Studenti:

Brasov - 2007 -

CUPRINS

CAPITOLUL I:PREZENTAREA GENERALA A FIRMEI I.1 PREZENTARE GENERALA I.2 AFACEREA I.3 DELIMITAREA DOMENIULUI ALES CONFORM CODULUI CAEN CAPITOLUL II: DESCRIEREA DOMENIULUI CU AJUTORUL ANALIZEI PEST II.1 CATEGORIILE DE FACTORI AI MACRO-MEDIULUI II.1.1 FACTORII POLITICO-LEGALI II.1.2 FACTORII ECONOMICI II.1.3 FACTORII SOCIO-CULTURALI II.1.4 FACTORII TEHNOLOGICI II.2 ETAPELE ANALIZEI MACRO-MEDIULUI CAPITOLUL III:IDENTIFICAREA PRINCIPALILOR COMPETITORI DIN DOMENIUL ANALIZAT SI PE PIATA ANALIZATA CAPITOLUL IV: CALCULUL INDICATORILOR RELEVANTI IV.1 BILANTURILE SI CONTURILE DE PROFIT SI PIRDERE LA CELE TREI SOCIETATI ANALIZATE: - SC. OMNIMPEX HARTIA S.A, Busteni - S.C AMBRO S.A, Suceava - S.C PETROCART S.A, Piatra Neamt IV.2 INDICATORII RELEVANTI PENTRU CELE TREI FIRME IV.2.1 DUPA BILANT IV.2.2 DUPA CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE CAPITOLUL V: CONCLUZII SI PROPUNERI BIBLIOGRAFIE

CAPITOLUL I
SC Omnimpex Hrtia SA Buteni

I.1. PREZENTARE GENERALA

Agentul economic
1. Denumirea agentului economic. 2. Forma juridic 3. Adresa nr.90 4. nmatriculat la R.C., C.U.I. J29/207/29.03.1991; R1321157 5. Proprietari SC Omnimpex AgroInd.SRL Buc. 81,87% SIF Banat Criana 14,83% Ali acionari 3,30% 6. Scurt istoric: Societatea a fost nfiinat n anul 1991 prin preluarea patrimoniului fostei ntreprinderi de Hrtie Buteni, conform Hotrrii Guvenului nr.1.109/1991, transformndu-se n societate comercial cu capital de stat. n februarie 2000, printr-un contract de vnzare-cumprare aciuni, societatea s-a privatizat, cumprtorul SC Omnimpex Agro-Industrial Bucureti prelund pachetul majoritar de aciuni de la Fondul Proprietii de Stat. 7. Valoarea capitalului social subscris 44.931.367 mii lei din care vrsat 44.931.367 mii lei 8 Obiectul de activitate: Activitatea principal desfurat const n fabricarea i comercializarea de hrtii i cartoane, precum i confecii papetare, filtre pentru motorin. 9. Produse i servicii realizate: - hrtii pentru scris, tiprit i desenat; - hrtii pentru ambalaje; - hrtii pentru industria electrotehnic; - hrtii tehnice-speciale; - cartoane; - caiete; - filtre pentru motorin; - tuburi din hrtie i alte confecii papetare; - servicii de ntreinere mecanic i electric; - producerea aburului i a energiei electrice. SC Omnimpex Hrtia S.A. Buteni Societate pe aciuni Buteni, Bulevardul Libertii

10. Managementul este asigurat de un Consiliu de Administraie, format din cinci administratori alei de ctre AGA. Conducerea executiv este asigurat de un Director economic, Directorul comercial i Directorul de producie.
SC Omnimpex Hrtia SA Buteni

I.2. AFACEREA
1. Scurt descriere a afacerii: Producia i comercializarea de hrtie pentru scris, tiprit i desenat, hrtie pentru ambalaje, hrtie pentru industria electrotehnic, hrtie tehnic-special, cartoane, caiete, filtre pentru motorin, tuburi din hrtie i alte confecii papetare. 2. Data demarrii afacerii: 1991. 3. Stadiul actual al afacerii: Afacere n derulare cu perspective de dezvoltare n perioada urmtoare. 4. Stadiul de via al domeniului de activitate: Ramur aflat n faza de avnt economic. Societatea activeaz ntr-un mediu de afaceri propice dezvoltrii economice pe termen mediu i lung, avnd o experien de 120 ani n domeniul fabricrii i comercializrii hrtiilor i cartoanelor. 5. Aciuni ntreprinse pn la solicitarea creditului: Creditul nu este solicitat pentru dezvoltarea unei noi afaceri ci pentru susinerea i fluidizarea procesului de producie. 6. Aciuni preconizate dup contractarea creditului: Dezvoltarea afacerii n vederea realizrii obiectivelor stabilite prin bugetul de venituri i cheltuieli pentru anul 2002. 7. Necesarul de surse de finanare este de 30 miliarde lei. 8. Dimensiunea afacerii: Segmentul de pia estimat este de 3% din piaa naional, unitatea lucrnd cu peste 600 clieni, rspndii pe ntreg teritoriul rii. Dintre clienii mai importani putem meniona SC Romcarton SRL Bucureti, SC Gughis SRL Bucureti, SC Famet Plast SRL Baia Mare, etc. 9. Obiectivele concrete ale afacerii n urmtorii 2-5 ani sunt: -creterea cifrei de afaceri; -realizarea unor programe de investiii i modernizare a fabricii, n vederea creterii calitii produselor. 10. Influena asupra mediului este nesemnificativ ntruct societatea, prin obiectul su de activitate nu polueaz factorii de mediu (ap, sol, aer).

I.3. DELIMITAREA DOMENIULUI ALES CONFORM CODULUI CAEN

COD : 2112 DENUMIRE : Fabricarea hartiei si cartonului (Subsectiunea DE, Diviziunea 21, Grupa 211) 21. Fabricarea celulozei, hartiei si a produselor din hartie Descriere Aceasta diviziune cuprinde fabricarea celulozei, hartiei si produselor din hartie reciclata. Fabricarea acestor produse este inclusa in aceeasi grupa, deoarece ele constituie o serie de procese conectate pe verticala. Mai multe din aceste procese se desfasoara adesea, intr-o singura unitate, in esenta, exista trei activitati si anume:

Fabricarea celulozei, ce implica separarea fibrelor de celuloza de alte impuritati din lemn sau din deseurile de hartie. Fabricarea hartiei, ce implica alcatuirea colilor din aceste fibre. Fabricarea produselor din hartie reciclata, rezultate din hartie si alte materiale, ce implica diverse tehnici de taiere si modelare si include activitati de acoperire si laminare. Articolele din hartie pot fi tiparite (de ex. tapet, ambalaje pentru cadouri etc.), atat timp cat informatia tiparita nu reprezinta scopul principal.

Aceasta clasa include: - fabricarea hartiei si cartonului, destinate prelucrarii industriale ulterioare. Aceasta clasa include, de asemenea: - acoperirea si impregnarea hartiei si a cartonului; - fabricarea hartiei creponate; - fabricarea hartiei de ziar si a altor tipuri de hartie pentru tiparituri si hartie de scris; - fabricarea tesaturilor groase si subtiri din fibre de celuloza. Exceptii Aceasta clasa exclude: - fabricarea cartonului ondulat, vezi 21.21; - fabricarea articolelor din hartie prelucrata ulterior, vezi 21.22; 21.23; 21.24; 21.25

CAPITOLUL II DESCRIEREA DOMENIULUI fabricarea hartiei si a cartonului CU AJUTORUL ANALIZEI PEST

Analiza macro-mediului
Studiul macro-mediului permite depasirea orizontului mediului concurential deoarece analizeaza o serie de factori externi care afecteaza in mod uniform un mare numar de sisteme de afaceri (nu numai firmele din sector). Acesti factori, care la prima vedere par foarte indepartati si fara repercursiuni asupra viitorului intreprinderii, au in realitate o influenta indirecta asupra acesteia, in timp ce influenta inversa este limitata. II.1. Categoriile de factori ai macro-mediului ( elementele analizei PEST) Varietatea si multiplicitatea factorilor ce intervin in macro-mediu impun gruparea si analiza lor in cel putin patru categorii clasice distincte: politico-legali (P), economici (E), socio-culturali (S) si tehnologici (T). II.1.1 Factorii politico-legali sunt cei care formeaza mediul politic -juridic -administrativ extern al organizatiei. Ei provin din intreg sistemul de relatii stabilit intre puterea politica, administratia locala / regionala / nationala si lumea afacerilor, in special in domeniul legislatiei si reglementarilor legale. Stabilitatea politico-legala scuteste lumea afacerilor de socuri importante, iar un climat politic care asigura garantia si reduce riscul este un factor dinamizator pentru orice initiativa de afaceri. Cativa factori politico-legali a caror influenta trebuie analizata: rolul puterii publice in viata afacerilor (reglementari si dereglementari guvernamentale); gradul de stabilitate politica (echilibrul puterilor in stat, pactul social);

 evolutia si consecintele riscului politic (evaluarea riscului politic se poate face in baza unor criterii politice ce au in vedere structura sociala, institutiile constitutie, birocratie, sindicate, - liderii si personalitatile, coruptia, conflictele interne si externe, tensiunile etnice sau religioase); politica monetara, valutara, bugetara sau fiscala a statului; modificari in curs sau de perspectiva a unor texte legale sau juridice; activitatea lobby-urilor; oportunitatile si pericolele integrarii euroatlantice. In domeniul fabricarii hartiei si a cartonului funcioneaz urmtoarelor autorizaii privind respectarea i protejarea mediului nconjurtor- autorizaie de gospodrire a apelor nr 14/13.11.2006 valabil pn la data de 31.12.2007. In ceea ce privete autorizarea pe linie de protecia mediului permanenta societatile din acest domeniu sunt in procedura de obinere a autorizaii integrate de mediu. Acestea intr sub incidena Directivei Europene 1996/61/CE, privind prevenirea i controlul integrat al polurii (Directiva IPPC) preluat n legislaia romneasc prin OUG 152/2005, ceea ce semnific faptul c pn la data de 30.10.2007 societatea trebuie s obin autorizaie integrat de mediu . Obinerea autorizaiei integrate impune aplicarea celor mai bune tehnici i tehnologii din industria de celuloz i hrtie care sunt menionate n documentul de referin, elaborat de Comisia Europeana, n conformitate cu art.16(2)al Directivei. Acestea i-au stabilit strategia de implementare a celor mai bune tehnologii, document pe baza cruia societatea a primit perioad de tranziie pn pe 31.12.2013. (Anexa 5 la OUG 152/2005- Lista instalaiilor care beneficiaz de perioad de tranziie-poz. 109). Situaiile financiare aferente exercitiului financiar sunt pregtite n conformitate cu Reglementrile contabile armonizate cu Directiva a IV a CEE aprobate prin Ordinul

Ministerului Finanelor Publice al Romniei nr. 1752/2005 cu modificarile si completarile ulterioare. Situaiile financiare anuale sunt ntocmite pe baza balanei de verificare rezultat dupa aplicarea IAS, mai puin IAS 29 Raportarea financiara n economiile hiperinflaioniste i SIC 19 Moneda de raportare Evaluarea i prezentarea n situaiile financiare n conformitate cu IAS 21 i IAS 29 i se depun la organele n drept, potrivit legii. Ca urmare, pentru ntocmirea prezentelor situaii financiare nu au fost aplicate prevederile IAS 29 i SIC 19. Prezentele situaii financiare au fost ntocmite pe baza conveniei costului istoric, cu excepiile prezentate n politicile contabile. Situaiile financiare prezint o imagine fidela a poziiei financiare, performanei, modificrilor capitalului propriu. Situaiile financiare respect sub toate aspectele semnificative prevederile Ordinului MFP 1752/2005 cu modificarile si completarile ulterioare. Societatile din domeniu efectueaz nregistrrile contabile n moneda national leu, n conformitate cu reglementarile contabile i de raportare emise de Ministerul Finanelor Publice al Romniei. Situaiile financiare sunt ntocmite n lei noi (Ron), conform costului istoric. In acest domeniu se aplica politici contabile astfel incat situaiile financiare s fie conforme cu toate cerinele fiecrui Standard i Interpretare aplicabile i s prezinte informaii exacte si relevante . Imobilizrile incluse n situaiile financiare sunt prezentate la valoarea reevaluat datorit opiunii privind metoda de evaluare prevazut de OMF 1752/2005 n baza H.G. 403/2000 i nu pentru aplicarea IAS 29 . Referitor la tratamentul aplicabil ulterior recunoaterii iniiale a imobilizrilor corporale a fost ales tratamentul alternativ , considerndu-se c n acest mod valoarea va fi mai aproape de valoarea reala de pia .

II.1.2 E. Factorii economici sunt cei care formeaza mediul economic in care opereaza organizatia.Analiza mediului economic a unei tari presupune, de exemplu, studierea principalelor variabile macroeconomice: rata cresterii economice, soldul contului curent, datoria externa, dependenta de exporturi, inflatia, rata dobanzii, raporturile dintre economii si investitii, raportul dintre serviciul datoriei externe si PIB. Agentiile de risc utilizeaza aceste criterii economice, alaturi de cele politice, in calcularea indicelui de risc de tara, indicator sintetic al oportunitatilor si amenintarilor acestui sistem. Principalii factori economici ce pot fi analizati sunt deci: rata inflatiei si a dobanzii, cursurile de schimb valutar, PIB si deficitul bugetar, rata somajului, productivitatea muncii la nivel macro si mezoeconomic, tendintele bursiere, fluctuatia preturilor, rata saraciei si consumul populatiei. II.1.3 S. Factorii socio-culturali sunt cei care formeaza acel mediu specific (mediul demo-psiho-lingvistic, mediul socio-cultural) constituit din modele de comportament individuale si de grup care reflecta atitudini, valori si obiceiuri. Sistemul de valori al societatii, ca si comportamentele ce motiveaza acest sistem, vor constitui un element specific de directionare pentru sistemul de afaceri. Atitudinea populatiei fata de munca, stilul de viata, securitatea sociala, atitudinea etnica, religioasa si ecologica, nivelul educational, mobilitatea populatiei si structura pe varste, reglementarile de natura etica, atitudinea fata de calitatea produselor si cea de economisire - sunt cativa din factorii socio-culturali care pot influenta situatia unor sectoare economice si a afacerilor aferente. II.1.4 T. Factorii tehnologici sunt cei care stau la originea formarii mediului tehnologic. Tehnologia, in sensul larg al notiunii, constituie acea competenta a macromediului reprezentata de un set de procese prin care o combinatie oarecare de resurse sunt transformate in produse ale acestuia. Am vazut deja ca evolutiile tehnologice au

efect asupra cresterii si maturitatii sectorului, ca influenteaza frontierele dintre segmentele strategice prin modificarea factorilor lor cheie de succes, ca stau uneori la originea unor afaceri noi (nu se produce ceea ce cere piata, ci se produce ceea ce rezulta din exercitarea presiunii tehnologice, urmand ca ulterior sa se genereze piata) sau la disparitia unora din cele existente (pericolul substituirii poate duce la disparitia cererii) si ca in dese randuri fac diferentierea intre competitori (reprezentand o sursa a avantajului competitiv). Aceasta impune ca descoperirea si valorificarea oportunitati1or tehnologice existente in mediul tehnologic al intreprinderii sa devina o activitate permanenta a managerului superior si a celor care participa la fundamentarea strategiei organizatiei. Cele mai importante semnale tehnologice care trebuie inventariate sunt rata inovatiei tehnologice si gradul relativ de risc. Ele sunt determinate in principal de urmatorii factori tehnologici:

cheltuielile guvernamentale pentru cercetare; viteza de transfer a tehnologiilor; atractia tehnologica a sectorului si alura arborelui lui tehnologic; rata de innoire a produselor; ritmul de aparitie a inventiilor; calitatea sistemului de telecomunicatii.

Condiiile necesare desfurarii activitii propuse.

Organizare 1. Modul de funcionare i organizare a afacerii. Procesul de productie se desfasoara in mai multe etape: aprovizionarea cu materii prime i materiale dureaz circa 7 zile; pregtirea materiei prime pentru producie dureaz circa 3 zile; procesul tehnologic propriu-zis dureaz 12 zile; depozitarea produsului finit (transportul n depozit i stivuirea) livrarea produselor finite se realizeaz ntr-o zi; ncasarea contravalorii mrfurilor livrate dureaz circa 30 zile. 10

dureaz 1 zi;

2.

Organizarea fluxului de producie. Etapele fluxului de producie sunt: destrmarea materiei prime n hidrapulper const n prepararea unei

paste celulozice. Aceast operaiune tehologic se realizeaz cu un numr de 4 hidrapulpere, fiind deservite de 8 persoane. Aceste utilaje sunt amplasate ntr-o hal cu o suprafa de 41 mp. Transportul celulozei este asigurat cu 2 motostivuitoare. mcinarea celulozei i maculaturii se realizeaz n 2 holendre, uscarea se realizeaz cu ajutorul cilindrilor prevzui cu manoane deservite de 3 persoane, amplasate ntr-o hal de circa 10 mp. textile montai pe maina nr.10, fiind deservii de un numr de 31 persoane; finisarea hrtiei n diverse formate i dimensiuni se realizeaz mecanizat cu ajutorul ghilotinelor deservite de 14 persoane. 3. Modaliti de asigurare a calitii i proceduri pentru controlul calitii. Controlul calitii produselor se realizeaz de ctre compartimentul de CTC conform STAS-urilor n vigoare aplicabile sectorului de fabricare a hrtiei. Societatea este abilitat din punct de vedere al Sistemului Managementului Calitii ISO 9001/2000. 4. Modaliti de transport i manipulare. Transportul materiilor prime i al produselor finite n incinta fabricii se face cu 7 motostivuitoare, deservite de 10 persoane. Echipamente i utilaje 1. 2. Mijloace fixe necesare Parametrii tehnici ai utilajelor.

11

Echipamentele i utilajele tehnologice au un grad de uzur fizic i moral avansat fiind achiziionate n anii 1960-1970. Aceste utilaje au fost bine ntreinute asigurnd i la aceast dat o bun desfurare a activitii de producie. Capacitatea maxim de producie este de 18.000 tone hrtii i cartoane pe an. n anul 2002 producia marf realizat a fost de 4.070 tone hrtii i cartoane, cu un grad mediu de utilizare a capacitatilor de producie de 10%. SC Omnimpex Hrtia SA Buteni nu deine utilaje cu chirie sau preluate n locaie de gestiune. Materiale/mrfuri 1. 2. import. chimicale. Furnizorii sunt achitai la termene de 30-60 zile n baza unor contracte/comenzi ncheiate n prealabil. II.2 Etapele analizei macro-mediului Intr-o prima etapa trebuie ales cadrul analizei, astfel incat printr-o delimitare geografica adecvata sa putem defini nivelul maxim de analiza al efectelor. Astfel, 12 SC Total Conf Buteni, Comat Braov pentru achiziionare Viromet Victoria, Chimcomplex Borzeti pentru achiziionare maculatur. Necesarul de mrfuri/materiale: celuloz cu un consum mediu lunar de 450 tone (7.539 mil.lei); materiale de umplere a fibrei cu un consum mediu lunar de 45 tone maculatur cu un consum mediu lunar de 201 tone (506 mil.lei). Furnizorii: Celhart Donaris Brila, Some Dej pentru achiziionarea de celuloz Svilosa Company Bulgaria pentru achiziionarea de celuloz din

(140 mil.lei);

fiecare organizatie poate grupa si analiza factori de influenta a1 contextului general, functie de specificul propriu, pe unul din urmatoarele niveluri: local, national, regional si mondial. Odata ales acest cadru, la fiecare nivel de analiza trebuie apoi determinati si listati factorii de influenta reprezentativi. Cum numarul acestora poate fi extrem de ridicat, pentru a nu complica sinteza finala, se selecteaza un numar reprezentativ de factori (510) din fiecare categorie. Intr-o etapa ulterioara, variabilele strategice selectionate vor fi analizate sub aspectul influentei lor asupra parametrilor strategici ai organizatiei. Aceste estimari stau la baza determinarii indicelui de influenta (Ii), indice care se calculeaza prin scaderea ponderii modificarilor de sens negativ din cele de sens pozitiv. Cum acest indice reflecta doar global sensul modificarilor (el este favorabil cand diferenta este pozitiva, respectiv nefavorabil cand ea este negativa), este important pentru analist sa traga concluzii in termeni de oportunitati si amenintari la nivelul fiecarei variabile strategice selectionate, pentru a obtine un tablou complet al influentei mediului general al firmei. Analiza posibilelor actiuni corective ale factorilor reprezinta ultima etapa in cadrul acestui demers, ea avand ca principal scop determinarea posibilelor actiuni de influenta inversa, chiar daca in cele mai dese cazuri acestea au o relevanta nesemnificativa. Acestea reprezinta optiuni strategice pentru firma, completand astfel lista de optiuni deschisa de analist in etapele anterioare. Ansamblul analizelor realizate in cadrul acestui modul ( cel mai adesea utilizand si coreland si date ale mediului intern), pot scoate in evidenta urmatoarele aspecte care sunt esentiale in cadrul unui diagnostic strategic almediului extern: caracteristicile generale ale sectorului (tip, grad de concentrare, indice de crestere) si elementele globale ce determina atractivitatea lui (oportunitatile si amenintarile, tendintele cresterii si rentabilitatii); presiunea fortelor concurentiale din sector: marimea, caracteristicile, sensul si posibilitatile de influenta a acestor forte;

13

grupurile strategice existente in cadrul sectorului, precum si intensitatea luptei concurentiale dintre grupuri si in cadrul grupurilor, in conditiile expansiunii corporatiilor transnationale; strategiile si pozitiile principalilor clienti si mai ales ai principalilor concurenti ai intreprinderii; profilurile strategice comparative ale intreprinderii si principalilor sai concurenti; factorii cheie de succes ai sectorului analizat si gradul de satisfacere ai acestora de catre intreprinderea analizata; oportunitatile de marketing (mediul socio-economic) pe o perioada de minim 3 ani; oportunitatile macro-mediului in desfasurarea procesului de globalizare: orientarea corporatiilor transnationale spre tarile si sectoarele cu avantaj comparativ pe termen mediu si lung (manopera specifica EUR / ora, calificarea si flexibilitatea fortei de munca, pozitia geostrategica), inovarea tehnologica adaptabila la nivelul sectorului si intreprinderii analizate, noile aliante politice internationale capabile sa dezvolte parteneriate si finantari nerambursabile, transfer de noi tehnologii si de management performant; amenintarile macro-mediului in desfasurarea procesului de globalizare: eliminarea din pietele regionale / continentale semnificative, saracirea grava a populatiei, involutia demografica si culturala, insecuritatea politica si militara, distrugerea in continuare a fiinte umane).

mediului natural si catastrofele ecologice,

transferul de fenomene degradante moral (proliferarea drogurilor, traficul de In acelasi timp, etapele parcurse pana in prezent permit analistului

identificarea unor prime directii de actiune strategica sau chiar a unor optiuni strategice. Pot rezulta astfel de optiuni strategice in urma definirii corecte a cadrului de referinta, o data cu cunoasterea caracteristicilor sectorului si a schimbarilor constatate in mediul concurential al firmei, din topografia oferita de harta grupurilor strategice, din interpretarea profilurilor strategice ale sectorului, prin punerea in evidenta a punctelor tari si slabe ale intreprinderii 14

in raport cu cele ale concurentei, din cunoasterea strategiei concurentilor si a principalelor categorii de factori ai macro-mediului. Oricum insa, fie ca reprezinta un produs al analizei interne sau al celei externe, fie ca este un rezultat al ambelor module (cel mai probabil al coerentei lor), lista acestor optiuni strategice trebuie intregita si validata printr-un demers adecvat de prospectare strategica

CAPITOLUL III IDENTIFICAREA PRINCIPALILOR COMPETITORI DIN DOMENIUL ANALIZAT SI PE PIATA ANALIZATA
Potrivit propriilor estimari, Somes Dej detine o cota de aproximativ 60-70% din piata de hartie autohtona. Pe piata hartiei de ambalaj, principalii competitori sunt companiile Ambro Suceava si Omnimpex Hartia Busteni, pe piata hartiei apte pentru tipar concureaza cu Celhart Donaris Braila, Comceh Calarasi si Omnimpex Hartia Busteni. Principalii competitori pentru carton ondulat sunt Romcarton, Dunapack si Ecopack. Piata romaneasca de carton ondulat este estimata la circa 120 de milioane de euro, iar productia anuala se ridica la aproximativ 210.000 tone. Productia este transformata in proportie de 50% in ambalaje, restul cantitatilor fiind comercializate, sub forma de placi de carton ondulat, catre alte firme de transformare sau catre producatorii de mobilier. In industria autohtona de celuloza lipseste concurenta urma reorientarii activitatii catre piata locala, datorata in buna parte cheltuielilor mai scazute, in special cele de transport. De cealalta parte, Letea a produs in acest an 70.000 tone de hartie de ziar, jumatate din aceasta cantitate fiind directionata catre export in tari precum Turcia, Serbia, Egipt, Suedia, Moldova, Ucraina sau Ungaria. "Necesarul anual de hartie de 15

ziar pentru piata autohtona se ridica la circa 50.000 de tone. Jumatate este asigurat de Letea, in timp ce restul este adus din import", spune Constantin Chiriac, presedintele patronatului industriei de celuloza i hartie ROMPAP. Cererea la hartia de ziar creste pe piata interna cu circa 3% pe an, in timp ce la export se estimeaz o crestere de 2,5% pentru anul 2007. 75% din pretul final reprezinta materia prima si utilitatile Comparativ cu anul trecut, Letea si-a majorat capacitatea de producie cu circa 150% fata de Some Dej, aceasta din urma fiind puternic afectat de lipsa de materie prima, n speta lemnul. "Some are o problema cu achizitia materiei prime, pentru ca ei dispun acum de stocuri doar pentru 4-5 zile, in conditiile in care aceste stocuri ar fi trebuit sa fie pentru 50 de zile", a precizat Chiriac. Potrivit lui Itu, principala materie prim lemnul - a fost achizitionat de pe piata interna in anul 2005, in proportie de 74%, iar n 2006 n proportie de 87%. In fapt, costurile cu materia prima si utilitatile reprezinta pentru toti juctorii din sector o problema, acestea reflectandu-se in pretul produsului finit in proportie de 75%. "Costurile cu materia prima cresc cu circa 5%, iar utilitatile cu 7,5%", spune Avramescu. Pentru Somes, cheltuielile cu materia prima sunt ceva mai costisitoare, in contextul in care lemnul a inregistrat o crestere de pret cu 28% fata de anul 2005. In ansamblu, preturile la produsele finite au avansat in medie cu procente cuprinse intre 7 i 10%. Se incinge competitia n productia de carton ondulat O evolutie spectaculoasa in industria de celuloza si hartie o are productia de hartii pentru cartonul ondulat, care s-a ridicat pe primele noua luni ale anului in curs la valoarea de 78 milioane de euro, fata de 97 milioane de euro la sfarsitul anului trecut. "In ultimii 5-6 ani, acest segment a avut rate de crestere anuale de 10-15%, iar cel mai mare producator, care foloseste maculatura in proportie de 100% drept materie prima, este Ecopaper Zarnesti", spune Chiriac. Este de asteptat ca, pe parcursul anului viitor, aceasta situatie sa se schimbe, iar prima pozitie sa revina companiei Ambro Suceava. n ceea ce priveste productia de hartie igienico-sanitara, aceasta inregistreaza rate de crestere de peste 100%, principalii doi competitori fiind Comceh Calarasi, lider si pe segmentul hartiei de scris si tiparit, si Vrancart Adjud.

16

Pe piata romaneasca a distribuitorilor de hartie exista in prezent cinci mari jucatori, Agressione Grup fiind singura firma cu capital integral romanesc. Ceilalti competitori sunt Antalis, Map, Europapier si RPD. Segmentul de pia. 1. Definirea pieei: 2. 3. hrtie. 4. Caracteristici ale cererii pentru produs/serviciu: Cererea nu este sezonier, dar se remarc o cretere a acesteia n perioada de var-toamn pentru produsele papetare; pentru celelalte produse fabricate de societate nu se nregistreaz o cerere fluctuant, ci o cerere curent. 5. Tipul clienilor: utilizatori industriali-firme private i de stat, instituii publice ntreprinderi distribuitoare, magazine specializate. Clienii sunt atrai prin facilitile oferite la termenele de plat i prin discountul acordat funcie de produsele i cantitile solicitate. Cererea pentru clienii mai importani este sptmnal sau lunar. 6. Concurena: productorii de hrtie din ar: S.C. Donaris Brila, S.C. Comceh Clrai, S.C. Some Dej; importatorii de hrtie: Agressione Group Romnia, Maria Paper Bucureti, Uni Paper Bucureti, Carpatia Paper & Board Bucureti. Avantajele societii noastre fa de concuren sunt: un raport optim pre-calitate; faciliti la termenele de plat; utilizatori industriali:tipografii, fabrici de medicamente, dulciuri, instituii publice, consumatori casnici. articole de menaj, mobil, panificaie;

Localizarea pieei: piaa intern, iar n interiorul acesteia ponderea Tendina actual a pieei: tendin uoar de cretere a consumului de

livrrilor fiind Muntenia.

17

apartenena la grupul Omnimpex care creeaz noi nie pe pia; poziia geografic avantajoas, unitatea fiind situat n centrul rii. constituirea n uniti integrate care asigur costuri mai mici cu materia prim; facilitile acordate la importurile de hrtie (nu se percep taxe vamale).

Avantajele concurenei sunt:

CAPITOLUL IV IV.1 BILANTURILE SI CONTURILE DE PROFIT SI PIRDERE LA CELE TREI SOCIETATI ANALIZATE SC. OMNIMPEX HARTIA S.A, Busteni S.C AMBRO S.A, Suceava S.C PETROCART S.A, Piatra Neamt

Persoana juridica: SC OMNIMPEX HARTIA SA Adresa: localitatea BUSTENI, str. LIBERTATII, nr. 90, tel. 0244320091 Numar din registrul comertului: J29/207/1991 Forma de proprietate: 34--Societati comerciale pe actiuni Activitatea preponderenta (cod si denumire clasa CAEN): 2112--Fabricarea hartiei si cartonului

18

Cod de identificare fiscala: 1321157 Tipul sit.financiare: AE - aplica reglem.contabile simplificate aprobate prin OMF 306/2002

BILANT 2004, 2005, 2006

DENUMIREA INDICATORULUI A A. ACTIVE IMOBILIZATE I.IMOBILIZARI NECORPORALE II.IMOBILIZARI CORPORALE III.IMOBILIZARI FINANCIARE ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL ( rd. 01 la 03 ) B. ACTVE CIRCULANTE I. STOCURI II. CREANTE III.INVESTITII FINANCIARE PE TERMEN SCURT IV. CASA SI CONTURI LA BANCI ACTIVE CIRCULANTE TOTAL ( rd. 05 la 08) C. CHELTUIELI IN AVANS D. DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOEDA DE PANA LA UN AN E. ACTIVE CIRCULANTE NETE, RESPECTIV DATORII CURENTE NETE (rd. 09+10-11-18) F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE ( rd. 04+12-17 ) G. DATORII CE TREBUIE PLATITE NR.RD B 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 31.12.2004 1 4687 38873550 4897 38883134 2315426 2325342 0 322509 4963277 20411 7549087 -2565399 36051497 1056495 SOLD LA 31.12.2005 2 586 38380320 4897 38385803 808593 493712 0 55839 1358144 6851 6662654 -5297659 32845015 370846 31.12.2006 3 0 29384015 0 29384015 175525 152539 0 249586 577650 5530 2570644 -1987464 27170111 0

19

INTR-O PERIOADA MAI MARE DE UN AN H. PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI I. VENITURI IN AVANS ( rd. 17+18), din care: - subventii pentru investitii - venituri inregistrate in avans J. CAPITAL SI REZERVE I. CAPITAL ( rd. 20 la 22), din care: - capital subscris nevarsat - capiatalul subscris varsat - patrimoniul regiei II. PRIME DE CAPITAL III. REZERVE DE REEVALUARE ------------ sold C ------------ sold D IV. REZERVE V. REZULTATUL REPORTAT ------------- sold C ------------- sold D VI. REZULTATUL EXERCITIULUI ------------- sold C FINANCIAR ------------- sold D Repartizarea profitului CAPITALURI PROPRII TOTAL Patrimoniu public CAPITALURI TOTAL ( rd. 32+33)

15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34

0 266238 266238 0 4493137 4493137 0 0 32212806 0 525833 0 1156920 0 1079854 0 34995002 0 34995002

0 243129 243129 0 4493137 4493137 0 0 32212806 0 525833 0 2236773 0 2520834 0 32474169 0 32474169

0 226440 226440 0 4493137 4493137 0 0 0 26766523 2950110 0 0 4928810 0 2110849 0 27170111 0 27170111

ADMINISTRATOR, Numele si prenumele

INTOCMIT, Numele si prenumele (calitatea) MITREA

SC TRUST MANAGEMENT SERVICES SRL GEORGE (1--compartim.financiar-contabile sau personal calificat incadrat) Semnatura Stampila unitatii

Semnatura

20

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE 2004,2005,2005

DENUMIREA INDICATORULUI A 1. Cifra de afaceri neta ( rd. 02 la 05) Productia vanduta (ct.701+702+703+704+705+706+708) Venituri din vanzarea marfurilor (ct.707) Venituri din dobanzi inregistrate de entitatile al caror obiect de activitate il constitue leasingul (ct.766) Venituri din subventii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete (ct.7411) 2. Variatia stocurilor de produse finite si a productiei in curs de executie (ct.711) ------- Sold C ------- Sold D 3. Productia realizata de entitate pentru scopurile sale proprii si capitalizata(ct.721+722) 4. Alte venituri din exploatare (ct.7417+758) VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL(rd. 01+0607+08+09) 5. a) Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile (ct.601+602-7412) Alte cheltuieli materiale (ct.603+604+606+608) b) Alte cheltuieli externe(cu energie si apa) (ct.605-7413) c) Cheltuieli privind marfurile (ct.607) 6. Cheltuieli cu personalul (rd. 16+17), din care: a) Salarii si indemnizatii (ct.641+642-7414) b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala (ct.645-7415) 7. a) Ajustari de valoare privind imobilizarile corporale si necorporale (rd.19-20) a.1) Cheltuieli (ct.6811+6813) a.2) Venituri (ct.7813) b) Ajustari de valoare privind activele circulante (rd. 22-23) b.1) Cheltuieli (ct.654+6814) b.2) Venituri (ct.754+7814) 8. Alte cheltuieli de exploatare (rd. 25 la 28) 8.1. Cheltuieli privind prestatiile externe (ct.611+612+613+614+621+622+623+624+625+626+627+6287416) 8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe varsaminte asimilate (ct.635) 8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii si activele cedate (ct.658) Cheltuieli privind dobanzile de refinantare inregistrate de entitatile al caror obiect de activitate il constituie leasingul (ct.666) Ajustari privind provizioanele (rd. 30-31) - Cheltuieli (ct.6812) - Venituri (ct.7812) CHELTUIELI DE EXPLOATARE TOTAL (rd. 11 NR. RD. B 01 02 03 04 05 REALIZARI AFERENTE PRIOADEI DE RAPORTARE 2004 2005 2006 1 2 3 27511713 13888980 1472650 26708962 13096601 772528 802751 792379 700122 0 0 0 0 0 0

06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

0 1821165 97454 359395 26147397 15203343 79103 5568233 502074 3014644 2374086 640588 709774 709774 0 66896 67470 574 1465041 950083 180965 333993 0 0 0 0 26609108

0 610771 68867 610706 13957782 7732460 19981 3382971 697876 2335172 1815965 519207 651249 651249 0 20956 71390 50434 1242465 800448 127889 314128 0 0 0 0 16083130

0 227914 0 5181101 6425837 44392 3564 156499 545201 591220 469711 121509 3197801 3197801 0 402476 437728 35252 3406737 505900 140150 2760687 0 0 0 0 8347890

21

la15+18+21+24+29) PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE - Profit (rd. 10-32) - Pierdere (rd. 32-10) 9. Venituri din interese de participare (ct.7611+7613), din care: - venituri obtinute de la entitatile afiliate 10. Venituri din alte investitii financiare imprumuturi care fac parte din activele imobilizate (ct.763), din care: - venituri obtinute de la entitatile afiliate 11. Venituri din dobanzi (ct.766), din care: - venituri obtinute de la entitatile afiliate Alte venituri financiare (ct.762+764+765+767+768) VENITURI FINANCIARE - TOTAL (rd. 35+37+39+41) 12. Ajustari de valoare privind imobiliza financiare si a investitiilor detinute ca active circulante (rd. 44-45) - Cheltuieli (ct.686) - Venituri (ct.786) 13. Cheltuieli privind dobanzile (ct.666-7418) -din care,chelt.in relatia cu entitatile afiliate Alte cheltuieli financiare(ct.663+664+665+667+668) CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL (rd. 43+46+48) PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIAR(A) - Profit (rd. 42-49) - Pierdere (rd. 49-42) 14.PROFITUL SAU PIERDEREA CURENT(A) - Profit (rd. 10+42-32-49) - Pierdere (rd. 32+49-10-42) 15. Venituri extraordinare (ct.771) 16. Cheltuieli extraordinare (ct.671) 17. PROFITUL SAU PIERDEREA DIN ACTIVITATEA EXTRAORDINARA - Profit (rd. 54-55) - Pierdere (rd. 55-54) VENITURI TOTALE (rd. 10+42+54) CHELTUIELI TOTALE (rd. 32+49+55) PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT(A) - Profit (rd. 58-59) - Pierdere (rd. 59-58) 18. Impozitul pe profit (ct.691) 19. Alte impozite neprezentate la elementele de mai sus (ct.698) 20. PROFITUL SAU PIERDEREA NET(A) A EXERCITIULUI FINANCIAR - Profit (rd. 60-61-62-63) - Pierdere (rd. 61+62+63-60)

33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65

0 461711 0 0 0 0 7408 0 310440 317848 0 0 0 777789 0 158202 935991 0 618143 0 1079854 0 0 0 0 26465245 27545099 0 1079854 0 0 0 1079854

0 2125348 0 0 0 0 5354 0 356590 361944 0 0 0 471740 0 285690 757430 0 395486 0 2520834 0 0 0 0 14319726 16840560 0 2520834 0 0 0 2520834

0 1922053 0 0 0 0 8294 0 195749 204043 0 0 0 333314 0 16433 349747 0 145704 0 2067757 0 0 0 0 6629880 8697637 0 2067757 43092 0 0 2110849

22

AMBRO
Elemente de bilant
DENUMIREA INDICATORULUI 2004 A.Elemente de activ I.ACTIVE IMOBILIZATE total, din care: 1.Imobilizri necorporale 2.Imobilizri corporale 127.708.379 969.315 118.929.946 730.373 SOLD LA 2005

JUDET: SUCEAVA PERSOANA JURIDICA: SC AMBRO S.A. ADRESA: loc. Suceava, sector Str. Calea Unirii, nr.24 TELEFON: 0230 205104, FAX: 0230 205033 NUMARUL DIN REGISTRUL COMRTULUI: J33/6/1991 FORMA DE PROPRIETATE : 34 Societate comerciala pe actiuni ACTIVITATE PREPONDERENTA (denumire CAEN) : Fabricarea celulozei , hartiei, cartonului si ambalaje din hartie COD GRUPA CAEN: 2121 COD FISCAL: R 2691530

SITUAIA COMPARATIV A PATRIMONIULUI SOCIETII

2006

144.497.938 501.332

23

total, din care: a)Terenuri b)Imobilizri corporale la valoarea ramas

126.723.295 18.550.395

118.198.876 18.528.721

143.878.749 18.528.721

78.859.104 c)Imobilizri n curs 3.Imobilizri financiare II.ACTIVE CIRCULANTE total , din care: 1.Stocuri 2.Creante 3.Conturi la banci si casa in lei III.CONTURI DE REGULARIZARE total , din care: - cheltuieli n avans - diferene de conversie TOTAL ACTIV B.Elemente de pasiv I.CAPITALURI PROPRII total, din care: 1.Capital social 2.Diferen din reevaluare 3.Rezerve si rezultat reportat 4.Rezultat financiar: -rezultatul reportat - pierdere curent - profit curent II.PROVIZIOANE pentru riscuri i cheltuieli III.DATORII <1 an din care: 1.mprumuturi i credite 2.Alte datorii III.DATORII >1 an din care: 1.mprumuturi i credite 2.Alte datorii IV.CONTURI DE REGUL TOTAL PASIV 99508,7 88.905.046 30.870.057 58.034.990 99.081.786 14.660.813 84.420.973 482.156 185.804.480 -118390377 0 2.913.023 -2.764.016 19.115.350 93.122.583 3.388.428 619.100 185.804.480 619.100 57.477.001 32.274.033 23.924.779 1.278.189 29.313.796 15769

68.963.840 30.706.314 697,34 25.503.051 14.074.409 10.927.954 500.688 490.418 490.418 144.923.415

111.347.036 14.002.992 117857 62.196.395 36.362.865 23.200.436 2.633.094 604.284 604.284 207.298.617

29.109.137 62.015.350 87.586.474 3.388.428 -112.854.267,4 -11.026.847,6 0,0 940.717,7 56.319.664 21.825.470 34.494.194 58.403.504 10.441.730 47.961.774 150.393 144.923.415

33.557.851 62.015.350 87.426.716 9.091.427 -124.975.642,0 0,0 4.448.715,0 817.059,0 79.239.241 32.398.911 46.840.330 93.647.677 93.368.232 279.445 36.789 207.298.617

CONTUL DE PROFIT I PIERDERE se prezint astfel:

24

Denumirea indicatorilor

REALIZARI AFERENTE PRIOADEI DE RAPORTARE

2004 2005 84.713.419 81.872.426 45.703.646 30.895.455 2.840.993 102.850.851 40.087.400 19.002.877 13.189.759 12.157.217 7.833.714 10.579.885 -18.137.432 14.115.791 7.005.207 7.110.584 -11.026.848 0 -11.026.848 2006 116.485.101 77.195.547 47.481.287 29.714.260 39.289.554 117.752.698 55.543.471 30.650.621 9.561.392 12.905.188 6.344.529 2.747.497 -1.267.597 10.850.787 5.134.475 5.716.312 4.448.715 0 4.448.715

VENITURI DIN EXPLOATARE, total din care: a) Cifra de afaceri , din care : - vnzri la intern - vnzri la export b) Alte venituri CHELTUIELI DE EXPLOATARE, total din care: a) materii prime, materiale, marfuri b) combustibil, energie, ap c) salarii i protecia social d) cheltuieli cu prestaii si lucrri e) cheltuieli cu amortizarea d) alte cheltuieli de exploatare REZULTAT DIN EXPLOATARE VENITURI FINANCIARE CHELTUIELI FINANCIARE REZULTAT FINANCIAR REZULTAT TOTAL BRUT IMPOZIT PE PROFIT REZULTAT NET

245.049.400 220.038.693 61.911.480 156.398.744 25.010.707 242.389.699 112.455.529 44.236.589 17.201.037 38.909.647 25.296.690 4.290.208 2.659.701 10.448.907 10.195.585 253.322 2.913.023 0 2.913.023

25

S.C. PETROCART S.A Sediul social : B.Dul Decebal Nr.171 Piatra Neamt Numarul de telefon /fax 0233 213513 Cod unic de inregistrare fiscala R 2046136 Numarul si data inregistrarii la Oficiul Registrului Comertului : J/27/10.01.1991. Piata organizata pe care se tranzactioneaza valori mobiliare: RASDAQ Capital social subscris si varsat : 4.175.437,5 lei. Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de societatea comerciala: actiuni nominative dematerializate, 344035 actiuni, valoarea nominala 12,5 lei/ actiune. SITUATIA FINANCIAR - CONTABILA lei
DENUMIREA INDICATORILOR A.ACTIVE IMOBILIZATE 1. Imobilizari corporale 2. Imobilizari financiare Active imobilizate total B. Active circulante 1.Stocuri 2.Creante 3.Casa si conturi la banci Active circulante total C. Cheltuieli in avans D. Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mica de un an E. Active circulante, respectiv datorii curente nete F Total active minus datorii curente G Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an H Provizioane pt. riscuri si cheltuieli I Venituri in avans J Capital si reserve 1. Capital 2. reserve din reevaluare 3.rezerve 4.Rezultatul reportat sold - debitor - creditor 2004 22073418 464209 22537627 1986538 1395710 950406 4332654 44742 4419752 -45663 20443968 395288 0 2051303 4175438 11788828 2280991 1058445 2005 20893528 306039 21199568 2141400 1665288 633221 4439909 2822789 1613653 21062315 108292 164174 1754373 4175438 11864930 2416601 2332880 2006 21167782 308039 21475821 2349756 2171766 966422 5487944 3641186 1846091 21860359 306621 140500 1462220 4175438 11864930 3490436 1882434

26

5. Rezultatul exercitiului 6.Repartizarea profitului Total capitaluri proprii

796626 51648 20048680

629583 629583 20789849

623388 623388 21413238

Evolutia veniturilor, cheltuielilor si a rezultatelor pe ultimii trei ani se prezinta astfel : lei
Explicatii A Exercitiul de exploatare - venituri - cheltuieli - rezultatul exercitiului B. Exercitiul financiar - venituri - cheltuieli - rezultatul exercitiului C Exercitiul extraordinar - venituri - cheltuieli - rezultatul exercitiului D. Exercitiul total - venituri - cheltuieli - rezultatul exercitiului Cheltuieli cu impozit pe profit Rezultatul net al exercitiului 2004 27246180 26117655 1128525 242114 337672 -95558 0 0 0 27488294 26455327 1032967 236361 796626 2005 24812040 23974564 837476 201005 279052 -78047 0 0 0 25013045 24253616 759429 129846 629583 2006 27447386 26586183 861203 94816 204708 -109892 0 0 0 27542202 26790891 751311 127923 623388

27

IV.2 In continuare vom calcula indicatorii relevanti pentru fiecare dintre firme, dupa cum urmeaza: A. Pentru bilant: I. Indicatori ai structurii activului:

1. Ponderea activelor imobilizate in total active : (AI / AT) * 100; 2. Ponderea activelor circulante in total active : (AC +Ch av ) / AT * 100; II. Indicatori de solvabilitate:

1. (C.PR. / TP) * 100; 2. Solvabilitate generala : (C.PR. +DTL / TP) * 100; 3. Rata generala de indatorare : (DTS + DTL) / TP *100; III. Indicatori de lichiditate :

1. Rata generala de lichiditate : (AC / DTS) * 100; 2. Rata generala test acid : (AC - st) / DTS * 100; IV. Indicatori de rentabiltate :

1. Rentabilitatea economica : (PN / AT) * 100; 2. Rentabilitatea financiara : (PN / CPR) * 100; V. Indicatori de indatorare :

1. DTL / (DTS + DTL) * 100; 2. DTS / (DTS + DTL) * 100; VI. Indicatori ai structurii pasivului :

1. Ponderea capitalurilor proprii in total pasiv : CPR / TP * 100; 2. Ponderea datoriilor pe TL si TS in total pasiv : (DTL + DTS) / TP * 100; 3. (C.PR. + DTL) / TP *100.

28

B. Pentru contul de profit si pierdere: I. II. III. IV. V. Marja comerciala = venituri din vanzarea marfurilor cheltuieli privind marfurile; Productia exercitiului = productia vanduta + productia stocata + productia imobilizata; Valoarea adaugata = productia exercitiului + marja comerciala consumuri de la terti; E.B.E. = valoarea adaugata + venituri din subventii din exploatare cheltuieli cu salariile + asigurari cheltuieli cu impozitul pe taxe si varsaminte asimilate; Rezultatul exploatarii = E.B.E. + venituri din provizioane din exploatare cheltuieli cu provizioane din exploatare cheltuieli cu amortizarea + alte venituri din exploatare cheltuieli cu despagubiri donatii si active cedate; Rezultatul curent = rezultat din exploatare + rezultat financiar; Rezultatul brut = rezultat curent + rezultat extraordinar.

VI. VII.

Pentru anul 2005 am actualizat cu o rata a inflatiei de 7.5 %, iar pentru anul 2006 am actualizat cu o rata ainflatiei de 6 %.

IV.2.1 DUPA BILANT

I. Indicatori ai structurii activului : 1. Ponderea activelor imobilizate in total active: FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 88.63 % 68.73 % 83.73 % ANII 2005 96.56 % 82.06 % 82.68 % 2006 98.05 % 69.70 % 79.64 %

29

ponderea activelor imobilizate in total active

100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

Putem remarca din tabel, usor faptul ca OMNIMPEX detine cea mai mare pondere a activelor imobilizate in totalul activelor existente, un procent de 88.63 %, destul de ridicat, care prezinta o crestere puternica pe urmatorii ani, la 96.56 % in 2005, pana la 98.05 % in 2006. AMBRO prezinta de aseamenea ponderi mari, de la 68.73 % in 2004, la 82.06 % in 2005, scazand in anul 2006 la 69.70 %. PETROCART prezinta o usoara scadere si anume de la 83.73 % in 2004, la 82.68 % in 2005, la 79.64 % in 2006. OMNIMPEX se situeaza pe primul loc in ceea ce priveste aceasta pondere, aratand ca foloseste mult mai eficient activele imobilizate existente.

2.Ponderea actvielor circulante in total active: ANII 2005 3.43 % 17.93 % 17.31 %

FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART

2004 11.36 % 31.26 % 16.26 %

2006 1.94 % 30.29 % 20.35 %

30

ponderea activelor circulante in total active

35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

In concordanta cu scaderea ponderii activelor imobilizate, la PERTOCART are loc o crestere constanta si importanta a ponderii activelor circulante in totalul activelor existente ceea ce arata o imbunatatire a activitatii acestei firme. PETROCART sufera o usoara crestere a caestui indicator, reusind sa se situeze in 2006 la o valoare superioara (20.35 %) celei a firmei OMNIMPEX, insa cel mai bine se situeaza AMBRO care, desi are o valoare buna a acestui indicator, de 31.26 % in 2004 si de 30.29 % in 2006, cunoaste o scadere pana la valoarea de 17.93 % la finele anului 2005. Cu toate acestea, AMBRO se pozitioneaza deasupra ambelor firme.

II.

Indicatori de solvabilitate:

1. Ponderea capitalurilor proprii in total pasiv: FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 79.77 % -1.48 % 74.48 % ANII 2005 81.69 % 20.08 % 8.11 % 2006 90.66 % 1.61 % 79.41 %

31

ponderea capitalurilorproprii in total pasiv

100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

2. Solvabilitate generala : FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 82.18 % 46.36 % 90.90 %
solvabilitatea generala
100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

ANII 2005 82.62 % 58.94 % 19.12 %

2006 90.66 % 54.41 % 92.91 %

Pe primul loc la acest indicator se afla, OMNIMPEX cu o valoare de 82.18 % in anul 2004, 82.62 % in 2005, iar in 2006 atinge un procent maxim de 90.66 %. Pe locul urmator se afla AMBRO cu valori aproximativ constante de la 46.36 % in 2004 pana la circa 54 %. Urmeaza PETROCART cu valori foarte mari in 2004 si in 2006 si care au scazut brusc in 2005 la 19.12 % aratand faptul ca majoritatea pasivului este ocupat de datorii, capitalul propriu fiind aproape nesemnificant ca valoare. 32

3. Rata generala de indatorare : FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 19.61 % 101.17 % 17.88 %
Rata generala de indatorare
120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

ANII 2005 17.69 % 79.16 % 11.43 %

2006 8.57 % 83.40 % 14.64 %

Prin acest indicator se masoara volumul finantarii externe in raport cu cel al finantarii proprii. Un grad de indatorare mai mic de 100% este considerat acceptabil, iar unul situat sub valoarea de 50% este considerat ca fiind unul foarte bun. In ceea ce priveste cele trei firme, cea mai putin indatorata este OMNIMPEX care, desi prezinta valori mari a acestui indicator, de la 19.61 % in 2004 la 17.69 % in 2005, scade destul de mult in 2006 la 8.57 %, urmata de PETROCART care prezinta insa o tendinta usoara de scadere de la 17.88 % in 2004 la 14.64 % in 2006 aratand o usoara redresare fata de nevoia de finantare externa. Pe ultimul loc se afla AMBRO care are valoari destul de ridicata pe parcursul celor trei ani, fapt ce semnifica dependenta mare fata de institutiile de credit. III. Indicatori de lichiditate :

1. Rata generala de lichiditate : FIRMA 2004 33 ANII 2005 2006

OMNIMPEX AMBRO PETROCART

65.74 % 64.64 % 98.02 %

Rata generala de lichiditate

20.38 % 45.28 % 157.28 %

22.47 % 78.49 % 150.71 %

160.00% 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART

2004 2005 2006

Marja normala in care acest indicator ar trebui sa se incadreze este intre 180% si 200%.Cel mai mare procent al lichiditatii il prezinta PETROCART, pe toata perioada analizata (2004 2006), cu valori cuprinse intre 98.02 %, in 2004, la 157.28 % in 2005 si la 150.71 % in 2006, aratand astfel ca isi foloseste cel mai bine resursele (activele circulante) in scopul asigurarii unei lichiditati cat mai mari. Urmeaza apoi AMBRDO cu o usoara fluctuatie a acestui indicator, avand o scadere in 2005 fata de 2004, de la 64.64 % la 45.28%, urmand o crestere la 78.49 % in 2006. OMNIMPEX se situeaza pe ultimul loc, cu un trend descrescator si constant, de la 65.74 % in 2004 la 20.38 % in 2005 si la 22.47 % in 2006.

2. Rata generala test acid : FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 35.07 % 28.34 % 53.82 % ANII 2005 8.24 % 20.29 % 81.436 % 2006 15.64 % 32.60 % 86.18 %

34

Rata generala TEST ACID

100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

IV. Indicatori de rentabiltate : 1. Rentabilitatea economica : FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 0% 2.28 % 2.95 %
Rentabilitatea economica
3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

ANII 2005 0% 0% 2.42 %

2006 0% 2.14 % 2.31 %

In mod normal, valoarea acestei rate trebuie sa ieste cat mai mare, deoarece ea arata cat de bine isi foloseste o firma activele totale. In acest caz, valoarea cea mai buna o detine PETROCART care are o valoare a cestui indicator superioara celorlalte firme analizate, desi se afla in scadere, de la 2.95 % in 2004 la 2.31 % in 2006. La AMBRO acest 35

indicator cunoaste o scadere brusca de la 2,28 % in 2004 la 0% in 2005 si o revenire la 2.14 % in 2006. In cazul OMNIMPEX, acest indicator are valori de 0 % 2. Rentabilitatea financiara : FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 0% 0% 0.39 %
Rentabilitatea financiara
35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

ANII 2005 0% 0% 30.27 %

2006 0% 13.25 % 2.91 %

In cazul PETROCART, indicatorul are o crestere importanta, de la 0.39 % in 2004 la 30.27 % in 2005, scazand la fel de brusc la 2.91 % in 2006. La fel se intampla si in cazul firmei AMBRO care, in primii 2 ani de analiza are valori de 0% cunoaste o crestere, de la la 13.25 %. In cazul OMNIMPEX se intampla acelasi lucru ca si in cazul indicatorului precedent deoarece firma pe perioada analizata este pe pierdere (prezinta sold debitor).

V.

Indicatori de indatorare :

1. Ponderea datoriilor pe termen lung in total datorii: FIRMA OMNIMPEX 2004 12.27 % 36 ANII 2005 5.27 % 2006 0%

AMBRO PETROCART

50.70 % 8.20 %

50.90 % 3.69 %

54.16 % 7.76 %

Ponderea datoriilor pe termen lung in total datorii

60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

2. Ponderea datoriilor pe termen scurt in total datorii: FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 87.72 % 47.29 % 91.79 % ANII 2005 9.47 % 49.09 % 96.30 % 2006 100 % 45.83 % 92.23 %

Ponderea datoriilor pe termen scurt in total datorii

100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

37

Putem observa ca AMBRO prezinta valori relativ constante ale acestui indicator: 50.70 % in 2004, 50.90 % in 2005 respectiv 54.16 % in 2006 ceea ce semnifica un grad relativ egal al datoriilor pe termen lung cu cel al datoriilor pe termen scurt. In cazul PETROCART observam o pondere scazuta a datoriilor pe termen scurt pe perioada analizata de la 8.20 % in 2004 la 7.76 % in 2006, in favoarea datoriilor pe termen scurt (91.79 % in 2004 92.23 % in 2006). Iar in cazul OMNIMPEX, observam ca in 2004 datoriile pe termen scurt sunt in procent de 87.72 % in defavoarea celor pe termen lung la fel se intampla si in 2006 cand datoriile sunt in totalitate pe termen scurt

VI. Indicatori ai structurii pasivului : 1. Ponderea capitalurilor proprii in total pasiv : FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 79.75 % -1.48 % 74.48 % ANII 2005 81.69 % 20.08 % 8.11 % 2006 90.66 % 1.61 % 79.14 %

Ponderea capitalurilor proprii in total pasiv

100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

2. Ponderea datoriilor pe TL si TS in total pasiv :

38

FIRMA OMNIMPEX AMBRO PETROCART

2004 19.61 % 101.17 % 17.88 %

ANII 2005 17.69 % 79.16 % 11.43 %

2006 8.57 % 83.40 % 14.64 %

Ponderea datoriilor pe t.s. si t.l. in total pasiv

120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

Prin acest indicator se masoara volumul finantarii externe in raport cu cel al finantarii proprii. Un grad de indatorare mai mic de 100% este considerat acceptabil, iar unul situat sub valoarea de 50% este considerat ca fiind unul foarte bun. In ceea ce priveste cele trei firme, cea mai putin indatorata este OMNIMPEX care, desi prezinta valori mari a acestui indicator, de la 19.61 % in 2004 la 17.69 % in 2005, scade destul de mult in 2006 la 8.57 %, urmata de PETROCART care prezinta insa o tendinta usoara de scadere de la 17.88 % in 2004 la 14.64 % in 2006 aratand o usoara redresare fata de nevoia de finantare externa. Pe ultimul loc se afla AMBRO care are valoari destul de ridicata pe parcursul celor trei ani, fapt ce semnifica dependenta mare fata de institutiile de credit

3. (C.PR. + DTL) / TP *100. FIRMA OMNIMPEX 2004 82.18 % ANII 2005 82.62 % 2006 90.66 %

39

AMBRO PETROCART

46.36 % 90.90 %

58.94 % 19.12 %

54.41 % 92.91 %

(C .P R . + D T L ) / T P *100
100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% OMNIMPEX AMBRO PETROCART 2004 2005 2006

Pe primul loc la acest indicator se afla, OMNIMPEX cu o valoare de 82.18 % in anul 2004, 82.62 % in 2005, iar in 2006 atinge un procent maxim de 90.66 %. Pe locul urmator se afla AMBRO cu valori aproximativ constante de la 46.36 % in 2004 pana la circa 54 %. Urmeaza PETROCART cu valori foarte mari in 2004 si in 2006 si care au scazut brusc in 2005 la 19.12 % aratand faptul ca majoritatea pasivului este ocupat de datorii, capitalul propriu fiind aproape nesemnificant ca valoare.

IV.2.2 DUPA CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE S.C. OMNIMPEX S.A. I. Marja comerciala = venituri din vanzarea marfurilor cheltuieli privind marfurile; 40

FIRMA OMNIMPEX 300677

2004 87910

ANII 2005 146151

2006

II.

Productia exercitiului = productia vanduta + productia stocata + productia imobilizata; ANII 2005 11678788

FIRMA OMNIMPEX

2004 24985251

2006 513787

III.

Valoarea adaugata = productia exercitiului + marja comerciala consumuri de la terti; 2004 3564269 ANII 2005 682159 2006 -6848

FIRMA OMNIMPEX

IV.

E.B.E. = valoarea adaugata + venituri din subventii din exploatare cheltuieli cu salariile + asigurari cheltuieli cu impozitul pe taxe si varsaminte asimilate; ANII 2005 -1609061

FIRMA OMNIMPEX V. 368660

2004

2006 -696818

Rezultatul exploatarii = E.B.E. + venituri din provizioane din exploatare cheltuieli cu provizioane din exploatare cheltuieli cu amortizarea + alte venituri din exploatare cheltuieli cu despagubiri donatii si active cedate; ANII 2005 41

FIRMA

2004

2006

OMNIMPEX VI. FIRMA OMNIMPEX

1036940

-746855

4223690

Rezultatul curent = rezultat din exploatare + rezultat financiar; 2004 -1079854 ANII 2005 -2344962 2006 1950714

VII. FIRMA OMNIMPEX

Rezultatul brut = rezultat curent + rezultat extraordinar. ANII 2005 -2344962

2004 -1079854

2006 1950714

Pentru celelalte 2 firme nu am avut informatiile necesare pentru calcularea indicatorilor pentru contul de profit si pierdere.

CAPITOLUL V CONCLUZII

42

Valoarea unei companii este cel mai bine pazit secret. Actionarii fac periodic astfel de evaluri, pentru ca vor sa stie n ce stadiu sunt si care sunt factorii care pot majora valoarea firmei. Echipamentele i utilajele tehnologice au un grad de uzur fizic i moral avansat fiind achiziionate n anii 1960-1970. Aceste utilaje au fost bine ntreinute asigurnd i la aceast dat o bun desfurare a activitii de producie. Capacitatea maxim de producie este de 18.000 tone hrtii i cartoane pe an. n anul 2002 producia marf realizat a fost de 4.070 tone hrtii i cartoane, cu un grad mediu de utilizare a capacitatilor de producie de 10%. SC Omnimpex Hrtia SA Buteni nu deine utilaje cu chirie sau preluate n locaie de gestiune. Riscuri ce influeneaz indicatorii analizati : mediul economic i politic actual; intensificarea concurenei pe pia, n special datorit importurilor de hrtie la preuri ce nu conin taxe vamale; Din analiza datelor prezentate se poate constata: Societatile functioneaza cu profit avand o situatie economica buna, mai putin OMNIMPEX; Evolutia veniturilor pe ultimii trei ani indica o reducere a cifrei de afaceri in 2005 fata de 2004 cauzata de aprecierea leului in raport cu EURO, exportul avand o pondere importanta in veniturile societatii. In anul 2006 cifra de afaceri a crescut fata de 2005 cu circa 11%. Ponderea cea mai mare in veniturile societatii o detin veniturile din activitatea de baza, respectiv vanzarea de cartoane si hartii igienicosanitare. Aprecierea leului in raport cu euro, precum si cresterile de pret la utilitati nu au permis crestera rezultatului brut fata de anul precedent, in masura cresterii cifrei de afaceri, O parte din influentele nefavorabile asupra rezultatului a cresterii pretului la utilitati au fost compensate prin masuri de reducere a consumurilor specifice.

43

Din evolutia elementelor patrimoniale se observa o crestere de disponibil , datorata aportului de numerar din partea actionarilor pentru majorarea capitalului social. Parte din numerarul existent la inceputul anului a fost utilizat pentru acoperirea necesarului de fond de rulment, in crestere, datorita rdimensionarii nivelelor optime ale activelor circulante de finantat si ale obligatiilor curente.

Societatile nu au datorii restante la bugetul de stat Nu sunt inregistrate stocuri peste nivelul maxim posibil de finantat.

Bibliografie

44

www.bvb.ro www.ziarulfinanciar.ro
S.C OMNIMPEX HARTIA S.A

Departamentul financiar-contabil;

Departamentul resurse umane;.

ZIARE ECONOMICO- FINANCIARE, COTIDIENE

45