MACROECONOMIE

Silvia Mărginean

8
FLUCTUAȚIILE ECONOMICE

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
31
BUSINESS CYCLES

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH

EDITION 9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Activitatea economică fluctuează de
la un an la altul
 Nivelul activității economice, valoarea
schimburilor prin procesul de cumpărare-vânzare
se modifică în timp.
• Aceste perioade de expansiune și încetinire se referă
la conceptul de ciclu economic.
• Ciclurile economice (de afaceri) abordează studiul
fluctuațiilor creșterii economice în jurul creșterii
tendințelor.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Caracteristicile unui ciclu economic
 Recesiunea este o perioadă caracterizată de
scăderea veniturilor reale și creșterea
șomajului.
Din punct de vedere tehnic recesiunea are loc
după două trimestre de creștere economică
negativă.
 Depresiunea îmbracă forma unei recesiuni
severe.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Caracteristicile unui ciclu economic
Evoluția PIB poate fi evidențiată cu ajutorul unui
model cu puncte maxime și minime, despărțite de
perioade de creștere accelerată sau decelarată și
perioade de declin.
◦ Maximul este locul în care activitatea economică atinge un nivel ridicat, iar
producția reală începe să scadă.
◦ Minimul este punctul în care activitatea economică atinge un nivel redus, iar
producția reală începe să crească.
◦ Contracția se întâlnește când producția reală este la un nivel mai redus
decât în perioada precedentă.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Importanța activității economice
 Activitatea economică influențează creșterea economică, care,
la rândul ei, influențează nivelul ocupării forței de muncă,
șomajul, inflația și alte variabile macroeconomice.
 Există un dezacord cu privire la ceea ce determină variațiile pe
termen scurt în activitatea economică.
◦ Șocuri ale economiei prin modificarea consumului și a
cheltuielilor guvernamentale.
◦ Rigiditățile piețelor.
◦ Alte explicații: modificări ale nivelurilor de productivitate;
politica monetară; capacitatea lucrătorilor de a căuta
creșteri ale salariilor reale.
FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION
9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Tendința ratelor de creștere
Datele despre seriile de timp înregistrează observațiile asupra unei
variabile pe o perioadă de timp și care sunt ordonate în timp.

• Punctul central al analizei ciclurilor de afaceri este PIB-ul în

timp.

Figura 1a și 1b arată că:

• PIB-ul, atât al Regatului Unit cât și al UE a crescut…
• … dar PIB-ul fluctuează în jurul acestei tendințe…
• … și există similitudini în aceste fluctuații între datele din Marea
Britanie și cele din UE.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Figura 1a. PIB-ul UK, măsurat în USD în prețuri curente, perioada
1960-2014.
Figura 1b. PIB-ul UE, măsurat în USD în prețuri
curente, perioada 1960-2014.
Concepte privind interpretarea
datelor
Figura 2 arată ritmurile de creștere ale
Regatului Unit între 1961 și 2014.
◦ Din 1970 până în 1973, rata medie de creștere a PIB
a fost de aproape 5%, atingând un maxim de 7,3%
în 1973.
◦ În 2008 și 2009, creșterea PIB a fost de -1%,
respectiv -4%.
◦ Creșterea a revenit în 2010, însă la un nivel relativ
scăzut înainte de a se ridica în 2013.
FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION
9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Figura 2. Rata de creștere a PIB-ului UK, 1960 – 2014 (%)
Concepte privind interpretarea datelor
Amplitudinea măsoară diferența dintre punctul superior/inferior și
tendința producției reale.
• În 1973 amplitudinea în Marea Britanie a fost de 4,9, dar în 1984 a
fost de 0,3 și în 1981 a fost de -3,7.

De asemenea, perioada de timp dintre vârfuri și minime în

activitatea economică înregistrează o anumită variație.
◦ Între 1993 și 2008, Regatul Unit s-a bucurat de o perioadă de creștere
persistentă. Diferența dintre maxim și minim a fost de 16 ani.
◦ Înainte de aceasta, diferența dintre vârf și minim (1988 -1991) a fost
doar de 4 ani.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Trenduri
Există unele dezacorduri între economiști cu privire la
datele economice din seriile de timp.
◦ Un astfel de dezacord este în ceea ce privește existența unor
tendințe.

Trendul este mișcarea pe termen lung a unei serii de

date.
◦ Figurile 1a și 1b prezintă tendințele față de datele reale.
Tendința indicată este ascendentă, dar tendințele pot fi
descendente sau constante.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Trenduri
Datele staționare sunt date din serii de timp care au o valoare
medie constantă în timp.

Datele non-staționare reprezintă datele din seriile de timp în care

valoarea medie pot să crească sau să scadă în timp.
◦ Datele din Figurile 1a și 1b ar sugera că PIB-ul este o variabilă
crescătoare, caracterizată de non-staționaritate în timp.
◦ Alte variabile economice ar putea prezenta caracteristica
datelor staționare: șomajul, de exemplu, tinde să fie mai
caracteristic datelor staționare.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Trenduri
Trendurile deterministe sunt constante, pozitive sau
negative și independente de timp pentru seria
analizată.

Variabilele trendurilor stochastice se modifică cu o

anumită valoare aleatorie în fiecare perioadă de timp.
◦ Presupunând că PIB-ul arată o tendință deterministă, crescând în medie cu 2,4% în
Marea Britanie, atunci măsurile de politică pot fi aplicate atunci când deviază de la
tendință.
◦ Dacă datele prezintă o tendință stochastică, atunci ar putea fi aplicate măsuri politice care
nu sunt necesare și eventual denaturează.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Mișcări prociclice și anticiclice în datele
macroeconomice
Se presupune că PIB-ul prezintă o tendință deterministă, iar
creșterea tendinței este de 2,4% peste 50 de ani.
◦ Dacă PIB-ul pe o perioadă de 18 luni a fost de 1,3%, atunci ne
așteptăm ca și alte variabile să se schimbe.
◦ De exemplu, creșterea șomajului, scăderea inflației, oferta de
bani și scăderea salariilor reale.

Comișcarea se referă la modificarea perechilor de variabile.

Economiștii compară o variabilă economică, cum ar fi inflația sau

ocuparea forței de muncă, cu PIB-ul în timp și văd dacă orice
relație poate fi determinată.
FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION
9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Mișcări prociclice și anticiclice în datele
macroeconomice
O variabilă este prociclică dacă este deasupra
trendului atunci când PIB-ul este mai mare decât
trendul.
◦ Salariile reale reprezintă un exemplu.

O variabilă este anticiclică dacă se află sub trend

atunci când PIB-ul este peste trend.
◦ Șomajul este un exemplu, deoarece șomajul tinde
să scadă odată cu creșterea PIB.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Variabile ca și Indicatori
OCDE utilizează un indice format din indicatori ciclici,
prezentat inițial de Mitchell și Burns în anii 1930,
pentru a încerca să identifice potențialele puncte de
cotitură ale activității economice.

Cu referire la figura 3, săgețile arată punctele

potențiale de cotitură pe un compozit al acestor
indicatori.
◦ De exemplu, mijlocul anului 2007 arată începutul recesiunii globale.

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Figura 3. OECD Area Composite Leading Indicators
(CLI) Index, 2003 - 2013
Variabile ca și Indicatori
Indicatorul principal poate fi folosit pentru a
anticipa viitoarele schimbări ale activității
economice.
Indicatorul de întârziere apare după ce s-au
produs schimbări în activitatea economică.
Indictorul coincident apare în același timp cu
modificările activității economice.
Indicatorul compozit al indicatorilor ciclici oferit de
OCDE este un indicator principal.
FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION
9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Cauzele ciclurilor economice (de
afaceri)
Schimbările care pot afecta ciclurile economice
pot fi cauzate de:
① Deciziile gospodăriilor privind cheltuielile

② Deciziile firmelor

③ Surse externe

④ Politica guvernamentală

⑤ Încredere și așteptări

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017
Modele de cicluri de afaceri
① Modelul neoclasic din perspectiva ofertei

② Modelul keynesist din perspectiva ofertei

③ Modelul neoclasic din perspectiva cererii

④ Modelul keynesist din perspectiva cererii

⑤ Modelul ciclurilor de afaceri reale

FOR USE WITH MANKIW AND TAYLOR, ECONOMICS 4TH EDITION

9781473725331 © CENGAGE EMEA 2017