Sunteți pe pagina 1din 43

MINISTERUL EDUCAIEI AL REPUBLICII MOLDOVA Universitatea de Stat din Moldova Facultatea tiine Economice Catedra Finane i Bnci

Tez de an EVALUAREA REZULTATELOR FINANCIARE ALE NREPRINDERII I CILE DE SPORIRE A LOR

Cuprins Introducere 3 Capitolul I. Evaluarea rezultatelor financiare ale ntreprinderii i cile de sporire a lor .. 5 1.1 Esena i tipologia rezultatelor financiare .................................................5 1.2 Structura cheltuielilor i veniturilor ntreprinderii - element indispensabil formrii rezultatului financiar ...9 1.3 Factorii de influen asupra rezultatelor financiare ale ntreprinderii ......15 Capitolul II. Analiza situaiei economico-financiar a ntreprinderii ........... 21 2.1 Caracteristica general a ntreprinderii .....................................................21 2.2 Evoluia ntreprinderii 22 2.3 Structura de conducere a ntreprinderii ......................................................23 2.4 Analiza patrimoniului ntreprinderii ...........................................................26 2.5 Analiza surselor de finanare ......................................................................27 2.6 Eficiena activitii economico-financiare ..................................................29 Concluzii generale privind situaia actual i perspectivele dezvoltrii ntreprinderii ......36 Bibliografie .. 39

Introducere
Actualitatea temei. Procesul de privatizare, de liberalizare a preurilor i activitilor economice, dei sunt componente eseniale ale economiei de pia, s-au dovedit a fi insuficiente n vederea constituirii unei economii de pia eficace. Capacitatea redus de autofinanare, insuficiena de mijloace circulante, preurile nalte la resursele financiare i energie, necompetivitatea produciei i pierderea pieelor tradiionale de desfacere, conducerea administrativ greoaie n-au permis ntreprinderilor s- fac fa noului sistem economic, ci, dimpotriv, a condus la o stare dezastruoas a acestora. n decursul ultimului deceniu volumul produciei industriale s-a redus cu 63%, capacitile de producie se utilizeaz doar la nivelul de 10-30%. Mai mult de jumtate din numrul ntreprinderilor industriale genereaz pierderi, unele abia de-i acoper cheltuielile. Drept rezultat, crete numrul ntreprinderilor falimentare, iar economia Republicii Moldova este ameninat de pericolul dezindustrializrii. Pornind de la situaia creat, problema central n practica economic contemporan a devenit cutarea unor soluii eficiente de redresare economic i financiar a acestui sector de maxim importan pentru nsi existena Republicii Moldova. Procesul de elaborare a soluiilor menionate trebuie conceput, ns, cu evaluarea rezultatelor nregistrate de sectorul ntreprinderilor industriale pentru a se reui identificarea factorilor i a cauzelor care le-au generat. i n acest sens, evaluarea rezultatelor financiare ale ntreprinderii este chemat s devin fundamentul acestor soluii. n acest context, tema prezentei lucrri se dovedete oportun, deoarece pe o direcie de studiu de un apreciabil interes teoretic i, ndeosebi pragmatic. Scopul lucrrii const n studierea, cercetarea structurii i importanei rezultatelor financiare i estimrii rezultatelor financiare a ntreprinderilor Republicii Moldova. Scopul propus a impus rezolvarea urmtoarelor obiective: 1. Determinarea esenei i tipologiei rezultatelor financiare; 2. Analiza structurii cheltuielilor i veniturilor ntreprinderii ca element indispensabil formrii rezultatului financiar; 3. Descrierea factorilor de influen asupra rezultatelor financiare ale ntreprinderii; 4. Examinarea riguroas a sistemului de indicatori ce reflect rezultatele financiare ale unitilor de producie, coninutul lor, metodele de calcul i apreciere; 5. Analiza surselor de finanare, patrimoniului i eficienei activitii economico-financiare a ntreprinderii; 6. Evidenierea rezervelor interne de majorare a rezultatelor financiare i elaborarea msurilor concrete pentru mobilizarea lor pe viitor ;

7. Perfecionarea mecanismului analitic n domeniul temei de cercetare n baza rezultatelor financiare i posibilitilor utilizrii ei pe parcursul elaborrii programului previzional de dezvoltare a unitilor de producie; n baza scopului lucrrii autorul a elaborat urmtoarea structur a tezei, care const din: introducere, dou capitole, concluzii, bibliografie i anexe referitoare la informaia utilizat din rapoartele financiare pe anii 2007, 2008 i 2009 de la ntreprinderea analizat. Volumul lucrrii constituie 40 pagini. n capitolul 1 al tezei, am analizat teoretic tema Evaluarea rezultatelor financiare ale ntreprinderii i cile de sporire a lor, iar n capitolul 2 al tezei, am analizat sistemul de indicatori ce reflect rezultatele financiare ale unitilor de producie, coninutul lor, sursele de finanare a patrimoniului i eficiena activitii economico-financiare la ntreprinderea de Stat Combinatul de Vin de Calitate Miletii Mici.

Capitolul 1. Evaluarea rezultatelor financiare ale ntreprinderii i cile de sporire a lor 1.4 Esena i tipologia rezultatelor financiare
Principalul obiectiv al ntreprinderilor este de a obine rezultate financiare pozitive. n decursul activitii este necesar msurarea rezultatelor activitilor desfurate, prin aprecierea nivelului de dezvoltare a ntreprinderii, a modului n care sunt utilizate resursele economice i financiare de care dispune. Sub aspect financiar-contabil, rezultatul exerciiului financiar reprezint diferena dintre venituri i cheltuieli, care poate fi: - Profit, cnd veniturile sunt mai mari dect cheltuielile. - Pierdere, cnd cheltuielile sunt mai mari dect veniturile. Evaluarea rezultatelor financiare ne ajut s identificm punctele slabe i punctele tari ale activitii unei firme, precum i modul de ndeplinire a obiectivelor financiare prestabilite. Pentru acest lucru, sunt folosite informaiile cuprinse, n principal, n bilanurile contabile, contul de profit i pierdere, situaia cash flow-ului i diferitele bugete de activitate, acestea fiind analizate cu ajutorul unor instrumente i metode specifice. Din cadrul indicatorilor de exprimare a rezultatelor financiare ale ntreprinderii fac parte: 1. Volumul vnzrilor exprim valoarea produciei fizice realizate n decursul unei perioade. Se calculeaz conform formulei: Volumul vnzrilor = Qv Pv TVA, unde, Qv - reprezint volumul produciei vndut , Pv preul de vnzare unitar, TVA taxa de valoare adugat. Acest indicator ne permite s facem aprecieri cu privire la locul ntreprinderii n sectorul su de activitate, a poziiei sale pe pia, a aptitudinii acesteia de a lansa i dezvolta diferite activiti profitabile. Creterea indicatorului, n raport cu media pe ramur sau cu nivelul concurenilor, semnific o poziie forte a ntreprinderii pe piaa produselor i serviciilor. 2. Profitul brut (PB), reprezint rezultatul obinut n urma vnzrii produciei, prestrii serviciilor i executrii lucrrilor. Se calculeaz ca diferena dintre veniturile din vnzri (VV) i costul vnzrilor (CV) PB = VV- CV

Creterea veniturilor din vnzri ntr-un ritm superior creterii costului reprezint principala condiie de asigurare a eficianei activitii de producie. 3. Rezultatul activitii operaionale (Rop) Rop = PB + alte venituri operaionale cheltuieli comerciale cheltuieli generale i administrative alte cheltuieli operaionale Depirea cheltuielilor generate de activitatea de producie i comercializare a bunurilor i serviciilor i celor de gestiune, n ansamblu a ntrepinderii de ctre veniturile ncasate din activitatea operaional semnific obinerea de profit, care constituie principalul garant al unui viitor prosper al ntreprinderii. 4. Rezultatul activitii investiionale (Rinv) se calculeaz ca diferena dintre veniturile investiionale i cheltuielile investiionale. Rezultatul pozitiv (profit) ori negativ (pierderi) generat de activitatea investiional permite s facem aprecieri asupra competenei echipei manageriale de a estima i plasa capitaluri pe termen lung , de gestionare a acestora. 5. Rezultatul activitii financiare (Rfin) se determin ca diferena dintre veniturile i cheltuielile legate de modificarea capitalului propriu i celui mprumutat. 6. Rezultatul activitii economico-financiare = Rop +/- Rinv +/- Rfin 7. Rezultatul excepional se calculeaz ca diferena dintre veniturile excepionale i pierderile ce apar n legtur cu apariia unor evenimente nefavorabile ntreprinderii. Obinerea profitului este posibil n cazul n care echipa managerial a putut s protejeze ntreprinderea fa de eventualele riscuri ce pot aprea. 8. Rezultatul perioadei de gestiune pn la impozitare se obine prin nsumarea rezultatelor ce provin din cele patru activiti ale ntreprinderii: operaional, investiional, financiar i excepional. [4; pag.164-166] Dac n urma calculului rezult o mrime mai mare dect zero, este vorba de profitul perioadei de gestiune pn la impozitare; dac rezultatul este negativ, este vorba de pierdere. Profitul se supune impozitrii, rezultnd profitul net, cel care rmne la dispoziia ntreprinderii i reprezint principala surs de cretere economic, dar i motivaia obiectiv a proprietarilor de a-l reinvesti n organizarea produciei de noi bunuri i servicii cu scopul de maximizare n timp. n condiiile economiei de pia, profitul reprezint unul din obiectivele de baz ale activitii unei ntreprinderi. Obinerea profitului este raiunea de a fi a ntreprinderii, scopul principal pe care l are antreprenorul nainte de a iniia o afacere. Profitul, este n cel mai restrns sens, venitul pe care l obin agenii economici, ca produs al utilizrii capitalului. n sensul cel mai larg, profitul este ctigul pe care-l obin agenii economici, ca surplus peste costul de producie. De aici, rezult ca profitul este avantajul realizat n forma bneasc

dintr-o aciune, operaie sau activitate economic. Prin urmare orice agent economic nu poate progresa, nu se poate dezvolta dac nu obine profit. [6; p.35] Profitul se determin potrivit unei metodologii oficiale, rezultate din reglementrile n vigoare ale fiecarei ri i reprezint o sum global, care teoretic si practic poate fi format din dou componente: - profitul legitim sau legal - realizat n contextul respectrii prevederilor legale de-a lungul ntregii activiti din care este obinut. Este de dorit ca ntreaga diferen dintre venituri i costuri s reprezinte un asemenea profit pentru a nltura orice aspecte neplacute ce rezulta din nerespectarea legalitii; - profitul nelegitim sau nelegal - realizat n contextul nclcrii deliberate sau nu a legalitii, prin atribuirea unor cote procentuale de profit peste cele admise de lege, sustragerea de la plata impozitelor i a taxelor, "umflarea costurilor", efectuarea unor duble nregistrri etc. [6; pag. 36] Profitul, este impozitat conform legilor din fiecare ar. Cine-l deine poate dispune de profit numai dupa plata impozitelor. Pornind de la marimea i modul de stabilire a impozitelor a aparut conceptul de profit admis, care reprezint instituionalizarea unei mrimi a profitului care se stabilete nu att n funcie de factorii economici, ci de decizia autoritilor i de politica statului de a asigura un anumit nivel al profitului pe ramuri, subramuri, pe categorii de marime a firmelor etc. Adesea el apare i sub titulatura de profit net. Profitul net obinut la ntreprindere se repartizeaz n: 1 .Constituirea fondului de remunerare a acionarilor; 2 .Constituirea fondului de rezerv; 3 .Constituirea fondului de dezvoltare economic (fondul de investiii) etc. Indiferent de forma pe care o mbrac, profitul ndeplinete anumite funcii pentru agenii economici, proprietari, ntreprinztori, populaie, societate n general: a) funcia de motivare a firmelor, luate n ansamblu ca entiti economice, a ntreprinztorilor i proprietarilor firmelor respective. Profitul stimuleaz iniiativa economic a acestora, el determin acceptarea riscurilor de ctre ntreprinztori i prin aceasta, contribuie la stimularea produciei de bunuri. b) funcia de cretere, ce pune n eviden faptul c profitul st la baza creterii produciei, a dezvoltrii firmelor, a apariiei de noi ntreprinderi, etc. El reprezint sursa principal a acumulrilor pe baza crora se constituie investiiile, sursa de baz a creterii economice.

c) funcia de control asupra activitii firmelor. Nivelul si dinamica profitului nsui, constituie un adevarat barometru al calitii activitii agenilor economici. Cu ct profitul este mai mare si cu ct perioada n care se insuete el este mai ndelungat, cu att mai mult se verific n practic, calitile i abilitatea agentului economic n rndul oamenilor de afaceri. d) Profitul ndeplinete o important funcie social , constituind baza procurrii resurselor necesare pentru finanarea aciunilor social - culturale. e) Profitul ndeplinete funcia de indicator sintetic de apreciere a eficienei folosirii capitalurilor i a desfurrii activitii. Este cel mai bun indicator de apreciere a modului de folosire a resurselor n cadrul activitii; f) Profitul - sursa de autofinanare. O parte din profitul obinut poate fi folosit pentru finanarea propriei activiti; h) Profitul - sursa de acoperire a capitalurilor mprumutate. Dac o ntreprindere deine capitaluri mprumutate ea poate efectua plata dobnzilor din profitul obinut; i) Profitul asigur formarea resurselor bugetului statului, 17% din totalul veniturilor la bugetul de stat provine din impozitul pe profit ( a treia surs de venit la bugetul de stat); [6; pag. 40] Formarea profitului vezi anexa 1. n orientarea deciziilor n activitatea economico-financiar, un rol important l constituie previziunea profitului. Necesitatea previzionrii profitului ntreprinderii este impus de o serie de mprejurri, printre care: 1. profitul are destinaii bine precizate, fiind sursa principal att a autofinanrii i altor fonduri proprii ale ntreprinderii ct i a fondurilor bugetului de stat, 2. prin previzionarea profitului se realizeaz legtura ntre programarea volumului fizic al produciei, programarea costurilor produciei i politica de preuri a ntreprinderii, 3. previzionarea profitului i a destinaiilor lui este impus i de necesitatea asigurrii echilibrului financiar al ntreprinderii ntruct profitul d natere la fluxuri bneti n ambele sensuri, prin obinere i destinaii. Previzionarea profitului se poate realiza prin dou metode: - metoda direct, stabilindu-se profitul pe produs sau grup de produse i pe total cifr de afaceri; - metoda indirect (metoda raportrii la perioada de baz), stabilindu-se profitul pe totalul ntreprinderii cu evidenierea influenei factorilor de variaie a profitului.

Componentele rezultatelor finale brute au destinaii exacte i termeni de satisfacere precizate prin acte normative. Rezultatele finale aferente unor venituri nete ale statului se vireaz la termenele de efectuare a plilor respective la buget. Profitul are prin destinaiile sale un caracter polifactorial. El asigur ndeplinirea tuturor funciilor atribuite ntreprinderii, fixndu-i locul n cadrul complexului economic naional i a pieii. ntr-o anumit msur repartizarea profitului reprezint esena politicii financiare la nivel microeconomic. Modul de repartizare a profitului trebuie s constituie o important prghie financiar menit s stimuleze creterea i dezvoltarea ntreprinderii, creterea productivitii muncii i ridicarea nivelului calitativ al produselor i serviciilor realizate. Proporiile distribuirii profitului net, la societile comerciale cu capital de stat sau mixt, precum i la regiile autonome, sunt stabilite n conformitate cu prevederile actelor normative. La societile comerciale cu capital privat majoritar, repartizarea profitului este hotrt de ctre Adunarea General a Acionarilor sau Asociailor. Profitul net supus repartizrii se obine prin deducerea din rezultatul brut al exerciiului a impozitului pe profit determinat prin aplicarea cotei legale la profitul impozabil. Astfel: Pn = RB - Ip , unde: Pn - profitul net ( rezultatul net al exerciiului), RB - rezultatul brut; Ip - impozitul pe profit Dup determinarea profitului net, se fac urmtoarele repartizri din acesta: a) constituirea de rezerve legale; b) surse proprii de finanare (pentru sumele rezultate din valorificarea mijloacelor fixe n cursul anului). La societile comerciale cu capital majoritar de stat, profitul net se repartizeaz pe urmtoarele destinaii: 1.constiturea fondului de dezvoltare; 2. constituirea fondului de participare a salariailor la profit; 3. cota managerului; 4. surse proprii de finanare; 5. alte repartizri prevzute de lege ( fondul pentru aciuni socialculturale, fondul pentru protecia mediului); 6. dividende. Repartizarea pe destinaii a profitului net se face parial n timpul exerciiului, n special pentru constituirea fondului de dezvoltare, fondului pentru aciuni social-culturale, sumei destinate din profitul

finanrii activelor circulante, urmnd ca repartizarea definitiv pe destinaii s se efectueze la sfritul anului n funcie de nivelul realizat. [26; 16-18]

1.5

Structura cheltuielilor i veniturilor ntreprinderii - element indispensabil formrii rezultatului financiar


Oricare ar fi tipul de activitate a ntreprinderii, cheltuielile sunt inevitabile. Cheltuielile ce apar la

nceputul activitii unei ntreprinderi sunt att cheltuieli curente, legate de achiziionarea stocurilor, plata salariilor .a., ct i cheltuieli pentru realizarea investiiilor strict necesare lansrii afacerii. n perioadele urmtoare, ntreprinderea este n cutarea unor surse de finanare pe termen lung, cci apariia profitului le permite, deja, acoperirea cheltuielilor curente. n perioada dezvoltrii depline, apariia cheltuielilor este determinat de necesitatea retehnologizrii ntreprinderii, ca urmare a uzurii morale i fizice, de diversificarea afacerii, ceea ce implic instalarea noilor factori de producie, noi investiri de fonduri. [4; pag.156-163] Cheltuielile reprezint sursele utilizate i pierderile care apar ca rezultat a activitii economicofinanciare i nu sunt legate nemijlocit de procesul de producie. Spre deosebire de consumuri, cheltuielile nu se include n costul vnzrilor, se reflect n raportul privind rezultatele financiare i se scad din venituri la determinarea rezultatului perioadei de gestiune. [3; pag.5] Cheltuielile se divizeaz, la ntreprindere, pe tipuri de activiti, i anume: 1.Cheltuieli ale activitii operaionale, cuprind cheltuielile ocazionate de efectuarea activitii de baz a ntreprinderii i cuprind: I. Costul vnzrilor - Spre deosebire de cuantumul valoric al resurselor de care dispune ntreprinderea ntr-o anumit perioad, costul vnzrilor exprim numai ceea ce s-a consumat efectiv din aceste resurse pentru producerea bunurilor, prestarea serviciilor, relevnd mrimea exact a efortului depus n vederea realizrii obiectivului de producere a bunurilor i/sau prestare a serviciilor. Acestea cuprind: a) la ntreprinderile de producie consumurile materiale directe, consumurile directe privind retribuirea muncii, inclusiv contribuiile pentru asigurrile sociale, consumurile indirecte de producie aferente produselor vndute; b) la ntreprinderile comerciale valoarea de bilan a mrfurilor vndute (suma cea mai mic dintre valoarea de intrare a mrfurilor procurate i valoarea realizabil net); c) la ntreprinderile de prestri servicii consumurile pentru materiale i retribuirea muncii, precum i consumurile indirecte de producie aferente serviciilor prestate; II. Cheltuieli comerciale - sunt cheltuielile aferente desfacerii produselor, mrfurilor i prestrilor de servicii. Acestea cuprind:

a) cheltuielile de ambalare (inclusiv valoarea ambalajului i materialelor de ambalat) i mpachetarea produselor i mrfurilor; b) cheltuieli de transport expediere a produselor fsbricate i a mrfurilor (cu excepia cazurilor n care acestea se recupereaz de ctre cumprtor), taxele vamale etc.; c) remunerarea lucrrilor de marcare, certificare a produselor i mrfurilor, ntocmirea declaraiilor vamale pentru vnzarea produselor peste hotarele republicii; d) cheltuielile de reclam, participarea la expoziii, trguri, valoarea mostrelor de mrfuri transmise, n conformitate cu contractele ncheiate sau alte acte, nemijlocit cumprtorilor sau organizaiilor de intermediere cu titlu gratuit i care nu pot fi returnate, alte cheltuieli similare; e) cheltuieli privind remunerarea muncii salariailor de la ntreprinderile de comer, care cuprind salariile de baz i suplimentare, diverse adaosuri, sporuri, prime pltite vnztorilor, casierilor, hamalilor, precum i buctarilor, osptarilor la ntreprinderile de alimentaie public i altui personal, care particip nemijlocit la vnzarea mrfurilor; III. Cheltuelile generale i administrative - sunt cheltuielile privind deservirea i gestiunea ntreprinderii n ansamblu. Acestea cuprind: 1.Cheltuielile privind retribuirea muncii personalului de conducere i gospodresc, premiile de orice tip conform sistemelor existente la ntreprindere, adaosurile de orice tip, inclusiv: a) sumele pltite pentru absenele forate sau ndeplinirea unui lucru pltit insuficient n cazurile prevzute de legislaie; b) suplimentele (adaosurile) pltite pentru concediul medical pn la nivelul salariului efectiv, stabilit de legislaie; c) diferena de salarii pltit lucrtorilor transferai de la alte ntreprinderi cu pstrarea n decursul unei anumite perioade a cuntumurilor salariului de funcie de la locul de munc precedent, precum i n cazul interimatului provizoriu, dac aceasta este prevzut de legislaia n vigoare; d) Contribuiile pentru asigurrile sociale i cele medicale, fondul de pensii, fondul de stat de plasare n cmpul muncii din suma cheltuielilor privind retribuirea muncii; e) ntreinerea, uzura i reparaia mijloacelor fixe cu destinaie administrativ, gospodreasc i de protecie a naturii (cldiri, construcii etc.); f) Amortizarea activelor nemateriale cu destinaie general a ntreprinderii; g) Valoarea obiectelor de mic valoare i scurt durat n limita stabilit; h) Uzura i reparaia obiectelor de mic valoare i scurt durat; i) Plata pentru chiria curent a mijloacelor fixe, activelor nemateriale i obiectelor de mic valoare i scurt durat;

j) Cheltuieli de ntreinere a obiectelor i mijloacelor fixe conservate n conformitate cu actele normative n vigoare; k) Cheltuielile privind paza obiectelor administrativ-gospodreti i asigurarea securitii antiincendiare a acestora; l) Cheltuielile privind deplasrile personalului de conducere;

2. Plata pentru diversele servicii prestate ntreprinderii , in conformitate cu contractele (acordurile) ncheiate de ctre: a) bnci, bursele de mrfuri, organizaiile intermediare i alte organizaii; b) organizaiile consultative, juridice, informaionale, de audit, traductori; c) mass-media n legtur cu publicarea rapoartelor financiare; d) Impozitele i taxele, conform legislaiei n vigoare, precum i impozitul pe valoarea adugat i accizele nerecuperabile, cu excepia impozitului pe venit; e)Cheltuielile de judecat, cheltuielile de arbitraj i taxele de stat; Alte cheltuieli operaionale, care cuprind: 1.Sumele cheltuielilor privind vnzarea altor active curente dect produse finite, pentru arenda curent; 2.Cheltuielile sub form de amenzi, penaliti, despgubiri; 3.Plata dobnzilor aferente creditelor bancare i mprumuturilor primite pe termen scurt i pe termen lung, cu excepia cazurilor de capitalizare a acestora, prevzute n S.N.C. 23 Cheltuielile privind mprumuturile; 4.Plata dobnzilor privind ale operaii; 5.Plata dobnzilor privind mprumuturile expirate i sanciunile creditare; 6.Emisiunea i difuzarea titlurilor de valoare pe termen scurt obligaiuni, cambii i alte titluri de valoare, plata comisioanelor pentru difuzarea acestora etc.; 7.Consumurile indirecte de producie constante nerepartizabile; 8.Sumele diferenelor dintre costul stocurilor de mrfuri i materiale i valoarea realizabil net; 9.Lipsurile i pierderile de la deteriorarea valorilor; 10.Producia rebutat; 11.Alte cheltuieli operaionale. [4; pag.156-157] 2. Cheltuielile activitii neoperaionale - cheltuieli i pierderi rezultate din ieirea activelor pe termen lung (activelor nemateriale, activelor materiale n curs de execuie, terenurilor, mijloacelor fixe, resurselor naturale, activelor financiare pe termen lung); sumele reducerii valorii activelor pe termen lung ieite; cheltuieli privind operaiunile aferente plii redevenelor i arendei finanate a activelor

materiale pe termen lung; cheltuieli privind diferenele nefavorabile de curs valutar, precum i cheltuieli ce rezult din evenimentele sau operaiunile rare i netipice, nelegate de activitatea economicofinanciar (ordinar) a ntreprinderii (daune provocate de calamitile naturale, pierderi provocate de perturbrile politice, modificarea legislaiei rii etc.). [1; pag.2] Cheltuielile activitii neoperaionale cuprind: a) Cheltuielile activitii de investiii, rezult din ieirea activelor pe termen lung i cuprind: cheltuielile i pierderile aferente ieirii activelor nemateriale, activelor materiale n curs de execuie, terenurilor, mijloacelor fixe, resurselor naturale, activelor financiare pe termen lung; cheltuieli din reevaluarea activelor pe termen lung la ieirea acestora; pierderile din participaiile n alte ntreprinderi i din operaiunile cu prile legate; valoarea pierderilor constante n urma inventarierii activelor pe termen lung. b) Cheltuielile activitii financiare, rezult din modificarea mrimii i structurii capitalului propriu, mprumuturilor i creditelor ntreprinderii. Acestea cuprind: cheltuielile privind plata redevenelor aferente activelor pe termen lung luate n arenda finanat; pierderile din diferenele de curs valutar; plile calculate pentru activele nemateriale luate n chirie; alte cheltuieli ale activitii financiare. c) Pierderi excepionale, rezult din evenimentele sau operaiunile rare i netipice, care nu sunt legate de activitatea economico-financiar (ordinar) a ntreprinderilor. Acestea cuprind: daunele provocate de calamitile naturale; pierderile din perturbaiile politice; modificarea legislaiei rii; cheltuieli privind lichidarea consecinelor evenimentelor excepionale. d) Cheltuielile privind impozitul pe venit, reprezint suma total a cheltuielilor privind impozitul pe venit, luat n considerare la calcularea profitului net al perioadei de gestiune. Scopul minim al oricrei ntreprinderi este de a obine venit. Venitul - reprezint afluxul global de avantaje economice n cursul perioadei de gestiune rezultat n procesul activitii ordinare a ntreprinderii, sub form de majorare a activelor sau de micorare a datoriilor, care conduc la creterea capitalului propriu, cu excepia sporurilor pe seama aporturilor proprietarilor ntreprinderii. [2, pag. 1] Venitul reprezint, pentru ntreprindere, un indicator relevant care reflect efectul economic al activitii economico-financiare ntr-o perioad dat. Obinerea unui cuantum de venituri, capabil s asigure att recuperarea integral a consumurilor i cheltuielilor efectuate, ct i obinerea uniu profit suficient pentru remunerarea acionarilor i finanarea dezvoltrii ntreprinderii, reprezint un obiectiv major al fiecrei ntreprinderi. [4; pag.163] n funcie de sursele de intrare la ntreprindere, veniturile se divizeaz n patru grupe: 1. venituri din activitatea operaional,

2. venituri din activitatea investiional, 3. venituri din activitatea financiar 4. venituri excepionale. Veniturile din activitatea operaional reprezint sumele rezultate din activitatea de baz a agentului economic (venituri din vnzri, schimbul produselor, mrfurilor, prestarea serviciilor, contractele de construcie etc.); sumele primite sau de primit din ieirea (vnzarea, schimbul) altor active curente (materiale, obiecte de mic valoare i scurt durat), arenda curent, precum i sub form de amenzi, penaliti, despgubiri, recuperri de daune materiale etc. [1; pag. 2] a) venituri din vnzri, reprezint afluxuri de avantaje economice generate n cursul anului de gestiune n urma vnzrii produselor, mrfurilor sau prestrii serviciilor. Analiza venitului din vnzri ofer utilizatorilor raportului financiar posibilitatea aprecierii urmtoarelor aspecte: 1. mrimea i evoluia veniturilor din vnzri n ultimii ani; 2. stabilirea surselor principale de venituri sau profitul real obinut la ntreprindere; 3. analiza activitii operaionale a ntreprinderii i stabilirea surselor de venituri; 4. determinarea cauzelor principale ce au provocat modificarea veniturilor la ntreprindere; b) alte venituri operaionale care, la rndul lor includ: sumele primite sau de primit din ieirea (vnzarea, schimbul) activelor curente cu excepia produselor finite i mrfurilor; arenda curent; amenzi, penaliti, despgubiri, recuperri de daune materiale rezultate din modificarea metodelor de evaluare a activelor curente. Venituri din activitatea neoperaional reprezint sumele rezultate din vnzarea activelor nemateriale, terenurilor, mijloacelor fixe; dividende calculate, dobnzi; sume rezultate din transmiterea n folosin altor persoane juridice i fizice, care desfoar activitate de ntreprinztor, organizaiilor necomerciale, avocailor i notarilor a activelor nemateriale i materiale pe termen lung pe un termen mai mare de un an, sumele majorrii valorii activelor pe termen lung ieite; valoarea activelor intrate cu titlu gratuit, subveniilor de stat, sponsorizrilor; sume primite de la organele de stat, companiile de asigurri i de la ali ageni economici sub form de recuperare a pierderilor din calamiti, perturbri politice i alte evenimente excepionale etc. [1; pag. 2] Veniturile din activitatea neoperaional includ: 1. Veniturile din activitatea de investiii cuprind sumele rezultate din ieirea i recalcularea activelor pe termen lung ale ntreprinderii; sumele ncasate din vnzarea activelor nemateriale, terenurilor, mijloacelor fixe; dividende calculate; dobnzile la titlurile de valoare procurate i mprumuturile acordate; sume, reprezentnd diferene din reevaluarea activelor pe termen lung ieite;

sumele ecartului de reevaluare aferente activelor pe termen lung ieite; sumele obinute din lichidarea mijloacelor fixe peste valoarea probabil rmas. 2. Veniturile din activitatea financiar cuprind: sumele rezultate din transmiterea n folosin altor persoane juridice i fizice, pe un termen mai mare de un an, a activelor nemateriale i materiale pe termen lung; valoarea activelor intrate cu titlu gratuit; venituri sub form de diferene de curs valutar; subvenii primite din buget; prime, premii, sume sponsorizate etc. 3. Venituri excepionale, la care se refer sumele primite de la organele de stat, de la persoane fizice i juridice, companii de asigurri sub form de recuperare a pierderilor provocate de calamiti naturale, perturbri politice i alte evenimente excepionale. [1;pag. 2]

1.3 Factorii de influen asupra rezultatelor financiare ale ntreprinderii


Rezultatele financiare sunt influenate de o serie de factori, care, n linii generale, pot fi grupai n: 1. Factori interni, printre care enumerm: nivelul i structura costurilor; metodele de fundamentare a preului pe baz de costuri, direciile de alocare a capitalului; capacitatea de producie; gradul de tehnologizare; calitatea i suficiena stocurilor; capacitatea managerial de a elabora o strategie de dezvoltare clar, de a orienta activitatea spre realizarea obiectivelor propuse etc. Pentru a atenua impactul acestor factori asupra mrimii profitului sunt necesare eforuri n privina: 1. reducerii costurilor vnzrilor prin: diversificarea furnizorilor de materii prime i materiale i alegerea acestora n funcie de calitatea mrfurilor, care, la rndul ei, se reflect direct asupra competitivitii produselor finite; reducerea costurilor fixe prin modernizarea echipamentului existent, prin vinderea mijloacelor fixe care staioneaz; 2. accelerrii vitezei de rotaie a activelor curente prin aplicarea metodelor adecvate de gestiune a stocurilor i clienilor; 3. modificrii sortimentului produciei n concordan cu cererea pe pia i diversificrii pieei de desfacere; 4. extinderii dimensionale a ntreprinderii ca urmare a promovrii strategiei de cretere adoptat; 2. Factorii externi, precum dimensiunile pieei; puterea de cumprare a consumatorilor; condiiile pieei financiare: rata dobnzii, condiiile de creditare, rata inflaiei; potenialul furnizorilor, care pot exercita influien asupra profitului prin majorarea preurilor i prin calitatea mrfurilor livrate; 3. Factorii exogeni: politica fiscal; politica de susinere de ctre stat, a unor anumii ageni economici; locul amplasrii ntreprinderii; caracterul de producie al ntreprinderii; politica de susinere, de ctre stat, a investitorilor strini, etc. [4; 168-169]

Msura inflaiei acestor factori asupra rezultatelor financiare ale ntreprinderii se calculeaz prin prisma a doi a doi indicatori substaniali: 1. Levierul operaional Levierul operaional este definit, ca fiind ponderea pe care o dein costurile fixe n costurile totale ale unei ntreprinderi, iar ntreprinderea care are o pondere nsemnat de costuri fixe n totalul costurilor suportate ntr-o anumit perioad, este considerat ntreprindere cu un grad ridicat al levierului operaional. Creterea costurilor fixe n raport cu costurile variabile are ca efect volatilitatea rezultatului din vnzri, astfel nct o reducere neesenial a vnzrilor poate conduce la depirea costurilor totale fa de ncasrile din vnzri i, respectiv, la nregistrarea unui rezultat negativ. Profitul = volumul vnzrilor costurile variabile costurile fixe 2. Levierul financiar Indicatorii economico-financiari ai unei ntreprinderi vor nregistra nivele satisfctoare, doar dac volumul vnzrilor se va ridica de-asupra pragului de rentabilitate. Rezult c factorul decisiv n realizarea unei creteri a profitului i, corespunztor, a rezultatului activitii ntreprinderii este volumul vnzrilor. Creterea vnzrilor va fi urmat de sporirea profitului doar n cazul, n care ritmul de cretere a vnzrilor va fi superior ritmului de cretere a costului vnzrilor. n acelai timp, creterea vnzrilor trebuie s fie susinut de creterea capacitilor de producie, care poate antrena, la rndul su, dificulti financiare majore prin accentuarea gradului de ndatorare, prin reducerea posibilitilor de a primi noi credite, de a suporta i restitui anuitile legate de ele. Creterea gradului de ndatorare poate contribui la sporirea profitului, ns, pn la un anumit nivel al ndatorrii, pn la nivelul la care costurile totale, inclusiv plata dobnzilor va putea fi acoperit prin veniturile generate de activitatea operaional a ntreprinderii. Efectul ndatorrii asupra rentabilitii ntreprinderii se exprim prisma efectului de levier financiar:

El.f. = (Re - Rd)(DAT/CP).


Efectul de levier financiar pune n eviden creterea ratei de remunerare a capitalului propriu, ca urmare a influienei costurilor fixe format n principal, din datorii pe termen lung asupra profitului ntreprinderii. [5; pag.145] Rezultatele financiare ale ntreprinderii sunt dependente i de rentabilitatea activelor. ntruct efectul de levier financiar este direct proporional cu diferena dintre rata rentabilitii economice a ntreprinderii i rata dobnzii, rezult c creterea rentabilitii economice va produce o cretere a rentabilitii financiare, respectiv a profitului. n acest context, rentabilitatea se calculeaz ca raportul dintre profitul rezultat din activitatea economico-financiar a ntreprinderii i efortul exprimat prin prin cantitatea factorilor utilizai pentru obinerea acestui rezultat:

Rentabilitatea economic = Profit / total activ E cunoscut faptul, c valoarea relativ a profitului este reflectat n form de rentabilitate. Deci, dac masa profitului n uniti valorice ne demonstreaz suma profitului obinut, apoi rentabilitatea n form procentual reprezint eficacitatea activitilor desfurate: operaional, de investiii i operaional. Formula general a rentabilitii, din punct de vedere a coninutului economic, reflect raportul dintre efect i efort. ns, n condiiile economiei de pia se utilizeaz un sistem larg de indicatori ce ader la rentabilitate innd cont de necesitile analizei, i anume: rentabilitatea produselor fabricate; rentabilitatea produselor vndute; rentabilitatea comercial; profitabilitatea vnzrilor; rentabilitatea activelor; rentabilitatea capitalului permanent; rentabilitatea capitalului propriu.

Fiecare din aceti indicatori i are formula sa de calcul. Esena lor este identic: reflect eficacitatea la diferite niveluri de activiti. Rentabilitatea constituie una din formele de exprimare a eficienei economice fiind criteriul esenial ce st la baza adoptrii deciziilor economice-financiare. n funcie de acest criteriu, managerii stabilesc continuitatea, extinderea, restrngerea sau reorientarea deciziilor. Deci, putem cert meniona c contabilitatea i analiza rezultatelor financiare i a rentabilitii reprezint un studiu complex, cu ajutorul cruia se poate determina multitudinea influenei factorilor, care contribuie la modificarea acestor indicatori pe parcursul unei perioade de activitate. n baza acestui studiu pot fi elaborate decizii necesare n domeniul economic-financiar pentru ameliorarea situaiei nefavorabile i crearea unor activiti noi cu faciliti adugate pentru activitatea de producie. Rentabilitatea economic rezultatelor financiare. Rentabilitatea economic (Re) exprim gradul de valorificare al capitalului total i reflect cte uniti monetare au fost necesare ntreprinderii pentru obinerea unei uniti convenionale de profit, indiferent de sursa atragerii acestor mijloace: Re = (Profit pn la impozitare / Total active) 100%. Rentabilitatea financiar (Rf) exprim capacitatea ntreprinderii de a realiza profit net prin capitalurile proprii angajate n activitatea sa. Rentabilitatea financiar reflect scopul final al accionarilor unei ntreprinderi, exprimat prin rata de remunerare a investiiei de capital fcut de acetia n procurarea aciunilor ntreprinderii sau a reinvestirii totale sau pariale a profiturilor ce le revin pe drept. Se calculeaz conform formulei: i rentabilitatea financiar sunt factori care influieneaz asura

Rf = (Profit net / Capital propriu) 100%. Un alt factor important care exercit o influien asupra rezultatului financiar este Pragul de rentabilitate, care reprezint momentul n care volumul consumurilor i cheltuielilor unei anumite perioade de timp, nct profitul sau pierderea sunt nule. Pragul de rentabilitate este egal cu raportul dintre suma tuturor costurilor necesare pentru producerea ntregului volum al produciei fabricate i preul unitar al produsului minus cheltuielile care variaz direct cu producerea unei uniti suplimentare. Determinarea pragului de rentabilitate se face,dup caz, n uniti fizice, valorice sau n numr de zile, pentru un singur produs sau pentru ntreaga activitate a ntreprinderii. [7 ; caiet] Maximizarea profitului i minimizarea costurilor sunt obiective majore ale oricrei ntreprinderi. O modalitate de maximizare a profitului este legat de mrimea ntreprinderii. Mrimea ntreprinderii este condiionat de asigurarea desfacerii produciei fabricate n condiiile utilizrii unor preuri mici i realizarea unui profit maxim. Economia de pia se caracterizeaz prin libera concuren n care volumul desfacerii este influenat de urmtorii factori:- volumul produciei fabricate, preurile de vnzare, volumul desfacerii altor produse, preturile de vnzare ale altor produse i reclam pentru alte produse. n maximizarea profitului se iau n calcul toi aceti factori, iar pe de alt parte se analizeaz aciunea contradictorie a lor pentru fiecare ntreprindere, inndu-se cont de dimensiunea ei. Creterea eficienei economice se poate face prin dou modaliti: 1) Maximizarea veniturilor prin: - creterea cifrei de afaceri - creterea ncasrilor - diversificarea serviciilor - specializarea serviciilor - mrirea adaosului comercial etc. 2) Raionalizarea cheltuielilor prin: - creterea productivitii - calificarea personalului - extinderea progresului tehnic - organizarea mai bun a muncii - mbuntirea modului de cointeresare. Pentru a spori profiturile, ntreprinderile i pot reduce semnificativ costurile de comercializare a produselor i serviciilor lor dac vor ncepe s foloseasc internetul ca principal instrument de promovare i vnzare.

Ca prin pas, firmele moldoveneti ar trebui s se orienteze spre piata straina, pentru ca aceasta are resursele financiare si pune la dispozitie modalitati de plata moderne. In ce priveste piata autohtona conditiile sunt deocamdata "vitrege" pentru ca intreaga economie si implicit comertul a inregistrat un recul in ultimii ani. [23; p.12 ] Folosind acest metod avem anumite avantaje, dar i dezavantaje: Avantaje: 1. Atingerea unui numr ct mai mare de clieni i poteniali clieni. 2. Satisfacerea nevoilor clienilor ntr-un mod diferit fa de formele tradiionale (de ex. retailul online fa de cel tradiional). 3. Oferirea posibilitii de a achiziiona produse mai facil precum i livrare rapid, chiar i la distane mari. Dezavantaje: 1. In unele cazuri, existena unui sistem de plat rigid. 2. Posibilitatea de a nu onora o comand din cauza lipsei produsului de pe stoc. 3. Poate aprea problema de distribuie la nivel naional, mai ales n localitile n care compania nu are puncte de lucru i unde nu se pot livra produse n timp foarte scurt pentru extinderea n mediul online.[22; mybusiness.md] Principala problem pentru ntreprinderile mici i mijlocii din Moldova o reprezint chiar noiunea de comer electronic, din cauza lipsei de informaie de care sufer managerii n Moldova. Dezvoltarea unui produs nou poate deopotriv aduce firma n faliment sau poate propulsa proprietarii acesteia n cele mai prestigioase topuri de business la nivel mondial, n funcie de caracteristicile produsului i cererea existent. Ins decizia de a dezvolta noi produse sau servicii nu trebuie s se bazeze pe estimri generale, ci pe analize concrete i specifice firmei n cauz. Prin dezvoltarea de produse i servicii noi, firma i poate pstra clienii existeni dar poate i atrage clieni noi. In plus, aceast msur i permite firmei s dobndeasc avantaje competitive sau s rmn competitiv atunci cnd i concurenii fac acelai lucru. Totodat, extinderea portofoliului de produse i servicii permite firmei s i cunoasc mai bine clienii i pune presiune pe resursele financiare ale firmei, care trebuie direcionate ctre activitile de cercetare-dezvoltare, producie i promovare. Printre riscurile asumate de companiile care abordeaz o astfel de strategie se numr pierderile financiare care apar n urma dezvoltrii de noi produse i servicii, dar i erodarea reputaiei firmei, n cazul n care aceasta vine pe pia cu un produs de slab calitate, testat insuficient sau care nu rspunde nevoilor pieei.

Momentul oportun pentru extinderea portofoliului prin lansarea de noi produse i servicii este atunci cnd se constat c firma are capacitatea de a dezvolta un nou produs sau serviciu, care ofer perspective de cretere a profitului mai mari dect dac firma s-ar concentra pe pieele n care opereaz la acel moment. Avantaje: 1. Consolidarea poziiei de pia 2. Firma i poate asigura succesul comercial i atunci cnd ciclul de via al produselor prezente se apropie de final 3. Clienii mulumii de produs vor cuta i alte produse ale aceleiai firme Dezavantaje: 1. Direcionarea eforturilor firmei ctre dezvoltarea de noi produse o poate ndeprta de ceea ce face deja cu succes. 2. De multe ori poate fi mai profitabil concentrarea pe activitile curente dect ncercarea de a face lucruri noi pentru dezvoltarea de servicii i produse noi. [22; mybusiness.md] Pentru a crete profiturile, agentul economic tinde permanent s reduc cheltuielile pentru salarii. El face acest lucru innd : a) s prelungeasc durata zilei de munc, introducnd munca n schimburi etc. b) mrind productivitatea pentru a-i recupera mai repede cheltuielile cu salariile , c) rezistnd presiunilor pentru creterea salariilor sau ncercnd s le reduc. [24; p.11 ] Pentru a maximiza profitul ntreprinderea trebuie, mai nti, s minimizeze costurile de producie, deci s obin rezultate ct mai bune i de durat. Cu ct profitul este mai mare, cu att i rentabilitatea agentului economic este mai ridicat, ceea ce atest calitatea activitii economice desfurat ntr-o anumit perioad de timp. [26; pag. 16-18]

Capitolul 2. Analiza situaiei economico-financiar a ntreprinderii


2.1 Caracteristica general a ntreprinderii
ntreprinderea analizat n acest proiect poart denumirea ntreprinderea de Stat Combinatul de Vinuri de Calitate Miletii Mici. Combinatul e situat n raionul Ialoveni, satul Miletii Mici. S CVC Miletii Mici este o ntreprindere de stat specializat in producerea, pstrarea i comercializarea buturilor alcoolice. Patrimoniul ntreprinderii aparine n totalitate statului, suprafaa terenului atribuit ntreprinderii constituie 98,23 ha. Capitalul social al Combinatului constituie 11253059 (unsprezece milioane dou sute cincizeci i trei mii cincizeci i nou) lei; capitalul de rezerv este cel puin 15% din capitalul social. S Combinatul de Vinuri de Calitate Miletii Mici are o gam foarte vast de producie i denumiri de produse n domeniul vinicol: Categorii: Tipuri: Seci (albe/ roii) De desert (albe/ roii) Vinuri spumante seci (albe/roii) Vinuri spumante dulci (albe/roii) Spumant natural demisec (albe/roii/roz) Spumant natural demidulce (albe/roii) Vinuri brute (albe/roii) Vinuri special tare (albe/roii) Vinuri de colecie; Vinuri de calitate superioara pastrate n colecie; Vinuri de calitate superioar seci albe i roii: Vinuri de calitate superioara seria VIP; Vinuri de consum current seci albe i roii; Vinuri spumante; Vinurile medaliate ;

Denumiri: Aligote, Feteasca, Sauvignon, Pinot, Traminer, Cabernet, Codru, Negru de Purcari, Rou de Purcari, Purpuriu de Purcari, Gratieti, Trandafirul Moldovei, Auriu, Cahor-Ciumai, Moldova de Lux, Chardonnay, Merlot, Rcatiteli, Milestskoe, Riesling, Dnestroovscoe.

ntreprinderea a fost fondat n 1969 ca Secie de Pstrare a Vinurilor de Marc n componena sovhozului-fabric Moldova. Primele stocuri de vin au fost aduse aici la sfritul anilor 60, iar rezultatele au fost, pur i simplu, impresionante. Umiditatea relativ (85-95%) i temperatura constant (+12+14C) sunt condiii ideale care asigur pstrarea i mturarea adecvat a vinurilor sub pamnt. Potenialul de producere al ntreprinderii se perfecioneaz n permanen. An de an specialitii de la ntreprindere selecteaz cele mai bune vinuri, desvrindu-le calitile gustative i proprietile curative. S CVC Miletii Mici dispune de o colecie de vinuri, care a marcat o dat i pentru totdeauna faima i prestigiul ntreprinderii pe piaa intern i pe arena internaional a vinurilor. n luna august a anului 2005 Colecia de Aur Miletii Mici a fost nregistrat n Cartea Recordurilor Guinness ca fiind cea mai mare colecie de vinuri din lume. Aici se pstreaz vinuri cu o vechime de zeci de ani. Circa 2 mln de butelii de vin se pstreaz n colecie, vinurile comercializndu-se att n ar, ct i peste hotare. Cea mai mare parte din export este destinat Rusiei; vinurile cu marca Milestii Mici se mai export i n SUA, Japonia, China, Marea Britanie, Grecia, Belarus, Ucraina, etc. Galeriile subterane de la Miletii Mici sunt n permanen vizitate de delegaii oficiale de stat, de numeroi turiti sau de cei interesai n mod deosebit de frumuseile naturale ale poporului moldovenesc. Lungimea total a galeriilor constituie 200 km, dintre care cca. 55 km (o suprafa de 182 mii m) sunt utilizate n scopuri tehnologice. Grosimea stratului pn la suprafa variaz de la 30 la 85 m. S CVC Miletii Mici dispune de o reea de magazine, magazinul central fiind situat n capital, pe strada Bnulescu-Bodoni 45, care pstreaz acel design unic propriu doar S CVC Milestii Mici, vinul fiind pstrat n caze asemeni celor din galeriile subterane ale ntreprinderii. Chiar i amplasarea magazinului n subteran a avut scopul de a oferi acel mediu armonios de pstrare al vinurilor care se regsete n beciurile ntreprinderii i care ncearc s redea imaginea unei prticele din minunatul ora vinicol subteran Milestii Mici.

2.2 Evoluia ntreprinderii


Evoluia ntreprinderii se caracterizeaz prin aprecierea n dinamic a celor mai principali indicatori ai ntreprinderii. Datorit acestei analize putem constata dac ntreprinderea prosper, sau din contra decade.

Tabelul 1 Indicatorii de baz ai activitii economice

Indicatorii

2007

2008

2009

Abaterea absolut (+, -)


2008-2007 2009-2008

Abaterea relativ %
(2008/2007)100100 (2009/2008)100100

Volumul produciei fabricate (realizate), lei Consumuri i cheltuieli totale, lei Numrul mediu de salariai, oameni Numrul mediu de muncitori, oameni

26387000 35320907 328 262

18130000 27583793 320 238

17131000 32314051 296 215

-8257000 -7737114 8 -24

-999000 + 4730258 -24 -23

-31,2919 -21,9051 - 2,4390 -9,1603

-5,5102 + 17,1486 -7,5 -9,66

Sursa: Elaborat de autor n baza rapoartelor statistice: 1P, 5C, 1M ale S CVC Miletii Mici

Din tabelul 1, observm c indicatorii de baz ai activitii economice ai S CVC Miletii Mici, sunt n descretere n anul 2008 fa de anul 2007. Astfel Volumul produciei fabricate s-a redus n 2008 fa de 2007 cu 8257000 lei sau cu 31,2919 puncte procentuale, ceea ce se apreciaz ca un aspect negative pentru ntreprindere. Consumurile i cheluielile totale ale ntreprinderii s-au redus cu 7737114 lei sau cu 21,9051 puncte procentuale, ceea ce se apreciaz ca un aspect pozitiv. Numrul mediu de salariai a sczut cu 8 persoane, iar numrul mediu de muncitori s-a redus cu 24 de persoane. Dac analizm anul 2009 fa de anul 2008, atunci putem meniona c consumurile i cheltuielile totale ale S CVC Miletii Mici au crescut, ceea ce se apreciaz ca un aspect negativ. Volumul produciei fabricate s-a redus cu 999000 lei sau cu 5,5102 %. Numrul mediu de salariai, deasemenea sa redus cu 24 de personae, iar numrul mediu de muncitori s-a redus cu 23 persoane. n final putem concluziona c evoluia ntreprinderii se apreciaz negativ, dat fiind faptul ca indicatorii de baz sunt n descretere i cheltuielile i consumurile cresc. ntreprinderea dispune de rezerve interne cu privire la sporirea volumului produciei fabricate, numrul de salariai i muncitori i cu privire la reducerea consumurilor i cheltuielilor.

2.3 Structura de conducere a ntreprinderii


Ca i oricare ntreprindere, S Combinatul de Vinuri de Calitate Miletii Mici i are i ea organele de conducere, ele sunt: Fondatorul i exercit drepturile de gestionar al ntreprinderii prin intermediul Consiliului de administraie i Administratorului ntreprinderii (organul executiv). Fondatorul S CVC Miletii Mici este Agenia Agroindustrial Moldova Vin. Fondatorul are urmtoarele atribuii principale: a) aprob Statutul ntreprinderii, modificrile i completrile acestuia; b) stabilete indicatorii economici ai ntreprinderii; c) promoveaz o politic tehnic unic n cadrul ramurii; d) desemneaz membrii Consiliului de administraie i i revoc;

e) stabilete mrimea ndemnizaiilor lunare pentru membrii Consiliului de administraie; f) desemneaz Administratorul ntreprinderii i l elibereaz din funcie, la propunerea Consiliului de administraie; g) asigur supravegherea activitii economico-financiar a ntreprinderii, fr a interveni nemijlocit n activitatea acesteia; h) stabilete mrimea creditelor contractate i acordate de ntreprindere. La solicitarea ntreprinderii, Fondatorul examineaz materialele i elibereaz autorizaii privind: a) darea n arend (locaiunea) sau depunerii n gaj a bunurilor ntreprinderii; b) comercializarea sau conservarea activelor neutilizate n procesul tehnologic; c) casarea bunurilor raportatela mijloacele fixe; d) depunerea bunurilor ntreprinderii n capitalul social al structurilor nestatale; e) intrarea n componena asociaiilor, concernelor i altor uniuni; f) investirea patrimoniului de stat n alte state. Fondatorul adopt decizii privind modificarea capitalului social al ntreprinderii, operarea modificrilor i competrilor n Statut, reorganizarea sau lichidarea ntreprinderii. Consiliul de administraie este organul colegial de adminstrare a ntreprinderii i reprezint interesele statului. Consiliul de administraie este desemnat de ctre Fondator pe un termen de 3 ani, inndu-se cont de propunerile Ministerului Finanelor, Ministerului Economiei i Comerului, colectivului de munc. Componena numeric a Consiliului de administraie se stabilete de Fondator, n numr de 5 persoane, n funcie de indicii economico-financiari ai ntreprinderii. n componena Consiliului de administraie intr, n mod obligatoriu, reprezentani ai Ministerului Finanelor, Ministerului Economiei i Comerului, reprezentani ai Fondatorului i ai colectivului de munc. Administratorul ntreprinderii nu poate fi desemnat n calitate de membru al Consiliului de administraie. Consiliul de administraie are urmtoarele atribuii: a) aprob direciile prioritare i planurile anuale de dezvoltare a ntreprinderii; b) ia msuri ce vor asigura integritatea i folosirea eficient a bunurilor ntreprinderii; c) soluionez de comun acord cu fondatorul, chestiunile referitoare la intarea n asociaii i alte uniuni i ieirea din ele; d) aprob devizul anual de venituri i cheltuieli, raportul financiar anual i profitul (pierdere) perioadei de gestiune; e) exercit controlul selectiv al activitii economico-financiar a ntreprinderii; f) prezint Fondatorului raport cu privire la activitatea economico-financiar a ntreprinderii, precum i rezultatele auditului activitii economico-financiar, dup caz;

g) adopt decizii cu privire la obinerea, acordarea i folosirea creditelor, n mrimea stabilit de fondator; h) prezint Fondatorului propuneri privind modificarea i completarea Statutului ntreprinderii, reorganizarea sau lichidarea ei; i) selecteaz prin concurs i propune Fondatorului candidatura Administratorului ntreprinderii i, dup caz, eliberarea lui din funcie; j) aprob, la propunerea Administratorului, repartizarea profitului net anual al ntreprinderii; k) decide cu privire la oportunitatea efecturii auditului ntreprinderii; l) examineaz i informeaz Fondatorul despre necesitatea modificrii capitalului social; Organul executiv al ntreprinderii Administratorul Administratorul conduce activitatea ntreprinderii i i exercit funciile ce-i revin n conformitate cu legislaia. Administratorul are urmtoarele atribuii: a) conduce activitatea ntreprinderii i asigur funcionarea ei eficient; b) acioneaz fr procur n numele ntreprinderii; c) reprezint interesele ntreprinderii n relaiile cu persoanele fizice i juridice, precum i cu organele de justiie, acordnd atare mputerniciri n unele probleme i altor lucrtori ai ntreprinderii ori altor persoane ce dispun de calificarea respectiv; d) asigur executarea deciziilor Fondatorului i Consiliului de administraie, auditul activitii economico-financiar a ntreprinderii; e) ncheie contracte, elibereaz procuri,deschide conturi n bnci; f) prezint Fondatorului propuneri coordonate cu Consiliul de administraie privind schimbarea componenei, reconstrucia, extinderea, reutilarea tehnic a bunurilor transmise n gestiunea ntreprinderii; g) poart rspunderea material pentru neexecutarea sau executarea inadecvat a obligaiilor stabilite n contract; h) asigur prezentarea, n modul stabilit de lege, a rapoartelor financiare i fiscale, a drilor de seam statistice i de alte tipuri n organele respective de stat; i) asigur transferarea n termen a plilor n bugetul public naional; j) angajeaz i concediaz personalul ntreprinderii, asigur stimularea muncii angajailor, sancionarea sau tragerea lor la rspundere; k) asigur achitarea salariilor, n modul i n termenele stabilite de legislaie; Administratorul ntreprinderii este obligat s asigure integritatea bunurilor primite n gestiune operativ, utilizarea i reproducerea lor. Valoarea activelor neteproprii ale ntreprinderii nu trebuie s fie

mai mic dect mrimea capitalului social. n caz contrar, se interzice de a plti prime n contul profitului net obinut. Structura de conducere a ntreprinderii Schema 1:

Fondatorul

Consiliul de administraie

Administratorul
Structura organizatoric a S CVC Miletii Mici vezi anexa 2.

2.3 Analiza patrimoniului ntreprinderii


Patrimoniului ntreprinderii reprezint totalitatea drepturilor i obligaiilor cu valoare economic ce aparin unei persoane juridice sau fizice, precum i bunurile economice la care se refer. Patrimoniul este reflectat n contabilitate sub aspectul componenei (cu ajutorul conturilor de activ) i provenienei ( cu ajutorul conturilor de pasiv). Elementele patrimoniului sunt : -Activul patrimonial; -Pasivul patrimonial; Analiza situaiei patrimoniale contribuie la formarea gndirii economice a specialitilor, la sporirea capacitii acestora de a nelege complexitatea fenomenelor economico-financiare, sprijinindu-i n efortul de explicare, apreciere tiinific, diagnosticare i soluionare a diverselor situaii care apar n ntreprindere. Analiza situaiei patrimoniale este instrumentul de baz al managementului performant din orice domeniu de activitate i o condiie esenial n elaborarea i aplicarea unor decizii. n acest subcapitol voi analiza activul S CVC Miletii Mici pentru anii, 2008 i 2009.

Tabelul 2

Dinamica valorii i structurii activelor ntreprinderii, lei


2008
Indicatorii

2009 % %

Abaterea absolut
2009-2008 2009-2008 %

Ritmul creterii
((2009/2008)100-100), %

1. Active pe termen lung Active nemateriale

50687617 326973

43,49 0,28 43,05 0,16 56,51 45,6 10,77 -----0,09 0,04 100

48735747 220560 48324594 190593 68542931 55703387 12657830 -------119801 61913 117278678

41,55 0,19 41,20 0,16 58,45 47,50 10,79 ---0,10 0,05 100

-1951870 -106413 -1845457 0 2683737 2563418 101503 ------11055 7761 731867

-1,94 -0,09 -1,85 0 1,94 1,9 0,02 ----0,01 0,01 -----

-3,85 -32,54

Active materiale pe termen lung Active financiare pe termen lung 2. Active curente Stocuri de mrfuri i materiale Creane pe term. scurt Investiii pe term. scurt Mijloace bneti Alte active curente Total activ (1+2)

50170051 190593 65859194 53139969 12556327 -------108746 54152 116546811

-3,67 0 4,07 4,82 0,81 -----10,16 14,33 0,63

Surasa: Elaborat de autor n baza raportului financiar al S CVC Miletii Mici pentru anul 2009 Observm c patrimoniul S CVC Miletii Mici a nregistrat o sporire n 2009 fa de 2008 cu 731867 lei sau de 0,63 %. Aceast majorare a fost generat de influiena pozitiv a mai muli factori, i anume: activele curente , care au crescut cu 2683737 lei sau cu 4,87 %; stocuri de mrfuri i materiale, care s-au majorat cu 2563418 lei sau cu 4,07 %; creanele pe termen scurt care au nregistrat o sporire de 101503 lei sau 0,81 %; mijloacele bneti, ce au crescut cu 11055 lei sau cu 10,16 % i alte active curente, care deasemenea s-au majorat, dar cu 7761 lei sau cu 14,33 %. Totodat, asupra indicatorului rezultativ a fost exercitat i o influien negativ, de urmtorii factori: activele pe termen lung, ce au sczut cu 1951870 lei sau cu 3,85 %, activele nemateriale, care sau micorat cu 106413 lei sau cu 32,54 %, i activele materiale pe termen lung, care s-au redus cu 1845457 lei sau cu 3,67 %. Aceast sporire a patrimoniului se apreciaz ca un aspect pozitiv, deoarece cu cit mai mare este patrimoniul ntreprinderii, cu att ntreprinderea este mai prosper, i n consecin nregistrez rezultate financiare mari, care favorizeaza, n cazul nostru, statul, ntreprinderea fiind de stat.

2.4 Analiza surselor de finanare


n condiiile economiei de pia, stabilirea modalitilor de finanare exercit un impact deosebit asupra activitii agenilor economici. Aproape n toate cazurile, ntreprinderile nu se finaneaz n totalitate din fonduri proprii, ele apelnd concomitent i la resurse externe. Prin urmare, selectarea

mijloacelor de finanare extern i ponderea acestora n raport cu finanarea intern reprezint o decizie major a politicii financiare a ntreprinderii. n acest fel se decide asupra structurii financiare a ntreprinderii i se iau msuri pentru asigurarea caracterului optim al acesteia. Pentru a determina ponderea fiecarei surse de finanare a ntreprinderii se va stabili structura capitalului ntreprinderii, dup cum urmeaz n urmtorul tabel: Tabelul 3. Evoluia valorii i structurii capitalului ntreprinderii, lei
Abaterea absolut Indicatori 1. Capital propriu Capital statutar Rezerve Prpfit nerepartizat Capital secundar 2. DTL Datorii financiare pe termen lung Datorii calculate pe termen lung 3. DTS Datorii financiare pe termen scurt Dat. comerciale pe termen scurt Datorii calculate pe termen scurt. Total Pasiv (1+2+3) 2008 97247321 11253059 16527420 3022211 69100746 7928828 5891060 2037768 11370662 --9893684 1476978 116546811 2008 % 83,4406 9,6554 14,1809 2,5931 59,2901 6,8031 5,0547 1,7484 9,7563 8,4890 1,2673 100 2009 99776952 11253059 13871305 2473208 69523265 6233052 4647052 1586000 11268674 9777588 1491086 11727867 8 2009 % 85,0768 9,5951 11,8276 2,1088 59,2804 5,3147 3,9624 1,3523 9,6085 8,3371 1,2714 100 2009-2008 2529631 0 -2656115 -549003 422519 -1695776 -1244008 -451768 -101988 ---116096 14108 731867 2009-2008 % 1,6362 -0,0603 -2,3533 -0,4843 -0,0097 -1,4884 -1,0923 -0,3961 -0,1478 ---0,1519 0,0041 --Ritmul creterii % 2009-2008 2,6012 0 -16,0709 -18,1656 0,6115 -21,3874 -21,1169 -22,1697 -0,8969 ---1,1734 0,9552 0,6279

Sursa: Elaborat de autor n baza raportului financiar pentru anul 2009 a S Miletii Mici Din tabelul de mai sus observm c valoarea total a pasivului n anul 2009 a pasivului a crescut fa de anul 2008 cu 0,6279 % sau cu 731864 lei. Aceast sporire a fost condiionat de influiena pozitiv a factorului Capitalul propriu, care a dus la majorarea pasivului cu 0,6279 % sau cu 731867 lei. Totodat, sub influiena negativ a factorilor Datorii pe termen lung i Datorii pe termen scurt, indicatorul rezultativ, adic pasivul, s-a micorat cu 22,2843 % sau cu 1797764 lei. Putem concluziona ca ntreprinderea dispune de rezerve interne cu privire la majorarea pasivului ntreprinderii n mrime de 1797764 lei, adic pe seama reducerii influienei negative a factorilor Datorii pe termen lung i Datorii pe termen scurt. Creterea pasivului ntreprinderii se apreciaz ca un aspect pozitiv, deoarece sursele de finanare ale ntreprinderii cresc, deci, n consecin ntreprinderea funcioneaz prosper i poate finana singur unele proiecte investiionale.

Dac analizm ratele de structur a capitalului, atunci putem meniona c n aceti doi ani examinai : 2008 i 2009, ponderea cea mai mare n totalul pasivului o deine capitalul propriu, astfel, ponderea acestuia fiind respectiv de 83,44% i 85,08%, n anul 2009 nregistrnd o cretere de 1,64 % fa de 2008. Aceast cretere o apreciem ca un aspect pozitiv al activitii ntreprinderii, deoarece ntreprinderea are mai multe posibiliti de finanare din sursele capitalului propriu. Ponderea datoriilor pe termen lung este una destul de mic fiind de numai 6,80 % n 2008 i 5,3147 % n 2009. n 2009 datoriile pe termen lung au nregistrat o descretere cu 1,4884 % fa de 2008. Datoriile pe termen scurt au pondere mai nsemnat 9,61 % pe anul 2009, ns se afl ntr-o continu descretere, astfel nregistrndu-se micorri de 0,15 % fa de 2008. Reducerile ponderii datoriilor pe temen scurt i lung se apreciaz deasemenea ca un aspect pozitiv, dat fiind faptul c S CVC Miletii Mici i achit datoriile i respectiv are mai puine angajamente fa de sursele de finanare strine. n final putem concluziona c S CVC Miletii Mici este finanat n cea mai mare parte din capitalul propriu.

2.6 Eficiena activitii economico-financiare


n general, se consider c o activitate este eficient dac producia se obine la costuri reduse, sau atunci cnd ncasrile obinute din vnzarea rezultatelor pe pia depesc cheltuielile care s-au efectuat pentru obinerea acestora. Eficiena economic este relaia dintre efectele obinute (rezultate)i eforturile (cheltuielile)depuse ntr-o activitate economic ntr-o anumit perioad de timp. Eficiena economic nseamn obinerea unor efecte economice utile, n condiiile cheltuirii ntr-un mod raional i economicos a unor resurse materiale, umane, financiare, folosindu-se pentru aceasta metode tiinifice de organizare a activitii. Nivelul eficienei este cu att mai ridicat cu ct este mai mare efectul util pe unitate de efort cheltuit sau cu ct este mai mic efortul consumat raportat la o unitate de efect util. Criteriul general al eficienei n economie este valoarea, care reprezint o noiune subiectiv, n sensul dorinei cuiva de a avea un anumit lucru, aprecierea valorii fiind destul de dificil, mai ales n condiiile cerinei de maximizarea acesteia (a profitului i utilitii unui bun sau serviciu), ceea ce, implicit, presupune i aspecte normative legate de recomandri de instrumente i politici economice, pe baza comparaiei dintre mai multe variante de politici. [8; pag.13] Eficiena activitii economico-financiare se caracterizeaz prin indicatorii rezultatelor financiare i rentabilitii. Rezultate financiare (profituri sau pierderi), reprezint diferena dintre venituri i cheltuieli. n practic exist urmtoarele tipuri de rezultate financiare: 1. rezultatul financiar pozitiv sau favorabil, exprimat sub form de profit (veniturile > cheltuielile);

2. rezultatul financiar nul (veniturile = cheltuielile); 3. rezultatul financiar negativ (veniturile < cheltuielile); Tabelul 4 Rezultatele financiare ale S CVC Miletii Mici, lei
Abaterea absolut Indicatorii 2007 2008 2009 20092008 1. Profitul brut 2. Rezult. din activit. operaional 3. Rezult. din activit. de investiii 4. Rezult. din activitatea financiar 5. Rezult. din activit. ecfinanciar 6. Rezultatul excepional 7. Profitul (pierderea) perioadei de gestiune pn la impozitare 8. Profitul net (pierderea net) 1478499 2898381 2458756 -439629 1419882 -15,1679 96,0354 1248583 2898381 2458756 -439625 1649798 -15,1679 132,1336 (6588) ----(10 000) (10 000) -----------------1255171 2898381 2468756 -429625 1643210 -14,8229 130,9152 14040223 428395 760146 66627 12013138 1793727 1012938 91716 14120343 1175509 1060412 232835 2107205 -618218 47474 141119 20082007 -2027085 1365332 252792 25089 17,5408 -34,4655 4,6868 153,8652 -14,4377 318,7087 33,2557 37,6559 Ritmul creterii % 2009/2008 2008/2007

Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare ale S CVC Miletii Mici anii 2007, 2008 i 2009. Urmrind datele din tabel observm c S CVC Miletii Mici a nregistrat rezultate financiare mult mai bune n toate compartimentele n perioada anului 2008 fa de 2007. Astfel, profitul perioadei de gestiune pn la impozitare are valoarea de 2898381 lei, nregistrnd o cretere fa de 2007 de 1649798 lei cu un ritm de cretere de 132,13%. Aceast cretere n mare parte se datoreaz influenei pozitive a rezultatului din activitatea economico financiar, care nregistreaz o cretere de 1643210 lei fa de anul 2007. Deasemenea aceast cretere a fost condiionat i de influiena pozitiv a Rezultatului din activitatea operaional care nregistreaz o cretere de 1365332 lei sau 318,7087 % fa de 2007. n anul 2009, profitul (pierderea) perioadei de gestiune pn la impozitare nregistreaz micorri fa de anul 2008, astfel, profitul perioadei de gestiune pn la impozitare are valoarea de 2458756 lei, nregistrnd o reducere de 439625 lei sau 15,1679 %. Aceasta a fost condiionat de influiena negativ a factorilor Rezultatul din activitatea operaional i Rezultatul din activitatea financiar, care a dus la reducerea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare corespunztor cu 618218 lei i 429625 lei. Profitul net al S CVC Miletii Mici este n valoare de 2 898 381 lei n 2008, fiind cu 1.419.882 lei mai mare dect perioada anului 2007 i avnd un ritm de cretere de 96,04 %. Astfel, apreciem pozitiv majorarea profitului perioadei de gestiune pn la impozitare i a profitului net n

cadrul activitii ntreprinderii pentru perioada anului 2009, ceea ce nu putem afirma despre perioada anului 2009, profitul net al ntreprinderii fiind n descretere fa de anul 2008 cu 439629 lei sau cu 15,1679 %. Rentabilitatea reprezint un indicator al eficienei, care exprim capacitatea ntreprinderii de a ctiga profit. Rentabilitatea venitului din vnzri reflect capacitatea ntreprinderii de a obine profit n urma vnzrii produselor finite, mrfurilor i prestrii serviciilor, adic caracterizeaz mrimea profitului obinut la un leu venituri din vnzri. Tabelul 5 Aprecierea dinamicii rentabilitii veniturilor din vnzri
Indicatorii
A

Anul 2008 Anul 2009 Abaterea absolut


1 2 3 = 2-1

1.Venitul din vnzri, lei 2. Profitul brut, lei 3. Profitul din activit. opera. 4. PPGPI, lei 5. Profitul net, lei 6. Rentabilitatea (%) Venit. din Vnz. calculat n baza: 6.1 Profit brut 6.2 Profit din activit. operaional 6.3 PPGPI 6.4 Profit net

21350588 12013138 1793727 2898381 2898381

24097175 14120343 1175509 2458756 2458756

3084037 2107205 -618218 -439625 -439625

56,27 8,40 13,58 13,58

58,60 4,88 10,20 10,20

+2,328 -3,52 -3,38 -3,38

Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare pe anii 2008, 2009 a S Miletii Mici

Din calculele efectuate din tabelul 5 putem constata ca la S CVC Miletii Mici majoritatea indicatorilor de rentabilitate au nregistrat o reducere n anul 2009 fa de anul 2008. Astfel nivelul rentabilitii veniturilor din vnzri, calculat n baza profitului din activitatea operaional, s-a redus fa de anul precedent cu 3,52 puncte procentuale, iar mrimea profitului contabil i al profitului net obinut la un leu venituri din vnzri s-a redus de la 13,58 bani n anul 2008 la 10,20 bani anul 2009. Totodat constatm i o sporire a indicatorului rentabilitii veniturilor din vnzri calculat n baza profitului brut, astfel n anul precedent a constituit 56,27 %, adic la fiecare leu venituri din vnzri Miletii Mici a ctigat 56,27 bani profit brut, dar n anul de gestiune 58,60 bani, adica cu 2,33 bani mai mult dect n anul precedent. Deci, putem meniona c la S CVC Miletii Mici s-a creat o situaie nu prea favorabil, din considerentul c majoritatea indicatorilor de rentabilitate au nregistrat o reducere.

n procesul desfurrii activitii economico-financiare, ntreprinderea utilizeaz i consum resurse economice, numite n bilanul contabil active. De aficiena utilizrii acestora depinde capacitatea ntreprinderii de a supravieui sub aspect financiar, de a atrage mijloace bneti de la cumprtori i de a achita, n termenele stabilite, datoriile acesteia etc. Unul din cei mai importani indicatori ai utilizrii eficiente a activelor este rentabilitatea activelor. Tabelul 6 Aprecierea dinamicii rentabilitii activelor
Indicatorii 2008 2009 Abaterea absolut

A
1. PPGPI, lei

1
2898381

2
2458756

3 = 2-1
-439625 -1566108 731867

2. Valoarea activelor la nc. Anului, lei 118112919 116546811 3. Valoarea activelor la sf. Anului, lei 4. Valoarea medie a activelor, lei 5. Rentabilitatea activelor, % 116546811 117278678

117329865 116912744,5 -417120,5 2,4703 2,1031 -0,3672

Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare pe anii 2008, 2009 a S CVC Miletii Mici Din datele tabelului 6 rezult c rentabilitatea activelor la S CVC Miletii Mici are o tendin de reducere n 2009 fa de anul 2008. Dac n anul 2008 rentabilitatea activelor a atins nivelul de 2,47 %, n anul 2009, aceasta s-a redus pn la 2,10 % sau cu 0,37 puncte procentuale. E de menionat faptul c nivelul rentabilitii activelor este destul de sczut, ceea ce nseamn c la fiecare leu active Miletii Mici, n medie obine respectiv, numai 2,47 bani i 2,10 bani profit pn la impozitare. Deci, putem meniona c S CVC Miletii Mici utilizeaz neeficient activele sale. Rentabilitatea capitalului propriu reflect capacitatea ntreprinderii de a utiliza capitalul propriu n vederea obinerii profitului, prin ea nelegem capacitatea ntreprinderii de de a-i mbogi proprietarii. Prin prisma acestui indicator posesorii de capital apreciaz eficiena investiiilor lor, adic caracterizeaz mrimea profitului obinut pentru fiecare leu investit n capitalul propriu. Rentabilitatea capitalului propriu este important nu numai pentru proprietarii ntreprinderii, dar i pentru viitorii investitori. n opinia multor economiti, rentabilitatea capitalului propriu este cel mai important indicator de msurare a performanelor unei companii. Indicatorul este calculat ca raport ntre profitul net obinut de companie i capitalul propriu, acestea din urm reprezentnd practic contribuia acionarilor la finanarea afacerii.

O rentabilitate mare a capitalului propriu nseamn c o investiie material mic a acionarilor a fost transformat ntr-un profit mare, iar asta este cel mai important pentru o afacere: s maximizeze rezultatele resimite de actionari ca urmare a investiiei pe care au facut-o. Tabelul 7 Analiza dinamicii rentabilitii capitalului propriu
Indicatorii A 1. PPGPI, lei 2. Profit net, lei 3. Val. capit. propriu la nc. anului, lei 4. Val. capit. propriu la sf. anului, lei 5. Val. medie a capit. propriu, lei 6. Rentabilit. capit. propriu calculat n baza PPGPI, % 2008 1 2898381 2898381 2009 2 2458756 2458756 Abaterea absolut 3 = 2-1 -439625 -439625 -1357248 2529631

98604569 97247321 97247321 99776952

97925945 98512136,5 586191,5 2,96 2,49 2,49 -0,47 -0,47

7. Rentabilit. capit. propriu calc. n baza profitului net, % 2,96

Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare pe anii 2008, 2009 a S Miletii Mici

Din calculele efectuate n tabelul 7 rezult c la S CVC Miletii Mici rentabilitatea capitalului propriu a nregistrat o reducere n anul 2009 fa de anul 2008. Rentabilitatea capitalului propriu, calculat n baza profitului pn la impozitare i rentabilitatea capitalului propriu, calculat n baza profitului net sunt egale, datorit faptului ca impozitul pe venit constituie 0 %. Rentabilitatea capitalului propriu n anul 2008 a constituit 2,96 %, adic la fiecare leu de mijloace proprii Miletii Mici obine profit 2,96 bani, dar n anul 2009 numai 2,49 bani, astfel nregistrnd o reducere fa de anul 2008 cu 0,47 puncte procentuale. Eficiena economic este relaia dintre efectele obinute (rezultate)i eforturile (cheltuielile) depuse ntr-o activitate economic ntr-o anumit perioad de timp. Tabelul 8 Analiza indicatorilor eficienei economice
Indicatorii 2008 2009 Abaterea absolut 1.Productivitatea anual a unui muncitor 2.Productivitatea anual a unui salariat 3.Randamentul mijloacelor fixe 89708,35 112079,88 22371,53 66720,59 81409,38 10,98 12,41 14688,79 1,43 Ritmul creterii, % 24,94 22,02 13,02

4.Volumul produciei fabricate la 1 leu resurse 0,77 1,28 0,50 65,07 materiale Sursa: Elaborat de ctre autor n baza rapoartelor financiare pe anii 2008, 2009 a S Miletii Mici

Din calculele efectuate din tabelul de mai sus, putem meniona c productivitatea anual a a unui muncitor s-a majorat n anul 2009 fa de anul 2008 cu 2271,53 lei sau cu 24,94 %. Deasemenea, n

2009 fa de 2008, s-a nregistrat o majorare a productivitaii anuale a unui salariat cu 14688,79 lei sau cu 22,02 puncte procentuale. Analiznd randamentul mijloacelor fixe, observm c n 2009 fa de 2008, randamentul mijloacelor fixe a sporit cu 1,43 lei sau 13,02 puncte procentuale. Astfel n 2008 randamentul mijloacelor fixe a constituit 10,98 lei, adic se obine 10,98 lei volumul produciei fabricate la 100 lei mijloace fixe, iar n 2009, randamentul mijloacelor fixe a constituit 12,41 lei, adic la 100 lei mijloace fixe se obine 12,41 lei volumul produciei fabricate. Volumul produciei fabricate la 1 leu resurse materiale deasemenea a sporit n 2009 fa de 2008 cu 0,50 lei sau cu 65,07 puncte procentuale, astfel n 2008 la 1 leu resurse materiale se obinea 0,77 lei volumul produciei fabricate, iar n 2009, la 1 leu resurse materiale se obinea 1,28 lei volumul produciei fabricate. Sporirea indicatorilor de eficien se apreciaz ca un aspect pozitiv i influieneaz benefic asupra ntreprinderii. Analiza lichiditii Bilanului contabil ocup un loc central n aprecierea situaiei financiare a ntreprinderii. Importana deosebit a lichiditii decurge din natura economic a acestui indice. n cadrul echilibrului financiar capacitatea de plat, lichiditatea, solvabilitatea caracterizeaz una din cele mai importante condiii de existen a ntreprinderii pe pia posibilitatea de a-i onora obligaiile de plat la termenele scadente. [9; pag. 183] Tabelul 9 Aprecierea lichiditii i solvabilitii n dinamic
Indicatorii Lichiditatea absolut Lichiditatea intermediar Lichiditatea curent Coeficientul de solvabilitate 2008 0,0096 1,1138 5,7920 6,0389 2009 0,0106 1,1339 6,0826 6,7009 Abaterea absolut, (+,-) + 0,001 + 0,0201 + 0,2906 + 0,662 Abaterea relativ, % 10,4166 1,8046 5,0173 10,9623

Sursa: Elaborat de ctre autor n baza raportului financiar a pentru anul 2009 a S CVC Miletii Mici Din calculele efectuate n tabelul 9, observm c la S CVC Miletii Mici, lichiditatea absolut este mai mic dect limitele stabilite (0,2 - 0,25), ea fiind respectiv de 0,0096 i 0,0106, 2009 fa de 2008, lichiditatea absolut are tendine de cretere. Lichiditatea intermediar la ntreprinderea analizat depete nivelul optim al acestui indicator (0,7 0,8), lichiditatea constituind n anii 2008, 2009, respectiv 1,1138 i 1,1339, aceste rezultate ne arat c ntreprinderea este capabil s-i achite cota datoriile pe termen scurt prin mobilizarea mijloacelor bneti, investiiilor pe termen scurt i creanelor pe termen scurt, dar structura activelor ntreprinderii este iraional, dat fiind faptului c lichiditatea depete limita stabilit. adic ntreprinderea nu-i poate achita datoriile pe termen scurt din mijloacele bneti disponibile, dei n anul

Lichiditatea curent deasemenea depete limita optim, care este de 2 - 2,25, lichiditatea curent fiind respectiv de 5,7920 i 6,0826 , are tendine de cretere. Aceste rezultate ne arat c ntreprinderea dispune de suficiente active curente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt n sum deplin, dar putem meniona c structura activelor curente este inadecvat. Coeficientul de solvabilitate nrgistrez o cretere n anul 2009 fa de 2008 cu 0,662 sau cu 10,9623 puncte procentuale, el constituind respectiv, 6,0389 i 6,7009. Coeficientul este mai mare ca 1, deci, S CVC Miletii Mici este capabil s-i achite datoriile att pe termen scurt ct i pe termen lung.

Formarea profitului
Venituri operaionale: -venituri din vnzri -alte venituri operaionale Costul vnzrilor: -consumuri directe de materii prime i materiale, -cheltuieli directe de retribuie a muncii angajailor n activitatea operaional , -consumuri indirecte de producie Cheltuieli comerciale Cheltuieli generale i administrative Alte cheltuieli operaionale

Anexa 1

Rezultatul activitii operaionale Venituri din activitatea de investiii: -din ieirea activelor pe termen lung -din dividende -din dobnzi -din reevaluarea activelor pe termen lung -din participaii n alte ntreprinderi etc. Cheltuieli pentru activitatea de investiii: -privind ieirea activelor nemateriale i materiale pe termen lung -din reevaluarea activelor pe termen lung -aferente participaiilor n alte ntreprinderi etc.

Rezultatul din activitatea de investiii Venituri din activitatea financiar: -din redevene -din arenda pe termen lung -din diferene de curs valutar -subvenii de stat, prime, premii i sume sponsorizate -din activele intrate cu titlu gratuit etc.

Cheltuieli din activitatea financiar: -privind plata redevenelor -privind diferenele de curs valutar -privind arenda financiar a activelor materiale pe termen lung etc.

Rezultatul activitii financiare Rezultatul activitii economico-financiare Rezultatul excepional

Rezultatul perioadei de gestiune pn la impozitare

Impozit pe venit

Profit net

Anexa 2

Structura organizatoric a ntreprinderii

Administrator
Responsabil sistem de management integrat (RSMI) Manager oficiu

Consultant

Tehnolog ef (TEH)
Agronom (AGR)
Sectorul agricol

Mecanic ef (MEC)
Secia energie i mecanic (SEM)

ef secie marketing i vnzri (SVZ)

Contabil-ef

Director Finane i Audit (RMSI)


Serviciu paz (PAZA) Osptria (OSP)

Specialist design expoziii i publicitate

Contabilitatea

Secia aprovizionare (SAP)


Depozit materiale

Secia construcii i min (CON) Secia transport (TRA) Specialist gospodrie, gaze naturale

Specialist relaii cu publicul

Administrator de sistem informaional (SI)

Punctul medical (PM)

Serviciu gestiune magazine de firm (MAG)

Secia pstrare i buturi tari (PAS)

Depozit produse finite (DPF) Secia juridic (JUR)

Baza de transbordare

Centrul de producere a vinurilor mbuteliate (CPVI) Sector vinuri Linitite(IMB) Sector vinuri Spumante (AM) Colecia vinuri (COL)

Serviciu deservire delegaii (DELEG) Sala de degustare (SALA)

Serviciul control al calitii (L) Seeviciul personal (PERS)

Secia gospodrie i securitatea muncii (SGSM)

Anexe

Concluzii generale privind situaia actual i perspectivele dezvoltrii ntreprinderii


Analiznd situaia real a S CVC Miletii Mici, starea actual a ntreprinderii poate fi caracterizat prin urmtoarele: aspecte pozitive: - Patrimoniul ntreprinderii are o tendin de cretere; - Sursele de finanare deasemenea au o tendin de cretere n ultimul an; - Eficiena economic a ntreprinderii este n cretere; Dar exist i aspecte negative: - Descreterea capitalului pe termen lung; - Rezultatele financiare au tendine descresctoare; - Rentabilitatea ntreprinderii este n descretere; - Degradarea fizic i moral a utilajului, fapt ce atrage dup sine creterea cheltuielilor de ntreinere i reparare; - Costuri mari de producie care duc, de obicei, la obstacole n ptrunderea acesteia pe piaa extern i la concentrarea pe piaa intern care are o capacitate de absorbie prea mic; - Inexistena unui proces continuu de instruire economic i a unei reacionri prompte la schimbrile de mediu. 1. Pentru depirea situaiei n care se afl la moment ntreprinderea S CVC Miletii Mici i pentru crearea unor premise de transformare a acestei companii ntr-un agent esenial al economiei de pia a propune un set de msuri de ordin metodologic i practic, dup cum urmeaz: a) Perfecionarea managementului financiar. Modul n care o ntreprindere crete i se dezvolt, capacitatea sa de a rmne competitiv i de a supravieui depinde de capacitatea managerilor de marketing de a promova noi idei pentru produse noi, a managerilor financiari de a utiliza maximum eficient resursele financiare, pe baza creia este posibil creterea profitabilitii ntreprinderii; b) Lrgirea pieei de desfacere prin cercetri de marketing; c) Urgentarea realizrii activelor neutilizate. n condiiile n care ntreprinderea dispune de echipamente neutilizate, acestea trebuie realizate sau date n folosin micilor ntreprinztori, asigurnd, pe de o parte, evitarea pierderilor provocate de uzura fizic i moral i creterea fluxului financiar de intrare, pe de alt parte, creterea cifrei vnzrilor i, corespunztor, sporirea profitului; d) Dezvoltarea i modernizarea tehnologiile de fabricaie; 2. n perspectiva de lung durat, compania S CVC Miletii Miciar trebui s dezvolte o strategie de dezvoltare a ntreprinderii n condiiile actuale de pia, prin:

a) Competitivitatea produciei. Sporirea competitivitii produciei att pe piaa intern, ct i pe cea extern este posibil prin Creterea calitii produciei. Pentru a obine victori n lupta concurenial, S CVC Miletii Mici trebuie mereu s lucreze asupra calitii i s produc aceast marf mai repede dect concurenii lor. b) Competitivitatea tehnologiilor. Conform spuselor economistului american A.I.Ross, sporirea volumului de producie n statele dezvoltate cu 50-60% este obinut pe baza nnoirii tehnologiilor i nu a creterii consumului de resurse. Creterea competitivitii tehnologiilor const n retehnologizarea i modernizarea permanent a procesului de producie. c) Competitivitatea organizrii procesului de producere, a muncii i gestionrii. Pentru ca mijloacele investite n noile tehnologii s se recupereze, este necesar s se echilibreze nivelul tehnic al produciei cu necesitile pieei concureniale. O alt modalitate ar fi atragerea investiiilor directe, a creditelor pe termen lung n vederea nnoirii i modernizrii bazei tehnico-materiale a industriei i aplicrii tehnologiilor moderne de producere. n concluzie putem afirma, c aciunile i direciile propuse dau o orientare general managerilor n alegerea unei decizii optime de sporire a rezultatelor financiare, dar realizarea n practic, depinde nc de o mulime de factori interni i externi care trebuie depistai i nlturai, aceasta fiind posibil doar n rezultatul analizei financiare a activitii de producie a ntreprinderii ct i a concurenei. A dori s menionez faptul c aceast tem este destul de impuntoare i actual n procesul de tranziie de la o economie planificat la cea de pia, din motiv c analiza rezultatelor financiare constituie controlul medical al firmei i ca rezultat este prescris cura pe care ntreprinderea este obligat s o urmeze, de altfel ea va fi sortit falimentului. Astfel nct sfera de baz a unei economii naionale reprezint sfera de producie, raiunea productorului const n faptul, c el nici odat nu-i va permite s produc marfa, care nu este solicitat pe piaa de desfacere, sau care nu poate s-i asigure profitul scontat. Scopul fiecrui agent economic este de a obine un profit ct mai mare n raport cu efortul depus. n lucrarea dat am examinat cile principale de obinere a profitului caracteristice pentru unitile de producie, ct i metodele principale de analiz a rezultatelor financiare i estimare a acestor rezultate: ncepnd cu profitul brut i terminnd cu cel pn la impozitare. n cadrul cercetrii am apelat i la un sistem de indicatori relativi ai profitului, cum ar fi: rentabilitatea activelor, rentabilitatea financiar i economic etc., care ne dau posibilitatea unei aprecieri mai riguroase, sub diferite astpecte, a rezultatelor financiare obinute. Deci, n baza temei studiate n teza respectiv a putea conchide urmtoarul lucru: un rol important n acest proces l are profitul, care prin coninutul su economic n condiiile actuale este sursa principal de autofinanare a unitilor de producie i a bunstrii vieii sociale n ntregime.

n viziunea noilor cerine ale economiei de pia, orice productor, n perioada derulrii unei activiti, trebuie s-i determine foarte clar potenialul su de dezvoltare n ramura respectiv i efortul propriu n obinerea unor rezultate financiare mai avantajoase.

Bibliografie
Legi, Hotrri a Republicii Moldova: 1. STANDARDUL NAIONAL DE CONTABILITATE 62 Contabilitatea n partid simpl prin ordinul ministrului finanelor nr. 104 din 27.11.2002. 2. STANDARDUL NAIONAL DE CONTABILITATE 3 "Componena consumurilor i cheltuielilor ntreprinderii" prin ordinul ministrului finanelor nr.174 din 25.12.1997. 3. STANDARDUL NAIONAL DE CONTABILITATE 18 "Venitul" prin ordinul ministrului finanelor nr.174 din 25.12.1997. Literatura de specialitate: 4. Botnari Nadejda Finanele ntreprinderii - Chiinu A.S.E.M -2000 5. Blnu, V. Diagnosticul financiaral activitii firmei.- Chiinu, 2001 6. Ana, Gheorghe I. Profitul: concept, norme, politici - Bucureti: Ed. Economic, 1998. 7. Mrzac Mariana - Curs de finanele ntreprinderii 8. Gheorghe Zaman Eficiena economic Bucureti, 2006 9. iriulinicova Natalia Analiza rapoartelor financiare Chiinu, 2004 10. Bran, P. Decizia financiar n unitatea economic. - Bucureti, 1980 11. Buhociu, R., Negoescu, Gh. Analiz economic. - Brila: Evrica, 1999 12. Dobrot, Ni. Economie politic. -Bucureti: Ed. Economic, 1997 13. Epuran, M., Cotlet, D., Ineovan, F., Pere, I. Contabilitatea financiar n noul sistem contabil. Volumul II. - Timioara: Editura de Vest, 1995 14. Gheorghiu, Al. (coord.) Analiza activitii economice a ntreprinderilor. -Bucureti: Ed. Didactica i Pedagogica, 1982 15. Ifanescu, A., Robu, V., Angliei, L, Tutu, A. Evaluarea ntreprinderii. -Bucureti: Ed. Tribuna Economic, Ediia a Il-a, 1999 16. Luca, G., Olariu, N. Elemente de management financiar: Profitabilitate i competitivitate. Profit, pre i calitate. Risc i certitudine. - Iai: Dosoftei, 1994 17. Adochiei Finanele ntreprinderii Bucureti, 2000 18. Oatu, C. Analiz economic. Iai: Ed. Fundaiei Chemarea, 1995 19. Paraschivescu, M., Pvloaie, W. Modele de contabilitate i analiz financiar. - Bucureti: Ed. Neuron, 1994 20. Niculescu, M. Diagnosticul global strategic. - Bucureti: Ed. Economic, 1997 21. Mrgulescu, D (coord ) Analiza economico-fnanciar a ntreprinderii: metode i tehnici Bucureti, Ed Tribuna Economic, 1994

Articole din reviste i ziare: 22. Revista BIZ, art. Cum s fii mai profitabil, mybusiness.md - 2009; 23. Ziarul financiar , art. e-Commerce, o cale ignorant de cretere a profitului-2009; 24. Ziarul Tribuna economic, art. Diagnosticul ntreprinderii n dificultate, 1997 25. Tribuna economic, art. Diagnosticul economic al firmei 1999. 26. Staicu Florea , diagnostic inern premis a investiiilor unei firme.// Tribuna economic, 2006, nr. 13, p. 16-18 27. Pntea, P., Deaconu, A. Bilanul financiar n diagnosticul financiar al ntreprinderii. // Finane, credit i contabilitate, 1997, nr.7-8, p.4-10 28. Carau, V., Diagnoza impune decizii ferme de restructurare.//Economica 1997, nr. 4, p.38-39 29. Btrncea, loan, Barb, A., Todea N. Diagnosticul economic al firmei. // Tribuna economic, 1999. nr.15, p. 14-15 30. Blnu, V., Sandul, T., Fratea, N. Diagnosticul i estimarea rentabilitii economice i financiare n contextul restructurrii activitii de producie. Contabilitate i audit, 1998, nr.7, p.66-71.