TEZ DE DOCTORAT

REZUMAT
Managementul performanei i riscului
n bncile comerciale !in Rom"nia
Conductor tiinific,
Prof.univ.dr. Ioan Trenca
Doctorand,
Eugenia Ana Drban (cs. Mati)
Uni#ersitatea $abe%$ol&ai
'acultatea !e (tiine Economice
i )estiunea Afacerilor
Clu*%+apoca
!!"
II
S nu pretindem ca lucrurile s se schimbe dac tot timpul facem acelai lucru.
Creativitatea se nate din necesitate precum i ziua se nate din noapte.
Albert Einstein
III
I#
Cuprinsul rezumatului tezei de doctorat
,- .tructura te/ei !e !octorat 0000000000000000000000 ,
1- Moti#aia i importana cercetrii tiinifice 0000000000000-0-- 2
3- Meto!ologia cercetrii tiinifice 000000000000000-000-0- 4
5- .inte/a capitolelor cuprinse n te/a !e !octorat 00000000000-0--- ,2
2- Conclu/ii i propuneri 000000000000000000000-00- 2,
6- 7imitele i perspecti#ele cercetrii 000000000000000--000 23
8- Referine bibliografice selecti#e 0000000000000000-0-00 22
Cu#inte c9eie: $anage$entu% riscu%ui, &erfor$ana bancar, Acordu% Internaiona% de
Convergen i Adecvare a Ca&ita%u%ui (Acordu% 'ase% II), $ode%area riscu%ui, siste$e de
rating, $anage$entu% riscu%ui de credit, $anage$entu% riscu%ui de &ia, $anage$entu%
riscu% o&eraiona%, $anage$entu% riscu%ui de %ic(iditate, active &onderate )n funcie de
risc, $ode%e de eva%uare a &erfor$anei.
#
#I
1. Structura tezei de doctorat
;ntro!ucere
Capitolul ,
Ten!ine actuale pri#in! managementul performanei i riscului n bnci
*.* Teorii $oderne &rivind &erfor$ana bancar
*. Conce&u% de risc
*.+ Evo%uia $etode%or i te(nici%or de gestiune a riscu%ui
*., I$&actu% acordu%ui 'ase% II asu&ra $anage$entu%ui riscu%ui )n bnci
*.- Integrarea $anage$entu%ui riscu%ui )n strategia g%oba% de
de.vo%tare a bnci%or
Capitolul 1
;magine retrospecti# asupra reformei sistemului bancar rom"nesc
.*. I$&actu% g%oba%i.rii asu&ra evo%uiei siste$u%ui bancar din /o$0nia
.*.*. 1tructura econo$iei /o$0niei )n anu% *"2"
.*.. Di$ensiuni%e &rocesu%ui de g%oba%i.are a siste$u%ui bancar
.. Eta&e%e refor$ei siste$u%ui bancar din /o$0nia
..* Pri$a eta& a refor$ei bancare
... A doua eta& a refor$ei bancare
.+. Caracteristici a%e siste$u%ui bancar actua% i &erfor$ana acestuia
.+.* Conte3tu% naiona% i internaiona% a% inter$edierii bancare
.+. 1tructura siste$u%ui bancar ro$0nesc
.+.+ Profitabi%itatea )n siste$u% bancar ro$0nesc
Capitolul 3
.trategia !e restructurare a $ncii Comerciale Rom"ne i efectele cri/ei economico%
financiare
+.*. I$&actu% refor$ei bancare %a 'anca Co$ercia% /o$0n
+.*.*. I$&actu% refor$ei siste$u%ui bancar )n restructurarea
'ncii Co$ercia%e /o$0ne
+.*.. /estructurarea 'ncii Co$ercia%e /o$0ne )n conte3tu% definirii
&rofi%u%ui de risc
+.*.+. I$&%e$entarea guvernanei cor&orative %a 'anca Co$ercia% /o$0n
+. Efecte%e strategiei de restructurare a 'ncii Co$ercia%e /o$0ne i a cri.ei
econo$ico4financiare asu&ra c%ieni%or
+..* Ana%i.a e$&iric de sinte. asu&ra satisfaciei c%ieni%or
i a &erce&iei acestora &rivind restructurarea bncii
+... I$&actu% sc(i$bri%or din cadru% 'C/ Erste i a cri.ei
econo$ico4financiare asu&ra c%ieni%or si
+...* Di$ensionri $etodo%ogice aferente studiu%ui i argu$entaie
+... I$agine de ansa$b%u asu&ra re.u%tate%or obinute
+...+ Ana%i.a, integrarea i i$&%icaii%e re.u%tate%or )nregistrate
Capitolul 5
Abor!ri teoretice pri#in! managementul performanei i riscului n sistemul
financiar%bancar
,.*. Abordri teoretice &rivind $anage$entu% riscuri%or bancare
,.*.*. Perfor$ana i riscu% bancar
,.*.. C%asificarea riscuri%or bancare
,.*.+. Procesu% gestionrii riscuri%or bancare
,.*.,. Mode%e uti%i.ate )n eva%uarea &erfor$anei bancare
,.. Manage$entu% riscu%ui 5 co$&onent a guvernanei cor&orative
a&%icat )n bnci

,..*. 6uvernana cor&orativ

,... 1tandarde%e i obiective%e Acordu%ui 'ase% I
,..+. 6uvernana cor&orativ 5 cerina esenia% a Acordu%ui 'ase% II
,..,. Prob%e$atica i$&%e$entrii cerine%or 'ase% II )n /o$0nia
Capitolul 2
<olitici i practici pri#in! managementul performanei i riscului bancar
-.*. Manage$entu% riscu%ui de credit (deter$inarea ratingu%ui)
-.*.*. /egu%i genera%e &rivind activitatea de creditare )n instituii%e de credit
-.*.. Mode%e de gestiune a riscu%ui de credit uti%i.ate )n bnci
-.*.+. A%gorit$u% de rating uti%i.at )n 'anca Co$ercia% /o$0n
-.. Manage$entu% riscu%ui o&eraiona% )n instituii%e de credit din /o$0nia
-..*. Princi&ii &rivind ad$inistrarea riscu%ui o&eraiona%
-... Eveni$ente i factori generatori de riscuri o&eraiona%e
-..+. Ana%i.e de $anage$ent &rivind eveni$ente%e de risc o&eraiona%
-.+. Manage$entu% riscu%ui de %ic(iditate. 1o%uii )n condiii de cri.
econo$ico4financiar %a instituii%e de credit din /o$0nia
-.+.*. P%anu% a%ternativ de finanare &rivind ad$inistrarea riscu%ui de
%ic(iditate )n condiii de cri.
-.+.. Proceduri%e de ur$rire i %i$itare a riscu%ui de %ic(iditate
-.+.+. 7i$ite i ana%i.e de %ic(iditate standardi.ate )n cadru% Erste 6rou&
-.,. Manage$entu% riscu%ui de &ia )n bnci
-.,.*. Mode%e econo$etrice uti%i.ate )n gestiunea riscu%ui de &ia
-.,.. I$&%e$entarea $etodo%ogiei #a%ue at /is8 %a nive%u% 'C/
Capitolul 6
A!ec#area capitalului % obiecti# central al managementului performanei i riscului
bancar
9.*. Manage$entu% riscu%ui &rin &ris$a a%ocrii ca&ita%u%ui
+
9.*.*. Abordri%e &rivind a%ocarea ca&ita%u%ui
9.*.. Adecvarea ca&ita%u%ui 5 cerine%e Acordu%ui 'ase% II
9.*.+. #a%idarea i i$&%e$entarea $ode%e%or interne de rating )n concordan
cu cerine%e 'ase% II )n instituii%e de credit din /o$0nia
9.. Ana%i.a $oda%iti%or de e3ercitare a o&iunii naiona%e referitoare %a adecvarea
ca&ita%u%ui i a abordrii ba.ate &e $ode%e%e interne de rating
9..*. Abordarea teoretic
9... 1tudiu e$&iric asu&ra o&inii%or e3&ri$ate %a nive%u% unui eantion de
state din :niunea Euro&ean co$&arativ cu /o$0nia
9...*. Argu$entarea studiu%ui
9.... ;unda$entarea teoretic a o&iuni%or considerate
9...+. Abordare $etodo%ogic
9...,. Pre.entarea i inter&retarea date%or obinute
9..+. ;ina%itatea studiu%ui
9.+. Procesu% de a%ocare a ca&ita%u%ui )n 'anca Co$ercia% /o$0n (studiu de ca.)
9.+.*. Practici de $anage$ent a% riscuri%or )n 'anca Co$ercia% /o$0n
&rivind i$&%e$entarea Acordu%ui 'ase% II
9.+.. 6uvernana date%or )n cadru% 'ncii Co$ercia%e /o$0ne
9.+.+. Trata$entu% riscuri%or confor$ abordrii standard )n 'anca
Co$ercia% /o$0n
Conclu/ii= propuneri= limite i perspecti#e ale cercetrii
Referine bibliografice
7ista abre#ierilor
7ista tabelelor= figurilor i graficelor
7ista ane>elor
Ane>e
,
2. Motivaia i importana cercetrii tiinifice
7ibera%i.area i diversificarea &iee%or financiare, concurena se$nificativ dintre bnci i
$u%titudinea &roduse%or i servicii%or oferite de acestea sunt &rinci&a%ii factori care au
e3&us bnci%e %a noi riscuri, conduc0nd totodat %a $u%ti&%e &rovocri. Din aceste $otive
devine din ce )n ce $ai i$&ortant inovarea &er$anent a te(nici%or i instru$ente%or de
$anage$ent a riscuri%or i &erfor$ane%or bancare. Doar o ana%i. &ertinent i o foarte
bun cunoatere a noi%or tendine )n $anage$entu% riscuri%or financiar4bancare &ot oferi
instituii%or financiare din /o$0nia o&iuni eficiente cu &rivire %a gestionarea acestora, )n
condiii%e obinerii unei &rofitabi%iti ridicate i a unui nive% adecvat a% %ic(iditii.
7iteratura de s&ecia%itate din do$eniu% financiar evidenia. direcii%e &rinci&a%e de
de.vo%tare a%e $anage$entu%ui &erfor$aei i riscu%ui bancar, )n u%ti$a &erioad
&unandu4se accentu% &e $anage$entu% riscu%ui bancar )n condiii de cri.. Perioada
actua% este denu$it <era $anage$entu%ui de risc= )n do$eniu% bancar, iar
$anage$entu% de risc constituie o sarcin e3tre$ de co$&%e3 i i$&ortant a
$anage$entu%ui bancar.
Doug >orton (c%eric i %ider acade$ic a$erican a% seco%u%ui ??) afir$a c simplitatea
reprezint n fapt un puzzle al complexitii, vorb de du( ce ne4a ins&irat i &e noi )n
croirea unui fga &rin co$&%e3itatea %iteraturii de s&ecia%itate s&ecific do$eniu%ui
abordat. Manage$entu% &erfor$anei i riscuri%or )n siste$u% bancar re&re.int )n o&inia
noastr o te$atic co$&%e3, ce &oate fi a$&%asat )n centru% siste$u%ui financiar )n
virtutea ro%u%ui &e care instituii%e bancare )% ocu& )n cadru% acestuia. /o%u% i i$&%icaii%e
instituii%or financiar4bancare )n cadru% siste$u%ui financiar internaiona% sunt &oate ce%
$ai bine &use )n eviden de actua%e%e circu$stane de cri. econo$ico4financiar, ce au
de$onstrat %u$ii )ntregi $aniera )n care neregu%i%e instituii%or de credit a$ericane au
avut ca&acitatea de a fi &ro&agate %a nive% internaiona%, infi%tr0ndu4i efecte%e diverse )n
cadru% econo$ii%or naiona%e, unde, core%ate cu a%te &uncte s%abe s&ecifice siste$e%or
financiare naiona%e au condus %a situaii de cri. cu caracteristici diverse, dar de fiecare
-
dat cu efecte )ngri@ortoare. Pornind din acest &unct a% raiona$entu%ui %ogic, o ana%i.
)n sens deductiv ne conduce )ns&re recunoaterea i$&ortanei $anage$entu%ui unor astfe%
de organi.aii, )n cadru% crora &erfor$ana i riscuri%e re&re.int as&ecte c(eie, ce
interacionea. &er$anent, un $anage$ent adecvat av0nd )n &ers&ectiva noastr
ca&acitatea de a o&ti$i.a gestionarea riscuri%or )n direcia &erfor$ane%or dorite.
De$ersu% tiinific asu$at se foca%i.ea. &e ca.u% &articu%ar a% unei econo$ii )n curs de
de.vo%tare, ana%i.0nd &rob%e$atica $anage$entu%ui &erfor$anei i riscuri%or )n siste$u%
bancar din /o$0nia. Dac este s face$ referire %a %iteratura de s&ecia%itate )n do$eniu,
un &unct de &ornire e3tre$ de uti% cercetrii noastre )% re&re.int seria %ucrri%or e%aborate
sub egida 'I1 (eng. Bank for International Settlements), de&arta$entu% $onetar i
econo$ic de.vo%t0nd o serie de ana%i.e %a nive%u% siste$u%ui bancar din cadru%
econo$ii%or )n curs de de.vo%tare cu sco&u% su&raveg(erii evo%uii%or )nregistrate.
/ea%itatea curent vine )ns ne de$onstre.e fa&tu% c si$&%a ana%i. i core%are a fa&te%or,
c(iar dac uneori &are a fi evident, nu re&re.int o dovad a cau.a%itii. Aceasta
)nsea$n c este necesar rea%i.area unei ana%i.e dinco%o de teorie, ur$rind cana%e%e
s&ecifice &rin care sc(i$bri%e identificate )n cadru% &iee%or financiare contribuie %a
circu$stane%e $acroecono$ice. Pornind de %a aceste raiona$ente, %a nive% internaiona%
au fost conturate dou curente, unu% susin0nd %egtura dintre va%ori%e )$bucurtoare a%e
variabi%e%or $acroecono$ice %a nive%u% &ri$u%ui se$estru a% anu%ui !!A i sc(i$bri%e
din cadru% &iee%or financiare i a% instituii%or financiar4bancare, iar ce%%a%t acce&t0nd de
ase$enea e3istena unei astfe% de re%aii, dar &0n %a un anu$it &unct. Mai &recis, acesta
din ur$ averti.a c o bun &arte din ceea ce re&re.enta %a vre$ea res&ectiv <veti%e
bune= ar &utea re&re.enta )n fa&t costu% unor <veti se$nificativ $ai &roaste= ce aveau s
vin (B(ite, !!2), fiind din &cate i adeverit )n scurt ti$&.
/evenind %a nive% teoretic, &ute$ afir$a c efecte%e siste$atice generate de &rob%e$e%e
financiare )nregistrea. o &robabi%itate sc.ut )n cadru% unui siste$ financiar orientat
)ns&re &iaa de ca&ita% dec0t )n cadru% unui siste$ financiar ba.at &e instituii%e financiar4
bancare. Cn cadru% unui siste$ financiar do$inat de bnci, &rob%e$e%e %egate de finanare
9
a%e acestora sau &rob%e$e%e unui anu$it beneficiar de credite care au ca&acitatea de a
afecta ca&ita%u% bncii tind s conduc )ns&re di$inuri a%e creditrii, bnci%e reduc0ndu4
i aceast di$ensiune a activitii. Cn cadru% unor siste$e financiare orientate )ns&re &iaa
de ca&ita% riscuri%e se consider a fi $ai bine dis&ersate, inter$ediarii c(eie av0nd $ai
$u%te o&ortuniti )n vederea diversificrii i gestionrii riscuri%or asu$ate ('I1, !!2).
Cu toate acestea, ni s4a de$onstrat )n $od evident c actua%u% siste$ financiar este )n
continuare vu%nerabi% )n faa riscuri%or i incertitudini%or inerente tuturor tran.acii%or
financiare. Creditorii beneficia. )n continuare de infor$aii inco$&%ete cu &rivire %a
&ri%e cu care deru%ea. tran.acii, iar eva%uarea active%or financiare continu s fie
nesigur (;raga, !!2). Consider$ de ase$enea c gestionarea inadecvat a riscuri%or )n
cadru% instituii%or financiar4bancare, asociat cu &ro%iferarea unor noi instru$ente
financiare i a unor noi @uctori )n cadru% &iee%or financiare are ca&acitatea se$nificativ
de a crete vu%nerabi%itatea &iee%or )n faa unor evo%uii neate&tate din cau.a %i&sei de
e3&erien )n tran.acionarea acestor ti&uri de instru$ente, dar i a %i&sei de &ruden din
&artea siste$u%ui bancar.
Ana%i.a i gestionarea riscuri%or din cadru% sectoru%ui bancar cu sco&u% eva%urii
stabi%itii financiare a )ntregu%ui siste$ bancar i$&%ic )n &ri$u% r0nd uti%i.area unor
$etodo%ogii standard, s&ecifice $anage$entu%ui $odern a% riscu%ui. E%singer et al. (!!+)
&re.int o abordare origina% &rin crearea unui $ode% a% ree%ei )$&ru$uturi%or
interbancare, ana%i.0nd astfe% riscu% %a nive%u% siste$u%ui bancar ca )ntreg i nu %a nive%u%
individua% a% bnci%or, bine)ne%es )n co$binaie cu $etodo%ogia c%asic $ai sus a$intit.
A&%ic0nd $ode%u% &ro&us %a nive%u% unui eantion de bnci austriece, E%singer et al.
(!!+) de$onstrea. c e3istena unei core%aii )ntre &ortofo%ii%e de active a%e bnci%or
do$in efectu% de $o%i&sire (sau a%tfe% s&us &ro&agare) ca &rinci&a% surs a riscu%ui
siste$atic.
Actua%a te. de doctorat reunete toate aceste &rob%e$e co$une a%e $anage$entu%ui
&erfor$anei i riscuri%or financiar4bancare, cu o se$nificaie $a@or )n activitatea
instituii%or de credit, introduc0nd as&ecte teoretice i &ractice, de a&%icare a unor $ode%e
A
i de inter&retare a unor situaii de risc, fiind evideniate avanta@e%e i de.avanta@e%e
abordri%or recente din do$eniu% co$&%e3 a% riscuri%or finaciar4bancare.
Dbiectivu% &rinci&a% a% acestei cercetri este de a cerceta as&ecte%e teoretice i &ractice a%e
$anage$entu%ui &erfor$anei i riscu%ui )n instituii%e de credit )n condiii%e )n care
bnci%e sunt su&use unor riscuri diversificate. De$ersu% tiinific const )n identificarea,
$onitori.area i eva%uarea ce%or $ai eficiente strategii de gestiune a riscuri%or bancare,
care s conduc %a obinerea unei rentabi%iti $a3i$e )n condiii%e $eninerii unei
%ic(iditii adecvate i a a%ocrii unui ca&ita% c0t $ai redus &entru finanarea acestora.
Cn %ucrare sunt &re.entate &rinci&a%e%e as&ecte a%e $anage$entu%ui riscuri%or, insist0ndu4
se &e noi%e abordri &rivind gestionarea riscuri%or )n genera% i gestionarea riscuri%or
bancare )n &articu%ar, fiind identificate &rinci&a%e%e ti&uri de riscuri ce afectea.
&erfor$ane%e bancare, )n funcie de s&ecificu% activitii fiecrei instituii bancare.
Totodat, sunt &re.entate $ode%e%e c%asice uti%i.ate de autoriti%e de su&raveg(ere &entru
gestionarea riscu%ui siste$ic, dar i $ode%e%e $oderne de gestiune a riscu%ui, av0nd %a
ba. ana%i.a $acro&rudenia%, ce &er$ite eva%uarea siste$u%ui bancar din &ers&ectiva
riscuri%or %a care acesta este e3&us.
Cn identificarea, eva%uarea i gestionarea riscuri%or s&ecifice activiti%or bancare, un ro%
i$&ortant revine $ode%e%or i te(nici%or care abordea. riscu% de credit, riscu% de &ia,
riscu% o&eraiona% i riscu% de %ic(iditate, &un0ndu4se accent &e co$&orta$entu% acestora
)n &erioad de cri. econo$ic i de recesiune. D i$&ortan deosebit este acordat
$ode%u%ui de rating CAAMP7 (Ca&ita% Acionariat Active Manage$ent Profitabi%itate
7ic(iditate), $ode%e%or de ra&ortare a eveni$ente%or de risc o&eraiona%, $edode%or de
stress4testing, &recu$ i &%anu%ui a%ternativ de finanare )n cadru% $anage$entu%ui
riscu%ui de %ic(iditate, in0ndu4se cont de reco$andri%e Co$itetu%ui de %a 'ase%. 1ub
as&ect &ractic este ana%i.at $anage$entu% &erfor$anei )n conte3tu% gestionrii riscu%ui
de credit, riscu%ui de &ia, riscu%ui o&eraiona% i riscu%ui %ic(iditii )n &erioad de cri.,
cercetarea efectu0ndu4se &e cea $ai $are instituie bancar din /o$0nia, 'anca
Co$ercia% /o$0n ('C/).
2
3. Metodologia cercetrii tiinifice
Aria cercetrii cu&rinde siste$u% de $anage$ent a% riscu%ui )n instituii%e de credit,
&rocese%e de identificare, eva%uare, ana%i. i contro% a% riscuri%or bancare, a%turi de
ana%i.a cerine%or organe%or de su&raveg(ere bancar, &erfecionarea $etode%or de
eva%uare a riscu%ui )n instituii%e de credit din /o$0nia i, nu )n u%ti$u% r0nd, abordarea
$anage$entu%ui &erfor$anei i riscu%ui )n &erioad de cri. financiar.
De$ersu% tiinific a% %ucrrii a i$&%icat &arcurgerea ur$tori%or &aiE
ana%i.a evo%uiei noiunii de risc, abordarea conte$&oran a noiunii de riscF
ana%i.a i co$&araia &articu%ariti%or i &rinci&ii%or de identificare i c%asificare a
riscuri%or bancareF
&re.entarea de.vo%trii $anage$entu%ui riscu%ui bancarF
evidenierea as&ecte%or i$&ortante a%e $anage$entu%ui riscu%ui bancar )n &erioad
de cri. i recesiuneF
ana%i.a cerine%or organe%or de su&raveg(ere bancar, inc%usiv a%e Co$itetu%ui de
%a 'ase%F
cercetarea i co$&araia structurii i $etode%or de identificare, eva%uare, ana%i. i
contro% a%e riscu%ui bancarF
ana%i.a $ode%e%or econo$etrice de eva%uare a riscu%ui bancar, fo%osite )n cadru%
instituii%or de credit, e3e$&%ificate &rin $ai $u%te studii de ca. %a 'anca Co$ercia%
/o$0nF
&re.entarea argu$ente%or &rivind tendine%e actua%e )n gestiunea riscuri%or
bancare.
:nu% dintre de.iderate%e acestei %ucrri este de a &re.enta i ana%i.a deta%iat efectele
globalizrii asupra sistemului bancar din Romnia i impactul acestora asupra
institu!iilor bancare i asupra clien!ilor lor, &rin ana%i.a istoricu%ui refor$ei i &rintr4un
studiu de ca. ce are %a ba. o cercetare efectuat asu&ra &erce&iei c%ieni%or 'ncii
Co$ercia%e /o$0ne, &rivind efecte%e reorgani.rii. Pentru rea%i.area obiective%or &ro&use
"
s4a &ornit de %a ipoteza confor$ creia evo%uii%e $acroecono$ice au o inf%uen direct
asu&ra &erfor$ane%or bancare a%e unei instituii de credit i a$ demonstrat fa&tu% c
e3ist o serie de factori care inf%uenea. &erfor$ane%e financiare a%e unei bnci, &recu$
i gradu% de satisfacie a% c%ieni%or acesteia. Pentru rea%i.area acestui obiectiv a$ &us un
accent deosebit &e $odu% de i$&%e$entare a guvernanei cor&orative %a nive%u% ce%ei $ai
$ari bnci din /o$0nia. Cn aceast ordine de idei, )n vederea demonstrrii ipotezei
formulate, &re.enta cercetare conine un studiu de ca. ce se ba.ea. &e date rea%e a%e
'C/, referitoare %a gradu% de &erce&ie a% c%ieni%or asu&ra reorgani.rii bncii, &recu$ i
%a satisfacia acestora &rivind f%e3ibi%itatea i o&erativitatea noii structuri. Concluzia
studiului va confirma aadar ipoteza formulat i anu$e e3istena unor inf%uene directe
a evo%uii%or $acroecono$ice asu&ra satisfaciei c%ieni%or i i$&%icit asu&ra
&erfor$ane%or unei bnci.
Cn vederea atingerii acestui obiectiv s4au fo%osit ur$toare%e $etode de cercetareE ana%i.a
i sinte.a, inducia i deducia, abstracia tiinific, ana%ogia, $etoda siste$ic, $etoda
ana%i.ei factoria%e i co$&arative, $etode%e statistico4$ate$atice, $etode de $ode%are
econo$ic i de &revi.iune. 1inte.a re.u%tate%or obinute, conc%u.ii%e &rinci&a%e a%e
cercetrii efectuate i reco$andri%e )naintate ar &utea contribui %a &erce&erea corect a
i$&actu%ui reorgani.rii unei bnci asu&ra c%ieni%or, &recu$ i %a &erfecionarea
siste$u%ui $anage$entu%ui &erfor$anei i a riscuri%or bancare.
:n a%t de.iderat a% %ucrrii )% constituie identificarea tendin!elor "n managementul
riscului bancar# "n cerin!ele autorit!ilor de supraveghere i reglementare# "n vederea
validrii proceselor de implementare a Acordul $asel %%. Pentru rea%i.area obiective%or
&ro&use s4a &ornit de %a ipoteza confor$ creia co$&%e3itatea i evo%uia riscuri%or
bancare au un i$&act direct asu&ra va%orii de &ia a unei bnci i a$ demonstrat fa&tu%
c e3ist o serie de factori de risc cu un i$&act se$nificativ asu&ra &erfor$anei unei
bnci. Pentru rea%i.area acestui obiectiv a$ &us accent &e noi%e $etode i te(nici uti%i.ate
de bnci )n vederea gestiunii riscuri%or %a care sunt e3&use. Pentru a demonstra ipoteza
formulat, s4au efectuat o serie de studii %a 'C/ &rivindE ana%i.area eficienei
a%gorit$u%ui de rating fo%osit de ctre aceasta, ana%i.e de $anage$ent &rivind riscu%
*!
o&eraiona% i riscu% de &ia. Totodat s4a &us accentu% &e $anage$ntu% riscu%ui bancar i
adecvarea ca&ita%u%ui )n condiii de cri., efectu0ndu4se ana%i.e de %ic(iditate
standardi.ate %a nive%u% Erste 6rou&. Concluzia studiului va confirma aadar ipoteza
formulat, i anu$e e3istena unor inf%uene directe a%e gestiunii riscuri%or bancare asu&ra
siste$u%ui de indicatori de &erfor$an ai unei bnci.
1inteti.0nd ce%e &re.entate $ai sus, eta&e%or &arcurse sunt ur$toare%eE
;!entificarea !omeniului general al cercetrii
Do$eniu% bancar
G
.electarea temei abor!ate
Manage$entu% &erfor$anei i riscu%ui )n bnci%e co$ercia%e din
/o$0nia
G
.tabilirea planului cercetrii
Mode%e de eva%uare i te(nici de gestionare a riscu%ui de credit,
riscu%ui de &ia, riscu%ui o&eraiona% i riscu%ui de %ic(iditate, in0nd
cont de &revederi%e Acordu%ui 'ase% II.
G
Colectarea informaiilor
Pre%ucrarea de infor$aii referitoare %a &articu%ariti%e o&eraiuni%or
de creditare, a &rinci&ii%or i reg%e$entri%or s&ecifice do$eniu%ui
bancar, %a $oda%iti%e de )nf&tuire a $anage$entu%ui )n bnci i %a
&rocesu% de adecvare a ca&ita%u%ui.
G
Anali/area informaiilor
A&%icarea $etode%or ana%i.ei factoria%e i co$&arative, $etode%or
statistico4$ate$atice i a $ode%rii econo$etrice )n vedereaE
ana%i.rii $anage$entu%ui riscu%ui de credit, a riscu%ui de &ia i a
riscu%ui o&eraiona% %a nive%u% 'C/F conce&erii unui &%an de ur$rie
i de %i$itare a riscu%ui de %ic(iditateF deter$inrii i$&actu%ui
sc(i$bri%or din cadru% 'C/ Erste i a cri.ei econo$ico4financiare
asu&ra c%ieni%or si.
G
Conclu/ii i recoman!ri
#a%orificarea re.u%tate%or obinute conco$itent cu sugestii
referitoare %a &osibi%e $oda%iti de o&ti$i.are a $anage$entu%ui )n
bnci.
Cn ceea ce &rivete $etodo%ogia de cercetare, aceasta s4a concentrat at0t asu&ra ana%i.ei
date%or &rivind structura Acordu%ui 'ase% II, c0t i asu&ra efecte%or i$&%e$entrii
acordu%ui. Abordarea acestei te$e a avut %a ba. interesu% &entru cunoaterea efecte%or
**
&otenia%e a%e riscuri%or asu&ra siste$u%ui bancar ro$0nesc. De ase$enea, a$ dorit s
sur&rinde$ i efecte%e %a nive%u% instituii%or de credit. Hu )n u%ti$u% r0nd, ur$ri$ s
de$onstr$ c integrarea /o$0niei )n structuri%e euro&ene i ado&tarea siste$u%ui 'ase%
II, va avea at0t efecte &o.itive, c0t i efecte negative asu&ra creterii econo$ice.
/e.u%tate%e tiinifice esti$ate au )n vedere &re.entarea $odificri%or structura%e %a
nive%u% siste$u%ui bancar ro$0nesc i efecte%e acestor $odificri asu&ra stabi%itii
$acroecono$ice, ana%i.0nd structura i &revederi%e siste$u%ui 'ase% II.
1u&ortu% teoretico4tiinific se regsete )n %ucrri%e s&ecia%iti%or auto(toni i strini
&rivind teoria $anage$entu%ui bancar, &rob%e$e%e siste$u%ui bancar, teoria riscu%ui i
$etode%e de $anage$ent a%e riscuri%or, tendine%e actua%e )n $anage$entu% riscu%ui
bancar )n vederea obinerii unei &erfor$ane eficiente. De ase$enea au fost uti%i.ate
docu$ente oficia%e a%e 'ncii Haiona%e a /o$0niei, a%e Co$itetu%ui de %a 'ase%, &recu$
i $ateria%e care au fost &ub%icate )ntr4o serie de ba.e de date internaiona%e.
Contribuia proprie )n cadru% acestei %ucrri const &e de o &arte )n de.vo%tarea unor
$ode%e regresiona%e &entru deter$inarea gradu%ui de core%are dintre &erce&ia c%ieni%or
'C/ Erste asu&ra reorgani.rii i a cri.ei econo$ico4financiare i reacia %a $anifestarea
acestor dou as&ecte, &recu$ i )n de.vo%tarea unor $etode de $anage$ent a riscuri%or
bancare s&ecifice sectoru%ui bancar ro$0nesc. Cn funcie de &rofi%u% econo$ic a%
societi%or c%ieni 'C/ Erste i de &ers&ectiva &arteneriatu%ui cu 'C/ Erste s4au
de.vo%tat dou $ode%e regresiona%e de ti& ordina% ce sur&rind &rofi%u% econo$ic a%
entiti%or ana%i.ate i &arteneriatu% 'C/ Erste. Cn ceea ce &rivete $etode%e i te(nici%e
de gestiune a riscu%ui de credit s4a &ro&us un a%gorit$ de rating de ti& bi4di$ensiona%,
care co$bin re.u%tate%e ana%i.ei caracteristici%or c%ientu%ui cu ce%e a%e creditu%ui, &un0nd
accent at0t &e as&ecte%e de ordin cantitativ, c0t i &e ce%e de ordin ca%itativ. Pentru
gestiunea riscu%ui de %ic(iditate )n condiii de cri. s4a de.vo%tat un &%an a%ternativ de
finanare &rin si$u%area $ai $u%tor scenarii ce arat ca&acitatea bncii de a face fa %a
diferite ti&uri de cri.e de %ic(iditate. D a%t cercetare rea%i.at este %egat de
i$&%e$enetarea abordrii standard de a%ocare a ca&ita%u%ui %a 'C/ i &regtirea
i$&%e$entrii ba.ate &e $ode%e avansate, &re.ent0ndu4se deta%iat $odu% concret de
*
ca%cu% a )nde&%inirii cerine%or de ca&ita% &e e%e$ente%e bi%aniere i e3trabi%aniere a%e
bncii. Totodat, a$ ana%i.at aversiunea %a risc &e care diverse ri $e$bre a%e :E au
$anifestat4o )n &ractic &rin e3&ri$area o&iniei )n %egtur cu o serie de o&iuni
dis&onibi%e &entru a%ocarea ca&ita%u%ui.
Ca i o conc%u.ie fina% a cercetrii )n do$eniu% $anage$entu%ui &erfor$anei i riscu%ui
bancar dori$ s sub%inie$ i s e3&ri$$ o&inia noastra c $etode%e i te(nici%e de
gestiune a riscu%ui trebuie )n &er$anen revi.uite i ada&tate sc(i$bri%or care au %oc &e
&iee%e financiare, o revi.uire a Acordu%ui 'ase% II fiind abso%ut necesar )n conte3tu%
econo$ic i financiar actua%.
*+
4. Sinteza capitolelor cuprinse n teza de
doctorat
*,
Sinteza capitolului 1
TE+D;+?E ACTUA7E <R;@;+D MA+A)EME+TU7 <ER'ORMA+?E; (;
R;.CU7U; A+ $+C;
Sinurul o!stacol important n calea prosperitii mondiale l reprezint doctrinele
nvec"ite de care mintea oamenilor nu se poate dez!ra.#
$aul %ruman
*.* Teorii $oderne &rivind &erfor$ana bancar
*. Conce&u% de risc
*.+ Evo%uia $etode%or i te(nici%or de gestiune a riscu%ui
*., I$&actu% acordu%ui 'ase% II asu&ra $anage$entu%ui riscu%ui )n bnci
*.- Integrarea $anage$entu%ui riscu%ui )n strategia g%oba% de de.vo%tare a bnci%or
Ca&ito%u% )nt0i se concentrea. asu&ra %ucrri%or de sinte., a&rute recent )n do$eniu%
cercetrii riscu%ui i a% &erfor$anei financiar4bancare, dar i asu&ra i$&actu%ui &e care
g%oba%i.area econo$ic o are asu&ra viabi%itii siste$u%ui bancar. Toate acestea sunt
descrise )n conte3tu% )$buntirii &rocesu%ui de su&ravag(ere bancar &rintr4o continu
co%aborare )ntre autoriti%e de su&raveg(ere $e$bre a%e Co$itetu%ui de %a 'ase%, fiind
ana%i.ate &rinci&a%e%e %ucrri i studii din do$eniu% riscu%ui bancar, &recu$ i
reg%e$entri%e )n do$eniu% su&raveg(erii bancare %a nive% naiona% i internaiona%.
Metode%e conveniona%e de $surare a &erfor$anei &ortofo%ii%or financiare au a&rut
a&roa&e conco$itent cu $ode%u% de ec(i%ibru a% active%or financiare acestea fiindE
$ode%u% %ui Iac8 TreJnor (*"99), $ode%u% %ui Bi%%ia$ 1(ar&e (*"99) i $ode%u% %ui
Mic(ae% Iensen (*"9"). E3&%icaia interesu%ui instituii%or financiare &entru aceste $ode%e
re.id )n insuficiena $surrii statistice a &erfor$anei &ortofo%iu%ui (ba.at &e rata de
rentabi%itate ca%cu%at ca $edie arit$etic sau $edie geo$etric) i &e i$&actu% direct &e
care costuri%e &rocurrii infor$aii%or i costuri%e de tran.acionare )% au asu&ra
&erfor$anei.
*-
Drice &ortofo%iu este su&us at0t riscu%ui de &ia (risc siste$ic) care este nediversificabi%,
fiind inf%uenat de factori ca evo%uia genera% a econo$iei naiona%e, $odificarea rate%or
dob0n.ii &e &ia, inf%aia sau variaia ratei de sc(i$b va%utar, c0t i riscu%ui s&ecific a%
active%or financiare din care este co$&us (risc s&ecific, diversificabi%) ce &oate fi e%i$inat
&rin diversificarea i inc%uderea $ai $u%tor ti&uri de active financiare )n &ortofo%iu. Prin
diversificarea &ortofo%iu%ui se ur$rete dis&ersarea riscu%ui, &recu$ i obinerea unui
grad crescut de %ic(iditate. Cn ca.u% &rotofo%ii%or bacare este necesar un nu$r de ce%
&uin trei.eci de tit%uri )n vederea e%i$inrii riscu%ui siste$ic (1$it(son, !!+).
Din &unct de vedere a% &rofitabi%itii unei bnci, situaia idea% este constituit de
atragerea de resurse &e ter$en scurt i &%asarea acestora &e ter$en $ai %ung. Astfe%,
nive%u% rate%or de dob0nd &entru &%asa$ente s4ar situa cu $u%t &este ce% a% resurse%or &e
ter$en scurt, ceea ce ar genera o $ar@a susbstania% )ntre dob0nda activ i dob0nda
&asiv, i i$&%icit un &rofit $a3i$. Acest $od de abordare )ns nu ine cont de riscuri%e
inerente activiti%or bancare i )n s&ecia% de riscu% de %ic(iditate. C(iar dac &erfor$ana
c%ieni%or beneficiari de credite ar fi e3ce%ent i nu s4ar )nregistra credite restante, nu se
&oate asigura &er$anent %ic(iditatea necesar &0n %a scadena fina% a &%asa$ente%or ca
ur$are a diferii%or factori e3ogeni i endogeni ce acionea. asu&ra siste$u%ui financiar4
bancar. De ase$enea, f%uctuaii%e rate%or de dob0nd &e o &erioad $ai %ung de ti$& &ot
conduce %a )nregistrarea de &ierderi, $ai a%es dac reeva%uarea ratei dob0n.ii %a credit se
face rar, dei iniia% &rogno.e%e &rivind &rofitu% obinut erau foarte o&ti$iste. Cn &%us,
conducerea bncii trebuie s decid &ro&oria care va fi &%asat )n diferite active astfe%
)nc0t s fie )nde&%inite condiii%e de %ic(iditate, &rudenia%itate i so%vabi%itate, &recu$ i
atingerea unui anu$it nive% a% rentabi%itii s&erate. /e.erve%e $ini$e ob%igatorii i$&use
de ctre 'H/ trebuie )nde&%inite )n &ri$u% r0nd. E3cesu% de fonduri r$as va &utea fi
&%asat )n diverse a%te ti&uri de active )n vederea asigurrii at0t a %ic(iditii, c0t i a unui
nive% cores&un.tor de &rofitabi%itate.
At0t teoria c0t i &ractica reorgani.rii structuri%or bancare i a $anage$entu%ui riscu%ui
au avut o evo%uie &uternic )n u%ti$e%e dou decenii a%e seco%u%ui ??. Teoria s4a
*9
de.vo%tat )ntr4at0t )nc0t restructurarea $anage$entu% riscu%ui bancar a devenit o
subra$ur a teoriei financiare. Acest subiect a necesitat o i$ens energie inte%ectua%, iar
evo%uia &e care a )nregistrat4o i &ractica $anage$entu%ui riscu%ui au fost %a fe% de
i$&ortante, av0nd doi factori $a@ori care au contribuit %a aceasta.
:nu% este re&re.entat de de.vo%tarea &rii teoretice a $anage$entu%ui riscu%ui i de
a&%icarea direct a acestor teorii. :n e3e$&%u &entru acest fa&t este a&%icarea )n &ractic
)n anii *"A! a $ode%u%ui '%ac841c(o%es de eva%uare a &reu%ui &entru o&iuni. Ecuaii%e
$ode%u%ui '%ac841c(o%es i a%te astfe% de ecuaii au fost &rogra$ate i insta%ate &e
ca%cu%atoare &ersona%e &entru a fi uti%i.ate ca instru$ente deci.iona%e.
A% doi%ea factor care a sc(i$bat &rocesu% de $anage$ent a% riscu%ui bancar a fost
de.vo%tarea noiunii nu$ite <#a%ue at /is8=. #a%ue at /is8, sau #a/ a fost de.vo%tat
iniia% ca o $etodo%ogie de $sur a riscu%ui de &ia, dar s4a desco&erit )n $od ra&id c
&oate fi uti%i.at )n ra&ortri%e cu &rivire %a aciuni sau &entru %uarea deci.ii%or interne,
&entru gestiunea cor&oraiei (>o%ton, !!+). #a/ $ai &oate fi uti%i.at &entru %uarea
deci.ii%or cu &rivire %a investiii &rin a@ustarea venituri%or ate&tate %a un anu$it nive% de
risc i &oate oferi infor$aii &rivind ca%itatea deci.iei de investiie %uate ceea ce este
esenia% )n e%aborarea regu%i%or &entru &rocesu% deci.iona% de investiie.
Du& anu% *"A!, care )nsea$n un an i$&ortant )n istoria re%ativ t0nr a conce&tu%ui de
risc bancar, e3tinderea siste$e%or tradiiona%e de credit, vu%nerabi%itatea &iee%or
financiare au generat o incertitudine i, &rin consecin, creterea riscuri%or bancare. Cn
acest $ediu, bnci%e au cunoscut riscuri tot $ai $ari, asi$i%0nd te(nici noi &entru
gestiunea acestora. Cn $o$entu% de fa, %iteratura de s&ecia%itate tratea. secvenia%
riscuri%e bancare care &ot afecta )n $od direct banca i )n $od indirect &artenerii bncii
(c%ienii, autoritatea $onetar, anga@aii). 1inteti.0nd, evo%uia instru$ente%or de $surare
a riscu%ui de4a %ungu% ti$&u%ui este ur$toarea (Iorion, !!+)E
Tabel: E#oluia instrumentelor !e msurare a riscului
*A
1ursaE P(i%%i&e Iorion (!!+)
Cn &re.ent, &e &%an internaiona%, res&onsabi%itatea &rivind $eninerea sub contro% a
riscuri%or activitii bnci%or &e &iee%e financiare a fost redefinit ca un &arteneriat )ntre
instituii%e de reg%e$entare i cei ce acionea. efectiv &e aceste &iee. De ase$enea, )n
u%ti$ii ani a a&rut conce&tu% de uvernan corporativ care @oac un ro% &ri$ordia% )n
eva%uarea i di$inuarea riscuri%or financiare &rintr4o gestionare eficient a acestora )n
condiii%e unui &arteneriat cu ro%uri &recise )n evitarea, di$inuarea i ad$inistrarea
acestor riscuri.
Sinteza capitolul 2
;MA);+E RETRO.<ECT;@ A.U<RA RE'ORME; .;.TEMU7U; $A+CAR
ROMB+E.C
*"+2 5 'ond Duration
*"- 5 Cadru% $edie4dis&ersie a% %ui Mar8oKit.
*"9, 5 CAPM a% %ui 1(ar&e
*"99 5 Mode%e $u%tifactoria%e
*"A+ 5 Mode%u% '%ac8 1c(o%es Merton de eva%uare a ob%igaiuni%or
*"22 5 Ponderarea active%or funcie de risc
*""+ 4 #a%ue4at4/is8
*"", 5 /is8 Metrics
*""A 5 CreditMetrics, Credit/is8 L
*""2 5 /is8 budgeting
!!+ 5 'ase% II
*2
&t't prin funciile lor economice, c't i prin situaia central ce o ocup n
cadrul unei economii naionale, !ncile sunt destinate s primeasc n primul r'nd ocul
sc"im!rilor de con(unctur economic. C'nd !anca se las dus de valurile
cotidianului, c'nd i desfoar activitatea ei de la zi la zi, nu poate fi nici o mirare
dac o sc"im!are de con(unctur o pune imediat ntr)o situaie iremedia!il.#
*ictor Slvescu
.*. I$&actu% g%oba%i.rii asu&ra evo%uiei siste$u%ui bancar din /o$0nia
.. Eta&e%e refor$ei siste$u%ui bancar din /o$0nia
.+. Caracteristici a%e siste$u%ui bancar actua% i &erfor$ana acestuia
Cn anii M"! a )nce&ut o &erioad de refor$e i cri.e bancare. 14au fcut eforturi deosebite
&e &%an internaiona% &entru )$buntirea siste$e%or bancare, cu toate c aceste cri.e s4
au e3tins. Ce%e $ai i$&ortante cri.e i &rob%e$e din acest sector de activitate au avut %oc
)n Me3ic (*"",4*""-), )n Asia (*""A4*"""), )n /usia (*""2), dar i )n Ia&onia, Argentina,
Ecuador i Turcia. Cri.e%e bancare din aceast &erioad au fost intense, av0nd efecte
intersectoria%e )n cadru% ri%or care %e4au e3&eri$entat i care au avut de suferit din cau.a
costuri%or se$nificative. C$buntirea situaiei a avut %oc )ntr4un ti$& re%ativ scurt )n
ri%e care s4au concentrat asu&ra unei refor$e financiar4bancare, a$&%e i &rofunde.
Ce%e $ai se$nificative refor$e bancare au fost )ntre&rinse )n ri%e af%ate )n tran.iie din
estu% Euro&ei i )n fosta :niune 1ovietic. :n nu$r $are dintre aceste ri aveau %a
)nce&utu% ani%or M"! un siste$ bancar rudi$entar, organi.at &e un singur nive%, unde
banca centra% se ocu&a i de activiti%e bancare co$ercia%e. Cn $o$entu% actua%, aceste
ri dis&un de siste$e bancare cu orientare s&re &ia i )n ace%ai ti$&, de bnci centra%e
bine de.vo%tate i structurate, &entru a o&era te(nici de &o%itic $onetar.
1tabi%irea siste$u%ui bancar $odern a )nse$nat un &roces co$&%icat, uneori &%in de
tensiuni i &rob%e$e, cu sco&u% de a a@unge )n fina% %a siste$u% bancar &e dou nive%uri.
E3ist une%e ri, unde refor$e%e bancare au avut obiective $u%ti&%e. Cn afar de evitarea
cri.e%or financiare, aceste ri au iniiat refor$a bancar i econo$ic, recunosc0nd
i$&ortana unui siste$ financiar4bancar eficient i trans&arent )n cadru% unei econo$ii.
*"
6%oba%i.area )n do$eniu% sectoru%ui bancar re&re.int o consecin a %ibera%i.rii
f%u3uri%or co$ercia%e dintre ri i )n ace%ai ti$& a desc(iderii &iee%or financiare &entru
investitorii din a%te ri. Acest &roces de g%oba%i.are este intensificat de &rogresu%
te%eco$unicaii%or i a te(no%ogiei infor$aiona%e, fiind favori.at de interde&endene%e
econo$ico4financiare %a nive% $ondia%.
/efor$a bancar din /o$0nia a )nce&ut din dece$brie *""!, o dat cu i$&%e$entarea
siste$u%ui bancar &e dou nive%uri i a continuat &e &arcursu% ani%or M"!, &rin actua%i.area
%egis%aiei i &rin &rocese de conso%idare. /efor$a bancar din /o$0nia se &oate se&ara
)n dou eta&e $a@oreE &erioada *""!4*""A, c0nd s4au &us ba.e%e siste$u%ui bancar &e
dou nive%uri i s4au e%aborat ce%e $ai i$&ortante acte %egis%ative (7egea nr. ++N*""*
&rivind activitatea bancar, 7egea nr. +,N*""* &rivind 1tatutu% 'H/, 7egea nr. 2+N*""A
&rivind &rivati.area societi%or co$ercia%e bancare %a care statu% este acionar) i
&erioada u%terioar anu%ui *""A, c0nd banca centra% a acionat &entru )$buntirea
%egis%aiei bancare &rin a%inierea acesteia %a standarde euro&ene (7egea nr. -2N*""2,
7egea nr. *!*N*""2, 7egea nr. +*N!!,), )nce&0nd astfe% un &roces de conso%idare i
asanare a siste$u%ui bancar, un &roces esenia% du& cri.a din anii *""24*""".
Pri$a eta& s4a caracteri.at &rintr4o &rofund do$inan a bnci%or de stat, a cror
activitate era de foarte $u%te ori afectat de neconcordane%e &o%iticu%ui (Isrescu,*""9).
Prote@area bnci%or fa de inf%uene si$i%are i asigurarea unei guvernane cor&orative
eficiente s4a re.o%vat )n $are &arte datorit &rivati.ri%or. Cn dece$brie *""! s4a
i$&%e$entat structura bancar &e dou nive%uri i )n /o$0nia, &un0ndu4se astfe% ba.e%e
unui siste$ s&ecific econo$iei de &ia, co$&us din banca centra% i bnci%e co$ercia%e.
Cn acest &roces, 'anca Haiona% a /o$0niei a &strat sarcini%e unei bnci centra%e de ti&
occidenta%, iar funcii%e i o&eraiuni%e co$ercia%e au fost asu$ate de 'anca Co$ercia%
/o$0n, o banc nou )nfiinat.
Eta&a a doua a refor$ei siste$u%ui bancar din /o$0nia s4a concreti.at at0t &rin
&rivati.area cu )nt0r.iere fa de ce%e%a%te ri din Euro&a Centra% i de Est, &recu$ i
!
&rin %i&sa stabi%itii $acroecono$ice, care a afectat grav &rocesu% de &rivati.are. Aceast
&rivati.are a caracteri.at i )ntre&rinderi%e econo$ice, iar rit$u% %ent a% &rocesu%ui a fost
cau.at de structura de&it a econo$iei i a &o%iticii din /o$0nia. 7a )nce&utu% eta&ei a
doua a refor$ei bancare din /o$0nia, Par%a$entu% /o$0niei a &ro$u%gat trei %egi
bancareE 7egea &rivind 1tatutu% 'ncii Haiona%e a /o$0niei, 7egea 'ancar i 7egea
&rivind &rocedura fa%i$entu%ui bnci%or, &entru )ncura@area i acce%erarea &rocesu%ui
bancar, dar i &entru a asigura stabi%itatea $acroecono$ic.
:n ro% foarte i$&ortant )n aceast &erioad %4a @ucat inter$edierea financiar, )n a%ocarea
eficient a resurse%or &rin $obi%i.area econo$ii%or, contro%u% asu&ra fir$e%or i a%ocarea
fonduri%or du& criterii s&ecifice. De4a %ungu% &erioadei de tran.iie, gradu% de
inter$ediere bancar )n /o$0nia a fost i continu s fie $u%t $ai redus dec0t )n ce%e $ai
$u%te ri af%ate )n aai situaie. Ponderea active%or bancare %a sf0ritu% anu%ui *"""
)nse$na +9 O din PI', du& care s4a redus %a " O )n anu% !!!, datorit <&rocesu%ui de
asanare a siste$u%ui bancar, re.u%t0nd cea $ai $ic &ondere fa de a%te ri )n &o.iie
si$i%ar.=(Isrescu, *""9)
Cri.a econo$ic $ondia% a generat )ns transfor$ri se$nificative )n structura
bi%anu%ui instituii%or de credit din /o$0nia. Cn &ri$a &arte a anu%ui !!2, instituii%e de
credit i4au orientat &%asa$ente%e ctre &iaa intern, sub for$a creditu%ui acordat
sectoru%ui &rivat, care i4a redus substania% rit$u% de cretere, )n favoarea tit%uri%or de
stat. Cea $ai i$&ortant co$&onent a acti#ului agregat continu s o re&re.inte
active%e interne, contribuia decisiv revenind creane%or asu&ra sectoru%ui nebancar
auto(ton, care concentrea. &este 9!O din vo%u$u% active%or bancare. A$be%e sectoare,
co$&anii%e i &o&u%aia, au conse$nat scderi a%e dina$icii, cu a&roa&e o trei$e fa de
&erioada &recedent. Prin ur$are, %a sf0ritu% %unii $artie !!", fiecare sector a a@uns s
dein c0te o trei$e din activu% agregat, sc.0nd de %a ,2,,O (dece$brie !!2) %a ,9,-O
($artie !!"). 1cderea a fost $ai accentuat )n ca.u% credite%or )n %ei, astfe% )nc0t
&onderea credite%or )n devi.e )n tota%u% )$&ru$uturi%or acordate sectoru%ui &rivat a
continuat s se $a@ore.e, a@ung0nd s )nregistre.e cea $ai $are va%oare din u%ti$ii trei
ani i @u$atate (-"O %a +* $artie !!"), datorit de&recierii %eu%ui. Creane%e asu&ra
*
sectoru%ui guverna$enta% i4au continuat trendu% ascendent, evo%uia acestora fiind
$arcat $ai a%es de creterea ra&id a &ortofo%iu%ui de tit%uri de stat, acesta dub%0ndu4se
fa de interva%u% anterior.
Cn structura pasi#ului agregat din siste$u% bancar ro$0nesc de&o.ite%or atrase de %a
sectoru% nebancar re&re.int a&ro3i$ativ -!O din vo%u$u% &asive%or bancare (confor$
Ane3ei nr. +). De&o.ite%e atrase de %a co$&anii i &ersoane fi.ice au intrat &e un trend
descendent, dar r$0n )n continuare sursa &rinci&a% de finanare a bnci%or ('H/, !!").
7a fine%e &ri$u%ui tri$estru a% anu%ui !!" re&re.entau ,,"O din &asivu% agregat a%
bnci%or. Acestea au )nregistrat un trend descendent fa de anu% !!,, c0nd re&re.entau
9,+O din &asivu% agregat a% instituii%or de credit, &e fondu% deteriorrii con@uncturii
econo$ice, a ate&tri%or %egate de &ers&ective%e econo$iei i a%e venituri%or.
Cn conc%u.ie, datorit a$&%ificrii efecte%or cri.ei financiare internaiona%e, s4au &rodus
$utaii se$nificative %a nive%u% agregat a% bi%anu%ui instituii%or bancare. 1urse%e de
finanare a%e instituii%or de credit au fost afectate de )ngreunarea condiii%or de finanare
e3tern i de reducerea e3cedentu%ui de %ic(iditate din siste$u% bancar, aceste surse fiind
orientate s&re creterea &ortofo%ii%or de tit%uri de stat ('H/, !!"). 1iste$u% bancar intern
a fost )ns su&us &resiuni%or generate de turbu%ene%e econo$ice internaiona%e, iar
riscuri%e sunt )n cretere. Instituii%e financiare din /o$0nia nu au e3&uneri &e active%e cu
grad ridicat de risc ce au destabi%i.at siste$u% financiar internaiona%, )ns efecte%e
indirecte s4au resi$it %a nive%u% tuturor seg$ente%or siste$u%ui financiar intern.
Sinteza capitolului 3
.TRATE);A DE RE.TRUCTURARE A $+C;; COMERC;A7E ROMB+E (;
E'ECTE7E CR;ZE; ECO+OM;CO%';+A+C;ARE

+anaementul pe formula de rup financiar, reflect impunerea i n

,om'nia a tendinei europene i mondiale de concentrare a sistemului
!ancar n rupuri i "oldinuri, ce au capacitatea de a oferi o am
complex de produse i servicii !ancare i ne!ancare clientelei tot mai
avizate i prin urmare tot mai exiente.#
&nalele BC,
+.*. I$&actu% refor$ei bancare %a 'anca Co$ercia% /o$0n
+. Efecte%e strategiei de restructurare a 'ncii Co$ercia%e /o$0ne i a cri.ei
econo$ico4financiare asu&ra c%ieni%or
Acest ca&ito% se concentrea. asu&ra cercetrii teoretice &rivind refor$a siste$u%ui
bancar i a ce%ei e$&irice, &e e3e$&%u% 'ncii Co$ercia%e /o$0ne. 1unt &re.entate
&rocesu% organi.atoric a% 'ncii Co$ercia%e /o$0ne )ntre anii !!*4!!2 concreti.at )n
organi.area &rocesua% i structura%F docu$ente%e de for$a%i.are a structurii
organi.atorice $ateria%i.ate )n regu%a$entu% de organi.are i funcionareF siste$u%
deci.iona% a% 'ncii Co$ercia%e /o$0ne care cu&rinde ansa$b%u% deci.ii%or $anageria%e
a cror a&%icare deter$in rea%i.area obiective%or bnciiF subsiste$u% infor$aiona%, )n
cadru% cruia un ro% deosebit de i$&ortant )i revine siste$u%ui infor$atic, av0nd )n
vedere fa&tu% c fr un set de &rogra$e infor$atice &rofesiona%e, co$&etitive &e &%an
naiona% i internaiona%, nu ar fi &osibi% desfurarea )n condiii de eficien a activitii
bancareF siste$u% $etodo%ogic a% 'ncii Co$ercia%e /o$0ne care este a%ctuit din
instru$entaru% $anageria% i e%e$ente%e $etodo%ogice de conce&ere, funcionare i
&erfecionare a ce%or%a%te co$&onente a%e siste$u%ui de $anage$ent. 7a fine%e acestui
subca&ito%, este &re.entat un as&ect i$&ortant a% strategiei de sc(i$bare i anu$e
&rocesu% de a%ocare a ca&ita%u%ui &e %inii de afaceri )n cadru% 'C/. 1co&u% acestui &roces
vi.ea. )$buntirea $ode%u%ui de &rofitabi%itate &entru centru% de gestiune a% ca&ita%u%ui
&ro&riu.
Punctu% &rinci&a% a% ca&ito%u%ui trei const )n cercetarea efectuat &e un eantion de c%ieni
ai 'ncii Co$ercia%e /o$0ne. Pri$a eta& a cercetrii s4a efectuat )n anu% !!A, )naintea
+
i$&%e$entrii noii structuri funciona%e i organi.atorice (centra%i.area funcii%or de bac84
office i su&ort), a doua eta& )n !!2, i$ediat du& i$&%e$entarea acesteia i a treia
eta& )n anu% !!". Princi&a%e%e obiective a%e &ri$ei cercetri sunt constituite din
definirea i deter$inarea gradu%ui de satisfacie a c%ieni%or )n re%aia cu banca, &rivind
&roduse%e i servicii%e oferite de aceasta, &recu$ i de f%e3ibi%itatea acordrii &roduse%or.
Aceasta a fost efectuata )naintea reorgani.rii 'C/ &e diferite %inii funciona%e. A doua
cercetare a fost efectuat )n a&ri%ie !!2, at0t )n r0ndu% c%ieni%or e3terni c0t i )n r0ndu%
c%ieni%or interni (anga@aii bncii), du& i$&%e$entarea strategiei de reorgani.are, cu
&rivire %a i$&ortana infor$rii c%ieni%or des&re sc(i$bare, i$&ortana &rocesu%ui de
reorgani.are &entru c%ient i nu )n u%ti$u% r0nd, satisfacia c%ientu%ui fa de noua
structur. A treia cercetare a fost efctuat )n se&te$brie !!" i &re.int i$&actu%
con@ugat a% sc(i$bri%or din cadru% 'C/ Erste i a% cri.ei econo$ico4financiare )n r0ndu%
c%ieni%or 'C/. Este un studiu de ca. deta%iat i co$&%e3, cu re.u%tate se$nificative
&rivind situaia econo$ico4financiar din /o$0nia. 1tudiu% are at0t un caracter cantitativ,
c0t i unu% ca%itativ, fiind ana%i.at reacia c%ieni%or %a &rocesu% de reorgani.are a
instituiei finaciar4bancare )n conte3tu% cri.ei econo$ico4financiare.
Motivaia de.vo%trii unui astfe% de studiu )% constituie, dinco%o de ansa vi.ua%i.rii
sc(i$bri%or ana%i.ate din &unctu% de vedere a% ce%or af%ai )n centru% ateniei oricrei instituii
de credit 5 c%ienii si, toc$ai o&ortunitatea integrrii re.u%tate%or obinute )n cadru% &rocesu%ui
deci.iona% i a% conturrii unor &ers&ective &rivind direcia o&ortun a fi ur$at din &ers&ectiva
$anage$entu%ui &erfor$anei i riscuri%or )n cadru% siste$u%ui bancar %a nive% naiona%. 1unte$
de &rere c obinerea unor astfe% de infor$aii, care re&re.int )n fa&t feedbac84u% c%ieni%or
vis4a4vis de $anifestarea )n &ractic a sc(i$bri%or )nregistrate )n cadru% organi.aiei, re&re.int
un &%us de va%oare din &ers&ectiva &osibi%itii va%orificrii acestora, &e de o &arte )n sco&u%
de.vo%trii unui $anage$ent adecvat organi.aiei considerate, iar &e de a%ta )n vederea
e3tragerii unei esene infor$aiona%e care &oate fi uti%i.at %a nive%u% siste$u%ui bancar
ro$0nesc.
Pri$u% instru$ent uti%i.at )n cadru% cercetrii intitu%at <Impactul sc"im!rilor din cadrul
BC, -rste i a crizei economico)financiare asupra clienilor= este c"estionarul, iar
$oda%itatea de ad$inistrare este una direct, &rin interaciune inter4&ersona% cu
,
re&re.entanii &rinci&a%e%or entiti care for$ea. c%iente%a bncii. /e.u%tate%e )nregistrate
au fost &re%ucrate, stocate i structurate $anua%, fr a face recurs %a uti%i.area unui
&rogra$ infor$atic s&ecia%i.at. Cns, &re%ucrri%e ba.ei de date create au fost rea%i.ate
&rin inter$ediu% unui softKare
*
adecvat.
Dac ne &ro&une$ s face$ referire %a structura c(estionaru%ui, &ute$ sub%inia fa&tu% c
se co$&une din &atru &ri distincte, )nsoite de o &arte &re%i$inar, cu ro% introductiv )n
cercetarea efectuat. Pri%e co$&onente a%e c(estionaru%ui uti%i.at sunt foca%i.ate &e
&rob%e$atici distincte, astfe%E
(*) Partea AE .ate privind entitatea analizat cu&rinde &atru seturi distincte de
e%e$ente $enite s contribuie %a di$ensionarea i caracteri.area entiti%or
cu&rinse )n eantion. Aceste date cu caracter definitoriu &entru fiecare entitate )n
&arte constituie )n fa&t ba.a ana%i.ei univariate a e%e$ente%or considerate )n cadru%
cercetrii noastre.
() Partea 'E .imensiunea activitii derulate n raport cu BC, -rste se refer )n fa&t
%a di$ensiunea va%oric i &ractic a re%aiei dintre instituia bancar i c%ienii si.
Infor$aii%e so%icitate entiti%or &artici&ante fac referire cu &recdere %a &roduse%e
i servicii%e bancare de care acestea beneficia., fiind e3&ri$ate at0t din
&ers&ectiv cantitativ, c0t i va%oric.
(+) Partea CE &specte leate de reoranizarea BC, -rste este dedicat ace%or
e%e$ente considerate de entitatea bancar ca fiind definitorii &entru &rocesu% de
reorgani.are %a care a fost su&us, ca ur$are a sc(i$brii &osesoru%ui atribute%or
&ro&rietii.
(,) Partea DE &specte leate de criza economico)financiar cu&rinde &atru e%e$ente
distincte care au ca &ri$ordia% de.iderat di$ensionarea efecte%or cri.ei econo$ice
i financiare actua%e, din &ers&ectiva entiti%or &re.ente )n $ediu% econo$ic
naiona%.
Dinco%o de aceste as&ecte ce creionea. obiectivu% fiecrei &ari a c(estionaru%ui, trebuie
$enionat fa&tu% c, &e ba.a e%e$ente%or definitorii anterior for$u%ate, &ute$ a&recia c,
*
1oftKare4u% uti%i.at &entru &re%ucrarea date%or )nregistrate este 1P11 v. *9.
-
)n fa&t, obiectivu% $a@or a% cercetrii noastre ()n cadru% studiu%ui %a nive%u% 'C/ Erste)
este de fa&t di$ensionarea gradu%ui de core%are i interde&enden dintre percepia
entiti%or cu&rinse )n eantion asu&ra reorgani.rii entitii bancare i a cri.ei
econo$ico4financiare actua%e, i reacia (atitudinea indus) %a $anifestarea ce%or dou
as&ecte considerate (reorgani.area i cri.a).
Pre%ucrarea date%or obinute &rin inter$ediu% rs&unsuri%or oferite de ctre entiti%e
&artici&ante %a )ntrebri%e for$u%ate are dou di$ensiuni distincteE una dintre acestea este
cea a ana%i.ei univaritate, av0nd un caracter descri&tiv a% e%e$ente%or definitorii aferente
cercetrii noastre, iar cea de4a doua di$ensiune este cea a de.vo%trii unui $ode%
regresiona%, a crui obiectiv $a@or este toc$ai cuantificarea gradu%ui de core%aie i
interde&enden dintre ceea ce a$ denu$i anterior reacie versus percepie.
Dac ne referi$ %a $ode%u% regresiona% anterior a$intit trebuie s $enion$ c ne
&ro&une$ for$u%area i testarea ur$toru%ui set de i&ote.e a%ternative de cercetareE
>
!
E Cn $ediu% econo$ic actua% din /o$0nia nu e3ist o %egtur direct )ntre
reacia entiti%or econo$ice %a feno$ene &recu$ restructurarea i cri.a
econo$ic i &erce&ia acestora asu&ra unor astfe% de feno$ene.
>
*
E Cn $ediu% econo$ic actua% din /o$0nia e3ist o %egtur direct )ntre
reacia entiti%or econo$ice %a feno$ene &recu$ restructurarea i cri.a
econo$ic i &erce&ia acestora asu&ra unor astfe% de feno$ene.
:n a%t as&ect care trebuie $enionat )n aceast &arte $etodo%ogic cu caracter genera%
este ansa$b%u% e%e$ente%or definitorii a%e eantionu%ui de entiti ana%i.ate. Cn acest sens,
au fost invitate s &artici&e %a aceast cercetare toate entiti%e econo$ice care se nu$r
&rintre c%ienii Centru%ui de Afaceri Cor&orate din C%u@4Ha&oca, dre&t &arte integrant a
'C/ Erste C%u@. Hu$ru% acestora este de -,!, iar rata de rs&uns %a c(estionaru% adresat
este de !O, ceea ce )nsea$n *!2 entiti. Cn ur$a ana%i.ei i &re%ucrrii rs&unsuri%or
oferite de aceste entiti a$ decis reinerea )n eantionu% nostru a unui nu$r de 2+
entiti. Aceste rs&unsuri au fost a&reciate ca fiind va%ide, fa&t ce deter$in o rat de
acce&tare a rs&unsuri%or oferite de A9,2-O, )n ra&ort cu nu$ru% entiti%or &artici&ante
9
%a cercetarea noastr. Av0nd )n vedere e%e$ente%e definitorii a%e entiti%or reinute )n
cadru% ce%or 2+ va%idate, &recu$ i rata de rs&uns )nregistrat )n fina%, &ute$ a&recia
eantionu% de entiti for$at ca fiind re%evant &entru atingerea obiectivu%ui $a@or a%
cercetrii noastre.
Anali/a uni#ariat a elementelor consi!erate
Prin inter$ediu% c(estionaru%ui a&%icat, ce &oate fi de a%tfe% considerat &rinci&a%a surs de
date a%e &re.entei cercetri, a$ reuit atingerea a dou obiective distincte. Pri$u% dintre
acestea este re&re.entat de di$ensionarea activiti%or )ntre&rinse de entiti%e din $ediu%
de afaceri ro$0nesc )n condiii%e econo$ice i financiare a%e $o$entu%ui actua%, iar ce%
de4a% doi%ea este )n fa&t trans&unerea condiii%or $ediu%ui econo$ic naiona% )n &erce&ia
entiti%or ana%i.ate sau a%tfe% s&us, efecte%e $ediu%ui de afaceri naiona% actua% asu&ra
&artici&ani%or %a econo$ia ro$0neasc. /e.u%tate%e ana%i.ei univariate se sinteti.ea.
astfe%E
$artea &/ .ate privind entitatea analizat
4 %a nive%u% tuturor entiti%or nu se &roduc $odificri se$nificative )n ceea ce
&rivete nu$ru% de anga@ai, de %a un e3erciiu financiar %a a%tu%. Ma@oritatea entiti%or
au &0n %a -! de anga@ai, dre&t o $edie anua%F
4 e3ist o tendin de cretere a cifrei de afaceri, dac ne referi$ %a gru&u% de
entiti ana%i.ate din &ers&ectiva unui tot unitar i o va%oare negativ a ca&ita%uri%or
&ro&rii, ceea ce de$onstrea. un grad de )ndatorare ce de&ete va%oarea active%or
dis&onibi%e.
Partea 'E .imensiunea activitii derulate n raport cu BC, -rste
4 se observ o uoar tendin de cretere a nu$ru%ui de &roduse bancare de care
beneficia. entiti%e din cadru% gru&u%ui, iar $a@oritatea entiti%or au recurs %a un nu$r
de a&ro3i$ativ + &roduse bancare, &0n )n &re.ent. De ase$enea, se &oate observa c
e3ist )n cadru% gru&u%ui de ana%i. entiti care nu au a&e%at %a instru$ente de investire,
%a surse%e de finanare oferite de instituia bancar i nici %a a%te &roduse bancare, $ai
sofisticate, oferite de bancF
A
4 &e de a%t &arte, ace%e entiti cu&rinse )n gru&u% de ana%i. care a&e%ea. %a
&roduse%e oferite de banc desfoar un vo%u$ ridicat de tran.acii. D &arte dintre
acestea beneficia. de surse de finanare sub for$ de %inii de creditare se$nificative
asigurate de banc.
Partea CE &specte leate de reoranizarea BC, -rste
4 $a@oritatea entiti%or intervievate a&recia. i$&ortana infor$rii c%ieni%or cu
&rivire %a reorgani.ri%e din cadru% bncii ca fiind de nive% $ediu sau ridicat, )n ti$& ce
doar a&roa&e *-O dintre entiti &erce& acest fa&t dre&t foarte i$&ortant. Pe de a%t &arte,
a&roa&e @u$tate dintre entiti consider c nive%u% de infor$are &rivind reorgani.area
entitii bancare se &o.iionea. )n @uru% $edieiF
4 dac ne referi$ %a noua structur a bncii, du& &rocesu% de reorgani.are, at0t
din &ers&ectiva &erce&iei &rivind gradu% de o&erativitate, c0t i din cea a satisfacerii
nevoii de infor$are a c%ieni%or, $a@oritatea entiti%or a&recia. c acestea se situea. %a
un nive% $ediu s&re ridicat. Cns, a&roa&e A!O dintre subieci a&recia. c )n &re.ent,
co$unicarea cu instituia bancar este &este $edie, $ai e3act, se situea. )ntr4o &o.iie
ridicat sau foarte ridicat.
Partea DE &specte leate de criza economico)financiar
4 ana%i.a descri&tiv a date%or )nregistrate &entru seciunea dedicat &erce&iei
asu&ra cri.ei econo$ico4financiare ne &er$ite s consider$ c &erce&ia entiti%or
&rivind $anifestarea cri.ei econo$ico4financiare actua%e se af% %a un nive% $ediu, )ns
nu $ai &ute$ considera c e3ist o tendin s&re o a&reciere %a nive% ridicat.
De/#oltarea i implementarea mo!elelor regresionale #i/ate
Dinco%o de &ers&ectiva descri&tiv a e%e$ente%or considerate &entru de.vo%tarea ana%i.ei
noastre, &entru atingerea obiectivu%ui anterior enunat se i$&une cu &risosin
i$&%e$entarea unei ana%i.e regresiona%e care s infir$e sau s confir$e i&ote.e%e
for$u%ate )nc de %a )nce&utu% acestui de$ers tiinific. Merg0nd $ai de&arte se i$&une
s $enion$ c ana%i.a reacie versus percepie are %a ba. ur$toarea de%i$itare, )n
cadru% instru$entu%ui de cercetare uti%i.atE
2
(*) percepia este di$ensionat &rin ansa$b%u% )ntrebri%or cu&rinse )n cadru% &rii
din c(estionar dedicate at0t &rob%e$e%or %egate de cri.a econo$ico4financiar, c0t
i ce%or aferente &rocesu%ui de restructurare a entitii bancareF
() reacia &e care entiti%e se%ectate ()n nu$r de 2+) o dovedesc )n ra&ort cu ce%e dou
e%e$ente de referin a%e percepiei este ana%i.at din dou &ers&ective distincte.
Pri$a dintre acestea este re&re.entat de profilul economic al entit!ii, a crui de.vo%tare
)n cadru% studiu%ui de fa se ba.ea. &e trei e%e$ente distincte, astfe%E cifra de afaceri,
ca&ita%uri%e &ro&rii i nu$ru% $ediu anua% a% anga@ai%or.
Cea de4a doua &ers&ectiv aferent reaciei entiti%or &oate fi denu$it parteneriatul cu
$CR Erste $an& deoarece se funda$entea. &e o serie de cinci e%e$ente distincteE
nu$ru% anua% de &roduse i servicii bancare de care societi%e au beneficiat din &artea
bncii, vo%u$u% ru%a@e%or anua%e &rin banc, instru$ente%e de investire, surse%e de
finanare, a%te servicii.
:n &ri$ as&ect ce trebuie $enionat este fa&tu% c )ntregu% instru$ent de cercetare a fost
structurat, %a nive%u% &ri$e%or dou &ri, &e trei e3erciii financiare distincte. E%e$entu%
c(eie )n se%ectarea e3erciii%or financiare &entru care a$ so%icitat entiti%or inc%use iniia%
)n studiu date, a fost anu% de referin !!2 care &oate fi considerat, &e de o &arte, anu%
restucturrii )n cadru% 'C/ Erste 'an8, iar &e de a%t &arte, anu% cri.ei econo$ico4
financiare actua%e. Pornind de %a acest e%e$ent a$ adugat )nc dou noi e3erciii
financiare, unu% )nainte de acest an de referin considerat i un a%tu%, du& !!2. Practic,
&ute$ afir$a c a$ so%icitat )n cadru% &ri$e%or dou &ri a%e c(estionaru%ui date &entru
e3erciii%e financiare !!A, !!2 i iunie !!".
Pentru di$ensionarea ce%or dou e%e$ente considerate )n cadru% &re.entei cercetri dre&t
definitorii &entru ceea ce nu$i$ reacie a$ recurs %a i$&%e$entarea ur$tori%or &ai de
ana%i. $etodo%ogicE
"
(*) considerarea va%ori%or )nregistrate &e ba.a rs&unsuri%or furni.ate de ctre
entiti%e se%ectate i verificarea acestora &e ba.a date%or e3istente %a nive%u%
entitii bancareF
() ana%i.a variaiei va%ori%or )nregistrate de %a un e3erciiu financiar %a a%tu% i
deter$inarea caracteru%ui &o.itiv (L) sau negativ (4) a% acestoraF
(+) ana%i.a i inter&retarea cu$u%at a variaii%or )nregistrate &entru fiecare entitate )n
&arte, ur$at de atribuirea unei va%ori &redefinite (&entru o variaie cu$u%at &o.itiv
a$ acordat va%oarea *, iar &entru o variaie cu$u%at negativ, va%oarea !)F
(,) deter$inarea unui scor fina%, &rin considerarea variaii%or cu$u%ate )nregistrate %a
nive%u% tuturor variabi%e%or considerate. Pentru deter$inarea scoru%ui fina% a$
uti%i.at ur$toare%e for$u%e de ca%cu%E

=
=
+
*
+
v
v
i
&Score
(*)
undeE
&Score re&re.int scoru% fina% )nregistrat &entru di$ensiunea denu$it
profilul economic al entitii
v re&re.int variabi%e%e inde&endente considerate
iv re&re.int va%oarea atribuit (! sau *) &entru fiecare dintre
variaii%e considerate &entru ana%i.

=
=
9
*
9
v
v
i
BScore
()
undeE
BScore re&re.int scoru% fina% )nregistrat &entru di$ensiunea denu$it
parteneriatul cu BC, -rste Bank
v re&re.int variabi%e%e inde&endente considerate
iv re&re.int va%oarea atribuit (! sau *) &entru fiecare dintre
variaii%e considerate &entru ana%i.
(-) Cn funcie de va%ori%e &otenia%e a%e indicatori%or &re.entai anterior a$ recurs %a
acordarea unui atribut fina%, care re&re.int )n fa&t va%ori%e variabi%e%or
de&endente, ce vor fi uti%itate )n a&%icarea $ode%e%or regresiona%e ce vor face
obiectu% ana%i.ei ur$toare.
+!
Merg0nd $ai de&arte i consider0nd argu$entaia $etodo%ogic anterior &re.entat a$
&rocedat %a de.vo%tarea a dou $ode%e regresiona%e de ti& ordina%, uti%i.0nd funcia
Complementar0 1o)lo, av0nd %a ba. structura date%or uti%i.ate i cu &recdere
distribuia date%or &entru variabi%a de&endent. Ce%e dou $ode%e regresiona%e ordina% &e
care %e &ro&une$ suntE
= ructure -conomicSt
i
!ilit0 Bank&dapta
al BankInfo2u 0 BankStrate
t BankSuppor ion2ual Communicat
reSatisf 3e4Structu re5per 3e4Strustu
ntsInfo .ereeClie sInfo portClient





+ +
+ +
+ +
+ +
+ +
"
2 A
9 -
, +
*
I$
undeE
-conomicStructure re&re.int profilul economic al entitii
a% fiecreia dintre entiti%e ana%i.ateF
Toate variabi%e%e inde&endente au fost e3&%icate i di$ensionate )n cadru% &rii
anterioare a %ucrrii de fa.
= p $artners"i

i
!ilit0 Bank&dapta
al BankInfo2u 0 BankStrate
t BankSuppor ion2ual Communicat
reSatisf 3e4Structu re5per 3e4Strustu
ntsInfo .ereeClie sInfo portClient





+ +
+ +
+ +
+ +
+ +
"
2 A
9 -
, +
*
I$
undeE
$artners"ip re&re.int parteneriatul cu BC, -rste Bank
a% fiecrei entiti ana%i.ateF
Aceast eta& de de.vo%tare este ur$at de i$&%e$entarea efectiv a ce%or dou $ode%e, iar
&entru de$onstrarea sustenabi%itii acestora a$ uti%i.at dou teste su&%i$entare i anu$e,
1ikeli"ood ratio test i C"i)s6uare oodness of fit. De ase$enea, )n ace%ai sco& a$ ur$rit
va%ori%e )nregistrate &entru teste%e Cox)Snell ,
7
, 3aelkerke i +c8adden measures.
Merg0nd $ai de&arte, va%ori%e obinute &entru teste%e Cox)Snell ,
7
, 3aelkerke i +c8adden
measure )n cadru% &ri$u%ui $ode% regresiona% ordina% ne deter$in s a&recie$ c percepia
entiti%or cu&rinse )n eantion &rivind restructurarea bncii i cri.a econo$ico4financiar se
+*
af% )ntr4o re%aie de intensitate $edie cu ceea ce a$ nu$it profilul economic al entitii, )n
condiii%e econo$ice actua%e. Dac trece$ %a inter&retarea ace%orai re.u%tate )n cadru% ce%ui
de a% doi%ea $ode% regresiona%, &ute$ a&recia c parteneriatul cu BC, -rste Bank a%
entiti%or se%ectate este inf%uenat )ntr4o $sur $edie s&re ridicat de ctre ce%e dou
di$ensiuniE &rocesu% de restructurare a bncii i cri.a econo$ico4financiar actua%.
Dac ne referi$ %a i&ote.e%e for$u%ate %a )nce&utu% acestui studiu, av0nd )n vedere c %a
nive%u% &ri$u%ui $ode% a$ obinut &entru C"i)S6uare test o va%oare de 9+."--, iar p)value P
!.!!*, iar &entru ce% de4a% doi%ea $ode% de.vo%tat, C"i)S6uare test )nregistrea. o va%oare de
*-".9"-, cu p)value P !.!!! &ute$ afir$a c a$be%e i&ote.e nu%e se res&ing i se acce&t
i&ote.e%e a%ternativ. Cu a%te cuvinte, re.u%tate%e )nregistrate de$onstrea. c e3ist o
%egtur ce% &uin de intensitate $edie )ntre activitatea entiti%or din $ediu% econo$ic
se%ectat i ce%e dou &rocese ana%i.ate, ce% a% restructurrii entitii bancare, res&ectiv cri.a
econo$ico4financiar actua%. D astfe% de stare de fa&t este @ustificat dac ave$ )n
vedere c, &e de o &arte, &rocesu% de restructurare are un i$&act &o.itiv (de regu%),
iar o cri. econo$ic cu $anifestri internaiona%e generea. un i$&act negativ.
Aceast conc%u.ie de$onstrat )n cadru% cercetrii de fa ne deter$in s susine$
fa&tu% c &entru instituia bancar af%at )n centru% acestui studiu 5 'C/ Erste 'an8 5
desfurarea &rocesu%ui de restructurare &e fondu% cri.ei econo$ice actua%e a fost un
e%e$ent &o.itiv, care a atenuat se$nificativ efecte%e cri.ei.
Sinteza capitolului 4
A$ORDR; TEORET;CE <R;@;+D MA+A)EME+TU7 <ER'ORMA?E; (;
R;.CU7U; A+ .;.TEMU7 ';+A+C;AR%$A+CAR
9:otui, criza, n cea mai mare parte a ei, n)a fost una a pro!lemelor provocate de
instituii derelementate care s)i fi asumat riscuri noi. 3icidecum ; a fost vor!a de
+
riscurile preluate de nite instituii care de la !un nceput n)au fost nici o clip
relementate.#
$aul %ruman
,.*. Abordri teoretice &rivind $anage$entu% riscuri%or bancare
,.. Manage$entu% riscu%ui 5 co$&onent a guvernanei cor&orative a&%icat )n bnci
Cn o&inia noastr riscu% bancar re&re.int o &re.en &er$anent )n activitatea bncii.
Acest ter$en nu inc%ude doar riscuri%e aferente activitii bancare, ci i $odu% )n care
riscuri%e afectea. banca. De aceea, riscu% se gsete ast.i )n centru% afaceri%or bancare.
6estionarea riscuri%or este funcia c(eie a bnci%or $oderne a3ate &e activitatea de &ia.
D&eratorii de &e &iee%e internaiona%e se confrunt cu vo%ati%itatea crescut i cu
re&ercusiunea cri.e%or care se &ot trans$ite ra&id dintr4un centru financiar )n a%tu%. Cn
acest ca. vorbi$ des&re riscu% siste$ic.
Manage$entu% riscu%ui &resu&une &revenirea, $surarea, gestionarea i contro%u%
riscuri%or. 1co&u% $anage$entu%ui riscu%ui este de a faci%ita i$&%e$entarea &o%itici%or de
risc i de afaceri. Practici%e c%asice constau )n stabi%irea unor %i$ite de risc, iar ce%e
$oderne constau )n stabi%irea %i$ite%or &e ba.a unor $surri econo$ice a%e riscu%ui,
asigur0nd cea $ai bun &erfor$an a@ustat %a risc. Cn a$be%e ca.uri sco&u% este
creterea &rofi%u%ui de risc4rentabi%itate a% tran.acii%or i a% &ortofo%iu%ui bncii.
Metode%e de aco&erire a riscuri%or sunt uti%i.ate )n ca.u% ace%or ti&uri de riscuri a cror
frecven i a$&%itudine este &revi.ibi%. Aco&erirea riscuri%or se &oate rea%i.a fie &rintr4
un &rogra$ for$a% de finanare, e%aborat &e ba.a &rogno.e%or &rivind &ierderi%e
antici&ate, fie &rin &re%evri &entru fonduri%e de re.erv &entru &ierderi din creditare.
Transferu% riscuri%or este $ai adecvat )n ca.u% a&ariiei i aciunii unor eveni$ente foarte
grave, i$&revi.ibi%e. Msurarea &erfor$ane%or aco&eririi arat ca%itatea gestiuni
riscuri%or, &uncte%e tari i &e ce%e s%abe a%e acestuia, i%ustr0nd $odu% de a&%icare a
instru$ente%or &o%iticii de gestiune a riscuri%or %a diferite nive%e de deci.ie a%e bnci%or.
++
Pentru $anage$entu% bancar, a&ro3i$area &ierderi%or antici&ate are un ro% i$&ortant )n
a@ustarea venituri%or viitoare, )n sco&u% evitrii unor &roiecii i%u.orii a &rofitabi%itii.
Mode%area $ate$atic, de&endent de e3istena ba.e%or de date istorice i de anu$ite
evo%uii stabi%e )n ti$& a variabi%e%or de ca%cu%, este $ai &uin o&eraiona% )n &ractica
bancar ro$0neasc actua%. De a%tfe%, &rocesu% de tran.iie siste$ic &e care )% &arcurge
societatea noastr de %a debutu% ani%or M"! a generat, &rin a$&%oarea $utaii%or structura%e
i co$&%e3itatea efecte%or, o serie de co$&orta$ente ati&ice, care au indus dificu%ti
deosebite )n activitatea bnci%or co$ercia%e i )n gestionarea riscuri%or.
Activitatea de su&raveg(ere bancar se orientea. s&re ana%i.a &rofi%u%ui de risc a%
instituiei de credit, a $i@%oace%or i instru$ente%or e3istente %a )nde$0na conductori%or
acesteia &entru gestionarea eficient a riscuri%or s&ecifice. 1iste$e%e de rating i de
averti.are ti$&urie, teste%e de re.isten (stress4testing) i ce%e de conta$inare
interbancar re&re.int te(nici sofisticate care &er$it rea%i.area cu succes a obiective%or
$enionate anterior. Aceste instru$ente uti%i.ea. infor$aii re%evante des&re
caracteristici%e unei instituii de credit i contra&artide%e acesteia, &e ba.a crora este
furni.at o $sur sintetic a &erfor$ane%or i a vu%nerabi%iti%or %or.
1iste$e%e de rating bancar sunt uti%i.ate cu &recdere )n sco&u% &revenirii a&ariiei
feno$enu%ui de conta$inare indirect. Aceasta se refer %a situaia )n care o&eratorii din
&ia reacionea. dis&ro&orionat asu&ra unor bnci so%vabi%e ca ur$are a &erce&iei %or
greite &rivind e3istena efecte%or contagiunii directe c(iar dac nu este ca.u%. Cn acest
conte3t, ratingu% bancar &er$ite at0t identificarea instituii%or de credit cu &erfor$ane
financiare sc.ute i creterea anse%or de reabi%itare a acestora, c0t i )$buntirea
co$unicrii autoritii de su&raveg(ere cu o&eratorii din &ia atunci c0nd a&are
inso%vabi%itatea unei instituii de credit. Pe de a%t &arte, &entru cuantificarea &robabi%itii
de a&ariie i a severitii unui eventua% feno$en de conta$inare interbancar direct,
res&ectiv conta$inarea rea%i.at e3c%usiv &e ba.a e3&uneri%or interbancare, teoria i
&ractica de s&ecia%itate au consacrat testu% de conta$inare interbancar ca fiind ce% $ai
&otrivit instru$ent )n acest sens.
+,
A%iniidu4se %a standarde%e internaiona%e 'anca Haiona% a /o$0niei a i$&%e$entat
)nce&0nd cu anu% !!" Q.istemului !e rating bancar i !e a#erti/are timpurie C
CAAM<7= (Ca&ita%, Active, Acionari, Manage$ent, Profitabi%itate i 7ic(iditate).
Acest siste$ constituie un instru$ent eficient de eva%uare a instituii%or de credit, )n
sco&u% identificrii )ntr4o fa. inci&ient a ace%or uniti bancare care sunt ineficiente sub
as&ect financiar i o&eraiona% sau care $anifest trenduri adverse, so%icit0nd o atenie
s&orit din &artea autoritii de su&raveg(ere. Astfe%, fiecare din ce%e ase co$&onente a%e
siste$u%ui CAAMP7 sunt eva%uate &e o scar de va%ori de %a Q*Q %a Q-Q, av0nd
se$nificaie descresctoareF astfe% Q*Q re&re.int ce% $ai &erfor$ant nive%, iar Q-Q ce%
$ai sc.ut nive%. De ase$enea, fiecrei bnci i se acord un <rad compus de
clasificare< nu$it i rating co$&us, &entru care se atribuie un &uncta@ cu&rins, de
ase$enea, )ntre Q*Q i Q-Q, deter$inarea ba.0ndu4se &e eva%uarea ce%or ase co$&onente
s&ecifice de &erfor$an.
1iste$u% s4a &erfecionat continuu )n vederea &ro$ovrii unei su&raveg(eri bancare
eficiente, a%iniat &ractici%or i standarde%or internaiona%e. D descriere a siste$u%ui
CAME7 i a siste$e%or de rating 1EE/ i 1CD/ (ut%i%i.ate de 1tate%e :nite a%e
A$ericii), 1AA'A (uti%i.at de ;rana) i PAT/D7 (uti%i.at de Ita%ia) se regsete )n te..
Di$ensiunea co$&%e3 a $ode%u%ui de gestionare a riscu%ui bancar este ref%ectat &rin
&rob%e$atica i$&%e$entrii guvernanei cor&orative, un cadru bine definit )n siste$u%
'ase% II. Acesta este un subiect de &er$anent actua%itate i de %arg interes, care are ca
sco& &rinci&a% asigurarea unei &rotecii adecvate investitori%or i instituii%or financiare.
Acest interes asu&ra guvernanei cor&orative se datorea. inf%uenei sa%e asu&ra creterii
econo$ice sntoase a co$&anii%or i asu&ra societii )n ansa$b%u.
De$ersuri%e )n vederea i$&%e$entrii siste$u%ui guvernanei cor&orative )n bnci au fost
iniiate o dat cu %ansarea Acordu%ui de %a 'ase%. E%aborat &entru &ri$a oar )n anu% *"22
(Acordu% 'ase% I) i re))noit a&oi )n anu% !!- (Acordu% 'ase% II), acesta a stabi%it
criterii%e ce trebuie avute )n vederea di$ensionrii o&ti$e a ca&ita%u%ui unei bnci i s4a
stabi%it nive%u% $ini$ de ca&ita% &e care trebuie s4% aib o banc.
+-
:ne%e bnci internaiona%e au i$&%e$entat de@a &ractici de ris8 $anage$ent, )n cadru%
guvernanei cor&orative, &rivind $ai a%es co%ectarea i &re%ucrarea unitar i trans&arent
a date%or. Dei aceste &roiecte au necesitat investiii i$&ortante i au durat )ntre doi i trei
ani, re.u%tatu% a fost i$&%e$entarea de so%uii f%e3ibi%e i fiabi%e i un &ri$ &as )ns&re
)nde&%inirea cerine%or $ode%u%ui I/' (Interna% /ating 'ased A&&roac(). E3ist un nu$r
de factori care )ncura@ea. i bnci%e naiona%e s se ada&te.e %a 'ase% II c0t $ai re&ede.
Cn &ri$u% r0nd, o banc af%at &e ca%e s i$&%e$ente.e 'ase% II este $u%t $ai atractiv
&entru &otenia%ii investitori strini i &oate obine un &re $ai $are &entru aciuni%e sa%e.
De ase$enea, se &oate integra $ai uor )ntr4o reea $ondia%. Cn a% doi%ea r0nd, )n ur$a
a&%icrii Acordu%ui 'ase% II, &iee%e bancare naiona%e vor deveni $ai concurenia%e, dei
e3ist riscu% unei $ai $ari sensibi%iti %a ocuri%e e3terne. Pe de a%t &arte, trebuie inut
cont i de fa&tu% c, co%a&su% econo$iei $ondia%e din !!2 a )nce&ut s genere.e se$ne
de )ntrebri &rivind eficacitatea siste$u%ui de gestionare a riscuri%or instituii%or de credit
confor$ siste$u%ui 'ase% II.
Sinteza capitolului 5
<O7;T;C; (; <RACT;C; <R;@;+D MA+A)EME+TU7 <ER'ORMA+?E; (;
R;.CU7U; $A+CAR
-sena const n manaementul riscului, nu n eliminarea acestuia.#
=alter =riston, Citicorp
+9
-.*. Manage$entu% riscu%ui de credit (deter$inarea ratingu%ui)
-.. Manage$entu% riscu%ui o&eraiona% )n instituii%e de credit din /o$0nia
-.+. Manage$entu% riscu%ui de %ic(iditate. 1o%uii )n condiii de cri. econo$ico4
financiar %a instituii%e de credit din /o$0nia
-.,. Manage$entu% riscu%ui de &ia )n bnci
Managementul riscului !e cre!it D!eterminarea ratinguluiE
Rin0nd cont de fa&tu% c riscu% de credit re&re.int &rinci&a%a cau. a fa%i$ente%or
bancare, trebuie acordat o atenie s&ecia% acestui ti& de risc. Cn acest sens, ana%i.a
afaceri%or c%ieni%or se efectuea. &entru a identifica i eva%ua ca&acitatea de &%at,
res&ectiv ca&acitatea de a genera venituri i %ic(iditi ca &rinci&a%a surs de ra$bursare a
creditu%ui i de &%at a dob0n.ii i a ce%or%a%te costuri aferente acordrii )$&ru$utu%ui.
Cn $ode%area riscu%ui de credit, confor$ Co$itetu%ui de 1u&raveg(ere 'ancar de %a
'ase%('C'1, *"""), diverse%e abordri a%e bnci%or difer &rinE a%egerea ori.ontu%ui de
ti$& i $surarea &ierderii din credite &rin abordri defau%t4$ode sau $arcare %a &ia
($ar84to4$ar8et), funcia densitii de &robabi%itate, agregarea riscu%ui de credit,
de&endena dintre eveni$ente%e de intrare )n inca&acitate de &%at.
Instituii%e financiare i4au construit )ns &ro&rii%e $ode%e de risc de credit care iau )n
considerare &rofi%u% )n ti$& a% e3&unerii, rate%e de intrare )n inca&acitate de &%at a
debitoru%ui, &recu$ i core%aii%e dintre acestea, in0nd cont de efecte%e obinute &rin
diversificarea &ortofo%iu%ui. Princi&a%e%e $ode%e uti%i.ate &entru $anage$entu% riscu%ui
de credit suntE Credit/is8L (de.vo%tat de banca de investiii Credit 1uisse ;irst 'oston),
CreditPortfo%io#ieK (de.vo%tat de co$&ania McSinseJ), CreditMetrics (de.vo%tat de
banca de investiii I.P. Morgan), Portfo%ioManager (a% co$&aniei MoodJMs SM#).
Mo!elul Cre!itMetrics $soar gradu% de sen.itivitate a va%orii viitoare a &ortofo%iu%ui
)n funcie de $odificarea ratinguri%or atribuite credite%or acordate c%ieni%or, $ode%u%
&ut0nd fi a&%icat at0t &ortofo%ii%or de credite i ob%igaiuni, c0t i asu&ra scrisori%or de
+A
garanie bancar sau %inii%or de credit. Acesta &er$ite eva%uarea )n $od siste$atic a
riscu%ui de concentrare a% &ortofo%iu%ui ce re.u%t din creterea e3&unerii ctre un anu$it
debitor sau ctre un gru& de debitori a%e cror activiti sunt core%ate, totodat &er$i0nd
eva%uarea efecte%or datorate diversificrii &ortofo%iu%ui.
Mo!elul Cre!itRisFG este o abordare actuaria% i tratea. &rocesu% fa%i$entu%ui,
inc%usiv rata de recu&erare a ob%igaiei, ca fiind e3ogen, ceea ce )nsea$n c
&robabi%iti%e de intrare )n fa%i$ent furni.ate de $ode% sunt ba.ate &e date statistice
istorice. Mode%u% are %a ba. i&ote.a confor$ creia distribuia de &robabi%itate a
nu$ru%ui de fa%i$ente &entru orice &erioad de ti$& este o distribuie Poisson. Pe ba.a
acestei i&ote.e $ode%u% &roduce distribuia &ierderii &entru un &ortofo%iu de ob%igaiuni
sau de credite uti%i.0nd caracteristici%e individua%e a%e fiecrui debitor i core%aia dintre
instru$ente%e din &ortofo%iu.
Mo!elul Cre!it<ortofolio@ieH $soar riscu% de fa%i$ent &rin inter$ediu% unor
variabi%e $acroecono$ice, cores&un.toare unor variabi%e financiare uti%i.ate ca &ro3J
&entru starea econo$ieiE nive%u% cursu%ui de sc(i$b i a ratei dob0n.ii, rata de cretere a
econo$iei, rata o$a@u%ui, c(e%tuie%i%e guverna$enta%e, rata de econo$isire. Acest $ode%
cores&unde evidenei e$&irice confor$ creia cic%uri%e de credit i cic%uri%e econo$ice
sunt cointegrate, &re.ent0nd i avanta@u% dis&onibi%itii date%or.
Mo!elul <ortofolioManager a recurs %a o $etodo%ogie de esti$are a &robabi%itii de
intrare )n fa%i$ent (ED;), )n funcie de structura de ca&ita% a fir$ei, a vo%ati%itii
randa$entu%ui active%or fir$ei i a va%orii curente a acestora. #a%oarea ED; a unei fir$e
&oate fi trans&us )n orice siste$ de rating &entru un scor ec(iva%ent a% debitoru%ui
res&ectiv. Aceast $etodo%ogie se a&%ic )n &rinci&a% co$&anii%or a cror va%oare a
ca&ita%u%ui este deter$inat de ctre &ia (care sunt tran.acionate &e o burs de va%ori),
deoarece infor$aia coninut )n &reu% aciuni%or i )n bi%an &oate fi trans%atat )n riscu%
i$&%icit de fa%i$ent. /iscu% de credit )n aceast abordare este )n $od esenia% deter$inat
de dina$ica active%or fir$ei.
+2
'anca Co$ercia% /o$0n a i$&%e$entat i uti%i.ea. )nc din anu% !!! &ro&riu% siste$
de rating a% credite%or, ca%cu%at &rin inter$ediu% modelului Credit+etrics, care a fost
e%aborat de ctre s&ecia%itii bncii )n confor$itate cu &rinci&ii%e i &ractica
internaiona%, fiind )$buntit o dat cu &re%uarea de ctre Erste 'an8.
1iste$u% de rating de credite a% 'C/ este de ti& bi4di$ensiona%, corobor0nd re.u%tate%e
ana%i.ei caracteristici%or c%ientu%ui cu ce%e a%e creditu%ui i se ba.ea. at0t &e co$&araia
de ordin statistic, c0t i &e ana%i. i &rogno.. Caracteristici%e c%ientu%ui se
funda$entea. &e ana%i.a as&ecte%or genera%e, financiare, &o.iia )n ra$ura de activitate,
ca%itatea i stabi%itatea $anage$entu%ui i strategia afacerii. Ana%i.a caracteristici%or
creditu%ui se ba.ea. &e istoricu% re%aii%or cu c%ienii, )nde&%inirea condiii%or de
e%igibi%itate, ad$inistrarea i $onitori.area creditu%ui, serviciu% datoriei, sursa de
ra$bursare i natura co%atera%e%or. Ca instru$ent funciona% de $anage$ent a% riscuri%or,
ratingu% de credite este uti%i.at activ )n funda$entarea deci.ii%or de creditare, deoarece
ratingu% deter$inat st %a ba.a a&robrii sau res&ingerii so%icitri%or de credite i u%terior
%a $onitori.area &er$anent a re%aiei eficien4risc cu &rivire %a fiecare ra$ur de
activitate, fiecare c%ient i c(iar &rodus. D atenie deosebit este acordat variabi%e%or
ca%itative i stri%or atribuite acestora (cretere, necunoscut, scdere sau stagnare,
re&re.entate deE de.vo%tarea cotei de &ia, de.vo%tarea &ieei, eva%uarea situaii
financiare, de&endena fa de furni.ori, riscu% de $anage$ent, datoria &ub%ic restant,
re%atia cu banca i de&endena fa de c%ieni.
Managementul riscului operaional
Eveni$ente%e generatoare de riscuri o&eraiona%e se &roduc at0t ca ur$are a aciunii
inf%uene%or factori%or interni, &recu$ natura activitii bancare, structura organi.atoric,
factoru% u$an, sc(i$bri %a nive%u% organi.aiei, deru%area neadecvat a unor activiti
interne, c0t i a factori%or e3terni, cu$ ar fiE condiii%e econo$ice, sc(i$bri%e )n $ediu%
bancar, &rocesu% te(no%ogic, sc(i$bri%e de %egis%aie, fisca%itate, concuren, t0%(ria,
fa%sificarea, s&argerea unor coduri aferente siste$e%or infor$atice, uti%i.area te(nicii
avansate, care &ot afecta )nde&%inirea obiective%or bncii.
+"
Instituii%e de credit vor dis&une de ur$toare%e &roceduri &entru ad$inistrarea riscu%ui
o&eraiona%E
aE &roceduri de eva%uareF
bE &roceduri de $onitori.areF
cE &roceduri de reducere a riscu%ui fie &e &%an intern, &rin corectarea %a ti$& a
erori%or constatate i &rin introducerea unor te(no%ogii adecvate de &rocesare i asigurare
a securitii infor$aii%or, fie &rin transferu% riscu%ui ctre a%te do$enii de activitate (de
e3e$&%uE asigurri )$&otriva unor eveni$ente).
Cn vederea notificrii eveni$ente%or &rivind riscu% o&eraiona% ana%i.e%e de $anage$ent
vi.ea. $oda%itatea de notificare a eveni$ente%or generatoare de riscuri o&eraiona%e i
ca%cu%u% indicatori%or de &erfor$an. Du& identificarea E/D (Erori s&ecifice /iscu%ui
D&eraiona%), uniti%e teritoria%e %e vor )nregistra )ntr4un /egistru de eviden a riscuri%or
o&eraiona%e i %e vor trans$ite confor$ reg%e$entri%or interne %a unniti%e teritoria%e
care %a r0ndu% %or %e trans$it %a entitatea funciona% din ad$inistraia centra%
res&onsabi% cu gestionarea eveni$entu%ui din categoria res&ectiv de risc o&eraiona%.
Date%e &entru ca%cu%u% indicatori%or de &erfor$an se obin &e ba.a infor$aii%or din ba.a
de date astfe% creat i ad$inistrat %a nive%u% centra%ei, care inc%ude eveni$ente de risc
o&eraiona% identificate i notificate de entiti%e funciona%e din ad$inistraia centra% i
de uniti%e teritoria%e.
Managementul riscului !e lic9i!itate n con!iii !e cri/
;actorii de dec%anare %a nive% intern i e3tern, se$na%ea. evo%uii care indic o
&rob%e$ &otenia% de %ic(iditate &entru banc. Din aceast cau., re.u%tatu% ana%i.ei
nive%u%ui i evo%uiei acestora &oate $otiva activarea &%anu%ui a%ternativ de finanare.
Confor$ &erce&iei interne, esti$ri%e &entru viitor se refer %aE re.u%tatu% cas(4f%oK4
uri%or esti$ate &entru %ei i va%ut, re.u%tatu% cas( f%oK4u%ui net &e - .i%e %a nive%u% )ntregii
bnci. Potrivit &erce&iei e3terne, sunt %uate )n considerare ur$toare%eE indicatori
$acroecono$iciF ca%ificative%e de rating &entru /o$0nia i &entru bancF indicatori
,!
&rivind evo%uia nefavorabi% a &erfor$anei bnciiF )nrutirea re.u%tate%or ra&ortate
(&rofit i &ierdere)F indicatori care arat evo%uii neobinuite, )ngri@ortoare &e &iaa
$onetar, &recu$ creterea brusc a rate%or de dob0nd i a $ar@e%or (diferena dintre rata
de &o%itic $onetar a 'H/ i /obid overnig(t)F indicatori &rivind funciona%itatea
&iee%or $onetare i de ca&ita%.
Instituii%e de credit au e%aborat &ro&rii%e &roceduri de ur$rire i %i$itare a riscu%ui de
%ic(iditate. Procedura 'ncii Co$ercia%e /o$0ne conine &revederi &rivind ur$toare%e
e%e$enteE
*. 7i$ite interne $ai restrictive )n ca.u% indicatoru%ui de %ic(iditateF
. 1tabi%irea i $onitori.area %i$ite%or va%orice )n vederea su&raveg(erii riscu%ui
$are de %ic(iditate fa de o singur &ersoanF
+. Indicatori &ro&rii de %ic(iditate ai bnciiF
,. 1iste$u% infor$aiona% &rivind %ic(iditatea &entru conducerea bncii.
Direcia Contro%%ing /is8 ca%cu%ea. i $onitori.ea. ur$torii indicatori de %ic(iditate
i$ediat, at0t &entru fiecare dintre va%ute%e E:/, :1D i /DH, c0t i %a nive% cu$u%at )n
ec(iva%ent /DHE
a)Indicatoru% de %ic(iditate ca%cu%at ca ra&ort )ntre active%e %ic(ide &0n %a A .i%e i
de&o.ite%e %a vedere a%e c%ieni%or bncii &ersoane fi.iceF
b)Indicatoru% de %ic(iditate ca%cu%at ca ra&ort )ntre active%e %ic(ide &0n %a A .i%e i
de&o.ite%e %a vedere a%e c%ieni%or bncii, &ersoane fi.ice i @uridice, inc%usiv conturi%e de
cores&ondent a%e a%tor bnci %a 'C/ (7D/D)F
c)Indicatoru% de %ic(iditate ca%cu%at ca ra&ort )ntre active%e %ic(ide &0n %a A .i%e i
tota% conturi curente i de&o.ite %a ter$en a%e c%ieni%or bncii, &ersoane fi.iceF
d) Indicatoru% de %ic(iditate ca%cu%at ca ra&ort )ntre active%e %ic(ide &0n %a A .i%e i
tota% conturi curente i de&o.ite %a ter$en a%e c%ieni%or bncii, &ersoane fi.ice i @uridice,
inc%usiv conturi%e de cores&ondent a%e a%tor bnci %a 'C/.
Aceast ana%i. de %ic(iditate &e ba. de scenarii de cri. constituie &artea &ractic a
cercetrii efectuate, &rin &re.entarea %i$ite%or de %ic(iditate, a efecte%or i$ediate du&
,*
dec%anarea cri.ei financiare, a $suri%or %uate &entru )$buntirea situaiei, dar i &rin
ana%i.a eficacitii re.u%tate%or obinute )n ur$a a&%icrii scenarii%or de stress4testing.
Cn ca.u% unei cri.e de %ic(iditate, &resiuni%e sunt &e ter$en scurt. Din aceast cau., 'C/
a decis i$&%e$entarea unei %i$ite de %ic(iditate &e ter$en scurt standard %a nive% de gru&.
7i$ita &e ter$en scurt se refer %a f%u3u% net &e - .i%e care trebuie s fie aco&erit de
co%atera% %iber e%igibi%, se&arat &e fiecare $oned &rinci&a%E $oneda %oca% (/DH) i
E:/. E3ist dou criterii de i$&ortan $a@or de care se va ine cont %a ca%cu%u% .i%nic
a% va%orii co%atera%u%ui &entru %i$ita de %ic(iditate &e ter$en scurt. Aceste dou criterii
suntE dis&onibi%itatea i e%igibi%itatea tit%uri%or. Pe scurt, %i$ita de %ic(iditate &e ter$en
scurt trebuie s fie ca%cu%at i $onitori.at .i%nic &entru fiecare din ce%e dou $onede,
/DH i E:/.
E3ist cinci scenarii de %ic(iditate, &e fiecare &o.iie bi%anier de activ i &asivE
Condiii nor$a%e de activitate (CHA N DrdinarJ Course of 'usiness)E nu e3ist
&rob%e$e &e &%an intern sau e3ternF
Cri. individua% (CI N Ha$e Crisis)E
oCri. individua% uoar 5 $oderat de i$agine (CI: N Mi%d Ha$e
Crisis)E scdere a &rofitu%ui iNsau &ers&ectiv negativF
oCri.a individua% grav 5 sever de i$agine (CI6 N 1evere Ha$e Crisis)E
scdere a ca%ificativu%ui de rating cu ce% &uin dou unitiF
Cri.a de &ia (CP N Mar8et Crisis)E
oCri. uoar de &ia (C:P N Mi%d Mar8et Crisis)E uoar recesiune, uoar
cri. &o%iticF
oCri. grav de &ia (C6P N 1evere Mar8et Crisis)E cri.a sectoru%ui bancar,
recesiune &rofund )nde%ungat i grav.
Cn vederea $surrii riscu%ui de %ic(iditate s4a de.vo%tat un nou $ode% de ana%i., ba.at
&e aceste scenarii, ce arat ca&acitatea bncii de a face fa %a diferite ti&uri de cri.e de
%ic(iditate. Aceasta ofer o i$agine dina$ic a %ic(iditii bncii )n funcie de diferite%e
scenarii &entru cri.e%e de %ic(iditate, dar i de ori.ontu% de ti$& &entru care se face
,
ana%i.a.
Managementul riscului !e pia
I$&%icarea cresc0nd a bnci%or )n activiti%e de investiii i tran.acionare, &recu$ i
vo%ati%itatea ridicat a $ediu%ui de &ia i$&une o eva%uare din ti$& i c0t $ai e3act a
riscu%ui de &ia aferent tuturor &o.iii%or bi%aniere i e3trabi%aniere e3&use %a acest risc.
Ca recunoatere a e3&unerii din ce )n ce $ai $ari a bnci%or %a riscu% de &ia i &entru a
&rofita de disci&%ina &e care o i$&un cerine%e %egate de ca&ita%, Co$itetu% de %a 'ase% &e
Prob%e$e de 1u&raveg(ere 'ancar a a$endat Acordu% de Ca&ita% din *"22, adug0nd )n
ianuarie *""9 c(e%tuie%i de ca&ita% s&ecifice riscu%ui de &ia. Dintre $ode%e%e de
cuantificare a riscului !e pia ce%e $ai uti%i.ate sunt ur$toare%e (DoKd, !!)E
Hon4&ara$etrice (si$u%area istoric, si$u%area Monte Car%o, scenarii de stress)F
Para$etrice (/is8Metrics i 6A/C>) F
1e$i&ara$etrice (Teoria va%ori%or e3tre$e, CA#ia/).
+odelele non)parametrice sunt si$u%ri a%e $ode%e%or istorice. Dintre abordri%e
referitoare %a si$u%are se deosebesc )n &rinci&a% $ode%e%e de eva%uare tota% i &aria%.
Prin abordarea eva%urii tota%e (si$u%area Monte Car%o, si$u%area istoric, scenarii%e %a
stress) se creea. un anu$it nu$r de scenarii &entru factorii de risc, iar a&oi, &entru
fiecare scenariu )n &arte, se reeva%uea. )ntregu% &ortofo%iu, re.u%t0nd astfe% distribuia
rentabi%iti%or. D eva%uare &aria% fo%osete si$u%ri%e &entru a crea distribuia factori%or
de risc, dar nu reeva%uea. co$&%et &ortofo%iu%. Cn sc(i$b, fo%osete a&ro3i$ri%e de%ta
sau de%ta4ga$$a &entru a deter$ina va%oarea &ortofo%iu%ui. #a/ este dat de nive%u%
cuanti%ei aferent observaii%or .i%nice a%e distribuiei rentabi%iti%or %a nive%u% de
)ncredere i$&us. Princi&a%u% de.avanta@ a% acestor $etode este dat de fa&tu% c va%ori%e
e3tre$e a%e cuanti%e%or sunt difici% de esti$at cu e3actitate fr a avea %a ba. un eantion
suficient de $are de date istorice.
,+
+odelele parametrice >delta)normal? au %a ba. &ara$etri statistici ca i $edia sau
deviaia standard a distribuiei factori%or de risc. :ti%i.0nd aceti &ara$etri #a/ se va
ca%cu%a direct din distribuia factori%or de risc. Mode%e%e /is8Metrics (*""9) i 6A/C>
&ro&un o &ara$etri.are s&ecific a co$&orta$entu%ui &reuri%or. Princi&a%u% avanta@ a%
acestor $etode const )n efectuarea unei caracteri.ri co$&%ete a distribuiei
rentabi%iti%or, duc0nd totodat %a )$buntirea &erfor$anei.
Astfe%, $ode%e%e de eva%uare intern a riscu%ui &e care %e fo%osesc bnci%e se )nscriu )ntr4
un cadru conce&tua% co$un, eva%u0nd e3&unerea agregat %a riscu% de &ia a )ntregu%ui
&ortofo%iu. Cea $ai fo%osit $etodo%ogie de deter$inare a %i$itei $ini$e de ca&ita%
necesar unei bnci &entru a4i aco&ri riscu% de &ia %a care e e3&us este @alue at RisF.
Aceasta $soar &ierderea $a3i$ &robabi% care &oate fi &ierdut dintr4un &ortofo%iu,
)ntr4o anu$it &erioad de ti$& (*! .i%e) i &entru un anu$it interva% de )ncredere (""O).
'C/ fo%osete $etodo%ogia #a/ &entru eva%uarea .i%nic a e%e$ente%or din &ortofo%iu%
bncii afectate de $icri%e .i%nice a%e &reuri%or, rate%or de sc(i$b i dob0n.i%or. Cn acest
sco& banca i4a dater$inat &ortofo%iu% de tran.acionare, care inc%ude &o.iii%e &e
instru$ente financiare sau $rfuri deinute cu intenia de tran.acionare (&o.iii )n nu$e
&ro&riu, &o.iii din o&eraiuni cu c%iente%a, &o.iii re.u%tate din activitatea de for$ator de
&ia a bncii), a%turi de &o.iii%e financiare sau $rfuri deinute &entru o&eraiuni de
(edging.
Sinteza capitolului 6
ADEC@AREA CA<;TA7U7U; % O$;ECT;@ CE+TRA7 A7
MA+A)EME+TU7U; <ER'ORMA+?E; (; R;.CU7U; $A+CAR
Basel II este un sistem extrem de complex. &ceast complexitate se datoreaz n mare
parte ncercrii de a impune standarde de adecvare a capitalului de diferite nivele de
sofisticare.#
,,
&lan @reenspan
9.*. Manage$entu% riscu%ui &rin &ris$a a%ocrii ca&ita%u%ui
9.. Ana%i.a $oda%iti%or de e3ercitare a o&iunii naiona%e referitoare %a
adecvarea ca&ita%u%ui i a abordrii ba.ate &e $ode%e%e interne de rating
9.+. Procesu% de a%ocare a ca&ita%u%ui )n 'anca Co$ercia% /o$0n (studiu de ca.)
Hou% Acord, denu$it 'ase% II recunoate &rogrese%e )nregistrate )n $anage$entu%
riscu%ui de credit i aduce sti$u%ente &rin &er$iterea uti%i.rii de ctre bnci%e cu $ode%e
sofisticate de $anage$ent a% riscu%ui a &ro&rii%or %or $ode%e. Acordu% 'ase% II descrie
abordri%e avansate de $surare i setu% de cerine $ini$e cu &rivire %a nive%u%
ca&ita%u%ui. De ase$enea, Acordu% introduce conce&tu% divi.rii &ierderi%or &otenia%e a%e
instituiei de credit )n ce%e ate&tate i neate&tate. Pierderi%e ate&tate ur$ea. s fie
tratate ca &arte co$&onent a costuri%or i s fie aco&erite din siste$u% &reuri%or stabi%ite
a &roduse%or acordate i &rin siste$u% de &rovi.ioane. Pe de a%t &arte, categoria
&ierderi%or neate&tate are ca funcie de ba. ca&ita%u% instituiei de credit, care aco&er
aceste &ierderi )n $sura )n care activitatea nor$a% a instituiei de credit s nu fie
afectat.
Calculul capitalului n managementul riscului propus !e $asel ;;
,-
Sursa/ model adaptat de autor n !aza Basel Committee on Bankin Supervision
Cerine%e $ini$e de ca&ita% constau )n trei co$&onenteE
*. Definiia ca&ita%u%ui (nesc(i$bat fa de acordu% 'ase% I)F
. Definiia active%or &onderate funcie de risc (,=&)F
+. /a&ortu% dintre ca&ita% i ,=& (care s4a $eninut %a 2 O).
1i$i%ar cu acordu% &recedent, cerine%e $ini$e de ca&ita% sunt ca%cu%ate ca &rodus )ntre
su$a active%or &onderate )n funcie de risc i &rocentu% de 2 OE
'( ) R*A + Capitalul
&
=

&ctivele ponderate n funcie de risc &ot fi ca%cu%ate &e ba.a a dou abordriE cea standard
i cea ba.at &e rating4uri generate intern. :ti%i.area $ode%e%or interne &resu&une
va%idarea %or )nainte de a&%icare, de ctre autoritatea de su&raveg(ere. #a%idarea
$ode%e%or interne a%e instituii%or de credit &resu&une efectuarea unui set de verificri cu
sco&u% de a deter$ina dac $ode%u% este sau nu e%igibi% &entru a fi uti%i.at )n ca%cu%u%
cerinei de ca&ita%. Cn acest sens, 'anca Haiona% a /o$0niei a e%aborat o serie de
&rocese de va%idare &entru toate riscuri%e &rev.ute )n Pi%onu% IE riscu% de credit, riscu% de
&ia i riscu% o&eraiona% ('C'1, !!-).
CA7CU7U7
CA<;TA7U7U; A+
.;.TEMU7 $A.E7 ;;
Abor!area .tan!ar!
Driscul !e cre!itI riscul
operaionalI riscul !e
piaE
Abor!area fun!amental
ba/at pe ratinguri
interne
Driscul !e cre!itI riscul
operaional)
Abor!area a#ansat
ba/at pe ratinguri
interne
Driscul !e cre!itI riscul
operaionalI riscul !e
piaE
,9
Cntr4o &ri$ eta&, instituii%e de credit vor efectua va%idarea $ode%e%or interne, ur$0nd
ca autoritatea de su&raveg(ere s eva%ue.e $odu% )n care a fost efectuat va%idarea de
ctre bnci. Cn acest sens, confor$ Co$itetu%ui de %a 'ase%, <este &osibi% ca autoritatea de
su&raveg(ere s fo%oseasc une%e din te(nici%e de va%idare a&%icate de instituia de credit=.
#a%idarea efectuat ('C'1, !!-) de instituia de credit are dou eta&eE va%idarea
siste$u%ui i va%idarea &rocesu%ui.
'igura nr- ,5 % @ali!area sistemului conform cerinelor $asel ;;
Sursa/ B3,
@ali!area intern
efectuat de ctre
fiecare instituie de
credit
#a%idarea
siste$u%ui
#a%idarea
&rocesu%ui
Ar(itectura
$ode%u%ui
Co$&onente%e
riscu%ui
Ca%itatea date%or
/a&ortarea
intern i
re.o%varea
&rob%e$e%or
'ac84testing N
1tress4testing
'enc($ar8ing
Evaluare risc
+Ris&
,easure)
:ti%i.area
$ode%e%or
Autoritatea !e
supra#eg9ere %
e#aluea/
,A
Anali/a mo!alitilor !e e>ercitare a opiunii naionale referitoare la a!ec#area
capitalului i a abor!rii ba/ate pe mo!ele interne !e rating
Prin inter$ediu% unui studiu e$&iric a$ ana%i.at aversiunea %a risc &e care diverse%e ri
$e$bre a%e :E au $anifestat4o )n &ractic &rin e3&ri$area o&iniei )n %egtur cu o serie
de o&iuni dis&onibi%e atunci c0nd vine vorba de stabi%irea ca&ita%u%ui. A%egeri%e fcute %a
nive%u% fiecrui stat sunt afectate de o serie de factori, ce se $anifest %a diferite nive%uri,
un &ri$ &as necesar )n vederea testrii &e viitor a eventua%e%or core%aii fiind rea%i.area
unei cuantificri a reaciei )nregistrate %a nive% de ar din &unct de vedere a% tran.iiei de
%a $etode%e tradiiona%e de stabi%ire a ca&ita%u%ui )ns&re ce%e $oderne. A$ inc%us )n
eantionu% ana%i.at toate ri%e $e$bre care i4au e3&ri$at &o.iia ce% &uin vis4a4vis de
una dintre o&iuni%e $ai sus a$intite, &o.iie considerat confor$ date%or furni.ate &rin
inter$ediu% 'ncii Haiona%e a /o$0niei. Astfe%, a$ a@uns %a un eantion care cu&rinde
ur$toare%e state $e$breE Austria, 'e%gia, Ce(ia, Ci&ru, Dane$arca, ;rana, 6er$ania,
Ita%ia, Marea 'ritanie, /o$0nia, 1&ania.
Av0nd )n vedere stadiu% inter$ediar de a&%icare a acestor o&iuni, nu a fost &osibi% o
nuanare )n deta%iu a &o.iii%or ado&tate de ctre state%e ana%i.ate, $otiv &entru care a$
&rocedat %a codificarea o&iuni%or cu va%ori%e !, * i res&ectiv )n ca.u% fiecrei ri
considerate. Astfe%, a$ &rocedat %a ana%i.a de coninut a &revederi%or fiecrei o&iuni i a
i$&%icaii%or din &unct de vedere a% riscu%ui. ;ace$ aici referire %a fa&tu% c ado&tarea sau
nu a unei o&iuni este e3&resia asu$rii unui risc $ai ridicat sau $ai sc.ut, de %a ca. %a
ca.. Ace%e rs&unsuri care e3&ri$ asu$area unui risc ridicat au fost codificate cu , )n
ti$& ce ace%e atitudini fa de o&iuni care arat o reticen fa de asu$area riscu%ui au
fost codificate cu *. Cn ca.u% )n care o ar ana%i.at nu i4a e3&ri$at o&inia )n %egtur cu
una dintre o&iuni, aceasta este codificat )n ca.u% ace%ei ri cu !.
A&%ic0nd aceast $etodo%ogie a$ a@uns %a un eantion de ** ri $e$bre :E, fiecreia
fiindu4i atribuit codificarea cores&un.toare (!, * sau ) &entru fiecare dintre ce%e *-
o&iuni ana%i.ate. A fost necesar )n continuare ca%cu%area unui scor al aversiunii la risc
aferent fiecrei ri, care s )ng%obe.e date%e furni.ate de ana%i.a ce%or *- o&iuni. Acest
,2
scor re&re.int )n fa&t o $edie a va%ori%or )nregistrate de fiecare ar %a nive%u% fiecrei
o&iuni. A$ o&tat, )n cadru% studiu%ui rea%i.at, &entru ca%cu%area scoru%ui aversiunii %a risc
a&%ic0nd $edia arit$etic, datorit fa&tu%ui c o cuantificarea a efectu%ui individua% a%
fiecrei o&iuni ar fi difici% de rea%i.at, ca. )n care atribuirea unor &oderi este difici% de
funda$entat. Astfe%, &ri$u% &as %4a constituit cu$u%area &uncta@u%ui obinut de ctre
fiecare ar &entru toate ce%e *- o&iuni ana%i.ate, sub for$a &uncta@u%ui aversiunii %a riscE

=
=
-
m
. i
i -
v /AR , undeE
PA/
@
4 re&re.int &uncta@u% aversiunii %a risc aferent rii @
$
@
4 re&re.int nu$ru% $a3i$ de o&iuni fa de care ara @ i4a e3&ri$at &o.iia
v
i
5 re&re.int va%oarea )nregistrat de ctre ara @ &entru o&iunea i
Acest &uncta@ este uti%i.at )n ca%cu%u% scoru%ui aversiunii %a risc aferent fiecrei ri du&
cu$ ur$ea.E
-
-
-
m
/AR
SAR =
, undeE
se &strea. se$nificaii%e $ai sus &re.entate, iar
1A/
@
5 re&re.int scoru% aversiunii %a risc aferent rii @.
1e rea%i.ea. )n fa&t o $edie arit$etic &rin )$&rirea &uncta@u%ui cu$u%at de fiecare
ar )n &arte %a nu$ru% o&iuni%or &entru care aceast ar i4a e3&ri$at &o.iia.
Av0nd )n vedere $etodo%ogia &re.entat, &recu$ i fa&tu% c va%ori%e &osibi%e a fi
)nregistrate %a nive%u% unei o&iuni sunt * sau (va%ori%e de ! )n ca.u% nee3&ri$riii unei
&o.iii vis4a4vis de o o&iune neafect0nd re.u%tate%e), este evident fa&tu% c va%ori%e
)nregistrate %a nive%u% fiecrei ri de cre scoru% aversiunii %a risc (1A/
@
) &ot )nregistra
va%ori cu&rinse )n interva%u% T*, U. Datorit fa&tu%ui c nu toate ri%e cu&rinse )n eantion
i4au e3&ri$at &o.iia vis4a4vis de toate o&iuni%e ana%i.ate, scoru% aversiunii %a risc este
&ersona%i.at )n ca.u% fiecrei ri )n funcie de ace%e o&iuni fa de care au %uat atitudine.
,"
Clasamentul rilor n funcie !e
a#ersiunea fa !e risc manifestat
?ara RA.
Ci&ru
Dane$arca
;rana *."!
Ita%ia *.29
Ce(ia *.2!
Marea 'ritanie *.A-
'e%gia *.9A
6er$ania *.9A
1&ania *.9A
Austria *.-
/o$0nia *.+*
.ursa: $roiecia autorului
:n scor ridicat a% aversiunii %a risc, confor$ $etodo%igiei a&%icate se$nific &o.iii
asu$ate de state%e ana%i.ate care arat acce&tarea unui nive% se$nificativ de ricuri, ceea
ce i$&%icit )nsea$n c acestea $anifest o aversiune sc.ut fa de risc, aceasta
cresc0nd )ns odat cu di$inuarea va%ori%or scoru%ui )nregistrat. Constat$ astfe% %a
e3tre$e Ci&ru i Dane$arca, care dei i4au $anifestat &o.iia fa de un nu$r restr0ns
de o&iuni (dou), de fiecare dat atitudinea %or este )ns&re acce&tarea unui nive% ridicat a%
riscuri%or, de$onstr0nd astfe% o aversiune sc.ut %a risc.
7a cea%a%t e3tre$ se situea. c(iar /o$0nia care i4a $anifestat &o.iia &entru
$a@oritatea o&iuni%or ana%i.ate (&entru 29,9AO dintre acestea), atitudinea de ansa$b%u
$anifest0nd o &ruden crescut &rin )nregistratea unui scor sc.ut, deci o aversiune
ridicat fa de risc. Hu$ai &entru +!,AAO din o&iuni%e fa de care ara noastr i4a
e3&ri$at &o.iia aceasta a a%es variante ce i$&%ic un risc ridicat, )n ti$& ce &entru restu%
de 9",+O atitudinea este $ai degrab &rudent.
/e.u%tate%e sunt &e $sura rea%itii %a nive% naiona%, )n sensu% c &rudena &are s fie
unu% dintre factorii care )ncetinesc &rocesu% de ado&tare a noi%or $etode ba.ate &e
$ode%e, /o$0nia &reg0tind )n acest $o$ent terenu% &entru a&%icarea de noi $etode, dar
&rudena tradiiona% &are )nc s &reva%e.e )n raiona$ent.
-!
. Concluzii i propuneri
Conclu/ii i propuneri pri#in! meto!a CAAM<7 i mo!elele !e rating
Av0nd )n vedere re.u%tate%e se$na%e%or furni.ate de $ode%u% CAAMP7, &ro&une$
inc%uderea )n viitor a unor variabi%e $acroecono$ice, &recu$ cursu% de sc(i$b, rata
dob0n.ii sau integrarea infor$aii%or co%ectate &rin activitatea de audit bancar )n &rocesu%
de inter&retare a se$na%e%or furni.ate de $ode%u% statistic.
Consider$ necesar ra&ortarea se$estria% a re.u%tate%or furni.ate de $ode%u%
CAAMP7 i &ub%icarea ra&ortu%ui )n vederea res&ectrii trans&arenei activiti%or
instituii%or de credit, confor$ Acordu%ui 'ase% II, astfe% )nc0t aceste re.u%tate s conduc
%a )$buntirea siste$u%ui de &revi.iune a eveni$ente%or de deteriorare a ratingu%ui
&re.entat )n cadru% acestui studiu.
Conclu/ii i propuneri pri#in! managementul riscului !e cre!it
Ca ur$are a ana%i.ei siste$u%ui de rating de credite a&%icat )n cadru% 'ncii Co$ercia%e
/o$0ne, a$ constatat necesitatea )$buntirii siste$u%ui de deter$inare a ratingu%ui
fina%, i anu$eE
este necesar revi.uirea &eriodic a condiii%or de a%ocare &e c%ase de rating, cu
sco&u% de a deter$ina dac acestea au r$as adecvate &entru condiii%e &ortofo%iu%ui
curent i condiii%e e3terneF
$ode%u% scoring uti%i.at )n cadru% siste$u%ui infor$atic S/IMI4AP1 &oate fi
)$buntit &rin creterea &onderii variabi%e%or ca%itative.
-*
Conclu/ii i propuneri pri#in! managementul riscului operaional
Instituii%e de credit trebuie s ado&te &o%itici &entru ad$inistrarea riscuri%or
se$nificative, )n vederea i$&%e$entrii &rofi%u%ui de risc a%es. Cn vederea eva%urii
e3&unerii %a eveni$ente cu i$&act negativ $a@or, instituia de credit trebuie s uti%i.e.e,
)n co$binaie cu date e3terne, ana%i.e de scenarii construite &e ba.a o&inii%or e3&ri$ate
de e3&eri.
Conclu/ii i propuneri pri#in! managementul riscului !e lic9i!itate
Cn a ce &rivete $anage$entu% riscu%ui de %ic(iditate, cri.a financiar actua% este un
adevrat stress4testing &entru instituii%e de credit. Prin a&%icarea $suri%or &otrivite )n
vederea )$buntirii situaiei de cri. de %ic(iditate, se obin re.u%tate%e necesare, cu o
eficacitate ridicat. Pro&unerea i a&%icarea ur$toare%or $suri vor crete ca&acitatea i
eficiena gestionrii situaii%or de cri. de %ic(iditateE tran.acii /EPD cu bnci%e i
c%ieniiF creterea finanrii &e &iaa $onetar %oca%F o&ti$i.area uti%i.rii
anga@a$ente%or de finanareF o&ti$i.area finanrii )n cadru% gru&uri%or bancareF finanri
garantateF tran.acii /EPD, credite 7o$bard, i a%te tran.acii de finanare oferite de
'H/F transferu% active%or )n cadru% societi%or din gru&F anu%area %inii%or de finanare
netraseF e$isiuni de ob%igaiuniF v0n.area credite%or ctre a%te bnci.
Conclu/ii i propuneri pri#in! implementarea Acor!ului $asel ;;
Prin cercetri%e efectuate i observaii%e Co$itetu%ui de 1u&raveg(ere 'ancar, au re.u%tat
$ai $u%t &ro&unei de )$buntire a Acordu%ui 'ase% II, cu referire %aE nive%u%
indicatoru%ui de ca&ita%F su&raveg(erea %a nive% de gru&F guvernana cor&orativF definirea
ca&ita%u%ui bancarF deter$inarea ca&ita%u%ui )n conte3tu% cic%icitii cri.e%or econo$iceF
$ode%e%e ba.ate &e ratinguri interne (I/')F activitatea de su&raveg(ere bancarF
eficienti.area $anage$entu%ui bancar.
-
!. "imitele i perspectivele cercetrii
;r a avea &retenia de a fi e&ui.at te(nici%e i $etode%e uti%i.ate )n $anage$entu%
riscu%ui bancar, un subiect foarte a$&%u, co$&%e3 i dina$ic, )n &er$anen de.btut )n
%iteratura de s&ecia%itate, consider$ c studii%e &re.entate )n aceast te. constituie o
&ers&ectiv &entru cercetri viitoare, dar &re.int totodat i anu$ite %i$ite av0nd )n
vedere dificu%tatea rea%i.rii unui studiu e3(austiv %a nive%u% tuturor instu$ente%or de
gestiune a ricuri%or bancare.
Cnainte de toate, %i$ite%e cercetrii se &ot identifica fc0nd referire at0t %a dina$ica
subiectu%ui studiat, c0t i %a a$&%oarea %iteraturii de s&ecia%itate, e3tre$ de vast, care a
i$&us rea%i.area unei de%i$itri $etodo%ogice )n vederea rea%i.rii unui studiu e%aborat.
Pe de a%t &arte une%e ana%i.e s4au efectuat doar %a nive%u% anu$itor &iee financiar4
bancare i %a nive%u% unei singure bnci ('C/ Erste).
Din $u%titudinea $etode%or i te(nici%or de gestiune a riscuri%or bancare uti%i.ate %a nive%
internaiona% s4au descris ce%e $ai fo%osite )n /o$0nia, av0nd )n vedere gradu% de
de.vo%tare a &ieei bancare din ara noastr, dar i stadiu% i$&%e$entrii &revederi%or
Acordu%ui 'ase% II, care %i$itea. &ractic fo%osirea unor instru$ente avansate de
$anage$ent a riscuri%or.
Cn ce &rivete studierea gradu%ui de adecvare a ca&ita%u%ui s4a &us accentu% &e fo%osirea
$etode%or standard, av0nd )n vedere fa&tu% c bnci%e ro$0neti nu au trecut %a abordarea
avansat deoarece nu dein o ba. de date suficient co$&arativ cu bnci%e ce activea. %a
nive% internaiona%, dar i datorit fa&tu%ui c refor$a bancar )n /o$0nia a fost )nce&ut
cu )nt0r.iere. Totodat studiu% rea%i.at cu &rivire %a $oda%iti%e de e3ercitare a o&iuni%or
naiona%e &entru a%ocarea ca&ita%u%ui ine cont de stadiu% actua% a% de.vo%trii fiecrei ri.
Consider$ c toate aceste %i$ite &re.entate $ai sus &ot fi transfor$ate )n &ers&ective
a%e cercetrii. Pentru continuarea cercetrii desc(is )n cadru% ca&ito%u%ui + referitoare
-+
%a &erce&ia c%ieni%or 'C/ Erste asu&ra restructurrii i a i$&actu%ui cri.ei
econo$ico4financiare asu&ra afaceri%or acestora $ai sunt $u%te as&ecte de ana%i.at,
'C/ Erste fiindu4i indicat s )i reg0ndeasc strategia &rivind s&ri@inu% acordat
entiti%or )n confruntarea cu for$e%e de $anifestare a%e cri.ei econo$ico4financiare
actua%e, &entru a se de&i nive%u% &re&onderent $ediu de satisfacere a nevoi%or venite
din &artea c%ieni%or si. D a%t reco$andare este aceea de a se continua cercetarea
ba.at &e re%aia percepie versus reacie i din a%te &ers&ective a%e activitii
instituiei bancare. Mai $u%t dec0t at0t, e3e$&%u% oferit de 'C/ &rin acest studiu
&oate fi ur$at i de a%te entiti%e bancare. Conc%u.ii%e unor astfe% de cercetri,
efecte%e &otenia%e a%e acestora &ot avea dre&t beneficiar direct 5 $ediu% econo$ic
%oca%, regiona% iNsau naiona%.
:n a%t subiect interesant de abordat vi.ea. e3tinderea studiu%ui &rivind instru$ente%e de
gestiune a riscu%ui asu&ra a%tor bnci ce activea. )n sectoru% bancar ro$0nesc, dat fiind
ada&tarea intru$ente%or fo%osite de bnci%e4$a$ din strintate %a s&ecificu% econo$iei
ro$0neti i a %egis%aiei din sectoru% bancar auto(ton. Totodat &ro&une$ o core%are a
siste$u%ui intern de rating a% bnci%or cu $ode%u%ui de rating CAAMP7, &entru
indetificarea ti$&urie a riscuri%or %a care este e3&us banca. Aceste $ode%e de rating
uti%i.ate de bnci ar trebui s fie $u%t $ai sensibi%e %a riscu% de rat a dob0n.ii i %a riscu%
va%utar, datorit vu%nerabi%itii $ediu%ui econo$ic auto(ton.
:n a%t as&ect deosebit de i$&ortant de care bnci%e trebuie s in cont )n conce&erea
strategiei de gestiune a riscuri%or este i$&actu% &e care cri.a econo$ico4financiar o are
asu&ra c%ieni%or si. Doar o foarte bun cunoatere a efecte%or resi$ite )n afaceri%e
c%ieni%or &oate deter$ina banca s ia ce%e $ai adecvate deci.ii. Totodat $ode%e%e de
gestiune a riscuri%or uti%i.ate de ctre bnci trebuie ada&tate %a actua%e%e condiii din
eocno$iei, in0nd cont de &erce&ia c%ieni%or cu &rivire %a $odificri%e structura%e din
cadru% unei bnci )n conte3tu% econo$ico4financiar actua%.
-,
#. $eferine %i%liografice selective
Cri
*. 'ardo%oi 1. 4 +easurin 5perational ,isk/ :"e .ata C"allenes, 'an8ing and Tec(no%ogJ HeK
1ervice HetKor8, :S, !!,
. 'asno C., Dardac H. 4 ,iscuri !ancare. Cerine prudeniale. +onitorizare, Editura Didactic i
Pedagogic /.A, 'ucureti, *"""
+. 'tr0ncea I. 5 ,aportri financiare, Editura /iso&rint C%u@ Ha&oca, !!9
,. 'tr0ncea I., >es(a$ 1., 'ininan41ocaciu A. 4 &naliza modului de oranizare i funcionare a
!ncilor cu capital mixt n cadrul sistemului !ancar rom'nesc, C%u@4Ha&oca, !!+
-. 'urciu A., 1andu P., 1andu 6(. 4 &ctivitatea !ancar internaional, Editura Econo$ic, 'ucureti,
*""".
9. C. 'asno, H. Dardac 4 ,iscurile !ancare. Cerine prudeniale de monitorizare, Editura Didactic i
Pedagogic /A, 'ucureti, *""".
A. Ce$ S., TaJ%or M.B. 4 :o4ard a 3e4 @lo!al Bankin Standard. :"e Basel CommitteeAs $roposals,
;inance V Deve%o&$ent, Dece$ber !!!
2. C(ic8en V Posner 4 :"e $"ilosop"0 of ,ik.,Ed. T(o$as Te%ford, *""2
". Costic, 1.A.7.rescu 4 $olitici i te"nici !ancare. Editura A1E, 'ucureti, !!,
*!. Crou(J, Dan 6a%aJ, /obert Mar8 5 :"e -ssentials of ,isk +anaement, Editura Mc6raK >i%%
Co$&anies, !!9
**. Dni% H.,.c. 5 +anaementul lic"iditii !ancare, Editura Econo$ic, 'ucureti, !!
*. Dardac H., 'arbu T.5 +oned, !nci i politici monetare, Editura Didactic i Pedagogic, 'ucureti,
!!-
*+. Dedu #. 4 @estiune i audit !ancar, Ed. Econo$ic 'ucureti, !!+
*,. Doug(tertJ, C. 4 -conomic po4ers to stud0 ro4in influence of "ede funds, Internationa% >era%d
Tribune, ;ebruarJ *!, !!A.
*-. DoKd S 4 +easurin +arket ,isk, Editura Io(n Bi%eJ V 1ons, !!.
*9. ;ried$an, M., 1avage, 7. 4 Btilit0 &nal0sis of C"oices Involvin ,isk, Edirura IPE, *",2
*A. 6a%%ati /eto 4 ,isk +anaement and Capital &de6uac0,Editura Mc6raK4>i%%, !!+
*2. 6(i M., Iaco C., 're.u%eanu C.D., #orniceanu M. 4 @uvernaa corporativ i auditul intern, Editura Ti&o
Mo%dova, Iai, !!"
*". >ert. D ', T(o$as >. 4 $ractical ,isk &nal0sis/ and &pproac" :"rou" Case Cistories, Editura Io(n
Bi%eJ and 1ons. C(ic(ester, *"2,
!. >o%ton 6%Jn A. 4 *alue at ,isk/ :"eor0 and $ractice, Acade$ic Press, !!+
*. I.Costic, 1.A.7.rescu 4 $olitici i te"nici !ancare, Editura A1E, 'ucureti, !!,.
. Ione% Mi(ai Ceteanu, ('anca Co$ercia% /o$0n) 5 8ile de Istorie, vo%. II, Editura Euroga$a, !!A
+. Isrescu, Mugur 4 ,eflecii -conomice *ol. II., Acade$ia /o$0na, Centru% /o$0n de Econo$ie
Co$&arat i Consens, 'ucureti, !!9.
,. Isrescu, Mugur 4 ,eforma Bancar din ,om'nia/ DEEF)7FF7. IHE $rimul .eceniu al ,eformei
Bancare din ,om'nia, #o%. I, 'H/, 'ucureti, !!.
-. IarroK /.A. 4 +odern risk manaement. & "istor0, /is8 'oo8s, !!+
9. Iorion P. 4 8inancial ,isk +anaer Cand!ook, 1econd Edition=, Editura Io(n Bi%eJV 1ons, !!+
A. 7i8ier$an AndreK 4 +easurin corporate responsi!ilit0/ &ctin ethicall0 1 and being able to prove it=
Et(ica% Cor&oration, !!9
2. 7u($ann H. ) ,isk/ & Socioloical :"eor0 >Communication and Social 5rder?, Editura A%dine
Transaction, !!-
". Mestc(ian P. 4 &dvances in 5perational ,isk/ 8irm)4ide for 8inancial Institutions, 1econd Edition,
Incisive Media 7td., 7ondon, !!-
--
+!. Histor Ioan 4 :eorie i practic n finanarea ntreprinderilor, Editura Casa Crii de Wtiin, C%u@4
Ha&oca, !!,
+*. Dng M.S. 4 :"e Basel Cand!ook/ & uide for 8inancial $ractitioners, Incisive Media 7td. Bit(
SPM6, 7ondon, :S, !!-
+. DKen M. 4 $reparin for t"e pain of Basel II, 'an8ing and Tec(no%ogJ HeK 1ervice HetKor8, :S,
!!,
++. P. Iac8e% 4 +onte Carlo met"ods in finance, Editura Io(n Bi%eJV1ons, !!
+,. Per >. >ansen, (!!A) 4 5ranizational Culture and 5ranizational C"ane/ :"e :ransformation of
Savins Banks in .enmark, DEGH;DEEF, Pub%is(ed bJ D3ford :niversitJ Press on be(a%f of t(e 'usiness
>istorJ Conference.
+-. Predescu Iu%iana 4 &ctivitatea !ancar ntre performan i risc, Editura E3&ert, 'ucureti, !!-
+9. /.A. IarroK 4 +odern risk manaement. & "istor0, /is8 'oo8s, !!+
+A. /eic(, /obert '. ) Supercapitalism. :"e :ransformation of Business, .emocrac0, and -ver0da0 1ife.
*intae Books, ,andom Couse, 3e4 Iork, 7FFJ.
+2. /otaru C. 5 +anaementul performanei !ancare, Editura E3&ert, !!*
+". /ucanu 6, Pintea A. 4 Bncile n economia rom'neasc. Editura Econo$ic, 'ucureti, *""-.
,!. 1atJa@it D. 4 ,isk +anaement. :"e S4aps and 8inancial .erivatives, Ed. Io(nBi%eJ and 1ons, !!9
,*. 1(e%ag( >effernan 4 +odern Bankin, Editura Io(n Bi%eJ and 1ons, 7td. !!A
,. 1$it(son, C. 4 Credit $ortofolio +anaement, Editura Io(n Bi%eJ V 1ons, :1A, !!+
,+. 1oros 6eorge 4 3oua paradim a pieelor financiare, Editura 7itera Internaiona%, 'ucureti, !!2
,,. 1tancu I. 5 8inane, Editura Econo$ic, 'ucureti, !!A
,-. 1tancu I. ; 8inane, vol. D, $iee financiare i estiunea portofoliului, Ed. Econo$ic, 'ucureti, !!A
,9. 1tig%it. Iose&( E. 4 @lo!alizarea. Sperane i deziluzi,. Editura Econo$ic, 'ucureti, !!+
,A. 1toica D., C&raru '., ;i%i&escu D. 4 -fecte ale interrii europene asupra sistemului !ancar
rom'nesc, Editura :niversitii A%e3andru Ioan Cu.a, Iai , !!-
,2. Ta%&o I. 5 8inanele ,om'niei, #o%. *, Editura 1edona, Ti$ioara, *""9
,". TaJ%or M.B. 4 :o4ard a 3e4 @lo!al Bankin Standard, Editura ;inance and Deve%o&$ent, !!!
-!. Trenca I. 4 8undamente ale manaementului financiar, Editura Casa Crii de Wtiin ,C%u@4Ha&oca !!-
-*. Trenca I. 4 +etode i te"nici !ancare, Editura Casa Crii de Wtiin, C%u@4Ha&oca, !!,
-. Trenca I. 4 :e"nic !ancar, Editura Casa Crii de Wtiin, C%u@4Ha&oca, !!,
-+. Tu%ai C. 5 8inane pu!lice i fiscalitate, Editura Casa Crii de Wtiin ,C%u@4Ha&oca !!+
Articole
*. 'a%ino, To$as I.T.F :bide, Ange% 5 8inance and .evelopment, iunie, !!!
. 'an8 for Internationa% 1ett%e$ents 4 Stress :estin financial s0stems/ an overvie4 of current
met"odoloies, MonetarJ and Econo$ic De&art$ent, !!,
+. 'ardo%oi 1. 4 +easurin 5perational ,isk/ :"e .ata C"allenes, 'an8ing and Tec(no%ogJ HeK
1erviceHetKor8, Eng%and, !!,
,. 'tr0ncea I., >es(a$ 1. 5 +odaliti de analiz a riscului !ancar, /evista Contabi%itate i
Infor$atic de 6estiune, nr.*!, A1E, 'ucureti, !!,
-. 'ic(i C. 4 Basel II i riscul operaional, Piaa financiar, nr. **, !!+
9. 'i88er, >aaf 5 Competition, concentration and t"eir relations"ip/ &n empirical anal0sis of t"e
!ankin industr0, Iourna% of 'an8ing and ;inance 9 (*), !!
A. '%ac8, ;. 4 Co4 to use t"e "oles in Black)Sc"oles, Iourna% of A&&%ied Cor&orate ;inance, *, *"2".
2. '%ac8, ;., Iensen, M., 1c(o%es, M. 4 :"e Capital &sset $ricin +odel/ Some -mpirical :ests, Studies
in t"e :"eor0 of Capital +arkets, Praeger Pub%is(ers Inc., *"A
". 'onaci C.6., 1trou(a% I., Matis E.A. 4 ,eportin for .erivatives/ 5ne of t"e 8inancial CrisisA rootsK,
Iourna% of Internationa% ;inance and Econo$ics, #o%. ", Hr. *, !!", &. ,-4A9
*!. Ce$ S., TaJ%or M.B. 4 :o4ard a 3e4 @lo!al Bankin Standard. :"e Basel CommitteeAs $roposals,
;inance V Deve%o&$ent, dece$ber, !!!
**. Coo8e, T.E. 4 :"e impact of size, stock market listin and industr0 t0pe on disclosure in t"e annual report of
Lapananese listed corporations, Accounting and 'usiness /esearc(, vo%. , *"", &. "4+A
-9
*. Danie%sson I., Enbrec(ts P., 6ood(art C(., Seating C., Muennic( ;., /enau%t D. 4 &n &cademic
,esponse to Basel II, 1&ecia% &a&er no. *+!, 71E ;inancia% Mar8ets 6ru& and E1/C /esearc( Centre,
MaJ, I11H *+-"4"*-*4*+!, !!*
*+. Doug(terJ, C. 4 -conomic po4ers to stud0 ro4in influence of "ede funds, Internationa% >era%d
Tribune, ;ebruarJ *!, !!A.
*,. ;og%ia A. 4 Bsin credit reister and compan0 account data for measurin credit risk/ a supervisor0
approac", 'an8 of Ita%J, !!.
*-. ;ran8%in /aines 4 discurs )n cadru% si$&o.ionu%ui <:"e rise of risk manaement/ Basel and !e0ond=,
organi.at de ;edera% De&osit Insurance Cor&oration, HeK Xor8, iu%ie !!
*9. 6eorgescu ;. 4 Stadiul pretirii pentru aplicarea relementrilor Basel II n sistemul !ancar
rom'nesc, &re.entare %a se$inaru% Manage$entu% riscuri%or )n &ers&ectiva 'ase% II, ediia a II4a, organi.at
de ;in$edia, !!-
*A. 6raJ, 1.I., /oberts, C.'. 4 8actors Influencin *oluntar0 &nnual ,eport .isclosures !0 BS, B% and
Continental -uropean +ultinational Corporations, Iourna% of Internationa% 'usiness 1tudies, vo%. 9, no.
+, *""-, &. ---4-A+
*2. >e%%$an T.;., Murdoc8 S.C., 1tig%it. I.E. 4 1i!eralization, +oral Cazard in Bankin and $rudential
,eulation/ &re Capital ,e6uirements -nou"K, A$erican Econo$ic /evieK, A$erican Econo$ic
Association, vo%. "! (*), !!!, &. *,A4*9-
*". >o%ton, 6%Jn A. 4 *alue at ,isk/ :"eor0 and $ractice, Acade$ic Press, !!+
!. Internationa% MonetarJ ;und. 4 @lo!al 8inancial Sta!ilit0 ,eport, International Capital +arkets
.epartment on +arket .evelopments and Issues, 1e&te$ber !!A.
*. Isrescu, Mugur 5 ,om'nia/ Sistemul !ancar ; prezent i viitor. Pre.entare susinut %a ;IH;AI/4
!!+
. Isrescu, Mugur 5 S:,&:-@I& 7F7H. .ezvoltarea dura!il a sectorului financiar)!ancar al ,om'niei
n perioada 7FFH)7F7H. 8inanarea marilor proiecte, Pre.entare %a Conferina YCa%ea s&re standarde
Euro&ene )n servicii financiare=, /0$nicu #0%cea, + se&te$brie !!2
+. Io(an von Dvertve%dt 4 BernankeAs :est, Agate, C(icago, !!", &. !+4**
,. Sangis, P., Sare8%is, P. 4 @overnance and oranisational controls in pu!lic and private !anks,
Cor&orate 6overnance, vo%. *, no. *, !!*, &. +* 4 +2
-. Su&iec P.>. 4 :"e 3e4 Basel Capital &ccord/ :"e .evil is in t"e >Cali!ration? .etails, IM;, !!*
9. 7.rescu 1. 4 3oul &cord de la Basel ; prezentare de ansam!lu, Tribuna Econo$ic, nr. *, !!-.
A. 6eorgescu ;. 4 1tadiu% pretirii pentru aplicarea relementrilor Basel II n sistemul !ancar
rom'nesc, studiu &re.entat %a Conferina ;IHMEDIA Manage$entu% riscu%ui )n &ers&ectiva 'ase% II, Ed. a
III4a, 'ucureti, febr. !!9, &. *4*+.
2. 7instone >.A., Turoff M. 4 :"e .elp"i +et"od. :ec"ni6ues and &pplications, !!
". Marco Moscade%ii 4 :"e modellin of operational risk/ experience 4it" t"e anal0sis of t"e data
collected !0 t"e Basel Committee, iu%ie !!,.
+!. Mati, E.A. 4 &naliza riscurilor operaionale n Banca Comercial ,om'n, acce&tat &entru &ub%icare,
Ana%e%e :niversitii din Dradea, !!"
+*. Mati, E.A., Mutu 1. 5 Calculatin *a, t"rou" Cistorical Simulation and +onte Carlo Simulation,
1tudia :niversitatis Decono$ica, #o%. -,, Hr. N!!", &. "! 5 ""
+. Mati, E.A., HagJ Zs.A. 4 :"e -ffects of 8unctional ,estructurin at t"e Banca Comerciala ,omana.
-n"ancin t"e +arketin Strate0. &n -mpirical ,esearc" &pproac". 1tudia :niversitatis Decono$ica,
C%u@4Ha&oca, #o%.-+, Hr. N!!2, &. ,949+
++. Mati, E.A., HagJ Zs.A. 4 :"e +anaement of 1i6uidit0 ,isk in t"e Bankin S0stem in Crisis
Conditions, #o%.Conferinei Internaiona%e <Cri.a ;inanciar i Econo$ic 5 Cau.e, Efecte, 1o%uii. 942
$artie !!", C%u@4Ha&oca, !!", &. *2!4*",
+,. Mati, E.A., /uga, C. 4 Implementarea sistemului de manaement al calitii n BC,. 1i$&o.ionu%
Internaiona% <1&ecia%i.are, Integrare i De.vo%tare=, Editura 1incron, C%u@4Ha&oca, !!+, &. -+*4-+"
+-. Mati, E.A., Trenca. I, Mutu, 1. 5 :"e manaement of t"e interest rate risk in financial crisis ; *a,
versus -xtreme *alue :"eor0, acce&tat &entru &ub%icare )n 1tudia :niversitatis Decono$ica, !!"
+9. MoodJMs Investor 1ervice 4 Special Comment 9.efault M ,ecover0 ,ates of -uropean Corporate Bond Issuers,
*"2-4!!*, !!
+A. Morgan D.P. 4 ,atin Banks/ ,isk and Bncertaint0 in an 5pa6ue Industr0, A$erican Econo$ic /evieK,
A$erican Econo$ic Association, vo%. " (,), !!, &. 2A,
-A
+2. MoriartJ, T., Si$ba%%, I. and 6aJ, T. ) :"e +anaement of Corporate Bankin ,elations"ips, 1%oan
Manage$ent /evieK, ,, Ho.+, *"2+, &&.+4*-.
+". Dng M.S. 4 :"e Basel Cand!ook/ & uide for 8inancial $ractitioners, Incisive Media 7td. Bit(
SPM6, 7ondon, :S, !!-
,!. DKen M. 4 $reparin for t"e pain of Basel II, 'an8ing and Tec(no%ogJ HeK 1ervice HetKor8,
Eng%and, !!,
,*. Po&a A., #asi%escu 7.6., ;ira '. 4 $osi!ile implicaii ale introducerii &cordului Basel II n ,om'nia,
Ana%e%e :niversitii din Dradea, !!-
,. PoKe%% A. 4 :"e +anaement of ,isk in .evelopin Countr0 8inance, D3ford /evieK of Econo$ic
Po%icJ, *"2"
,+. PoKe%% A., 'a%.arotti #., ;a%8en(ei$ M. 4 5n t"e use of portfolio risk models and capital re6uirements
in emerin markets/ t"e case of &rentina, Bor%d 'an8 Econo$ic /evieK, vo%. *
,,. PoKe%% A., 'a%.arotti #., ;a%8en(ei$ M., (!!), 5n t"e use of portfolio risk models and capital
re6uirements in emerin markets/ t"e case of &rentina, Bor%d 'an8 Econo$ic /evieK, vo%. *9, , &&.
*"A4*
,-. /oc(et I. 4 Capital ,e6uirements and t"e Be"avior of Commercial Banks, Euro&ean Econo$ic
/evieK, +9, *"", &. **+A4**A2
,9. /osen, Dan 4 Credit ,isk Capital Calculation, P/MIA Pub%ications, #o%u$u% III, !!,
,A. 1tancu I., Tinca A. ) :"e Basel II &ccord on +easurin and +anain a BankAs ,isks, /evista
ECTAP, !!2
,2. 1tancu I., '%u ;. 4 Btilizarea metodoloiei *a, pentru msurarea i prevenirea riscului valutar,
/evista ECTAP, !!A
,". Tasc(e, D. Enge%$an, '. >aJdenE +easurin t"e .iscriminative $o4er of ,atin S0stems, !!+
-!. TaJ%or M.B. 4 :o4ard a 3e4 @lo!al Bankin Standard, ;inance and Deve%o&$ent, !!!
-*. Trenca I., 3oi cerine privind manaementul riscului de creditare, /evista ECTAP, !!-
-. Trenca I., Zoica4Ienciu A. 4 Buetarea capitalului !ncilor comerciale prin sisteme de tip ,&,5C,
Piaa de ca&ita% 5 artico%e i studii, Ed. :niversitii de #est, !!-
-+. Tric(et I. C. 4 C"allenes to t"e International +onetar0 S0stem/ ,e!alancin Currencies, Institutions
and ,ules. 1a%.burg 6%oba% 1e$inar, " 1e&te$ber !!A
-,. Beber, E.:., >see, C. 4 Cross)cultural .ifferences in ,isk $erecption, !ut Cross)cultural Similarities in
&ttitudes :o4ards $erceived ,isk, Manage$ent 1cience, vo%. ,!, no. ", *""2
--. Xa8ov 'en4>aiM 4 *alue)at)risk 4it" info)ap uncertaint0, T(e Iourna% of ris8 finance, vo% 9, !!-,
&g. +22
-9. Zoica4Ienciu A., ;t M. C. 4 :"e &nal0sis 5f :"e ,elation Bet4een :"e -volution 5f :"e Bet Index
&nd :"e +ain +acroeconomic *aria!les In ,omania >DEEN)7FFJ?, Ana%e%e :niversitii din Dradea, !!2
-A. Zoica4Ienciu A. 4 Investment $atterns on -merin Stock +arkets, /evista ECTAP, nr. *N!!A
-2. Zoica4Ienciu, A. 4 Bn model de analiz sintetic a riscurilor i performanelor !ancare,a #4a 1esiune
de Co$unicri Wtiinifice QPiaa de Ca&ita%Q, Ti$ioara, * iunie !!A, Ed. :niversitii de #est, I11HE
*2,4+"2*vo%u$u% QPiaa de Ca&ita%Q, nr. (-)N!!A, &ag. +-24+9",
Rapoarte
*. 'ase% 4 &pplication of t"e Supervisor0 $rocess ,evie4 under $illar 7, CP!+, !!-
. ;1A 4 &pplication pack for I,B Individual @uidance , !!-.
+. 'ase% 4International Converence of Capital +easurement and Capital Standards ; a ,evised
8rame4ork (sau Acordu% 'ase% II), 'ase% Co$ittee on 'an8ing 1u&ervision KKK.bis.org. Capital
&de6uac0 .irective 4 Directiva Euro&ean CAD III KKK.euro&a.eu.int , !!,
,. 'H/ 4 ,aport asupra sta!ilitii financiare, 'ucureti, iunie !!".
-. 'H/ 4 Caietu% de studii nr. +4!!A
9. ;MI 5 6;1/ 5 ,aport, a&ri%ie !!"
-2
-"