-1-

Raportul administratorilor DAFORA SA privind situatiile financiare consolidate 2011

DAFORA SA Sediul Social: Numrul de telefon/fax: Numrul i data nregistrrii la Oficiul Registrului Comerului: J32/8/1995 Cod de Identificare Fiscal: Atribut fiscal: Valoarea Nominal Numr de aciuni: Bucureti la Categoria II Actiunile S.C. DAFORA S.A. sunt nominative dematerializate, iar evidenta acestora este tinuta de catre Depozitarul Central S.A. Bucuresti 7203436 RO 0,10 lei 1.002.323.294 Media, Piata Regele Ferdinand I, nr. 15, jud. Sibiu 0269/844507, 0269/841726

Actiunile S.C. DAFORA S.A. se tranzacioneaz la Bursa de Valori

-2-

Cuprins Pagina
1 Informaii - Scurt istoric - Segmentul Foraj - Segmentul Construcii - Segmentul Industria alimentara - Managementul Resurselor Umane - Managementul HSEQ - Guvernanta Corporativa - Cuvntul Presedintelui CA 2 3 4 5 6. 7 Activele corporale ale grupului Piaa valorilor mobiliare emise de societi din grup Conducerea societii mame Situaia financiar-contabil Evenimente ulterioare Semnturi 4 5 6 7 9 10 13 15 20 21 22 24 31 31

-3-

Scurt istoric
Grupul DAFORA desfoar urmtoarele activiti principale: Servicii de foraj pentru petrol, gaze si ape geotermale Servicii de infrastructura, construcii civile, industriale i aeroportuare Servicii n domeniul abatorizrii, carmangeriei si prelucrrii crnii S.C. Dafora S.A. ramane principala compomenta a grupului. Aceasta a luat fiin n baza HG Nr.690/1994 prin reorganizarea REGIEI AUTONOME ROMGAZ MEDIA. Societatea exista din 1902 si pana in 1989 a fost o filiala a Companiei Nationale de Gaz. Dupa o serie de schimbari specifice acelei perioade si dupa un proces de privatizare inceput in 1995, Dafora a devenit, in 1998, o firma pe actiuni. De atunci, activitatea de foraj s-a aflat intr-o continua dezvoltare si compania a efectuat lucrari atat in Romania cat si in strainatate devenind astfel liderul pietei de foraj din Romania prin lucrarile derulate pentru contractorii straini. De-a lungul timpului, Grupul Dafora a dezvoltat activitati pe 3 directii principale, si anume:

GRUP DAFORA

SEGMENTUL FORAJ

SEGMENTUL CONSTRUCTII

SEGMENTUL INDUSTRIA ALIMENTARA

Dafora S.A. este membra a I.A.D.C. (International Association of Drilling Contractor) prin A.C.F.R (Asociatia Contractorilor de Foraj din Romania) si de asemenea a Asociatiei Camerei de Comert si Industrie Romano-Irakiana (CCIRI) iar incepand cu anul 2008 actiunile Dafora S.A. se tranzactioneaza pe piata reglementata administrata de S.C. Bursa de Valori Bucuresti S.A. Conform certificarilor obtinute, activitatea se desfasoara respectand standardele ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001 si SA 8000.

-4-

Societatile din cadrul gupului Dafora sunt:

Numele societatii Ecocostruct SA Dafora France SASU Dafora Ukraina SRL Dafora Structuri SRL Discret SRL Condmag SA Macelariile Medias SRL Servicii i Operaiuni Speciale Sonde SA Tara de incorporare Romania Franta Ucraina Romania Romania Romania Romania Romania % participatie 71,09 100,00 100,00 90,00 100,00 45,82 80,03 40,00 Data participatiei 31.12.2006 31.07.2005 08.05.2007 17.07.2006 31.03.2009 31.05.2007 15.04.2010 26.02.2004

SEGMENTUL FORAJ

Scurt istoric Dafora este una dintre cele mai mari companii de foraj din Romania, avand o experienta indelungata si vasta in exploatarea de petrol, gaze si apa. Activitatea de foraj a inceput in 1907, odata cu inceperea cautarii de sare de potasiu in Transilvania. In anul 1909, in timpul executarii lucrarilor de foraj la sonda 2 Sarmasel, s-a descoperit gaz natural la o adancime de 302 m. Aceasta a dus, pentru prima data in Europa si in Bucuresti, la iluminarea cu lampi pe gaz. Un alt eveniment important care a marcat activitatea de foraj inTransilvania l-a constituit inceperea forajului unei sonde in anul 1943 in zona Copsa Mica pentru omorarea unei sonde in eruptie. Toate aceastea au dus la dezvoltarea intensa a activitatii de foraj, fiind descoperite pana astazi o multime de structuri gazeifere. Primul foraj dirijat a fost executat in 1934 de catre John Eastman, la sonda 2 Alexander. Pentru specialistii romani, acesta a reprezentat inceputul cooperarii cu companii renumite din lume. De atunci, aceasta cooperare este in continua dezvoltare. Suntem mandri de faptul ca majoritatea sondelor din Transilvania, precum si cea mai adanca sonda de aici, au fost forate de Dafora. Cea mai buna garantie a executarii unor servicii de inalta calitate, o reprezinta experienta acumulata, buna pregatire si calificarea specialistilor societatii.
-5-

Experienta Lider pe piata de foraj din Romania, Dafora executa servicii de foraj onshore pentru petrol, gaze naturale si ape geotermale, lucrari de probe productie si workover, cat si servicii de mentenanta si transport pentru echipamentele de foraj. Beneficiind de o experienta vasta in exploatarea de petrol si gaze, ne mandrim cu faptul ca Dafora a contractat majoritatea lucrarilor de foraj pentru companiile internationale implicate in acest sector in Romania. Indelungata activitate in acest domeniu, garantia executarii servicilor de calitate alaturi de implicarea si calificarea oamenilor Dafora au dus la promovoarea serviciilor si pe pietele de foraj internationale prin contracte derulate in Tanzania, Uganda, Sudan, Mozambic, Bulgaria si Franta. Iar din anul 2008 oferim serviciile noastre pentru clientii din Ucraina prin filiala Dafora Ucraina.

SEGMENTUL CONSTRUCTII

Informatii generale Divizia Constructii noastra are o buna experienta in ceea ce priveste realizarea contructiilor civile, industriale, aeroportuare si de infrastructura. Echipamentul tehnic, intregul personal coordonat de specialisti calificati si atestati in domeniile de referinta, alaturi de multitudinea de proiecte derulate determina o pozitie buna a companiei noastre pe piata de constructii.

-6-

Experienta Cea mai buna recomandare o reprezinta calitatea realizarilor noastre. Printre cele mai importante proiecte, mentionam: - Aeroportul international Sibiu - Sediul Romgaz, Medias - Mures Mall, Tg. Mures - Renovare Muzeu Municipal Medias - Amenajare sistem rutier, canalizare pluviala si menajera in orasul Medias - Reabilitare centru istoric in Alba Iulia - Fabrica de cablaje auto ,,Kromberg&Schubert, Medias - Stadion, Medias Toate aceste realizari se remarca prin acuratetea cu care au fost realizate detaliile de natura tehnica, structurala si functionala, care le-au transformat in spatii care sa faca fata exigentelor oricarui client. ---

SEGMENTUL INDUSTRIA ALIMENTARA

Reinfiintata in anul 1991, S.C. Macelariile Medias S.R.L. se bazeaza pe o vasta experienta si o calitate deosebita a produselor si serviciilor oferite in domeniul abatorizarii si carmangeriei. In anul 2005 societatea intra intr-un amplu proces de modernizare printr-un program SAPARD, investitia totala ridicandu-se la 2,6 milioane Euro. Prin implementarea proiectului si fiind agreata de catre Uniunea Europeana, societatea isi desfasoara activitatea in cele mai moderne conditii fiind dotata cu
-7-

tehnologie germana. Ca urmare, S.C. Macelariile Medias S.R.L. se incadreaza in clasa A a abatoarelor, ceea ce inseamna ca, la aceasta capacitate, este singura unitate din zona autorizata de UE pentru activitati de export. In prezent, S.C. Macelariile Medias S.R.L. abatorizeaza porci si ovine avand o capacitate de productie dupa cum urmeaza: - porci: 350 capete/zi - ovine: 400 capete/zi Abatorul are incadrata si sectie de transare si preamblare, capacitatea de transare fiind de 20 tone/zi preambalat si livrat. Procesul de transare a carnii se ridica la cele mai inalte cerinte calitative, intregul proces fiind asigurat de sisteme automatizate moderne si care se bazeaza pe o tehnologia avansata conforma cerintelor UE. Avand la baza renumele si experienta dobandita de-a lungul celor 18 ani de activitate, precum si echipamentul modern si capacitatea de care dispune, S.C. Macelariile Medias S.R.L. are ca obiectiv pastrarea si ducerea mai departe a traditiei, deviza permanenta fiind CALITATEA produselor proaspete. Dorim sa mentionam ca S.C. Macelariile Medias S.R.L. este principalul furnizor de materii prime al fabricii de preparate din carne si conserve S.C. Salconserv S.A., marca medieseana cu o traditie in acest domeniu inca din 1895.

-8-

Fuziuni sau reorganizri semnificative ale societilor din cadrul grupului Dafora, realizate n timpul exerciiului financiar. In cursul exercitiului financiar 2011 nu au existat fuziuni sau reorgnizari semnificative ale societatii. Achiziii sau nstrinri de active. In cursul exercitiului financiar 2010, societatea Dafora pune in functiune o instalatie de foraj achizitionata in sistem leasing de la EFG Leasing in 2008 (producatorul echipamentului fiind firma Bentec GMBH Drilling & Oilfield System Germania), in valoare de 15.615.519 euro.

MANAGEMENTUL RESURSELOR UMANE In anul 2011, fata de 2010 numarul total de salariati a scazut de la 839 (la 31.12.2010) la 681 (la 31.12.2011). Cauzele au fost: Diminuarea activitatii ca urmare a crizei Sucursala Constructii, in calitatea sa de antreprenor general, a intarit nucleul sau managerial si a continuat sa externalizeze lucrarile de executie, ceea ce a avut ca rezultat scaderea personalului de executie. Nici in anul 2011, desi an de criza, nu au fost efectuate concedieri colective, reducerea numarului de angajati fiind operata din alte cauze: acordul partilor (53%), ca sanctiune disciplinara (3%), pensie (4%),demisie (30%), alte cauze (10%). Chletuielile cu instruirea-dezvoltarea resurselor umane au crescut fata de 2010 compania punand accent pe cresterea competentelor tehnice ale salariatilor din posturile cheie si pe cerintele specifice ale beneficiarilor.Similar anului 2010 si in anul 2011 timpulul neacoperit cu activitati specifice a fost utilizat pentru instruire intensiva. O parte importanta a acestor instruiri au vizat constientizarea angajatilor cu privire la rolul lor de parte activ implicata in promovarea sanatatii si securitatii la locul de munca.
-9-

In anul 2011 au fost aplicate cu caracter experimental prevederile Sistemului de management al performantei elaborat si implementat in 2010, au fost facute primele evaluari in conformitate cu sistemul nou creat, in urma carora au rezultat revizuiri ale procedurilor si documentelor. Specificatie Valori 2010 Valori 2011 Raport 2011 fata de 2010 Efectiv personal la 839 681 -18,83% 31.12. Costuri salariale totale 32.244 30.375 -5,80% (mii lei) Costuri operationale 221.578 184.212 -16,86% (mii lei) 14.55% 16.49% 13,31% Ponderea cheltuielilor salariale in costuri operationale

MANAGEMENTUL HSEQ

In prezent societatile din cadrul Grupului DAFORA isi desfasoara activitatile specifice respectand cerintele Sistemelor de Management implementate si mentinute, dupa cum urmeaza: Sistemul de Management al Calitatii, Sistemul de Management al Mediului, Sistemul de Management al Sanatatii si Securitatii Ocupationale, Sistemul de Management al Responsabilitatii Sociale. Pentru a creste gradul de constientizare si importanta acestor sisteme in viziunea salariatilor, la nivelul anului 2011 s-au efectuat instruiri intr-o structura piramidala pentru dobandirea / dezvoltarea cunostintelor specifice necesare respectarii cerintelor HSEQ RS, mentinerii si imbunatatirii continue ale acestor procese. Responsabilitatea pentru Sistemele de managemet implementate revine intregului personal al Grupului DAFORA , astfel ca pe parcursul anului 2011 s-au efectuat audituri interne si controale operationale lunare cu scopul de a identifica: respectarea cerintelor beneficiarului si a tuturor partilor interesate; mentinerea cerintelor celor patru sisteme de management; gradul de constientizare a salariatilor cu privire la respectarea si conformarea cu cerintele legale de mediu si securitate si sanatate in munca; utilizarea corespunzatoare a echipamentelor de lucru pentru siguranta salariatiilor;
- 10 -

 gestionarea optima a aspectelor de mediu in scopul reducerii / prevenirii impactului activitatiilor proprii asupra mediului; indeplinirea / realizarea obiectivelor stabilite in programele de management; oprtunitatile de imbunatatire continua a proceselor. In auditurile efectuate au fost implicati activ toti managerii de proiect, sefii de santiere / compartimente / departamente, fapt ce a contribuit la cresterea responsabilitatii in domeniul HSEQ RS, astfel ca in anul 2011 s-a constatat implicarea a tot mai multi salariati si o crestere a gradului de constientizare la toate nivelele. Unul din Conceptele cheie avut in vedere la stabilirea obiectivelor Grupului DAFORA este responsabilitatea sociala care are drept tinta integrarea voluntara de catre compania noastra a preocuparilor sociale si de mediu la activitatile comerciale si in relatiile cu partile interesate. Ca si concept european, repsonsabilitatea sociala exprima luarea in consideratie, la scara intreprinderii, a celor trei dimensiuni ale dezvoltarii durabile: Dimenisunea economica Dimensiuna ecologica Dimensiunea sociala Pentru atingerea acestui obiectiv, in 2009 a inceput implementarea Sistemului de Management al Responsabilitatii Sociale, acest proces finalizanduse prin certificarea sistemului implementat in conformitate cu cerintele standardului international de referinta SA 8000:2008. Scopul implementarii acestui sistem de catre compania noastra este de a implica personalul organizatiei intr-o abordare sistematica, pentru a asigura conditii de munca decente pentru toti muncitorii. Perspective 2012 In 2012 vom supune analizei si dezvoltarii punctele cheie amintite si vom continua sa depunem eforturile necesare pentru atingerea consecventa a obiectivelor, imbunatatirea continua, promovarea culturii si cresterea performantei din domeniul HSEQ RS pentru: Calitate - In 2012 vom pune accentul pe: - instruirea si perfectionarea profesionala permanenta a personalului; - constientizarea tuturor salariatilor cu privire la rolul pe care il au in realizarea si mentinerea calitatii; - importanta si rolul determinant al clientului; - satisfacerea tuturor cerintelor implicite ale produsului / serviciului si a cerintelor clientului.

- 11 -

Protectia Mediului Pentru a mentine dezvoltarea durabila, in 2012 vom continua sa ne concentram asupra: - asigurarii de resurse umane, materiale si financiare in vederea prevenirii poluarii mediului inconjurator, respectiv prevenirea impacturilor negative potentiale ale activitatilor noastre care pot aduce prejudicii acestuia; - consolidarii instruirilor si constientizarii angajatilor de a-si desfasura activitatea in siguranta si pentru un mediu sanatos, conform legislatiei de protectia mediului in vigoare; - imbunatatirii comunicarii si cooperarii cu segmentii partilor interesate, pentru a preveni riscurile ce pot surveni asupra mediului si sigurantei angajatilor; - minimizarii impacturilor semnificative de mediu prin imbunatatirea planurilor de gestiune si reducere a deseurilor, de prevenire a poluarii solului si apelor cu produse petrolire si utilizarea eficienta a energiei. Sanatate si Securitate Activitatea noastra de prevenire in 2012 se va axa asupra: - imbunatatirii proceselor de raportare a indicatorilor de performanta cu privire la siguranta muncii, in scopul scaderii numarului de incidente; - asigurarii progresului in managementul securitatii si sanatatii, respectiv managementul situatiilor de urgenta; - identificarii si analizarii cu maximum de responsabilitate a tuturor riscurilor implicate de activitatile specifice; - eliminarii sau diminuarii riscurilor de accidentare / imbolnavire prefesionala. Responsabilitate Sociala - In 2012 ne propunem imbunatatirea continua a eficacitatii Sistemului de Management al Responsabilitatii Sociale prin recunoasterea si dezvoltarea abilitatilor angajatilor nostri, identificand caile optime de asigurare de conditii de munca sigure si decente, ceea ce inseamna locuri de munca sanatoase si durabile.

- 12 -

GUVERNANTA CORPORATIVA
Dafora SA a adoptat in luna decembrie 2010, Regulamentul de Guvernanta Corporativa, care contine principalele principii ale guvernantei corporative aplicate de societate, in lumina Codului de Guvernanta Corporativa adoptat de Bursa de Valori Bucuresti. De asemenea, Condmag SA, principala entitate asociata din cadrul grupului a adoptat voluntar, incepnd cu anul 2011, Regulamentul de Guvernanta Corporativa al societatii, intocmit in conformitate cu prevederile Codului de Guvernanta Corporativa al Bursei de Valori Bucuresti. Consiliul de Administratie al DAFORA S.A. Societatea Comerciala DAFORA SA este administrata de un Consiliu de Administratie, compus din 5 membri alesi pe o perioada de 4 ani, si care isi exercita mandatul cu loialitate, in interesul societatii, cu prudenta si diligenta unui bun administrator si care ia toate masurile necesare si utile care sunt de competenta sa, in vederea realizarii activitatii societatii in cele mai bune conditii. Incepand cu anul 2011, Consiliul de Administratie al Dafora SA are doua comitete consultative si anume: comitetul de audit si comitetul de remunerare. Comitetele Consultative sunt formate din doi membri ai Consiliului si sunt insarcinate cu elaborarea de recomandari si intocmirea de rapoarte de activitate pe care le inainteaza Consiliului de Administratie. Alte date privind Consiliul de Administratie se regasesc in capitolul 4 din prezentul raport. Transparenta si raportarile DAFORA S.A. si entitatea asociata Condmag SA au pregatit si au diseminat raportari periodice si continue relevante, in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS) si alte standarde de raportare. Astfel, s-au pus la dispozitia investitorilor, atat prin intermediul site-urile proprii www.dafora.ro si www.condmag.ro, cat si prin intemediul site-urilor BVB si CNVM : rapoartele anuale, semestriale, trimestriale prevazute de legislatia in vigoare, cat si rapoarte curente privind evenimentele importante. Drepturile actionarilor Atat DAFORA SA, cat si CONDMAG SA respecta drepturile detinatorilor de valori mobiliare si asigura un tratament egal pentru toti detinatorii de actiuni, punand la dispozitia acestora toate informatiile relevante pe site-urile www.dafora.ro si www.condmag.ro la sectiunea Actionariat si care cuprinde informatii referitoare la AGA, calendar financiar, raportari financiare, raportari curente, guvernanta corporativa, structura actionariat, pret actiune, etc.
- 13 -

Cele doua societati faciliteaza si incurajeaza participarea actionarilor la lucrarile Adunarilor Generale ale Actionarilor (AGA), iar pentru actionarii care nu pot participa, pun la dispozitie posibilitatea exercitarii votului in absenta, pe baza de procura speciala, a votului prin corespondenta si a votului prin mijloace electronice. Regimul informatiei corporative in cadrul Dafora SA Administratorii si directorii Dafora S.A. pastreaza confidentialitatea documentelor si informatiilor la care au avut acces pe perioada mandatului lor. Directorii Dafora S.A. asigura un circuit corect al informatiei corporative, acordand o importanta speciala informatiei care poate influenta evolutia pretului pe piata al valorilor mobiliare emise de societate. Responsabilitatea Sociala in cadrul Dafora SA Dafora SA a implementat Sistemul de Management al Responsabilitatii Sociale, care se intemeieaza pe prevederile legislatiei nationale, ale legislatiei internationale privind drepturile omului si ale Standardului SA8000. Societatea a adoptat si implementat Codul de Conduita al Dafora SA, care are drept scop stabilirea valorilor, principiilor si normelor de conduita care stau la baza relatiilor Societatii cu salariatii, clientii, furnizorii/subcontractorii si comunitatea locala, in conformitate cu cerintele privind drepturile omului, legislatia muncii si mediului. Codul de Conduita are la baza urmatoarele principii de actiune: prioritatea cerintelor clientilor, profesionalismul, impartialitatea si nediscriminarea, integritatea morala, libertatea gandirii si a exprimarii, cinstea si corectitudinea, deschiderea si transparenta, respectarea legilor si a reglementarilor in vigoare, protejarea mediului. Controlul Intern in cadrul Dafora SA Pentru o cat mai buna gestionare a activitatii, in cadrul societatii se realizeaza mai multe tipuri de control intern, dupa cum urmeaza: exercitarea unui control financiar preventiv asupra documentelor financiar-contabile, un control asupra calitatii lucrarilor, un control juridic asupra actelor si tranzactiilor incheiate de societate, un control intern privind respectarea cerintelor legale de sanatate si securitate in munca si de protectia mediului, etc. Concluziile acestor controale se aduc la cunostinta conducerii societatii in vederea evaluarii si luarii masurilor necesare pentru eliminarea riscului de frauda.

- 14 -

DECLARATIA PRESEDINTELUI CA

Faptul ca activam pe piete atat de competitive, intr-un context economic nefavorabil, ne face sa constientizam si sa incercam pe cat posibil sa facem fata provocarilor permanente ale unui mediu de afaceri in continua schimbare.

Gheorghe Calburean Presedinte CA

Ca urmare, in anul 2011 ne-am continuat eforturile de a inregistra rezultate pozitive printr-o gestionare eficienta a resurselor si prin implicarea intregului personal. Am reusit nu numai sa identificam in mod corect oportunitatile oferite de mediul de afaceri dar si sa le dezvoltam in vederea eficientizarii business-ului. Iar toate aceste masuri au avut la baza dorinta de a creste performanta Grupului Dafora in interesul actionarilor. Anul 2011 a reprezentat pentru activitatea de foraj atat consolidarea relatiilor cu operatori traditionali prin proiecte de foraj derulate in tara si strainatate (Ukraina) cat si inaugurarea uneia dintre cele mai moderne instalatii existente pe plan international, fapt ce demonstreaza permanenta noastra preocupare in a oferi servicii de calitate. Desi sectorul constructiilor a fost si in acest an afectat de criza economicofinanciara, pentru noi acest lucru a insemnat o concentrare catre alte segmente. In acest sens, strategia adoptata a constat in reorientarea catre segmentul destinat infrastructurii si reabilitarii de retele edilitare cu finantare europeana. Efectele nu au intarziat sa apara, compania noastra reusind sa semneze contracte semnificative atat pentru reabillitarea si extinderea retelelor de canalizare, cat si pentru constructia de statii de epurare in jud. Sibiu, Alba, Valcea, Bihor si Arad. Suntem constienti de faptul ca performanta conteaza. Ne angajam astfel ca in continuare sa fim consecventi in implementarea strategiilor la nivel de Grup si sa crestem intr-un mediu solid. Gheorghe Calburean Presedinte CA

- 15 -

Elemente de evaluare general: a) Unitatea a nregistrat la finele anului 2011 o pierdere neta n valoare de 21.586 mii lei. b) La 31.12.2011, cifra de afaceri era n valoare de 175.837 mii lei, cu 17,77% mai mic fa de anul precedent. c) Export- nu este cazul d) Cheltuielile operationale au sczut fa de anul 2010 cu 16,41%. e) Lichiditate: La 31.12.2011, casa i conturile curente la bnci au fost n valoare de 17.199 mii lei. Lichiditatea redus:
Lichiditate redus 31.12.2011=Active circul-Stocuri/Datorii pe termen scurt=0,80 Lichiditate redus 31.12.2010=Active circul-Stocuri/Datorii pe termen scurt=0,78 Lichiditatea a crescut usor n anul 2011 fa de 2010.

Lichiditatea imediat: Lichiditate imediat 31.12.2011=Lichiditi/ Datorii pe termen scurt=0,10 Lichiditate imediat 31.12.2010=Lichiditi/ Datorii pe termen scurt=0,10 Lichiditatea imediat a ramas constanta fa de anul anterior. Evaluarea nivelului tehnic al grupului a) Principalele piee de desfacere a acestor produse i servicii, precum i metoda de distribuie: Produse /servicii Piee de desfacere Metode de distribuie Prestri servicii Produse finite Prestri servicii Piaa intern Piaa intern Piaa externa Contracte Contracte Contracte

b) Ponderea fiecrei categorii de produse sau servicii n veniturile i n totalul cifrei de afaceri ale societii comerciale pentru ultimii 2 ani.
- 16 -

Produse/ servicii Foraj Constructii Prelucrarea carnii Altele

2010 Cifra de afaceri 66% 24% 9% 1%

2011 Cifra de afaceri 58% 33% 8% 1%

c) Se are n vedere pentru urmtorul exerciiu financiar extinderea activitii de foraj n strintate precum si extinderea activitatii de constructii in domeniul infrastructurii. Evaluarea activitii de aprovizionare tehnico-material Principalii furnizori ai societilor din cadrul grupului sunt: Surse indigene: Ambient, Flowtex Technology, OMV Petrom Marketing, Petrogas Service Romania, Geris Trans , Daflog, Autotrans Geda, etc. Surse import: Bentec GMBH Drilling & Oilfield, Odfjell Well Services. Nu exist o dependen semnificativ fa de un singur furnizor, a crui pierdere ar avea impact negativ asupra veniturilor. Evaluarea activitii de vnzare a) Evoluia vnzrilor pe piaa intern i extern: Anul 2010 2011 Volum vnzri pe piaa intern 205.824 165.801 - mii leiVolum vnzri pe piaa extern 8.020 10.036

Vanzarile pe piata externa sunt reprezentate de vanzarile subsidiarelor pe piata locala in care activeaza. Se estimeaz o cretere continu i permanent a vnzrilor pe termen mediu i lung.
- 17 -

b) n ceea ce privete situaia concurenial, aceasta este relativ constant la nivelul perioadelor precedente. In ceea ce privete ponderea pe pia a produselor sau serviciilor i a principalilor concureni, nu dispunem de astfel de informaii. c) Grupul nu depinde n mod semnificativ de un singur client sau de un grup de clieni a crui pierdere ar avea un impact negativ asupra veniturilor. Evaluarea aspectelor legate de angajai a) Numrul mediu de salariai la 31.12.2011 era de 681 angajai, n timp ce anul anterior numrul acestora era de 839 angajai. Nivelul de pregtire al angajailor este corespunztor postului ocupat. b) Angajaii sunt membrii de sindicat, gradul de sindicalizare fiind de 100%. c) Raporturile dintre manageri i angajai sunt bune. d) Nu exist elemente conflictuale ntre manageri i angajai. Activitatea de baz a societilor din cadrul grupului nu afecteaz mediul nconjurtor peste normele legale. Nu exist litigii i nici nu se preconizeaz litigii cu privire la nclcarea legislaiei privind protecia mediului nconjurtor. Evaluarea activitii de cercetare i dezvoltare Societatile din cadrul grupului nu desfoar activitate de cercetare-dezvoltare. Evaluarea activitii privind managementul riscului Exist o preocuparea permanent pentru a evita expunerea activitii la apariia unor riscuri care s influneze semnificativ continuitatea activitii. Activitatea de selectare a clienilor a avut in vedere si acest aspect al riscului. Estimari ale activitatii grupului Factori care pot influenta lichiditatea societatii: Numerarul net generat de activitatea de exploatare a scazut din cauza influentei mediului economic nefavorabil. Societatea a continuat investitiile in proiectele strategice.

- 18 -

In aceste conditii s-a reusit mentinerea gradului de indatorare in limite acceptabile, si anume 66,25% la sfarsitul lunii decembrie 2011 ( 62,60% la sfarsitul anului 2010).

- 19 -

2. ACTIVELE CORPORALE ALE GRUPULUI

2.1. Amplasarea i caracteristicile principalelor capaciti de producie: Capaciti de producie Instalaii de foraj Utilaje construcii Staie de betoane Producie industrial Amplasare Mobile Mobile Media Apahida

Abator si preparare produse din carne Media

2.2. Nu exist i nu se preconizeaz probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor corporale ale grupului.

- 20 -

3. PIAA VALORILOR MOBILIARE EMISE DE SOCIETATI DIN CADRUL GRUPULUI

3.1. Atat valorile mobiliare emise de societatea Dafora SA, principala componenta a grupului, cat si de Condmag SA, principala societate asociata din cadrul grupului, se negociaz pe Bursa de Valori Bucureti. In cazul Dafora SA, capitalul social subscris i vrsat la 31.12.2011 este de 100.232 mii lei, aferent a 1.002.323.294 aciuni nominative a 0,10 lei valoare nominal/aciune. Valoarea actualizat a capitalului social este de 140.969 mii lei. Condmag SA are un capital social subscris i vrsat la 31.12.2011 de 38.134 mii lei, aferent a 381.335.751 aciuni nominative a 0,10 lei valoare nominal/aciune. Valoarea actualizat a capitalului social este de 62.444 mii lei. 3.2. Societatile nu au distribuit dividende pe parcursul ultimilor 3 ani. 3.3. Societatile nu au desfurat nici o activitate de achiziionare a propriilor aciuni. 3.4. Societatile sunt organizate in sucursale . 3.5. Societatile in cauza nu au emis obligaiuni sau alte titluri de crean.

- 21 -

4. CONDUCEREA SOCIETII MAMA

4.1. a) Conducerea administrativ a societii mama (Dafora SA) a fost asigurat incepand cu 06.04.2009 de Consiliul de Administratie a carui componenta este urmatoarea:
Nume Clburean Gheorghe Calburean Livia Calburean Mircea Orzan Teodor Tatar Alexandru Calitatea Presedinte CA Membru CA Membru CA Membru CA Membru CA Varsta -ani54 50 41 47 51 Calificare Inginer Inginer Economist Inginer Inginer Experienta profesionala - ani 30 27 21 21 28

b) Nu exist nici un fel de acord sau nelegere ntre membrii Consiliului de Administratie i o alt persoan datorit creia persoana respectiv a fost numit administrator. Exista legatura de familie, Calburean Gheorghe si Calburean Livia sunt casatoriti, precum si Calburean Gheorghe si Calburean Mircea sunt frati. c) Domnul Clburean Gheorghe deine 497.866.391 aciuni, reprezentnd 49,67% din capitalul social. Doamna Clburean Livia deine 108.334 aciuni, reprezentnd 0,0108% din capitalul social. Domnul Orzan Teodor detine 2.042.345 actiuni, reprezentand 0,2037 % din capitalul social. Domnul Tatar Alexandru Liviu detine 800.000 actiuni, reprezentand 0,0798 %. d) Societatile la care S.C. DAFORA S.A. detine participatii mai mari de 20% din capitalul social, au fost cuprinse in perimetrul de consolidare la 31 decembrie 2011, cu exceptia celor care se afla in proces de lichidare: Dafora Franta SASU, Foraj Sonde Zemes SA si Dafora Structuri. Din consolidare a fost exclusa si societatea Discret SRL fiind nesemnificativa. e) Membrii Consiliului de Administratie nu a fost implicat n ultimii 5 ani n nici un litigiu i n nici o procedur administrativ.
- 22 -

4.2. a) Conducerea executiv a societii mama este asigurat de: - Director general Calburean Gheorghe, numit in acesta functie incepand cu data de 01.01.2008, detine 497.866.391 actiuni, reprezentand 49,67% din capitalul social; - Director financiar Nanu Dana, detanand aceasta functie pana la data de 01.12.2011,nu detine actiuni la societate. - Director financiar Marian Ligia, numita in acesta functie din decembrie 2011,nu detine actiuni la societate. - Director Sucursala Foraj Pop Ioan, numit in acesta functie pe o perioada nedeterminata, detine 394 actiuni, reprezentand 0.000039% din capitalul social; - Director Directie Foraj Orzan Teodor, numit in acesta functie in perioada 01.08.2008-31.12.2011, detine 2.042.345 actiuni, reprezentand 0.2037% din capitalul social; - Director Sucursala Constructii Calburean Mircea, numit in acesta functie in perioada 19.05.2008-19.05.2012, detine 394 actiuni, reprezentand 0.000039% din capitalul social; - Director Resurse Umane Badea Florentina, numita in acesta functie pe perioada nedeterminata, detine 49.623 actiuni, reprezentand 0.0049% din capitalul social; - Director Comercial Razor George, numit in acesta functie pe perioada nedeterminata, nu detine actiuni la societate; b) Nu exist nici un fel de acord, nelegere sau legtur de familie n urma creia unul dintre membrii conducerii executive a fost numit n aceast funcie. 4.3. Membrii conducerii executive nu au fost implicai n ultimii 5 ani n nici un litigiu i n nici o procedur administrativ.

- 23 -

5. SITUAIA FINANCIAR-CONTABIL
SITUAIA ECONOMICO-FINANCIAR

BILANUL CONTABIL:
Denumirea indicatorilor
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 A ACTIVE IMOBILIZATE B ACTIVE CIRCULANTE I. STOCURI II. CREANTE III. CASA SI CONTURI LA BANCI C ACTIVE AFERENTE ACTIVITATILOR INTRERUPTE D DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA DE PANA LA UN AN E PASIVE AFERENTE ACTIVITATILOR INTRERUPTE F ACTIVE CIRCULANTE NETE, RESPECTIV DATORII CURENTE NETE F TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE G DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA MAI MARE DE UN AN H CAPITAL SI REZERVE I. CAPITAL SUBSCRIS VARSAT II. REZERVE III. REZULTATUL REPORTAT IV. REZERVE DIN CONVERSIE V.INTERES MINORITAR ACTIV=PASIV NR. ACIUNI

2011
333.795 150.386 16.261 117.400 16.725 167.837 -17.451 316.344 201.272 115.072 140.969 17.198 -31.423 1.912 -13.584 484.181 1.002.323.294

Mii Lei 2010

359.273 145.490 13.816 114.475 17.199 168.335 -22.845 336.428 201.898 134.530 138.094 19.289 -14.052 713 -9.514 504.763 973.577.335

- 24 -

CONTUL DE PROFIT I PIERDERE:

Denumirea indicatorilor
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 CIFRA DE AFACERI NETA VENITURI DIN EXPLOATARE CHELTUIELI OPERATIONALE PROVIZIOANE RISCURI - NET ALTE VENITURI / CHELTUIELI - NET REZULTATUL DIN EXPLOATARE VENITURI FINANCIARE CHELTUIELI FINANCIARE REZULTATUL FINANCIAR REZULTATUL CURENT REZULTAT INTREPRINDERI ASOCIATE REZULTATUL BRUT IMPOZITUL PE PROFIT REZULTAT ACTIVITATI INTRERUPTE REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI

2011
175.837 186.862 -185.212 844 2.709 5.203 644 -15.199 -14.555 -9.352 -11.034 -20.386 -705 -21.091

(MII LEI) 2010

213.844 228.616 -221.578 -510 -3.446 3.082 503 -18.487 -17.984 -14.902 6.551 -8.351 22 -8.329

INDICATORI ECONOMICI 1. Solvabilitatea patrimonial Solvabilitatea patrimonial 2010=Capitaluri proprii/Total activx100=26,65% Solvabilitatea patrimonial 2011=Capitaluri proprii/Total activx100=23,77% Solvabilitatea patrimonial reprezint capacitatea societii de a-i plti datoriile ajunse la scaden. Solvabilitatea patrimonial a scazut in ultimii doi ani de la o perioada la alta, fara a se deteriora semnificativ. 2. Gradul de ndatorare Gradul de ndatorare 2010= Datorii totale mai putin lichiditatile/Active nete x 100=62,60% Gradul de ndatorare 2011= Datorii totale mai putin lichiditatile/Active nete x 100=66,25% Acest indicator evideniaz limita pn la care societatea i finaneaz activitatea din alte surse dect cele proprii (credite, datorii la stat i furnizori). n condiii
- 25 -

normale de activitate gradul de ndatorare trebuie s se situeze n jur de 50%. O limit sub 30% indic o rezerv n apelarea la credite i mprumuturi iar peste 80% o dependen de credite, situaie alarmant. La nivelul grupului gradul de ndatorare a crescut de la o perioada la alta fara a atinge un nivel ingrijorator. 3. Rata rentabilitii economice Rata rentabilitii economice 2010=Rezultat din expl./ Total activx100=0,61% Rata rentabilitii economice 2011=Rezultat din expl./ Total activx100=1,07% Acest indicator reprezint capacitatea societii de a produce profit din activitatea de baz i msoar eficiena mijloacelor materiale i financiare alocate. Rata rentabilitii economice n anul 2011 a crescut fa de valoarea din 2010, deoarece rezultatul din exploatare a crescut in timp ce activele totale au sczut. 4. Rata profitului Rata profitului 2010 = Rezultatul brut/Cifra de afaceri x 100= -3,91% Rata profitului 2011 = Rezultatul brut/Cifra de afaceri x 100= -11,59% Acest indicator arat rezultatul obinut la o unitate monetar cifr de vnzri. Rata profitului n cei doi ani este negativ, iar n anul 2011 a scazut fa de valoarea anului 2010 datorit scderii valorii rezultatului brut cumulat cu efectul scderii valorii cifrei de afaceri.

5. Rata capitalului social

Rata capital social 2010=Rezult net al ex./Capital social subscrisx100= -6.03% Rata capital social 2011=Rezult net al ex./Capital social subscrisx100= -14.96%

Rata capitalului social n anul 2011 a sczut fa de valoarea din 2010 datorit scderii rezultatului net. 6. Rentabilitatea capitalului investit (ROI)
- 26 -

Rentabilitatea capitalului investit 2010=Rez.net al ex./Activ net= -0,06 Rentabilitatea capitalului investit 2011=Rez.net al ex./Activ net= -0,18 Rentabilitatea capitalului investit n anul 2011 a sczut fa de valoarea acesteia din anul 2010 datorit scderii rezultatului net al exerciiului. 7. Randamentul vnzrilor (ROS) Randamentul vnzrilor 2010=Rezultatul exploatare/Cifra de afaceri= 0,01 Randamentul vnzrilor 2011=Rezultatul exploatare/Cifra de afaceri= 0,03 Randamentul vnzrilor n anul 2011 a crescut fa de valoarea acesteia din anul 2010 datorit creterii rezultatului din exploatare, n condi iile n care cifra de afaceri a sczut. 8. Rentabilitatea financiar (ROE) Acest indicator msoar performana capitalurilor societii, cele aduse de investitori, profitul curent i cel neridicat. Este cea mai bun msur a modului de utilizare a celor mai rare resurse din punctul de vedere al acionarilor, banii. Rentabilitatea financiar 2010=Rezultatul brut/Capitaluri proprii= -0,06 Rentabilitatea financiar 2011=Rezultatul brut/Capitaluri proprii= -0,18 Rentabilitatea financiar n anul 2011 a sczut comparativ cu anul 2010.

9. Valoarea contabil a aciunii Valoarea contabil/aciune 2010= Activ net/ Numr aciuni= 0,00014 Valoarea contabil/aciune 2011= Activ net/ Numr aciuni= 0,00011 Valoarea contabil a aciunii a sczut n anul 2011 fa de valoarea contabil din 2010, datorit scaderii valorii activului net.

- 27 -

BILANUL CONTABIL LA 31.12.2011 - ANEX a) n cadrul elementelor de activ, cele care depesc 10% din totalul de active sunt: active imobilizate corporale, care n anul 2010 sunt n valoare de 254.365 mii lei, reprezentnd 50,39% din total active, n timp ce n anul curent valoarea acestora este de 230.981 mii lei, reprezentnd 47,71% din total active. investitii in intreprinderi asociate, care n anul 2011 sunt n valoare de 83.239 mii lei, reprezentnd 17,19% din total active, n timp ce anul trecut valoarea acestora era de 87.021 mii lei, reprezentnd 17,24% din total active. creanele, care n anul 2011 sunt n valoare de 117.400 mii lei, reprezentnd 24,25% din total active, n timp ce anul trecut valoarea acestora era de 114.475 lei, reprezentnd 22,68% din total active. Total active curente n anul 2011 se ridic la 150.386 mii lei, n timp ce n anul 2010 se cifrau la 145.490 mii lei. Total pasive curente n anul 2011 se ridic la 167.837 mii lei, n timp ce in anul 2010 se cifrau la 168.335 mii lei. Datoriile totale sunt n valoare de 369.109 mii lei, in timp ce anul trecut valoarea acestora era de 370.233 mii lei. Nu s-a oprit i nici nu s-a vndut vreun segment de activitate. In cursul anului 2012 nu se preconizeaza vanzarea sau oprirea vreunui segment de activitate. b) Analiznd contul de profit i pierdere din ultimii 2 ani se constat urmtoarele: Cifra de afaceri net 2011 = 175.837 mii lei; Cifra de afaceri net 2010 = 213.844 mii lei; n cursul anului 2011 cifra de afaceri a sczut cu 17,77% fa de anul 2010.
- 28 -

 Elemente de costuri i cheltuieli cu o pondere de cel puin 15% din cifra de afaceri net au avut urmtoarea evoluie: Cheltuielile cu materiile prime si materialele n valoare de 37.428 mii lei, reprezentnd 21,29% din cifra de afaceri au sczut fa de anul anterior cu 27,53%. n anul 2010, valoare acestora era de 51.643 mii lei, iar ponderea din cifra de afaceri era de 37,53%. Cheltuieli cu personalul n valoare de 30.375 mii lei, reprezentnd 17,27% din cifra de afaceri au sczut fa de anul anterior cu 5,80%. n anul 2010, valoarea acestora era de 32.244 mii lei, iar ponderea din cifra de afaceri era de 15,08% Cheltuieli cu prestatiile externe n valoare de 52.915 mii lei, reprezentnd 30,09% din cifra de afaceri au sczut fa de anul anterior cu 20,72%. n anul 2010, valoarea acestora era de 66.748 mii lei, iar ponderea in cifra de afaceri era de 31,21%. Casa i conturile bancare n cadrul activitii de baz au nregistrat o scdere de 2,76% fa de nceputul perioadei analizate. n cadrul activitii de exploatare s-a realizat un profit n sum de 5.203 mii lei, n timp ce anul trecut profitul era n sum de 3.082 mii lei. Activitatea financiar a avut urmtoarea evoluie: Veniturile financiare sunt n sum de 644 mii lei, cu 28,03% mai mari fa de anul 2010, iar cheltuielile financiare pentru anul 2011 sunt n sum de 15.199 mii lei, n timp ce anul anterior suma era de 18487 mii lei. Rezultatul activitii financiare este o pierdere n sum de 14.555 mii lei, n timp ce anul trecut unitatea nregistra o pierdere la acest capitol n sum de 17.984 mii lei. Cheltuielile financiare cu ponderea cea mai mare sunt cheltuielile privind dobnzile att in 2011 cat si in perioada anterioara. Unitatea nu nregistreaz nici un fel de venituri i cheltuieli n cadrul activitii extraordinare.
- 29 -

SITUATIA FLUXURILOR DE NUMERAR

Denumirea elementului Fluxuri de numerar din activitati de exploatare Flux de numerar net generat din activitati operationale Impozit profit platit Dobanzi platite Numerar net din activitati de exploatare Fluxuri de numerar din activitati de investitie: Plati in numerar pentru achizitionarea de terenuri si mijloace fixe si imobilizari corporale Incasari in numerar din vanzarea de terenuri , cladiri , instalatii siechipamente si active necorporale Achizitii de titluri in filiale si intreprinderi asociate Incasari din dobanzi Numerar net din activitati de investitii Fluxuri de numerar din activitati de finantare Incasari in numerar din eminsiuni de actiuni Incasari in numerar din credite Rambursari in numerar ale sumelor imprumutate Plati in numerar ale locatorului pentru reducerea obligatiilor legate de operatiuni de leasing financiar Numerar net din activitati de finantare Cresterea neta a numerarului si echivalentelor de numerar Numerar si echivalente de numerar la inceputul exercitiului financiar Trezorerie si echivalente de trezorerie la sfarsitul exercitiului financiar 31.12.2011 -MII LEI31.12.2010

22.006 -6 -11.599 10.401 -2.397 23

50.048 -1.378 -13.703 34.967 -8.966 545

-7.265 768 -8.871 2.875 14.980 -11.598 -8.262 -2.005 -475 17.199 16.724

2.868 -5.553 17.754 -26.888 -18.066 -27.200 2.214 17.485 17.199

- 30 -

6. EVENIMENTE ULTERIOARE Nu exista evenimente ulterioare semnificative pentru a fi prezentate. 7. SEMNTURI

Presedinte CA/Director general, CLBUREAN GHEORGHE Contabil Sef, SULTNOIU COSMINA

- 31 -