Dezvoltarea leasingului in R.

Moldova in perioada 2006-2011

Piaa de leasing din Republica Moldova este relativ tnr comparativ cu rile din regiune. Majoritatea companiilor au intrat pe piaa moldoveneasc dup anul 2000 iar n prezent sunt n competiie direct cu bncile comerciale privind finanarea achiziionrii automobilelor. Volumul portofoliului de credite al companiilor de leasing s-a dezvoltat, practic n acelai mod ca i cel al bncilor. n prima jumtate a anului 2008, an ce a precedat criza, societile de leasing au nregistrat o cretere a portofoliilor cu aproximativ 50% fiind, practic, anul de vrf. ns, n a doua jumtate a anului 2008 populaia i persoanele juridice, pe fundalul reducerii importurilor, exporturilor, stagnrii sectorului imobiliar, reducerii veniturilor obinute sub form de remitene, a nceput s economiseasc. A cobort la jumtate i ritmul de cretere a portofoliului de credite al bncilor, nregistrnd la nivelul anului 2008 un avans de doar 19%. Potrivit datelor, piaa de leasing a nregistrat brusc o descretere de 25%. Potrivit analitilor, leasingul moldovenesc i revine ncet i mai are mult pn va recupera terenul dinaintea crizei. Companiile de leasing se ntrec la oferte Doritorii care vor s achiziioneze n leasing un automobil prin intermediul companiei Tota l Leasing trebuie s plteasc o rat de 12,9% i s achite cel puin 20% din suma total a bunului. Comisionul de administrare este de 2,5% pentru persoanele fizice i de 2% pentru persoanele juridice, iar Casco e de 4,5% anual. Perioada de finanare e de cinci ani. Pentru automobilele second hand, rata dobnzii e de 13,5%, comisionul rmne acelai, n schimb este redus la trei ani perioada de finanare i volumul ratei iniiale, la 40%. Top Leasing percepe un avans de 25% din valoarea automobilului i ofer o rat de 13,5%, iar comisionul de administrare e de 2%, termenul de acordare a resurselor financiare de trei ani. BT Leasing, cea mai tnr companie care a intrat pe piaa moldoveneasc acum trei ani, pe lng condiiile standard de finanare a autovehiculului ofer posibilitatea achiziionrii n leasing i a bunurilor din UE. Rata mprumutului este de 12,9%, comisionul de acordare e de 2,25%, iar perioada de achitare dureaz pn la patru ani. O rat ceva mai mic a dobnzii este la Expressleasing, de 10,5%, n timp ce aportul iniial este de 30%, iar perioada de acordare a mprumutului este de asemenea de patru ani. Dobnda perceput de companie rmne standard pentru toate tipurile de automobile, difer doar la tehnica agricol, care este de 2,5% i valoare finanrii e de 65%. Rata dobnzii, calculat n baza valorii efective rmase La MAIB Leasing, companie nfiinat de banca Moldova Agroindbank, rata dobnzii este calculat n baza valorii efective ramase a vehiculului i e de 19% anual n lei i de 14% n valut strin. Comisionul de nregistrare a mainii e de 1,5%, iar asigurarea CASCO e de 4,8 % din preul 1

mainii anual pentru autoturisme, 4,3 % - pentru autobuse pn la 17 locuri i 3,4 % pentru autobuse cu mai mult de 17 locuri. Aportul iniial e de 25%. Bncile, rezervate n acordarea creditelor pentru automobile n timp ce majoritatea bncilor ofer credite pentru consum, doar apte din ele dau bani cu mprumut pentru procurarea automobilelor. Cea mai nalt rat a dobnzii este de 25%, iar cea mai mic - de 15% anual. Banca Social are cele mai mari dobnzi la creditul auto, respectiv 25% anual. Plus un comision de 1,5% din suma creditului, care nu este inclus n rata dobnzii. Suma mprumutului oferit de banc reprezint 85% din costul autoturismului i se acord pentru 12-24 de luni. La EuroCreditBank rata dobnzii la creditul auto e mai mic cu cinci puncte procentuale. Valoarea maxim a mprumutului acordat va fi determinat n funcie de valoarea gajului, care, de regul, trebuie s fie asigurat cu 150% din valoarea de pia a acestuia. Termenul de acordare este de pn la cinci ani, iar rata dobnzii ntre 17-20% anual. Unibank percepe o dobnd cuprins ntre 18% i 20% anual n funcie de perioada de finanare. Comisionul este de 2% din suma total a creditului, iar comisionul anual pentru deservire este de 1,5%. La Comerbank rata dobnzii la fel nu depete 20% anual, iar suma maxim este de jumtate de milion de lei. Cu o rat de 19% putei alege creditul auto de la BCR, care se acord pe o perioad de maxim 60 de luni i se poate opta pentru un automobil de pe piaa primar sau secundar. Mobiasbanc ofer maxim 400 000 de lei pentru procurarea automobilului la o rat de 17% anual pentru maxim 60 de luni. Comisionul de administrare este de 0.1% din soldul creditului, lunar, cel de rambursare anticipata - 1% de la suma rambursat. Iar pentru studierea dosarului trebuie s pltii 50 de lei. MoldovaAgroindbank are cea mai mic rat, dar care este flotant, 15% anual, la acordarea creditului auto. Suma este de 500 000 de lei. Creditul se asigur cu ipoteca bunului imobil care aparine debitorului sau unui ter cu drept de proprietate, nivelul asigurrii fiind nu mai mic de 120% din suma creditului. CASCO, btut n cuie att la bnci ct i la companiile de leasing, companiile de microfinanare sunt mai tolerante i companiile de leasing i bncile solicit obligatoriu CASCO de le cei care achiziioneaz automobile. n ce privete asigurarea cu gaj, bncile opteaz pentru imobilul clie ntului, iar companiile de leasing percep ca gaj vehiculul. Mai uor este la companiile de microfinanare, care nu solicit obligatoriu CASCO.

Activitatea companiilor de leasing n anul 2006-2011 Activitatea companiilor de leasing n anul 20081
Biroul Naional de Statistic anun c n Republica Moldova la sfritul anului 2008 au fost nregistrate 39 de companii cu activitatea de leasing, din care efectiv au activat 27 de companii. Dinamica numrului de companii care efectiv au activat se prezentat astfel:

n anul 2008 de ctre companiile de leasing au fost acordate n leasing mijloace fixe n valoare de 1246,5 mil. lei, sau cu 2 64,3 mil. lei (cu 26,9%) mai mult dect n anul 2007. Partea preponderent a mijloacelor fixe acordate n leasing constituie mijloace de transport, din care autoturisme ocup 78,2% (n valoare de 864,5 mil. lei).

Ponderea mij. fixe acordate in leasing in 2006

5% 6% 1% alte mijloace fixe mijloace de transport 88% cldiri i construcii speciale

Ponderea mijloacelor fixe acordate in leasing in 2007

6% 3% 0% alte mijloace fixe mijloace de transport cldiri i construcii speciale maini i utilaje 91%

Cel mai des mijloacele fixe se acord n leasing pe termen de pn la 3 ani. n anul 2008 acestea au constituit 55,5% (691,4 mil. lei) din valoarea total a mijloacelor fixe acordate n leasing. Ponderea mijloacelor fixe cu termen de achitare mai mult de 5 ani a sczut de la 13,7% n anul 2007 pn la 8,5% n anul 2008. Dup tipul locatarilor n anul 2008 ponderea mijloacelor fixe acordate n leasing, n comparaie cu anul 2007 pentru persoane le fizice a crescut de la 39,8% la 49,5%, iar a ntreprinderilor i organizaiilor a sczut de la 59, 7% la 49,9%, nregistrnd creterea n valoarea absolut cu 35,8 mil. lei. n anul 2008 plile calculate au constituit 1052,0 mil. lei, sau cu 245,1 mil. lei (30,4%) mai mult faa de anul 2007. Din s uma total calculat aferent contractelor de leasing suma dobnzilor pentru credit financiar n anul 2008 au constituit 16,4%, iar cost ul mijloacelor fixe acordate n leasing 79,9%.

Activitatea companiilor de leasing n anul 2011 Biroul Naional de Statistic anun, c n anul 2011 au fost acordate n leasing mijloace fixe n valoare de 837 mil. lei, sau cu 301 mil. lei (cu 56%) mai mult dect n anul 2010 i cu 409 mil .lei (cu 33%) mai puin fa de anul 2008. Partea preponderent a mijloacelor fixe acordate n leasing constituie mijloace de transport n valoare de 661,5 mil. lei (sau 79% din total), din care autoturismele dein 95% (n valoare de 629,2 mil. lei). Ponderea celor mai mari 5 companii dup valoarea mijloacelor fixe acordate n leasing a constituit 72% n anul 2011, comparativ cu 73% n anul 2010. Ponderea mijloacelor fixe acordate n leasing n anul 2011,1,2 %

n anul 2011 valoarea mijloacelor fixe acordate n leasing cu termen de achitare pn la 3 ani a constituit 700,2 mil. lei sau 84% din valoarea total a mijloacelor fixe acordate n leasing. Valoarea mijloacelor fixe acordate n leasing cu termen de achitare de la 3 pn la 5 ani a constituit 96,8 mil. lei, mai mult de 5 ani - 40,2 mil. lei (care constituie respectiv 12% i 5% din valoarea total a mijloacelor fixe acordate n leasing).

Structura mijloacelor fixe acordate n leasing n anii 2006-2011 este prezentat astfel:
mil. lei 2006 Mijloace fixe acordate n leasing - total mijloace de transport maini i utilaje cldiri i construcii speciale alte mijloace fixe 2007 2008 1246,5 1105,3 103,1 28,8 9,4 2009 412,5 370,8 30,7 9,5 1,5 2010 535,4 449,1 46,3 39,5 0,2 2011 837,1 661,5 94,3 57,7 23,2

725,6 640,7 35,0 44,2 5,8

982,2 891,7 55,4 31,4 3,6

Structura mijloacelor fixe acordate n leasing n anii 2006-2011 este prezentat astfel: (in %)
2006 mijloace de transport cladiri si constructii speciale masini si utilaje alte mijloace fixe 88,3 4,8 6,1 0,8 2007 90,8 5,6 3,2 0,4 2008 88,7 2,3 8,3 0,7 2009 89,9 2,3 7,4 0,4 2010 83,9 7,4 8,6 0,1 2011 79 6,9 11,3 2,8

Structura mijloacelor fixe acordate n leasing n anii 2006-2011 este prezentat astfel:
1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 cldiri i construcii speciale alte mijloace fixe Mijloace fixe acordate n leasing total mijloace de transport maini i utilaje

Dinamic mijloacelor fixe acordate n leasing dup termenul de achitare 2006-2011 se prezint astfel:
mil. lei 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Mijloace fixe acordate n leasing cu termen de achitare - total pn la 3 ani de la 3 ani pn la 5 ani mai mult de 5 ani

725,6 504,4 153,1 68,1

981,1 433,1 414,3 133,7

1246,5 691,4 448,4 106,7

412,5 278,4 132,7 1,4

535,4 468,9 65,1 1,4

837,1 700,2 96,8 40,2

n anul 2011 valoarea mijloacelor fixe acordate n leasing ntreprinderilor i organizaiilor nefinanciare a constituit 406,4 mil. lei (sau 49%); persoanelor fizice 427,2 mil. lei (sau 51%).

MIJLOACE FIXE ACORDATE N LEASING CU TERMEN DE ACHITARE (in %)

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Structura, % Total / / Total din care: pn la 3 ani de la 3 ani pn la 5 ani mai mult de 5 ani 69,5 21,1 9,4 44,1 42,2 13,7 55,5 36,0 8,5 67,5 32,2 0,3 87,6 12,2 0,2 83,6 11,6 4,8 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Dinamic mijloacelor fixe acordate n leasing dup termenul de achitare 2006 -2011 se prezint astfel:

1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Mijloace fixe acordate n leasing cu termen de achitare - total pn la 3 ani de la 3 ani pn la 5 ani mai mult de 5 ani

Distribuirea mijloacelor fixe dup tipul locatarilor pe anii 2006-2011 se prezint astfel:
mil. lei 2006 Mijloace fixe acordate n leasing total ntreprinderilor i organizaiilor nefinanciare instituiilor financiare persoanelor fizice 2007 2008 1246,5 622,0 7,0 617,5 2009 412,5 220,0 0,7 191,8 2010 535,4 287,9 0 247,6 2011 837,1 406,4 3,5 427,2

725,6 440,9 1,7 283

982,2 586,2 5,3 390,7

1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Mijloace fixe acordate n leasing total ntreprinderilor i organizaiilor nefinanciare instituiilor financiare persoanelor fizice

MIJLOACE FIXE ACORDATE N LEASING, CLASIFICATE DUP BENEFICIARI (in %)

2006 Intreprinderilor si organizatiilor institutiilor financiare 60,8 0,2 2007 59,7 0,5 2008 49,9 0,6 2009 53,3 0,2 2010 53,8 0 2011 48,5 0,4

persoanelor fizice

39

39,8

49,5

46,5

46,2

51

Note:
1

Informaia este elaborat pe baza rapoartelor statistice efectiv prezentate de companiile de leasing (20 companii n anul

2011 i 23 companii n 2010). 2 Informaia este prezentat fr datele raioanelor din partea stng a Nistrului i mun. Bender.

Leasingul tehnicii agricole In timpul de fata leasingul tehnicii agricole este tipul cel mai frecvent de operatiuni de leasing ef ectuat in Moldova. In conditiile gradului avansat de uzura fizica si morala a parcului de masini si tractoare si posibilitatilor financiare limitate a majoritatii producatorilor agricoli, leasingul a devenit practic unica sansa de completare si reinnoire a parcului de masini. Compania de leasing Tehagroleasing a fost infiintata in anul 1996 de cei mai importanti producatori autohtoni de tehnica agricola. in baza creditului tehnic de stat, compania a livrat in leasing pentru un termen de 5 ani 540 de tractoare si peste 1275 unitati de semanatoare, pluguri si alt a tehnica agricola. Conform datelor Ministerului agriculturii si industriei

alimentare, in anii 1997-1998 partea revenind companiei constituia 50% din numarul total de tractoare furnizate. Proiectul moldo-nipon 2KR se implement eaza in Moldova cu concursul Agentiei Japoneze Japan International Cooperation Agency. Potrivit acordului interguvernamental

intre Japonia si Republica Moldova guvernul Japoniei a alocat surse financiare necesare pentru procurarea si furnizarea diversei tehnici agricole. Pe parcursul anilor 2001-2002 au fost livrate 44 de combine SAMPO 2075 (fabricate in Finlanda), 44 de tractoare cu pluguri reversibile Massey Ferguson 4270 (fabricate in Marea Britanie), 21 de tractoare Landini Legend 115 (fabricate in Italia), 141 de tractoare MTZ 82.1 (fabricate in Belarusi). Toata tehnica este livrata catre producatorii agricoli rascumparata. Leasingul avioanelor privati pentru un termen de 3 ani, urmand a fi ulterior

Din diferite motive tehnice si financiare transportatorii aerieni autohtoni prefera sa foloseasca la cursele internationale avioane de productie occidentala. Companiile aeriene din Moldova au reusit sa constituie un parc modest de tehnica aviatica de productie occidentala (in special de productie suedeza SAAB si de productie braziliana - Embraer ). Tehnica aviatica noua este costisitoare, de aceea, deregula, sunt

aplicate schemele de leasing. Parcul autohton de avioane are stringenta necesitate de completare si modernizare, cel mai mare interes existand fata de avioane medii cu posibilitati de procurare prin leasing. In prezent companiile aeriene autohtone examineaza ofertele mai multor

producatori, un deosebit interes il prezinta avioanele ameri cane Cessna la pretul de 1,5 mln. USD. Companiile spera sa procure aceste avioane prin leasing cu posibilitatea rascumpararii ulterioar e. Leasingul constituie o activitate relativ noua pentru economia Moldovei si cu toate ca primele afaceri din domeniu au fost inregistrate inca in anii 90, iar legea cu privire la leasing a fost adoptata in 1996, aportul leasingului in PIB este nesemnificativ. Factorii stimulatorii a dezvoltarii leasingului constituie avantajele fiscale in comparatie cu creditarea bancara ( amortizarea accelerata, inclusiv atribuirea platilor de leasing la cheltuieli de productie etc.), modalitatea accesibila de finantare a achizitiei de fonduri fixe, precum si riscurile moderate pentru vinzatorii de utilaje fabricate de producatorii autohtoni. Totodata barierele p rincipale pentru extinderea acestor afaceri sunt caracterul contradictoriu al cadrului normativ si legislativ al leasingului, costul inalt al tranzactiilor de leasing, ca urmare a aplicarii TVA si taxelor vamale, sub dezvoltarea infrastructurii de asigurari ale activitatii de leasing. Princip alele sectoare al aplicarii leasingului in Moldova sunt transporul si leasingul agricol. Oportunitatile principale pentru dezvoltarea industriei de leasing sunt legate de promovarea

exporturilor de marfuri indigene determina necesitatea reconditionarii si modernizarii fondurilor fixe, cresterea sectorului IMM si sporirea cererii de leasing al utilajelor. Propuneri pentru dezvoltarea pietei serviciilor de leasing in Republica Moldova Examinind starea curenta a pietei serviciilor de leasing din Moldova si analizind cadrul legislativ existent , datele statistice si sondajele referitor la unele aspecte ale activitatii de

10

leasing, se pot definitiva masurile si actiunile de importanta primordiala pentru perfectionarea mecanismului tranzactiilor de leasing in Moldova. In domeniul legislativ: 1. Definirea leasingului ca o componenta a activit atii invest itionale

2. Acordarea locatorilor a drepturilor, inlesnirilor si a altor avantaje de care beneficiaza lo catarii (utilizatorii) la achitarea tuturor impozitelor, taxelor si altor plati pentru marfurile primite de la locatar (utilizator) in limitele si in contul platilor pentru obiectele de leasin g 3. Inlaturarea disensiunilor dintre Legea cu privire la leasing si actele normative din domeniul vamal si valutar, dat fiind faptul ca prevederile legii cu privire la leasing ( articolul 17, punct 2 importul utilajelor in baza contractului de leasing si punct 3 cu privire la exportul marfurilor de catre locator), nu sunt aplicabile deoarece contravin alt or acte normative 4. Prevederi in legislatie cu privire la suportul bugetar in finantarea operatiunilor de leasin g in domeniile prioritare: sectorul agrar, ocrotirea sanatatii si invatamant.

In domeniul formarii unui regim preferential de impozitare: 1. Scutirea locatorilor de plata impozitului pe venit, obtinut de la realizarea contractelor de leasing cu o durata de cel putin 3 ani 2. Scutirea institutiilor financiare de plata impozitului pe venit , obtinut din acordarea de credite companiilor de leasing pentru derularea tranzactiilor de leasing cu o durata de cel putin 3 ani 3. Scutirea de taxe vamale si de alte impozite pentru importul temporar al utilajului si al altor bunuri in cadrul contractelor de leasing international 4. Excluderea operatiunilor de leasing international din nomenclatorul de operatiuni valutare ce tin de fluxul capitalului si se aproba de catre Banca Nationala a Moldovei. Actualmente, cu certitudine poate fi afirmat faptul ca in R.Moldova exista deja o piata a serviciilor de leasing, ceea ce contribuie la cresterea economica si creeaza mai multe oportunitati in vederea dezvoltarii businessului. 11

Serviciile de leasing in republica contribuie substantial la sporirea vanzarilor de bunuri de calitate inalta si micoreaza fluxul de marfa ieftina si necalitativa. Mai mult decat atat, exista necesitatea de vanzari pe piata in leasing nu doar de autoturisme, ci si de echipament, utilaj si imobil. Piata de leasing devine de la an la an tot mai diversificata. Astfel, daca in urma cu citiva ani procurarile in leasing se efectuau preponderent pentru unitatile de transport (autoturisme, camioane, remorci si semiremorci), atunci in prezent potentialii clienti ai companiilor de leasing tot mai des isi arata interesul fata de procurarea utilajului (agroindustrial si tehnologic) si a imobilului. Potrivit rezultatelor unui sondaj, acest instrument de finantare este cel mai des utilizat de catre intreprinderile mici si mijlocii care intimpina dificultati la accesarea creditelor de lunga durata pentru achizitionarea mijloacelor fixe necesare dezvoltarii afacerii. Leasingul financiar presupune mai multe avantaje pentru clienti, spre deosebire de creditare. Astfel, cetatenii nu pot obtine imprumuturi bancare in valuta forte, ci numai in lei moldovenesti. in al doilea rand, orice credit oferit implica grevarea cu titlu de gaj a proprietatii clientului, ceea ce determina reticenta vadita pentru astfel de investitii si aparitia unor conditii dezavantajoase in comparatie cu persoanele juridice. Credit bancar sau leasing? Leasingul reprezinta o alternativa importanta pentru finantarea investitiilor, oferind o flexibilitate superioara, precum si conditii avantajoase. In primul rand, utilizatorul intra imediat in posesie bunului si il poate exploata. De asemenea, nu se solicita garantii suplimentare asa cum se procedeaza in cele mai multe cazuri in situatia creditelor bancare pentru investitii. Exista si o serie de avantaje fiscale si contabile. In primul rand, capitalul propriu se pastreaza liber deoarece finantarea investitiilor nu se face din fondurile societatii, acestea putand fi folosite pentru a acoperi alte nevoi. Ratele platite la leasing sunt deductibile conform legislatiei in vigoare, putand fi asimilate cheltuielilor operationale. La credit, in suma finantata este inclus TVA-ul, ceea ce inseamna aplicarea dobanzii la intreaga suma, pe cand la finantarea in leasing TVA-ul este platit gradual impreuna cu fiecare rata. Aceasta, desigur, in conditiile in care dobanda aplicata este identica. 12

Procedura de acordare Procedura pentru finantarea in leasing este mai flexibila, adaptandu-se la specificul fiecarui proiect. In plus valoarea colateralului oferit este mai mare decat in cazul garantiilor bancare, acoperind in acest fel o parte mai mare a finantarii. De asemenea, exista un grad sporit de flexibilitate in ceea ce priveste criteriile de acordare a finantarii prin leasing. Acest lucru este explicat prin faptul ca, echipamentul achizitionat ramane in proprietatea finatatorului, contractul de leasing fiind asimilat unuia de inchiriere. Astfel, in cazul in care clientul nu isi mai onoreaza datoriile lunare, societatea de leasing poate valorifica bunul mult mai usor decat o banca, care ar fi fost obligata sa recurga la instanta pentru executarea silita. Un element important pentru finantarea in leasing a echipamentelor il constituie libertatea de alegere a furnizorilor. Astfel, clientul alege tot ceea ce il priveste: furnizorul, produsul, negocieaza pretul de achizitie cu furnizorul, termenul de livrare, alege chiar si societatea de asigurare. In cazul in care clientul solicita sugestii privind furnizori potentiali, societatea poate sa-i comunice o lista cuprinzatoare, la care sa poata apela si discuta direct. Abordarea societatilor de leasing in general, si a Unicredit Leasing in particular, este una personalizata atat in ceea ce priveste clientul si proiectul de investitie al acestuia cat si in ceea ce priveste relatia cu furnizorul.

Avantajele creditului auto: 1. Principalul argument in favoarea creditului auto este cel legat de cine este posesorul autoturismului. Inca din primul moment autoturismul pe care l-ai achizitionat devine proprietatea ta, fiind inmatriculat pe numele tau. In cazul leasing-ului auto lucrurile nu stau asa. Masina este proprietatea firmei de leasing pana la achitarea ultimei rate, moment in care se face un nou act, iar autoturismul devine proprietate personala. In cazul creditului insa, desi autoturismul este proprietatea ta, este posibil ca anumite drepturi sa nu poata fi exercitate asupra bunului. De exemplu, nu poti vinde masina, pentru ca aceasta reprezinta garantia bancii asupra imprumutului tau. 2. Un alt avantaj al creditului auto il reprezinta valoarea avansului, care poate fi mai mare de 50%. Astfel, pentru o masina de 20.000 de euro, se poate da un avans de 15.000, diferenta urmand sa fie platita prin rate lunare. In cazul leasing-ului suma care poate fi considerata

13

avans este de maximum 50% din valoarea autoturismului. Urmand exemplul, pentru o masina cu o valoare de 20.000 de euro, suma maxima pe care o poti plati ca avans este de 10.000 de euro. 3. Creditul auto mai aduce un avantaj celui care opteaza pentru aceasta forma de indatorare: posibilitatea rambursarii anticipate dupa 6 luni de la deschiderea creditului si mai mult de trei rate platite. Pentru acesta operatiune exista de obicei penalizari, care se situeaza intre 3,5 si 6%. Leasing-ul auto permite rambursarea anticipata dupa minimum un an. Mai mult, exista companii care nu permit deloc rambursarea anticipata. 4. Daca alegi un credit la banca, ai posibilitatea de a incheia asigurarile RCA si Casco cu orice companie de asigurari, bineinteles din cei agreati de dealer-ul de la care iti vei achizitiona masina. In cazul leasing-ului esti obligat sa iti inchei asigurarea CASCO si RCA la firma de asigurari cu care acestia lucreaza. Avantajele leasing-ului: 1. Principalul argument atunci cand vine vorba de leasing auto este reprezentat de sistemul prin care este acceptata o valoare reziduala de pana la 20% din valoarea totala. Valoarea reziduala reprezinta suma care urmeaza sa fie platita ca ultima rata. Cu o valoare reziduala cat mai mare se obtine pe perioada de rambursare o rata lunara mai mica. In cazul creditului aceasta posibilitate nu este valabila.

2. In cazul leasing-ului un alt avantaj este dat de oferirea de servicii suplimentare fata de cele care sunt acordate in cazul creditului. Firma de leasing se ocupa de tot ceea insemna inscrierea masinii, achitarea de taxe si plati anexe, in momentul incheierii leasing-ului preluand masina gata de circulatie.

3. Cel mai important serviciu pe care leasing-ul il ofera in dezavantajul creditului auto, este acela de buy-back. Oricand pe parcusul perioadei desfasurarii leasing-ului poti opta pentru o alta masina, returnand-o pe cea veche. Se ofera contravaloarea acesteia si se recalculeaza ratele lunare.

4. Unele tipuri de leasing ofera posibilitatea integrarii asigurarii de tip CASCO in rata lunara. Astfel, nu trebuie sa platesti doua rate separate, ci doar una care le intergreaza pe ambele. In cazul creditului cele doua trebuie platite separat. 14

In cazul leasingului si creditului bancar, ambele posibiliti au la baz aceeai idee,cea de finanare. Deosebirea este c aceste forme de finanare difer din punct de vedere juridic i economic. n cazul creditului bancar, cumprtorul bunului devine automat proprietar dup semnarea contractului de vnzare-cumprare. n cazul leasingului, proprietar rmne societatea, chiar dac cumprtorul utilizeaz deja bunul. Dar i ncadrul leasingului exist anumite diferenieri, date de formele de leasing practicate:operaional sau financi ar. n cazul leasingului financiar, bunul este nregistrat n patrimoniul utilizatorului care are dreptul de a calcula amortizarea, iar cota de amortizare i dobnzile sunt deductibile fiscal. De aceea i leasingul financiar este mai aproape delinia de credit dect de operaiunea de leasing propriu-zis, singura diferen dintre celedou forme de finanare fiind dat de aspectul juridic, de cine este proprietarul bunului. n cazul leasingului operaional, avem de-a face cu o nchiriere propriu-zis, bunul estenscris n patrimoniul finanatorului, iar utilizatorul nu nregistreaz nimic ncontabilitate. n cazul leasingului operaional, deductibilitatea fiscal este de 100%. Se observ astfel c n cazul celor dou tipuri de leasing existente, cel operaional este netavantajos fa de cel financiar. Diferenele semnificative se regsesc n evidenele contabile. Astfel, contractareaunui credit apare reflectat n contabilitate ca o datorie, determinnd modificareastructurii bilaniere a firmei. Aceast situaie va genera obinerea unor indicatori ai bonitii cu niveluri mai reduse, limitnd accesul la finanri viitoare. n schimb, n cazul leasingului bunurile achiziionate au regim de bunuri nchiriate. Operaiunile contabile presupun nregistrarea pe cheltuieli a sumelor aferente plailor corespunztoare ratelor,astfel ratele nefiind cuprinse n bilan ca datorii. Acesta este principalul atu al finanrii nleasing, tratamentul fiscal avantajos care permite deductibilitatea plilor de leasing. Acestea se compun din: amortizare, dobnda, asigurare i diferene de curs valutar (ncazul leasingului financiar). Rata de leasing sunt singurele deductibile n cazulleasingului operaional. n acest sens deducerea ratei de leasing permite diminuarea bazeide calcul a impozitului pe profit, cu influene pozitive n rentabilizarea activitii imajorarea profitului. Dac n cazul creditului bancar, rambursarea anticipat a mprumutului estesancionat prin comisionare suplimentar, n cazul leasingului nu exist o regul strict. Aceast situaie nu este inclus de cele mai multe ori n contractul ncheiat ntre utilizator i societatea de leasing.

15

Oferta produselor n leasing ale companiilor autohtone Denumirea companiei EuroLeasing MAIB-Leasing BS-Leasing Grup Electrosistem ExcelentLeasing Galas-Leasing Optima-Leasing Status Leasing IMC Leasing Total Leasing Top Leasing Raiffeisen Leasing Geyer & Buchegger Leasing Automobile Autocare Camioane x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x Utilaj x x x x x x x x x Tehnic de Imobil Tehnic birou agricol x x x x x x x x x -

16

ANALIZA S.W.O.T. a leasingului. ANALIZA S.W.O.T.

AVANTAJE

DEZAVANTAJE

Avantajele fiscale ale leasingului n comparaie cu

Caracterul contradictoriu al cadrului normativ

creditarea bancar (amortizarea accelerat, inclusiv atribuirea plilor de leasing la cheltuieli de producie etc.)
Modalitatea accesibil de finanare a achiziiei

i legislativ ale leasingului

Costul tranzaciilor de leasing , n special al

tranzaciilor de leasing internaionale poate fi majorat ca urmare a aplicrii TVA i taxelor vamale
Lipsa unei concepii ample privind leasingul i

de fonduri fixe
Riscuri moderate pentru vnztorii de utilaje

fabricate de productorii autohtoni.

beneficiile acestuia pentru economie

Subdezvoltarea infrastructurii de asigurri ale

activitii de leasing.

OPORTUNITI

RISCURI

Promovarea exporturilor de mrfuri indigene

Criza de lichiditi n Moldova . lipsa finanrii

determin necesitatea recondiionrii i modernizrii fondurilor fixe Productorii de utilaje din rile Europei i ale CSI caut ci de promovare a produselor lor pe piaa intern a Moldovei Creterea aporturilor ntreprinderilor mici i mijlocii n PIB sporete cererea de leasing al utilajelor Potenialul companiilor de leasing nu corespund cererii (piaa nu este nc saturat).

accesibile companiilor de leasing Fragilitatea situaiei macroeconomice i financiare din Moldova Eventualitatea unei devalorizri brute a leului.

17