Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Materii
prime
Amortizare
Stocuri de producie
neterminat
Fabricaie:
consum de
for de
munc
Pli
furnizori
Pe credit
Imobilizri
Clieni
Achiziii de
imobilizri
Salarii
Pli salarii
ncasri
Pli
mprumuturi
Dobnzi +
Rambur-sri
Pli dividende
Emisiuni
de aciuni
Resurse bneti
Surse proprii
n numerar
Produse
finite
Pe credit
n numerar
flux de lichiditi dinspre proprietarii de capitaluri (acionari i bnci) ctre firm pentru
finanarea activitii.
n felul acesta se constituie resursele bneti, prin intermediul crora, n a doua etap,
se achiziioneaz elementele materiale necesare produciei (active imobilizate i active
circulante). Are loc astfel, un flux real de intrare generat de operaiunile de investiii (achiziii
de imobilizri), dar i un flux financiar de ieire determinat de plata respectivelor elemente. De
asemenea, are loc i un flux real de intrare legat de operaiunile din exploatare (achiziii de
stocuri de materii prime i materiale) i un flux financiar de ieire, prin plata respectivelor
materiale.
Prin utilizarea, combinarea i consumarea acestora sunt obinute bunurile i serviciile
destinate pieei. Vnznd aceste bunuri firma i recupereaz sumele avansate iniial (care
reintr n circuit), obinnd i un venit suplimentar sub form de valoare adugat. Vnzarea
acestor bunuri genereaz fluxuri reale de ieire, n timp ce ncasarea contravalorii bunurilor
vndute genereaz fluxuri financiare de intrare dinspre clienii beneficiari ctre firm.
Valoarea adugat obinut va fi repartizat pentru dezvoltare, sau pentru remunerarea
participanilor la activitatea desfurat (salariile pentru plata forei de munc, impozitele i
taxele pentru stat, dividendele pentru acionari, dobnzile pentru bnci). n felul acesta se
nregistreaz alte fluxuri financiare prin intermediul crora firma pltete drepturile cuvenite
acestora (salariaii, statul, acionarii, bncile etc.).
De precizat c un asemenea circuit are un caracter continuu, astfel c n permanen
capitalul se regsete n toate stadiile. Reprezentarea schematic a fluxurilor financiare din
ntreprindere este realizat n figura nr. l.
Surse mprumutate
Achiziii
de active
circulante
Pli
impozite i
taxe
Analiza financiar abordeaz studiul acestor micri ntr-un mod restrictiv. Astfel, dintre
fluxurile economice ale unui agent economic, doar fluxurile financiare, exprimate n uniti
monetare sunt luate n considerare.Sursele
Fluxurile
de informaii sau fluxurile de bunuri nu vor fi
de finanare
analizate dect dac au o implicare monetar direct sau indirect. De asemenea, analiza
financiar studiaz doar fluxurile care tranziteaz ntreprinderea i mediul su, nu i micrile
Fig. 1: Fluxurile financiare ntr-o firm
interne dintre subunitile acesteia.
4
Dat fiind marea diversitate a fluxurilor dintr-o ntreprindere, analiza acestora impune
clasificarea lor dup mai multe criterii, dintre care amintim:
Dup coninutul lor, fluxurile pot fi:
a) Fluxuri reale (de fonduri) care se concretizeaz n intrri i ieiri de bunuri i servicii
n cadrul tranzaciilor economice;
b) Fluxuri financiare care includ micrile cu influene asupra trezoreriei fie imediat, fie
la un anumit termen. De cele mai multe ori acestea sunt echivalentul fluxurilor reale, ns pot
reprezenta i micri independente de acestea (plata salariilor, a impozitelor i taxelor, sau a
dobnzilor etc.).
Dup momentul incidenei asupra trezoreriei, fluxurile financiare pot fi:
a) Fluxuri de trezorerie, care reprezint suma fluxurilor de lichiditi degajate ntr-o
anumit perioad, calculndu-se ca diferen ntre ncasrile i plile perioadei;
b) Fluxuri decalate mbrac iniial forma creanelor i datoriilor, ulterior urmnd s
influeneze trezorerie. Acestea au un caracter potenial deoarece pe termen scurt sau lung pot
conduce la un flux de trezorerie efectiv.
Dup destinaia lor, avem:
a) Fluxuri financiare de utilizri, care se identific cu lichiditile utilizate pentru
achiziii de imobilizri, de stocuri, sau creterea creanelor fa de clieni;
b) Fluxuri financiare de resurse, care se concretizeaz n creterea lichiditilor pe
diverse ci cum ar fi: scderea creanelor fa de clieni, contractarea unor credite, aporturi ale
acionarilor etc.
Dup activitile care le genereaz, pot fi:
a) Fluxuri de exploatare, ocazionate de desfurarea activitii curente a ntreprinderii:
aprovizionri de materii prime, pli de salarii, pli de impozite i taxe, vnzri de produse
finite etc. Acestea exprim, sub aspect monetar, efectul tranzaciilor legate de activitatea de
exploatare a firmei. n cadrul acestora se includ:
- ncasrile obinute din vnzarea bunurilor, executarea lucrrilor sau prestarea
serviciilor;
- ncasrile provenite din chirii, redevene, onorarii, comisioane etc;
- plile de obligaii fa de furnizori;
- plata salariilor personalului;
- pli de impozite i taxe, cu excepia celor care se refer la activitatea de investiii
sau de finanare.
Comparnd ncasrile cu plile obinem fluxul net de trezorerie al activitii de
exploatare.
b) Fluxuri de investiii, care sunt generate de achiziionarea sau vnzarea unor active
imobilizate. Cnd firma achiziioneaz imobilizri asemenea fluxuri sunt de ieire, semnificnd
o utilizare de trezorerie, iar atunci cnd firma vinde o parte din imobilizri fluxurile sunt de
intrare, semnificnd o resurs suplimentar de trezorerie.
Fluxurile de intrare cuprind ncasrile din vnzarea imobilizrilor corporale, a titlurilor
de participare i a titlurilor de crean, precum i ncasrile din rambursri de mprumuturi sau
avansuri acordate, n timp ce fluxurile de ieire cuprind plile pentru achiziionarea de
imobilizri corporale, titluri de participare sau alte titluri de crean i mprumuturile sau
avansurile de trezorerie acordate.
Diferena dintre acestea reprezint fluxul net de trezorerie privind activitatea de
investiii.
5
dintre acestea au fost nlocuite cu alte standarde) emise de IASC, doar dou dintre ele s fac
trimitere direct la fluxurile de trezorerie, i anume: IAS l Prezentarea situaiilor
financiare"; IAS 7 Situaiile fluxuriIor de trezorerie".
Actualul IAS l, intitulat Prezentarea situaiilor financiare", a fost revizuit ultima dat n
iulie l997 i a nlocuit fostele IAS 1, Prezentarea politicilor contabile", IAS 5, ,,Informaiile ce
trebuie prezentate n situaiile financiare", i IAS l3, Prezentarea activelor curente i a
datoriilor curente". Obiectivul principal al IAS l este acela de a stabili baza pentru prezentarea
situaiilor financiare cu scop general, pentru a se asigura comparabilitatea acestora n timp i
spaiu. Standardul se aplic tuturor tipurilor de ntreprinderi individuale i de grup, inclusiv
bncilor i societilor de asigurri, cu unele adaptri specifice. Astfel, se ndeplinete obiectivul
situaiilor financiare de a oferi informaii despre poziia financiar, performana i fluxurile de
numerar ale unei ntreprinderi, utile unei game largi de utilizatori pentru luarea unor decizii
economice.
Conform cerinelor IAS l, componentele situaiilor financiare sunt:
a) Bilanul;
b) Contul de profit i pierderi;
c) O situaie care s reflecte fie:
(i) toate modificrile capitalului propriu;
(ii) modificrile capitalului propriu, altele dect acelea provenind din tranzacii de capital
cu proprietarii i distribuiri ctre proprietari;
d) situaia fluxurilor de numerar;
e) politicile contabile i notele explicative.
Not: n toate situaiile financiare ale ntreprinderii se solicit utilizarea contabilitii de
angajamente, cu excepia informaiilor privind fluxurile de numerar" (IAS l.25).
Acolo unde trateaz problema structurii i coninutului situaiei fluxurilor de numerar,
IAS l face trimitere la IAS 7, care detaliaz toate aspectele cu privire la TablouI fluxurilor de
numerar.
IAS 7, intitulat Situaiile fluxurilor de trezorerie", a fost revizuit n l992 i a nlocuit IAS
7 din l977, intitulat Situaia modificrilor n poziia financiar". Din punctul de vedere al
cercetrii noastre, prezint interes deosebit de mare urmtoarele aspecte:
a. Obiectivul IAS 7 const n a impune furnizarea unei informri asupra istoricului
evoluiei trezoreriei i echivalentelor de trezorerie ale ntreprinderii prin intermediu Tabloului
fluxurilor de trezorerie. Cerina expres a IAS l cu privire la componentele i coninutul
situaiilor financiare este subliniat de IAS 7.l, care specific faptul c ntreprinderea trebuie s
ntocmeasc situaia fluxurilor de numerar n conformitate cu cerinele standardului i s o
prezinte ca parte integrant a situaiilor sale financiare pentru fiecare perioad pentru care sunt
prezentate aceste situaii financiare;
b. Utilizatorii situaiilor financiare ale unei ntreprinderi sunt interesai de modul n
care ntreprinderea genereaz i folosete numerar i echivalentul de numerar;
c. Aplicabilitatea acestor reglementri este obligatorie pentru toate ntreprinderile,
indiferent de natura activitilor, chiar dac numerarul constituie un produs al acesteia (ca n
cazul societilor financiare);
d. Informaiile despre fluxurile de numerar permit utilizatorilor de situaii
financiare s stabileasc capacitatea unei ntreprinderi de a genera numerar i echivalent n
numerar, precum i de a evalua i compara valoarea prezent a viitoarelor fluxuri de numerar
pentru diferite ntreprinderi;
e. n ceea ce privete prezentarea situaiei fluxurilor de numerar, ntreprinderea
trebuie s o realizeze pentru perioada de raportare n mod separat pe activiti de exploatare,
de investiii i de finanare, ntr-o manier care s corespund cel mai bine activitii sale;
f. Fluxurile de numerar considerate ca aparinnd activitii de exploatare sunt
cele derivate din principalele activiti productoare de venit ale ntreprinderii, n timp ce
fluxurile de numerar incluse n activitatea de investiii se refer la msura n care
7
cheltuielile au fost facute pentru operaiuni menite s genereze venituri i fluxuri de numerar n
viitor. n mod similar, n activitatea de finanare sunt incluse fluxurile de numerar ce provin
sau care vor fi rambursate finanatorilor ntreprinderii.
Astfel, constituie fluxuri de trezorerie ale exploatrii:
ncasrile ce provin din vnzarea de bunuri i prestarea de servicii;
ncasrile ce provin din redevene, onorarii, comisioane i alte venituri;
plile privind furnizorii i salariaii;
plile de impozite, exceptnd activitile de investiii sau de finanare.
Prezentarea fluxurilor de trezorerie ale exploatrii (IAS 7, pct. l8) se poate face fie
dup metoda direct (n care se utilizeaz categorii de ncasri i pli brute n numerar), fie
dup metoda indirect (n care rezultatul net este corectat pentru a ine cont de influena
operaiunilor care nu au caracter monetar, de orice reportare sau regularizare a ncasrilor sau
plilor trecute sau viitoare, presupuse de expoatare i de elementele de venituri i cheltuieli
asociate cu fluxurile de numerar din investiii sau finanri). n tabelul l prezentm structuracadru pentru determinarea fluxurilor de exploatare, dup una dintre cele dou metode.
Tabelul 1.1. Structura-cadru de determinare a fluxuriIor de trezorerie din exploatare
Metoda direct
Metoda indirect
Incasri de la clieni
- Pli ctre furnizori i angajai
- Dobnzi pltite
- Impozit pe profit pltit
+/- Elemente extraordinare
= Fluxuri de numerar
provenit din activiti
de exploatare
Indicatori
3
4
5
Corelaii cu
formulare de
raportare
trimestriale l994
10
l994
l995
Tr. l
Tr. 2
Tr. 3
Tr. 4
Din care,
- din reevaluare
6
7
8
9
10
11
5. Modelul Chile.
O alt clasificare a modelelor de sisteme contabile practicate a fost realizat n l977
de ctre Asociaia profesorilor universitari de contabilitate din Unite (American Accounting
Association), care a grupat rile lumii n urmtoarele cinci zone de contabilitate
internaional: britanic, american, franco-latin, germano-olandez i comunist.
Ne vom opri, n cele ce urmeaz, la modalitatea de organizare a fluxurilor de trezorerie
n cteva dintre rile lumii: Statele Unite ale Americii, Marea Britanie, Canada, Australia,
Noua Zeeland, Japonia i China.
1.3.1. Tabloul fluxurilor de trezorerie n contabilitatea american
In Statele Unite, primul organism al profesiei contabile a fost creat n 1887 i s-a
numit Institutul american al experilor contabili autorizai (AICPA -American Institute of
Certified Public Accountants), pentru ca n 1934, dup patru ani de criz, Congresul s creeze
Comisia de valori mobiliare (SEC - Securities and Exchange Commission), comisie care se
va ocupa de forma i coninutul situaiilor financiare destinate publicului investitor, avnd i
mputernicirea de a elabora norme contabile. Dup crearea SEC, a urmat crearea
urmtoarelor organisme:
a. n 1936, AICPA creeaz Comitetul procedurilor contabile (CAP Committee on Accounting Procedures);
b. n 1959, CAP este nlocuit de Consiliul principiilor contabile (APB - Accounting
Principles Board);
c. n 1973, AICPA i SEC creeaz Consiliul normelor de contabilitate financiar
(FASB - Financial Accounting Standards Board). n activitatea sa de normalizare, FASB emite
dou tipuri de norme: Enunuri ale conceptelor de contabilitate financiar (SFAC Statements of Financial Accounting Concepts) i Enunuri ale standardelor de
contabilitate financiar (Statements of Financial Accounting Standards, denumite SFAS
sau FASs). Dintre cele dou tipuri de norme, doar SFAS are caracter de Principii contabile
general acceptate (US GAAP).
n Statele Unite a existat o perioad de aproximativ 70 de ani (ntre 1920 i 1990) cnd
s-a insistat n toate publicaiile financiare pe conceptul de raportri ale fondurilor", i nu pe
raportri ale lichiditilor". Cu alte cuvinte, contabilitatea fondurilor s-a cristalizat n
raportrile periodice de fonduri. Primele raportri ale fluxurilor de fonduri au fost realizate de
compania Iron Mountain and Southern Railway din St. Louis n l893, care a fost urmat de
US Steel n 1902. ncepnd cu 1903, se puteau vedea n mod curent n situaiile marilor
companii informaii despre: disponibiliti, active curente la valoare brut, fondul de rulment i
toate resursele financiare. Primele trei elemente ddeau o imagine despre lichiditatea firmei, n
timp ce a patra contribuia la formarea unei imagini asupra viitorului cont de profit i pierderi.
De la nceputul secolului XX i pn n l963, cnd s-a formulat prima opinie contabil
oficial referitoare la prezentarea situaiei fondurilor", companiile americane au putut folosi n
mod liber forma de prezentare i componena informaional a acestor situaii. Astfel, pn la
sfritul Celui de-al II-lea Rzboi Mondial, majoritatea companiilor prezentau n rapoartele
financiare anuale Situaia surselor i necesarul de fonduri", chiar i sub forma notelor la
conturile anuale. n ceea ce privete fondul de rulment, acesta a fost utilizat pe scar larg n
perioada anilor '30 - '50.
n perioada l920-l963, au fost formulate diverse preri legate de ceea ce trebuia s
cuprind situaia fondurilor i ce trebuia s se neleag prin fonduri. Astfel, pentru perioada
l908-l92l, exista ideea conform creia fondurile se refer la toate resursele financiare. n
l925, fondurile erau considerate ca fiind formate din sumele necesare pentru cumprarea de
active, pentru plile de dividende i pentru creterile de fond de rulment pe seama diferitelor
13
cheltuieli. n acest mod, s-a ajuns la ideea exagerat conform creia termenul de fond s
cuprind mai mult dect cel de disponibi'.
Conform APB 3, Situaia surselor i necesarului de fonduri" a fost declarat ca fiind o
informare suplimentar asupra conturilor, dar neobligatorie. Cu alte cuvinte, APB 3 recomanda
situaia surselor i necesarului de fonduri", dar nu o solicita. Acest lucru avea s dureze pn
n l970, cnd SEC a nceput s solicite aceast situaie, ceea ce a determinat APB s emit n
acest sens Opinia 19/1973. Astfel, prin paragraful l5, APB l9 restriciona utilizarea termenului
de disponibil de fonduri la acele situaii n care toate elementele ne-monetare vor fi ajustate
corespunztor", ceea ce determin ca fiecare element al fondului de rulment s fie ncadrat la
surse sau utilizri de fonduri. Prin APB l9 se urmrea ca Situaia schimbrilor n poziia
financiar s regrupeze activitile de investiii i cele de finanare ale ntreprinderii, referinduse i la msura n care acestea genereaz fonduri din exploatare pe parcursul unei perioade.
Ca urmare a orientrii utilizatorilor de situaii financiare, n 1980, organismul de
normalizare contabil, FASB, sesiza trei motive importante de nlocuire a Tabloului
modificrilor n poziia financiar" cu ,,Tabloul fluxurilor de trezorerie", i anume:
1. diferena dintre venituri i fluxul de fonduri;
2. creterea necesitii de informare, bazat pe lichiditate i pe flexibilitate financiar;
3. dezvoltrile viitoare ale cadrului conceptual pentru contabilitatea financiar i
raportrile acesteia.
FASB, prin Exposure Draft-ul din 1981, alctuia ghidul conceptual de prezentare a
veniturilor, a fluxurilor de trezorerie i a poziiei financiare. n, legtur cu fluxurile de
trezorerie, se preconiza o mai mare utilizare a acestora comparativ cu situaia modificrilor n
fondul de rulment. n acelai timp, Institutul Financiar Executiv din cadrul FASB ncuraja
firmele s realizeze raportri ale fluxurilor de trezorerie pentru exerciiul financiar l982, iar
ASB anuna c nu se considera o nclcare a principiului permanenei metodelor dac firmele
vor face aceast trecere.
In 1986 se conturase deja o cerere de mari proporii din partea practicienilor,
din partea CPA i din partea profesorilor de contabilitate de a se nlocui "Tabloul modificrilor
n poziia financiar" cu "Tabloul fluxurilor de trezorerie", din cauze cum sunt:
subestimarea utilizrii interne i exteme a tabloului de fonduri;
orientarea practicienilor spre utilizarea tabloului de fluxuri de trezorerie;
Exposure Draft-ul din l986 completat i modificat avea s fie publicat de FASB sub
numele SFAS 95, care trateaz problematica tabloului fluxurilor de trezorerie i care a fost
aplicat ncepnd cu l99l.
n urma celor deja prezentate, se poate constata cu uurin c drumul pn la situaia
fluxurilor de trezorerie a fost sinuos i dominat de confuzia ce se fcea ntre conceptul de
fonduri i cel de lichiditi i echivalente de lichiditi i c aceast stare de fapt s-a meninut
chiar i n perioada l963 - l990.
Corespunztor standardelor intemaionale IAS 1 i IAS 7, Statele Unite au pentru IAS 1,
APB 22 Publicarea metodelor contabile" (Disclosure of Accounting Policies) i FAS 130
Rezultatul globa' (Reporting Comprehensive income), n timp ce pentru IAS 7 exist
corespondena n APB 3, APB l9 i FAS 95 Tablou fluxurilor de trezorerie" (Statement of
Cash Flow), modificat succesiv de FAS 102 i FAS 104.
Tabloul fluxurilor de trezorerie este inclus n lista raportrilor financiare ale unei
ntreprinderi alturi de bilan, contul de profit i pierderi, tabloul capitalurilor proprii, situaia
rezultatului global i anexe relative la situaiile financiare. Astfel, n FAS 95, Tabloul fluxurilor
de trezorerie reprezint, n principiu, o situaie a variaiilor de lichiditi intervenite n cursul
unei perioade. Cerina de baz formulat de FAS 95 const n faptul c valorile totale ale
lichiditilor sau cvasilichiditilor ce apar n tabloul fluxurilor trebuie s corespund valorilor
din bilan pentru aceeai perioad.
FAS 95 grupeaz fluxurile de trezorerie n cele trei activiti cunoscute (exploatare,
investiii i finanare), dar, n plus, pe fiecare activitate, aceste fluxuri sunt structurate n fluxuri
14
fluxurilor generate de cele trei tipuri de activiti: exploatare, investiii i finanare. n prima sa
form, acest tablou al fluxurilor de trezorerie dispunea de cinci rubrici standard, pentru ca n
1996 acestea s devin, opt, dup cum urmeaz:
1. activiti de exploatare;
2. venituri din participaii i servicii de finanare;
3. impozitarea;
4. cheltuieli de capital i investiii financiare;
5. achiziiile i cesiunile de activiti;
6. dividendele pltite referitoare la capitalul societii;
7. gestiunea lichiditilor i
8. activitile de finanare.
Remarcm faptul c forma Tabloului fluxurilor de trezorerie este deosebit de forma
recomandat de FAS 95. Prezentm, n acest sens, trei particulariti mai importante:
solicitarea expres a utilizrii metodei indirecte de determinare a fluxurilor din
activitatea de exploatare, chiar dac a fost utilizat metoda direct;
detalierea activitilor de investiii n dou rubrici separate i anume: cheltuielile de
capital i investiiile financiare" i achiziiile i cesiunile de activiti";
o dat cu apariia normei FRS 3, Rezultatul pe aciune, care elimina din calcul
elementele extraordinare, publicarea fluxurilor de trezorerie extraordinare nu mai reprezint o
cerin expres.
Obiectivul FRS 1 const n a asista sau ajuta utilizatorii de situaii financiare n
evalurile lor referitoare la lichiditatea, viabilitatea i adaptabilitatea financiar. Astfel, prin
FRS l se asigur utilizatorii c forma de prezentare a fluxurilor de trezorerie respect formatul
pentru componentele sale semnificative i c faciliteaz comparaiile performanelor bazate pe
fluxurile de trezorerie ntre diferite afaceri.
n abordarea britanic, informaiile procurate prin intermediul tabloului fluxurilor de
trezorerie apar ca avantaje incontestabile comparativ cu cele oferite de fondul de rument ca
baz pentru tabloul de finanare, dup cum urmeaz:
Fluxurile de trezorerie se pot folosi ca intrri n modele de evaluare a ntreprinderii;
Fluxurile de fonduri bazate pe micri (variaii) ale fondului de rulment ascund
variaiile relevante cu privire la viabilitatea i lichiditatea unei intreprinderi. Spre exemplu, o
scdere considerabil a lichiditilor poate fi mascat de o cretere a stocurilor i/sau a
debitorilor, ceea ce va conduce la funcionarea ntreprinderii fr disponibil att timp ct
creterea raportat de fondul de rulment permite. Pe de alt parte, scderea fondului de
rulment nu nseamn neaprat diminuarea lichiditilor, ceea ce pune n eviden acelai
fenomen de mascare;
Tabloul de finanare se bazeaz pe diferena ntre dou bilanuri succesive, n timp ce
tabloul fluxurilor de trezorerie cuprinde date diverse;
O monitorizare a fluxului de trezorerie trebuie s fie o caracteristic normal a vieii
unei ntreprinderi i ofer o nelegere uoar a micrilor/variatiei fondului de rulment.
1.3.3. Tabloul fluxurilor de trezorerie n contabilitatea canadian
Pentru tabloul fluxurilor de trezorerie, obiectivul declarat prin seciunea l540 a CICA
Handbook const n a prezenta informaii despre activitile de exploatare, de finanare i de
investiii i efectele acestor activiti asupra lichiditilor, n a ajuta utilizatorii de situaii
financiare n evaluarea lichiditii i solvabilitii ntreprinderii i n a evalua capacitatea
ntreprinderii de a genera lichiditi din surse inteme pentru plata datoriilor scadente, pentru
reinvestiii i pentru repartizri de dividende.
Practica utilizrii tabloului de finanare n Canada era, conform datelor CICA, de l4% n
l953, de 3l% n l962 i de 95% n l968. n aceste condiii, cnd Legea Canadian a Societilor
17
Comerciale din l970 a solicitat ntocmirea unui tablou al fondurilor, 98% din firme au prezentat
o asemenea situaie. Acelai tablou era recomandat nc din l968 prin seciunea l540 a
Institute Handbook, pentru ca, la revizuirea din l974 a acestei seciuni, s se recomande
utilizarea cu predilecie a Situaiei Modificrilor n Poziia Financiar (Statement of Changes in
Financial Position - SCFP). Un an mai trziu (l975), la revizuirea Legii Canadiene a
Societilor Comerciale, prin seciunea 46.l aceast situaie a fost cerut n mod expres.
Prin seciunea l540 constatm c se utilizau dou definiii pentru conceptul de fonduri,
n sensul c acestea se defineau ca fondul de rulment, pentru ntreprinderile al cror bilan
facea delimitarea activelor curente finanate din pasive curente, i ca suma disponibilitilor
i echivalentelor de disponibiIiti, pentru celelalte ntreprinderi.
Ca urmare a acestor practici, n l985, Canada devine prima ar de limb englez din
lume care solicit nlocuirea tabloului de fonduri cu tabloul de fluxuri de trezorerie. Astfel,
seciunea l540 a CICAs' Handbook a fost corectat cu aceast prevedere i va solicita
includerea acestui Tablou al Fluxurilor de Trezorerie dup data de l iulie l986, dup formatul
prevzut de SFAS/FAS 95 n SUA.
n abordarea canadian, principalele aspecte conceptuale legate de tabloul fluxurilor de
trezorerie se pot sintetiza astfel:
a. Acesta trebuie s pun n eviden modificrile ce apar n lichiditi i n
echivalentele de disponibiliti;
b. Fluxurile se clasific pe cele trei activiti;
c. Fluxurile din exploatare trebuie s fie reconciliante cu contul de profit i pierderi sau
cu elementele sale cunoscute.
d. Echivalentele de lichiditi se refer la clieni, stocuri i avansuri la furnizori;
e. Acest tablou include i operaiunile de finanare i investiii cu grad mic de
lichiditate, deoarece, ca activiti, ele afecteaz structura capitalului i a activelor societii.
1.3.4. Tabloul fluxurilor de trezorerie n contabilitatea altor ri
Australia
n ianuarie 1971, Institutul Contabililor Certificai (Autorizai) din Australia, prin
Buletinul Tehnic nr. 1, avea s recomande includerea Tabloului fluxului de fonduri n
categoria raportrilor anuale. n iulie l980 a fost emis Exposure Draft 16 (ED 16), denumit
Statement of Sources and Applications of Funds (Tabloul surselor i necesarului de fonduri),
care, n martie 1983, va deveni Accounting Standard AAS 12 i care va fi revizuit, la rndul
su, doi ani mai trziu (martie 1985).
Din punct de vedere conceptual, se constat o optic diferit n ceea ce privete definirea
fluxurilor de fonduri de ctre ED 16 i AAS 12. Astfel, dac prin ED 16 se defineau fluxurile
de fonduri ca fiind fluxurile de resurse ce intr sau ies din contabilitatea ntreprinderii, prin
AAS l2 acestea se defineau ca fiind suma disponibilitilor i echivalentelor de disponibiliti.
n l986, Consiliul de Revizuire a Standardelor Contabile (Accounting Standards Review
Board) aprob AAS l2 ca ASRB l007, prin care Situaia surselor i necesarul de fonduri era
inclus n lista raportrilor financiare primare. n acelai an se emite Exposure Draft 37 (ED
37) care pn n 1991, cnd se emite AAS 28/ASRB 1026, a dus la controverse considerabile.
Astfel, prin ED 37 se recomanda ca fluxurile de trezorerie din exploatare s se calculeze
astfel:
Profit din exploatare nainte de impozitare
+ Amortizri
+ Cheltuieli nregistrate n avans pe termen lung
= Fonduri din exploatare nainte de impozitare
+ Creterea creditului furnizor
+ Sume obinute din deinerile de active pe termen lung
18
- Creterea debitorilor
- Creterea stocurilor
- Pli n contul chetuielilor realizate n avans
= Fluxuri de trezorerie de exploatare
n martie 1991, prin Australian Accounting Standard AAS 28/ASRB 1026 se cerea
nlocuirea de ctre ntreprinderi a tabloului de fonduri cu tabloul fluxurilor de trezorerie pentru
exerciiul urmtor. Conform AAS 28, obiectivul tabloului fluxurilor de trezorerie const n a
prezenta utilizatorilor informaii relevante despre intrrile i ieirile de fluxuri de trezorerie
dintr-o entitate pe perioada de raportare. Astfel, informaiile prevzute printr-un tablou al
fluxurilor de trezorerie corelate cu alte informaii din celelalte situaii financiare pot ajuta n
evaluarea capabilitii unei entiti cu referire la:
1. a genera fluxuri de trezorerie n viitor;
2. acoperirea obligaiilor financiare, inclusiv serviciul datoriei i plata dividendelor;
3. plasarea fondurilor n scopul i/sau natura activitilor sale;
4. obinerea de finanri exterioare cnd este necesar.
Noua Zeeland
Societatea Contabililor din Noua Zeeland a recomandat cu insisten utilizarea
Situaiei de finanare, pentru ca din 1979, prin Statement of Standard Accounting Practice
(SSAP) 10, aceasta s fie numit Situaia Modificrilor n Poziia Financiar (Statement of
Changes in Financial Position - SCFP). Din 1992, n Noua Zeeland se solicit ntocmirea
Tabloului fluxurilor de trezorerie, an n care are loc i nlocuirea SSAP 10 cu Financial
Reporting Standards (FRS) 10.
Conform FRS 10, obiectivul Tabloului fluxurilor de trezorerie const n a prezenta
informaii despre activitile de exploatare, de finanare i de investiii i efectele acestor
activiti asupra lichiditilor. Astfel, informaia din Tabloul fluxurilor de trezorerie utilizat n
corelaie cu alte informaii din celelalte raportri financiare trebuie s permit utilizatorilor de
informaii financiare urmtoarele:
a. Estimarea capabilitatea entitii economice de a genera viitoare fluxuri de
trezorerie pozitive;
b. Evaluarea capacitii ntreprinderii s-i onoreze obligaiile, s plteasc
dividendele i s-i evalueze necesarul de finanri externe;
c. Posibilitatea comparrii excedentului net reportat pe baz de angajamente
cu fluxurile de trezorerie generate de activitatea de exploatare;
d. Construirea de rate semnificative prin care s se compare capabilitatea de a genera
lichiditi, n special pentru activitatea de exploatare. Astfel, cele mai utilizate rate sunt: rata de
acoperire a dobnzii sau dividendelor de ctre fluxurile de trezorerie din activitatea de
exploatare, rata acoperirii datoriilor curente sau a datoriilor pe termen lung de ctre fluxurile
de trezorerie din activitatea de exploatare, rata clienilor ncasai la cifra de afaceri i rata de
acoperire a fluxului de trezorerie din exploatare cu excedentul net.
19