PE TEMA:

Funciile i rolul bncilor

centrale

Coordonator: Boariu Angela

Cuprins:
1. Repere istorice ............................................................................3
2. Funciile bncilor centrale..........................................................4
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6

Funcia de emisiune..............................................................4
Funcia de banc a statului...................................................6
Funcia de banc a bncilor..................................................7
Funcia de centru valutar......................................................9
Funcia prudenial i disciplinar......................................11
Funcia economic..............................................................13

3. Operatiunile bncilor centrale...................................................14

4. Funcii noi ale bncilor centrale aprute n contextul evoluiei

sistemului bancar.......................................................................19

5. Rolul bncilor centrale n perioada crizelor bancare.................25

6. Bibliografie................................................................................31

1. Repere istorice

Analiza sistemelor bancare contemporane evideniaz c acestea sunt structurate pe

doua nivele, respectiv banca central i bncile de rang secundar, denumite i bnci de
sistem. Apariia tuturor bncilor centrale n perioada secolelor XVII-XVIII s-a bazat pe
bncile comerciale existente i crora li s-a ncredinat, de ctre guvernele rilo
respective, rolul de bancher al statului, cum a fost cazul Olandei i al rilor
scandinave.
n alte ri bncile centrale s-au infiinat pentru a emite moneda necesar rzboaielor sau
pentru a urmri stabilitatea monetar dup cheltuielile generate de derzboaie, prin
emisiunea de titluri guvernamentale.Analiza cronologic a bancilo centrale evideniaz c
acestea s-au constituit prin transformarea unor bnci comerciale, prin dobndirea
gradual a unor drepturi de monopol asupra emisiunii de moneda, i prin acceptarea
responsabilitaii de mprumuttor de ultim resort.
La nceputul formrii sistemului bancar, nu exista o delimitare ntre operaiunile
realizate de bncile comerciale i cele centrale. Aceleai bnci efectuau att operaii de
mobilizare a disponibilitailor bneti i de acordare de credite, ct i operaii de emisiune
a bancnotelor. Drept rezultat, emisiunea era realizat concomitant de un mare numr de
bnci. Astfel n perioada convertibilitaii monetare, activitatea de emisiune nu constituia
un privilegiu al bancii centrale, treptat, ns, prin concentrarea emisiunii de moned la
nivelul unei singure bnci are loc i o delimitare ntre cele doua tipuri de autoritai
bancare.
Acest proces poate fi situat, n timp, la momente diferite, n funcie de gradul de evoluie
economic i social a rilor. Astfel, n Anglia, banca central s-a infiinat n anul 1694,
sub form de societate privat pe aciuni; n anul 1880 se organizeaz Banca Franei, iar

n 1863 bncile naionale din SUA.Instituirea monopolului asupra emisiunii, prin

reglementri ale statului, s-a realizat mai trziu , printr-o serie de legi, care au marcat
evoluia sistemelor monetare.Pot fi enumerate cteva momente: n anul 1844, n Anglia se
stabilete sistemul de emisiunii (prin legea lui Robert Peel); n 1848 n Frana, se
elimin dreptul de emisiune monetar al bncilor departamentale; n 1913 n SUA se
creeaz Sistemul Federal de Rezerve, constituit din 12 bnci federale de reserve.
Dei, n perioada actual, bncile centrale ale tuturor rilor, cu excepia celor 12 bnci
federale de rezerv din SUA, sunt bnci cu capital de stat, de-a lungul evoluiei lor n
timp, s-au identificat mai multe categorii de bnci, n funcie de proveniena
capitalului.Astfel, n Anglia, banca de emisiune a fost cu capital privat; n Suedia,
Finlanda, Austria, Bulgaria, bncile s-au constituit prin participarea capitalului de stat, iar
n rile, precum Romnia i Belgia, capitalul bncilor a fost mixt.
Bncile centrale, diferite de la o ar la alta, ca form i dimensiune, i-au dezvoltat
propria lor politica, n contextul economic i cultural respectiv, ns, de-a lungul secolelor
i-au ndeplinit obiectivul lor principal, de meninere a valorii interne i externe a
monedei.Interpretarea acestui obiectiv prezint particularitai de-a lungul timpului
Obiectivul bncilor centrale a evoluat de-a lungul timpului. Astfel, n perioada
etalonului aur, obiectivul a fost formulat n termenii convertibilitaii metalice; ulterior,
prin erodarea rolului aurului ca etalon al valorii, obiectivul bncii centrale a fost
reformulate in termini de stabilitate a preurilor.Alturi de acestea, obiectivele
intermediare au przentat o mare variabilitate, ns , indiferent de modificrile n
formularea obictivelor, bncile centrale au acceptat idea c stabilitatea monetar
constituie o contribuie importanta la stabilitatea financiar,Si, de asemenea, rolul lor a
evoluat o dat cu dezvoltarea sistemului financiar.
De remarcat c banca de emisiune, prin importana activitaii sale privind determinarea
strii monetare la nivel micro i macroeconomic,prin influienele pe care le poate exercita
asupra celorlalte instituii financiar-bancare i asupra economiei, n general, deine o
poziie prioritar n cadrul oricrui sistem bancar.

2. Funciile i operaiunile bncilor centrale

ntr-o economie de pia, bncile de emisiune ndeplinesc urmtoarele funcii:

Funcia de emisiune;

Funcia de banc a statului, a administraiei i a serviciilor publice;

Funcia de banc a bncilor;

Funcia de centru valutar i de gestionare a rezervei valutare;

Funcia prudenial i de supraveghere;

Funcii economice ocazionale;

2.1 Funcia de emisiune

Etapa hotrtoare n dezvoltarea bncilor de emisiune a fost reglementarea de ctre stat a
sistemului de emisiune i mai ales instituirea monopolului asupra emisiunii prin
atribuirea acestui privilegiu unor bnci i, n final,unei singure bnci sau unor bnci
ncadrate ntr-un sistem federal.
Monopolul emisiunii provine din vechiul drept de batere a monedei, care a fost atribuit,
de-a lungul timpului, suveranilor, n detrimental celorlali demnitari ai regatelor sau
imperiilor.Obinerea acestui monopol a reprezentat unul dintre momentle eseniale ale
construciei statelor moderne. n secolul al XVII- lea, datorita unei insuficiene a cantitii
de metale preioase fa de creterea dimensiunilor produciei, anumite bnci au procedat
la emisiunea de bilete de banc, sub forma certificatelor de depozit sau a unor nscrisuri
care atestau existena de cantiti de metal monetar n depozite bancare. Acestea au
dobndit ulterior putere liberatorie legal.
Prima apariie a bancnotelor s-a realizat n Suedia n 1656, cnd banca central a
eliberat deponenilor bilete de banc, la purttor, fr dobnd, care puteau circula ca
instrumente de plata. Datorita emisiunii n exces a acestora, banca a nregistrat faliment

n 1776, dar rolul su a rmas considerabil, prin realizarea unei inovaii n domeniul
plilor.
O a doua experien a avut loc n Anglia, unde n perioada 1640-1694 se produce
transformarea bncii publice din Turnul Londrei n Banca Angliei, cu drept de a primi
depozite, de a sconta efecte i de a emite bilete la purttor. n 1697, Banca Angliei obine
monopolul de emisiune monetar asupra Londrei.Prin legea lui Robert Peel din 1844 s-a
stabilit pentru Anglia un sistem n care emisiunea bancnotelor, dincolo de un anumit
nivel, trebuia s beneficieze de o acoperire n aur de 100%. Aceast lege s-a bazat pe
principiile colii monetare, i sistemul a durat pn n anul 1931, cnd a fost suspendat
convertibilitatea n aur a lirei sterline. A fost un sistem auster de emisiune, n care, pentru
a asigura stabilitatea puterii de cumprare a banilor,au fost ngreuiate accesul la
emisiunea monetar i adaptarea la necesiti a stocului de moned.
n schimb, celelalte bnci de emisiune de pe continental European au adoptat n general
principiile colii bancare. Ele au meninut un stoc de metal preios de circa o treime din
valoarea bancnotelor emise, care a servit la operaiunile de convertire, iar emisiunea
bancnotelor s-a fcut pe baza cambiilor comerciale rescontate. Aceste principii au fost
adoptate i de autorii legii de nfiinare a BNR.
n comparaie cu coala monetar, punctele de vedere ale colii bancare sunt considerate
mai realiste, fapt ce a permis i o bun aprovizionare cu bani a economiei.
Acoperirea n aur a emisiunii monetare a fost treptat redus, ntruct numai o parte a
deintorilor de semen bneti apelau la convertire. Mult vreme, stocul de acoperire n
aur a reprezentat 41% din masa monetara, apoi el a cobort la 33%, la 25%, pentru ca n
final, aceast prevedere, care de cele mai multe ori devenise pur formala s fie abolit.
Emisiunea monetar este n present separat de aur, nu doar n unele ri, ci pe plan
generalizat. S-a elaborat i se aplic alte mecanisme de limitare a emisiunii monetare. n
acest scop banca de emisiune apeleaz la o serie de prghii monetare i de credit
specifice, urmrind prin aceasta transpunerea n practic a obiectivelor unor politici
monetare adecvate (rezervele minime obligatorii, rata de rescont, operaiunile de openmarket,cumprarea i vinderea devizelor).
n present banca central deine dreptul exclusive de a emite nsemne monetare ca
mijloace legale de plat, este singuara n drept s stabileasc valoarea nominal,

dimensiunile, greutatea, desenul, precum i alte caracteristici ale bancnotelor i

monezilor. n virtutea aceluiai drept, banca central asigur tiprirea bancnotelor, baterea
monezilor metalice i punerea lor n circulaie, precum i retragerea i distrugerea
nsemnelor monetare retrase.De asemenea,banca central poate dispune anularea sau
retragerea din circulaie a oricror bancnote sau monede metalice care au fost emise i , n
locul acestora, punerea n circulaie a altor tipuri de nsemne monetare.
Pentru a preveni emiterea de moned fr acoperire,prin statut se stabilete obligaia ca
trana de numerar aflat n circulaie, emisa de BC, peste nivelul rezervelor
internaionale, s fie acoperit integral prin titluri de stat deinute n portofoliul de
investiii, prin active rezultate din credite acordate bncilor i altor personane juridice, n
condiiile legii, sau prin cecuri, cambia i alte titluri de credit scontate sau deinute n
portofoliu.

2.2 Funcia de banca a statului, a administratiei publice i a serviciilor publice

Aceast funcie reflect sarcina bncii de a deine i a administra conturile statului, ale
cror solduri figureaz n pasivul bilanului.
Bncile de emisiune, prin unitaile de trezorrie, sunt n general casierul statului, n
conturile lor, la nivel central, reflectndu-se execuia bugetului de stat. Totodat, statul
este pentru banca de emisiune unul dintre principalii beneficiari de credite.Titlurile de
credit emise de ctre stat n postura sa de debitor(bonuri de tezaur, titluri de rent,
obligaiuni) ocup un loc important printre activele bncilor de emisiuni.
n ri precum Frana, Germania, Italia, Spania, serviciile Trezorriei asigur
operaiunile de ncasri i pli, rolul bncii centrale fiind doar acela de a le nregistra. n
Anglia, Tezaurul deine un cont deschis pentru operaiunile din ntreg teritoriu, dar banca
central este cea care asigur ncasrile i plile. Un sistem diferit se manifesta n SUA,
unde bncile private intervin n circuitul fondurilor statului. Tezaurul deine conturi
deschise n numele su la bncile de reserve federale, iar acolo unde nu exist acestea, la

marile bnci private, denumite depozitari generali. n plus, alte bnci denumite
depozitari speciali, care au achiziionat pentru ele sau pentru clienii lor titluri
guvernamentale, crediteaz un cont al Tezaurului, deschis n numele bncii de rezerv a
destrictului respectiv.
n afara acestor diferenieri n gestionarea depozitelor i plilor publice, banca central
joac un rol direct sau indirect n finanarea statului sau administraiei publice. Astfel, n
activul BC figureaz creanele asupra Tezaurului, care constituie fie anticipri asupra
veniturilor fiscale, fie acoperiri pariale ale deficitului bugetar. n al doilea rnd, sunt
nregistrate creanele asupra guvernului, care benefeciaz de sprijin la un nivel plafonat
de legea bugetar anual. De asemenea, BC finaneaz statul, direct sau indirect, prin
achiziia de titluri publice pe piaa de open- market.
Datorit interveniilor de finanare direct sau indirect, bncile centrale ndeplinesc
rolul esenial de consilier i realizator al emisiunilor de titluri pentru contul statului.
Astfel, BC organizeaz sindicate pentru achiziii de mprumuturi, administreaz datoria
public i plata anual a dobnzilor la titluri de stat, toate aceste atribuiuni atestnd, ntro msur considerabila, funcia de banca a statului.
n cazul BNR , aceasta n calitate de banc a statului are mai multe atribuiuni, printre
care aceea de acorda mprumuturi statului romn.Astfel, B.N.R. deschide trezoreriei un
cont current, pentru a asigura acesteia suficient flexibilitate n gestionarea bugetar
curent. Art. 29 alin.3 prevede c B.N.R. poate acorda trezoreriei mprumuturi pe termen
de maxim 180 zile i n condiii de dobnd n vederea acoperirii decalajului temporar
dintre ncasri i pli din contul current general al acesteia. Totalul acestor mprumuturi
nu poate s depeasc 7% din veniturile bugetului de stat realizate n anul precedent, iar
soldul permanent al mprumuturilor acordate i nerambursate nu poate depi dublul
capitalului B.N.R i fondul de razerv.
Potrivit art. 28 alin.1 din statut, B.N.R are obligaia de a administra contul current general
al trezoreriei statului, fr a percepe comisioane pentru operaiunile efectuate, dar cu
obligaia de a pti dobnzi pentru disponibilitile din acest cont.
Deasemenea, B.N.R. poate aciona ca agent n contul statului n urmtoarele situaii:
plasarea emisiunilor de titluri de stat i alte efecte negociabile de ndatorare a statului
roman; exercitarea funciei de agent de nregistrare, depozitare i transfer al titlurilor de

stat; plata capitalului, dobnzilor, comisioanelor i aspezelor aferente; executarea

decontrilor n contul current general al trezoreriei statului.
Tot n calitate de banc a statului, B.N.R. particip n numele acestuia la stabilirea i
dezvoltarea relaiilor financiare internaionale .

2.3 Funcia de banc a bancilor

Aceasta funcie reunete trei activiti, srtns legate ntre ele, pe care le desfaoar banca
central.
1. fiecare banc de rang secundar are un cont la banca central, care nu poate fi
debitor, i pe baza caruia pot fi realizate viramente i compensri interbancare.
2. dac n procesul compensrilor, anumite bnci au nevoie de refinanare, atunci
banca cenral poate , n anumite condiii, s furnizeze resursele necesare,
alimentnd piaa monetar. Se poate manifesta i situaia n care BC poate absorbi
lichiditi de pe pia, dac se consider ca acestea sunt n surplus.
3. BC trebuie s utilizeze interveniile pe piaa monetar pentru a menine masa
monetar i rata dobnzii n limitele fixate de ctre autoritatea monetar
BC poate, n majoritatea rilor, s procedeze la refinanarea prin operaiuni de
rescontare, prin acordare de avansuri garantate prin titluri sau prin cumprarea titlurilor,
n cadrul operaiunilor de open-market
n procesul scontrii i rescontrii se creaz o legtur ntre creditul commercial,
creditul bancar i emisiunea monetar.Ea este i o component a relaiilor dintre bncile
comerciale i banca de emisiune, o expresie concludenta a rolului de banc a bncilor
ndeplinit de ctre banca de emisiune.
Metoda tradiional de finanare direct este rescontarea. Prin aceast tehnic, banca
central resconteaza efectele eligibile, prezentate fie derect de ctre bnci, fie de ctre
intermediari sau case de rescontare. Acest mod de refinanare a avut ntotdeauna rezultate
favorabile n rile anglo-saxone i n cele latine.n acest context, este necesar un plafon
de rescontare, dincolo de care refinanarea BC devine foarte scump. Atunci cnd

macanismul rescontrii este foarte importanat, rata dobnzii practicat de BC la

rescontare joac rolul director i reprezint pivotal ntregului sistem bancar.
De asemenea, banca central poate proceda la acordarea de avansuri garantate prin
titluri pe care le preia n pensiune sau le cumpr. Astfel, n Germania modul tradiional
de refinanare l constituie avansurile garantate cu titluri cumprate, denumirea dat
acestor avansuri sunt credite de Lombard. Rata dobnzii practicat la operaiunile de
Lombard este mai mare dect rata de rescont. n acelai sens acioneaz casele de
scontare britanice, care practic mprumuturi de minim 7 zile, garantate cu titluri: bonuri
de tezaur, obligaiuni de stat.n Frana, unde rescontul este din ce n ce mai puin utilizat,
se practic dou tehnici: pensiunea de titluri pentru 7 zile i mprumuturile zilnice,
preferate n perioada de tensiune asupra monedei i atunci BC trebuie s controleze
nivelul dobnzilor.
Indiferent dac titlurile sunt achiziionate sau constituie doar o garanie, aceste
avansuri au drept scop refinanarea bncilor, conducnd la ceea ce se numete piaa de
refinanare prin titluri sau open-market.
Banca de emisiune apare n raporturile sale cu celelalte bnci i n calitate de autoritate,
de for monetar, care adopt msuri obligatorii, de genul nivelului minim al rezervelor
pe care celelalte bnci trebuie a le dein la banca central sau al unor coeficieni de
lichiditate, nivel relative al fondurilor proprii, coeficieni de dispersie a riscului.
Politica monetar reprezint ansamblul mijloacelor utilizate de ctre autoritile
monetare din fiecare ar pentru atingerea obiectivelor monetare fixate.
n unele ri, politica monatar este considerat, n exclusivitate, un mijloc de meninere
a stabilitii preurilor i de lupt contra inflaiei ,iar n altele se apreciaz c trebuie s
acompanieze politica bugetar n reglementarea creterii economice.
Banca de emisiune apare n raporturile sale cu celelalte bnci i n calitate de for
monetar, care adopt msuri obligatorii, de genul nivelului minim al rezervelor pe care
celelalte bnci trebuie s le dein la banca central sau al unor coeficieni de lichiditate,
niveluri relative al fondurilor proprii , coeficieni de dispersie a riscului.
Poziia privilegiat a Bncii Naionale a Romniei ca banc a bncilor poate fi privit
dintr-o tripl perspectiv: 1. B.N.R. acioneaz ca o veritabil banc, acordnd credite

10

bncilor din sistem i primind depozite; 2. B.N.R. realizeaz activitatea de

supraveghere bancar; 3. are sarcina de a reglementa sistemele de pli.
B.N.R. poate acorda bncilor credite pe un termen de cel mult 90 zile. Aceste credite pot
fi garantate:
Titluri de stat provenite din emisiuni publice cu scadene de plat n termen de
maximum un an de la data constituirii garaniei;
Cambia i bilete la ordin;
Warante sau recipise de deposit;
Depozite constituite la B.N.R. sau la alte personae juridice agreate de aceasta.
Pentru operaiunile efectuate n cadrul activitii de creditare, B.N.R. percepe dobnzi
i comisioane. B.N.R. are dreptul de a stabili plafoane de creditare, niveluri ale ratei
dobnzii, termene de rambursare sau alte condiii n care se pot acorda credite.
Potrivit art.15 din Regulament, pentru a obine lichiditate pe termen foarte scurt bncile
pot apela facilitatea de creditare-credit de lombard. n vederea obinerii creditului, banca
solicitant trebuie s adreseze o cerere scris Bncii Naionale, care se va pronuna asupra
ei pn la sfritul zilei bancare. Perioada de acordare a creditului de lombard este
overnight. Garantarea creditului se va face cu active eligibile, valoarea acestora trebuind
s acopere n proporie de 100% creditul i dobnda aferent i s fie constituite pn la
momentul acordrii acestui credit.
Atribuiile B.N.R. de mprumuttor de ultim instan mputernicete banca s acorde
bncilor credite garantate sau negarantate, n mod excepional i numai de la caz la caz,
n scopul limitrii riscului de sistem bancar i de pli.

2.4 Funcia de centru valutar i gestionar al rezervelor valutare

Sub aceast denumire este desemnat o tripl funcie a bncii centrale:
11

Asigurarea ,singur sau la concuren cu bncile de rang secundar, a

schimbului de moned naional n devize;

Pstrarea i gestionarea rezervelor valutare;

Supravegherea ratei de schimb a monedei naionale.

Abandonarea etalonului aur clasic, a convertibilitaii nestnjinite a bancnotelor n metal

monetar ca i a circulaiei libere a aurului ntre ri a blocat mecanismele de autoreglare a
masei monetare n circulaie, ca i tendinele de echilibrarea automat a balanei de pli
cu strintatea.
Banca de emisiune, ca centru valutar al rii, dobndete atribuii pe linia aplicrii
politicii valutare a statului sub forma unor restricii valutare(a contingentrii importurilor
i controlul plilor n devize, a prelurii unei pri din ncasri valutare din exporti) sau
aplicrii unor stimulente la export de genul primelor la export, al subvenionrii
axportului.
n anumite ri, n perioade critice, schimburile valutare sunt controlate de banca
central, iar piaa valutar nu funcioneaz liber.Toate schimburile de moneda naional,
n orice devize,trebuie s se realizeze printr-un oficiu de schimb valutar, constituit ca
anexa a bncii centrale,numai tranzaciile n scopuri turistice putnd fi efectuate liber.
n toate rile,bncile centrale, la concuren cu bncile comerciale, furnizeaz devize
agenilor economici solicitani n condiii mult mai atractive, comparative cu cele impuse
de celelalte bnci. Totodat, bncile centrale i menin monopolul valutar chiar i n
perioadele de practicare a cursurilor libere, ntruct sunt obligate s garanteze
convertibilitatea monedei naionale n devize, la cursurile stabilite prin sistemul de
cursuri fixe.
n acest scop, bncile apeleaz la propriile reserve valutare, apeleaz la mprumuturi de
la alte bnci centrale, iar n situaiile critice, procedeaz la ajustarea paritilor, respective
la subevaluarea i supraevaluarea anumitor monede.
Avnd calitatea de gestionar al rezervelor, majoritatea bncilor centrale dein n primul
rand o rezerv de aur, considerat drept o remanen a epocii n care emisiunea era
garantat cu acest metal.Dup liberalizarea pieei aurului, bncile centrale au intervenit
liber pentru obtinerea de metale preioase pe care le considerau utile. De la o ar la alta
apar o serie de diferene:valoarea deinerilor de aur este sporit comparative cu restul
12

rezervelor n activul bilanului Bancii Franei i al Italiei, n timp ce n cazul Deutsche

Bundesbank acestea reprezint doar 1/6 din active.
State precum SUA, Frana, i Germania nu i-au utilizat niciodat rezervele de aur.
Alturi de aur, bncile centrale dein devize strine, pe care le obin din operaiile de
schimb, efectuate n poziia de monopolul sau cea de concuren.n gestionarea acestor
reserve bncile centrale urmresc divizarea riscurilor, evitnd orice concentrare a
rezervelor ntr-o singur moned. n plus, acestea au responsabiliti internaionale
particulare, respective n sistemul cursurilor fixe- responsabilitatea provine din obligaii,
iar n sistemul cursurilor flotante-prin solidaritatea monetar sau presiuni politice.Astfel,
la nceputul anilor70, nainte de declararea renunrii la convertibilitatea dolarului,
bncile centrale germane i japoneze au fost obligate s acumuleze dolari, sub presiunea
politic a SUA.
Legat de funcia de gestionare a rezervelor valutare apare subfuncia de supraveghere
a cursului de schimb. Astfel, bncile centrale, n concordan cu puterea politic din
fiecare ar, pot avea misiunea de a menine cursul de schimb al monedei naionale n
anumite limite, sau de a-l lsa s funcioneze liber.Bncile centrale exercit, tehnic,
funcia de supraveghere a cursului de schimb.Beneficiile sau pierderile din operaiile de
schimb valutar pot fi conservate de ctre banca central sau de stat care, fiind acionar al
bncii centrale, este i beneficiarul rezultatelor acesteia. n anumite ri, secretul
operaiilor valutare este garantat prin existena unei entiti speciale, ca instituie a
statului, aceasta fiind singura cunsctoare a soldurilor operaiunilor. n Anglia
funcioneaz Fondul de Egalizare a Schimburilor creat n 1932, i care dispune de stocul
de aur i de devize, fr ca soldul acestuia s figureze n activul bncii centrale. Fondul
de Egalizare emite n permanen bonuri de tezaur, n schimbul devizelor cedate, n mod
regulat,de ctre stat, titlurile respective figurnd n bilanul bncii centrale.
n Frana, Fondul de stabilizare a schimburilor, a fost creat n anul 1936, precumun cont
special al Tezaurului n care sunt contabilizate toate operaiunile n devize, astfel nct,
n activul bilanului ne se regsete dect soldul operaiunilor ascunse publicului, n
scopul evitrii speculaiilor. Rubrica respectiv poart denumirea de avansuri ctre
Fondul de stabilizare a schimburilor.

13

n SUA, Fondul de stabilizare a schimbului creat n 1934 este gestionat precum un cont
al statului, de ctre Banca Rezervelor Federale a statului New York.
n stabilirea regimului valutar din Romnia, B.N.R. ndeplinete urmtoarele atribuii:
Emite reglementri cu privire la operaiunile cu active externe i aur, n vederea
protajrii monedei naionale;
elaboreaz balana de pli i a altor lucrri privind poziia investiional a rii;
privitor la cursul de schimb:
1. stabilete cursul de schimb al monedei naionale pentru operaiunile
proprii pe piaa valutar;
2. calculeaz i public cursurile de schimb medii ale pieii n scop statistic;
3. cursul de schimb al pieii valutare interbancare este determinat libe de
ctre cererea i oferta de valut;
4. intervine pentru atenuarea fluctuaiilor mari ale cursului de chimb al
monedei naionale (regim de flotare susinuta);
autorizarea i retragerea autorizaiei, precum i supravegherea persoanelor
juridice care au obinut autorizaia de a efectua tranzacii valutare;
pstreaz i administreaz rezervele internaionale ale statului.
Conform art. 31 alin. 1 din statut, aceste reserve sunt alctuite cumulative sau
selective din urmtoarele elemente:
aur deinut n ar sau depozitat n strintate;
active externe sub forma de banknote i monede metalice sau disponibil n
conturi la bnci sau la alte instituii financiare din stintate, exprimate n
acele monede i deinute n acele ri stabilite de B.N.R. ;
orice alte ctive de rezerv recunoscute pe plan internaional, inclusive
dreptul de a cumpra de la F.M.I. n cadrul tranei de rezerv, precum i
deinerile de D.S.T.;
cambia, cecuri, bilete la ordin, precum i obligaiuni i alte valori
mobiliare,negociabile sau nu, emise sau garantate de persoana juridice
nerezidente;

14

 bonuri de tezaur, obligaiuni i alte titluri de stat, emise sau garantate de

guverne strine sau de instituii financiare interguvernamentale,
negociabile sau nu, exprimate i pltibile n valut n locuri acceptabile
pentru B.N.R.;
stabilirea de plafoane i alte limite pentru deinerea de active externe i operaiuni
cu aur i cu activepentru personae fizice i juridice;
stabilirea plafonului i a condiiilor de ndatorare extern a persoanelor fizice i
juridice care intr sub incidena regimului valutar.

2.5 Funcia prudenial i disciplinar

Prin funcia disciplinar este neleas exercitarea controlului asupra bncilor i
instituiilor de credit, n scopul asigurrii securitii depozitelor si al prevenirii
falimentelor bancare.
Cmpul de aplicare al acestei funcii este urmtorul:
-

autorizarea exercitrii activitii bancare, crearea i transformarea bncilor;

concentrarea i divizarea riscurilor bancare

lichiditatea i solvabilitatea bancar

Referitor la controlul exercitat de banca cantral n domeniul nfiinrii bncilor,

criteriile n adoptarea deciziilor sunt, aproximativ, aceleai n toate rile:
-

forma juridic(n general societi comerciale)

capitalul minim

importana mijloacelor utilizate i pregtirea profesional

planul de activitate

nevoile economice ale pieei financiare

n prezent, dei, tendina bncilor este universalizarea, totui anumite restricii impuse
unor activiti, precum cele imobiliare, datorit ponderii sporite n dimensionarea riscului
i operaiunilor pe baza de titluri, altele decit cele emise de stat. n schimb sunt favorizate
fuziunile dintre instituii bancare i instituii de asigurri, bncilor fiindu-le interzis
activitatea de asigurri.

15

Fuziunile bancare sunt controlate, n majoritatea rilor, di punct de vedere al

concurenei. n cea mai mare parte, dreptul concurenei interzice monopolul sau situaii
dominante. Uneori, autoritile au tendina de a permite bncilor fuziuni i absorbii n
scopul atingerii unor dimensiunimondiale, sau al sporirii productivitii. n anumite
cazuri, n perioada de criz, fuziunile sunt autorizate pentru a permite salvarea unor
bnci de la falimet, dup cum evideniaz evoluiile din sistemul bancar american.
Concentrarea riscurilor bancare. Diversificarea riscurilor bancare a fost ntotdeauna
considerat o regul prudenial esenial. ntruct numrul falimentelor bancare este
determinat de o concentrare puternic a riscurilor bancare asupra unui singur client, a
unui singur sector geografic, a unei ri sau asupra unei singure activiti, bncile caut o
specializare n domeniile n care dispun de competene profesionale i avantaje
comparative.
n ultimele dou decenii controlul asupra activitii bancare a nregistrat o tendin de
accentuare i de lrgire a cmpului de aciune.Prima tendin s-a manifestat prin
majorarea raportului de acoperire a riscului prin fondurile proprii. Lrgirea controlului s-a
realizat pe plan geografic; n majoritatea rilor, ca urmare a internaionalizrii activitii
bancare, controlul se realizeaz asupra conturilor consolidate. Totodat, lrgirea ariei de
control s-a realizat att asupra riscurilor, ct i asupra instrumentelor controlate, fiind
luate n considerare noile instrumente financiare precum i riscurile pentru operaiuni
extrabilaniere.
Lichiditatea bancar reprezint , de asemenea, un domeniu asupra cruia intervenia
bncii centrale se remarc puternic, n toate rile.
Asigurarea unei asemenea capaciti a fost posibil prin ndeplinirea de ctre bnci a
unor condiii care au evoluat n timp astfel:
-

dispunerea, n permanen, de active lichide pentru a rspunde exigibilitii. Ca

alternativ, banca putea face apel la lichiditi suplimentare puse la dispoziia de
piaa monetar sau de banca central.Controlul lichiditii se efectuau, n
asemenea condiii, pornind de la stocurile de active i pasive bancare.

16

Evoluiile bancare din ultimele dou decenii evideniaz c bncile sunt tot mai
mult angajate n operaiuni pe pieele interbancare naionale i
strine.Concomitent, au evoluat i modalitile de control, n sensul c elementele
de active i pasiv sunt analizate pe fiecare scaden, iar lichiditatea este msurat
n termini de fluxuri de trezorerie.

ntr-o serie de ri, nivelul lichiditii bancare este imperative(Frana, Germania), dar
exist o muime de alte state n care banca central i rezum rolul de supraveghere i
control prin solicitarea unor raporturi globale sau pe scadene i n supravegherea
acestora.
O astfel de metod este mai judicioas, ntruct ea nu impune acelai nivel al raportului
de lichiditate unor instituii diferite, iar n funcie de specificul activitii, banca central
poate considera dac un raport este satisfctor sau nu, putnd interveni direct asupra
acestuia, n sensul i dimensiunea dorit.
Controlul solvabilittii bancare se realizeaz prin fondurile proprii, care la nivelul
instituiilor financiar-bancare trebuie s acopere imobilizrole corporale i necorporale,
precum i o parte variabil a diverselor active financiare, difereniate dup gradul de risc.
Raportul dintre fondurile proprii i angajamentele unei bnci constituite un indicator
insuficient, dar sigur, al prudenii bancare.
Pentru rile din spaiul European, raportul de solvabilitate constituie cel mai important
indicator al prudenii bancare, avnd drept obiectiv garantarea capacitii bncilor de a
face fa falimentelor i de a atenua inegalitile concureniale dintre diferitele sisteme
naionale. Obligavitatea respectrii RSE a nceput la 1 ianuarie 1993, acest raport fiind
construit dup modelul normei Cooke ( prin care raportul de solvabilitate de minim 8%sa impus tuturor instituiilor de credit).
Urmrirea stabilitii intemediarilor financiari, respectiv a bncilor, pe de o parte, i a
meninerii stabilitii preturilor, pe de alt parte, reprezinta un compromise al autoritilot
monetare, n sensul c ambele funcii conduc la anumite ateptri din partea industriei
bancare cu privire la obiectivele de politic monetar.
n concluzie, att numrul falimentelor bancare ct i nivelul ratei inflaiei demonstreaz
c banca central nu are capacitate de-a ndeplini eficient ambele funcii, n sensul c nu

17

mai sunt ndeplinite corespunztor nici stabilitatea monetar, si nici supravegherea i

controlul bancar.
O situaie particular se regsete n cazul rilor aflate n tranziie, la nivelul crora idea
crearii unui organism separat de supraveghere bancar nu este susinut de ctre
specialiti, care utilizeaz urmtoarele argumente.
Astfel, n asemenea ri, calitatea comunicrii sau transmiterea de informaii false pot
crea dificulti pentru banca central, structura sistemului financiar este simpl,
comparative cu sitauaia din rile dezvoltate,ntre funcia de politic monetar i cea de
supraveghere exist o mai srtns legtur n rile aflate n curs de dezvoltare, bncile
centrale dispun de o independen sporit fa de factorul politic, ceea ce le confer
acestora capacitatea de-a supraveghea sistemul bancar.
Alte argumente n favoarea localizrii acestei funcii la banca central comparative cu
un Birou de Supraveghere Bancar pot fi formulate astfel:
-n afar bncii centrale gradul corupiei i ineficienii este sporit;
-un birou nu ar deine suficiente resurse tehnice financiare i umane;
-intervenia factorului politic asupra unor organisme de supraveghere bancar, altele
dect banca centrala, este mai mare ntr-o asemenea situaie.
Conform art. 26 alin 1, B.N.R. deine dreptul exclusive de autoriza funcionarea
bncilor i i revine responsabilitatea de supraveghere prudenial a bncilor, n scopul
asigurrii viabilitii i funcionrii sistemului bancar. Potrivit statutului, n vederea
realizrii suprevegherii bancare, B.N.R.poate aciona n dou direcii principale: pe de o
parte, B.N.R. este abilitat s emit reglementri, s ia msuri pentru impinerea
respectrii acestora i s aplice sanciunile n caz de nerespectare, iar pe de alt parte este
mputernicit s controleze la faa locului i s verifice registrele, conturile i orice alte
documente ale bncilor.

2.6 Funcia economic

18

Toate funciile precedente ale bncii centrale presupun i o implicare economic a

acesteia. Astfel, atunci cnd se realizeaz emisiunea monetar, sau se supravegheaz
cursul valutar sau rata de schimb, sau atunci cnd se intervine pe piaa monetar, pentru a
influena rata dobnzii, bncile centrale ndeplinesc i o funcie economic.n anumite
perioade, aceasta a fost ndeplinit n mod explicit.Astfel, ntre cele dou rzboaie
mondiale, Bnca Angliei a participat la activitatea de reconstrucie i modernizare a unor
ramuri industriale prin crearea de filiale, dintre care Societatea bancherilor pentru
dezvoltarea industrial, cu o contribuie important la susinerea activitii economice.
Mai mult, ntruct serviciile de trezorrie erau reduse n Anglia, Banca Angliei a
ndeplinit, pn n anii 80, rolul care ar fi revenit acestora,salvnd, astfel, ntreprinderile
aflate n dificultate.

3. Operaiunile bncilor centrale

Individualizarea i manifestarea efectiv a funciilor bncilor centrale, descrise anterior
se face prin intermediul operaiunilor pe care aceasta le efectueaz.
Exista mai multe tipuri de operaiuni, dupa cum urmeaza:

Operaiuni active

Operaiuni pasive
Operaiunile active

Acestea se concretizeaz n:

Operaiuni de creditare

Operaiuni interbancare

Operaiuni de vnzare-cumprare de aur i devize.

Ponderea cea mai mare o dein operaiunile de creditare, concretizat n acordarea de

credite, att statului sub forma creditelor guvernamentale ct i celorlalte bnci din
sistemul bancar, prin operaiuni de rescontare i refinanare.
19

In relaiile cu bncile comerciale, banca centrala realizeaz operaiuni de rescontare,

respectiv accept titlurile de credit pe care bancile le dein n portofoliul lor i care provin
din vnzrile de credit ale mrfurilor.
Banca central mai poate accepta credite pe gaj de efecte comerciale, situaii n care
titlurile de credit rmn n proprietatea bncii comerciale, servind bancii de emisiune doar
ca garanie de rambursare a mprumutului. Un astfel de credit se practic atunci cnd
operaiunile de rescontare nu sunt favorabile, datorit dobnzilor sau atunci cnd perioada
de timp este mai mic dect n cazul rescontului. Nivelul maxim care se poate acorda sub
forma unui astfel de credit reprezint mai puin de 100% din valoarea portofoliului de
titluri.
O alt form de creditare pe care o practic bncile centale este creditul pe gaj de efecte
publice numit i credit de lombardare. Titlurile care constitue garania unui astfel de
credit sunt obligaiunile i bonurile de tezaur, cumparate de ctre bncile comerciale, cu
ocazia emisiunilor lansate de ctre stat, pentru acoperirea deficitelor bugetare.
Legislaia cere reglementeaz activitatea bncilor centrale din diferite ri, prevd i
posibilitatea acestora de a acorda i credite guvernamentale n mod direct, n general pe
baza bonurilor de tezaur, pe o perioad mai mic de 1 an.
Operaiunile de decontare, inter-, i intrabancare prezint importan datorit locului pe
care l deine banca central printre participanii la compensarea multilateral a plilor.
Prin operaiunile de vnzare cumprare de aur i valut banca central ii
consolideaza rezerva valutar i influeneaz cursul valutar al monedei naionale fa de
valutele principale, n funcie de obiectivele politicii monetare i valutele practicate n
ara respectiv.
Operaiunile pasive
Exist urmtoarele operaiuni de pasiv:

Formarea capitalului propriu

Depunerile sau sursele atrase

Emisiunea monetar

Capitalul propriu al bncilor centrale au o pondere redus n totalul

pasivului,comparativ cu nivelul nregistrat la bancile comerciale. In structura capitalului
20

propriu se includ: fondul statutar, prevzut n Statutul de funcionare al bncilor centrale,

fondul de rezerv i profitul bancar.
Sursele atrase ale bncii centrale constau n depozitele celorlalte bnci, n depunerile
ntreprinderilor cu capital de statsau ale unor mari ntreprinderi i n Contul Trezoreriei
Statului (datorit rolului de casier al statului ndeplinit de ctre banca central).
Printre sursele atrase figureaz si dobnzile unor organisme internaionale sau ale unor
bnci strine, precum i mprumuturile de la bnci strine i cumprri de DST de la FMI.
Emisiunea monetar reprezint cea mai important operiune pasiv a bncilor
centrale. Prin aceasta se are n vedere emisiunea de moned scriptural( bani de cont), i
a cantitii de numerar, corespunztoare structurii masei monetare.
Operaiunile de activ si de pasiv ale bncilor centrale se gasesc in cadrul bilanului,
structurate dupa destinaia plasamentelor i originea resurselor.
Dac se face o comparaie a structurilor bilanurilor din diferite ri se se poate evidenia
urmatoarele aspecte.
Din punct de vedere al activelor, se remarc o pondere sporit a aurului n ari precum
Frana i Olanda. In alte ri , mai sensibile la campania n potriva aurului declanat de
SUA n anii 1970, nu se acord importan acestui post bilanier. Aici este cazul
Germaniei, Belgiei, Spaniei care compenseaz ponderea sczut a aurului cu cea sporit a
devizelor, ca urmare a orientrii ctre finanare intern;
-

rile membre ale Sistemului Monetar European au deinut pn la nfiinarea

monedei EURO importante rezerve n ECU, cu excepia Bancii Centrale a
Germaniei, care a fost ntotdeauna rezervat fa de aceast moned. In prezent
rile care au aderat la UEM i dein rezervele monetare n EURO n proporie
cu ponderea comerului exterior realizat cu aceast moned.

Creane asupra statului comesurate cu valoarea titlurilor emise de ctre acestea,

care au o pondere important n cazul Italiei si Japoniei.

Sprijinul acordat economiei mai ales prin intermediul bncilor, deine o pondere
important n cadrul Bilanului Sistemului Federal de Rezerve din SUA, al
Franei, Germaniei i Japoniei deinnd ntre 30% -40% din bilan.

21

Dac se realizeaz o analiz asupra structurii pasivului, va rezulta c postul cu cea mai
important pondere l are emisiunea monetar. In SUA i Japonia acesta reprezint mai
mult de din bilanul bncii, iar n Olanda i Germania aproximativ 40%.
Deasemenea o pondere important n cadrul pasivului o deine depozitele celorlalte
bncii n special sub forma rezervelor obligatorii ale bncilor comerciale si ale altor
conturi de disponibilitai.

Creaia monetar
n cadrul procesului creaiei monetare sunt implicate bncile comerciale, sau ntr-un
context mai larg, instituiile de credit, pe de o parte, i banca central pe de alt parte.
Capacitatea bancilor de a crea moned poate fi evideniat prin analiza procesului de
multiplicare a monedei scripturale, prin acordarea de credite. Asupra procesului de creaie
monetar se exercit controlul de ctre banca central, care deine monopolul n acest
domeniu. Moneda central, denumit i moneda de prim rang creat de banca central,
cuprinde suma bancnotelor aflate n circulaiei a activelor care aparin bncilor i
Trezoreriei i care se gasesc n pasivul bncii centrale. Moneda central se creaz prin
mecanismul de acordare de credite bncilor comerciale i Trezoreriei, sau prin cumprare
de devize i titluri de pia.
Oferta de moned i lichiditatea bancar
Creaia de moned prin acordarea de credite de ctre o banc central, poate antrena si
efectul ca acel credit s ias din reeaua de atragere a depozitelor.
La baza unei asemenea situaii se pot afla urmatorii factori:
1. n condiiile n care banca nu deine dect o parte din piaa activelor monetare,
prin procesul de acordare a creditelor,acestea i va reduce depozitele in favoarea
concurenilor. Pentru a face fa unei asemenea pierderi banca creditoare trebuie
s dispun de rezerve n moned central, care constitue forma superioar a
lichiditaii bancare, este posibil i afluxul de depozit rezultat din procesul de

22

creaTie monetar a bncilor concurente, ceea ce antreneaz un efect

favorabilasupra depozitelor bancare;
2. la nivelul bncilor comerciale, n asamblul lor, pot aparea pierderi determinate de
factorii de lichiditate bancar i care impun necesitatea de moned central
pentru sistemul bancar;
Necesarul de moned central poate fi explicat prin urmtoarele argumente:
-

cererile de conversie ale depozitelor la vedere ale publicului, n numerar, induc

nevoia de moned central;

necesitatea constituirii rezervelor obligatorii;

existena Trezoreriei publice, ale caror conturi se afla la banca central,

antreneaz, n momentul pliiimpozitelor de catre agenii economici,
transformarea depozitele la vedere ale acestora n moneda central;

relaiile economice internaionaleale unei ari antreneaz pierderi pentru bnci, ca

urmare a transformrii monedei naionale n devize.

Dintre toi factorii analizai, rezervele minime obligatorii au un caracter

instituional, n sensul c sunt create i gestionate de ctre banca central pentru
asigurarea controlului monetar.
Ceilali factori de lichiditate bancar sunt denumii autonomi, ntruct originile lor se
afl nafara sisitemului bancar i, deci, nafara controlului autoritailor monetare.
Factorii enunai pot avea, ocazional, i un efect favorabil asupra lichiditaii bancare. De
exemplu, n cazul regimurilor cursurilor de schimb fixe, banca central poate susine
cursul monedei naionale, cumprnd sau vnznd valut. Cumprarea de valut
antreneaz creaia de moned central, care alimenteaz rezervele bncilor comerciale,
diminund cererea global de lichiditate.
Factorii de lichiditate conduc bancile la exprimarea cererii nete de moned central,
banca central oferind aceast moned prin refinanri.
Din acest punct de vedere, se ridic ntrebarea dac banca central este n msur s
controleze cantitatea de moned central pe care o creaz n favoarea bancilor
comerciale, i dac rolul acesteia se rezum numai la fixarea ratei de dobnd pentru
refinanare.

23

n cazul regimurilor de schimb fixe, banca central nu controleaz baza monetar;

intervine pe pia pentru a asigura fixitatea, valorii cursurilor de schimb, dar rezervele
valutare nu sunt supuse controlului. Din acest motiv, banca central nu ajusteaz
refinanarea la variaiile rezervelor sale, drept pentru care, ntr-o asemenea situaie, nu
controleaz oferta de moned central.

4. Funcii noi ale bncilor centrale aprute n contextul

evoluiei sistemului bancar
Funcia de supraveghere bancar ntre partajare i asumare i politica monetar
n ultimii ani, n care competiia financiar a sporit datorit noilor tehnologii de
informare i comunicare i instabilitii financiare crescute, a devenit cu att mai
important rolul bncilor centrale i al unor ageni cu responsabilitai n domeniul
supravegherii diferitelor componente ale sistemului financiar bancar.
Bncile centrale au diferite roluri n meninerea stabilitii sistemului financiar la nivelul
diferitelor ri i la nivelul politicii monetare practicate de fiecare ar n parte, aceast
condiie este relevant din faptul ca bncile trebuie s aib acces la informaie sistemului
financiar, i corespunztor la instrumentele de politica monetar.
Dupa modul n care bncile centrale exercit supravegherea prudenial conduce la
diferenierea acestora n 3 categorii sau modele de baz:

primul model, cel mai restrns, include acele ri a cror preocupare de stabilitate
financiar se caracterizeaz prin buna funcionare a sistemurilor de pli i
asigurare a necesarului de lichiditate( Australia, Canada, Ungaria, Tarile Nordice,
Marea Britanie), ceea ce implic i aciunea unor instituii neguvernamentale sau
chiar private;

24

al doilea model, sunt incluse rile care pun accentul pe soluionarea crizelor
sistemului financiar( dup cum este cazul bncilor din America Latin);

cel mai extins model include acele bnci centrale preocupate de o varietate de
scopuri: lichiditate, crize bancare, sisteme de pli, asigurarea depozitelor, n
aceasta categorie fiind incluse rile aflate n perioada de tranziie.

Implicarea bncilor centrale n asigurarea stabilitii financiare reprezint o serie de

caracteristicii necesit ndeplinirea unor criterii:
-

instituia de supraveghere are nevoie de o bun reputaie, astfel nct s dein

personal i resurse corespunztoare;

bncile centrale au nevoie de un acces oportun la informaiile de supraveghere,

astfel nct s i ndeplinesc responsabilitile de politic monetar i funcia de
mprumuttor de ultim rang;

devizarea responsabilitilor ntre banca central, ale autoritilor de

supraveghere i guvern, trebuie s fie transparent i public, ceea ce sporete
posibilitile de a ndeplinire a acestora, protecia consumatorului si meninerea
ncrederii n piaa financiar;

cooperarea ntre banca central i alte organisme de supraveghere trebuie s fac

obiectul unor aranjamente formale sau chiar includerea n textul unor legi , aspect
deosebit de important pentru supravegherea crizelor bancare;

indifferent de modul n care bncile centrale ndeplinesc funciile de reglementare

i supraveghere, ele ndeplinesc un rol foarte important n:
1. promovarea unei infrastructure sntoase
2. supravegherea i managementul crizelor bancare

bncile tind s i exercite funciile, att n economiile dezvoltate, precum i n

cele srace, responsabilitile autoritilor monetare fiind strns corelate cu
nivelul PIB pe locuitor.

Modificarile n structura sistemelor financiare au antrenat o anumit configuraie a

organismelor de supraveghere i au facut obiectul la numeroase dezbateri politice, n care
s-a formulat ntrebarea dac banca central i pierde din rolul su macroeconomic, n
favoarea supravegherii prudeniale.

25

nctruct nu a fost elaborate un model ideal referitor la responsabilitaile autoritailor

monetare, pe marginea acestei teme au fost formulate opinii diferite. Exist, deci, o
puternic intercondiionare ntre politica monetar i stabilitatea financiar, fr ca rolul
bancilor centrale n aplicarea politicilor monetare s fie diminuat.
Pentru ca bncile s adopte cele mai bune decizii referitoare la politica monetar ele
trebuie s aib acces la informaii, furnizate de catre indicatorii pieei, agregatele
monetare, volumul creditelor, supravegherea pieei, investitorii individuali. Asemenea
informaii reprezint principalul argument al implicrii bncilor centrale i n operaiunile
de supraveghere, alturi de operainile n materie de politic monetar, ntre gradul de
independen a bncii centrale n aplicarea politicii monetare i responsabilitile sale
prudenialeexistnd o puternica intercondiionare.
Exist astfel formulate mai multe rspunsuri la ntrebarea referitoare la implicaiile
pentru politica monetar ale operaiunilor de supraveghere:

n cazul SUA, FED-ul evideniaz sinergia existent ntre funciile de

supraveghere i responsabilitile de politic monetar; informaiile obinute de
ctre autoritatea monetar prin operaiunile de supraveghere, pot fi utilizate printro politic monetar adecvat n domeniul omajului i al inflaiei;

n opinia unor autori, responsabilitile bncilor centrale n operaiuni de

reglementare i supraveghere pot compromite obiectivele de politic monetar din
motive de stabilitate financiar. Acest posibil motiv poate fi considerat a fi unul
dintre motivele pentru care bncile centrale nu i asum responsabilitile de
supraveghere.

n anumite cazuri bncile centrale realizeaz ajustri n instrumentele de politic

monetar, careacie la crizele care afecteaz ntreaga economie, prin scderea
rezervei obligatirii sau prin ajustarea nivelului ratei dobnzii pe termen scurt. De
asemenea acestea se manifest n cazuri n care obiectivele de politic monetare
sunt compromise. De exemplu, n Bulgaria, n perioada 1991-1997, s-a manifestat
o tensiune considerabil ntre obiectivul de cretere monetar i stabilitatea
sistemului bancar ( bncile slabe fiind puternic susinute prin injectri de
lichiditate). De asemenea n Thailanda prin abandonarea regimului cursului de
schimb fix, pentru protejarea monedei naionale, aufost injectate importante

26

lichiditai catre instituiile financiare. Ambele exemple evideniaz faptul c

pentru asigurarea stabilitii financiare bncile centraale au trebuit s dovedeasc
flexibilitate n aplicarea instrumentelor de politic monetar.

n argumentarea separrii politicii monetare de operaiunile de supraveghere vine

i idea c prin acestea se reduce riscul ca, n condiiile de criz a sistemului
bancar, bncile falimentare s afecteze reputaia autoritilor monetare i, astfel,
credibilitatea politicii monetare.

de asemenea, guvernele consider c este imprudent ca bncile centrale s

manifeste independena n nfaptuirea politicii monetare i s dein i
responsabiliti n supravegherea sistemului bancar, ntruct reprezint o
concentrare de putere la nivelul unui organism neales pe cale democratic.
Studiile realizate pe marginea acetui subiect demonstreaz c, pe msur ce
bncile i au ctigat independena n planul politicii monetare, rolul lor n
supravegherea sistemului bancar s-a diminiuat. Cazul Marii Britanii este elocvent,
Banca Angliei i-a dobndit independena n politica monetar n anul 1997, iar
dup dou sptmni mai trziu aceasta i-a anuntat reducerea responsabilitilor
n supravegherea sistemului bancar.

evoluiile bncilor centrale demonstreaz c, pe msur ce independena acestora

n aplicarea politicii monetare este mai mare, se manifest o reducere a rolului lor
n reglementarea i supravegherea sistemului bancar.

n favoarea separrii responsabilitii bncilor centrale se afl o serie de argumente,

dintre care pot fi reinute urmtoarele:
-

modificri n structura sistemului financiar;

internaionalizarea pieelor financiarei fenomenul de globalizare;

conflictele de interes ntre guvern i autoritatea monetar.

De asemenea, n favoarea unificrii responsabilitilor i a ndeplinirii acestora de ctre

banca central, au fost formulate urmtoarele argumente:
-

este posibil o soluionare a riscului sistematic, prin ndeplinirea de ctre banca

central a celor dou tipuri de responsabiliti;

deinerea informaiilor colectate prin ndeplinirea responsabilitilor de

supraveghere, conduce la o mai bun nfaptuire a politicii monetare;

27

se asigur mai buna funcionare a sistemului de pli.

la structura sistemului de stat, practica a demonstrate c, n condiiile unei structuri de

oligopol, care limiteaz competiia i reduce probabilitatea de faliment a instituiilor
financiar bancare, banca central i manifest cu mai puin intens funcia de
supraveghere. Perioada anilor 1944-1970, marcat de trendul de la Bretton-Woods i de o
stabilitate financiar asigurat, a limitat nevoia de supraveghere a bncilor centrale.
De asemenea, n Marea Britanie, n perioada crizei bancare din anii 1974-1975, Banca
Angliei i-a limitat aciunile de supraveghere la un numr redus de bnci, respective
bAncile de scontare. Funcia de supraveghere a fost astfel nfaptuit de un organism
specializat, Oficiul Principal de Rescont. Un exemplu elocvent l constitue i cazul SUA,
unde banca central ndeplinete un rol important n reglementarea i supravegherea
bncilor, prin intermediul unei autoriti, nfiinat n anul 1956, Bank Holding
Companies (BHC).
Astfel, idea de baz care se desprinde din abordarea istoric a rolului bncii centrale,
este c, dei teoretic se spune NU supravegherii, totui n practic , aceast activitate de
ine o pondere relativ nsemnat n cadrul preocuprii unei instituii monetare centrale.
Perioada actual, caracterizeaz prin existena bncilor universale, pe de o parte, i a
bncilor specializate, pe de alt parte, a condus la separarea funciei de supraveghere
pentru fiecare tip de instituie n parte.
De asemenea, exist propuneri de devizare a funciei de supraveghere, nu dup structura
pieei financiare (bnci, asigurri, fonduri de investiii), ci n funcie de scopurile
urmrite. O asemenea abordare sugereaz c supravegherea trebuie organizat n dou
scopuri: stabilitatea sistematic (sau supravegherea prudenial) i protecia clienilor
(asigurarea supravegherii afacerilor), pentru fiecare din aceste dou obiective funcionnd
organisme specializate.
Deschiderea internaional a activitii financiare a condus la existena unui numr
sporit de entiti multinaionale, ceea ce creaz un contrast ntre caracterul acestora i
caracterul naional al activitii de supraveghere. Presiunile pe care le produce o astfel de
situaie au fost evideniate, de exemplu, n documentul elaborate pe baza analizei trilor
din G-30 Instituiile Globale, Supraveghere Naional a Riscului Sistematic(1997), care

28

demonstreaz c fiecare societate multinaional poate influena alegerea unei structuri

naionale. Astfel, rile dominate de bncile strine, i relaxeaz supravegherea bancar
(precum n cazul Noii Zeelande), ceea ce influeneaz, la rndul su, structura intern a
sistemului financiar.
Activitaile multinaionale ale unui numr sporit de bnci i instituii financiare pot
reduce abilitile bncilor centrale n asigurarea controlului macro al politicii monetare, la
nivelul fiecrei ri. Trecerea de la ratele de schimb flotante la cele fixe, cum este cazul
zonei euro, al rilor marcate de fenomenul dolarizrii, precum Panama, Ecuador sau
rile estice sau ale rilor cu Consiliu Monetar (Argentina, Bulgaria, Estonia, HongKong), echivaleaz cu o pierdere a puterii de control monetare din partea autoritilor
monetare centrale, deci i a capacitii de supraveghere.
Ca soluie la o asemenea problem a fost adoptat varianta unei supravegheri i
reglamentri combinate, naional, regional i internaional. Standardele impuse prin
Directivele Comunitii Europene, prin Acordul de la Basel, sau monitorizarea
activitilor prin agenii financiare internaionale constitue cteva exemple n acest sens.
Referitor la partajarea puterii bncii centrale cu cea a factorului politic, tendina este
aceea a obinerii independenei operaionale a bncii centrale i a deplasrii
responsabilitilor de supraveghere ctre un corp de specialiti. In cazul alegerilor
democrate, suveranitatea guvernelor presupune ca Ministerul Finanelor s dein
capacitatea de a delega o parte din puterea saunor alte organisme, precum banca central,
ceea ce nseamn c exist centre de influen separate i competitive.
Anumite dificulti apar, din acest punct de vedere, n Europa, unde Comisia European
i Preedintele acesteia nu sunt alei, n mod direct.
Conflictele de interese care se manifest ntre asigurarea stabilitilor preurilor, pe de o
parte i stabilitatea financiar, pe de alt parte, prin supravegherea sistemului bancar, pot
fi argumentate astfel:
-

timpul destinat supravegherii sistemului bancar ester limitat, ceea ce poate

distrage atenia bncilor centrale de la alte aspecte mai importante;

29

un alt argument al conflictelor de interese este acela c prin realizarea

operaiunilor de supraveghere poate fi umbrit reputaia bncii i pus la ndoial
credibilitatea acesteia;

conflictele se pot manifesta i ntre obiectivele interne i externe de politic

monetar (ca de exemplu, ntre cursul de schimb i rata de dobnd).

Funcia de dirijare a a politicii monetare n cazul Bncii Naionale a Romniei, este

considerat ca fiind o activitate definitoare,este consacrat de lege prin Legea nr.
101/1998 prin art. 2 alin.2, care stipuleaz c:pentru atingerea obiectivului su
fundamental BNR elaboreaz, aplic i rspunde de politica monetar [...] n cadrul
politicii generale a statului, urmrind funcionarea normal a sistemului bancar i
participarea la promovarea unui sistem financiar specific economiei de pia
Regulamentul stabilete modul de desfurare a operaiunilor de pia monetar prin
intermediul licitaiei, etapele operaionale ale procedurii de licitaie, anunarea
licitaiei i modul de realizare a acesteia.
n ceea ce privete rezervele minime obligatorii, art.8, din statut prevede dreptul
BNR de a stabili regimul rezervelor minime obligatorii pe care bncile trebuie s le
menin n conturi deschise la acestea. Pentru depozitele deschise n valut, rezervele
minime obligatorii se vor stabili doar n valut. Pentru nivelul efectiv al rezervelor
obligatorii, BNR pltete dobnd pn la nivelul minim prevzut ale rezervelor
minime obligatorii.

5. Rolul bncilor centrale n perioada crizelor bancare

Dup cum bine tim, majoritatea crizelor bancare, consitue o manifestare complex i
interactiv a unor puncte slabe n domeniul economic, financiar i structural.
Crizele financiare implic urmtoarele sectoare: cel monetar, financiar i cel al
ntreprinderilor, un fenomen recent fiind cel al legturii care se manifest ntre balana de
pli externe i criza sistemului bancar.

30

ntr-un numr sporit de cazuri, crizele sistemice sunt precedate de ajustri

macroeconomice majore care, deseori, conduc economiile ctre stri de recesiune, dup
ce au fost previzionate stri de cretere economic.
Dei cauzele crizelor sunt n zona macroeconomic, totui este o greeal a considera
originea crizelor n acest domeniu, ntruct cele mai multe puncte slabe se afl n
interiorul sistemului bancar (mprumuturi peste linia autorizat, o slab monitorizare a
ricurilor i controlului).
Analizele recentelor crize financiare n rile dezvoltate i slab dezvoltate, evideniaz
anumite cauzecaracteristice ale acetora:
-

analiza necorespunztoare a riscului;

managementul i controlul neadecvat;

supravegherea oficial necorespunztoare;

publicarea unor informaii neadecvate;

guvernant corporativ necorespunztoare ( la nivelul bncilor i al societilor

cliente ale bncilor).

n scopul limitrii amplorii crizelor bancare, bncile centrale intervin, acionnd ca

mprumuttor de ultim rang sau impunnd sistemelor bancareanumite cerine, n ceea ce
privete mrimea capitalului.
Cerinele de capital i controlul falimentelor bancare
Dezvoltarea sistemului financiar promoveaz creterea economic, prin asigurarea
utilizrii eficiente a capitalurilor corespunztoare pentru firme i autoritilor monetare.
n cadrul sistemului financiar, cu ct sectorul bancar i este mai liberalizat, cu att mai
mult bncile ndeplinesc un rol central n asigurarea lichiditilor i alocarea capitalului.
Din acest motiv, crizele bancare afecteaz, ntr-o proporie sporit, finanele
ntreprinderilor, buna funcionare a pieelor financiare i a PIB-ului, ca urmare a
costurilor antrenate pentru soluionarea lor.
O abordare statistic demonstreaz c dup crizele sistemului bancar, n SUA n perioada
1929-1933, cnd un numr de 10.000 de bnci au falimentat, pn n anii 1970 media
falimentelor a fost de 20 anual, ns la sfritul anilor 1990, numrul falimentelor a fost

31

de pn la 24.000 n decursul unei perioade de civa ani, adic a avut loc o sporire
dramatic.
Fenomenul falimentelor bancare nu este, ns, izolat, ci n unele perioade a mbrcat
aspectul unor crize de proporii, cum s-a manifestat n 1970-1998, n decursul creia 86
de crize bancare au afectat 69 de ari, iar pierderile suferite de bnci au nsemnat 10% din
totalul activelor.
ntruct efectele crizelor bancare se manifest n costurile suportate de ctre societate,
rezult necesitatea unor reglementri care s corecteze falimentul pieei, buna funcionare
a sistemului de pli i eliminarea efectelor asupra activitilor economice, ca urmare a
restricionrii acesteia.
Exist o varietate de instrumente prin care se poate aciona mpotriva falimentelor
bancare, dintre care cerinele de capital sunt cele mai importante. Bncile pot, de
asemenea, s protejeze mpotriva riscului prin operaiuni de acoperire, ns monitorizarea
riscurilor i monitorizarea calitii debitorilor necesit un volum sporit de informaii.
i cerinele de capital prezint un dezavantaj potenial, n sensul c obligaiile de
constrngere a capitalului pot provoca o reducere a volumului creditelor, motiv pentru
care s-au formulat o serie de interogaii de interogaii cu privire la obligativitatea
cerinelor de capital.
Astfel, s-a evideniat c asemena cerine de capital indeplinesc un rol nensemnat, dac
bncile doresc sa-i constitue un nivel mai mare dect cel impus, de cele mai multe ori
iind preocupate s le demonstreze deponenilor c dispun de fonduri proprii nsemnate.
De asemenea n SUAnainte de reglementarile guvernamentaledin 1840, bncile deineau
un capital social excedentar, n proporie de 50% din proporia activelor.
n prezent, cerintele de capital au contribuit la declinul fondurilor propriial bncilor care,
n raport cu activele riscante, reprezentau nainte de 1988 pentru grupul G10, 9,3%, iar
dup 1996 s-au situat la 11,2%. O asemenea evoluie evideniaza c, i n prezent,
bncile dein un capital propriu peste limita minim eglementat.
Impunerea unor cerine minimede capital nu previnemanifestarea falimentelor bancare,
ntruct aceasta depinde de aciunile care sunt adoptate atunci cnd limitele de capital nu
sunt respectate.

32

n SUA, Sistemul Federal de Rezerve deine puterea discreionar de a limita activitile

bncilor care nu ndeplinesc cerinele de capital, printr-o corectare prompt, realizat de
Corporaia Federal de Asigurare a Depozitelor, care divide bncile n 5 categorii, variind
de la bncilebine capitalizate la cele subcapitalizate. Bancile incadrate n ultimile 3
categorii sunt impuse unor restriciin activitatea de creditare, dei s-a constatat c mai
multe din bncile falimentare din perioada 1984-1989 fuseser ncadrate n categoria
celor bine capitalizate.
n Marea Britanie, organismul Autoritatea de Supraveghere Financiar stabilete
pentru fiecare banc o int a raportului de solvabilitate, care se situeaz peste nivelul
impus de norma Coocke. Daca nivelul capitalului scade sub limita int, atunci autoritatea
de supraveghere poate adopta msuri prin cares fie ndeplinit raportul de solvabilitate.
Implicarea bancilor centrale n managementul crizelor bancarese realizeaz prin
ndeplinirea rolului de mprumuttor de ultim rang. Din acest punct de vedere s-au
formulat unele ntrebricu privire la motivul suportului financiar pe care l acord banca
central instituiilor financiarei n mod special bncilor, fiind excluse entitile
nefinanciare. La aceast ntrebare rspunsul se poate formula n funcie de distincia
dintre cele 2 caracteristici fundamentale ale bncilor, respectiv vulnerabilitatea la
pierderea ncrederii i externalitile asociate cu falimentul bncilor.
Vulnerabilitatea bncilor provine din lipsa de lichiditai a acestora, care n cazul unor
puternice crize antreneaz, prin contagiune, asupra ntregului sistem monetar i bancar.
Falimentul unui numr sporit de bnci sau a unei serii de bnci importante poate
influena politica economic i n special sistemul de banci. Asemenea externalitai
implic sau sugereaz c falimentul bncilor, generat fie de probleme de lichiditate, fie de
nendeplinirea solvabilitii, poate, uneori, justifica intervenia autoritilor publice, fr a
mai fi necesar intervenia bncii centrale. Dar fiecare intervenie este justificat numai
dac alte soluii nu sunt posibile, i dac beneficiile stabilitii financiare depesc
costurile implicate, respecti creterea riscului de hazard.
n aceste condiii, managementul crizelor bancare implic i o anumit preocupare
pentru prevenirea acestora, ceea ce este posibil de realizatprin: asigurarea depozitelor,
reglementare i supraveghere.

33

Privite n ansamblu, asemenea msuri adoptate pot reduce risculsistematic generator de

crize bancare, dar nu l elimin n totalitate.
Astfel, pentru unele autoritai publice, evitarea falimentelorbancare este posibilprin
dezvoltarea sectorului privat, furnizor de importante lichiditi, caz n care bncile
centrale ndeplinesc rol de intermediari, ncercnd s conving bncile individuale de
potenialul pe care l dein cele care par mai puin solvabile. In asemenea caz , sectorul
privat subvenioneaz bncile falimentarei reduce disciplina pieii.
Coordonarea aciunilor bncii, prin sectorul privat, antreneaz o serie de dificulti
datorit avantajului competitiv pe termen scurt al bncilor cu surplus de lichiditi n
decursul crizelor. In asemenea circumstane, persuasiunea moral i reglementrile
autoritilor publice sunt necesare pentru a instura o atitudine de cooperare ntre bncile
competitive.
Experienele ultimele dou secole demonstreaz c, atunci cnd instituiile financiare
sunt insolvabile, autoritile ncearc s organizeze sectorul privat de capital. In rile n
care competiia sistemului financiar prezint anumite grade de limitare, s-au nfinat
instituii semi-private, cu scopul soluionrii problemelor de lichiditate a bncilor mici.
Este cazul Germaniei unde, n anii 1970 s-a creat LikoBank, la care Bundesbank se refer
ca la un mprumuttor de penultim resort.
Atunci cnd nu este posibil organizarea problemelor de lichiditate prin intermediul
bncilor individuale i al organizrii sectorului privat, trebuie abordat nevoia de
lichiditate la nivelul ntregului sistem bancar si prin intervenia bncii centrale, ca
mprumutator de ultim rang.
O alt problem referitoare la rolul de mprumuttor de ultim rang al bncii centrale este
aceea a ratei de dobnd la care aceasta acord mprumuturile, respectiv la o rat
penalizatoare a dobnzii.
Asemenea practic genereaz o serie de efecte, dintre care reinem:
-

agraveaz starea de criz a bncilor care nu pot rambursa mprumuturile acordate

la o rat sporit a dobnzii;

furnizeaz semnale de pia, ceea ce favorizeaz o evoluie necorespunztoare a

activitii i ofer managerilor posibilitatea asumrii unor riscuri sporite;

34

Ideea de baz, care trebuie reinuta dintr-o asemenea situaie, este aceea c bncile
centrale, mpreun sau separat de alte instituii de supraveghere a sistemelor bancare,
impun condiii de ndeplinirea rolului de mprumuttor de ultim rang, dintre care ratele de
dobnd penalizatoare, ceea ce limiteaz abilitatea acestora de a se angaja ntr-o
multitudine de activiti.
Alturi de acest aspect, este important ca bncile centrale s practice o ntiinare a
politicii practicate naintea manifestrii crizelor bancare, rolul acestor anunuri n avans
fiind acela de a reduce incertitudinea i hazardul moral. Mai concret, anunurile din
partea bncilor centrale sunt necesare pentru ca bancile cu probleme de solvabilitate s
cunoasc daca vor fi sprijinite sau nu.
Aspectul prezint o importan deosebit, ceea ce rezult i din elementele care se
regsesc n Raportul arilor din G10 (1998), i n care se precizeaz c n aciunile de
sprijinire a instituiilor financiare este necesar a se preciza cum, cnd, i n ce condiii
poate fi acordat sprijinul. Scopul unei asemenea transparene este de eliminare a
ambiguitilor din interventiile bncilor centrale.
Drept concluzie la problema interveniei bncii centrale n managementul crizelor
bancare se pot forma urmatoarele enunuri:
-

implicarea bncilor centrale n soluionarea crizelor bancare se bazeaz pe

vulnerabilitatea bncilor la criza de lichiditate i pe impactul pe care falimentul
bancar il antreneaz asupra ntregului sistem financiar i asupra economiei;

ntrucit distincia ntre lipsa de lichiditate i insolvabilitate nu este clar n

activitatea practic, banca central se implic indirect prin faciliti acordate
sectorului privat, sau prin aciunea direct care include asigurarea depozitelor,
precum i activitatea de supraveghere a sistemului bancar;

soluionarea falimentelor bancare antreneaz costuri oficiale, concretizate n

provizioanele constituite pentru acoperirea riscului de capitalsau n pierderile
produse prin acordarea de lichiditi bancilor care pot deveni insolvabile. Din
acest motiv scopul fiecrei intervenii a bncii centrale, termenii i condiiile n
care se realizeaz acestea trebuie limitatenumai la situaiile prin care se asigur
meninerea stabilitii sistemului financiar;

35

creterea complexitii activitii bncilor internaionale, n ultimii ani care are ca

efect adoptarea a o serie de msuri n vederea meninerii disciplinei pieei
interbancare i a funcionrii sistemelor de plat n timp real. Din acest motiv,
asistm la partajarea responsabilitilor de supraveghere cu alte tipuri de instituii
bancarei nebancare cu rol n prevenirea i managementul crizelor, precum i cu
Ministerul Finanelor.

36

6. Bibliografie
1. Nicolae Dardac, Teodora Barbu, Moned, bnci i politici monetare, editura
Didactic i Pedagogic, Bucureti 2005;
2. Aurelian Alexandru, Paul Berea, Bncile.Modernizarea sistemului bancar,
editura Expert, Bucureti 2003;
3. Vasile Turliuc, Angela Boariu, Vasile Cocri, Moneda i credit, editura
Economic, Bucureti, 2005;
4. Alina Bratu, Moned, credit, bnci, editura Ex Ponto, Bucureti,2005;
5. www.bnr.ro

37