD/Y=0 (T-G)/Y=(r-g)D/Y.

Stabilizarea datoriei cu inflaie i cretere economic

(D/Y)+M0/PY = (G-T)/Y+(r-g)D/Y n care M0/PY reprezint creterea bazei monetare reale ca procent n PIB. Stabilizarea ponderii datoriei n PIB se va realiza atunci cnd: (D/Y)=0, ceea ce nseamn c: (T-G)/Y=(r-g)D/Y-M0/PY

Seniorajul
Emisiunea de moned (baz monetar, M0) de ctre banca central cu scopul acoperirii datoriei publice poart numele de senioraj sau monetizarea datoriei publice.