Rezultatele Re Ale Intreprinderii

Cuprins:
Introducere........................................................................................................................................2
Capitolul I
Rezultatul financiar- element esenial al activitii intreprinderii....................5
1.1 Coninutul, factorii de formare i formele de exprimare a rezultatelor financiare...................5
1.2. Rentabilitatea- indicator de baz a aprecierii eficienei activitii.........................................11
1.3. Pragul de rentabilitatea- modalitate de estimare a rezultatelor financiare ale intreprinderii. 19
Capitolul II. Analiza rezultatelor financiare n cadrul ntreprinderii SA Floare Carpet. . .25
2.1. Caracteristica general a SAFloare Carpet........................................................................25
2.4. Oportuniti de cretere a rezultatelor financiare i a rentabilitii
pentru SA Floare Carpet............................................................................................................52
Capitolul III Modaliti de sporire a rezultatelor financiare ale ntreprinderii.....................56

3.1.
Factorii de influien asupra profitului i oportuniti de optimizare a valorii acestora...56
3.2. Problematica sporirii rezultatelor financiare pentru intreprinderile din Republica Moldova57
Concluzii i recomandri................................................................................................................64
Bibliografie......................................................................................................................................71
Introducere
Actualitatea temei. Procesul de privatizare, de liberalizare a preurilor i
activitilor economice, dei sunt componente eseniale ale economiei de pia, s-au
dovedit a fi insuficiente n vederea constituirii unei economii de pia eficace.
Capacitatea redus de autofinanare, insuficiena de mijloace circulante, preurile
nalte la resursele financiare i energie, necompetivitatea produciei i pierderea
pieelor tradiionale de desfacere, conducerea administrativ greoaie n-au permis
ntreprinderilor s- fac fa noului sistem economic, ci, dimpotriv, a condus la o
stare dezastruoas a acestora.
n decursul ultimului deceniu volumul produciei industriale s-a redus cu 63%,
capacitile de producie se utilizeaz doar la nivelul de 10-30%. Mai mult de
jumtate din numrul ntreprinderilor industriale genereaz pierderi, unele abia de-i
acoper cheltuielile.
Drept rezultat, crete numrul ntreprinderilor falimentare, iar economia
Republicii Moldova este ameninat de pericolul dezindustrializrii. Pornind de la
situaia creat, problema central n practica economic contemporan a devenit
cutarea unor soluii eficiente de redresare economic i financiar a acestui sector
de maxim importan pentru nsi existena Republicii Moldova. Procesul de
elaborare a soluiilor menionate trebuie conceput, ns, cu evaluarea rezultatelor
nregistrate de sectorul ntreprinderilor industriale pentru a se reui identificarea
factorilor i a cauzelor care le-au generat. i n acest sens, diagnosticul este chematt
s devin fundamentul acestor soluii.
n acest context, tema prezentei lucrri se dovedete oportun, deoarece pe o
direcie de studiu de un apreciabil interes teoretic i, ndeosebi pragmatic.
Scopul lucrrii const n studierea, cercetarea i evidenierea metodelor
progresive ale diagnosticului i estimrii rezultatelor financiare a ntreprinderilor
Republicii Moldova.
Scopul propus a impus rezolvarea urmtoarelor sarcini:
1) examinarea riguroas a sistemului de indicatori ce reflect rezultatele

financiare ale unitilor de producie, coninutul lor, metodele de calcul i
apreciere;
2) descrierea metodelor diagnosticului i aprecierea indicatorilor financiari
sub aspectul complexitii legturilor reciproce dintre indicatorii rezultativi
i factorii corelai;
3) calculul i aprecierea influenei factorilor respectivi asupra modificrii
indicatorilor rezultativi;
4) evidenierea rezervelor interne de majorare a rezultatelor financiare i
elaborarea msurilor concrete pentru mobilizarea lor pe viitor;
5) perfecionarea mecanismului analitic n domeniul temei de cercetare n
baza
rezultatelor financiare i posibilitilor utilizrii ei pe parcursul
elaborrii programului previzional de dezvoltare a unitilor de producie;

n baza scopului lucrrii autorul a elaborat urmtoarea structur a tezei, care
const din: introducere, trei capitole, concluzii, bibliografie i anexe referitoare la
informaia utilizat din rapoartele financiare pe anii 2005-2006 de la ntreprinderea
analizat.
n CAPITOLUL I: Rezultatul financiar element esenial al activitii
intreprinderii se studiaz conceptele teoretice privind rezultatele financiare ale
ntreprinderii.
Se
studiaz
importana,
sarcinile
diagnosticului
sursele
informaionale, legtura reciproc dintre raportul financiar i bilanul contabil prin

intermediul indicatorilor generalizatori de eficien i concordana indicatorilor
privind rezultatele financiare i rentabilitate.
n CAPITOLUL II: Analiza rezultatelor financiare n cadrul SA Floare
Carpet S-a studiat concepte teoretice privind rezultatele financiare i rentabilitatea.
S-a efectuat nemijlocit analiza structurii profitului perioadei de gestiune pn la
impozitare, a profitului din activitatea operaional i a profitului brut, ulterior s-a
analizat rentabilitatea activelor, rentabilitatea economic, ct i
financiar.
rentabilitatea
n capitolul III: Modaliti de sporire a rezultatului financiar la ntreprindere

S-a studiat concepte a potenialului rezultativ al ntreprinderii elaborndu-se
prognoze economice sub aspect strategic
Tema cercetrii o constituie studierea rezultatelor financiare ale activitii de
producie, influena lor asupra viabilitii acestei activiti n condiiile tranziiei la
economia de pia, ct i modelul analitic ce reflect etapele de baz ale
diagnosticului i aprecierii acestor rezultate n dinamica i n plan strategic.
Obiectul cercetrii are un caracter multilateral i cuprinde aspectele teoretice,
metodice i aplicative ale diagnosticului i estimrii rezultatelor financiare ale
unitilor de producie.
Metodologia de diagnosticare financiar prezentat n cadrul lucrrii este
valorificat practic pe exemplul societii pe aciuni Floare-Carpet . Aceast
metodologie este cea propus de catedra Analiza activitii economico-financiare
din cadrul Academiei de Studii Economice din Moldova, propus i ajustat conform
condiiilor i situaiei economice create n Republica Moldova la momentul actual.
Deci, partea practic a lucrrii, adic Capitolul II i Capitolul III este
elaborat n baza materialelor Floare-Carpet S.A. pentru activitatea desfurat n
perioada anilor 2005-2006.
CAPITOLUL I
Rezultatul financiar- element esenial al

activitii intreprinderii
1.1 Coninutul, factorii de formare i formele de exprimare a rezultatelor

financiare
Pentru adaptarea la schimbri
capacitatea de a privi cu civa pai
nainte joac un rol esenial
Alvin Tofller ocul viitorului
Implementarea standardelor naionale de contabilitate, precum i modificarea

esenial a rapoartelor financiare ale agenilor economici din Republica Moldova,
necesit elaborarea i adoptarea unui sistem de indicatori rezultativi, care va permite
s determine potenialul economico-financiar al unitilor de producie pe termen
prin analiza lor expres.
Toat informaia trebuie s fie prezentat i prelucrat astfel nct coninutul ei
s corespund cerinelor i necesitilor tuturor utilizatori interni i externi.
n practica analitic pot fi propuse pentru utilizare mai multe modele n acest
sens. ns, dup opinia specialitilor n domeniu, prezint un deosebit interes
urmtorul model pentru analiza expres i estimarea potenialului economicofinanciar al ntreprinderii.
Modelul respectiv va da posibilitate conductorilor ntreprinderilor de a
determina justificativ nu numai potenialul economico-financiar realizat, ci i
strategia de dezvoltare orientat n aceast direcie.
Defacto, agenii economici din Republica Moldova trebuie s dispun de un
model Analitic justificat n acest domeniu, innd cont de cerinele Noului Sistem
Contabil i necesitile dezvoltrii sferei de producie pe viitor.
n conformitate cu cerinele dure ale pieei, corelaia indicatorilor
generalizatori, ce reflect procesul de producie i rezultatele acestuia sufer o
modificare esenial i este determinat de ritmul de cretere a profitului perioadei
de gestiune pn la impozitare obinut prin urmtoarea corelaie a indicatorilor

generalizatori:
profitul perioadei de gestiune pn la impozitare;
volumul din vnzri;
volumul produciei vndute;
volumul produciei fabricate (lucrrilor i serviciilor prestate);
resursele materiale;
mijloace fixe de producie;
fora de munc.
Deci, cererea de factori de producie i compensarea unui factor prin altul
sunt determinate de preul de pia i de veniturile la care pretind ntreprinderile.
De regul, fiecare productor trebuie s-i manifeste spiritul gospodresc n
activitatea pe care o desfoar. Aceasta se exprim prin argumentarea i rezolvarea
permanent a acelor trei probleme de baz:
1. Ce bunuri s produc i n ce cantiti?
2. n baza crui potenial intern de resurse materiale, umane, financiare i
informaionale se va realiza procesul de producie?
3. Cum trebuie combinate aceste resurse n producerea bunurilor respective
pentru a obine rezultate financiare avantajoase?
Pornind de la aceasta, este propus o viziune asupra acestui proces, innd
cont de toi factorii semnificativi, mbinai n activitatea de producie prin coninutul
lor cantitativ, ct i calitativ (Schema 2 Anexa 2)
Modelul prezentat are la baz trei compartimente cu o legtur reciproc pe
vertical i orizontal.
Primul compartiment este dedicat factorilor de strategie, care reflect triada
rezultatelor financiare: profitabilitatea vnzrilor, recuperabilitatea activelor i
rentabilitatea surselor depuse n patrimoniul ntreprinderii.
Compartimentul doi cuprinde factorii de reglare care, dup coninut reflect
formele i metodele noi de organizare a procesului de producie i de munc
6
conform condiiilor actuale de dezvoltare. La rndul su profunzimea examinrii

factorilor de reglare prevede evidenierea i cercetarea urmtoarelor elemente
constructive:
1 Formele noi de organizare a muncii i dirijare a activitii;
2 Necesitatea investigaiilor n dezvoltarea i perfecionarea procesului de
producie;
3 Evidena factorilor de risc pentru determinarea pierderilor posibile i
prentmpinarea lor deplin sau parial.
Compartimentul trei include n sine factorii de potenial care, actualmente
joac un rol deosebit n autogestiunea unitilor de producie.
Acest compartiment const din urmtoarele elemente consecutive:
1. asigurarea deplin i la timp cu resurse necesare;
2. utilizarea eficient a resurselor implicate n procesul de producie;
3. oprimizarea consumurilor i cheltuelilor ntreprinderii.
Avantajul acestui model, const n faptul c, determinarea i aprecierea
fiecrui compartiment n parte se poate efectua att direct, ct i indirect, innd cont
de legtura strns dintre indicatorii i factorii corelai. Astfel, avnd o imagine clar
asupra factorilor strategici putem argumenta i determina factorii de potenial.
Totodat, concordana reciproc dintre aceste dou grupe de factori depinde n mare
msur i de eficiena utilizrii factorilor de reglare. Legtura aceasta, condiionat
de cerinele dure ale economiei de pia, poate fi explicat prin modificarea anual a
fiecrui indicator generalizator nominalizat mai sus pas cu pas, lund n consideraie
urmtoarele granie de timp:
1. ritmul lor de cretere pe parcursul a doi ani de gestiune (n exemplul
nostru anii 2005-2006);
2. ritmul lor strategic n decursul urmtorilor 3 ani ( 2004 programat, 2005
proiect, 2006 prognoz).
Specialitii din acest domeniu, care au participat la elaborarea acestui sistem
de indicatori, consider c fiecare conductor va avea posibilitatea de a determina i
a supraveghea nu numai strategia sa de dezvoltare, ci i strnsa legtur a ritmului de
7
cretere a indicatorilor generalizatori pe viitor, care reflect utilizarea eficient i

creatoare a efortului propriu al colectivului de munc n activitatea de producie
(Anexa 3).
n condiiile economiei de pia un rol semnificativ l au sursele de informare
privind rezultatele financiare. Conform Standardelor Naionale de Contabilitate,
ncepnd cu 1 ianuarie 1998 s-au modificat complet att coninutul, ct i elementele
structurale ale indicatorilor care particip la formarea acestor rezultate.
Bilanul contabil reflect situaia financiar a ntreprinderii la una anumit
moment de timp, pe cnd raportul privind rezultatele financiare genereaz
operaiunile economice efectuate ntr-un interval de timp concret, anumit perioad
de gestiune. n prezent raportul privind rezultatele financiare se ntocmete
trimestrial cu total cumulativ de la nceputul anului de gestiune.
ntreaga totalitate de indicatori prezentai n raportul privind rezultatele
financiare poate fi subdivizat n trei grupe:
1. venituri;
2. cheltuieli;
3. rezultate financiare (profituri sau pierderi), care reprezint diferena dintre
venituri i cheltuieli.
n practica mondial raportul privind rezultatele financiare se ntocmete sub
form de o treapt sau mai multe trepte. n primul caz se grupeaz separat toate
cheltuielile i veniturile ntreprinderii, a cror sum algebric reflect rezultatul
financiar. A doua modalitate este bazat pe o serie de calcule intermediare ale
profitului (pierderilor) sub aspectul unor feluri distincte de activiti ale
ntreprinderii (operaional, de investiii, financiar) i ca urmare a evenimentelor
excepionale. Anume aceast form de ntocmire a raportului privind rezultatele
financiare este adoptat actualmente n Republica Moldova.
Deci rapoartele financiare reprezint o informaie financiar sistematizat
despre evenimentele care influeneaz activitatea ntreprinderii i operaiile
economice. Scopul rapoartelor financiare cu destinaie general l constituie
prezentarea unei informaii accesibile investitorilor i creditorilor reali i poteniali

privind:
1 situaia financiar a ntreprinderii;
2 indicatorii activitii acesteia i fluxul mijloacelor bneti;
3 resursele economice i datoriile ntreprinderii;
4 componena activelor i a surselor de formare a acestora, precum i
modificrile lor;
fiind necesar n luarea deciziilor economice.
Rapoartele financiare se ntocmesc conform formularelortip aprobate de
Ministerul Finanelor, se prezint n termenele prevzute de legislaia Republicii
Moldova i cuprind:
Bilanul Contabil (formularul nr.1);
Raportul privind rezultatele financiare(formularul nr.2);
Raportul privind fluxul capitalului propriu (formularul nr.3);
Raportul privind fluxul mijloacelor bneti (formularul nr.4);
anexele la rapoartele financiare;
nota explicativ.
Noi ne vom opri mai detaliat la al doilea formular (nr.2) informaia din el fiind
utilizat pe parcursul cercetrii temei n cauz. (Anexa 4)
Raportul privind rezultatele financiare se consider ca una dintre cele mai
importante i eseniale pri a rapoartelor financiare, care prezint un interes deosebit
att pentru conducerea ntreprinderii, ct i pentru ali utilizatori de informaii.
n conformitate cu S.N.C. 5 Prezentarea rapoartelor financiare raportul
privind rezultatele financiare cuprinde 15 indicatori care reflect veniturile,
cheltuielile i profiturile (pierderile) realizate n cursul perioadei curente de gestiune
i perioadei corespunztoare a anului precedent.
Primii opt indicatori componeni ai raportului nominalizat caracterizeaz

veniturile, cheltuielile i rezultatele din activitatea operaional a ntreprinderii,
determinat de statutul acesteia, care reprezint n fond o activitate curent, ce se

rennoiete continuu.
Apoi n raport sunt prezentate rezultatele financiare aferente activitii
ntreprinderii, care nu constituie pentru ea o activitate de baz. n special, se
reflect rezultatul din operaiunile efectuate n domeniile suplimentare ale
activitii de afaceri a ntreprinderii, cum sunt activitatea de investiii i cea
financiar. n afar de aceasta, separat se nregistreaz rezulta tul aprut ca urmare
a evenimentelor i operaiunilor excepionale.
Analiza fiecrui tip de profit al ntreprinderii poart un caracter semnificativ,
deoarece permite managerilor s aleag direciile principale de desfurare ale
activitii ntreprinderii att pentru perioada curent, ct i pentru cea previzional.
Totodat, rezultatele acestei analize permit investitorilor poteniali s-i decid
strategia ndreptat spre minimizarea pierderilor i riscului financiar pentru
investiiile depuse n activitatea ntreprinderii concrete.Este necesar de menionat, c
ntre informaia reflectat n Bilanul Contabil i Raportul privind rezultatele
financiare exist o legtur cu o interaciune reciproc. Pentru a nelege mai bine
coninutul acestei legturi, ne vom opri succint asupra elementelor, care contribuie la
formarea rezultatelor financiare la nivel de ntreprindere, reflectate n rapoartele sus
menionate prin urmtoarele dou scheme . (Schema 3 Anexa 5 i Schema 4
Anexa 6)
n prima schem ine de formarea indicatorului-cheie al activitii de gestiune
a unitilor de producie profitabilitatea (rentabilitatea) vnzrilor.
Modelul prezentat are un caracter complex i se bazeaz pe cteva
compartimente cu o interconexiune pe vertical i orizontal. Primul compartiment
cuprinde mecanismul de formare a veniturilor din vnzri. Al doilea compartiment
cuprinde mecanismul formrii costului acestor vnzri. Al treilea formarea
profitului brut i ultimul compartiment cuprinde formarea profitabilitii vnzrilor.
Este necesar de menionat c fiecare din aceste compartimente joac un rol
semnificativ att pentru desfurarea procesului de producie, ct i a activitii de
desfacere. A doua schem ine de legtura dintre informaia reflectat n Raportul
10
privind rezultatele financiare i Bilanul contabil prin coninutul indicatorului

generalizator rentabilitatea activelor ntreprinderii. Care dup coninut reflect
eficiena utilizrii activelor investite n activitatea ntreprinderii, indiferent de sursele
de provinien a lor.
1.2. Rentabilitatea- indicator de baz a aprecierii eficienei activitii
Profitul constituie raiunea activitii de producie i practic determin
prosperarea ntreprinderii n perioada previzional. De regul, toate unitile de
producie, care se dovedesc a fi neprofitabile, i deci, nerentabile, sunt supuse
falimentului.
Rentabilitatea constituie una din formele de exprimare a eficienei economice
fiind criteriul esenial ce st la baza adoptrii deciziilor economice-financiare. n
funcie de acest criteriu, managerii stabilesc continuitatea, extinderea, restrngerea
sau reorientarea deciziilor. Deci, putem cert meniona c contabilitatea i analiza
rezultatelor financiare i a rentabilitii reprezint un studiu complex, cu ajutorul
cruia se poate determina multitudinea influenei factorilor, care contribuie la
modificarea acestor indicatori pe parcursul unei perioade de activitate. n baza
acestui studiu pot fi elaborate decizii necesare n domeniul economic-financiar
pentru ameliorarea situaiei nefavorabile i crearea unor activiti noi cu faciliti
adugate pentru activitatea de producie.
Obinerea profitului este raiunea de a fi a ntreprinderii, scopul principal pe
care l are antreprenorul nainte de a iniia o afacere.
E cunoscut faptul, c valoarea relativ a profitului este reflectat n form de
rentabilitate. Deci, dac masa profitului n uniti valorice ne demonstreaz suma
profitului obinut, apoi rentabilitatea n form procentual reprezint eficacitatea
activitilor desfurate: operaional, de investiii i operaional. Formula general
a rentabilitii, din punct de vedere a coninutului economic, reflect raportul dintre
efect i efort. ns, n condiiile economiei de pia se utilizeaz un sistem larg de
indicatori ce ader la rentabilitate innd cont de necesitile analizei, i anume:
rentabilitatea produselor fabricate;
11
rentabilitatea produselor vndute;

rentabilitatea comercial;
profitabilitatea vnzrilor;
rentabilitatea mijloacelor de producie;
rentabilitatea activelor;
rentabilitatea capitalului permanent;
rentabilitatea capitalului propriu.
Fiecare din aceti indicatori i are formula sa de calcul. Esena lor este
identic: reflect eficacitatea la diferite niveluri de activiti.
n acest context, sarcinile principale ale analizei sunt:
aprecierea general a tendinei modificrii indicatorului examinat de
rentabilitate n dinamic;
calculul i aprecierea influenei factorilor respectivi asupra modificrii
acestui indicator;
evidenierea rezervelor interne ce in de sporirea rentabilitii pe viitor i
elaborarea msurilor concrete pentru mobilizarea lor.
Sursele de informaii sunt urmtoarele:
Datele calculaiilor individuale pe fiecare produs aparte fabricate i
vndute, pentru analiza rentabilitii pe produse;
Datele raportului financiar, inclusiv bilanul contabil i raportul privind
rezultatele financiare pentru analiza rentabilitii activelor, capitalului
propriu i capitalului permanent;
Alte surse de informaie necesare pentru examinarea aprofundat a
indicatorilor de rentabilitate evideniate din evidena operativ, statistic
i contabil.
Rata de rentabilitate economic reprezint rata de rentabilitate a
ansamblului capitalurilor atrase de aceasta de la proprietarii i creditorii si. ntr-o
accepiune mai larg, rata rentabilitii economice exprim eficiena capitalului
economic alocat activitii productive a ntreprinderii. n limbajul anglo-saxon, rata
12
rentabilitii economice poart denumirea de rata rentabilitii activului; de aceea, ea

se prescurteaz prin ROA (Return on Assets, unde Assets = activ).
Modul uzual de calcul al rentabilitii economice (Rre) este urmtorul:
Rre =
Rezultatul din exploatare net

Activ economic
Profit net + Dobnzi

Capitaluri proprii + Datorii financiare
n cadrul relaiei de calcul anterioare, activul economic este contrapartida

din activul bilanier a resurselor atrase, prezente n pasiv; activul economic
reprezint ansamblul activelor finanate pe seama acestor resurse, respectiv activele
imobilizate nete la care se adaug activele circulante nete.
AE = CPR + Datfin = IMO + ACRnete
unde:
AE = activul economic
CPR = capitalurile proprii ale ntreprinderii
IMO = valoarea net a activelor imobilizate din proprietatea ntreprinderii
Datfin = datorii financiare
ACRnete = active circulante nete
Rata rentabilitii economice trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii:
rata rentabilitii economice trebuie s fie mai mare dect rata inflaiei
pentru a asigura meninerea valorii sale;
n termeni reali, rata rentabilitii economice trebuie s remunereze
capitalurile investite la nivelul ratei minime de randament din economie (rata medie
a dobnzii) i al riscului economic i financiar pe care i le-au asumat furnizorii de
capitaluri (acionarii i creditorii ntreprinderii);
de asemenea, rata rentabilitii economice trebuie s permit
ntreprinderii rennoirea i creterea activelor sale ntr-o perioad de timp ct mai
scurt.
Aadar, rentabilitatea economic reprezint rentabilitatea ansamblului
capitalurilor investite. Mrimea sa este strns legat de nivelul rentabilitilor
obinute de fiecare investitor de capitaluri n parte. Dac inem cont c acionarii i
13
creditorii sunt cei mai importani investitori de capitaluri, atunci rentabilitatea

economic poate fi estimat pornind de la rentabilitile obinute de acetia. Ca atare,
aceasta poate fi calculat ca o medie ponderat a rentabilitii capitalurilor proprii,
respectiv a celor mprumutate. Ponderile reprezint proporia fiecrui tip de capital
n totalul capitalurilor atrase de ntreprindere pentru finanarea activitilor sale,
astfel:
CPR
Rec = R *
fin
+ Rd *
AE
DATfin
AE
unde:
Rec = rentabilitatea economic
Rfin = rentabilitatea financiar
CPR = capitaluri proprii
AE = activ economic
Rd = rata dobnzii
DATfin = datorii financiare
Noua determinare a rentabilitii economice este foarte util mai ales
atunci cnd suntem interesai s calculm nivelul acceptabil al acesteia care asigur
remunerarea cerut de investitorii de capitaluri. n condiiile n care rata de
rentabilitate cerut de proprietari nu coincide cu rentabilitatea financiar realizat,
apare o neconcordan ntre rentabilitatea economic ce ar trebui obinut de
ntreprindere i cea efectiv realizat. n schimb, dac rentabilitatea financiar
obinut corespunde ateptrilor acionarilor, putem spune c nivelul de rentabilitate
economic atins asigur remunerarea cerut a capitalurilor atrase de la investitori.
Prin urmare, dac firma nu va face eforturi pentru a-i majora rentabilitatea
financiar, ea risc s-i piard acionarii. n condiiile n care firma este listat la
burs sau pe RASDAQ, capitalizarea sa bursier va nregistra un declin, consecin a
problemelor n domeniul profitului. Pentru evitarea pierderii acionarilor,
14
ntreprinderea va apela la msuri1 de criz sau de compromis, dintre care se pot

meniona:
transferul unei pri din resursele ce revin statului ctre proprietari, prin
practicarea pentru asociai a unor salarii cu mult peste nivelul mediu al ramurii.
Astfel, ntreprinderea realizeaz n primul rnd o economie de impozit, inversnd n
acelai timp, ordinea plii celor implicai n afacere: nti proprietarii, apoi statul;
acumularea datoriilor ctre stat, n condiiile reealonrilor i
exonerrilor deja tradiionale ale plii impozitelor i penalitilor aferente, probnd
un management financiar realizat cu acordul statului de o parte din firmele
romneti.
Analiza
factorial a rentabilitii presupune descompunerea ratelor de
rentabilitate pe factorii de influen a acestora. Pus n practic de ctre Du Pont

Powder Company, acest tip de analiz se dovedete i astzi util n cadrul
managementului rentabilitii firmei.
Ideea central a acestui tip de analiz const n identificarea principalilor
factori care influeneaz direct sau indirect rentabilitatea ntreprinderii i integrarea
mrimii lor ntr-un sistem de rate ce condiioneaz nivelul acesteia. Astfel, n funcie
de prioritile managementului n gestiunea rentabilitii, descompunerea factorial a
acesteia difer.
A. Descompunerea factorial a rentabilitii economice
Ratele de rentabilitate economic2 sunt compuse din dou rate:
de structur valoric a cifrei de afaceri (rate de marj)
de rotaie a capitalurilor, prin cifra de afaceri.
Pornind de la aceste consideraii, rata de rentabilitate economic (R re) se
poate exprima astfel:
Rre =
1
2
Rezultat din exploatare net

Activ economic
Dragot, V- op.cit; p. 254.

afaceri
EBITeditura
- Impozit
Stancu, I- Finane;
Economic; Bucureti, Cifra
2002; p.de
856
Cifra de afaceri
Activ15
economic
EBIT - Impozit
Activ economic
EBIT - Impozit
=
CA
CA
AE
rata marjei
rotaia capitalurilor
Rre = Rata de structur valoric a CA x Rata de rotaie a capitalurilor

(prin CA)
Fiecare din aceste rate servete la o analiz financiar aprofundat a
ntreprinderii. Astfel, ratele de structur caracterizeaz condiiile de exploatare
economic (capitalurile consumate), iar ratele de rotaie caracterizeaz eficacitatea
capitalurilor angajate de ntreprindere n desfurarea activitii sale economicofinanciare (capitalurile alocate).
n fapt, descompunerea ratelor de rentabilitate evideniaz influena a dou
grupe de factori:
un factor cantitativ (marja de acumulare);
doi sau mai muli factori calitativi (rotaia capitalurilor, structura
financiar).
Mrimea efectiv a acestor rate exprim o anumit combinare ntre factorul
cantitativ i factorii calitativi de cretere a rentabilitii.
Drept urmare, rata rentabilitii economice poate fi majorat, fie prin
creterea marjei de acumulare (diferena dintre cifra de afaceri i cheltuielile de
gestiune), fie prin creterea rotaiei capitalurilor. n perioadele de dezvoltare,
capitalurile investite pot s creasc mai repede dect rentabilitatea ntreprinderii. De
aceea, este posibil ca, n ciuda creterii ratei marjei brute, s se nregistreze o rat
sczut a rentabilitii economice (efectele profitabile ale investiiilor se vor propaga
n timp).
Rre =
EBIT - Impozit
AE
EBIT - Impozit
Valoare adugat
(1)
16
Valoare adugat
Imobilizri
(2)
Imobilizri
AE
(3)
unde:
relaia (1) = rata marjei asupra valorii adugate (RmVA)
relaia (2) = randamentul imobilizrilor (Rimo)
relaia (3) = coeficientul investiiilor (Cinv)
Astfel, rata de rentabilitate economic se mai poate exprima ntr-o nou formulare:
Rre = RmVA x Rimo x Cinv
Rentabilitatea economic este astfel pus n corelaie cu rentabilitatea
factorului munc, cu randamentul investiiilor n active fixe i cu structura
investiiilor (respectiv, ponderea investiiilor strategice).
B. Descompunerea factorial a rentabilitii financiare
Rata rentabilitii financiare poate fi descompus n dou (sau mai multe)
rate componente:
Profit net
Rfin =
Capital propriu
Profit net
Cifra de afaceri
rata marjei nete
Cifra de afaceri
Capital propriu
rata rotaiei
capitalurilor proprii
sau
Profit net
Rfin =
Capital propriu
Profit net
Cifra de afaceri
Cifra de afaceri
Activ economic
rata de rotaie
a capitalurilor
rata marjei nete
17
Activ economic
Capital propriu
rata de structur a
capitalurilor
n felul acesta se evideniaz dependena rentabilitii financiare de rata

marjei nete de rentabilitate, de rotaia capitalurilor i de structura finanrii (n timp)
a investiiilor ntreprinderii.
Este de remarcat c o cretere a rentabilitii financiare poate fi obinut, n
anumite condiii, prin creterea ndatorrii. Contractarea de credite poate determina o
cretere a rentabilitii capitalurilor investite de proprietari pe dou ci:
ctigul realizat dintre diferena ntre rata de rentabilitate economic a
ntreprinderii i rata de dobnd pltit creditorilor pentru capitalurile investite de
acetia n firm;
economia de impozit obinut de societatea comercial prin deducerea
cheltuielilor cu dobnzile pltite, implicnd un cost al resurselor mprumutate mai
mic dect rata de dobnd aferent creditului contractat.
Atunci cnd se dorete analiza rentabilitii financiare din aceast
perspectiv, este indicat urmtoarea descompunere factorial:
EBIT - Impozit
Rfin =
Cifra de afaceri
(1)
Cifra de afaceri
Activ economic
Activ economic
Capital propriu
(3)
(2)
Profit net
EBIT Impozit
(4)
relaia (1) = rata marjei brute (Rmb)

relaia (2) = rata de rotaie a capitalurilor (Rrk)
relaia (3) = rata de structur a capitalurilor (Rsk)
relaia (4) = rata structurii remunerrii (Rsr)
Astfel, rata de rentabilitate financiar se mai poate exprima ntr-o nou formulare:
Rfin = Rmb x Rrk x Rsk x Rsr = Rre x L
unde:
Rmb x Rrk = rata rentabilitii economice (Rre)
Rsk x Rsr = levierul financiar (L)
18
1.3. Pragul de rentabilitatea- modalitate de estimare a rezultatelor financiare ale

intreprinderii
Activitatea unei ntreprinderi este supus riscului economic (operaional)
ntruct aceasta nu poate s prevad cu certitudine diferitele componente ale
rezultatului su (cost, cantitate, pre) i ale ciclului de exploatare (cumprri,
prelucrri, vnzri). Riscul economic evalueaz posibilitatea nregistrrii (obinerii)
unui rezultat insuficient sau chiar a unor pierderi. Deci, riscul activitii economice
evideniaz incapacitatea ntreprinderii de a se adapta n timp i cu cele mai mici
costuri, eforturi, variaiei mediului economic; mai exact, el exprim volatilitatea
rezultatului economic la condiiile de exploatare3.
Riscul afacerilor variaz de la o ramur de activitate la alta i de la o firm la
alta, n cadrul aceleiai ramuri de activitate. n plus, riscul afacerilor poate fi
schimbtor n timp. n general, firmele mici i cu un singur produs, au un grad
ridicat al riscului afacerilor. n literatura de specialitate se apreciaz c riscul
economic depinde de urmtorii factori:
- variabilitatea cererii; cu ct cererea pentru produsele unei firme este mai
instabil, cu att riscul economic este mai mare;
-variabilitatea preului de vnzare; firmele ale cror produse sunt vndute pe
piee caracterizate de fluctuaii nsemnate, sunt expuse unui risc economic mai
ridicat, comparativ cu firmele ale cror produse sunt vndute pe piee stabile;
-variabilitatea costului ntrrilor (aprovizionrilor) n sensul c firmele care
se aprovizioneaz la costuri incerte, sunt expuse unui risc economic ridicat.
Vintil, G- op.cit; p.102
19
-capacitatea de a ajusta preurile produselor la costurile intrrilor. Astfel, cu

ct capacitatea firmei de a ajusta preul produselor la modificarea costului de
producie este mai mare, cu att nivelul riscului economic este mai sczut;
- ponderea cheltuielilor fixe n totalul cheltuielilor firmei; dac cheltuielile
fixe dein o pondere nsemnat n valoarea cheltuielilor totale i nu se pot diminua pe
msur ce scade cererea pentru produsele firmei, riscul economic este mai ridicat.
Riscul de exploatare depinde n special de nivelul cheltuielilor fixe, acelai
nivel al cheltuielilor fixe fiind mai bine absorbit de o cifr de afaceri mai mare.
Structura cheltuielilor, n special repartiia ntre cheltuielile fixe i cheltuielile
variabile n raport cu cifra de afaceri, exercit o influen semnificativ asupra
rentabilitii, ceea ce justific determinarea unui efect de levier operaional / al
exploatrii4. Acesta indic influena cheltuielilor fixe de exploatare asupra
profitului din exploatare (profit nainte de plata impozitelor i dobnzii earnings
before interests and taxes - EBIT).
Studiul su este asociat cu analiza Cost Profit Volum i cu cea a punctului
neutru sau mort.
n mod concret, pentru un produs dat, problema este aceea de a ti care trebuie
s fie cantitatea produs i respectiv vndut, astfel nct volumul vnzrilor (cifra
de afaceri) s acopere cheltuielile totale (fixe i variabile). Altfel spus, punctul
mort denumit i prag de rentabilitate evideniaz nivelul minim de activitate la
care trebuie s se situeze ntreprinderea pentru a nu lucra n pierdere. Depind acest
nivel, activitatea ntreprinderii devine rentabil. Riscul economicva fi cu att mai
mic, cu ct nivelul punctului mort va fi mai redus.
Determinarea pragului de rentabilitate se face,dup caz, n uniti fizice,
valorice sau n numr de zile, pentru un singur produs sau pentru ntreaga activitate a
ntreprinderii.
n fizic, efectul de levier implic utilizarea unei prghii pentru a ridica un obiect greu, folosind o for minim.
n politic, oamenii care beneficiaz de efect de levier pot s realizeze foarte multe, numai printr-un simplu
cuvnt. n terminologia de afaceri, un efect de levier operaional ridicat nseamn dac se consider toate
celelalte elemente constante c o modificare relativ mic a cifrei de afaceri, va duce la o modificare important a
profitului de exploatare.
20
La ntreprinderile monoproductive (care fabric un singur produs) pragul de

rentabilitate n uniti fizice se determin pornind de la ipoteza unui cost variabil
unitar constant n raport cu creterea volumului produciei. Aceasta nseamn c,
indiferent de volumul fizic al produciei vndute (Q), cheltuielile variabile pe
unitatea de produs sunt constante, variind n schimb volumul total al acestora (CV).
De asemenea, se pornete de la ipoteza c preul unitar de vnzare (P) este constant,
indiferent de volumul produselor fizice vndute (Q). Altfel spus, piaa absoarbe toat
producia la acelai pre.
Exemplu:Considerm un produs al crui pre de vnzare unitar (P) este 200
u.m., cheltuielile variabile unitare (CVu) sunt 100 u.m., cheltuielile fixe proprii (CF)
sunt 40.000 u.m. Presupunem c toate produsele se vnd. Datele permit construirea
urmtorului tabel:
Tabelul nr. 1
Cantitate
Vnzri
a produs
totale
(Q)
(CA)
- tone CA = QxP
100
20.000
200
40.000
300
60.000
400
80.000
500
100.000
600
120.000
700
140.000
800
160.000
Cheltuieli
fixe (CF)
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
40.000
Cheltiuieli
variabile totale
(CV)
CV=CVuxQ
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
Cheltuieli
operaionale
(CT)
CT =CF+CV
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
110.000
120.000
Venit
operaional
(EBIT)
EBIT=CACT
-30.000
-20.000
-10.000
0
10.000
20.000
30.000
40.000
n baza acestor ipoteze pragul de rentabilitate reprezint volumul fizic al

produciei vndute care acoper totalul cheltuielilor (cheltuieli fixe + cheltuieli
variabile), iar rezultatul exploatrii este nul. Din Tabelul nr. 8 se observ c exist
egalitate ntre vnzrile totale (CA) i cheltuielile totale, pentru producia Q = 400 t.
Aceast cantitate reprezint punctul neutru sau pragul de rentabilitate, adic:
n acest punct nu exist nici profit, nici pierderi;
peste acest punct, toat producia vndut conduce la obinerea de profit.
Pragul de rentabilitate se mai determin dup relaia:
CA = CT
21
CA = CF + CVu x Q
PQ = CF + CVu x Q
Q (P - CVu) = CF
Q
CF
40.000
400t
P CVu
200 100
Analiza pragului de rentabilitate examineaz relaia dintre venituri i vnzri,

pe baza costurilor fixe i variabile i reprezint o analiz pe termen scurt. Ca urmare,
cheltuielile cu dobnzile nu se includ n analiz, ele reprezentnd costuri financiare
i nu costuri de exploatare (operaionale) i cu impact pe termen lung. Din acest
motiv, analiza pragului de rentabilitate calculeaz pragul de rentabilitate naintea
plii dobnzilor. Elementele eseniale ale analizei pragului de rentabilitate sunt
reprezentate grafic n Figura nr. 1. Numrul de uniti produse i vndute apar pe
abscis (OX), iar costurile i veniturile se msoar pe ordonat (OY).
Costuri i CA
(mii u.m.)
160
Profit
Venit
operaional
(EBIT) sau profit
din exploatare
CA = PQ
140
Ct
120
120
Pierderi
100
100
Total costuri
variabile
CV
80
60
CF
40
Total costuri
fixe
20
100
100
200
300
400
Qpr
500 600 700

50
0
800
Qt
Figura nr. 1 Reprezentarea grafic a pragului de rentabilitate
Presupunem c numrul de uniti produse este egal cu numrul de uniti

vndute. Costurile fixe, n valoare de 40.000 u.m. sunt reprezentate cu o linie
orizontal, deoarece ele rmn neschimbate indiferent de numrul de uniti produse.
Costurile variabile sunt 100 u.m./t, astfel nct:
22
totalul costurilor variabile se determin prin multiplicarea valorii de 100
u.m./t cu numrul de tone produse;
linia costurilor totale are o pant ascendent de 100 u.m. (pe ordonat) la o
ton produs i vndut (pe abscis).

Din acest motiv, costurile totale (CP = CF + CV) sunt reprezentate grafic ca o
linie dreapt cu punctul de intersecie al ordonatei la valoarea de 40.000 u.m. Pe
baza reprezentrii grafice din Figurii nr. 1 se pot desprinde urmtoarele concluzii:
- n punctul Qpr, ntreprinderea nu degaj nici
profit, nici pierdere.
Instabilitatea profitului este cu att mai mare, cu ct ntreprinderea este mai aproape
de punctul su critic. Atunci cnd nivelul cifrei de afaceri (CA) se situeaz n
vecintatea punctului critic, o mic variaie a cifrei de afaceri antreneaz o mare
variaie a profitului;
- n cazul n care Q < Qpr , costurile depesc CA, iar ntreprinderea lucreaz
n pierdere;
- n cazul n care Q > Q pr , costurile sunt compensate de CA suficient de mare
pentru a degaja profit. Cu ct producia Q este mai mare fa de acest punct critic, cu
att mai mult va crete profitul, deoarece cheltuielile fixe sunt absorbite deja de
vnzrile realizate pn n punctul mort.
Analiza pragului de rentabilitate evideniaz o serie de limite5 ce decurg din
aplicarea n practic a acesteia i anume:
- cheltuielile fixe se repartizeaz asupra ntregii producii i vor fi cu att mai
reduse pe unitatea de produs, cu ct volumul produciei este mai mare. Ele se
recupereaz prin vnzrile iniiale (realizate pn la atingerea punctului critic). ns,
n realitate, cheltuielile fixe nu sunt constante pentru toate nivelurile de activitate. n
asemenea cazuri, chiar dac costurile fixe sunt direct proporionale cu volumul
produciei, modificarea costurilor totale genereaz un nou prag de rentabilitate;
- n condiiile economiei de pia, preul de vnzare nu poate rmne constant,
datorit modificrilor specifice mediului concurenial. Astfel, n cazul scderii
cererii pe pia (neprevzut de ntreprindere), preurile vor scdea. Acest fenomen
5
Vintil, G. op. cit.; p. 104
23
va fi nsoit de ntrzierea plilor, creterea stocurilor, a provizioanelor pentru

exploatare, ct i a celor pentru riscuri i cheltuieli. Ca urmare, cheltuielile relativ
constante sporesc considerabil, iar profitul va nregistra o scdere semnificativ. n
consecin, va crete nivelul pragului de rentabilitate, iar n reprezentarea grafic
acesta se va deplasa spre dreapta pe axa absciselor;
- n cazul n care pe pia crete cererea de produse, att preurile ct i
profitul vor crete, determinnd o scdere a punctului critic, deci o deplasare spre
stnga pe axa absciselor.
24
Capitolul II. Analiza rezultatelor financiare n cadrul ntreprinderii

SA Floare Carpet
,,Muli oameni consider profiturile ca reprezentnd un
surplus inutil i nejustificat din punct de vedere economic, nsuit
de factorii de producie. Asemenea preri sunt alimentate de
inegalitile care se formeaz in timp ntre diferitele grupuri
sociale pe baza veniturilor asigurate din profit."
(Paul A. Samuelson)
2.1. Caracteristica general a SAFloare Carpet

Floare-Carpet S.A., cu sediul n mun. Chiinu, str. Grdina Botanic, 15,
iniial s-a fondat n baza acordului interguvernamental de colaborare ntre ex - URSS
i RDG din 21.06.1978 i n baza Dispoziiei Sovetului Minitrilor al RSSM Nr.342
din 02.09.1978, fiind declarat ca ntreprinderea experimental de filat i producere
a covoarelor juguard cu o densitate nalt a pluului, cu o capacitate de 900 mii metri
ptrati covor pe an, cu regimul de lucru n trei schimburi. ncepnd cu anul 1978 s-a
nceput darea n exploatarea ntreprinderii:
1978-81
1986
-producerea de esut
-producerea de filat i vopsire (pentru a putea asigura ntreprinderea cu
materie prim, fire de ln de calitate nalt, au fost date n exploatare linii
tehnologice de filat i vopsire).
ncepnd cu 1 ianuarie 1992, a fost pus n aplicare legea cu privire la
Societile pe Aciuni. Aceast lege stabilete bazele juridico - organizatorice,
economice ale crerii, funcionrii i ncetrii activitii societilor pe aciuni pe
teritoriul Republicii Moldova. Legea definete Societatea pe Aciuni ca ntreprindere
ce dispune de capital statutar divizat completamente n aciuni.
ncepnd cu 27 mai 1993, conform Certificatului de nregistrare Nr. 104025
25
eliberat de Camera de nregistrare de Stat pe lng Ministerul Justiiei a Republicii

Moldova, fabrica este declarat Societatea pe Aciuni Floare-Caropet.
n baza reorganizrii ntreprinderii i n baza legislaiei n vigoare, capitalul
statutar nregistrat la data de 27 mai 1993 era de 24344836 lei, care include i cota
depus de stat n valoare de 14932440 lei care reprezint 59,49% din totalul
capitalului statutar.
Floare-Carpet S.A i desfoar activitatea n forma organizatorico-juridic
de Societate pe Aciuni de tip deschis, fiind fondat pe un termen nelimitat.
Capitalul statutar al societii constituie 24344836 lei i este n ntregime
mprit n 6086209 aciuni cu valoarea nominal a 4 lei fiecare.
Principalul gen de activitate, este producerea covoarelor pluate, producerea
esturilor pentru mobil, producerea covoarelor moldoveneti nepluate .a
26
2.2. Analiza formrii profitului n cadrul SA Floare Carpet.

Actualmente, n practica analitic se utilizeaz mai multe metode de analiz
aferente diagnosticului i estimrii rezultatelor financiare ale unitilor de producie.
Avnd la baz unele aspecte comune, ele, totui difer una de alta, innd cont de
necesitile analizei i de gradul profunzimii acesteia.
De regul, analiza fiecrui tip de profit al ntreprinderii poart un caracter
concret, deoarece permite managerilor s determine posibilitile i direciile
principale de diversificare a activitii de baz.
Concomitent, analiza aprofundat a profitului permite investitorilor poteniali
s-i decid strategia, ndreptat spre minimizarea pierderilor i riscului financiar
pentru investiiile depuse n ntreprinderea dat pe o perioad durabil.
Ca orice fenomen economic, profitul poate fi examinat sub aspect structural
i factorial. Prin urmare, analiza profitului trebuie s asigure incertitudinea coerent
a acestor dou aspecte, innd cont att de necesitile analizei respective, ct i de
posibilitile reale de utilizare a unui set suplimentar de informaie cu coninut
sintetic i analitic.
Pentru a ilustra coninutul metodelor respective, ct i etapele principale de
analiz, am apelat la sursele de informaie de la o unitate de producie din municipiul
Chiinu: SA Floare Carpet.
Studiul rezultatelor financiare obinute pe parcursul anilor 2005-2006 de
aceast ntreprindere , reflectate n raportul financiar respectiv ne-a oferit
posibilitatea s deducem c:
1) modificrile absolute i relative n dinamic sunt condiionate de influena
unui sistem larg de factori;
2) cuantificarea acestor factori, calculul i aprecierea aciunii lor justificate
asupra modificrii indicatorilor rezultativi joac un rol predominant n
determinarea viabilitii unitilor de producie n cauz pe viitor;
27
3) efortul propriu depus de colectivele de munc n obinerea acestor

rezultate, nu totdeauna determin obiectiv mrimea lor final.
De regul, analiza profitului ncepe cu examinarea profitului perioadei de
gestiune pn la impozitare, care reprezint suma rezultatelor obinute din cele trei
tipuri de activiti (operaional, de investiii, financiar) i rezultatul excepional,
ceea ce poate fi exprimat prin relaia:
P = RAO RAI RAF RE

unde P reprezint profitul perioadei de gestiune pn la impozitare:
RAO - rezultatul din activitatea operaional;
RAI
- rezultatul din activitatea de investiii;
RAF
- rezultatul din activitatea financiar;
RE
- rezultatul excepional;
Acest indicator sintetizeaz att rezultatele activitilor desfurate de

ntreprindere pe parcursul perioadei de gestiune, ct i mediul n care snt
desfurate aceste activiti. El se determin prin nsumarea datelor din rndurile
Rezultatul din
activitatea economico-financiar:
profit
(pierdere) i
Rezultatul excepional: profit (pierdere).

Examinarea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare permite a
evidenia, din care surse principale de venituri ntreprinderea analizat i acoper
consumurile i cheltuielile, care este evoluia lor i ct de stabile snt acestea.
Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare nu trebuie confundat cu
venitul impozabil, care se determin n baza profitului contabil i poate s devieze de
la ultimul cu mrimea diferenelor permanente i temporare. Venitul impozabil se
calculeaz n declaraia fiscal completat anual, conform legislaiei n vigoare.
Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare se utilizeaz pe larg n
procesul analizei financiare pentru determinarea nivelului de rentabilitate a activelor
i altor indicatori, care caracterizeaz eficiena activitii unitilor de producie.
n cadrul analizei se examineaz structura acestui indicator generalizator i
gradul n care fiecare compartiment a contribuit la modificarea lui. Diagnosticul i
28
estimarea acestui indicator generalizator ncepe examinarea structurii lui n

dinamic, prin utilizarea urmtorului tabel analitic (tab.1).
Aprecierea structurii profitului perioadei de gestiune pn la impozitare al
Floare Carpet SA n dinamic
Tabelul 1.
A
1.
Rezultatul
din
activitatea operaional: profit (pierdere)
(F.2, rd.080)
2.
Rezultatul
din
activitatea investiii:
profit (pierdere) (F.2,
rd.090)
3.
Rezultatul
din
activitatea financiar:
profit (pierdere) (F.2,
rd.100)
4.
Rezultatul
din
activitatea economicofinanciar:
profit
(pierdere) (F.2, rd.110)
5.
Rezultatul
excepional:
profit
(pierdere) (F.2, rd.120)
6. Profitul (pierderea)
perioadei de gestiune
pn la impozitare (F.2,
rd.130)
Anul precedent
(2005)
Anul de gestiune
(2006)
Suma,
mii lei
1
Ponderea,
%
2
Suma,
mii lei
3
Ponderea,
%
4
2.3
0,33
973.4
241.7
34,61
454.3
Abaterea,
mii lei
120,23
971.1
+119,90
109.2
13,48
-132.5
-21,13
65,06
(273.0)
(33,72)
727,3
+98,78
698,3
100
809,6
100
+111,3
698,3
100
809,6
100
+111,3
n baza datelor din tabel la Floare Carpet SA se observ o tendin de

cretere a profitului perioadei de gestiune pn la impozitare fa de anul precedent
cu 111,3 mii lei ( 809,6-698,3 ).
Aceast abatere a fost condiionat de influena modificrilor pozitive a
primelor dou elemente ce stau la baza formrii indicatorului analizat. O mare
micorare a fost nregistrat la rezultatul din activitatea de investiii cu 132,5 mii lei
(109,2-241,7 ). Majorarea rezultatului din activitatea financiar cu 727,3 mii lei (29
273,0-454,3) este condiionat de majorarea venitului primit din diferena de curs

valutar.
Majorare de ntreprindere a profitului perioadei de gestiune pn la impozitare
merit o apreciere pozitiv, deoarece prin aceasta se asigur un interval de siguran
suficient pentru a suporta unele influene nefavorabile externe, cum ar fi, de
exemplu, sporirea preurilor la materiile i materiale confecionate; la combustibil i
resursele energetice, a tarifelor la transport i serviciile comunale etc
Dat fiind faptul c profitul perioadei de gestiune pn la impozitare pentru
ntreprinderile de producere este compus din profitul din activitatea operaional,
apare necesitatea unei analize mai profunde a acestui indicator, inclusiv a factorilor
care au contribuit la modificarea lui n dinamic.
Rezultatul din activitatea operaional ofer utilizatorilor rapoartelor
financiare o imagine fidel privind mrimea profitului obinut de ntreprindere n
perioada de gestiune din tipurile de activiti determinate de statutul acesteia, care n
fond ordinare i se rennoiesc n continuu.
Rezultatul din activitatea operaional este o parte component a profitului
perioadei de gestiune pn la impozitare, i n mod direct influeneaz mrimea
acestuia. Analiza separat a profitului din activitatea operaional ne permite
depistarea evoluiei nesatisfctoare a lui sub influena diverilor factori, precum i
posibilitatea nlturrii momentelor negative pentru a favoriza evoluia lui pe viitor.
Deci, pentru a analiza mai detaliat influena asupra rezultatului din activitatea
operaional, se utilizeaz metoda balanier, lund ca baz urmtoarea formul:
RAO = PB + AVO ChCOM ChG.iAdm. AChOP.

unde RAO reprezint rezultatul din activitatea operaional:
PB
- profitul brut;
AVO
- alte venituri operaionale;
ChCOM
- cheltuieli comerciale;
ChG.iAdm.
- cheltuieli generale i administrative;
AChOP. - alte cheltuieli operaionale.

30
Este evident c fiecare parte component din formul influeneaz asupra

rezultatului financiar din activitatea operaional a ntreprinderii. Primii doi
indicatori au o aciune direct, iar restul o aciune indirect.
La nivel general, analiza factorial a profitului din activitatea operaional se
efectueaz utiliznd urmtorul tabel analitic (Tab. 2 ), n baza datelor din Raportul
privind rezultatele financiare (anexa 2 la raportul financiar anual).
Calculul influenei factorilor asupra modificrii profitului din activitatea
operaional n dinamic
Tabelul 2, mii lei
Anul
precedent
(2005)
Anul de
Abaterea
gestiune
(+;-)
(2006)
Rezultatul
influenei
factorilor
(+;-)
3=2-1
1.
Profitul brut (rd.030, f.nr.2)
12135,9
13861,9
1726
1726
2.
Alte venituri
(rd.040, f.nr.2)
operaionale
1270,3
1016,7
-253,6
-253,6
3.
Cheltuieli
(rd.050, f.nr.2)
comerciale
1746,5
2012,9
-(+266,4)
-266,4
4.
Cheltuieli
generale
i
5909,6
administrative (rd.060, f.nr.2)
6757,6
-(+848)
-848
5.
Alte cheltuieli operaionale

5747,8
(rd.030, f.nr.2)
5134,6
-(-613,2)
+613,2
6.
Rezultatul din activitatea

2,3
operaional: profit (pierdere)
973,4
+971,1
Nr.
Indicatori
crt.
Din tabel rezult c la Floare Carpet SA sporirea profitului din activitatea

operaional fa de anul precedent n mrime de 971,1 mii lei a fost asigurat pe
baza modificrilor pozitive a unuia din factorii indireci, i anume a altor cheltuieli
operaionale, care a contribuit la majorarea indicatorului rezultativ cu 613,2 mii lei.
Aceast modificare pozitiv a fost influenat de reducerea considerabil a altor
cheltuieli operaionale privind arenda curent, amenzi, penaliti, despgubiri
achitate sub form de sanciuni, de reducerea plii dobnzilor pentru credite i
31
mprumuturi i a cheltuielilor indirecte nerepartizate de producie, a altor cheltuieli

operaionale.
Concomitent, sub influena negativ a majorrii cheltuielilor generale i

administrative cu 848 mii lei i majorrii cheltuielilor comerciale cu 266,4 mii lei, i
a micorrii altor venituri operaionale cu 252,6 mii lei au contribuit la reducerea
indicatorului rezultativ cu 3367 mii lei.
Dac analizm factorii de influen negativ, atunci:
1.modificarea altor venituri operaionale au fost influenate negativ de
reducerea vnzrilor a altor active curente, veniturilor din arenda curent, i a altor
venituri operaionale;
2.modificarea cheltuielilor comerciale au acionat negativ prin majorarea
operaiilor de marketing, cheltuielilor de transport privind desfacerea, privind
reclama, datoriilor dubioase, i a altor cheltuieli comerciale;
3.modificarea cheltuielilor generale i administrative au contribuit la
reducerea rezultatului din activitatea operaional prin majorarea cheltuielilor
privind uzura mijloacelor fixe, privind reparaia mijloacelor fixe i ntreinerea
acestora, plata impozitelor, taxelor i a altor pli cu excepia impozitului pe venit,
prin majorarea donaiilor i a cheltuielilor n scopuri de binefacere i sponsorizare, i
alte cheltuieli generale i administrative;
Deoarece profitul brut ocup ponderea principal n rezultatul din activitatea
operaional, la urmtoarea etap de analiz se recomand a examina ct mai profund
mrimea absolut a acestui indicator, inclusiv sub aspectul estimrii efortului propriu
al colectivului de munc n obinerea lui.
Profitul brut (pierderea global) reprezint diferena dintre volumul venitului
din vnzri i costul vnzrilor, modelul de calcul fiind:
Profit brut = Venitul din vnzri Costul vnzrilor
32
De regul, profitul brut al perioadei de gestiune poate s difere de cel obinut

n perioada precedent ca urmare a influenei unui sistem de factori. De aceea pe
parcursul analizei este necesar s se examineze nu numai modificarea acestui
indicator n dinamic, ci s se studieze minuios acest sistem de factori, care include:
1 Modificarea volumului venitului din vnzri;
2 Modificarea structurii i sortimentului produciei vndute, lucrrile
executate i serviciile prestate;
3 Modificarea costului vnzrilor;
4 Modificarea preurilor la producia vndut, lucrrile executate i serviciile
prestate.
Pentru a determina n mod justificat rezultatele obinute n urma calculului
influenei acestor factori asupra modificrii profitului brut, n condiiile actualului
sistem contabil apare necesitatea unei prelucrri suplimentare a informaiei utilizate
n procesul analizei. Astfel, este necesar recalcularea volumului venitului din
vnzri i costului vnzrilor obinute n perioada de gestiune, lund n consideraie
condiiile de activitate n perioada precedent i/sau nivelul programat.
Aceast recalculare poate fi efectuat prin mai multe metode de calcul, cum ar
fi:
1Metoda analitic;
1Metoda sintetic;
1Metoda combinat (n care persist att calculul analitic, ct i cel sintetic).
De regul, cea mai corect este recalcularea efectuat prin metoda analitic,
care presupune nmulirea cantitii produselor vndute efectiv n perioada de
gestiune cu costul i preul unitar din perioada de comparaie.
Recalcularea efectuat prin metoda sintetic presupune corectarea volumului
venitului i costului din vnzri reflectate n rd.010 i 020 din Raportul privind
rezultatele financiare n baza unor coeficieni de recalculare, care preventiv se
determin prin mai multe variante specifice de calcul. Rezultatele obinute prin
aceast metod snt mai puin corecte, dei pot fi utilizate cu succes n condiiile cnd
nu dispunem de informaie detaliat n acest compartiment de analiz.
33
n condiiile cnd ntreprinderea analizat dispune de un sortiment larg de

produse fabricate i, prin urmare, recalcularea analitic este foarte voluminoas, se
recomand s se utilizeze metoda de recalculare combinat. Ea prevede c 55-60%
din volumul venitului din vnzri i costul vnzrilor se recalculeaz prin metoda
analitic, iar restul prin metoda sintetic.
Rezultatele obinute pe fiecare capitol n parte se nsumeaz i astfel se
determin valoarea total a costului vnzrilor i venitului din vnzri calculate.
Pentru aceasta se utilizeaz urmtorul tabel analitic ( tab. 3)6. Concomitent
este de menionat c la capitolul Alte produse, lucrri i servicii datele din
coloniele 7, 9, 10 i 12 se determin ca diferena dintre total i suma rezultatelor
obinute pentru fiecare produs n parte. Ct privete datele din col. 8 i 11 acestea se
determin prin metoda sintetic astfel:
La costul vnzrilor:
1. se calculeaz ritmul de cretere n dinamic la capitolul Alte produse,
lucrri i servicii:
(31296.5 / 28096,8 ) x 100 = 111,38 %
2. se calculeaz ritmul de cretere n dinamic a costului total al vnzrilor:
(49545,8 / 45864,2 ) x 100 = 108,02%
3. se calculeaz coeficientul de recalculare la capitolul Alte produse, lucrri
i servicii:
111,38 / 108,02 = 1,0312
4. se determin valoarea recalculat la capitolul Alte produse, lucrri i
servicii:
28096,9 x 1,0312 = 28973,4 mii lei.
5. se introduce rezultatul obinut la capitolul Alte produse, lucrri i
servicii col. 8 din tabelul 2.3.1.
34
6. se adun toate rezultatele obinute n col. 8 pe fiecare capitol n parte i se

afl costul total al vnzrilor. La ntreprinderea Floare Carpet SA el
constituie 46733,7 mii lei.
Aceleai calcule se efectueaz i la volumul venitului din vnzri n capitolul
Alte produse, lucrri i servicii (col. 11).
Astfel, la ntreprindere , pentru a determina volumul venitului din vnzri recalculat
se respect urmtoarele proceduri analitice:
1 Se calculeaz ritmul de cretere a volumului venitului din vnzri la
capitolul Alte produse, lucrri i servicii:
(35229,6 / 30564,1) x 100 = 115,26 %
2 Se calculeaz ritmul de cretere a volumului total al venitului din vnzri:
(63407,8 / 58000) x 100 = 109,32 %
3 Se calculeaz coeficientul de recalculare pentru volumul venitului din
vnzri la capitolul Alte produse, lucrri i servicii:
115,26 / 109,32 = 1,0543
n continuare, pentru a trece la analiza factorial a profitului brut se
recomand ca informaia selectat din tabelul 3 s fie transferat n alt tabel analitic
(tabelul 4).
Date iniiale privind analiza factorial a profitului brut n dinamic
Tabelul 4, mii lei
Anul de gestiune (2005)
A
1.
Recalculat
n
condiiile anului Efectiv
precedent
3
4
Volumul venitului din vnzri VV
58000
64567,7
63407,8
2.
Costul vnzrilor
CV
45864,2
46733,7
49545,8
3.
Profitul brut (rd.1 rd.2)
PB
12135,8
17834
13862
35
Dispunnd de informaia necesar reflectat n tabelul 4, analiza factorial se

efectueaz n urmtoarea ordine:
1. se calculeaz abaterea absolut a profitului brut (ca diferen ntre profitul
obinut n anul de gestiune i mrimea anului precedent):
12135,8- 13862 = -1726,2 mii lei
2. se calculeaz ritmul de cretere a volumului venitului din vnzri n baza
costului acestor vnzri (ca raportul dintre costul recalculat i costul vnzrilor
din anul precedent nmulit cu 100%):
(46733,7 / 45864,2) x 100 = 101,89 %
% = 101,89 - 100 = +1,89 %
3. se calculeaz influena fiecrui factor n parte asupra modificrii
profitului brut:
3.1. modificarea volumului venitului din vnzri (pentru aceasta % se
nmulete cu mrimea profitului din anul precedent i se mparte la 100):
Pb (f l) = ((+1,89) x 12135,8) / 100 = +229,36 mii lei
3.2. modificarea structurii i sortimentului produciei vndute (pentru
aceasta, din mrimea profitului brut recalculat se scade mrimea profitului
brut din anul precedent, apoi din rezultatul obinut se scade influena
primului factor):
Pb (f 2) = (17834 12135,8) 229,36 = 5468,84 mii lei.
3.3. modificarea nivelului de consum i cheltuieli la producia vndut
(pentru aceasta din valoarea efectiv a costului vnzrilor din anul de
gestiune se scade valoarea recalculat a costului vnzrilor):
Pb (f 3) = -(49545,8 46733,7) = -(+2812,1) mii lei.
3.4. modificarea preurilor la producia vndut (lucrrile efectuate i
serviciile prestate) (pentru aceasta din volumul venitului din vnzri din anul
de gestiune se scade volumul venitului din vnzri recalculate):
Pb (f 4) = 63407,8 64567,7 = -1159,9 mii lei.
BIF: +229,36 + (5468,84) + (-2812,1) + (-1159,9) =
36
= 1726,2 mii lei.

Pentru a ilustra mai amplu calculele efectuate, se recomand ca ele s fie
prezentate sub form de tabel analitic ( tabelul 5).
Calculul i aprecierea influenei factorilor asupra modificrii profitului
brut din activitatea operaional n dinamic
Tabelul 5
Nr. Denumirea
crt. factorilor
Rezultatul
Calculul influenei factorilor influenei (+,-),
mii lei
1.
Modificarea volumului venitului

(+1,89) x 12135,8 / 100
din vnzri
+229,36
2.
Modificarea structurii si sortimen(17834 12135,8) (+229,36)

tului produciei vndute
+5468,84
3.
4.
5.
Modificarea nivelului consumurilor i cheltuielilor la producia - (49545,8 46733,7)

vndut
Modificarea preurilor la producia
vndut (lucrrile efectuate i ser- 63407,8 64567,7
viciile prestate)
TOTAL
-2812,1
- 1159,9
1726,2
Verificare: 13862 12135,8 = 1726,2 mii lei.
In baza rezultatelor obinute se poate constata c la ntreprinderea Floare

Carpet SA profitul brut din activitatea operaional s-a majorat comparativ cu anul
precedent cu1726,2 mii lei. Aceasta abatere a fost determinat de influena negativ
a factorilor 3 i 4 ( tabelul 5), care au contribuit la reducerea indicatorului rezultativ
respectiv cu 2812,1 i 1159,9 mii lei.
Concomitent, sub influena pozitiv a factorilor 1 i 2 indicatorul rezultativ s-a
majorat respectiv cu 229,36 i 5468,84 mii lei. i totui, pentru o apreciere mai
obiectiv a rezultatelor obinute este necesar de introdus unele rectificri in
concluzia prezentat, innd cont de coninutul fiecrui factor in parte.
Astfel, majorarea profitului brut sub influena factorului 2 (modificarea
structurii i sortimentului produciei vndute) nu poate fi neglijat, deoarece aceasta
foarte mult depinde de ntreprinderea analizat.
37
In acest context profitul brut la Floare Carpet SA sub aspectul estimrii

efortului propriu al colectivului de s-a majorat nu cu 1726,2 mii lei.
Rezerva intern de majorare a profitului brut pe viitor in urma utilizrii
depline a factorului 3 (modificarea nivelului consumurilor i cheltuielilor la
producia vndut) va constitui 2812,1mii lei.
2.3. Analizarentabilitii
intreprinderii
influienasupra acesteia
38
foctorilor
de
De obicei, pentru aprecierea rentabilitii se determin raportul dintre profit

i urmtorii indicatori:
Venitul din vnzri;
Valoarea total a activelor;
Capital propriu.
n practica analitic, rezultatele activitii de desfacere a produselor finite se
examineaz cu ajutorul indicatorului generalizator de eficien rentabilitatea
venitului din vnzri sau profitabilitatea vnzrilor, care reflect n ce msur
ntreprinderea este capabil s obin profit din activitatea de desfacere sau
profitabilitatea acesteia. Rentabilitatea venitului din vnzri se calculeaz cu
ajutorul urmtoarei formule:
Rv = P/ VV x 100 (%)
Unde:
Rv - rentabilitatea venitului din vnzri;
P profitul perioadei de gestiune pn la impozitare;
VV venitul din vnzri n perioada de gestiune;

ns la baza rezultatelor venitului din vnzri st profitul brut. n acest
context formula de baz poate fi transformat astfel:
RV = (P / VV) x (Pb / Pb) = Cr x RC

Unde:
Pb
- profitul brut;
Cr
- corelaia dintre profitul perioadei de gestiune pn la impozitare i

profitul brut;
RC
- rentabilitatea comercial.
Pentru a reprezenta acesta n dinamic, vom utiliza tabel de mai jos (tabelul
6)
Date iniiale pentru analiza rentabilitii venitului din vnzri
Tabelul 6.
39
Nr.
Indicatori
crt.
Unitate
Anul de
a
de
msur gestiune
Anul
precedent
Dinamica
(+,-)
1.
Venitul din vnzri
mii lei
63407
58000
+5407
2.
Profitul brut
mii lei
13861,9
12135,9
+1726
3.
Profitul perioadei de gestiune

mii lei
pn la impozitare
809,6
698,3
+111,3
4.
Corelaia dintre profitul

perioadei de gestiune pn la
impozitare i profitul brut
(3/2)
0,0584
0,0575
+ 0,0009
5.
Rentabilitatea
(2/1) x 100%
21,86
20,92
+0,94
6.
Rentabilitatea vnzrilor (3/1)

%
x 100 sau (4x5)%
1,27
1,20
+0,07
comercial
n baza datelor din tabelul 6 rezult c la ntreprinderea analizat

rentabilitatea venitului din vnzri s-a majorat comparativ cu aceeai perioad a
anului trecut cu 0,42 puncte procentuale. Pentru a calcula influena factorilor
respectivi asupra modificrii rentabilitii vnzrilor vom utiliza metoda substituiei
n lan. Pentru a demonstra aceasta vom crea un nou tabel (tabelul 7).
Calculul influenei factorilor asupra modificrii rentabilitii venitului din
vnzri (prin metoda substituiei n lan)
Tabelul 7
Indicatorii
R
RC
0,0575
20,92
1,20
0,0584
20,92
1,22
0,22-1,20
+0,02
Cr
0,0584
21,86
1,27
1,27-0,22
+0,05
RC
+0,07
TOTAL
Verificare: 1,27 1,20 = +0,07 puncte procentuale.

n baza rezultatelor obinute se poate constata c majorarea rentabilitii
venitului din vnzri cu 0,07 puncte procentuale a fost determinat de influena
pozitiva a factorului nti (Cr), care a contribuit la majorarea indicatorului
40
rezultativ cu 0,02 puncte procentuale si sub influena pozitiv a factorului doi

(RC) indicatorul rezultativ s-a majorat cu 0,05 puncte procentuale.
i totui, dimensiunea indicatorului examinat este cu mult sub nivelul celui
recomandat n literatura de specialitate. n condiii normale de activitate mrimea
acestui indicator trebuie s fie nu mai mic de 20%.
Un alt indicator care se examineaz n procesul de analiz este numrul de
rotaii a activelor sau nivelul recuperabilitii activelor. Rata recuperabilitii
activelor reflect gradul de rotaie a tuturor activelor de care dispune ntreprinderea
la un moment dat pe baza datelor din bilanul contabil i face parte din irul
indicatorilor folosii n practica economic pentru eficiena utilizrii activelor.
Acest indicator se calculeaz dup urmtoarea formul:
ra = VV / TA
unde:
ra
- rata recuperabilitii activelor;
VV
- venitul din vnzri;
TA
- valoarea total a activelor.
Numrul de rotaii a activelor reflect de cte ori mijloacele investite n

circuitul economic al ntreprinderii au fost recuperate prin veniturile obinute din
vnzri. n baza numrului de rotaii uor se determin viteza de rotaie a activelor
care se calculeaz dup urmtoarea formul:
Vra = 360 / ra
unde:
ra - numrul de rotaii a activelor;

Vra - viteza de rotaie a activelor.
Acest indicator se calculeaz n zile i reflect durata medie a unei rotaii.
Durata n zile a unei rotaii se modific proporional cu valoarea medie anual a
activelor i invers proporional cu mrimea venitului din vnzri. Pentru analiza
41
acestor indicatori sunt necesare urmtoarele date iniiale, care vor fi reflectate n
urmtorul tabel (tabelul 8):
Date iniiale pentru analiza vitezei de rotaie a activelor
Tabelul 8
Nr.
Indicatori
crt.
Anul
gestiune
de
Anul precedent
1. Venitul din vnzri , mii lei
63407,8
58000
2. Valoarea total a activelor , mii lei
104131,3
103487,4
3. Rata recuperabilitii activelor , rotaii
0,6089
0,5605
Pentru a asigura o activitate eficient de producie mrimea acestei rate

trebuie s fie supraunitar. La ntreprinderea Floare Carpet SA ns aceast rat
este mult sub mrimea unitar, i totui rata recuperabilitii activelor a crescut n
anul de gestiune fa de anul precedent cu 0,0484puncte i a constituit 0,6089
rotaii pe an. Pentru analiza factorial a vitezei de rotaie vom folosi metoda
substituiei n lan:
Calculul influenei factorilor asupra modificrii vitezei de rotaie a activelor
Tabelul 9
1
0
2
1
3
2
Total
Indicatorii
Valoarea Venitul
total
a din
activelor vnzri
103487,4 58000
104131,3 58000
104131,3 63407,8
x
x
642,8 x
654.5 654.5 - 642,8
590.2 590.2 654.5
x
x
x
+ 11.7
- 64.3
-52.6
x
TA
VV
x
Verificare: 590.2 642,28 = - 52.6 zile.

Conform datelor din tabelul 2.4.4. se observ accelerarea vitezei de rotaie a
activelor cu 52.6 zile. Aceast modificare se datoreaz majorrii venitului din
vnzri n aceast perioad, care a condiionat accelerarea vitezei de rotaie cu 64.3
zile. Concomitent, sporirea valorii totale a activelor a condiionat reducerea vitezei
de rotaie cu 11.7 zile.
42
La etapa actual de analiz putem constata c eficiena utilizrii

patrimoniului ntreprinderii Floare-Carpet SA are o tendin pozitiv. Aceasta ne
vorbete accelerarea vitezei de rotaie a activelor, creterea rentabilitii venitului
din vnzri, creterea n dinamic ct i majorarea ponderii activelor curente din
suma total a activelor. ns trebuie de menionat c nivelul acestor indicatori este
foarte mic pentru desfurarea unei activiti durabile.n sistemul de indicatori ai
rentabilitii un rol primordial i revine rentabilitii activelor, care dup coninut
reflect eficiena utilizrii patrimoniului ntreprinderii, indiferent de sursele
provenienei acestuia. ns, dup prerea specialitilor n domeniu, eficiena
utilizrii activelor trebuie examinat n strns concordan cu eficacitatea
activitii operaionale ale ntreprinderii. n acest context formula general de
calcul a rentabilitii activelor poate fi descompus n felul urmtor:
Ra =
=
P
TA
TAC
TA
x 100 =
VV
TAC
P
TA
P
Pb
TAC
TAC
Pb
VV
VV
VV
Pb
Pb
= Pac x rac x Cr x Rc
I
II
III IV
unde:
P
- profitul perioadei de gestiune pn la impozitare;
Pb
- profitul brut;
TA
- valoarea total a activelor;
TAC - valoarea total a activelor curente;

VV
- venitul din vnzri;
Pac
- ponderea activelor curente n valoarea total a activelor ntreprinderii;
Rac
- recuperabilitatea activelor curente;
Cr
- corelaia dintre profitul impozabil i profitul brut;
Rc
- rentabilitatea comercial sau a venitului din vnzri;
43
n baza acestor transformri rentabilitatea activelor poate fi examinat prin 4

factori, care dup coninut asigur nu numai estimarea justificat a acestui indicator
n dinamic, ci i legtura reciproc dintre datele din Raportul privind rezultatele i
Bilanul contabil la un moment dat (de regul, la finele perioadei de gestiune).
Preventiv toat informaia necesar pentru analiz o acumulm n urmtorul
tabel ( tabelul 10)
Date iniiale privind analiza rentabilitiiactivelor n dinamic
Tabelul 10
Anul
Anul
precedent gestiune
Nr.
Indicatori
crt.
A
deAbaterea
(+;-)
3=2-1
1.
Venitul din vnzri (rd.010, f.nr.2), mii

58000
lei
63407,8
+5407,8
2.
Costul vnzrilor (rd.020, f.nr.2), mii lei 45864,2
49545,8
+3681,6
3.
Profitul brut (rd.030, f.nr.2), mii lei
13861,9
+1726
4.
Profitul perioadei de gestiune pn la

698,3
impozitare (rd.130, f.nr.2), mii lei
809,6
+111,3
5.
Valoarea total a activelor curente

34520,2
(rd.460, f.nr.1), mii lei
34990,3
+470,1
6.
Valoarea total a activelor (rd.470,

103487,4 104131,3
f.nr.1), mii lei
+643,9
7.
Ponderea activelor curente n valoarea

33,36
total a activelor, % [(rd.5 : rd.6) x 100]
33,60
+0,24
0,1812
-1,499
12135,9
8 Recuperabilitatea activelor curente,
1,6802
(rd.1 : rd.5)
9.
Corelaia dintre profitul impozabil i

5,75
profitul brut, [(rd.4 : rd.3) x 100]
5,84
+0,09
10.
Rentabilitatea venitului din vnzri, %

20,92
[(rd.3 : rd.1) x 100]
21,86
-0,94
11.
Rentabilitatea activelor, %
[(rd.4 : rd.6) x 100]
0,77
+0,09
0,68
44
Din tabel rezult c la ntreprinderea Floare-Carpet SA se observ o tendin

de majorare a rentabilitii activelor n anul de gestiune fa de anul precedent de la
0,68 la 0,77% sau cu 0,09 puncte procentuale ( 0,77-0,68 ).
i totui, pentru o apreciere mai obiectiv a rezultatelor obinute, trecem la
analiza factorial a modificrii acestui indicator, folosind metoda substituiei n
lan ( tabelul 11).
Conform rezultatelor obinute se poate constata c majorarea rentabilitii
activelor comparativ cu anul precedent cu 0,09 puncte procentuale a fost
condiionat de influena negativ a factorului 1 (modificarea ponderii activelor
curente) n valoarea total a activelor, care a contribuit la micorarea indicatorului
rezultativ respectiv cu: 0,01 puncte procentuale. Concomitent, sub influena pozitiv
a factorilor 2 (modificarea recuperabilitii activelor curente) , 3 (modificarea
corelaiei dintre profitul impozabil i profitul brut i 4 (modificarea rentabilitii
comerciale) indicatorul rezultativ s-a majorat respectiv cu 0,06, 0,01 i 0,33 puncte
procentuale.
Dup cum se observ, ponderea principal n modificarea indicatorului
rezultativ i revine modificrii corelaiei dintre profitul impozabil i profitul brut.
Aceasta se datoreaz influenei urmtorilor factori:
1. majorrii profitului brut cu 1726 mii lei (influenat negativ de elementele
Alte venituri operaionale i Alte cheltuieli operaionale, respectiv cu );
2. de creterea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare cu 111,3 mii
lei (influenat negativ de Rezultatul din activitatea investiii i pozitiv de
Rezultatul din activitatea operaional respectiv cu 132,5 i 13,2miilei)7.
n teoria i practica economic de specialitate se folosesc doi indicatori de
rentabilitate n analiza capitalurilor ntreprinderii, i n special:
1. rentabilitatea capitalului permanent;
2. rentabilitatea capitalului propriu.
Rentabilitatea capitalului permanent, sau n unele surse se mai denumete
(rentabilitatea economic dup varianta francez). Acest indicator se calculeaz ca
7
Anexa
45
raportul dintre profitul perioadei de gestiune pn la impozitare i capitalului

permanent:
RCP =
P
CP
x 100
(%)
unde:
RCP
- rentabilitatea capitalului permanent;
CP
- valoarea capitalului permanent.
Capitalul permanent reprezint capitalul pe care un agent economic l

utilizeaz pe o perioad mai mare de un an, adic include capitalul propriu i
datoriile pe termen lung. Pentru o analiz mai detaliat este nevoie de a descompune
rentabilitatea capitalului permanent n urmtorii factori:
RCP =
P
CP
x 100 =
P
CP
PN
PN
CPr
CPr
x
=
CPr
CP
P
PN
PN
CPr
x 100 =
= (P% x CR x RF) x 100

unde:
CPr - valoarea capitalului propriu;
PN
- profitul net;
P%
- ponderea capitalului propriu n capitalul permanent;
Cr
- corelaia dintre profitul perioadei de gestiune pn la impozitare i profitul

net;
Rf
- rentabilitatea financiar.
Din formula de mai sus se poate constata c rentabilitatea capitalului permanent

este influenat de urmtorii factori:
1) modificarea ponderii valorii capitalului propriu n valoarea total a
capitalului permanent;
46
2) modificarea corelaiei dintre profitul perioadei de gestiune pn la

impozitare i profitul net;
3) modificarea rentabilitii financiare.
Preventiv, toat informaia necesar pentru a efectua analiza rentabilitii
capitalului permanent se va acumula n tabelul de mai jos (tabelul 12).
Date iniiale pentru analiza rentabilitii capitalului permanent
Tabelul 12
Nr.
crt.
Indicatori
Semne
convenionale
Anul
precedent
(2005)
Anul de
Abaterea
gestiune
(+;-)
(2006)
3=2-1
CPr
85923.3
86411.7
+ 488.4
90546.8
90785.5
+238.7
809.6
+ 111.3
847.5
+ 583
1.
Valoarea
capitalului
propriu
2.
Valoarea capitalului permanent

CP
(rd.650 + rd.770, f.nr.1), mii lei
3.
Profitul perioadei de gestiune pn

P
la impozitare (rd.130, f.nr.2), mii lei
4.
Profitul net (rd.150, f.nr.2), mii lei
PN
264.5
5.
Ponderea capitalului propriu n

P%
capitalul permanent, % (rd.1/rd.2)
94.89
6.
Corelaia dintre profitul pn la

C
impozitare i profitul net, (rd.3/rd.4) r
2.64
0.95
-1.69
7.
Rentabilitatea
(rd.4/rd.1)
0,31
0,98
+0,67
8.
Rentabilitatea
capitalului
RCP
permanent, % (rd.5 x rd.6 x rd.7)
0,78
0.88
+ 0.1
financiar,
698.3
Rf
95.18
+ 0.29
n baza datelor din tabelul 3.3.1. observm c rentabilitatea capitalului

permanent are o tendin de majorare fa de anul precedent cu 0,1 puncte
procentuale (0,88 - 0.78). i totui nivelul atins la Floare Carpet SA este cu mult
inferior celui necesar (20 25%) pentru desfurarea unei activiti profitabile n
contextul cerinelor dure ale pieei.
Pentru a da o apreciere mai obiectiv rezultatelor obinute, n continuare vom
apela la analiza factorial, care se efectueaz prin metoda substituiei n lan
(tabelul 13)8.
8
Anexa 3
47
n baza rezultatelor obinute putem constata c majorarea rentabilitii

capitalului permanent fa de anul precedent a fost obinut cub influena pozitiv a
factorilor 1 (P%), i 3 (Rf), respectiv cu 0,01 i 0,6 puncte procentuale. Totodat,
sub influena negativ a factorului 2 (Cr ) indicatorul rezultativ s-a redus cu 0,5
puncte procentuale.
Deci, rezultatele analizei factoriale ne dau posibilitate s deducem c Floare
Carpet SA dispune de rezerve interne de majorare a indicatorului rezultativ pe
viitor. Astfel, dac ponderea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare n
profitul net ar putea fi meninut la nivelul anului precedent, rentabilitatea
capitalului permanent se va majora nc cu 0,5 puncte.
Pentru a mobiliza rezervele evideniate n practic se consider sporirea
rentabilitii capitalului permanent poate fi asigurat prin mai multe modaliti, ns
cele de baz pot fi:
a) majorarea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare cu un ritm
mai accelerat dect cel obinut att din activitatea operaional, ct i din
celelalte activiti desfurate de ntreprindere;
a) perfecionarea
structurii
surselor
de
constituire
patrimoniului
ntreprinderii n favoarea capitalului propriu.

Din punct de vedere al coninutului economic rentabilitatea financiar
reflect gradul de autofinanare a ntreprinderii, sau cu alte cuvinte, arat capacitatea
ntreprinderii de a utiliza capitalul propriu n vederea desfurrii unei activiti
normale ale produciei. Acest indicator se determin prin raportarea profitului net la
capitalul propriu al ntreprinderii. Deci, formula de baz poate fi reflectat prin
urmtoarea relaie:
Rf =
PN
CPr
x 100
(%)
unde:
48
PN
- reprezint suma profitului net;
CPr - valoarea capitalului propriu.
De regul, modificarea rentabilitii financiare este supus influenei unui sistem de
factori. Pentru a nelege mai bine att coninutul acestor factori, ct i analiza lor, se
recomand ca formula de baz s fie supus unor transformri succinte, i anume:
Rf =
PN
CPr
x 100 =
PN
CPr
TA
TA
P
P
PN
P
TA
CPr
P
TA
= (Ep x Pf x Ra) x100

unde:
Rf
- rentabilitatea financiar;
PN
- profitul net;
TA
- valoarea total a activelor;
CPr - valoarea capitalului propriu;

Ep
- efectul de prghie;
Pf
- ponderea profitului net n profitul perioadei de gestiune pn la

impozitare (presiunea fiscal);
Ra
- rentabilitatea activelor.
Este necesar de menionat c efectul de prghie dup coninut reflect gradul

n care utilizarea unor resurse suplimentare contribuie la majorarea rentabilitii
capitalului propriu (sau rentabilitii financiare).
Din formula de mai sus se poate constata c asupra rentabilitii financiare
influeneaz urmtorii trei factori:
1. modificarea efectului de prghie;
2. modificarea presiunii fiscale;
3. modificarea rentabilitii activelor.
La prima etap toat informaia necesar pentru analiz vom prezenta-o n
tabelul 14:
49
Date iniiale pentru analiza rentabilitii capitalului propriu (rentabilitii

financiare)
Tabelul 14
Nr.
crt.
Indicatori
Semne
convenionale
Anul
precedent
(2005)
Anul de
Abaterea
gestiune
(+;-)
(2006)
3=2-1
CPr
85923.3
86411.7
+ 488.4
1.
Valoarea
capitalului
propriu
2.
Valoarea total activelor (rd.470,

TA
f.nr.1), mii lei
103487.4
104131.3
+ 643.9
3.
Profitul perioadei de gestiune pn

P
la impozitare (rd.130, f.nr.2), mii lei
698.3
809.6
+ 111.3
4.
Profitul net (rd.150, f.nr.2), mii lei
264.5
5.
Ponderea profitului net n profitul

Pf
global, % (rd.4/rd.3)
6.
Efectul de prghie, (rd.2/rd.1)
7.
Rentabilitatea
activelor,
[(rd.3/rd.2) x 100]
8.
Rentabilitatea financiar, %
[(rd.4 / rd.1) x 100]
PN
847.5
+ 583
37.88
104.68
+ 66.8
Ep
1,20
1,21
+ 0.01
Ra
0,68
0,77
+0,09
RF
0,31
0,98
+0,67
Conform datelor din tabel observm c rentabilitatea financiar s-a majorat pe

parcursul anului de gestiune cu 0,67 puncte procentuale (0,98 0,31).
Concomitent, menionm c din cei trei factori, care contribuie la modificarea
rentabilitii financiare, efectul de prghie are o tendin de majorare (de la 1,20 la 1,21
puncte), att i rentabilitatea activelor, ct i ponderea profitului net n profitul perioadei de

gestiune pn la impozitare au o tendin de majorare.
Pentru o apreciere mai obiectiv a acestor modificri trecem la analiza factorial

care se efectueaz prin metoda substituiei n lan (tabelul 15)9:
n baza rezultatelor obinute putem constata c majorarea rentabilitii
financiare la Floare Carpet SA n anul de gestiune fa de anul precedent a fost
cauzat de influena pozitiv a factorilor 1 (Pf) i 3 (Ra), care au contribuit la
sporirea indicatorului rezultativ cu 0,54i 0,13 puncte procentuale.
9
Anexa
50
Deci, rezultatele analizei factoriale ne dau posibilitatea s deducem c Floare

Carpet SA dispune de rezerve interne de majorare a indicatorului rezultativ pe
viitor.
Ca i la indicatorii precedeni ai rentabilitii este necesar de menionat c
nivelul rentabilitii financiare atins n anul de gestiune este cu mult sub nivelul
necesar pentru a desfura o activitate de producie prosper.
2.4. Oportuniti de cretere a rezultatelor financiare i a rentabilitii

pentru SA Floare Carpet
51
Prin mecanismul su de dezvoltare economia de pia se bazeaz pe

concuren i competitivitate.
Reuesc ntotdeauna acei manageri care au o deosebit capacitate de
conducere i organizare i care se adapteaz rapid la cerinele pieei.
n condiiile actuale suntem martori ai unui proces n care unele ntreprinderi
i demonstreaz viabilitatea i posibilitile de dezvoltare pe viitor, n timp ce alte
ntreprinderi bat pasul pe loc sau sunt ntr-o stare de falimentare. Aceasta se
ntmpl, din cauza lipsei unor obiective generale i specifice, clar formulate,
precum i a unor strategii aferente realizrii acestora. Conducerea ntreprinderii, ale
crei performane realizate sunt la un nivel sczut, se concentreaz la rezolvarea
problemelor curente, i bazeaz activitatea pe realizarea unor obiective pe termen
scurt, fr a avea o perspectiv clar asupra dezvoltrii n concordan cu cerinele i
exigenele economiei de pia.
Rezultatele unor cercetri cu privire la utilizarea instrumentelor de planificare
n ntreprinderi au condus la urmtoarele concluzii:
n condiiile unei concurene intense ans de reuit au doar
ntreprinderile planificabile;
ntreprinderile care practic planificarea activitii lor s-au dovedit a fi
superioare celor care nu desfoar activitatea de planificare.
Pentru a putea rspunde cerinelor create, ntreprinderile
trebuie s
urmreasc o perfecionare continu prin realizarea unor procese bine gndite i

concretizarea acestora n programe de dezvoltare economic pe o perioad de 3-5 ani
numai o strategie bine formulat va ajuta conductorul s aloce resursele ntr-o
viziune unic i viabil, bazat pe competenele i disfuncionalitile interne, pe
schimbrile anticipate n mediu i micrile concurenilor inteligeni
n urma procesului de elaborare a programului previzional de dezvoltare a
ntreprinderii pot aprea o mulime de variante. ns variantele posibile pot fi reduse
la trei. Vom ncerca s le determinm:
52
varianta I. Cnd rezultatele obinute sunt mai mici dect cele care au fost
programate
Pe baza parametrilor obinui putem conchide, c la momentul estimrii
unitatea economic n cauz avea posibiliti reduse pentru o activitate sigur de
producie. Cauza principal a fost lipsa mijloacelor necesare pentru activitatea de
producie. Acest i ali factori au contribuit la faptul c i nivelul programat nu a fost
att de pronunat, dei s-a observat o tendin de majorare la toi indicatori
nominalizai.
De aici reiese necesitatea abordrii i realizrii unor msuri concrete care ar
permite obinerea parametrilor necesari. Realizarea lor trebuie prevzut pentru
urmtorii doi ani de activitate. De exemplu creterea gradat a profitabilitii
vnzrilor depinde direct de potenialul activitii de producie la nivel de
ntreprindere i /sau particularitile ramurii respective din economia naional. Din
practica elaborrii programului previzional de dezvoltare a unitilor de producie se
recomand susinerea ritmului de cretere al acestui indice la un nivel de 2,0-5,0%
anual. Dac nu este posibil meninerea acestui ritm n baza activitii operaionale,
apoi o anumit cretere a profitului ntreprinderii poate fi prevzut prin
diversificarea acestei activiti (asimilarea altor surse i obinerea profitului
respectiv). n ce privete rentabilitatea activelor, aici apare necesitatea stingherent
de a revizui coninutul i structura patrimoniului ntreprinderii pe baza unei
inventarieri riguroase a tuturor bunurilor de care dispune unitatea economic la
momentul aprecierii. Aceasta ne va oferi posibilitatea, n primul rnd, s evideniem
bunurile, care pe parcursul ultimilor 3-5 ani nu particip la procesul de producie i
respectiv nu aduc venit, sau nu sunt necesare ntreprinderii date. Surplusurile de
bunuri trebuie vndute i /sau achitate n contul datoriilor curente altor ageni
economici sau partenerilor de activitate.
Varianta a II-a. Rezultatele obinute la toi indicatori sunt aproximativ egale
sau puin mai mari dect cele convenional programate.
53
ns pentru o apreciere mai obiectiv a nivelului atins este necesar s

determinm modificarea acestor indicatori fa de anul precedent, ct i ritmul lor de
cretere. Examinnd modificrile indicatorilor la ntreprinderea dat fa de anul
precedent autorul observ c ele sunt foarte pronunate, dei nu sunt specifice pentru
o perioad mai ndelungat. Astfel reorientarea ntreprinderii la un sortiment i
structur mult mai favorabil a produciei fabricate ct i majorarea esenial a
volumului vnzrilor nete fa de anul precedent n baza acestor modificri au
contribuit la sporirea profitului brut. Acest ritm nu poate fi susinut din an n an. El
trebuie s fie adus la un nivel rezonabil, innd cont de concordana tuturor
indicatorilor ce contribuie la formarea rezultatelor financiare. Aici vom mai
meniona c dac ritmul de cretere a profitului vnzrilor nu este mai mic de 5%
anual, atunci ntreprinderea analizat a intrat pe o pist sigur, unde apare
posibilitatea de prognozare a creterii n perspectiv a acestui indicator. Concomitent
se stabilete un ritm de cretere treptat a profitabilitii pe tot parcursul perioadei
previzionale, iar deficitul de profit trebuie redus prin diversificarea activitii de
baz.
Varianta a III-a . Rezultatele obinute la indicatorii triadei sunt cu mult mai
mari dect parametrii unor dimensiuni convenional programate.
Aici putem remarca, c n condiiile crizei economice pot s nu existe
ntreprinderi de producie cu astfel de rezultate. i totui n cazul dat este necesar de
a corecta toate rezultatele n funcie de modificarea profitului net, deoarece numai
prin intermediul acestui indicator se poate reflecta obiectiv gradul nalt atins n acest
caz.
n paralel aceasta este nevoie de a ordona urmtorii pai ai strategiei prin
indicatorul profitul net, al crui ritm de cretere se determin individual, pornind de
la condiiile concrete i posibilitile ale activitii acestor ntreprinderi n
perspectiv.
54
Dup cum se observ, n toate variantele accentul se pune pe indicatorul

profitabilitatea vnzrilor. n opinia autorului , nivelul profitabilitii poate fi
apreciat n felul urmtor:
1) minim
- pn la 10%;
2) suficient
- de la 10% la 15%;
3) mediu
- de la 15% la 30%;
4) nalt
- de la 30% la 40%;
5) foarte nalt
- peste 40%;
Ct privete volumul vnzrilor nete, apoi n condiiile actuale de activitate

dimensiunile lui depind, n cea mai mare msur, nu de potenialul de producie a
ntreprinderii ci de piaa de desfacere a produselor fabricate, care oriicnd poate s
se modifice, lund n consideraie variaiile conjuncturii.. ns productorii trebuie s
fie cointeresai ca marfa lor s se vnd ct mai repede, pentru a contribui la un
circuit normal de dezvoltare. ns este insuficient numai dorina acestora. Unitatea
de producie trebuie s cunoasc ct mai detaliat desfacere a mrfurilor respective
att pe piaa intern ct i cea extern. Cu ct piaa de desfacere a mrfurilor produse
este prospectat mai bine, cu att circuitul lor este mai convenabil pentru productori
i cumprtori. Astzi ntreprinderea s produc numai marf calitativ este foarte
puin, trebuie tot mai insistent S.A Floare-Carpet s se nvee a vinde aceast
marf prin utilizarea diferitelor metode i forme favorabile de afaceri.
55
Capitolul III Modaliti de sporire a rezultatelor financiare ale

ntreprinderii
3.1.
Factorii de influien asupra profitului i oportuniti de optimizare a

valorii acestora.
56
3.2. Problematica sporirii rezultatelor financiare pentru intreprinderile din

Republica Moldova
Analiza financiar reprezint punctul de pornire n conceperea, fundamentarea
i implimentarea soluiilor strategice de mbuntire a performanelor curente ale
ntreprinderii.
Metoda diagnosticului i aprecierii rezultatelor financiare descris n capitolul
doi d posibilitate fiecrui productor s-i aprecieze cu suficient exactitate gradul
de profitabilitate i rentabilitate a activitii pe care o desfoar.
Existena unei multitudini de metode de previzionare impune necesitatea
evalurii i selectrii celei mai adecvate metode, care s fac posibil rezolvarea ct
mai rapid i corect a problemelor, s asigure un grad nalt de precizie i de
validitate cerut.
Pentru prognozarea indicatorilor sus numii s-a convenit utilizarea metodei de
extrapolare, care se bazeaz pe presupunerea c tendinele observate n trecut
reflect influieina factorilor, care vor aciona i n viitor.
n continuare autorul va examina rezultatele financiare la S.A Floare- Carpet
sub aspect strategic, lund n calcul informaia prezentat n tabelele de mai jos.
Tot odat menionm, c pentru anii 2004- 2006 rezultatele au fost elaborate de autor
, innd cont de tendina modificrii rezultatelor financiare pe parcursul anilor
anteriori la aceast unite economic i de cerinele dure fa de mrimea acestor
indicatori pentru perioada previzional de dezvoltare a sferei de producie.
Variantele prezentate pot fi discutabile, deoarece la elaborarea lor s-a luat n
consideraie condiiile neuniforme de activitate (capacitatea de producie, gradul de
aprovizionare, asigurarea cu materie prim i materiale, piaa de desfacere, nivelul
consumurilor i cheltuielilor, preul mediu unitar la produse finite etc.) n mod
divers, innd cont de gradul profunzimii cercetrilor acestora.
Un element de baz al planului de afaceri este aprecierea i argumentarea
justificat a cilor de baz ce contribuie la obinerea rezultatelor financiare. Drept
surs principal de informaie n acest caz servete Darea de seam despre
57
rezultatele financiare i folosirea lor . De regul mrimea absolut a rezultatului

financiar este determinat de veniturile provenite din activitatea de baz sau din
vnzarea mrfurilor. Pentru a evidenia cile de baz care determin rezultatele
financiare se recomand urmtorul tabel
Prognoza rezultatelor financiare al S.A Floare-Carpet pe anii 2004-2006
Tabel 16
Nr. Indicii
1
2
3
4
Anii
2005
Vnzri nete
58000
Costul vnzrilor
45864.2
Profitul brut
12135.8
Cheltuieli
1746.5
comerciale
5 Cheltuieli generale 5909.5
6 Alte
cheltuieli 5747.8
operaionale
7 Alte
venituri 1270.3
operaionale
8 Rezultatul
din 2.3
activitatea
operaional
9 Rezultatul
din 241.7
activitatea
de
investiii
10 Rezultatul
din 454.3
activitatea financiar
11 Profit
pn
la 698.3
impozitare
2006
63407
49545.8
13861.9
2012.9
2007
program
68008,5
53231
14777.5
2279.7
2008
proiect
73000,7
56896.3
16104.4
2507.8
2009
prognoz
78000,4
60589.1
17411.3
2775.9
6757.5
5134.6
7582.6
4509.2
8300.6
3878.2
9261
3279.8
1016.7
765.3
662.7
436.8
973.4
1171.3
2080.5
2531.4
109.2
-273
253,4
379
415,6
809.6
925.6
1065.6
1279.6
Examinnd datele din tabel, constatm c la S.A Floare-Carpet rezultatele

din activitatea operaional comparativ cu anul de gestiune 2006-2006 acest
indicator va crete de la 973,5 la 2531,4 mii lei sau suplimentar cu 1557,9 mii lei.
Elementul de baz, care va contribui la majorarea beneficiului de bilan l
prezint volumul vnzrilor. Se prevede c n anul 2006 fa de anul 2006 vnzrile
se vor majora de la 63407,8 la 78000,4 mii lei.
58
Astfel conducerea S.A Floare-Carpet se va strdui s acorde o atenie

deosebit problemei legate de diversificarea activitii de baz prin elaborarea unor
msuri suplimentare, ce vor contribui la deschiderea i lrgirea reelei de magazine
proprii, precum i la prestarea n diferite regiuni ale rilor occidentale, rilor CSI
a serviciilor la comand .
Comparnd informaia prezentat n tabelele respective observm, c
colectivul de munc al S.A Floare- Carpet vor trebui s depun eforturi eseniale
n obinerea unei activiti durabile pe urmtorii trei ani de activitate.
Necesitatea nzestrrii permanente a procesului de producie cu mecanisme i
utilaje noi, ct i inventarierea judicioas a fondurilor fixe care pe parcursul ultimilor
doi ani nu sunt implicate n circuitul de activitate din diferite motive, i deci nu aduc
profit, vor contribui la obinerea rezultatelor financiare obinute din vnzarea
fondurilor fixe. Dar acest domeniu de activitate necesit o atenie deosebit, bine
gndit ca s nu duc la rezultate negative.
Previziunea volumului de producie n condiiile de instabilitate economic
n care se afl Republica Moldova decurge din bugetul vnzrilor i ntreprinderea
trebuie s in cont de :
Cererea pe pia i canalele de realizare a produciei;
Asigurarea ntreprinderii cu mijloacele de producie necesare;
Utilizarea maxim a capacitii de producie.
Planul vnzrilor i produciei la Floare- Carpet S.A. pentru anii 2004- 2006
Tabelul 17
INDICATORII
1. Vnzri neteInclusiv:
a. Covoare jacord 100% ln
b. Covoare jacord 80% ln
c. Alte tipuri de producie
2. Volumul produciei fabricate
Anii
2004 program
68008,5
2005 proiect
73000,7
2006 prognoz
78000,4
16636,3
48267,2
3105
65120
22547,4
47234,2
3219,1
66100
22143,3
51263,1
4594
67000
Dac volumul produciei va crete, necesarul de active de asemenea va trebui

s creasc. ntreprinderea va avea nevoie de numerar suplimentar pentru a fi imediat
59
investit n stocuri de materii prime i materiale, iar cnd se va atinge capacitatea

maxim, sunt necesare fonduri i pentru investiii n active fixe.
Accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor de mrfuri i materiale, precum i
reducerea duratei de ncasare a creanelor vor permite S.A. Floare-Carpet
obinerea n urmtorii trei ani a unui flux pozitiv al mijloacelor bneti, fapt ce atest
o situaie financiar favorabil pe viitor. Pentru ntreprindere este i mai favorabil
dac n decursul perioadei previzionale ponderea desfacerii de mrfuri pe piaa
extern i pe cea intern treptat va crete.
Suma ncasrilor din activitatea de baz la S.A Floare-Carpet pe piaa
intern i cea extern
Tabel 18
Indicatorii
Comerul interior
Vnz. de mrf. cu amnuntul
n % fa de anul precedent
Comerul exterior
Vnzri de mrfuri (covoare)
Unitatea
de
msur
2006
efectiv.
2004
estim.
2005
prognoz.
2006
prognoz.
mil.lei
%
33 890
x
34230
101,1
35500
103,6
36800
103,6
mil. USD
2300
2500
2550
2600
Examinnd datele din tabel, se observ c la S.A Floare-Carpet pe parcursul

urmtorilor trei ani 2004-2006 volumul desfacerilor de mrfuri pe piaa extern
predomin n suma total din activitatea de baz. Concomitent pentru toat perioada
previzional se observ o tendin pozitiv de cretere a ponderii desfacerii de
mrfuri. Aceast situaie va contribui pozitiv la obinerea surselor valutare necesare
pentru procurarea mijloacelor circulante..
Previziunea activitii ntreprinderii 2004-2006

Tabel 19
INDICII
Unit
a. 2005
efectiv
a.2006
estimat
60
a.2007
program
a.2008
proiect
a. 2009
prognoza
Vinzari nete
m.lei
58000
63407
Datorii
debitoare
m.lei
17263
13000
Datorii
creditoare
m.lei
12940
Profit-net
m.lei
Numarul scriptic
mediu
pers
Salariu mediu
Export volumul
Pondere
lei
73000,7
78000,4
11000
8500
6500
10450
7800
5250
2750
264.5
550
600
610
620
857
863
863
870
871
889-02
18377.7
1150-00
1200-00
1330
1450
25400
pozitiv
27300
41.9
pozitiv
27900
42.2
pozitiv
28800
43.0
pozitiv
56392
62020
65120
68400
69800
327
333
340
350
357
m.lei
%
Rezultat
financiar
Volumul
productiei
in
preturi curente
Volumul
productiei
in Mii
expresie
m2
naturala
68008,5
pozitiv
Din diagnosticul efectuat au rezultat cteva concluzii de mare importan,

care
ofer
oportuniti
pentru
decidenii
interesai
mbuntirea
funcionalitii ntregului sistem:

1. Exist un sistem raional de aprovizionare i asigurare cu materia prim
i materiale, ar fi necesar s se perfecioneze acest sistem de aprovizionare cu
materie prim i resurse materiale, contractele ncheiate cu furnizorii (n baza
contractelor ncheiate cu furnizorii pe o perioad mult mai ndelungat i s
includ careva elemente de atragere )
2. S fie o concordan mult mai favorabil ntre patrimoniul ntreprinderii
i gradul utilizrii acestuia
3. Piaa de desfacere este bine determinat de cererea consumatorilor
strini, astfel ntreprinderea ar trebui s perfecteze piaa intern de desfacere care
este limitat din cauza capacitii reduse de cumprare a consumatorilor
61
4.S tind mereu spre un ritm de cretere a profitului perioadei de gestiune

pn la impozitare n paralel cu sporirea veniturilor din vnzarea produselor finite
presupune i o reducere esenial a cheltuielilor ntreprinderii pentru activitatea
operaional, ct i pentru cea neoperaional (de investiii i financiar).
Un compartiment aparte n planificarea financiar l ocup previziunea
rezultatelor financiare, care pornesc de la compararea cheltuielilor prevzute pentru
fiecare tip de activitate.
Urmtorul tabel cuprinde diagnosticul i argumentarea structurii cheltuielilor
de producie pe elemente economice. Acest tabel se completeaz dup datele privind
urmtoarele elemente economice generalizatoare: cheltuieli materiale, cheltuieli
aferente serviciilor prestate de teri, uzura activelor pe termen lung, cheltuieli privind
retribuirea muncii, contribuii privind asigurrile sociale de stat, alte cheltuieli.
Actualmente o atenie deosebit se acord retribuiilor, ponderea crora n
structura cheltuielilor, dup opinia autorului este foarte redus. Sperm c n viitor
mrimea acestor cheltuieli se va majora.
Celelalte dou elemente cum sunt cheltuieli materiale, avnd o tendin de
majorare absolut, necesit o reducere relativ pe tot parcursul perioadei
previzionale
Structura consumurilor i cheltuieliolor ntreprinderii l a S.A Floare-Carpet
Tabel 20
Elementele
economice
2005
2006
2004 program 2005 proiect 2006 prognoza

%
1.Total Cheltuieli 57132

2.Cheltuieli
36627
materiale
3. Ch. aferente serv 2822.9
prest. de tri
4.Uzura
2226.1
Mijloacelor Fixe
5.Ch.
retribuirea 8714550
muncii
6.Contribuii asigur 2424.8
sociale
100 66178,5
64,1 42487,6
100 75225
64,2 48278
4,94 2484,6
100 93992
64,1 59967
100
63,8
3,75 2166,5 2,88 1816
2,15 1560
1,66
3,89 1855,6
2,8
1,3
0,39
15,3 11621,5
17,6 14669
4,24 3221492
4,86 4257,7 5,66 5710

62
100 84468
64,2 54127
1481,9 1,97 1098

19,5 18160
3666
21,5 22088
23,5
6,76 7096
7,55
7. Alte cheltuieli
4316,8
7,55 4507672
6,81 4370,5 5,81 3556
4,21 2914
3,1
Concomitent se observ o tendin de reducere relativ a acestor cheltuieli n

perioada previzional. Astfel comparativ cu anul 2005, cheltuielile materiale n
valoarea absolut se vor majora de la 36627 mii lei la 59966,8 mii lei n anul 2006
sau cu 23339,8 mii lei (59966,8-36627), iar ponderea lor n structura cheltuielilor se
va reduce de la 64,10 la 63,80%.
Modificrile enunate vor da posibilitate conducerii S.A Floare-Carpet s
majoreze cheltuielile privind retribuirea muncii n aceast perioad de la 8714,5 la
22088 mii lei, respectiv ponderea acestora n structura tuturor cheltuielilor va
constitui de la 15,25 la 23,50 la sut. Aceast tendin va servi drept factor
determinant al ameliorrii strii materiale a membrilor colectivului de munc la S.A
Floare-Carpet n viitor.
Concluzii i recomandri
63
A dori s menionez faptul c aceast tem este destul de impuntoare i

actual n procesul de tranziie de la o economie planificat la cea de pia, din motiv
c diagnosticul constituie controlul medical al firmei i ca rezultat este prescris cura
pe care ntreprinderea este obligat s o urmeze, de altfel ea va fi sortit
falimentului.
Astfel nct sfera de baz a unei economii naionale reprezint sfera de
producie, raiunea productorului const n faptul, c el nici odat nu-i va permite
s produc marfa, care nu este solicitat pe piaa de desfacere, sau care nu poate s-i
asigure profitul scontat. Scopul fiecrui agent economic este de a obine un profit ct
mai mare n raport cu efortul depus.
n lucrarea dat am examinat cile principale de obinere a profitului
caracteristice pentru unitile de producie, ct i metodele principale de diagnostic i
estimare a acestor rezultate: ncepnd cu profitul brut i terminnd cu cel pn la
impozitare.
n cadrul cercetrii am apelat i la un sistem de indicatori relativi ai profitului, cum
ar fi: rentabilitatea activelor, rentabilitatea financiar i economic etc., care ne ddau
posibilitatea unei aprecieri mai riguroase, sub diferite astpecte, a rezultatelor
financiare obinute.
n procesul cercetrii am divizat sistemul de factori care influeneaz modificarea
profitului i rentabilitii sub aspectul concordanei factorilor interni care depind
de activitatea ntreprinderii i a celor externi care n cea mai mare msur nu
depinde de activitatea acesteia.
Deci, n baza temei studiate n teza respectiv a putea conchide urmtoarele
lucruri:
1.
Un rol important n acest proces l are profitul, care prin coninutul su
economic n condiiile atuale este sursa principal de autofinanare a unitilor de

producie i abunstrii vieii sociale n ntregime. n viziune a noilor cerine ale
economiei de pia, orice productor, n perioada derulrii unei activiti, trebuie si determine foarte clar potenialul su de dezvoltare n ramura respectiv i efortul
propriu n obinerea unor rezultate financiare mai avantajoase.
64
1.
Pornind de la analiza situaiei reale a Floare Carpet SA, starea actual
a ntreprinderii poate fi caracterizat prin:

Lipsa capitalului pe termen lung pentru nnoirea i diversificarea
produciei, deoarece capitalul pe termen lung pe care l are la moment n
bilan sunt doar datorii fa de buget, privind impozitul pe venit istorice;
Degradarea fizic i moral a utilajului, fapt ce atrage dup sine
creterea cheltuielilor de ntreinere i reparare;
Micorarea randamentului mijloacelor fixe;
Costuri mari de producie care duc, de obicei, la obstacole n
ptrunderea acesteia pe piaa extern i la concentrarea pe piaa intern care
are o capacitate de absorbie prea mic;
Lipsa unei strategii de dezvoltare de lung durat i lipsa echipelor de
manageri capabili s realizeze astfel de strategii, nefolosirea i
necunoaterea stilurilor noi de management, ce ar genera posibiliti
sinergetice de dezvoltare;
Inexistena unui proces continuu de instruire economic i a unei
reacionri prompte la schimbrile de mediu.
1.
Pentru depirea situaiei n care se afl la moment ntreprinderea
Floare Carpet SA
i pentru crearea unor premise de transformare a acestei
companii ntr-un agent esenial ai economiei de pia a propune un set de msuri de

ordin metodologic i practic, dup cum urmeaz:
a) Perfecionarea managementului financiar. Modul n care o ntreprindere
crete i se dezvolt, capacitatea sa de a rmne competitiv i de a
supravieui depinde de capacitatea managerilor de marketing de a promova
noi idei pentru produse noi, a managerilor financiari de a utiliza maximum
eficient resursele financiare, pe baza creia este posibil creterea
profitabilitii ntreprinderii;
c)
Creterea volumului venitului din vnzri. Pentru mbuntirea acestui
indicator a propune urmtoarele aciuni:
Lrgirea pieei de desfacere prin cercetri de marketing;

65
Urgentarea realizrii activelor neutilizate. n condiiile n care
ntreprinderea dispune de echipamente neutilizate, acestea trebuie realizate

sau date n folosin micilor ntreprinztori, asigurnd, pe de o parte,
evitarea pierderilor provocate de uzura fizic i moral i creterea fluxului
financiar de intrare, pe de alt parte, creterea cifrei vnzrilor i,
corespunztor, sporirea profitului;
c)
Reducerea costului vnzrilor. Conform datelor din tabelul 2.3.3.,
ntreprinderea industrial Floare Carpet SA a nregistrat reducerea a

profitului brut pe seama creterii costului vnzrilor n valoare de -5180,8 mii
lei. Adic, aceasta s-a rsfrnt implicit asupra rentabilitii. Deci pentru
reducerea costului ntreprinderea trebuie s:
Dezvolte i modernizeze tehnologiile de fabricaie;
Reduc personalul angajat la ntreprindere;
Diversifice furnizorii de materie prim i materiale, energie i
combustibil.
c)
Accelerarea vitezei de rotaie a capitalului. n acest context, o poziie
prioritar revine operaiunilor privind sporirea ritmului de ncasare a

produciei livrate prin inerea unei evidene clare, permanente a documentelor
de decontare, prin convorbiri telefonice mai dese cu clienii, adresarea de
scrisori, telegrame, iar n caz de necesitate apelarea la arbitraj. n scopul
evitrii unor situaii nefavorabile, este necesar elaborarea unei politici privind
relaiile cu clienii, eficientizarea gestionrii lor prin utilizarea metodelor
moderne.
c)
Pentru o activitate durabil n condiiile economiei de tranziie este
nevoie de asigurarea unui suport legal din partea statului, de stabilizarea

situaiei economice prin reducerea inflaiei i promovarea investiiilor n
Republica Moldova.
4.
n perspectiva de lung durat, compania Floare Carpet SA ar trebui
s dezvolte o strategie de dezvoltare a ntreprinderii n condiiile actuale de pia,

prin:
66
Competitivitatea produciei. Sporirea competitivitii produciei att
pe piaa intern, ct i pe cea extern este posibil prin:

Creterea calitii produciei. Pentru a obine victori n lupta
concurenial, Floare Carpet SA trebuie mereu s lucreze asupra
calitii i s produc aceast marf mai repede dect concurenii lor.
Un pas spre succes Floare Carpet SA a nregistrat n ntroducerea
sistemului standart de calitate ISO 9001;
nsuirea noilor tipuri de producie competitiv pe pia i lrgirea
sortimentului de mrfuri n scopul substituirii produciei de import de
calitate inferioar. Aceasta din urm necesit rezolvarea unor
probleme ce in de pregtirea cadrelor calificate, creterea
potenialului inovaional, a calitii managementului i structurii de
conducere.
Competitivitatea tehnologiilor. Conform spuselor economistului
american A.I.Ross, sporirea volumului de producie n statele dezvoltate cu

50-60% este obinut pe baza nnoirii tehnologiilor i nu a creterii
consumului de resurse. Cvreterea competitivitii tehnologiilor const n
retehnologizarea i modernizarea permanent a procesului de producie.
Competitivitatea organizrii procesului de producere, a muncii i
gestionrii. Pentru ca mijloacele investite n noile tehnologii s se

recupereze, este necesar s se echilibreze nivelul tehnic al produciei cu
necesitile pieei concureniale. O alt modalitate ar fi atragerea
investiiilor directe, a creditelor pe termen lung n vederea nnoirii i
modernizrii bazei tehnico-materiale a industriei i aplicrii tehnologiilor
moderne de producere.
4.
n final, a putea meniona faptul ponderea rezultatului din activitatea
operaional este mult mai mic dect cea din activitatea de investiii i din cea
financiar, ceea ce nu este normal pentru o ntreprindere de producere. Deci toate
aceste concluzii i propuneri in de orientarea managerilor spre alegerea unor decizii
optime de sporire a competitivitii, dar realizarea n practic mai depinde nc de
67
muli factori interni i externi, care trebuie depistai i nlturai, aceasta fiind
posibil doar n urma analizei financiare a activitii propriei ntreprinderi, dar i
acelor concurente.
Propunerea programului de aciune i a msurilor de ameliorare a
rezultatelor ntreprinderii
Deoarece situaia financiar la S.A Floare-Carpet este favorabil la etapa
actual, ca i oriicare agent economic se dorete o transformare a lor n ageni
eseniali ai economiei de pia, astfel autorul propune un set de msuri de ordin
metodologic i practic care s conduc la creterea profitabilitii .
Printre cile i modalitile ce ar putea fi avute n vederea n
sporirea
eficientizrii activitii S.A. Floare Carpet se enumr:

1. Perfecionarea managementului financiar. Modul n care o
ntreprindere crete i se dezvolt, capacitatea sa de a rmne competitiv i de a
supravieui depinde de capacitatea managerilor de a promova noi idei pentru noi
produse, asigurnd astfel lrgirea sortimentului de produse comercializate i pe
aceast baz fiind posibil creterea profitabilitii ntreprinderii;
2.Creterea volumului vnzrilor. Pentru mbuntirea situaiei n
perspectiv n ceea ce privete indicatorul cifra vnzrilor se propun unele
categorii de msuri:
- lrgirea pieei de desfacere prin cercetri de marketing. n condiiile actuale,
cnd ntreprinderea dispune de stocuri greu vandabile activitatea specialitilor
din domeniului marketingului trebuie s fie ndreptat spre:
- determinarea potenialului pieei, care presupune studierea cerinelor i
problemelor clienilor, a capacitii concureniale;
- acomodarea la maximum a procesului de producie la cerinele pieei, la
studierea i caracterul cereri;
- asigurarea creterii vnzrilor prin intermediul reclamei i publicitii
profesionale, ncheierii contractelor directe cu consumatorii etc.;
- modificarea sortimentului produciei conform cerinelor pieei;
68
- organizarea expoziiilor cu vnzare n oraele republicii i peste hotare.

Astfel ntreprinderea va putea produce nu doar pentru acoperirea
capacitilor de producie i creterea stocurilor de produse, ci pentru pia i
necesitile sale.
3. Reducerea costului vnzrilor.
Aici putem meniona c agravarea situaiei financiare a unei ntreprinderi
industriale, creterea costurilor de producie constituie un fenomen marcant al
ultimei perioade.
Principalele cauze care au determinat creterea costurilor de producie sunt:
creterea costurilor fixe ca urmare a reducerii considerabile a capacitilor de
producie, creterea preurilor la materia prim, la energie, sporirea cheltuielilor
legate de creterea ratei dobnzii pentru creditele primite .a., toate acestea
conducnd la diminuarea profitului
Pornind de la influena cheltuielilor totale asupra profitului i , implicit, asupra
rentabilitii, trebuie avute n vedere unele msuri pentru reducerea costurilor:
- realizarea produselor pe baza criteriilor de eficien economic, care
presupune practicarea unor preuri de vnzare care s permit acoperirea costului de
producie i obinerea unui profit
- dezvoltarea i modernizarea potenialului tehnic al ntreprinderii, care s
antreneze cheltuielile financiare ct mai reduse i vinderea activelor neutilizate.
- perfecionarea personalului angajat la ntreprinderi;
diversificarea furnizorilor de materie prim i materiale, energie i
combustibil. Este necesar existena la ntreprindere a unui sistem de
informare privind furnizorii, caracteristicile i preurile materiilor prime.
4. Accelerarea vitezei de rotaie a capitalului care conduc la sporirea
numerarului i care fiind plasat n aciuni profitabile va genera profit. n acest
context, o poziie prioritar revine operaiilor privind sporirea ritmului de
ncasare a produciei livrate prin inerea unei evidene clare, permanente a
documentelor de decontare, prin convorbiri telefonice mai dese cu clienii,
adresarea de scrisori, telegrame, iar n caz de necesitate apelarea la arbitraj. n
69
scopul evitrii unor situaii nefavorabile, este necesar elaborarea unei politici
privind relaiile cu clienii, eficientizarea gestionrii lor prin utilizarea metodelor
moderne.
n concluzie putem afirma, c aciunile i direciile propuse dau o orientare
general managerilor n alegerea unei decizii optime de sporire a rezultatelor
financiare, dar realizarea n practic, depinde nc de o mulime de factori interni i
externi care trebuie depistai i nlturai, aceasta fiind posibil doar n rezultatul
analizei financiare a activitii de producie a ntreprinderii ct i a concurenei.
Deci n cadrul procesului de prognozare a dezvoltrii ntreprinderii industriale
S.A Floare Carpet, sunt inclui cei mai semnificativi indicatori de apreciere a
situaiei financiare printre care: volumul vnzrilor, profitul, etc. O importan
deosebit a revenit selectrii metodelor de previziune, chemate s asigure un grad
nalt de precizie i de validitate cerut. Pentru prognozarea indicatorilor sus- numii,
s-a convenit utilizarea metodei de extrapolare, care se bazeaz pe presupunerea c
tendinele observate n trecut reflect influena factorilor care vor aciona i n viitor.
Bibliografie
Legi, Hotrri a Republicii Moldova:
70
1. Codul fiscal. Serviciul fiscal de Stat al Republicii Moldova. - Chiinu, 2001. 98 p.

2. Comentarii cu privire la aplicarea Standardelor Naionale de Contabilitate,
aprobate prin ordinul ministrului finanelor al R Moldova nr.16 din 29 ianuarie
1999. // Monitorul Oficial nr. 35-38 din 15.04.99.
3. Legea privind societile pe aciuni nr.H34-Xin din 2 aprilie 1997. // Monitorul
Oficial nr. 38-39, iunie 1996.
4. Ordinul Ministerului Finanelor nr.16 din 29 ianuarie 1999 Modificarea i
completarea nr.1 la S.N.C. 5 Prezentarea rapoartelor financiare".
5. Privind volumul, modul de ntocmire i prezentare a drii de seam financiare
anuale
de
ctre
agenii
economici
pentru
anul
1998.
Scrisoarea
Departamentului Analize Statistice i Sociologice nr.08-05-81 din 29 decembrie

1998 i a Minislciului Finanelor nr.03/2-7478 din 31 decembrie 1998.
6. Standardele Naionale de Contabilitate, aprobate prin ordinul ministrului
finanelor al R Moldova nr 16 din 29 ianuarie 1999 // Monitorul Oficial nr. 3538 din 15.04.99.
Literatura de specialitate:
7. Ana, Gheorghe I. Profitul: concept, norme, politici. - Bucureti: Ed. Economic,
1998.-184 p.
8. Analiza activitii economice a ntreprinderilor. - Bucureti: Ed. Didactic i
Pedagigic, 1982.-397 p.
9. Blnu, V. Diagnosticul financiaral activitii firmei. Chiinu, 2001, 56p.
10.Botnari, N. Analiza financiar - instrument de apreciere i fundamentare a
strategiei financiare a ntreprinderilor industriale: spec.08.00.10 - Finane,
moned i credit: autoref. tez. de dr. n t.econom. - Chiinu: A.S.E.M., 2000.
11.Bran, P. Decizia financiar n unitatea economic. - Bucureti, 1980. - 248 p.
12.Buhociu, R., Negoescu, Gh. Analiz economic. - Brila: Evrica, 1999. - 224p.
13.Dalot, M., Donam, L. Managementul firmei prin planul de afaceri. -Timioara:
Ed. Sedona, 1997. - 248 p.
14.Dobrot, Ni. Economie politic. -Bucureti: Ed. Economic, 1997. - 591 p.
71
15.Epuran, M., Cotlet, D., Ineovan, F., Pere, I. Contabilitatea financiar n noul
sistem contabil. Volumul II. - Timioara: Editura de Vest, 1995. - 307 p.
16.Gheorghescu, N. Analiza bilanului contabil. - Bucureti: Ed. Economic, 1999.304 p.
17.Gheorghiu, Al. (coord.) Analiza activitii economice a ntreprinderilor.
-Bucureti: Ed. Didactica i Pedagogica, 1982. - p.
18.Ifnescu, A. Ghid practic de analiz economico-fnanciar. - Bucureti: Tribuna
economic, 1999. - 447 p.
19.Ifanescu, A., Robu, V., Angliei, L, Tutu, A. Evaluarea ntreprinderii. -Bucureti:
Ed. Tribuna Economic, Ediia a Il-a, 1999. p.
20.Luca, G., Olariu, N. Elemente de management financiar: Profitabilitate i
competitivitate. Profit, pre i calitate. Risc i certitudine. - Iai: Dosoftei,
1994.-248 p.
21.Marx, Karl. Capitalul. Vol.II. - Chiinu: Cartea moldoveneasc, 1968. 610p.
22.Mrgulescu, D (coord ) Analiza economico-fnanciar a ntreprinderii: metode i
tehnici
Bucureti, Ed Tribuna Economic, 1994. - 388 p.
23.Mrgulescu, D., Niculescu, M., Robu, V. Diagnostic economico-fnanciar.

-Bucureti: Ed.Romcart, 1994 -p.
24.Nederi, A., Bucur, V., Cru, M. Noul sistem contabil al agenilor economici
din Republica Moldova. - Chiinu: MARP, 1998. V.l. - 432 P.
25.Niculescu, M. Diagnosticul global strategic. - Bucureti: Ed. Economic, 1997.455 p.
26.Oatu, C. Analiz economic. Iai: Ed. Fundaiei Chemarea, 1995. - 340 p.
27.Paraschivescu, M., Pvloaie, W. Modele de contabilitate i analiz financiar. Bucureti: Ed. Neuron, 1994 - 564 p.
28.Smith, Adam. "Avuia naiunilor: cercetare asupra naturii i cauzele ei". Chiinu.
Universitas 1992. - 326 p.
29.ugui, Alexandru. Model de analiz a senzitivitii profitabilitii. // Reforme
economice n Republcia Moldova i Romnia: Realizri, tendine, probleme:
Simpozion tiinific: Chiinu, 24-25 septembrie 1998, Vol.2, p.246-249.
72
Articole i reviste din ziare:

30.Blnu, V. Diagnosticul i aprecierea eficienei utilizrii factorilor de producie
n
contextul
restructurrii
ntreprinderilor.
//
Contabilitate
audit,
1996.nr.lO,p.l9-22.
31.Blnu, V. Diagnosticul i estimarea activitilor n sfera businessului mic i
microbussinesului. // Economie i finane, 2001, nr.5, p. 67-69.
32.Blnu, V. Diagnosticul i aprecierea stabilitii financiare a ntreprinderii
(firmei) n contextul elaborrii planurilor de afaceri. // Contabilitate i audit,
1997.nr.9, p.41-49.
33.Blnu, V. Diagnosticul i estimarea gradului de credibilitate al ntreprinderii
1998.nr.5,p.85-88.
34.Blnu, V. Diagnosticul i estimarea patrimoniului ntreprinderii i eficienei
utilizrii activelor n contextul restructurrii activitii de producie. //
Contabilitatea i audit, 1999, nr.65 p.46-50.
35.Blnu, V. Diagnosticul i estimarea potenialului economico-financiare al
ntreprinderii n contextul analizei expres. // Contabilitate i audit, 1999, nr.3 5
p.38-44.
36.Blnu, V. Diagnosticul i estimarea potenialului rezultativ al ntreprinderii
1997,nr.ll,p.25-29.
37.Blnu, V. Diagnosticul i estimarea surselor de constituire a patrimoniului
ntreprinderii i eficienei utilizrii pasivelor. // Contabilitate i audit, 1999,
38.. Blnu, V. Diagnosticul i strategia de dezvoltare a agenilor economici n
contextul elaborrii planurilor de afaceri. // Contabilitate i audit, 1996, nr.12,
p. 9-13.
39.Blnu, V., Sandul, T., Fratea, N. Diagnosticul i estimarea rentabilitii
economice i financiare n contextul restructurrii activitii de producie.
Contabilitate i audit, 1998, nr.7, p.66-71.
73
40.Btrncea, loan, Barb, A., Todea N. Diagnosticul economic al firmei. // Tribuna

economic, 1999. nr.15, p. 14-15.
41.Carau, V., Diagnoza impune decizii ferme de restructurare. // Economica 1997,
nr. 4, p. 38-39.
42.Gortolomei, V., Gheorghit, M., Tehnici de analiz a rezultatelor financiare sub
aspectul aplicrii S.N.C. // Contabilitate i audit, 1999, nr.7-8, p.93-95.
43.Ifnescu Aurel , Diagnosticul ntreprinderii n dificultate. // Tribuna economic,
1997, nr.28, p. 14-15
44.Nederi, A., Tiriulnicov, N., Paladi, V., Gavriliuc, L. Recomandri practice la
raportul privind ntocmii ea notei explicative la raportul financiar anual. //
Contabilitate i audit, 1999, nr.4, p.40-74.
45.Plmdeal, N Diagnostciul i estimarea patrimoniului ntreprinderii i eficienei
utilizrii activelor n contextul restructurrii activitii de producie. //
Contabilitate i audit, 1999, nr.6, p.48-51
46.Pntea, P., Deaconu, A. Bilanul financiar n diagnosticul financiar al
ntreprinderii. // Finane, credit i contabilitate, 1997, nr.7-8, p.4-10.
47.Staicu Florea , diagnostic inern premis a investiiilor unei firme.// Tribuna
economic, 2006, nr. 13, p. 16-18.
74

Rezultatele Re Ale Intreprinderii

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Rezultatele Re Ale Intreprinderii

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Cuprins:

Capitolul III Modaliti de sporire a rezultatelor financiare ale ntreprinderii.....................56

1) examinarea riguroas a sistemului de indicatori ce reflect rezultatele

rezultatelor financiare i posibilitilor utilizrii ei pe parcursul

elaborrii programului previzional de dezvoltare a unitilor de producie;

informaionale, legtura reciproc dintre raportul financiar i bilanul contabil prin

n capitolul III: Modaliti de sporire a rezultatului financiar la ntreprindere

Rezultatul financiar- element esenial al

1.1 Coninutul, factorii de formare i formele de exprimare a rezultatelor

Implementarea standardelor naionale de contabilitate, precum i modificarea

de gestiune pn la impozitare obinut prin urmtoarea corelaie a indicatorilor

conform condiiilor actuale de dezvoltare. La rndul su profunzimea examinrii

cretere a indicatorilor generalizatori pe viitor, care reflect utilizarea eficient i

prezentarea unei informaii accesibile investitorilor i creditorilor reali i poteniali

Primii opt indicatori componeni ai raportului nominalizat caracterizeaz

determinat de statutul acesteia, care reprezint n fond o activitate curent, ce se

privind rezultatele financiare i Bilanul contabil prin coninutul indicatorului

rentabilitatea produselor vndute;

rentabilitii economice poart denumirea de rata rentabilitii activului; de aceea, ea

Rezultatul din exploatare net

Profit net + Dobnzi

n cadrul relaiei de calcul anterioare, activul economic este contrapartida

creditorii sunt cei mai importani investitori de capitaluri, atunci rentabilitatea

ntreprinderea va apela la msuri1 de criz sau de compromis, dintre care se pot

factorial a rentabilitii presupune descompunerea ratelor de

rentabilitate pe factorii de influen a acestora. Pus n practic de ctre Du Pont

Rezultat din exploatare net

Dragot, V- op.cit; p. 254.

Rre = Rata de structur valoric a CA x Rata de rotaie a capitalurilor

rata marjei nete

n felul acesta se evideniaz dependena rentabilitii financiare de rata

relaia (1) = rata marjei brute (Rmb)

1.3. Pragul de rentabilitatea- modalitate de estimare a rezultatelor financiare ale

Vintil, G- op.cit; p.102

-capacitatea de a ajusta preurile produselor la costurile intrrilor. Astfel, cu

La ntreprinderile monoproductive (care fabric un singur produs) pragul de

n baza acestor ipoteze pragul de rentabilitate reprezint volumul fizic al

Analiza pragului de rentabilitate examineaz relaia dintre venituri i vnzri,

500 600 700

Figura nr. 1 Reprezentarea grafic a pragului de rentabilitate

Presupunem c numrul de uniti produse este egal cu numrul de uniti

totalul costurilor variabile se determin prin multiplicarea valorii de 100

u.m./t cu numrul de tone produse;

ton produs i vndut (pe abscis).

profit, nici pierdere.

Vintil, G. op. cit.; p. 104

va fi nsoit de ntrzierea plilor, creterea stocurilor, a provizioanelor pentru

Capitolul II. Analiza rezultatelor financiare n cadrul ntreprinderii

2.1. Caracteristica general a SAFloare Carpet

eliberat de Camera de nregistrare de Stat pe lng Ministerul Justiiei a Republicii

2.2. Analiza formrii profitului n cadrul SA Floare Carpet.

3) efortul propriu depus de colectivele de munc n obinerea acestor

P = RAO RAI RAF RE

- rezultatul din activitatea de investiii;

- rezultatul din activitatea financiar;

Acest indicator sintetizeaz att rezultatele activitilor desfurate de

Rezultatul excepional: profit (pierdere).

estimarea acestui indicator generalizator ncepe examinarea structurii lui n

n baza datelor din tabel la Floare Carpet SA se observ o tendin de

273,0-454,3) este condiionat de majorarea venitului primit din diferena de curs

RAO = PB + AVO ChCOM ChG.iAdm. AChOP.

- alte venituri operaionale;

- cheltuieli generale i administrative;